Э. Лефевр Воспоминания биржевого спекулянта. «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвин Лефевр Воспоминания биржевого спекулянта epub

Эдвин Лефевр

Воспоминания биржевого спекулянта

Посвящяется Джесси Лауристону Ливермору

Предисловие

Я провел интервью с более чем тридцатью виднейшими биржевиками нашего времени и каждому из них задавал несколько одинаковых вопросов [Интервью было опубликовано в сборниках «Рыночные колдуны» и «Новые рыночные колдуны» («Market Wizards», New York Institute of Finance, 1989; «The New Market Wizards», HarperBusiness, 1992). – Здесь и далее примечания переводчика.] . Среди них был такой: «Была ли в Вашей жизни книга, оказавшая на Вас сильное влияние, которую Вы хотели бы рекомендовать начинающим торговцам?» Большинство опрощенных указали на «Воспоминания биржевого спекулянта» – книгу, изданную в 1923 году!

Что делает эти «Воспоминания…» вневременными? Полагаю, что это точность, с которой здесь воспроизведены особенности мышления биржевого торговца, описаны допущенные ошибки, извлеченные уроки и прозрения. Читатели, имеющие собственный опыт работы на бирже, находят в ней много узнаваемого и понятного. Им близки мысли и опыт героя книги, Ларри Ливингстона, прототипом которого был Джесси Ливермор. Многие, а может быть, и большинство читателей книги уверены, что имя автора книги, Эдвин Лефевр, – это псевдоним, за которым скрылся Ливермор,

Но это не так. Лефевр – реальная фигура. Он был журналистом, газетным обозревателем, автором романов и коротких рассказов. (Прежде чем «Воспоминания биржевого спекулянта» появились в форме книги, они публиковались в еженедельнике «Сатердей ивнинг пост».) Читателю этой книги трудно поверить в то, что Лефевр никогда сам не работал на бирже. Но он был умелым писателем, который обладал редкостной способностью раскрывать людей. Его сын вспоминает, что множество самых разных людей (банковские клерки, таксисты и т. п.), вступая в повседневные, деловые контакты с его отцом, делались невероятно откровенными и охотно рассказывали о себе и о своей жизни. Лефевр посвятил несколько недель расспросам Ливермора, и при этом он ни разу не наблюдал, как последний осуществляет свои торговые операции. Результатом этих разговоров и стала эта книга.

«Воспоминания биржевого спекулянта» полна драгоценными наблюдениями над рынками и торговлей. Некоторые из рассказанных здесь историй давно и прочно вошли в устный фольклор Уолл-стрит. Вот, к примеру: «Цены не бывают ни слишком высокими для начала покупок, ни слишком низкими для начала продаж». Книга настолько хороша, что трудно выбрать пример для цитирования. Тем не менее я хочу привести следующее рассуждение: «Я все сделал с точностью до наоборот. Хлопок приносил мне убытки, и я его сохранил. Пшеница показывала прибыль, и я ее продал. Для спекулянта нет худшей ошибки, чем цепляться за проигранную партию. Следует всегда продавать то, что создает убыток, и сохранять то, что приносит прибыль».

Любой опытный торговец легко обнаружит сходные ситуации в собственном опыте, а любой начинающий сможет многому научиться. И в книге много такого, чему можно – и нужно – поучиться. Читатели, которые смогут усвоить уроки, в изобилии преподанные в этой книге, и будут следовать им, серьезно повысят свой уровень в качестве торговцев. Остальным достанется радость от знакомства с умной и хорошо сделанной книгой.

Что такое классика? На мой взгляд, классической можно считать книгу, которую благодаря уникальности ее содержания или стиля продолжают читать и ценить поколения читателей после ее публикации. Иногда этот интерес публики сохраняется столетиями. В этом смысле «Воспоминания биржевого спекулянта» – настоящая классика. Опубликованная впервые в 1923 году, она до сих пор остается одной из самых популярных книг в области финансовой литературы, и можно быть уверенным, что ее будут читать и на ней учиться и в XXI столетии. Более того, если бы меня спросили, какие книги по финансам будут читать в конце XXI века, я бы, не колеблясь, поставил в начале списка именно «Воспоминания биржевого спекулянта».

Джек Швейгер

Я начал работать сразу после окончания средней школы. Я нашел место в брокерской конторе [Имеется в виду полулегальная лавочка, оборудованная телеграфной связью с фондовыми и товарными биржами и принимавшая ставки на изменения курса ценных бумаг и биржевых товаров (сахар, медь, сталь, каучук и пр.). Американское название bucket shops возникло в связи с тем, что первоначально в такого рода заведениях алкогольные налитки продавались упаковками (ящиками, корзинками – bucket). Здесь и далее: брокерская контора, провинциальная брокерская контора, игорные дома.] . Я хорошо считал. В школе я за год прошел трехлетний курс арифметики. Особенно хорошо мне давался счет в уме. Моим делом была большая котировочная доска в торговом зале. Обычно один из клиентов сидел рядом с телеграфным аппаратом и зачитывал цены. Я всегда успевал записывать. У меня всегда была хорошая память на числа. Никаких проблем.

В конторе было много других служащих. У меня, естественно, были среди них приятели, но при активном рынке я бывал настолько занят с десяти утра до трех часов дня, что времени на болтовню почти не оставалось. Так или иначе, это меня не раздражало, по крайней мере в рабочее время.

Но рыночная суета не мешала мне думать о работе. Для меня котировки не были ценами акций – по столько-то долларов за штуку. Это были просто числа. Конечно, они что-то значили. Они постоянно изменялись. И только это меня интересовало – изменения. Почему они менялись? Этого я не знал. Да и не интересовался. Я не думал об этом. Я просто видел, что они все время меняются. Только об этом я и размышлял по пять часов в будни и по два часа в субботу – о том, что они постоянно изменяются.

Вот так я впервые заинтересовался поведением цен. У меня была прекрасная память на числа. Я помнил в деталях, как вели себя цены накануне – перед тем, как они начинали расти или падать. Моя любовь к устному счету пришлась очень кстати.

Я заметил, что прямо перед тем, как начать расти или падать, цены акций обычно вели себя, так сказать, определенным образом. Такого рода ситуации повторялись постоянно, и я начал к ним присматриваться. Мне было только четырнадцать, но, когда счет совпадений в поведении цен пошел на сотни, я занялся их анализом и стал сравнивать сегодняшнее движение акций с тем, что было в предыдущие дни. Мне потребовалось немного времени, чтобы научиться предугадывать движение цен. Моим единственным ориентиром, как я уже сказал, было их поведение в прошлом. Все «досье» я держал в памяти. Я искал закономерности в движении цен, «хронометрировал» их. Ну, вы понимаете, что я имею в виду.

Можно засечь момент, когда покупка приносит только чуть большую выгоду, чем продажа. На бирже идет сражение, и телеграфная лента служит подзорной трубой, чтобы наблюдать за ним. В семи случаях из десяти на ее данные можно положиться.

Я рано усвоил еще один урок – на Уолл-стрит всегда все одно и то же. Ничего нового и быть не может, потому что спекуляция стара, как этот мир. Сегодня на бирже происходит то, что уже было прежде и что повторится потом. Это я запомнил навсегда. Мне кажется, что я и сейчас могу вспомнить, когда и как я

Книга Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта» была написана около ста лет назад, однако она и сегодня пользуется большой популярностью. Многие читатели выражают мнение, что именно с нее стоит начать знакомство с биржевой торговлей. Это не самоучитель, а история успехов и неудач одного известного человека. Книга написана в художественном стиле, однако прототипом главного героя стал Джесси Ливермор. Он был известен как величайший спекулянт в истории человечества. Неоднократно он проигрывал все до последнего цента и много раз выигрывал крупные суммы. И он никогда не останавливался на достигнутом.

Главный герой книги Ларри Ливингстон рассказывает о своей нелегкой жизни, начиная с того времени, когда он только окончил школу. Он работал в брокерской конторе, учился всему с самого начала, что он подробно описывает. Постепенно он все больше погружался в эту сферу, хотел стать богатым и успешным, смог разработать собственный метод выигрывать деньги. Его путь был тяжел, но Ларри всегда находил в себе силы и мотивацию идти вперед, поднимаясь после каждого падения. Его пример вдохновляет, показывая, что упорство вознаграждается.

Книга хорошо отражает технику игры на бирже, психологию толпы, особенности формирования спроса и ведения торгов. Она интересна и как биография известного человека, и как обучающие издание. Пусть в книге нет четких правил и уроков биржевой игры, но она заставляет задуматься о многих вещах, пересмотреть свое отношение к деньгам и ценным бумагам, переосмыслить свои действия. По этой причине на нее стоит обратить внимание всем, кто задумывается о том, чтобы стать богатым и успешным, участвуя в биржевых торгах.

На нашем сайте вы можете скачать книгу "Воспоминания биржевого спекулянта" Лефевр Эдвин бесплатно и без регистрации в формате fb2, rtf, epub, pdf, txt, читать книгу онлайн или купить книгу в интернет-магазине.

Эдвин Лефевр

Воспоминания биржевого спекулянта

Посвящяется Джесси Лауристону Ливермору

Предисловие

Я провел интервью с более чем тридцатью виднейшими биржевиками нашего времени и каждому из них задавал несколько одинаковых вопросов. Среди них был такой: «Была ли в Вашей жизни книга, оказавшая на Вас сильное влияние, которую Вы хотели бы рекомендовать начинающим торговцам?» Большинство опрощенных указали на «Воспоминания биржевого спекулянта» – книгу, изданную в 1923 году!

Джек Швейгер

Я начал работать сразу после окончания средней школы. Я нашел место в брокерской конторе. Я хорошо считал. В школе я за год прошел трехлетний курс арифметики. Особенно хорошо мне давался счет в уме. Моим делом была большая котировочная доска в торговом зале. Обычно один из клиентов сидел рядом с телеграфным аппаратом и зачитывал цены. Я всегда успевал записывать. У меня всегда была хорошая память на числа. Никаких проблем.

Я настолько увлекся своей игрой и так азартно стремился угадывать рост и падение курсов активных акций, что даже завел записную книжку. Я начал записывать свои наблюдения. Это не было записью воображаемых сделок на миллионы долларов, чем развлекают себя многие, не рискующие ни разбогатеть, ни попасть в приют для бездомных. Я просто фиксировал, когда я угадал, а когда промахнулся; меня больше всего интересовала точность моих наблюдений и оценок – прав я или нет.

Изучив колебания цен на активные акции за день, я делал вывод, что цены вели себя именно так, как всегда перед скачком на восемь или десять пунктов. Тогда в понедельник я записывал цену на определенные акции и, помня о том, что бывало в прошлом, писал, какой должна быть цена во вторник и в среду. А потом уж я сравнивал свои догадки с тем, что приносила лента биржевого телеграфа.

Так в мою жизнь вошел интерес к информации о ценах. Меня с самого начала заинтересовали повышения и понижения цен. Для таких движений всегда есть какая-то причина, но телеграфная лента не говорит, зачем и почему. Когда мне было четырнадцать, я не спрашивал ленту – почему; не задаю этого вопроса и сейчас, когда мне сорок. Может, должны пройти два-три дня, две-три недели или месяца, прежде чем станут известны причины, по которым определенные акции вели себя сегодня таким-то образом. Но какая, к черту, разница? На ленту нужно реагировать сегодня, а не завтра. Причины могут подождать. А ты должен действовать немедленно или остаться в стороне. Все это раскручивалось передо мной раз за разом. Просто запоминаешь, что как-то акции «Холлоу туб» пошли вниз на три пункта. А в следующий понедельник выяснялось, что директора зажали дивиденды. Это и было причиной. Они знали, что собираются сделать, и если даже сами они не продавали акции своей компании, то уж точно их не скупали. Компания не стала поддерживать курс своих акций, как же было ему не упасть?

Вот так я продолжал делать записи в течение полугода. Когда мой рабочий день заканчивался, я, вместо того чтобы идти домой, выписывал интересовавшие меня числа и изучал изменения, обращая все внимание на повторяющиеся движения цен. В сущности, я учился читать телеграфную ленту, хотя тогда и сам этого не понимал.

Как-то во время обеденного перерыва ко мне подошел один из работавших в конторе молодых людей – он был постарше меня, и тихо спросил, нет ли у меня денег.

Второй раз читаю эту книгу на одном дыхании.Из этой книге я узнал историю становления этого спекулянта, хотя мне досиих пор не понятно почему Эдвин Лефевр называет Джесси Левермора по псевдонимом Лари Ливингстон, и кстати не только его имя под псевдонимом, еще и название компаний и имена других людей тоже, просто парралельно начал почитывать, Ричарда Смиттена Жизнь и смерть величайшего спекулянта вот там вроде имена и названия оригинальные.В Воспоминаниях я же подчерпнул для себя много полезной информаци а именно: это то что не нужно слушать ничьих советов, особенно относительно советов о покупки и продаже какого либо актива(потомучто сам недавно зашортил USD/RUB когда цена подошла к 69.50 но по рекомендации одного человека, который сказал мне что санкции опять продлят и что то там еще введут, я закрыл шорт по этой паре и открыл лонг на пробой 70,00, пробой то произошел но потом цена нарисовала шпиль и гепами пошла вниз, если бы я думал своей головой и никого бы не слушал щас фиксовал бы прибыль).Еще мне понравилась фраза что когда человек неврозен, растроен и не способен рассуждать спокойно, в этом состоянии и близко нельзя к рынку подходить.Также понравилось как он планировал покупку позиции, о не покупал сразу весь обьем а покупал частями если цена продолжала рост, тем самым подтвержая правоту выбранного направления.Еще он говорил что на рынках никогда ничего меняеся, как не меняется человеческая природа, в которой присутсвуют страх и жаднось И ктати я вот часто слышал мол щас рынки другие это тагда можно было сделать такто такто и получить то то то то, а щас рынок другой и все такое, особенно Баффета и Беджамина Грэма любят обсуждать, мол метод стоимостного инвестирования щас уже не работает, мол нельзя щас найти недооценненную компанию и вложить в нее, и что в россии методы Баффета не работают(как будто на Российском рынке нет стаха и жадности) .А рынке теже, там действует таже самая жадность тот же страх, и также бывают времена когда сложно заработать, и также бывает времена когда легко заработать он писал о времени о Первой мировой, когда в Европе разразилась война, в США закупались всем необходимым для ведения войны, и экономика США росла из за этого.Ливермор писал что в это время что разбогатеть можно было на рынке акций.Вообще много полезной инфы в этой книге но я еще буду читать Ричарда Смиттена О его жизни и смерти, и книгу написанную самим Ливермором и законченную Ричардом Смиттенем Как торговать акциями.Вообщем книга супер 5 балов, все5м приятного прочтения.

Эта книга без сомнения принадлежит к золотому фонду биржевой литературы. С 2004 года я прочел ее не менее 10 раз и до сих пор нахожу кое какие новые идеи, открываю тайные грани трейдерского мастерства.

«Воспоминания биржевого спекулянта» является художественной биографией легендарного Джесси Ливермора, трейдера орудовавшего на Уолл-Стрит в первой половине ХХ, которого, кстати, многие винят в серьёзности биржевого краха 1929 года. Он прожил яркую судьбу, несколько раз полностью разорялся, а затем быстро восставал из пепла ещё больше совершенствуя свое искусство биржевого спекулянта.

Эта книга появилась как результат многочисленных интервью тет-а-тет журналиста и писателя Эдвина Лефевра с Ливермором. В поздние годы жизни Джесси сам также написал весьма неплохую книгу «Как торговать акциями», которую я рекомендую вам прочитать в том числе.

Если вы хотите углубить свое понимание финансовых рынков и самого себя как биржевика, эта классическая работа однозначно для вас.

Да в общем-то не я один в восторге от «Воспоминаний биржевого спекулянта». Популярный ныне автор Джек Швагер, проинтервьюировав многих великих трейдеров современности обнаружил, что и они весьма высокого мнения об этой книге Эдвина Лефевра. В том числе такие уважаемые профессионалы как Эд Сейкота и Брюс Ковнер.

Множество цитат из книги давным давно стали крылатыми фразами, и вы наверняка слышали хотя бы некоторые из них. Например - «Следует всегда быстро закрывать убыточные позиции, и сохранять прибыльные».

Характеристики книги

Дата написания: 1923
Дата перевода: 2000
Название: Воспоминания биржевого спекулянта

Объем: 390 стр.
ISBN: 978-5-9693-0091-0
Переводчик: Борис Пинскер
Правообладатель: Олимп-Бизнес

Ключевые идеи «Воспоминаний биржевого спекулянта»:

Опыт важнее денег

Денежные потери в игре я всегда воспринимал как плату за учебу. Курсы повышения квалификации: доллары в обмен на опыт, всего навсего. Я настолько привык к временным финансовым потерям, что думаю об этой стороне проблемы всегда в последнюю очередь. Основное это сама Игра, спекуляция, мои личные просчеты и недостатки как трейдера. Просто мне не хочется дважды повторять одни и те же ошибки. Ценны только такие убытки, которые ведут к последующей выгоде. И в этом случаи никакая плата не будет чрезмерной.

Умейте выжидать

Моя стратегия торговли была вполне разумна и чаще приносила прибыли, чем потери. Но я выигрывал не всегда. Придерживаясь своей системы я побеждал семь раз из десяти. На самом деле каждый раз, когда я был уверен в точности своей оценки с самого начала, я получал прибыль. Но, черт побери, не всегда мне хватало самоконтроля, чтобы следовать правилам моей же торговой системы, т.е. вступать лишь в те сделки и при таких рыночных условиях, в которых я был бы полностью уверен.

Всему свое время, но в ту пору я этого ещё не знал. Именно по этой причине большинство трейдеров разоряются на бирже. В мире множество глупцов, которые всё всегда делают неправильно. Но есть ещё и биржевые глупцы, которые считают, что торговать необходимо каждый час и каждый день, при первой приглянувшейся возможности. Ни один человек не обладает такой проницательностью, чтобы постоянно предвидеть все движения рынка.

Когда я играю внимательно и осторожно, то зарабатываю деньги, а когда глупо и недисциплинированно - теряю. И в этом я не исключение, не правда ли?! Совершенно обычной причиной разорения в трейдинге является эмоциональное желание торговать во что бы то ни стало, не учитывая текущую рыночную ситуацию.

Полагайтесь только на собственный разум

Если вы желаете преуспеть в этой игре, то должны учиться доверять себе и своим суждениям. По этой причине я не верю в прибыльность советов рыночных гуру. Если я покупаю что-то по рекомендации мистера Х, то и продавать я вынужден по его указке. Получается, я оказываюсь в зависимости от него. А если он забудет вовремя милостиво предупредить меня, что настала пора продавать? Нет уважаемые, никто не может быть успешным биржевиком полагаясь на чужой опыт и разум.

Стратегическое видение

Главное, что я изменил в своём торговом подходе это временные горизонты. Я стал изучать зарождающиеся тренды, чтобы научится предвидеть будущие движения рынка.

Пройдя долгий путь я, наконец, осознал фундаментальную разницу между тем, чтобы ставить на мелкие колебания цены, и тем, чтобы предугадывать и захватывать закономерные взлёты и падения курсов акций. А это и есть разница между простой азартной забавой и профессиональной биржевой спекуляцией.

Предисловие к книге Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта»

Что делает эти «Воспоминания…» вневременными? Полагаю, что это точность, с которой здесь воспроизведены особенности мышления биржевого торговца, описаны допущенные ошибки, извлеченные уроки и прозрения. Читатели, имеющие собственный опыт работы на бирже, находят в ней много узнаваемого и понятного. Им близки мысли и опыт героя книги, Ларри Ливингстона, прототипом которого был Джесси Ливермор. Многие, а может быть, и большинство читателей книги уверены, что имя автора книги, Эдвин Лефевр, — это псевдоним, за которым скрылся Ливермор,

Но это не так. Лефевр — реальная фигура. Он был журналистом, газетным обозревателем, автором романов и коротких рассказов. (Прежде чем «Воспоминания биржевого спекулянта» появились в форме книги, они публиковались в еженедельнике «Сатердей ивнинг пост».) Читателю этой книги трудно поверить в то, что Лефевр никогда сам не работал на бирже. Но он был умелым писателем, который обладал редкостной способностью раскрывать людей. Его сын вспоминает, что множество самых разных людей (банковские клерки, таксисты и т. п.), вступая в повседневные, деловые контакты с его отцом, делались невероятно откровенными и охотно рассказывали о себе и о своей жизни. Лефевр посвятил несколько недель расспросам Ливермора, и при этом он ни разу не наблюдал, как последний осуществляет свои торговые операции. Результатом этих разговоров и стала эта книга.

Любой опытный торговец легко обнаружит сходные ситуации в собственном опыте, а любой начинающий сможет многому научиться. И в книге много такого, чему можно — и нужно — поучиться. Читатели, которые смогут усвоить уроки, в изобилии преподанные в этой книге, и будут следовать им, серьезно повысят свой уровень в качестве торговцев. Остальным достанется радость от знакомства с умной и хорошо сделанной книгой.

Что такое классика? На мой взгляд, классической можно считать книгу, которую благодаря уникальности ее содержания или стиля продолжают читать и ценить поколения читателей после ее публикации. Иногда этот интерес публики сохраняется столетиями. В этом смысле «Воспоминания биржевого спекулянта» — настоящая классика. Опубликованная впервые в 1923 году, она до сих пор остается одной из самых популярных книг в области финансовой литературы, и можно быть уверенным, что ее будут читать и на ней учиться и в XXI столетии. Более того, если бы меня спросили, какие книги по финансам будут читать в конце XXI века, я бы, не колеблясь, поставил в начале списка именно «Воспоминания биржевого спекулянта».

А вот интересный видеоролик