Funzioni del capitale proprio e forme della loro manifestazione. Il capitale proprio della banca come base delle sue attività. Calcolo del capitale proprio della banca e sua adeguatezza

Il capitale proprio della banca è una forma speciale di risorse bancarie. A differenza di altre fonti, ha carattere permanente e irrevocabile, ha una base giuridica chiaramente definita e certezza funzionale ed è un prerequisito per la formazione e il funzionamento di qualsiasi banca commerciale, vale a dire costituisce il nucleo su cui poggiano tutte le attività di una banca commerciale fin dal primo giorno della sua esistenza.

Nonostante la quota insignificante delle risorse di una banca commerciale, il suo capitale svolge una serie di funzioni vitali:

▪ protettivo;

▪ operativo;

▪ regolamentare.

Funzione protettiva

Questa è la funzione principale del capitale proprio di una banca commerciale. In realtà è la sua proprietà generale. Per la sua natura permanente, il capitale proprio funge da “principale mezzo di tutela” degli interessi dei depositanti e dei creditori, dai cui fondi viene finanziata una quota significativa degli attivi della banca. Si tratta di una sorta di “cintura di sicurezza” che consente loro di ricevere un risarcimento per le perdite in caso di liquidazione della banca. Nella pratica bancaria, il capitale proprio è considerato l'importo entro il quale la banca garantisce la responsabilità per i propri obblighi.

Allo stesso tempo, il capitale proprio serve a proteggere la banca stessa dal fallimento. Avendo carattere irrevocabile, consente alla banca di effettuare operazioni nonostante il verificarsi di ingenti perdite impreviste, compensando le perdite attuali fino a quando la direzione della banca non risolve i problemi sorti. Non è un caso che nella letteratura economica venga paragonato ad un “ammortizzatore”, definito “una specie di cuscino”, “denaro per i giorni di pioggia” e, infine, “la linea di difesa definitiva”.

Funzione operativa

Durante l’intero periodo di attività della banca, il proprio capitale è la principale fonte di formazione e sviluppo della base materiale della banca, fornendo le condizioni per la sua crescita organizzativa. Pertanto, affinché una nuova banca possa iniziare ad operare, ha bisogno di fondi per sostenere spese prioritarie come l'acquisto o l'affitto di locali, l'acquisto dei macchinari, delle attrezzature necessarie, ecc. Il capitale proprio formato nella fase di creazione di una banca commerciale funge da fondo iniziale per il rimborso di tali costi.

Durante un periodo di crescita, qualsiasi banca operativa è interessata sia a stabilire rapporti a lungo termine con la propria clientela sia ad attrarre nuovi clienti solvibili. Ciò costringe la banca a lavorare per espandere la gamma dei servizi bancari, migliorarne la qualità, aumentare il numero di sviluppi, introdurre tecnologie bancarie avanzate, nuovi prodotti software, aggiornare le attrezzature, nonché attuare misure strutturali (in particolare, la creazione di una filiale rete sia interna che extraregionale). La base finanziaria della banca, oltre che il mezzo per proteggerla dai rischi legati alla crescita organizzativa e allo sviluppo delle attività, è il capitale proprio.

Funzione normativa

Questa funzione è connessa, da un lato, con l'interesse speciale della società al normale funzionamento delle banche commerciali e al mantenimento della stabilità dell'intero sistema bancario, e dall'altro, con le norme di comportamento economico che consentono di controllare l’attività della banca. Esso, come i precedenti, incarna la proprietà protettiva del capitale proprio della banca. Quest'ultimo è progettato per proteggere una banca commerciale dall'instabilità finanziaria e da rischi eccessivi, agendo come regolatore delle sue attività, vale a dire, per sostenere la crescita uniforme e ordinata delle attività bancarie e regolare il volume di quasi tutte le transazioni passive.

Capitale proprio di una banca commerciale. A differenza di altre entità economiche, il capitale proprio di una banca commerciale occupa una quota insignificante del volume totale delle sue passività. Tuttavia, il ruolo del capitale proprio è eccezionalmente importante a causa delle funzioni che svolge.

Equità(fondi) della banca rappresenta i fondi apportati dagli azionisti (fondatori della banca), nonché i fondi generati nel processo di ulteriori attività della banca. Rispetto alle imprese di altri settori di attività, il capitale proprio di una banca commerciale occupa una quota insignificante del capitale totale (circa l'8-10%), mentre per le imprese industriali questa cifra è del 40-60%.

Nelle banche commerciali il capitale proprio ha uno scopo diverso rispetto ad altri settori di attività. Se in quest'ultimo ciò significa garantire la solvibilità e svolgere la maggior parte delle funzioni operative di imprese e organizzazioni, in tal caso il capitale proprio di una banca commerciale serve principalmente ad assicurare gli interessi dei depositanti e, in misura minore, a fornire sostegno finanziario alle sue attività operative.

L’importo del capitale proprio è un fattore importante per garantire l’affidabilità delle operazioni della banca e dovrebbe essere sotto il controllo delle autorità che regolano le attività delle banche commerciali. Uno dei requisiti che la Banca Centrale propone alle banche commerciali è quello di aumentare il livello di capitalizzazione, il che contribuisce ad aumentare il livello di stabilità finanziaria e affidabilità del sistema bancario nel suo complesso.

Funzioni del capitale proprio:

1. Funzione operativa, il che significa che il capitale proprio consente alla banca di coprire le spese legate alla sua costituzione (acquisto di edifici, attrezzature, copertura delle perdite nei primi anni).

2. La funzione di protezione significa che in caso di perdita di parte dei fondi dei depositanti, la banca può rimborsarli con i propri fondi.

3. Funzione di stabilizzazione, il che significa che anche in caso di un significativo deflusso della clientela, la banca può continuare ad operare utilizzando fondi propri.

Il capitale proprio delle banche commerciali è suddiviso in capitale di base e capitale aggiuntivo. Il capitale fisso della banca sono i fondi che ne costituiscono la base finanziaria. È costituito da fondi di riserva autorizzati, fondi di incentivazione economica e altri fondi creati dai profitti. Il capitale aggiuntivo è costituito da contanti che integrano il capitale azionario totale. È formato da riserve inutilizzate, destinate ad assicurare le operazioni attive delle banche commerciali e gli utili non distribuiti.

Capitale principale della banca comprende il capitale autorizzato versato e registrato e le riserve dichiarate, che vengono create o aumentate grazie agli utili non distribuiti, ai premi sul prezzo delle azioni e ai contributi aggiuntivi degli azionisti al capitale, il fondo rischi generale, che viene creato per rischi incerti quando conduzione di operazioni bancarie, ad eccezione delle perdite dell'anno corrente e delle immobilizzazioni immateriali.

Il capitale aggiuntivo della banca comprende:

1) riserve non dichiarate (tali riserve non figurano nel bilancio pubblicato della banca);

2) riserve di rivalutazione;

3) strumenti di capitale ibridi (debito/equity);

4) debito subordinato (un prestito (o titolo) di rango inferiore rispetto ad altri prestiti (o titoli) per quanto riguarda il diritto di rivendicare beni o parte del reddito.).

In questo caso il capitale aggiuntivo non può superare il 100% del capitale fisso.

Controllo

Nel caso generale, si ottiene un miglioramento del coefficiente di adeguatezza patrimoniale a causa della rapida crescita del valore assoluto del capitale proprio rispetto all'importo delle attività ponderate per il rischio, nonché dei cambiamenti strutturali nei gruppi di attività con aumento del rischio a favore di beni con un minor rischio di perdita.

Oltre a valutare l'adeguatezza del capitale proprio, è necessario anche analizzare le direzioni del suo utilizzo. È generalmente accettato che una parte degli investimenti di una banca venga effettuata esclusivamente con fondi propri. Tali investimenti comprendono investimenti in edifici e strutture, acquisto di attrezzature domestiche, ecc. Quando le proprie risorse non sono sufficienti a coprire i costi, la banca è caratterizzata da un valore di immobilizzazione positivo, che mostra l'importo dei fondi dei clienti utilizzati per finanziare gli investimenti quotati. L'immobilizzazione riduce la liquidità e la redditività delle operazioni bancarie ed è quindi un indicatore costantemente monitorato.

La pianificazione del proprio capitale comprende diverse fasi:

Sviluppo di un piano finanziario generale (si compila un bilancio previsionale delle operazioni attive, le fonti del loro finanziamento; la composizione delle attività viene valutata in base al grado di rischio; sulla base di vari scenari per il movimento dei tassi di interesse e il livello previsto di non -interessi attivi e passivi, viene determinato il possibile ammontare dell'utile);

Determinazione dell'importo del capitale richiesto dalla banca, tenendo conto dei suoi obiettivi, dei nuovi servizi proposti, del grado accettabile di esposizione al rischio, delle condizioni della regolamentazione governativa;

Determinare la quantità di capitale che può essere raccolta da fonti interne;

Valutazione e selezione della fonte di capitale più adatta alle esigenze e agli obiettivi della banca.

Le fonti di crescita del capitale proprio sono divise in interne(profitto, rivalutazione dei fondi, politica dei dividendi) ed esterni (emissione di azioni, vendita di beni e affitto di alcune tipologie di immobilizzazioni, in particolare immobili di proprietà delle banche). Allo stesso tempo, non si dovrebbe fare affidamento su un’unica fonte di ricostituzione del capitale, dovrebbero essere sviluppate diverse opzioni alternative che possono essere implementate a seconda della situazione attuale.

La procedura per il calcolo del capitale proprio di una banca commerciale è determinata dalla metodologia della Banca Centrale. La base del capitale proprio di una banca è tuttavia costituita dal capitale autorizzato e dai fondi di riserva.

Indipendentemente dalla forma organizzativa e giuridica della banca, il suo capitale autorizzato è costituito interamente dai contributi dei partecipanti: persone giuridiche e persone fisiche. Può essere creato solo a spese dei fondi propri dei partecipanti alla banca. Non è consentita la formazione del capitale sociale mediante prestiti.

L’importo del capitale proprio necessario per il normale funzionamento di una banca dipende da molti fattori:

1) la clientela della banca. La dimensione dei fondi propri determina la dimensione massima delle operazioni attive della banca. Pertanto, le banche focalizzate su una determinata cerchia di clienti devono disporre di fondi propri in misura tale da poter soddisfare le esigenze dei loro clienti abituali di fondi presi in prestito;

2) la natura delle operazioni attive della banca. Se una banca si concentra su operazioni associate a un rischio maggiore, a parità di altre condizioni, dovrebbe avere un capitale proprio più significativo di una banca che conduce operazioni meno rischiose;

3) lo stato del mercato del credito. Se il mercato è ben sviluppato, l’importo del capitale proprio potrebbe essere inferiore;

4) lo stato dell'economia. Un’economia instabile, a parità di altre condizioni, determina la necessità di capitali più significativi.

La dimensione dei fondi propri di una banca può essere aumentata in due modi: accumulando profitti o emettendo ulteriori azioni per una banca per azioni, aumentando il numero degli azionisti o la dimensione di un'azione per una banca per azioni.

Il fondo di riserva viene creato dalle banche per coprire le perdite derivanti dalle loro attività. La dimensione minima del fondo di riserva è determinata dallo statuto della banca, ma non può essere inferiore al 15% del capitale autorizzato. L'importo dei contributi annuali al fondo di riserva previsto dalla carta di un organismo creditizio deve essere almeno pari al 5% dell'utile netto fino a raggiungere l'importo minimo stabilito dalla carta.

introduzione

2 Principi di formazione del capitale proprio

1 Modello per la valutazione dell'efficienza del capitale proprio nell'attività aziendale

Conclusione

introduzione

Attualmente, nel contesto dell'esistenza di varie forme di proprietà in Russia, lo studio delle questioni relative alla formazione, al funzionamento e alla riproduzione del capitale imprenditoriale sta diventando particolarmente rilevante. Le possibilità per l'avvio di un'attività imprenditoriale e il suo ulteriore sviluppo possono essere realizzate solo se il proprietario gestisce saggiamente il capitale investito nell'impresa.

Spesso, in pratica, il capitale di un'impresa è considerato come qualcosa di derivato, come un indicatore che gioca un ruolo secondario, mentre il primo posto, di regola, è preso direttamente dal processo di attività dell'impresa. A questo proposito, il ruolo del capitale è minimizzato, sebbene sia proprio il capitale la base oggettiva per l'emergere e l'ulteriore attività di un'impresa. Poiché il reddito, il profitto, è portato dall'uso del capitale e non dall'attività dell'impresa in quanto tale. Tutto ciò rende particolarmente importante il processo di gestione competente del capitale di un'impresa nelle varie fasi della sua esistenza.

Il capitale proprio è l'importo dei contributi dei partecipanti destinati a garantire le attività statutarie della società. Questo è un indicatore importante dell’attività dell’impresa, perché dimostra che la società dispone di garanzie adeguate. Questo è molto importante per gli istituti di credito che forniscono investimenti, nonché per i partner, i dipendenti e gli altri partecipanti all'azienda. Attualmente, molte delle più grandi aziende del mondo pubblicano i loro rendiconti finanziari (compresi i flussi di capitale) sulla stampa e nelle tecnologie dell'informazione. Il movimento del capitale autorizzato è caratterizzato da una debole manovrabilità e da rari cambiamenti, quindi la contabilità del capitale autorizzato non è molto voluminosa, ma nonostante ciò, la contabilità è molto importante, perché Il lavoro dell'impresa inizia con la contabilità del capitale autorizzato e gli accordi con i fondatori (la contabilità inizia con il deposito di denaro o altri beni anche prima della registrazione).

Nella moderna economia russa, il capitale di un'impresa funge da categoria economica più importante ed è uno degli oggetti relativamente nuovi di contabilità e analisi.

La direzione dell'impresa deve comprendere chiaramente da quali fonti di risorse svolgerà le proprie attività e in quali aree di attività investirà il proprio capitale.

La rilevanza di questo lavoro risiede nel fatto che la contabilità patrimoniale è una parte importante del sistema contabile. Qui si delineano le principali caratteristiche delle fonti proprie di finanziamento delle attività dell’impresa.

Lo scopo di questo lavoro è studiare il ruolo del capitale proprio nelle attività delle società.

Obiettivi lavorativi:

studiare le principali funzioni del capitale proprio;

considerare un modello per valutare l’efficienza del capitale proprio nelle attività della società.

Capitolo 1 Funzioni fondamentali del capitale proprio

1 Essenza e classificazione del capitale proprio

Per capitale proprio si intende un insieme di relazioni economiche che consentono di immettere nella circolazione economica risorse finanziarie appartenenti ai proprietari o all'entità economica stessa.

La determinazione del reddito del periodo di riferimento sotto forma di aumento dei benefici economici a seguito della ricezione di beni richiede un chiarimento del concetto di capitale proprio.

Se un'organizzazione effettua una valutazione aggiuntiva di beni materiali a lungo termine, allora viene costituito un fondo di rivalutazione della proprietà (PRF) come parte del proprio capitale, volto a riflettere nelle passività una fonte "artificiale" di aumento del valore della proprietà durante rivalutazione.

Secondo il concetto di mantenimento del capitale finanziario, l'utile si considera guadagnato solo se l'importo finanziario (monetario) del patrimonio netto alla fine del periodo supera l'importo finanziario (monetario) del patrimonio netto all'inizio del periodo.

Gli IFRS prendono come profitto, portando ad un aumento del patrimonio netto della società per il periodo contabile, il valore residuo formato dopo aver detratto le spese dal reddito. Se le spese superano le entrate, la differenza costituisce una perdita. Pertanto, le attività di un’entità economica mirano a mantenere il capitale del proprietario e ad aumentarlo. Ciò si ottiene raggiungendo il pareggio dei risultati finanziari e aggiungendo parte del profitto ricevuto al capitale del proprietario (reinvestimento).

Il patrimonio netto è il valore netto della proprietà, definito come la differenza tra il valore delle attività dell'organizzazione (proprietà) e delle sue passività. Il capitale proprio si riflette nella terza sezione dello stato patrimoniale. Rappresenta un insieme di fondi di proprietà del proprietario dell'impresa, che partecipa al processo di produzione e genera profitto.

Considerando l'essenza economica del capitale di un'impresa, vanno notate caratteristiche quali:

Ø Il capitale di un’impresa è il principale fattore di produzione. Nel sistema dei fattori di produzione (capitale, terra, lavoro), il capitale ha un ruolo prioritario, perché unisce tutti i fattori in un unico complesso produttivo;

Ø il capitale caratterizza le risorse finanziarie di un'impresa che generano reddito. In questo caso può agire isolatamente dal fattore produttivo sotto forma di capitale investito;

Ø il capitale è la principale fonte di formazione della ricchezza per i suoi proprietari. Parte del capitale nel periodo attuale lascia la sua composizione e finisce nelle “tasche” del proprietario, e la parte accumulata del capitale garantisce la soddisfazione dei bisogni dei proprietari in futuro;

Ø Il capitale di un’impresa è la misura principale del suo valore di mercato. Questa capacità è rappresentata innanzitutto dal capitale proprio dell'impresa, che determina il volume del suo patrimonio netto. Insieme a ciò, la quantità di capitale utilizzato dall'impresa caratterizza contemporaneamente il potenziale per attrarre fondi presi in prestito, garantendo profitti aggiuntivi. In combinazione con altri fattori, costituisce la base per valutare il valore di mercato dell'impresa;

Ø la dinamica del capitale di un'impresa è l'indicatore più importante del livello di efficienza delle sue attività economiche. La capacità del capitale proprio di autoespandersi ad un ritmo elevato caratterizza l'alto livello di formazione e l'efficace distribuzione degli utili dell'impresa, la sua capacità di mantenere l'equilibrio finanziario da fonti interne. Allo stesso tempo, una diminuzione del capitale proprio è, di norma, una conseguenza di attività inefficaci e non redditizie dell'impresa.

Il capitale di un'impresa è caratterizzato da una varietà di tipologie ed è sistematizzato nelle seguenti categorie:

1)Secondo la proprietà dell'impresa, si distinguono il capitale proprio e il capitale preso in prestito.

Il capitale proprio caratterizza il valore totale dei fondi dell'impresa da essa posseduti e da essa utilizzati per costituire una certa parte del patrimonio. Questa parte dell'attivo, formata dal capitale proprio investito, rappresenta il patrimonio netto dell'impresa. Il capitale proprio comprende fonti di risorse finanziarie che differiscono per contenuto economico, principi di formazione e utilizzo: capitale autorizzato, capitale aggiuntivo e capitale di riserva. Inoltre, il capitale proprio, che un'entità economica può gestire senza riserve quando effettua transazioni, comprende gli utili non distribuiti; fondi speciali e altre riserve. I fondi propri comprendono anche le entrate gratuite e i sussidi statali. L'importo del capitale autorizzato deve essere determinato nello statuto e negli altri documenti costitutivi dell'organizzazione registrata presso le autorità esecutive. Può essere modificato solo dopo aver apportato le opportune modifiche ai documenti costitutivi.

Tutti i fondi propri, in un modo o nell'altro, servono come fonti di fondi utilizzati dall'organizzazione per raggiungere i propri obiettivi.

Il capitale preso a prestito della società caratterizza i fondi o altri beni immobili raccolti per finanziare lo sviluppo dell'impresa su base rimborsabile. Le fonti di capitale preso in prestito possono essere divise in due gruppi: a lungo termine e a breve termine. A lungo termine nella pratica russa si intendono quelle fonti prese in prestito il cui periodo di rimborso supera i dodici mesi. Il capitale preso in prestito a breve termine comprende prestiti, prestiti e cambiali - con scadenza inferiore a un anno; conti da pagare e da ricevere.

) a seconda delle forme di investimento, il capitale si distingue in forme monetarie, materiali e immateriali, utilizzate per costituire il capitale autorizzato dell'impresa. L'investimento di capitale in queste forme è consentito dalla legge quando si creano nuove imprese e si aumenta il volume del loro capitale autorizzato.

) a seconda dell'oggetto dell'investimento si distinguono il capitale fisso e quello circolante dell'impresa. Il capitale fisso caratterizza quella parte del capitale utilizzato dall'impresa che viene investita in tutte le tipologie delle sue attività non correnti. Il capitale circolante caratterizza quella parte di esso investita in tutti i tipi di attività correnti.

) a seconda della forma di proprietà si distinguono il capitale privato e quello pubblico investito nell'impresa nel processo di formazione del suo capitale autorizzato.

) a seconda delle forme organizzative e giuridiche dell'attività, si distinguono le seguenti tipologie di capitale: capitale sociale, capitale sociale e capitale individuale.

) a seconda della natura dell'uso da parte del proprietario, si distinguono il capitale consumato e quello accumulato. Il capitale consumato, dopo la sua distribuzione a fini di consumo, perde le funzioni di capitale. Rappresenta un deflusso di fondi aziendali effettuato a fini di consumo (pagamento di dividendi, interessi, bisogni sociali dell'impresa e dei suoi dipendenti). Il capitale accumulato caratterizza varie forme della sua crescita nel processo di capitalizzazione degli utili, pagamento di dividendi, ecc.

L'elenco di cui sopra non riflette la varietà dei tipi di capitale utilizzati nella terminologia scientifica e nella pratica della gestione finanziaria. Contiene le principali caratteristiche di classificazione.

1.2 Principi di formazione del capitale proprio

Le fonti di formazione delle risorse finanziarie sono un insieme di fonti per soddisfare il fabbisogno aggiuntivo di capitale per il prossimo periodo, garantendo lo sviluppo dell'impresa.

1.In linea di principio, tutte le fonti di risorse finanziarie di un’impresa possono essere rappresentate nella seguente sequenza:

· proprie risorse finanziarie e riserve aziendali (profitto, ammortamento, risparmio di cassa e risparmio di cittadini e persone giuridiche, fondi versati dalle autorità assicurative sotto forma di risarcimento per perdite derivanti da incidenti, catastrofi naturali, ecc.);

· risorse finanziarie prese in prestito (prestiti bancari e di bilancio, emissioni obbligazionarie e altri fondi);

· fondi finanziari raccolti (fondi ricevuti dalla vendita di azioni, azioni e altri contributi da membri di collettivi di lavoro, cittadini, persone giuridiche).

2.Innanzitutto l'azienda si concentra sull'utilizzo di fonti di finanziamento interne.

Il capitale proprio può essere costituito da capitale autorizzato, aggiuntivo e di riserva, accumuli di utili non distribuiti e ricavi target.

Riso. 1.1 Composizione del capitale sociale dell’impresa

3.L'organizzazione del capitale sociale, il suo utilizzo efficace e la gestione è uno dei compiti principali e più importanti del servizio finanziario di un'impresa. Il capitale autorizzato è la principale fonte di fondi propri dell'impresa. L'importo del capitale autorizzato di una società per azioni riflette l'importo delle azioni da essa emesse e di un'impresa statale e municipale - l'importo del capitale autorizzato. Il capitale autorizzato viene modificato dall'impresa, di norma, in base ai risultati del suo lavoro per l'anno successivo alle modifiche ai documenti costitutivi.

4.È possibile aumentare (diminuire) il capitale autorizzato emettendo ulteriori azioni (o ritirandone un certo numero dalla circolazione), nonché aumentando (diminuendo) il valore nominale delle vecchie azioni.

Capitale di riserva - comprende i saldi di riserva e altri fondi simili creati in conformità con la legge o in conformità con i documenti costitutivi.

5.Il capitale aggiuntivo comprende:

· risultati della rivalutazione delle immobilizzazioni;

· sovrapprezzo azionario di una società per azioni;

· denaro e beni materiali ricevuti a titolo gratuito per scopi produttivi;

· stanziamenti di bilancio per finanziare investimenti di capitale;

· fondi per ricostituire il capitale circolante.

Il profitto trattenuto è il profitto ricevuto in un certo periodo e non diretto durante la sua distribuzione per il consumo da parte dei proprietari e del personale. Questa parte dell'utile è destinata alla capitalizzazione, ovvero per il reinvestimento nella produzione. Nel suo contenuto economico, è una delle forme di riserva delle risorse finanziarie proprie dell’impresa, garantendone lo sviluppo produttivo nel prossimo periodo.

I fondi raccolti dalle imprese sono fondi forniti su base continuativa, per i quali il reddito può essere pagato ai proprietari di tali fondi e che non può essere restituito ai proprietari. Questi includono: fondi ricevuti dal collocamento di azioni di una società per azioni; azioni e altri contributi di membri di collettivi di lavoro, cittadini, persone giuridiche al capitale autorizzato dell'impresa; fondi stanziati da società holding e per azioni, fondi statali forniti per investimenti mirati sotto forma di sussidi, sovvenzioni e partecipazioni azionarie; fondi di investitori stranieri sotto forma di partecipazione al capitale autorizzato di joint venture e investimenti diretti di organizzazioni internazionali, stati, persone fisiche e giuridiche.

La base finanziaria dell'impresa è il capitale proprio da essa formato. In un'impresa operativa, è rappresentato dalle seguenti forme principali.

Fondo autorizzato. Caratterizza l'importo iniziale del capitale proprio dell'impresa investito nella formazione del suo patrimonio per avviare l'attività commerciale. Le sue dimensioni sono determinate (dichiarate) dallo statuto dell'impresa. Per le imprese in determinate aree di attività e forme organizzative e giuridiche (JSC, LLC), la dimensione minima del capitale autorizzato è regolata dalla legge.

Fondo di riserva (capitale di riserva). Rappresenta una parte riservata del capitale proprio dell'impresa, destinata all'assicurazione interna delle sue attività economiche. L'entità di questa parte di riserva del capitale proprio è determinata dai documenti costitutivi. La formazione del fondo di riserva (capitale) viene effettuata a scapito degli utili dell’impresa (l’importo minimo dei contributi di profitto al fondo di riserva è regolato dalla legge).

Fondi finanziari speciali (obiettivo). Questi includono fondi di risorse finanziarie proprie appositamente formati ai fini della loro successiva spesa mirata. Questi fondi finanziari di solito includono un fondo di ammortamento, un fondo di riparazione, un fondo salariale, un fondo per programmi speciali, un fondo per lo sviluppo della produzione e altri.

Utili trattenuti. Caratterizza la parte dell'utile dell'impresa ricevuta nel periodo precedente e non utilizzata per il consumo da parte dei proprietari (azionisti, azionisti) e del personale. Questa parte dell'utile è destinata alla capitalizzazione, cioè al reinvestimento nello sviluppo produttivo. In termini di contenuto economico, è una delle forme di riserva delle risorse finanziarie proprie dell’impresa, garantendone lo sviluppo produttivo nel prossimo periodo.

Altre forme di equità. Questi includono accordi per la proprietà (in caso di locazione), accordi con i partecipanti (per il pagamento di redditi sotto forma di interessi o dividendi) e alcuni altri, riflessi nella prima sezione del lato passività dello stato patrimoniale.

3 Funzioni del capitale proprio

Le principali funzioni della gestione del capitale proprio includono:

Funzione protettiva. Il capitale proprio consente di mantenere la solvibilità dell'impresa creando una riserva di attività che consentono all'impresa di funzionare nonostante la minaccia di perdite. In questo caso, però, si presuppone che la maggior parte delle perdite siano coperte non dal capitale, ma dal reddito corrente dell'impresa. Il capitale svolge il ruolo di una sorta di “cuscino” protettivo e consente all’impresa di continuare le operazioni in caso di grandi perdite o spese impreviste. Per finanziare tali costi ci sono diversi fondi di riserva inclusi nel capitale proprio.

Funzione operativa. Ha un'importanza secondaria rispetto a quella protettiva. Comprende l'assegnazione di fondi propri per l'acquisto di terreni, edifici, attrezzature, nonché la creazione di una riserva finanziaria in caso di perdite impreviste. Questa fonte di risorse finanziarie è indispensabile nelle fasi iniziali dell'impresa, quando i fondatori effettuano una serie di spese prioritarie. Nelle fasi successive dello sviluppo dell'impresa, il ruolo del capitale proprio non è meno importante: una parte di questi fondi viene investita in attività a lungo termine e nella creazione di varie riserve;

Funzione distributiva. È associato alla partecipazione alla distribuzione degli utili.

Funzione normativa. È associato all'interesse speciale della società per il buon funzionamento delle imprese.

Le funzioni citate del capitale proprio mostrano che il capitale proprio è la base delle attività commerciali di qualsiasi impresa. Ne garantisce l'indipendenza e la stabilità finanziaria, essendo una fonte per attenuare le conseguenze negative dei vari rischi che l'impresa sopporta.

L'aumento dell'efficienza della gestione del capitale proprio è stimolato, da un lato, dal desiderio di migliorare i risultati finanziari dell'azienda e di aumentare il benessere dei suoi proprietari, dall'altro, dalla dipendenza dell'azienda dall'ambiente economico esterno, che valuta le sue attività dall'esterno e forma con esso un sistema di rapporti economici.

In questo capitolo si può notare che il patrimonio netto è il valore netto della proprietà, definito come la differenza tra il valore delle attività (proprietà) dell'organizzazione e le sue passività.

Le fonti di finanziamento proprie e attratte costituiscono il capitale proprio dell'impresa. Gli importi raccolti da fonti esterne attraverso queste fonti generalmente non sono rimborsabili. Gli investitori partecipano al reddito derivante dalla vendita di investimenti sulla base della proprietà condivisa. Le fonti di finanziamento prese in prestito costituiscono il capitale preso in prestito dall'impresa.

La base finanziaria dell'impresa è il capitale proprio da essa formato.

I fondi raccolti dalle imprese sono fondi forniti su base continuativa, per i quali il reddito può essere pagato ai proprietari di tali fondi e che non può essere restituito ai proprietari. Questi includono: fondi ricevuti dal collocamento di azioni di una società per azioni; azioni e altri contributi di membri di collettivi di lavoro, cittadini, persone giuridiche al capitale autorizzato dell'impresa; fondi stanziati da società holding e per azioni, i fondi statali prevedevano investimenti mirati sotto forma di sussidi, sovvenzioni e partecipazioni azionarie.

valutazione dell’efficienza del capitale proprio

Capitolo 2 Struttura, formazione e utilizzo del capitale proprio

2.1 Modello per la valutazione dell'efficienza del capitale proprio nell'attività aziendale

La metodologia DuPont si basa sulla comprensione delle relazioni tra vari indicatori finanziari. Utilizzandolo, è possibile determinare quali componenti dell'azienda e in che misura dovrebbero essere modificati per raggiungere gli indicatori chiave pianificati.

Quando si applica la formula ROI per valutare la performance aziendale, viene data fondamentale importanza agli indicatori che si trovano nei numeratori delle frazioni, ad esempio D (profitto) e/o V (fatturato, volume delle vendite) e/o A (patrimonio totale).

Dal punto di vista delle specificità e degli obiettivi dello sviluppo della società, l'aumento della massa dei profitti e della quota di capitale occupata, l'aumento dei vantaggi competitivi determinano la stabilità delle posizioni strategiche della società, ad es. caratterizzare la possibilità del suo funzionamento efficace a lungo termine. Ma questo concetto di sviluppo aziendale ha sempre bisogno di attrarre fondi aggiuntivi, che possono essere raccolti solo da individui interessati a un reddito passivo stabile e che hanno elevate esigenze nei confronti del sistema di governance aziendale.

Il rendimento del capitale ordinario (ROCE) è calcolato come il rapporto tra l'utile netto meno i dividendi sulle azioni privilegiate e il capitale azionario ordinario. La formula per il calcolo dell’indicatore è la seguente:

ROCE = (utile netto - dividendi su azioni privilegiate) / valore medio annuo del capitale sociale ordinario

Il valore medio annuo delle attività è calcolato sulla base del bilancio dell'impresa come metà dell'importo delle attività all'inizio e alla fine dell'anno o come media aritmetica dei valori di bilancio alla fine dei trimestri compresi in l'anno di riferimento.

Il rendimento del capitale investito (ROCE) viene utilizzato dai finanziatori come misura del rendimento del capitale impiegato da un'azienda. Ciò è solitamente necessario per confrontare le prestazioni di diversi tipi di attività e per valutare se la società genera profitti sufficienti a giustificare il costo della raccolta di capitali.

Se la società non possiede azioni privilegiate e non è obbligata a pagare dividendi, il valore di questo indicatore è equivalente al ROE.

Rendimento del capitale investito (ROIC) Questo rapporto è calcolato come rapporto tra l'utile operativo netto della società e il capitale investito totale medio annuo. La formula per il calcolo dell’indicatore è la seguente:

NOPLAT / capitale investito * 100%

dove NOPLAT è il reddito operativo netto meno le imposte rettificate.

Il rapporto Return on Equity (ROE) è il più importante per valutare l’attrattiva degli investimenti di un’azienda a lungo termine. Mostra quanto profitto porta ogni rublo investito nell’attività dell’azienda dai suoi proprietari.

Il punto di partenza per analizzare l'efficienza di un'impresa può essere il confronto del ROE con il tasso bancario. Se il rapporto tra utile netto e patrimonio netto è inferiore o uguale al rendimento dei depositi bancari, l'attività della società non è efficace. Il ROE viene spesso utilizzato per confrontare aziende simili nello stesso settore. Il confronto dell'efficienza dell'utilizzo del capitale proprio mostra la qualità del lavoro dell'apparato di gestione. Calcolato utilizzando la formula:

= (utile netto/patrimonio netto) * 100%

Il patrimonio netto è la quota di proprietà indicata in bilancio che gli azionisti possono rivendicare. Rappresenta il valore totale delle attività meno il debito. Il ROE può anche essere presentato come segue:

ROA * indice di leva finanziaria

Il rapporto mostra che il corretto utilizzo dei fondi presi in prestito consente di aumentare il reddito degli azionisti per effetto della leva finanziaria. Questo effetto è ottenuto perché il profitto ricevuto dalle attività dell’azienda è significativamente superiore al tasso del prestito. Dall'entità della leva finanziaria, è possibile determinare come verranno utilizzati i fondi raccolti: per lo sviluppo della produzione o per colmare le lacune nel budget. Ovviamente, con una buona gestione aziendale, il valore di questo indicatore dovrebbe essere maggiore di uno. D’altro canto, anche un rapporto di leva finanziaria troppo elevato è negativo in quanto può comportare un rischio elevato in quanto indica un rapporto di leva finanziaria elevato nella struttura patrimoniale. Quanto più alta è questa quota, tanto maggiore è la probabilità che l'azienda rimanga senza utile netto se dovesse improvvisamente incontrare delle difficoltà, anche di lieve entità.

Il rendimento delle attività (ROA) della società mostra quante unità monetarie di utile netto vengono generate da ciascuna unità di attività a disposizione della società. Consente di valutare la qualità del lavoro dei propri gestori finanziari. Calcolato utilizzando la formula:

= ((utile netto + pagamenti di interessi) * (1 - aliquota fiscale)) / patrimonio aziendale *100%

Il numeratore di questa formula riflette l'intero profitto dell'impresa prima del pagamento degli interessi sul prestito. Poiché nella contabilità i pagamenti utilizzati per il servizio dei prestiti vengono detratti dall'utile imponibile, viene eseguita l'operazione inversa: l'importo degli interessi detratti viene aggiunto all'importo dell'utile netto, tenendo conto dell'imposta sul reddito.

Coefficienti che valutano il rendimento del capitale investito in un'impresa. Il calcolo viene effettuato su un periodo annuale utilizzando il valore medio delle corrispondenti voci dell'attivo e del passivo. Per i calcoli per un periodo inferiore a un anno, il valore dell'utile viene moltiplicato per il coefficiente appropriato (12, 4, 2) e viene utilizzato il valore medio delle attività correnti per il periodo. Per ottenere valori percentuali, come nei casi precedenti, è necessario moltiplicare il valore del coefficiente per 100%.

Rendimento delle attività correnti (RCA): dimostra la capacità dell'azienda di fornire un profitto sufficiente in relazione al capitale circolante utilizzato dall'azienda. Maggiore è il valore di questo rapporto, più efficiente sarà l’utilizzo del capitale circolante. Calcolato con la formula/CA = Utile netto/Attivo circolante

Rendimento delle attività non correnti (RFA): dimostra la capacità di un'impresa di fornire un profitto sufficiente in relazione alle immobilizzazioni della società. Maggiore è il valore di questo rapporto, più efficiente sarà l'utilizzo delle immobilizzazioni. Calcolato utilizzando la formula: NI/FA = Utile netto/Capitale circolante.

Determina la quota di fondi investiti nelle attività dell'impresa dai suoi proprietari. Quanto più alto è il valore di questo coefficiente, tanto più l’impresa è finanziariamente sana, stabile e indipendente dai creditori esterni.

Il rapporto di concentrazione patrimoniale è calcolato utilizzando la seguente formula:

Ksk=SL\VB

dove SC è il capitale proprio della WB - valuta di bilancio.

2 Analisi del capitale proprio sull'esempio di OAO Irkutskenergo

La società per azioni aperta di Irkutsk per l'energia e l'elettrificazione (abbreviata in OJSC Irkutskenergo) è una società per azioni costituita in conformità con il decreto del Presidente della Federazione Russa “Sulle misure organizzative per la trasformazione delle imprese statali, delle associazioni di volontariato delle imprese statali in società di capitali” del 07.01.1992 n. 721 .

OAO Irkutskenergo è un produttore indipendente di elettricità (non fa parte della struttura holding di RAO UES della Russia).

OAO Irkutskenergo fornisce a RAO UES della Russia servizi per mantenere la frequenza di corrente e tensione richiesta nella zona energetica siberiana e transita l'elettricità attraverso la propria rete, garantendo il funzionamento parallelo nell'UES della Russia.

Le principali attività previste dalla Carta sono:

· Produzione, distribuzione di energia elettrica e termica e sua vendita ai consumatori;

· Controllo delle spedizioni e fornitura delle modalità di consumo energetico, partecipazione al controllo operativo delle spedizioni all'interno della zona energetica siberiana;

· Gestione, supervisione dell'installazione, installazione, regolazione, riparazione, riequipaggiamento tecnico e ricostruzione di impianti energetici, apparecchiature elettriche e di energia termica;

· Svolgere attività di ricerca e sviluppo, creare e padroneggiare nuove attrezzature e tecnologie;

· Fornitura di servizi legati alla vendita di energia;

· Attività per l'esercizio delle reti elettriche e termiche;

· Attività economica estera;

· Gestione e manutenzione degli impianti che ricadono sotto la giurisdizione di Gosgortekhnadzor.

Dal tavolo 2.1 mostra che la somma di tutte le fonti di risorse finanziarie dell'impresa è aumentata di 5.181.797 migliaia di rubli, ovvero del 27,0%: compresi i fondi propri sono aumentati di 4.374.196 migliaia di rubli, ovvero del 25,3%, e i fondi raccolti sono aumentati di 857.601 migliaia di rubli, ovvero del 45,4% ( principalmente a causa dell'aumento del debito verso i creditori di 573.665 mila rubli). Nel corso dell'anno in esame è cambiata la composizione delle fonti di finanziamento: la quota dei fondi propri è diminuita di 2,5 punti percentuali; i fondi attratti sono aumentati di 2,5 punti percentuali. La crescita, seppure insignificante, dei fondi propri caratterizza positivamente l'operato dell'impresa.

Per valutare la stabilità finanziaria di un'impresa vengono utilizzati i coefficienti di autonomia e stabilità finanziaria.

Il coefficiente di autonomia caratterizza l'indipendenza della condizione finanziaria dell'impresa da fonti di fondi prese in prestito. Mostra la quota dei fondi propri nell'importo totale delle fonti.

dove K a è il coefficiente di autonomia,

I - importo totale delle fonti dei fondi presi in prestito, migliaia di rubli.

Tabella 2.1

Analisi della dinamica e della struttura delle fonti di risorse finanziarie

No. Tipi di fonti finanziarie. risorse 2012 2013 Variazione migliaia. strofinare.%mila strofinare.%mila rub.%А12345671 . Fondi propri 1.1.Capitale aggiuntivo 1254745390,11726142990,14713886-1.2.Fondo di accumulazione Utili non distribuiti 1098 3486950,01 2,51098 90050,005 0,05-339690-0,005 -2,45 TOTALE: 128973 3692.611727153290.154374196-2.52. Fondi presi in prestito 2.1 Prestiti a lungo termine 106640.76566400.29-50000-0.47 TOTALE: 1066400.76566400.29-50000-0.473. Fondi raccolti 3.1. Transazioni con creditori 8029175.7213765827.2573665+1.483.2 Anticipi ricevuti da acquirenti e clienti 8280.005---828-0.0053.3 Altri 2251961.64900202.5264824+2 ,5TOTALE: 10315217.3418891229.8857601+2.5TOTALE:14035497100192172941005181797-

A JSC nell'anno base =

Il valore minimo di CA è preso al livello di 0,6.

Poiché KA è maggiore di 0,6 sia nel periodo base che in quello di rendicontazione, il suo valore elevato indica la completa indipendenza finanziaria dell'impresa. Si osserva una leggera tendenza verso un aumento del coefficiente di autonomia (di 0,06 durante il periodo di riferimento), che indica un aumento dell'indipendenza finanziaria e una diminuzione del rischio di difficoltà finanziarie.

L’indice di stabilità finanziaria è il rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito.

dove K y è il coefficiente di stabilità,

M - fondi propri, migliaia di rubli,

K - conti fornitori e altri fondi presi in prestito, migliaia di rubli,

Z: fondi presi in prestito, migliaia di rubli.

Pertanto, CJSC IRKUTSKENERGO non è finanziariamente stabile e durante il periodo di riferimento il rapporto di stabilità finanziaria è diminuito di 2,4 punti.

La fase successiva dell'analisi consiste nello studio dello stato del proprio capitale circolante e dei debiti.

Tabella 2.2 Analisi della disponibilità e della movimentazione del capitale circolante proprio dell’impresa

N. Indicatori, migliaia di rubli 2012 2013 Variazione 1 Capitale aggiuntivo 1254754317261429 + 47138862 Fondi speciali 10981098-3 Utili non distribuiti 3486959005-339690 Totale fonti di fondi propri 1289733617271532 + 4374196 Esclusi: 1 Imtang attivi bili 2942417091-123332 Capitale fisso 1221246316580124 + 46376613 Immobilizzazioni investimenti finanziari --- 4 Transazioni con fondatori --- 5 Altre attività non correnti --- 6 Perdita - 18388 + 18388 Totale escluso: 1224188716615603 + 4373716 Capitale circolante proprio: 655449655929 + 480

La tabella mostra che durante l'anno in esame il capitale circolante proprio è aumentato di 480 mila rubli, principalmente a causa dell'aumento del capitale fisso del 28,0%.

Un aumento della quantità di capitale circolante proprio indica che la società non solo ha preservato i fondi esistenti, ma ha anche accumulato un importo aggiuntivo.

Le fonti di formazione dei fondi propri sono il capitale autorizzato, le detrazioni dagli utili (al fondo di riserva, ai fondi sociali - fondo di accumulazione e fondo di consumo), finanziamenti e entrate mirati, contributi dei fondatori e obblighi di locazione.

La valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa è uno strumento con il quale è possibile determinare lo stato dell'impresa in termini di condizioni finanziarie. I risultati della valutazione della stabilità finanziaria fanno parte delle informazioni fornite al vertice aziendale affinché quest'ultimo possa prendere una serie di decisioni gestionali.

Criteri assoluti per la stabilità finanziaria

I dati iniziali per il calcolo dei criteri assoluti sono presentati nella Tabella 2.3.

Tabella 2.3 Indicatori per il calcolo dei criteri assoluti

N. Indicatore Designazione della lettera Riga dello stato patrimoniale (o la loro somma) Espressione del valore, migliaia di rubli All'inizio del periodo di riferimento Alla fine del periodo di riferimento 1. Fonte dei fondi propriIs49047775812482535582. Ammontare delle attività non correntiF19044463033449857913. Crediti e prestiti a lungo termine Kt590135988920914. Passività a breve termineKt6109830258477005. Ammontare rimanenze e costiZ211+213+214+215+217 +22016891071771113

Calcolo dei criteri assoluti

1. L'importo dei fondi propri per la formazione di riserve e costi:

inizio = 47775812-44463033 = 3312779 mila rubli.

Escon = 48253558-44985791 = 3267767 mila rubli.

La somma delle fonti di capitale circolante proprio, fondi presi in prestito a lungo termine per la formazione di riserve e costi:

IS+KT-F=EC+KT

Tn = 3312779 + 135988 = 3448767 mila rubli.

ETcon = 3267767 + 92021 = 3359788 mila rubli.

La somma delle principali fonti di finanziamento per la formazione di riserve e costi:

EE= IS+KT+Kt-F= ET+Kt

EEstart=3448767+983025=4431792 mila rubli.

EEcon=3359788+847700=4207488 mila rubli.

Determinazione delle eccedenze (+), carenze (-) dei fondi propri

Ecbeg=3312779-1689107=1623672 mila rubli.

Eckon=3267767-1771113=1496654 mila rubli.

ETn = 3448767-1689107 = 1759660 mila rubli.

ETcon = 3359788-1689107 = 1670681 mila rubli.

EEstart = 4431792-1689107 = 2742685 mila rubli.

EEcon = 4207488-1689107 = 2518381 mila rubli.

Formazione di un sistema di disuguaglianze:

All’inizio del periodo di riferimento:

ETinizio > 0

EEinizio > 0

Alla fine del periodo di riferimento:

ETcon > 0

EEcon > 0

Tali sistemi di disuguaglianze caratterizzano la stabilità finanziaria assoluta. Questa situazione finanziaria consente:

-Effettuare pagamenti regolari ai creditori;

-Aumentare la disciplina finanziaria;

Senza problemi, attira prestiti a un prezzo molto basso, che contribuiranno ad aumentare il ritmo del lavoro.

Ma fornirò un’analisi dei fondi propri in eccedenza nella tabella 2.4

Tabella 2.4 Analisi dei fondi propri in eccedenza

IndicatorValore, migliaia di rubli Crescita assoluta, migliaia di rubli Tasso di crescita, % All'inizio dell'anno Alla fine dell'anno 123451. ?Ec16236721496654-127018-7.822. ?ET17596601670681-88979-5.063. ?EE27426852518381-224304-8.18

Pertanto, i risultati dell’analisi mostrano (figura 2.1) che l’eccedenza dei fondi propri in tutti gli indicatori è stata ridotta.

La gestione dell'impresa deve monitorare questa tendenza e prevenire un cambiamento fondamentale nella condizione finanziaria.

Riso. 2.1 Dinamica delle eccedenze di fondi propri nel 2013

Per osservare il mutato stato, analizzerò i criteri assoluti dello stato finanziario (Tabella 2.5).

Conclusione: in generale la situazione finanziaria dell'azienda può essere definita eccellente. L'impresa ha un ampio margine di sicurezza e ha criteri assoluti elevati. Tuttavia, durante il periodo di riferimento, si sono formate tendenze al deterioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa, sebbene espresse in modo insignificante.

Pertanto, l'importo delle principali fonti e fondi per la formazione di riserve e costi è diminuito del 3,28%, che in termini monetari ammontava a 135.370 mila rubli.

Tabella 2.5 Analisi dei criteri assoluti

Indicatore Importo Crescita assoluta, migliaia di rubli Tasso di crescita, % All'inizio del periodo di riferimento Alla fine del periodo di riferimento 123451. L'importo dei fondi propri per la formazione di riserve e costi3.312.7793.267.767-45.012-1.362. Somma delle fonti di fondi propri, correnti e presi in prestito a lungo termine per la formazione di riserve e costi3.176.7913.175.746-1.045-0,033. Somma delle principali fonti, fondi per lo stoccaggio e costi4 159 8164 023 446-136 370-3,28

Altri indicatori sono cambiati in modo meno significativo (cfr. tabella 2.5). Il motivo principale della riduzione delle eccedenze dei fondi propri è stato l'aumento delle attività non correnti in termini di investimenti finanziari a lungo termine. Inoltre, la sezione “Attivo circolante” è notevolmente aumentata, soprattutto per quanto riguarda l'articolo “Materie prime e sussidiarie” e l'articolo “Iva sui beni acquisiti.

Vedo la ragione della tendenza al ribasso del capitale proprio in eccesso nella riforma del settore energetico in conformità con la legislazione della Federazione Russa e nella necessità di ritirare parte del capitale circolante e delle attività non correnti per formare il capitale autorizzato di società per azioni controllate. Consiglierei alla direzione dell'impresa di prestare molta attenzione ai cambiamenti nelle condizioni finanziarie per prevenire lo sviluppo di tendenze negative.

Tale dinamica e specificità degli investimenti finanziari caratterizzano le attività di OAO Irkutskenergo nel campo degli investimenti in quanto mirate esclusivamente allo sviluppo delle sue imprese.

Conclusione

L'obiettivo principale di qualsiasi impresa commerciale è ottenere un profitto nella quantità necessaria per garantire il normale funzionamento, compreso l'investimento in beni e l'utilizzo dei profitti per il consumo. Allo stesso tempo, il rendimento del capitale investito dai proprietari non deve essere inferiore al tasso di rendimento al quale i fondi potrebbero essere collocati all'esterno dell'impresa. Il fondatore, fornendo capitale, perde l'opportunità di ricevere entrate dall'investimento dei suoi fondi. La compensazione dovrebbe essere un reddito futuro.

Un obiettivo altrettanto importante per un’impresa operativa è mantenere una fonte di reddito, ad es. proprio capitale. La sua importanza per la vitalità e la stabilità finanziaria dell'impresa è così elevata che ha ricevuto il riconoscimento legislativo nel Codice Civile della Federazione Russa in termini di requisiti per l'importo minimo del capitale autorizzato; il rapporto tra capitale autorizzato e patrimonio netto; la possibilità di pagare dividendi in base al rapporto tra il patrimonio netto e l'importo del capitale autorizzato e di riserva. Pertanto, è ovvio che il capitale autorizzato gioca un ruolo importante nel funzionamento dell'impresa. Una condizione importante per il buon andamento del capitale è la scelta ottimale della sua dimensione e delle fonti di formazione; determinazione dei vincoli legali, contrattuali e finanziari alla cessione degli utili correnti e non distribuiti; identificare la priorità dei diritti dei proprietari durante la liquidazione di un'impresa. Per capitale proprio si intende un insieme di relazioni economiche che consentono di immettere nella circolazione economica risorse finanziarie appartenenti ai proprietari o all'entità economica stessa.

Elenco della letteratura usata

Regolamento contabile “Reddito dell'Organizzazione” PBU 9/99 (approvato con ordinanza del Ministero delle Finanze della Federazione Russa del 6 maggio 2002 n. 32n) (modificato il 30 dicembre 2002, 30 marzo 2004)
Regolamento contabile “Spese di organizzazione” PBU 10/99 (approvato con ordinanza del Ministero delle Finanze della Federazione Russa del 6 maggio 2002 n. 33n) (modificato il 30 marzo 2004)
Avdeev V.Yu. Capitolo 25 del Codice Fiscale della Federazione Russa. Fiscalità e contabilità: somiglianze e differenze / V.Yu. Avdeev. - M.: Società editrice e di consulenza Status-Quo 97, 2013. - 176 p.
Valevich R.P. Pianificazione aziendale nel commercio / R.P. Valevich, N.N. Scriba. M.: Educazione, 2013. - 454 p.
Vakhrushina M.A. Controllo di gestione. Esercitazione. -M.: OJSC “Finstatinform”, 2013. - 541 p.
Vakhrushina M.A. Contabilità dei costi standard come metodo di gestione aziendale / M.A. Vakhrushina // Supplemento contabile al quotidiano Economia e vita. - 2013. - N. 17. P. 51
Vakhrushina M.A. Analisi gestionale del comportamento dei costi / M.A. Vakhrushina // Supplemento contabile al quotidiano Economia e vita. 2012. N. 21. - P. 23
Gilyarovskaya L.T. Analisi economica: Libro di testo per le università / - 2a ed., aggiuntiva, L.T. Gilyarovskaja. - M.: UNITY-DANA, 2013. - 615 p.
Gilyarovskaya L.T. Analisi e valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa commerciale. /L.T. Gilyarovskaya, A.A. Vekhoreva. - San Pietroburgo: Pietro, 2013. - 256 p.
Grachev A.V. Analisi e gestione della stabilità finanziaria di un'impresa / A.V. Grachev. - M.: Casa editrice. Finpress, 2012. - 208 pag.
Kovalev V.V. Analisi finanziaria: gestione del capitale. Scelta degli investimenti. Analisi dei rapporti / V.V. Kovalev. - M.: Finanza e Statistica, 2012. - 512 p.
Kravchenko L.I. Analisi dell'attività economica nel commercio / L.I. Kravchenko. - M.: OJSC Nuova Conoscenza, 2012. - 526 p.
Likhacheva O.N. Pianificazione finanziaria in un'impresa: libro di testo di O.N. Likhacheva. - M.: OJSC TK Velby, 2012.- 264 p.
Lyubushkin N.P. Analisi dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa / N.P. Lyubushkin, V.B. Leshcheva, V.G. Dyakova. - M.: UNITY-DANA, 2013. - 471 p.
Savitskaya G.V. Analisi dell'attività economica dell'impresa. - 5a ed. aggiungere. ed elaborato /G.V. Savitskaya. - Minsk: JSC Nuova Conoscenza, 2012. - 687 p.
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Selezneva N.N. Analisi finanziaria / N.N. Selezneva, A.F. Ionova. - M.: UNITY-DANA, 2013. - 479 p.
Fedorov V.S. PBU 18/02: calcolo dell'imposta sul reddito in un modo nuovo / V.S. Fedorov // Contabilità pratica. - 2013. - N. 2. - P.. 42-48
Chernov V.A. Politica finanziaria dell'organizzazione / Ed. prof. MI. Bakanova. - M.: UNITY-DANA, 2012. - 247 p.

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è un insieme di vari fondi creati da una banca commerciale ai fini del suo funzionamento e per garantire la fiducia dei depositanti e degli altri creditori della banca.

Il capitale proprio svolge una serie di funzioni importanti, garantendo la stabilità e l'affidabilità della banca.

Le funzioni svolte dal capitale bancario sono definite in modo ambiguo sia nella letteratura nazionale che in quella occidentale. Le funzioni principali sono tre: protettiva, operativa e normativa. Poiché una quota significativa delle attività bancarie è finanziata dai depositanti, la funzione principale dell'importo molto limitato di capitale azionario è quella di proteggere gli interessi dei depositanti. Inoltre, il capitale bancario riduce il rischio degli azionisti bancari.

La funzione protettiva prevede la possibilità di risarcire i depositanti in caso di liquidazione della banca, nonché di mantenere la solvibilità creando una riserva patrimoniale, consentendo alla banca di funzionare nonostante la minaccia di perdite. Tuttavia, si presuppone che la maggior parte delle perdite non siano coperte dal capitale, ma dal reddito corrente della banca. A differenza della maggior parte delle imprese, il mantenimento della solvibilità di una banca commerciale è assicurato solo da una parte del suo capitale proprio. Di norma una banca è considerata solvibile finché il suo capitale azionario rimane intatto, vale a dire purché il valore delle attività non sia inferiore alla somma delle passività (meno non garantite) emesse dalla banca e del suo capitale sociale.

Il capitale funge da cuscinetto e consente alla banca di continuare ad operare in caso di gravi perdite o spese impreviste. Per finanziare tali costi ci sono diversi fondi di riserva inclusi nel capitale proprio e, in caso di inadempienze massicce sui prestiti da parte dei clienti, potrebbe essere necessario utilizzare una parte del capitale proprio per coprire le perdite.

La funzione operativa del capitale bancario è di secondaria importanza rispetto a. protettivo. Comprende l'assegnazione di fondi propri per l'acquisto di terreni, edifici, attrezzature, nonché la creazione di una riserva finanziaria in caso di perdite impreviste. Questa fonte di risorse finanziarie è indispensabile nelle fasi iniziali dell’attività di una banca, quando i fondatori effettuano una serie di spese prioritarie. Nelle fasi successive dello sviluppo bancario, il ruolo del capitale proprio non è meno importante: una parte di questi fondi viene investita in attività a lungo termine e nella creazione di varie riserve; Sebbene la principale fonte di copertura dei costi delle operazioni di espansione siano i profitti accumulati, le banche spesso ricorrono a nuove emissioni di azioni o prestiti a lungo termine quando realizzano eventi strutturali - apertura di filiali, fusioni.

L'adempimento della funzione normativa del capitale è associato esclusivamente all'interesse speciale della società per il buon funzionamento delle banche. Utilizzando l'indicatore del capitale bancario, le agenzie governative valutano e controllano le attività delle banche. In genere, le regole relative al capitale proprio di una banca includono requisiti patrimoniali minimi, limiti patrimoniali e condizioni per l'acquisto di attività di un'altra banca. Gli standard economici stabiliti dalla banca centrale si basano principalmente sulla dimensione del capitale proprio della banca. Nell’ambito della classificazione delle funzioni in esame, la funzione di regolamentazione comprende anche l’utilizzo del capitale al fine di limitare le operazioni di prestito e di investimento (nella misura in cui i prestiti e gli investimenti della banca sono limitati dal capitale proprio disponibile).

Altre fonti, riconoscendo che lo scopo principale del capitale bancario è ridurre il rischio, enfatizzano le seguenti funzioni del capitale:

Funge da cuscinetto in grado di assorbire le perdite e mantenere la solvibilità;

Fornisce l’accesso ai mercati finanziari e protegge le banche dai problemi;

Mantiene la fiducia dei clienti nella banca e rassicura gli istituti di credito sulla sua solidità finanziaria. Il capitale deve essere abbastanza grande da fornire ai mutuatari la fiducia che la banca possa soddisfare le loro esigenze di credito anche se l’economia è in recessione;

Contiene la crescita del rischio e lo limita.

Tutte le funzioni del capitale di cui sopra aiutano a ridurre il rischio. Questo approccio è pratico e coerente con gli obiettivi della gestione di una banca commerciale.

Il ruolo del capitale come cuscinetto contro le perdite sui prestiti è chiaramente dimostrato se considerato nel contesto dei movimenti. Se i clienti bancari smettono di adempiere ai loro obblighi nell'ambito dei prestiti, l'afflusso di fondi per il pagamento degli interessi e del capitale diminuisce immediatamente. Il deflusso di fondi non cambia. La banca rimane solvibile finché l’importo degli afflussi supera il deflusso. Il capitale funge da cuscinetto perché riduce i deflussi forzati.

Accantonamenti per eventuali perdite su crediti (riserve generali). Per riserva generale si intende una riserva per eventuali perdite su crediti classificati nel primo gruppo di rischio. L'importo totale di queste riserve non dovrebbe superare l'1,25% delle attività ponderate per il rischio.

Gli utili non utilizzati degli anni precedenti e dell'anno in corso costituiscono un elemento del capitale proprio prima della sua distribuzione da parte dell'assemblea generale dei partecipanti alla banca. Dopo la sua distribuzione, parte dell’utile in conformità con la politica della banca, mirata all’aumento del capitale di riserva e dei fondi di accumulazione, garantisce un aumento del capitale proprio.

Prestito subordinato.

Per prestito subordinato si intende un prestito o deposito attinto da un istituto di credito, che soddisfa contemporaneamente le seguenti condizioni:

La durata dell'attrazione è di almeno cinque anni;

Il contratto contiene la clausola 6 dell'impossibilità della sua risoluzione anticipata;

I termini di fornitura non differiscono significativamente dalle condizioni di mercato per la fornitura di prestiti simili;

Il prestito (deposito) viene rimborsato nel caso di un organismo creditizio dopo il pieno soddisfacimento dei crediti di tutti gli altri creditori;

Il contratto di prestito subordinato, così come gli accordi aggiuntivi allo stesso, non contengono disposizioni che modifichino le condizioni di cui sopra. Il prestito subordinato è incluso nel calcolo del capitale dopo la conferma da parte del principale dipartimento territoriale della conformità dell'accordo concluso con i requisiti stabiliti dalla Banca di Russia.

In base alle loro caratteristiche qualitative, le banche dividono il proprio capitale in due livelli: capitale di classe I (core) e capitale di classe II (addizionale).

Il capitale di classe I comprende gli elementi che soddisfano i criteri:

Stabilità;

Mancanza di accantonamenti a reddito fisso;

Subordinazione rispetto ai diritti dei creditori (priorità di rimborso in caso di fallimento bancario).

Stima del capitale proprio della banca

Il problema della determinazione dell’ammontare del capitale necessario o sufficiente per una banca è da tempo oggetto di ricerca scientifica e di dibattito tra banche e autorità di regolamentazione. Le banche preferiscono accontentarsi di un capitale minimo per aumentare la redditività e la crescita degli asset; i controllori bancari richiedono grandi quantità di capitale per ridurre il rischio di fallimento. Allo stesso tempo, si sostiene che i fallimenti siano causati da una cattiva gestione e che possano esistere banche ben gestite con bassi standard patrimoniali.

Il termine “adeguatezza patrimoniale” riflette la valutazione complessiva dell’affidabilità della banca e il grado della sua esposizione al rischio. Trattare il capitale come un cuscinetto contro le perdite crea una relazione inversa tra l’importo del capitale e l’esposizione della banca al rischio. Ciò implica il principio fondamentale di adeguatezza: la dimensione del capitale proprio deve corrispondere alla dimensione delle attività, tenendo conto del loro grado di rischio. Allo stesso tempo, tengono sempre conto nel loro lavoro che anche un'attività bancaria eccessiva - emettendo un numero eccessivo di azioni rispetto al fabbisogno ottimale di fondi propri - non è una buona cosa. Influisce negativamente sulla performance della banca. Mobilitare risorse liquide mediante l'emissione di azioni è un metodo di finanziamento costoso e spesso indesiderabile per una banca rispetto all'attrazione di fondi di terzi. Pertanto, i direttori bancari, da un lato, e le autorità di vigilanza bancaria, dall'altro, si sforzano di trovare l'equilibrio ottimale tra l'importo del capitale e altri parametri delle attività di una banca commerciale.

È stata criticata la quota sottostimata del capitale nelle risorse della banca. Stiamo parlando di responsabilità nei confronti dei depositanti della banca (o - nel sistema di deposito). La responsabilità della banca è limitata al suo capitale e i depositanti e gli altri creditori rischiano una grande quantità di fondi affidati alla banca.

Ci sono anche una serie di fattori che determinano i requisiti per aumentare il capitale bancario:

Investimenti nel capitale sociale di organismi creditizi residenti;

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Domanda n. 53. Il capitale proprio della banca, la sua struttura e le sue funzioni. Adeguatezza patrimoniale delle banche.

Il capitale proprio della banca (fondi) rappresenta i fondi apportati dagli azionisti (fondatori della banca), nonché i fondi generati nel processo di ulteriori attività della banca. Rispetto alle imprese di altri settori di attività, il capitale proprio di una banca commerciale occupa una quota insignificante del capitale totale (circa l'8-10%), mentre per le imprese industriali questa cifra è del 40-60%.

Nelle banche commerciali il capitale proprio ha uno scopo diverso rispetto ad altri settori di attività. Il capitale proprio di una banca commerciale serve innanzitutto ad assicurare gli interessi dei depositanti e, in misura minore, a fornire sostegno finanziario alle sue attività operative.

Il capitale proprio delle banche commerciali è suddiviso in capitale di base e capitale aggiuntivo. Il capitale fisso della banca sono i fondi che ne costituiscono la base finanziaria. È costituito da fondi di riserva autorizzati, fondi di incentivazione economica e altri fondi creati dai profitti. Il capitale aggiuntivo è costituito da contanti che integrano il capitale azionario totale. È formato da riserve inutilizzate, destinate ad assicurare le operazioni attive delle banche commerciali e gli utili non distribuiti.

Il capitale della banca è suddiviso in:

1) base (patrimonio di classe I);

2) aggiuntive (capitale di II livello).

Il capitale fisso della banca comprende il capitale autorizzato pagato e registrato e le riserve dichiarate, che vengono create o aumentate grazie agli utili non distribuiti, ai premi azionari e ai contributi aggiuntivi degli azionisti al capitale, il fondo rischi generale, che viene creato per i rischi incerti durante lo svolgimento delle operazioni bancarie , ad eccezione delle perdite dell'esercizio in corso e delle immobilizzazioni immateriali.

Il capitale aggiuntivo della banca comprende:

1) riserve non dichiarate (tali riserve non figurano nel bilancio pubblicato della banca);

2) riserve di rivalutazione;

3) strumenti di capitale ibridi (debito/equity);

4) debito subordinato.

In questo caso il capitale aggiuntivo non può superare il 50% del capitale fisso.

Il capitale proprio è, in primo luogo, una fonte di risorse finanziarie per la banca. È indispensabile nelle fasi iniziali dell’attività della banca, quando i fondatori sostengono una serie di spese prioritarie, senza le quali la banca semplicemente non può iniziare le sue attività (acquisto di terreni e fabbricati, attrezzatura dei locali, pagamento degli stipendi al personale).

Il capitale proprio della banca svolge le seguenti funzioni:

1) operativo;

2) normativo;

3) protettivo.

La funzione di garantire l’attività operativa è importante durante la creazione e nelle fasi iniziali dell’attività della banca. Durante tali periodi, il capitale proprio della banca finanzia l’acquisizione o l’affitto di immobilizzazioni, computer e attrezzature per ufficio, misure organizzative per creare sistemi di sicurezza nella banca e l’introduzione di tecnologie bancarie e sistemi di comunicazione.

Nelle ulteriori attività della banca, la funzione di garantire l'attività operativa diventa secondaria, a differenza delle imprese nel campo della produzione materiale, dove rimane quella principale per tutto il periodo di attività.

L’essenza della funzione protettiva è che il capitale serve a proteggere i fondi dei depositanti e dei creditori, poiché le perdite derivanti da crediti, investimenti, operazioni di cambio della banca, abusi ed errori vengono cancellate dalle riserve che fanno parte del capitale. Pertanto, se una banca dispone di sufficiente capitale di riserva, può essere considerata affidabile e solvibile per un lungo periodo anche se si verificano perdite nelle sue attività principali. Cioè, il capitale della banca svolge il ruolo di una sorta di cuscinetto che assorbe le perdite derivanti dalla realizzazione di vari rischi bancari.

L'importo del capitale bancario influisce in modo significativo sul livello di affidabilità e fiducia nella banca da parte del pubblico.

Il termine “adeguatezza patrimoniale” riflette la valutazione complessiva dell’affidabilità della banca e il grado della sua esposizione al rischio. L’interpretazione del capitale come “cuscinetto” determina una relazione reversibile tra l’ammontare del capitale e l’esposizione al rischio della banca. Quindi: maggiore è la percentuale di attività rischiose nel bilancio della banca, maggiore dovrebbe essere il suo capitale proprio. Allo stesso tempo, va notato che anche l'eccessiva “capitalizzazione” della banca, l'emissione di un numero eccessivo di azioni rispetto al fabbisogno ottimale di fondi propri, non è positiva. Influisce negativamente sulle attività della banca. Mobilitare risorse monetarie mediante l'emissione e il collocamento di azioni è un metodo di finanziamento relativamente costoso e non sempre accettabile per una banca. Di norma, è più economico e redditizio attirare fondi dagli investitori piuttosto che aumentare il proprio capitale.

È difficile determinare esattamente l’ammontare di capitale che una banca o il sistema bancario nel suo insieme dovrebbe avere, ma dovrebbe essere sufficiente per svolgere le funzioni già discusse per mantenere la fiducia dei depositanti e delle autorità di regolamentazione. L’importo del capitale richiesto dipende dal rischio assunto dalla banca.

Da tempo le banche commerciali e la società cercano di sviluppare un sistema di standard da applicare per verificare l’adeguatezza patrimoniale di una banca o del sistema bancario nel suo complesso.

Per valutare l’adeguatezza del capitale bancario vengono utilizzati diversi metodi. Uno degli indicatori più antichi, ancora ampiamente utilizzato oggi, è il rapporto capitale/depositi. In questo caso, il coefficiente specificato non deve essere inferiore al 10%.

Negli ultimi anni hanno iniziato ad essere applicati metodi più avanzati per valutare il capitale bancario e la sua adeguatezza. Gli attivi, secondo nuovi approcci, iniziarono a differenziarsi a seconda del grado di rischio ad essi associato. Maggiore è il rischio associato ad una determinata tipologia di asset, maggiore è la parte dell'importo di tali asset utilizzata nel calcolo del rapporto capitale/asset.

Sono state inoltre differenziate le voci del capitale: sono state distinte le categorie di capitale primario e secondario.

Il principale indicatore generale dell’adeguatezza patrimoniale secondo l’Accordo di Basilea è il rapporto tra le attività rischiose:

rapporto attività rischiose = capitale bancario/attività totali ponderate per il rischio.

Esistono anche altri metodi per valutare l’adeguatezza patrimoniale.

Metodo del valore contabile. Secondo questo metodo, tutte le attività e passività della banca sono valutate in bilancio al valore che avevano al momento della ricezione o dell'emissione. La base è un modello contabile, in cui l'importo del capitale proprio della banca è determinato dal rapporto di bilancio di base ed è pari alla differenza tra le attività e le passività della banca.

Questo metodo di valutazione del capitale è più appropriato quando i valori contabili e di mercato delle attività e delle passività della banca non differiscono significativamente tra loro. Tuttavia, nel corso del tempo, il valore attuale può discostarsi in modo significativo dal valore contabile primario, il che porta a una valutazione inadeguata del capitale bancario. Durante i periodi in cui prestiti e titoli sono deteriorati, il metodo del valore contabile per la valutazione del capitale non fornisce risultati affidabili per determinare il grado di protezione dal rischio per gli investitori.

Metodo del valore di mercato. Questo metodo consiste nel fatto che le attività e le passività sono valutate ai prezzi di mercato, in base ai quali viene calcolato il capitale della banca. Questo metodo di valutazione del capitale bancario è il più utile sia per gli investitori che per i depositanti, nonché per i gestori delle banche. Il valore di mercato del capitale riflette in modo abbastanza accurato il reale livello di protezione della banca dal rischio di fallimento. Inoltre, il metodo in esame è il più dinamico, poiché il valore di mercato delle attività e delle passività, e quindi del capitale, può cambiare ogni giorno. La direzione della banca ha l'opportunità di stimare approssimativamente le variazioni del valore di mercato del capitale in base all'attuale valore di mercato delle azioni della banca e al loro numero sul mercato.

Il metodo delle “procedure contabili regolamentari”. L'essenza del metodo è calcolare l'importo del capitale secondo le regole stabilite dalle autorità di regolamentazione. Le regole variano da paese a paese, ma spesso questo approccio è un tentativo di rendere le banche più sicure per gli osservatori esterni. Secondo il metodo delle “procedure contabili regolamentari”, il capitale della banca è calcolato come somma delle seguenti componenti: capitale sociale, utili non distribuiti, fondi di riserva, in particolare per la copertura dei rischi di credito e valutari, passività subordinate, ecc. Questo approccio presenta notevoli inconvenienti, tra cui il considerare gli obblighi di debito e le riserve per perdite come il capitale della banca. È per questo motivo che questo metodo è stato criticato da molti economisti.

Per registrare una banca, è necessario garantire l'importo minimo richiesto di capitale autorizzato e mantenere gli standard di adeguatezza patrimoniale stabiliti durante l'intero periodo di attività.