Dal luglio di quest'anno sono entrati in vigore gli atti legislativi modificati relativi alle attività delle società per azioni. Un tempo, gli emendamenti sviluppati provocarono una forte reazione da parte di tutte le parti interessate. Tuttavia, le modifiche sono state comunque accettate. Le modifiche non aggirano la procedura di riacquisto delle azioni proprie della società. Consideriamo le disposizioni legali che regolano tale operazione e le raccomandazioni pratiche per la sua attuazione.

Accade spesso che un'azienda abbia la necessità di restituire parte delle proprie azioni in circolazione. La legislazione nazionale conferisce alla società il diritto di acquistare tali titoli dal titolare. Ciò può essere fatto su richiesta degli azionisti o per decisione del comitato autorizzato della società. Tuttavia, tale operazione ha le sue sfumature. La legislazione nazionale prevede due casi in cui una società riacquista le proprie azioni: su iniziativa della società e in virtù di requisiti legali.

L'iniziativa di riacquisto delle proprie azioni da parte della società è possibile:

1. con decisione dell'assemblea generale degli azionisti di ridurre il capitale autorizzato della società. A tal fine, la società acquisisce e riscatta parte delle azioni, se tale possibilità è prevista dallo statuto della società (articoli 29, 72 della legge federale del 26 dicembre 1995 n. 208-FZ “Sulle società per azioni ”, di seguito denominata Legge JSC).
2. con decisione dell'assemblea generale degli azionisti o con decisione del consiglio di amministrazione, se la possibilità della sua adozione è prevista dallo statuto della società (articolo 72 della legge sulla JSC).

Alla ricerca delle differenze

Le conseguenze del riacquisto di azioni nei due casi sopra menzionati sono fondamentalmente diverse. I titoli acquistati dalla società in seguito alla decisione di ridurre il capitale autorizzato vengono rimborsati al momento del loro acquisto (articolo 72 della legge sulla JSC). Le azioni ricevute dalla società per decisione di iniziativa del comitato di gestione possono essere vendute al valore di mercato entro un anno dalla data del loro acquisto. Se la società non vende i titoli entro il termine stabilito, l'assemblea generale degli azionisti dovrà decidere sul loro riscatto. Pertanto, l'organizzazione dovrà ridurre il proprio capitale autorizzato.

Desideri degli azionisti

La società è tenuta a riacquistare i titoli collocati su richiesta del suo azionista nei seguenti casi previsti dall'articolo 75 della legge sulla JSC:

1) Durante la riorganizzazione della società, se l'azionista che ha chiesto il riacquisto delle azioni era contrario alla decisione su questo tema o non ha partecipato al voto.

La società può essere riorganizzata in una delle forme previste dal codice civile e dalla legge sulla JSC. Se la società ha modificato la struttura o le modalità di gestione in modo tale da non corrispondere ai segnali di riorganizzazione, l'azionista non ha il diritto di esigere il riscatto delle sue azioni. Ciò è confermato dalla prassi arbitrale. Pertanto, il tribunale arbitrale federale del distretto nordoccidentale ha rifiutato di soddisfare la richiesta di rimborso delle azioni avanzata dall’azionista nei confronti della società. Secondo il ricorrente, la società ha riorganizzato la società. I giudici hanno ritenuto che la costituzione di diverse filiali e la vendita di un grosso pacchetto di azioni a terzi non costituisce una riorganizzazione dal punto di vista del codice civile (delibera del Servizio federale antimonopoli del Distretto nord-occidentale di 18 agosto 2004 nella causa n. A56-596/04).

2) Quando la società effettua un'operazione importante, la cui approvazione spetta all'assemblea generale degli azionisti. In questo caso, le richieste di rimborso dei titoli da parte dell’azionista dovrebbero essere soddisfatte se questi era contrario alla decisione in merito o non ha partecipato al voto. Una transazione di grandi dimensioni è considerata una transazione di una società per un importo superiore al 50% del valore contabile delle attività, che soddisfa i criteri stabiliti per tali transazioni dall'articolo 78 della legge sulla JSC. Le transazioni effettuate dalla società nel normale svolgimento delle sue attività non danno all'azionista il diritto di richiedere il riscatto delle azioni.

3) Quando si apportano modifiche e integrazioni allo statuto della società o si approva lo statuto della società in una nuova edizione che limita i diritti dell'azionista. Quest'ultimo ha il diritto di chiedere alla società di riacquistare le azioni se era contrario a queste modifiche o non ha partecipato alla votazione. Se le modifiche apportate allo statuto non influiscono effettivamente sugli interessi dell'azionista, questi non ha il diritto di avanzare pretese nei confronti della società. Anche i tribunali condividono questa opinione. Ad esempio, il Presidium della Corte Suprema Arbitrale ha riconosciuto che il collocamento di ulteriori azioni mediante sottoscrizione privata da parte della società non viola di per sé i diritti dell'azionista. Pertanto, anche se quest'ultimo avesse votato contro questa decisione, non avrebbe il diritto di esigere il riscatto delle sue azioni. Gli arbitri hanno fatto riferimento al fatto che la Legge sulla JSC fornisce garanzie per il mantenimento della quota dell'azionista nel capitale autorizzato della società in caso di collocamento di azioni aggiuntive (Risoluzione del Presidium della Corte Suprema Arbitrale della Federazione Russa del 21 marzo 2006 n. 13683/05 nella causa n. A04-9129/04-15 /406).

I diritti degli azionisti sono violati, ad esempio, da modifiche ai documenti statutari come:

• decisioni sul trasferimento di parte dei poteri dell'assemblea generale degli azionisti a favore del consiglio di amministrazione;
• decisioni sul consolidamento delle azioni, se in questo caso l'azionista perde il diritto di voto, ecc.

Notiamo inoltre la posizione dei giudici riguardo a tutti i motivi di cui sopra (risoluzione del Presidium della Corte Suprema Arbitrale della Federazione Russa del 1 giugno 2004 n. 1098/04). Se un azionista ha partecipato alla votazione e si è astenuto, non ha il diritto di chiedere alla società di riacquistare i titoli (articolo 75 della legge sulla JSC).

Non senza restrizioni

La legge JSC garantisce che l’acquisizione di titoli da parte della società da uno dei partecipanti non violerà i diritti degli altri azionisti e creditori. Pertanto, il documento prevede una serie di restrizioni al riacquisto di azioni. Secondo l'articolo 73 della Legge sulla JSC, una società non ha il diritto di acquistare azioni ordinarie da essa collocate nei seguenti casi:

1. prima che l'intero capitale autorizzato della società sia interamente versato;
2. se la società soddisfa i criteri di insolvenza (fallimento) al momento dell'acquisizione di titoli o possono verificarsi a seguito del riacquisto di azioni;
3. se alla data di acquisizione dei titoli il valore del patrimonio netto della società è inferiore al capitale autorizzato e al fondo di riserva o lo diventa a seguito del riacquisto. Se il numero delle azioni in circolazione comprende anche quelle privilegiate, il rimborso non sarà possibile se il loro valore di liquidazione supera il valore nominale;
4. se al momento dell’acquisto dei titoli le azioni non sono state riacquistate su richiesta dell’azionista obbligatorio della società (articolo 76 della legge sulla JSC).

Le restrizioni di cui sopra non si applicano se il riacquisto delle azioni è un requisito obbligatorio per l'azionista (articoli 75, 76 della legge sulla JSC). La società non può decidere di ridurre il capitale autorizzato e rimborsare parte delle azioni se, di conseguenza, le sue dimensioni scendono al di sotto del minimo stabilito dalla legge (articolo 72 della legge JSC). Infatti, la legge JSC consente il riacquisto di azioni con un valore nominale non superiore al 10% del capitale autorizzato della società. Allo stesso tempo, la società non ha il diritto di decidere di acquistare i propri titoli se il valore nominale delle azioni in circolazione è inferiore al 90% del capitale autorizzato della società (articolo 72 della legge sulla JSC).

Se il riacquisto delle azioni viene effettuato su richiesta di un azionista, si applica la seguente restrizione (clausola 5 dell'articolo 76 della Legge sulla JSC). La società non può destinare all'acquisto di azioni un importo superiore al 10% del valore del suo patrimonio netto alla data della decisione di riacquisto. Se la società non rientra nel quadro restrittivo, i titoli vengono acquistati dagli azionisti in proporzione ai requisiti indicati. Tuttavia, la legislazione non prevede la possibilità di formare frazioni di azioni a seguito di tale acquisizione (articolo 25 della legge sulla JSC, lettera della Commissione federale dei titoli della Russia del 26 novembre 2001 n. IK-09/7948 ).

Non disperare!

Le restrizioni elencate possono essere aggirate se il rimborso dei titoli viene effettuato non dalla società stessa, ma da un'altra organizzazione. Ad esempio, una controllata può acquistare le azioni in circolazione della società madre e mantenerle nel proprio bilancio a tempo indeterminato come investimento finanziario.

L'operazione di buyout in questo caso può essere finanziata dalla società madre. Per fare ciò, dovrebbe stipulare un contratto di prestito con una filiale. Le azioni acquistate possono anche essere date in pegno alla società madre come garanzia per obbligazioni prese in prestito. In questo caso è necessario iscriverlo nel registro dei proprietari dei titoli della società.

Acquistiamo titoli...

La società, sia di propria iniziativa che inderogabilmente, riacquista le azioni al prezzo di mercato (articolo 77 della legge sulla JSC), determinato dal consiglio di amministrazione sulla base della conclusione di un perito indipendente. La decisione di acquistare titoli viene presa dall'assemblea generale degli azionisti (dal consiglio di amministrazione nel caso specificato nel paragrafo 2 dell'articolo 72 della Legge JSC). Il documento deve definire la tipologia delle azioni da rimborsare, la loro quantità per ciascuna categoria, il prezzo, la forma e il termine di pagamento, nonché indicare il periodo di tempo durante il quale i titoli vengono trasferiti. La società è tenuta a comunicare agli azionisti l'acquisto delle azioni almeno 30 giorni prima

prima dell'inizio del riscatto. Di norma, il pagamento viene effettuato in rubli. L'eccezione è rappresentata dai casi in cui lo statuto della società prevede altre opzioni di pagamento. La società fornisce agli azionisti informazioni sul loro diritto di richiedere il riscatto di titoli. Tali dati sono normalmente indicati nell'avviso di convocazione dell'assemblea generale, se il contenuto dell'ordine del giorno fa sorgere il diritto di riscatto dei partecipanti. Gli azionisti devono presentare alla società la richiesta di riacquisto delle azioni entro 45 giorni dalla data in cui l'assemblea generale prende la relativa decisione. Trascorso tale termine l'azienda è obbligata a soddisfare il desiderio dichiarato dei partecipanti entro 30 giorni.

...e implementarlo

La procedura di vendita delle azioni acquistate dalla società dagli azionisti non è regolata dalla legge. La decisione di vendere questi titoli può essere presa dall'unico comitato esecutivo della società. In questo caso, è necessario tenere conto delle restrizioni alle transazioni stabilite dallo statuto della società e dalla legge. Il prezzo di vendita è determinato in modo simile al costo di acquisizione (articolo 77 della legge sulla JSC). Il diritto di un nuovo azionista non si limita alle azioni con diritto di voto vendute dalla società fino al momento del pagamento, poiché questa regola si applica solo ai fondatori della società durante il collocamento iniziale dei titoli (articolo 34 della legge sulla JSC). La legislazione non afferma chiaramente che gli azionisti di una società chiusa hanno un diritto di prelazione sul riacquisto delle azioni messe in vendita dall'organizzazione stessa. Allo stesso tempo, esiste un divieto generale di vendita dei propri titoli a un numero illimitato di persone (clausola 3, articolo 7 della legge sulla JSC). Pertanto, possiamo concludere che l’organizzazione potrà vendere le azioni acquistate a terzi solo dopo che i partecipanti alla società si rifiuteranno di acquistarle.

Parliamo di tasse

Acquisto da parte della società di azioni proprie. Nella contabilità della società, la cancellazione del valore delle azioni riacquistate si riflette in una registrazione sull'accredito sul conto 81 e sull'addebito sui conti: 80 "Capitale autorizzato" - per il valore nominale totale delle azioni riscattate, 91 "Altri entrate e spese”, sottoconto 91-2 “Altre spese”. L'operazione riflette la differenza tra il prezzo di riacquisto e il valore nominale delle azioni.

Quando si tassano gli utili, questo importo viene preso in considerazione a seconda dello scopo del riscatto:

• Se l'acquisizione è seguita dal riscatto delle azioni, l'eccedenza dell'importo del riscatto rispetto al valore nominale delle azioni non viene considerata come un costo nella determinazione della base imponibile. In questo caso, non sono soddisfatte le condizioni per il riconoscimento delle spese stabilite dall'articolo 252, paragrafo 1, del Codice fiscale della Federazione Russa. Pertanto, questa operazione non è correlata alle attività dell’organizzazione volte a generare reddito;
• se all'acquisizione segue la vendita di azioni, l'eccedenza specificata viene riflessa come costo nella determinazione dell'utile derivante dalla successiva vendita di titoli.

L'azionista che ha venduto azioni alla società è soggetto al pagamento dell'imposta sul reddito secondo le modalità stabilite per le transazioni che comportano la vendita di titoli (articolo 280 del Codice Fiscale della Federazione Russa).

http://derbyrpg.mybb.ru/viewtopic.php?pid=4259#p4259 Le vendite di titoli in Russia non sono soggette a IVA (sottoclausola 12, clausola 2, articolo 149 del Codice Fiscale della Federazione Russa). Come regola generale, l'imposta sul reddito sulle transazioni con azioni viene pagata in base al prezzo di mercato ridotto dei costi di acquisizione (articolo 280 del Codice Fiscale della Federazione Russa). Ciò vale per i titoli che non sono negoziati su un mercato organizzato. Si ritiene inoltre che la vendita da parte di una società delle proprie azioni precedentemente acquistate costituisca una vendita a fini di investimento. Pertanto, secondo il comma 3 del paragrafo 1 dell'articolo 251 del Codice Fiscale, tali redditi non sono soggetti all'imposta sul reddito. A nostro avviso questo approccio sembra controverso poiché, secondo le disposizioni del diritto civile, un'azione riacquistata costituisce un titolo collocato fino al suo rimborso.

La legislazione nazionale prevede due casi di riacquisto da parte di una società delle proprie azioni: su iniziativa della società e in virtù di requisiti legali

La procedura di vendita delle azioni acquistate dalla società dagli azionisti non è regolata dalla legge. La decisione di vendere questi titoli può essere presa dall'unico comitato esecutivo della società

Come pagare le tasse se l'azionista è straniero?

Alcune caratteristiche del calcolo delle imposte si verificano se il partecipante è residente in un paese straniero. I redditi derivanti dalla vendita di azioni di società russe da una società straniera che non opera attraverso un ufficio di rappresentanza permanente in Russia sono soggetti alla ritenuta alla fonte. Questa regola funziona se più del 50% del patrimonio di un'organizzazione nazionale, i cui titoli sono oggetto di vendita, è costituito da beni immobili situati sul territorio della Russia (sottoclausola 5, comma 1, articolo 309 del Codice Fiscale di la Federazione Russa). Il suo prezzo è calcolato in base al valore contabile (lettera del Ministero delle Finanze russo del 24 gennaio 2005 n. 03-08-05). Un certificato contabile può essere utilizzato come documento che conferma l'entità della quota immobiliare nel patrimonio di una società per azioni. Deve essere firmato dal direttore generale e dal capo contabile della società. In tutti gli altri casi, il reddito derivante dalla vendita di azioni di organizzazioni nazionali da parte di una società straniera che non ha una stabile organizzazione in Russia non è soggetto a tassazione nel paese. Nel caso previsto dal comma 5 del paragrafo 1 dell'articolo 309 del Codice Fiscale, la ritenuta alla fonte viene calcolata e trattenuta dall'organizzazione d'acquisto russa (nel nostro caso, la società emittente) ad ogni pagamento effettivo del reddito. In questo caso, sulla base del paragrafo 4 dell'articolo 309 del Codice Fiscale, i costi di una società straniera per l'acquisizione di titoli della società specificati nel paragrafo 2 dell'articolo 280 del Codice Fiscale possono essere accettati come spese. I costi devono essere confermati da documenti redatti in conformità con i requisiti della legge federale del 21 novembre 1996 n. 129-FZ "Sulla contabilità". Per i redditi calcolati tenendo conto delle spese confermate dai documenti, l'aliquota fiscale è del 24%, senza tener conto delle spese - 20% (clausola 1 dell'articolo 310 del Codice fiscale della Federazione Russa). Se l'organizzazione venditrice è residente in uno stato con il quale la Russia ha stipulato un accordo fiscale internazionale, le commissioni derivanti dal reddito derivante dalla vendita di azioni vengono trasferite al bilancio secondo i suoi termini (sottoclausola 4, comma 2, articolo 310 della Legge fiscale Codice della Federazione Russa).

Ivan Lebedev, capo del dipartimento legale di CJSC Conflex SPb

Fonte del materiale - Gli azionisti di fondi comuni di investimento hanno il diritto di liberarsi delle azioni presentandole per il riscatto all'agente di trasferimento del fondo, che di solito è una banca specializzata in tali servizi. L'investitore invia per posta all'agente di trasferimento la sua richiesta di riscatto (riacquisto) delle azioni, allegando ad essa un modulo di procura per le azioni con una firma autenticata da un rappresentante autorizzato della banca, società di intermediazione o altro istituto finanziario. Al ricevimento di tale richiesta, l'agente di trasferimento liquiderà le azioni sulla base del valore patrimoniale netto determinato dai prezzi di chiusura della Borsa di New York per quel giorno. I prezzi di chiusura vengono generalmente utilizzati anche quando il portafoglio del fondo è costituito da obbligazioni o altri titoli non quotati al NYSE. Di
Previo accordo con il fondo, gli azionisti possono riscattare telefonicamente le azioni (o trasferire il proprio investimento in un altro fondo dello stesso gruppo di fondi).
Uno sfortunato effetto collaterale della convenienza degli investitori è stato l'emergere di un nuovo sottosettore di "market timer" che affermano di essere in grado di scegliere il giusto fondo comune per investimenti a breve termine. Di conseguenza, i portafogli di fondi comuni gestiti iniziarono ad essere acquistati e venduti come i titoli in essi contenuti. Una persona disposta ad aiutare un investitore nella scelta di un fondo vende solitamente le sue informazioni tramite una hotline telefonica. In questo modo l’investitore rischia di punire se stesso, poiché sta già pagando il gestore del fondo per la scelta degli investimenti. Finora non è stata trovata alcuna prova convincente a sostegno delle affermazioni dei “phone switch” (nel senso che “spostano” gli investitori da un fondo all’altro) ed è improbabile che vengano trovate, poiché affermazioni simili sono state fatte in passato da altri “specialisti”» del mercato azionario. Mentre i broker a volte accolgono con favore il trading aggressivo di titoli che fa guadagnare loro commissioni extra, tale trading raramente ha portato benefici agli stessi investitori. Investire in azioni di fondi comuni di investimento è sempre stato un investimento buy-and-hold e non vi è motivo per cui gli investitori facciano altrimenti.
In alcuni fondi è possibile riscattare le azioni utilizzando il diritto di emettere assegni a fronte del proprio contributo al fondo. Come notato in precedenza, l’autorità di emettere assegni è generalmente fornita dai fondi del mercato monetario, ma altri tipi di fondi a volte offrono questo servizio. L'azionista, su richiesta, riceve un libretto di assegni, che gli consente di riscattare le azioni emettendo assegni per qualsiasi importo fino al valore delle azioni. L'agente di trasferimento liquida l'esatto numero di azioni corrispondente all'importo indicato sull'assegno e lo consegna alla banca presso la quale l'assegno viene trattenuto per il pagamento.
Alcuni fondi ricorrono occasionalmente a una forma speciale di rimborso chiamata “rimborso in natura”. Questi fondi sono spesso classificati come fondi di crescita aggressivi e attirano l’attenzione degli investitori che desiderano realizzare profitti rapidi. Alcuni di questi tipi di investitori "saltano" costantemente da un fondo all'altro alla ricerca del massimo profitto. Nei casi in cui i loro investimenti sono ingenti e gli investitori di questo tipo sono numerosi, la loro improvvisa e simultanea richiesta di riscatto delle azioni può costringere il gestore del portafoglio a liquidare parte dell'investimento per ottenere la liquidità necessaria. Di conseguenza, gli altri investitori nel fondo soffriranno perché il gestore di solito deve vendere i titoli con il rendimento più elevato. Per evitare ciò, il fondo può tentare di riscattare le azioni non in contanti, ma con titoli del proprio portafoglio per l'importo corrispondente.

Gli obblighi di acquisto delle azioni devono in alcuni casi essere adempiuti tenendo conto dei termini stabiliti dalla legge (artt. 309, 314 cc). Come il prezzo, anche il termine di pagamento delle azioni al momento del loro primo collocamento da parte della società è una condizione essenziale del relativo accordo.

In conformità con quanto richiesto dall'art. 34 della legge sulle società per azioni, le azioni della società al momento della sua costituzione devono essere interamente liberate entro il periodo stabilito dallo statuto della società, mentre almeno il 50 per cento del capitale autorizzato della società deve essere versato entro il termine della registrazione della società, e la parte restante - entro un anno dalla data della sua registrazione, salvo diversamente stabilito dalla legge federale sulla registrazione statale delle persone giuridiche.

Le azioni aggiuntive della società devono essere pagate entro il periodo stabilito in conformità con la decisione sul loro collocamento, ma al massimo entro un anno dalla data del loro acquisto (collocamento). Le azioni aggiuntive che devono essere pagate in contanti vengono pagate al momento dell'acquisto per un importo pari ad almeno il 25% del loro valore nominale.

Le azioni e gli altri titoli della società che devono essere pagati in natura vengono pagati per intero al momento del loro acquisto, salvo diversamente stabilito dall'accordo sulla creazione della società al momento della sua costituzione o dalla decisione sul collocamento di ulteriori azioni. Se i termini dell'accordo relativo al periodo di pagamento delle azioni sono determinati in violazione dei requisiti normativi specificati, l'accordo in questa parte deve essere dichiarato nullo (articolo 168 del codice civile).

Per quanto riguarda le operazioni che comportano la circolazione di azioni già collocate, per quanto riguarda i tempi del loro pagamento si applica da tempo la regola della clausola 1.4. istruzioni sulle regole per l'esecuzione e la registrazione delle transazioni con titoli, approvate con lettera del Ministero delle Finanze della Federazione Russa del 6 luglio 1992 n. 53 - al momento della conclusione di operazioni di acquisto e vendita, il periodo tra la data della transazione e il pagamento per il titolo, comprese le azioni, non poteva superare i novanta giorni La necessità di rispettare il termine di novanta giorni previsto non dalla legge, ma da un'istruzione, discende dalla regola dell'art. Arte. 309.486 del Codice Civile, secondo il quale le condizioni per l'adempimento di un'obbligazione, compreso il termine, possono essere previste non solo dalla legge, ma anche da altri atti giuridici. Tale conclusione non contraddice quanto formulato dall’art. 421 c.c. al principio della libertà contrattuale, poiché “le clausole del contratto sono determinate discrezionalmente tra le parti, salvo il caso in cui il contenuto della relativa condizione sia prescritto dalla legge o da altri atti giuridici”. Allo stato attuale, come già osservato, tale norma dell'istruzione ha perso vigore, e pertanto la determinazione del termine per l'adempimento dell'obbligo di pagamento delle azioni è sottoposta in questi casi alle regole generali per l'adempimento dell'obbligo nel rispetto del termine (art. 314 del Codice Civile).

Va inoltre detto che quanto previsto dall'art. 19 della legge sugli investimenti esteri nella RSFSR, disposizione sulla possibilità di liquidare un'impresa con investimenti esteri in assenza, dopo un anno dalla sua registrazione, di conferma documentale del fatto che ciascuno dei partecipanti ha effettuato almeno 50 per cento dei contributi specificati nei documenti costitutivi al capitale autorizzato, non costituisce un'eccezione alle regole stabilite dalla legge sulle società per azioni. La legge sugli investimenti esteri, a differenza della legge sulle società per azioni, non stabilisce i termini dell'obbligo in termini di tempo, ma la conseguenza del suo inadempimento: la possibilità di liquidazione della società per azioni.

Nell'art. Arte. 487.488.489 del Codice Civile prevede la possibilità di pagamento anticipato per la merce a credito, ovvero dopo un certo tempo dal trasferimento della merce al suo acquirente, a rate (diversi pagamenti). Tali regole, tenendo conto delle caratteristiche di cui sopra, sono pienamente applicabili ai rapporti derivanti da accordi di vendita e acquisto (scambio) di azioni.

1.2.5.1. Caratteristiche delle conseguenze legali del mancato o inadeguato adempimento dell'obbligo di pagamento delle azioni

Separatamente, occorre soffermarsi sulla questione delle conseguenze giuridiche legate all'adempimento dell'obbligo di pagamento di un'azione in caso di acquisizione della stessa a seguito di un collocamento iniziale.

È necessario tenere presente che i momenti di collocamento (acquisto) e di pagamento integrale delle azioni potrebbero non coincidere tra loro. Infatti, la Parte 2, Comma 1, Art. 34 della Legge sulle società per azioni stabilisce il periodo massimo possibile tra il pagamento completo delle azioni e il “momento della loro acquisizione (collocamento)” - un anno. La legge definisce i termini minimi per il pagamento delle azioni al momento dell'acquisizione dalla società. e, quindi, l'ammissibilità del loro successivo pagamento nei limiti, i termini stabiliti dalla decisione di collocamento indicano anche la possibilità di una discordanza tra i punti specificati. Infine, come già osservato, sussiste il diritto di proprietà su un'azione associato al momento della corrispondente iscrizione nel registro degli azionisti. Il pagamento integrale della quota è una condizione necessaria per l'iscrizione nell'articolo 45 della legge sulle società per azioni stabilisce che l'iscrizione nel registro degli azionisti di una società viene effettuato sulla base dei documenti previsti dagli atti giuridici della Federazione Russa Né la Legge sul mercato dei valori mobiliari (articolo 8) né le norme dei Regolamenti temporanei sulla tenuta del registro dei proprietari di titoli registrati, approvati da delibera della Federal Securities Market Commission del 12 luglio 1995 n. 3 (con successive modifiche), l'elenco dei documenti richiesti per l'iscrizione nel registro non contiene i requisiti per la presentazione dei documenti attestanti il ​​pagamento completo delle azioni.

Allo stesso tempo, il Decreto del Presidente della Federazione Russa del 27 ottobre 1993 n. 1769 "Sulle misure per garantire la tutela degli azionisti" stabilisce tale requisito, ma solo per i casi di riacquisto di azioni collocate durante la costituzione di una società società per azioni, anche in fase di privatizzazione (pag. 4) . Per quanto riguarda il collocamento di azioni aggiuntive o il turnover delle azioni sul mercato secondario, sia la normativa attuale che quella abrogata non prevedono l'obbligo di presentare documenti attestanti il ​​pagamento completo.

La conclusione che, in linea di principio, non esiste alcuna dipendenza tra il momento dell'acquisizione di una quota e il suo integrale pagamento è strettamente collegata ad un'altra disposizione derivante dall'interpretazione della legge sulle società per azioni: l'acquisizione da parte del proprietario di una la quota dei diritti da essa certificati può avvenire, di regola, prima del pagamento integrale della quota. Questa regola ha diverse eccezioni. Innanzitutto, fino al pagamento integrale, ad eccezione delle azioni acquistate dai fondatori all'atto della costituzione della società, l'azione non dà diritto di voto (articolo 35, comma 5, della legge sulle società per azioni) e, pertanto, il suo proprietario non può non votare solo nell'assemblea generale degli azionisti, ma anche di godere di altri diritti certificati dalle azioni con diritto di voto.

In secondo luogo, poiché in forza del comma 3 dell'art. 102 Codice Civile e art. 43 della legge sulle società per azioni, la società non ha il diritto di prendere decisioni sul pagamento (dichiarazione) dei dividendi sulle azioni fino al completo pagamento dell'intero capitale autorizzato, quindi possiamo concludere che fino al completo pagamento di a almeno il valore nominale delle azioni che costituiscono il capitale autorizzato, l'azionista non ha diritto di contare per ricevere un dividendo, non solo se le azioni non sono pagate da lui stesso, ma anche da altri azionisti.

Pertanto, dopo che l'acquirente della quota ha versato una certa quota del suo valore (non sempre l'intero importo) - art. 34 della legge sulle società per azioni, il suo proprietario ha solo alcuni diritti dell'azionista (il diritto di prendere conoscenza dello statuto - comma 4 dell'articolo 11 - e di riceverne una copia - comma 2 dell'articolo 91; il diritto di prelazione per l'acquisto di beni distribuiti (comma 1 dell'articolo 40 ) e azioni vendute da altri azionisti (comma 3 dell'articolo 7), ecc. Tuttavia, l'acquisizione dell'intero volume dei diritti avviene non prima del pagamento integrale della quota. Come ha giustamente osservato O.G. Turner, il mancato adempimento da parte di un azionista del proprio obbligo di pagare la quota può pregiudicare significativamente i diritti degli altri azionisti che hanno già adempiuto ai propri obblighi.

La normativa vigente prevede diverse sanzioni (conseguenze pregiudizievoli) che possono derivare dal mancato o inesatto adempimento da parte di un azionista dell'obbligo di pagamento delle azioni.

In primo luogo, in caso di incompleto pagamento delle azioni entro i termini stabiliti dal comma 1 dell'art. 34 della Legge sulle Società per Azioni, il titolo viene messo a disposizione della società e, pertanto, l'ex titolare del titolo perde, con il trasferimento del titolo alla Società, tutti i diritti da esso certificati. In questo caso, il denaro e (o) altri beni contribuiti al pagamento della quota dopo il periodo specificato non sono stati restituiti all'azionista. In questo caso si può parlare di cessazione “automatica” degli obblighi reciproci delle parti per effetto di istruzioni dirette della legge (articolo 407 del codice civile, parte 2, comma 4, articolo 34 della legge sulle società per azioni) . Inoltre, quando un'azione entra nel possesso della società, il debitore e il creditore coincidono in una sola persona, e pertanto si estinguono tutti gli obblighi derivanti da tale azione (articolo 413 del codice civile). In virtù della Parte 3, Clausola 4, Art. Le 34 azioni a disposizione della società non danno diritto di voto, non vengono prese in considerazione nel conteggio dei voti e su di esse non maturano dividendi.

In secondo luogo, per l'inadempimento dell'obbligo di pagare le azioni, lo statuto della società può prevedere la riscossione di una sanzione (multa, sanzione) - Parte 2, clausola 4, art. 34 della Legge sulle società per azioni. Se il pagamento deve essere effettuato in contanti, indipendentemente dall'importo della sanzione stabilita nello statuto, il socio può essere tenuto a pagare una determinata percentuale, calcolata secondo la regola dell'art. 395 cc, salvo diversa disposizione del contratto di compravendita di azioni (comma 1 dell'art. 395 cc).

In terzo luogo, ai sensi della Parte 2, comma 1, art. 96 del codice civile, i soci che non hanno interamente liberato le azioni sono solidalmente responsabili delle obbligazioni della società nei limiti della quota non versata del valore delle azioni di loro proprietà. Una regola simile è riprodotta nella Parte 3, Clausola 1, Art. 2 della legge sulle società per azioni. ^"·

In quarto luogo, le norme del comma 5 dell'art. 488 c.c.: “salvo diversa disposizione del contratto di compravendita, dal momento del trasferimento del bene al compratore e fino al completo pagamento, i beni venduti a credito si riconoscono come impegnati dal venditore ad assicurare l'adempimento da parte del venditore l’acquirente del suo obbligo di pagare la merce”.

Si deve pertanto concludere che fino al completo pagamento della quota trasferita all'acquirente, questa è impegnata nei confronti del venditore (società per azioni). Sorge tuttavia la questione di come tale conclusione sia coerente con la regola del comma 4 dell'art. 338 c.c., secondo cui “quando il diritto di proprietà è costituito in pegno, certificato da cauzione, esso viene trasferito al creditore pignoratizio o al deposito presso un notaio, salvo diversa disposizione del contratto”. Risulta, da un lato, che prima del pagamento della quota, l'acquirente può avere diritti di proprietà e, quindi, il certificato azionario deve essergli trasferito, ma dall'altro non può essergli trasferito, poiché deve restare presso il creditore pignoratizio fino al completo pagamento. La letteratura ha già giustamente richiamato l'attenzione sul fallimento di tale formulazione, che contraddice il postulato dell'inseparabilità del diritto dalla carta e del diritto alla carta. Cosa si intende al comma 4 dell'art. 338 cc: pegno del diritto di proprietà certificato da una cauzione o dalla cauzione stessa? Se parliamo di diritto reale è possibile gravare con pegno solo uno dei diritti reali certificati da un'azione? Va detto che la legge sul pegno all'art. 4 considera sia i titoli che i diritti reali, compresi i diritti di pretesa, come oggetto autonomo di pegno (art. 54). Pertanto, si può verosimilmente ritenere che la richiamata norma del comma 4 dell'art. 338 cc nella sua forma attuale non dovrebbe applicarsi al pegno dei titoli stessi. Naturalmente, le questioni sopra delineate, così come molte altre questioni relative alla garanzia di titoli, comprese le azioni, richiedono lo studio più attento e approfondito.

1.2.5.2. Trasferimento del debito per il pagamento delle azioni

Se la quota non è stata ancora pagata, l'azionista iscritto nel registro rimane debitore nei confronti della società. Allo stesso tempo, la legislazione non limita direttamente il diritto dell’azionista di disporre di una quota non pagata di cui ha acquisito la proprietà.

Come noto, in forza del comma 1 dell'art. 389 del codice civile, la cessione da parte di un debitore (un socio che non ha pagato una quota) di un debito ad un altro soggetto (l'acquirente di una quota) è consentita solo con il consenso del creditore (la società per azioni) . Questa norma significa forse che nei casi in cui la legge consente ad un azionista di acquisire la proprietà di un'azione prima che questa sia stata interamente pagata, l'alienazione prima che l'azionista ripaga il suo debito è possibile solo con il consenso della società? O in questo caso il debito rimane al venditore della quota, nonostante egli possa porre fine alla sua partecipazione alla società attraverso l'alienazione, oppure il debito viene trasferito per forza di legge al nuovo acquirente? La risposta a questa domanda risiede nel dettato dell’art. 391 Codice Civile. Come già osservato, l'art. 391 del codice civile dispone che la cessione del debito è consentita solo con il consenso del creditore. L'uso nella legislazione di parole come "solo", "esclusivamente", "solo", ecc. di solito significa che è impossibile stabilire un'altra regola Pertanto, in questo caso, cioè in relazione ai rapporti tra gli azionisti, in virtù di cosa è stabilito nell'articolo 3 del codice civile della sua preminenza su altri atti di legislazione civile, "altro", vale a dire la mancanza di consenso, non può essere previsto né nella legge sulle società per azioni né in altri regolamenti sui titoli, definiti nell'articolo 3 del codice civile 142 cc, attestano i diritti, e non gli obblighi, del socio. Al riguardo, la sua alienazione non comporta di per sé trasferimento del debito (obbligo art. 130 cc). sono soggetti alle norme generali che regolano le transazioni con beni mobili Pertanto, se, ad esempio, il proprietario di un'auto, senza pagarla per intero, la aliena.

l'auto a un nuovo acquirente, tale proprietario mantiene ovviamente un obbligo monetario nei confronti del proprietario originale.

Quanto precede indica che nella situazione di cui sopra, per trasferire il debito per il pagamento di una quota all'acquirente, è necessario il consenso della società. In mancanza di ciò, l'obbligo corrispondente resta a carico del proprietario originario.

È noto che il mancato pagamento di un'azione comporta per il suo proprietario una certa limitazione dei diritti da essa certificati, nonché la possibilità di altre conseguenze pregiudizievoli. Ma questo significa forse che fino a quando l'azione non sarà interamente pagata dal suo proprietario originale, ogni successivo acquirente è privato del diritto di voto su di essa, e anche che l'azione può essere ritirata non solo dal proprietario originale, ma anche dal suo proprietario successivo? ? Sembra che a questa domanda si debba rispondere affermativamente. È anche ovvio che quando si aliena una quota non pagata, il suo proprietario è obbligato a metterne in guardia il nuovo acquirente (clausola 2 dell'articolo 385, articolo 460 del codice civile, ecc.). Il mancato rispetto di questo requisito dà all'acquirente il diritto al risarcimento delle perdite e (o) il diritto di richiedere l'applicazione di altri metodi di diritto civile di influenza e protezione nei confronti del proprietario, le cui specificità dipendono dal tipo di transazione sottostante l'accordo. trasferimento della proprietà della quota (riduzione del prezzo, restituzione dei fondi versati ecc.).

Non esistono eccezioni alle cosiddette “azioni fondatrici”, che, in base al comma 4 dell'articolo 34 della Legge sulle società per azioni, attribuiscono al fondatore della società diritti di voto fino al loro completo pagamento , tale beneficio è previsto per le azioni “acquisite dai fondatori all'atto della costituzione della società”, cioè per le azioni che vengono acquistate e, quindi, appartengono solo ai fondatori e non ad altri soggetti.

Ai sensi del comma 1 dell'art. 313 del codice civile, l'adempimento di un'obbligazione può essere affidato dal debitore (azionista) a un terzo (acquirente di azioni), a meno che la legge, altri atti giuridici, i termini dell'obbligazione o la sua essenza implichino che il debitore è tenuto ad adempiere personalmente all'obbligo. In questo caso il creditore è obbligato ad accettare la prestazione offerta al debitore da un terzo. A questo proposito, quando si aliena un'azione, le parti possono convenire di adempiere all'obbligo di pagarla

acquirente. Questa situazione va distinta dalla cessione del debito, poiché in questo caso, a differenza della cessione del debito, non avviene alcuna sostituzione del debitore.

Tuttavia, gli inconvenienti legati alla cessione delle azioni non pagate non si limitano a quelli sopra elencati. Infatti, ai sensi della Parte 2, Comma 1, Art. 96 Codice Civile e Parte 3, comma 1, art. 2 del codice civile, i soci che non hanno interamente liberato le azioni sono solidalmente responsabili delle obbligazioni della società nei limiti della quota non versata del valore delle azioni di loro proprietà. Tale norma, in relazione alla questione in esame, necessita di chiarimenti, almeno in relazione alle tre disposizioni che seguono.

In primo luogo, di quale valore parla la legge: il valore nominale o il prezzo di vendita (il prezzo al quale l'azione viene collocata all'azionista)? Sembra che la risposta a questa domanda sia contenuta nel comma 1 dell'art. 99 del codice civile, secondo il quale il capitale sociale “è costituito dal valore nominale delle azioni della società acquistate dai soci... determina l'importo minimo del patrimonio della società che garantisce gli interessi dei suoi creditori”. Gli interessi dei creditori secondo il codice civile sono cioè legati al valore nominale e non a qualsiasi altro valore delle azioni. A questo proposito, sembra che se un azionista ha già trasferito alla società fondi che superano il valore nominale della quota, allora l'azionista è liberato dalla responsabilità solidale nei confronti dei creditori. Naturalmente, se il valore di mercato (prezzo di vendita) di un'azione, che nella maggior parte dei casi supera il valore nominale, non viene pagato, l'azionista mantiene un corrispondente obbligo nei confronti della società.

In secondo luogo, se la responsabilità solidale sia prevista solo per i soci, se la società stessa sia inclusa nella cerchia dei debitori solidali, oppure se gli azionisti siano responsabili sussidiariamente in solido in una certa proporzione per gli obblighi della società allo stesso modo di è previsto per i partecipanti ad una società con responsabilità aggiuntiva (articolo 95 del codice civile) ?

In terzo luogo, è necessario il consenso di tutti i creditori della società, nonché degli altri azionisti che non hanno interamente pagato le loro azioni, per l'alienazione delle azioni non pagate a un nuovo acquirente? Se tale consenso non viene ottenuto, è consentito vendere la quota non pagata? In caso affermativo, chi sarà responsabile in solido: il precedente azionista o il nuovo azionista?

Secondo π. 1 cucchiaio. 322 del codice civile, sorge un'obbligazione solidale (responsabilità) se è, in particolare, stabilita dalla legge. Pertanto, il concetto di responsabilità solidale è equiparato alla responsabilità solidale e, pertanto, nel caso8 in cui la legge stabilisce la responsabilità solidale dei debitori, le corrispondenti norme sui doveri si applicano ai loro rapporti. Per responsabilità, infatti, si intende, in particolare, l'obbligo di risarcire le perdite (comma 1 dell'articolo 393 del codice civile), ecc. Da quanto sopra si può concludere che per trasferire alla società il debito per il pagamento di una quota , è richiesto il consenso di tutti i creditori di quest'ultimo, nonché degli altri azionisti, non completamente pagati per le loro azioni. In mancanza di tale consenso, il venditore continua ad essere solidalmente responsabile anche se ha ceduto tutte le sue azioni e ha cessato di essere socio.

È ovvio che tutte queste questioni richiedono uno studio più dettagliato e una regolamentazione normativa.

I conflitti legali sopra menzionati nella pratica possono complicare la rotazione delle azioni, ridurre l'efficacia delle garanzie legali fornite ai creditori e violare gli interessi non solo della società stessa, ma anche dei suoi azionisti. Si propone pertanto di stabilire per le società per azioni una regola simile a quella prevista per le società a responsabilità limitata: “la quota di un partecipante ad una società a responsabilità limitata può essere alienata prima che sia interamente versata solo nella misura in cui sia già stata stata pagata” (art. 93, comma 4, cc). Pertanto, il diritto di alienare la quota spetta al socio soltanto dopo il pagamento integrale sia del suo valore nominale che di quello di mercato.

Inoltre, è necessario stabilire legalmente l'obbligo del conservatore del registro di considerare gravata da pegno una quota per la quale non sono stati presentati documenti che ne confermano il pagamento completo.

Il rimborso prevede la ricezione di denaro dall'emittente. Il rimborso avviene quando le emissioni precedenti vengono sostituite con nuove con condizioni di collocamento migliori o quando la situazione degli investimenti sul mercato dei valori mobiliari peggiora drasticamente. In alcuni casi, il rimborso delle azioni implica una perdita o un ritorno dei fondi investiti. La modalità di rimborso dipende dal tipo di titolo.

Rimborso di una fattura

Un titolo di debito è chiamato pagherò cambiario. Il rimborso di una cambiale è il pagamento di fondi al portatore a una data di scadenza. Il titolo perde valore non appena viene pagato l'intero importo (con interessi, se specificato nei termini). Il titolare della nota non riceve più un profitto. Se la cambiale non viene rimborsata in tempo (il creditore non ha ricevuto l'importo richiesto), si applicano le sanzioni legali.

Rimborso di azioni

Un’azione è un titolo perpetuo. Il rimborso di un'azione è un riacquisto da parte della società che l'ha emessa. Ciò è dovuto alla riduzione del capitale sociale della società per azioni, alla sua riorganizzazione o liquidazione.

Il rimborso dei titoli associato alla riduzione del capitale autorizzato viene effettuato in due modi:

• viene ridotta una parte dei titoli della società emittente;
• il numero totale delle azioni viene mantenuto mentre il loro valore nominale diminuisce.

L'emittente non è in grado di rimborsare titoli posseduti da altri detentori. Ciò può essere fatto solo dopo che l'azionista li ha trasferiti alla società emittente.

Se la società fallisce, le azioni possono essere riscattate. In questo caso, la proprietà viene distribuita tra gli azionisti in base al numero di titoli posseduti. Al termine di questa procedura, le azioni perdono il loro valore.

Rimborso di obbligazioni

Le obbligazioni acquistate dopo la scadenza del periodo fissato dall'emittente si considerano rimborsate. La durata varia da un anno a 30 anni. A seconda di ciò, possono essere a breve, medio e lungo termine.

Alcune obbligazioni potrebbero essere rimborsate anticipatamente. L'emittente ha la possibilità, o è obbligato, a riacquistarli dagli investitori prima della scadenza al raggiungimento di un periodo predeterminato al valore nominale dei titoli.

Obbligazioni con opzione. L'investitore ha il diritto, trascorso un certo periodo, di chiedere all'emittente di riacquistare le obbligazioni prima della scadenza.

Rimborso di un assegno

Quando il portatore riceve l'importo specificato nel titolo, l'assegno viene rimborsato.

Una transazione in cui un titolo viene rivenduto non costituisce il suo riscatto. L'investitore, vendendolo, realizza un profitto, ma allo stesso tempo esso stesso rappresenta ancora valore per l'acquirente.

Il rimborso di un titolo ha esito positivo o neutro per il detentore. Il rimborso dei titoli obbligazionari consiste nel pagare denaro al portatore. In caso di fallimento è possibile un risultato negativo.

La JSC, in conformità con la clausola 1 dell'articolo 75 della legge federale "sulle società per azioni", ha acquistato su richiesta dell'azionista (CJSC) il blocco di azioni a lui appartenente. Il 1° gennaio 2014 il consiglio di amministrazione ha deciso di riacquistare le azioni. Il pagamento è stato effettuato il 15 dicembre 2014. Ai sensi del comma 6 dell'articolo 76, tali azioni devono essere vendute entro un anno dalla data di trasferimento della proprietà, altrimenti l'assemblea generale degli azionisti deve decidere di ridurre il capitale autorizzato annullando le azioni riscattate. Nel corso dell'anno le azioni non sono state vendute. L'assemblea generale degli azionisti è prevista per maggio 2016, la domanda è: sarebbe una violazione il fatto che le azioni proprie acquistate dalla JSC vengano contabilizzate in bilancio per 1,5 anni?

Se una società per azioni non vende le azioni acquistate da un azionista entro un anno (clausola 6, articolo 76 della legge sulle società per azioni), deve riscattare tali azioni e ridurre il capitale autorizzato del loro valore.

Ma è importante tenere presente che la legislazione non indica quali conseguenze possono verificarsi per una società che, trascorso un anno, non ha riscattato le sue azioni non distribuite (invendute) e non ha effettuato una riduzione proporzionale delle sue azioni il capitale autorizzato. L'inadempimento di tale obbligo non costituisce motivo particolare di liquidazione della società.

Allo stesso tempo, una grave violazione della legge, ai sensi dei paragrafi. 2, 3 cucchiai. 61 del Codice Civile della Federazione Russa, è uno dei motivi che consentono agli organi autorizzati di adire il tribunale chiedendo la liquidazione forzata della società. Come affermato nella Risoluzione della Corte Costituzionale della Federazione Russa del 18 luglio 2003 n. 14-P, una grave violazione dei requisiti legali consente alle autorità di regolamentazione di richiedere la liquidazione di una persona giuridica sulla base del paragrafo 2 dell'articolo 61 del codice civile della Federazione Russa.

Pertanto, se si ritarda la distribuzione delle azioni JSC e non le si riscatta e non si riduce il capitale autorizzato, esiste il pericolo di una richiesta da parte del Servizio fiscale federale per la liquidazione della JSC sulla base dell'art. 61 Codice Civile della Federazione Russa.

Va tenuto presente che nella Lettera informativa del Presidium della Corte Suprema Arbitrale della Federazione Russa, la Corte Suprema Arbitrale della Federazione Russa del 13 agosto 2004 n. 84 “Su alcune questioni relative alla domanda da parte dei tribunali arbitrali dell'articolo 61 del Codice civile della Federazione Russa”, la corte ha spiegato che una persona giuridica non può essere liquidata se le conseguenze dannose delle violazioni sono state eliminate. Pertanto, è meglio distribuire le azioni il prima possibile.

Come riflettere la vendita della quota (azioni) del fondatore nella contabilità e nella tassazione

Il fondatore (partecipante) può vendere la sua o le sue azioni solo se sono interamente liberate (clausola 3 dell'articolo 21 della legge dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ, clausola 1 dell'articolo 34 della legge del 26 dicembre 1995 N. 208 -FZ, clausola 8 della risoluzione della Commissione federale per il mercato mobiliare russo del 30 agosto 2001 n. 21).

Il fondatore (partecipante) di una LLC ha il diritto di vendere la sua quota:

• a terzi (a meno che tale transazione non sia vietata dalla carta) ();
• altri fondatori (partecipanti) (clausola 2 dell'articolo 21 della legge dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ);
• l'organizzazione stessa (se, secondo lo statuto, l'organizzazione ha un diritto di prelazione nell'acquisto di una quota che altri partecipanti hanno rifiutato) (clausola 4 dell'articolo 21 della legge dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ).

Il fondatore (azionista) di una società per azioni ha il diritto di vendere le sue azioni:

• a terzi (non è richiesto il consenso degli altri fondatori (azionisti));
• altri fondatori (azionisti);
• l'organizzazione stessa (in una società per azioni non pubblica ciò è possibile solo se, secondo lo statuto, l'organizzazione ha il diritto di acquistare azioni che altri azionisti hanno rifiutato).

Stima della quota del fondatore

La procedura per valutare la quota (azioni) del fondatore dipende da chi le acquista:

• soggetti terzi (cittadini o organizzazioni terze), altri fondatori (partecipanti, azionisti);
• l'organizzazione stessa, la cui quota (azioni) viene venduta dal fondatore (partecipante, azionista).

Se la quota (azioni) del fondatore viene acquistata da terzi, altri fondatori, il prezzo della transazione non ha importanza per il contabile. Dopo la vendita della quota (azioni), la dimensione del capitale autorizzato non cambia. Nella contabilità, registra solo il loro trasferimento da un proprietario all'altro. La contabilità analitica per il conto 80 "Capitale autorizzato" deve essere mantenuta per ciascun fondatore (partecipante, azionista), in modo da riflettere tali transazioni con registrazioni interne in questo conto (Istruzioni per il piano dei conti: conto).

Se l'acquirente è l'organizzazione stessa, il prezzo della transazione dipende dal motivo per cui le viene trasferita la proprietà delle azioni vendute. Ci sono due opzioni.

Opzione 1: diritto di prelazione sull'acquisto

Lo statuto di JSC e LLC può stabilire il diritto di prelazione dell'organizzazione di acquistare azioni (azioni) che altri fondatori (partecipanti, azionisti) si sono rifiutati di acquisire. In questo caso, il prezzo della transazione è pari all'importo al quale il fondatore (partecipante, azionista) si è offerto di acquistare le sue azioni (azioni) a terzi, o l'importo predeterminato nello statuto (per una LLC). In questo caso, il prezzo stabilito nello statuto della LLC non deve essere inferiore al prezzo stabilito per i partecipanti alla società. Ciò è affermato nel paragrafo 3 dell'articolo 7 della legge del 26 dicembre 1995 n. 208-FZ e nel paragrafo 4 dell'articolo 21 della legge dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ.

Lo statuto di una LLC può vietare la vendita a terzi di azioni che altri fondatori (partecipanti) hanno rifiutato di acquisire. Quindi il fondatore (partecipante) che vende la sua quota ha il diritto di chiedere all'organizzazione di riacquistarla. Se in una situazione del genere la società diventa acquirente di un'azione, il prezzo della transazione deve essere determinato in base al valore effettivo dell'azione.

Quando si riacquista una quota a causa del divieto di vendita a terzi, riconoscere questa data come il giorno in cui il fondatore (partecipante) ha presentato alla LLC la sua richiesta di riacquistare la quota (sottoclausola 1, paragrafo 7, articolo 23 della Legge di 8 febbraio 1998 n. 14-FZ).

Situazione: Come dovrebbe essere formalizzato il diritto del fondatore (partecipante) alla LLC per il riscatto della sua quota (al valore reale)?

La richiesta del fondatore (partecipante) alla LLC di acquistare la sua quota (al valore reale) può essere formalizzata con i seguenti documenti:

• offerta di vendita di una quota;
• dichiarazioni sul rifiuto di avvalersi del diritto di prelazione per l'acquisto di una quota;
• notifica scritta alla società chiedendo il rimborso della sua quota.

Lo statuto di una LLC può vietare la vendita a terzi di azioni che altri fondatori (partecipanti) hanno rifiutato di acquisire. Quindi il fondatore (partecipante) che vende la sua quota ha il diritto di chiedere all'organizzazione di riacquistarla. Ciò è affermato al paragrafo 2 dell'articolo 23 della legge dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ.

Ad esempio, una riduzione del capitale autorizzato è obbligatoria se, alla fine del secondo anno finanziario e di ogni successivo, il valore del patrimonio netto della società è inferiore al suo capitale autorizzato. In questo caso, il capitale autorizzato è ridotto a un importo non superiore al valore del patrimonio netto dell’organizzazione. Esiste un'eccezione a questa regola: non è necessario ridurre il capitale autorizzato se l'organizzazione ha aumentato il valore del proprio patrimonio netto fino all'importo del capitale autorizzato. Cioè, l'organizzazione prende una delle due decisioni: ridurre il capitale autorizzato o aumentare il valore del patrimonio netto (clausola 4 dell'articolo 99 del Codice Civile della Federazione Russa, sottoclausola 1 della clausola 6 dell'articolo 35 della Legge di dicembre 26, 1995 n. 208-FZ).

Un esempio di calcolo del valore del patrimonio netto di una società per azioni per determinare la necessità di ridurre il capitale autorizzato in conformità con i requisiti legali

La società per azioni "Alfa" è stata registrata nel gennaio 2015.

Durante la preparazione del bilancio per il 2016, il contabile di Alpha ha calcolato l'importo del patrimonio netto dell'organizzazione. Il calcolo è stato effettuato sulla base degli indicatori di bilancio 2016.

Alla fine dell’anno di riferimento l’attivo patrimoniale rifletteva:

• sulla linea 1150 “Immobilizzazioni” – 200.000 rubli;
• alla riga 1180 “Attività fiscali anticipate” – 5.000 rubli;
• in linea 1210 “Inventari” - 500.000 rubli;
• sulla linea 1230 “Conti clienti” – 155.000 rubli. Non ci sono debiti dei partecipanti riguardo ai contributi al capitale autorizzato;
• alla linea 1250 “Denaro e mezzi equivalenti” – RUB 200.000.

Alla fine dell’anno di riferimento, il lato passivo dello stato patrimoniale rifletteva:

• sulla riga 1310 "Capitale autorizzato (capitale sociale, capitale autorizzato, contributi dei soci)" - 100.000 rubli;
• sulla riga 1370 “Utili non distribuiti (perdita scoperta)” - 250.000 rubli;
• alla riga 1520 “Conti passivi a breve termine” – RUB 710.000.

Tutti gli indicatori delle attività di bilancio vengono presi in considerazione nel calcolo del patrimonio netto. Gli indicatori delle passività di bilancio vengono presi in considerazione solo in termini di contabilità fornitori.

Il valore del patrimonio netto di Alpha al 31 dicembre 2016 è:
200.000 rubli. + 5000 rubli. + 500.000 rubli. + 155.000 rubli. + 200.000 rubli. – 710.000 rubli. = 350.000 rubli.

La dimensione del patrimonio netto dell'organizzazione è maggiore del suo capitale autorizzato. Pertanto, l'organizzazione non è obbligata a ridurre il capitale autorizzato o ad aumentare il valore del patrimonio netto.

Modi per ridurre

Il capitale sociale di una società per azioni può essere ridotto di:

• riducendo il numero totale di azioni (anche riacquistando parte delle azioni dagli azionisti con il loro ulteriore riscatto, se previsto dallo statuto).

L'emissione di azioni collocate mediante conversione in azioni della stessa categoria (stesso tipo) con un valore nominale inferiore è soggetta a registrazione statale. Inoltre, dopo il collocamento delle azioni, è necessario registrare una relazione sui risultati dell'emissione di titoli. Ciò è affermato nella clausola 19.3 del Regolamento approvato dalla Banca di Russia l'11 agosto 2014 n. 428-P.

La procedura per la registrazione statale dell'emissione di azioni collocate mediante conversione in azioni della stessa categoria (stesso tipo) con un valore nominale inferiore e la relazione sui risultati dell'emissione di titoli è simile alla procedura applicata quando si registra un ulteriore emissione di azioni (clausole 5.1–5.7, 8.1–8.12, 18.4 del Regolamento approvato dalla Banca di Russia l'11 agosto 2014 n. 428-P).

Sulla necessità di trattenere l'imposta sul reddito delle persone fisiche dall'importo dei pagamenti ai singoli azionisti quando il valore nominale delle loro azioni viene ridotto, vedere Da quali pagamenti trattenere l'imposta sul reddito delle persone fisiche.

In alcune circostanze, un'organizzazione non ha il diritto di ridurre il proprio capitale autorizzato riducendo il valore nominale delle azioni. Ciò è vietato in particolare nei seguenti casi.

1. Fino al completo pagamento dell'intero capitale autorizzato dell'organizzazione.

2. Fino al riscatto di tutte le azioni che devono essere riscattate su richiesta degli azionisti ().

3. Se il giorno della decisione di ridurre il capitale autorizzato l'organizzazione incontra i segni di insolvenza (fallimento) ai sensi del paragrafo 2 dell'articolo 3 della legge del 26 ottobre 2002 n. 127-FZ o questi segni compaiono dopo il pagamento di fondi (trasferimento di titoli) agli azionisti (se tale pagamento è previsto nella decisione di ridurre il capitale autorizzato).

4. Se il giorno in cui viene presa la decisione di ridurre il capitale autorizzato, il valore del patrimonio netto della società è inferiore alla somma di tre indicatori:

• capitale autorizzato;
• fondo di riserva;
• la differenza tra il valore di liquidazione delle azioni privilegiate emesse (deve essere definito nello statuto) e il loro valore nominale.

5. Se, dopo il pagamento dei fondi (trasferimento di titoli), il valore del patrimonio netto della società diventa inferiore alla somma di tre indicatori:

• capitale autorizzato;
• fondo di riserva;
• la differenza tra il valore di liquidazione delle azioni privilegiate emesse (deve essere definito nello statuto) e il loro valore nominale.

6. Fino al pagamento integrale dei dividendi dichiarati ma non pagati.

Un elenco completo dei casi in cui un'organizzazione non ha il diritto di ridurre il proprio capitale autorizzato riducendo il valore nominale delle azioni è riportato nel paragrafo 4 dell'articolo 29 della legge del 26 dicembre 1995 n. 208-FZ.

Riduzione del numero totale di azioni

Il capitale autorizzato può essere ridotto riducendo il numero totale delle azioni. Ad esempio, il numero totale delle azioni può essere ridotto acquistando azioni da parte della società stessa (se ciò è previsto nello statuto). Al momento dell'acquisto le azioni vengono riscattate e il capitale autorizzato viene ridotto del loro valore nominale.

È inoltre necessario ridurre il numero totale di azioni nel caso seguente. La società può acquistare le proprie azioni prima che venga presa la decisione di ridurre il capitale autorizzato. Tali azioni dovranno essere vendute entro e non oltre un anno dalla data del loro acquisto. In caso contrario, l'organizzazione deve decidere di ridurre il capitale autorizzato della società riscattando le azioni specificate.

Diritti dei creditori

• entro trenta giorni, chiedere all'organizzazione di saldare anticipatamente i propri obblighi (per compensare le perdite), il cui diritto di reclamo è sorto prima della pubblicazione dell'avviso;
• entro sei mesi, andare in tribunale con una richiesta di rimborso degli obblighi (risarcimento delle perdite) dell'organizzazione.

In alcuni casi, un'organizzazione può contare sul tribunale per negare ai creditori le loro pretese. Per fare ciò è necessario dimostrare in tribunale che:

• a seguito della riduzione del capitale autorizzato, i diritti dei creditori non vengono violati;
• L'organizzazione ha fornito ai creditori garanzie sufficienti per adempiere ai propri obblighi.

Legge del 26 dicembre 1995 N 208-FZ “Sulle società per azioni”

Articolo 72. Acquisto da parte della società delle azioni in circolazione

1. La società ha il diritto di acquisire le azioni da essa collocate con decisione dell'assemblea generale degli azionisti di ridurre il capitale autorizzato della società acquisendo parte delle azioni collocate al fine di ridurne il numero totale, se ciò è previsto dalla lo statuto della società.

La società non ha il diritto di decidere di ridurre il capitale autorizzato della società acquistando parte delle azioni in circolazione al fine di ridurne il numero totale se il valore nominale delle azioni rimaste in circolazione scende al di sotto dell'importo minimo del capitale autorizzato previsto dalla presente legge federale.

2. La società, se previsto dal suo statuto, ha il diritto di acquisire azioni da essa collocate con decisione dell'assemblea generale degli azionisti o con decisione del consiglio di amministrazione (consiglio di sorveglianza) della società, se, in conformità con dallo statuto della società, il consiglio di amministrazione (consiglio di sorveglianza) della società ha il diritto di prendere tale decisione.

La società non ha il diritto di decidere sull'acquisto di azioni da parte della società se il valore nominale delle azioni della società in circolazione è inferiore al 90% del capitale autorizzato della società.

3. Le azioni acquistate dalla società sulla base della decisione adottata dall'assemblea generale degli azionisti di ridurre il capitale autorizzato della società mediante l'acquisto di azioni al fine di ridurne il numero totale vengono riscattate al momento dell'acquisto.

Le azioni acquistate dalla società ai sensi del paragrafo 2 del presente articolo non danno diritto di voto, non vengono prese in considerazione nel conteggio dei voti e su di esse non maturano dividendi. Tali azioni dovranno essere vendute ad un prezzo non inferiore al loro valore di mercato entro e non oltre un anno dalla data del loro acquisto. In caso contrario, l'assemblea generale degli azionisti dovrà decidere di ridurre il capitale autorizzato della società riscattando le azioni indicate.

4. La decisione sull'acquisizione di azioni deve determinare le categorie (tipi) di azioni da acquisire, il numero di azioni di ciascuna categoria (tipo) acquisite dalla società, il prezzo di acquisizione, la forma e il termine di pagamento, nonché il periodo durante il quale viene effettuata l'acquisizione delle azioni.

Se non diversamente stabilito dallo statuto della società, il pagamento delle azioni al momento dell'acquisto viene effettuato in denaro. Il periodo durante il quale vengono acquistate le azioni non può essere inferiore a 30 giorni. Il prezzo di acquisto delle azioni da parte della società è determinato ai sensi dell'articolo 77 di questa legge federale.

Ogni azionista è proprietario di azioni di determinate categorie (tipi), la decisione di acquisto presa ha il diritto di vendere queste azioni e la società è obbligata ad acquistarle. Se il numero totale delle azioni per le quali sono pervenute richieste di acquisto da parte della società supera il numero delle azioni che possono essere acquistate dalla società tenendo conto delle restrizioni stabilite dal presente articolo, le azioni vengono acquistate dagli azionisti in proporzione ai requisiti dichiarati.

5. Entro e non oltre 30 giorni prima dell'inizio del periodo durante il quale viene effettuato l'acquisto di azioni, la società è tenuta a comunicare agli azionisti - proprietari di azioni di determinate categorie (tipi) la decisione di acquisizione che è stata presa. La comunicazione deve contenere le informazioni indicate nel primo comma del comma 4 del presente articolo.

Articolo 75. Riscatto delle azioni da parte della società su richiesta degli azionisti

1. Salvo disposizione contraria della legge federale, gli azionisti titolari di azioni con diritto di voto hanno il diritto di esigere dalla società il riacquisto di tutte o parte delle azioni di loro proprietà nei seguenti casi:

riorganizzazione della società o completamento di un'operazione importante, la cui decisione sull'approvazione è presa dall'assemblea generale degli azionisti ai sensi dell'articolo 79, paragrafo 3, della presente legge federale, se hanno votato contro la decisione sulla sua riorganizzazione o approvazione dell'operazione specificata o non ha preso parte alla votazione su tali questioni;

introdurre modifiche e integrazioni allo statuto della società (adottare una decisione dell'assemblea generale degli azionisti che costituisce la base per apportare modifiche e integrazioni allo statuto della società) o approvare una nuova versione dello statuto della società, limitando i loro diritti in caso di voto contrario allo statuto ha adottato la decisione in questione o non ha partecipato alla votazione;

adozione da parte dell'assemblea generale degli azionisti di una decisione sulle questioni previste dal paragrafo 3 dell'articolo 7.2 e dal paragrafo 19.2 del paragrafo 1 dell'articolo 48 della presente legge federale, se hanno votato contro l'adozione della relativa decisione o non hanno preso parte alla la votazione.

1.1. Gli azionisti di una società non pubblica - proprietari delle azioni privilegiate di cui al paragrafo 6 dell'articolo 32 della presente legge federale, hanno il diritto di chiedere alla società di riscattare tutte o parte di queste azioni privilegiate di loro proprietà se l'assemblea generale degli azionisti lo fa decisioni su questioni previste dallo statuto sociale, se hanno votato contro l'adozione delle decisioni corrispondenti o non hanno preso parte alla votazione.

1.2. Il numero di azioni con diritto di voto di ciascuna categoria (tipologia), che gli azionisti hanno diritto di presentare per il riscatto alla società, non deve superare il numero di azioni della corrispondente categoria (tipologia) da loro possedute, determinato sulla base dei dati contenuti nell'elenco delle persone aventi diritto a partecipare all'assemblea generale degli azionisti, il cui ordine del giorno comprendeva questioni sulle quali il voto dava diritto a richiedere alla società il riacquisto delle azioni specificate.

2. L'elenco degli azionisti che hanno il diritto di richiedere il riacquisto delle azioni di loro proprietà da parte della società è compilato sulla base dei dati del registro degli azionisti della società il giorno della compilazione dell'elenco delle persone aventi diritto a partecipare l'assemblea generale degli azionisti, il cui ordine del giorno comprende questioni votate ai sensi della presente legge federale, può dare diritto a chiedere il riscatto delle azioni.

3. Il riacquisto delle azioni da parte della società viene effettuato ad un prezzo determinato dal consiglio di amministrazione (consiglio di sorveglianza) della società, ma non inferiore al valore di mercato, che deve essere determinato dal perito senza tener conto del suo cambiamento a seguito delle azioni della società che hanno dato origine al diritto di richiedere la valutazione e il riacquisto delle azioni.

Il prezzo per il riacquisto delle azioni da parte della società nel caso previsto dal comma quattro della clausola 1 del presente articolo non può essere inferiore al prezzo medio ponderato determinato sulla base dei risultati delle negoziazioni organizzate nei sei mesi precedenti la data della decisione di detenere un'assemblea generale degli azionisti, il cui ordine del giorno prevedeva la questione della circolazione con una richiesta di cancellazione dalla quotazione delle azioni della società e (o) dei titoli di emissione della società convertibili nelle sue azioni.

Articolo 76. Modalità con cui gli azionisti esercitano il diritto di chiedere alla società il riacquisto delle loro azioni

6. Le azioni acquistate dalla società sono a sua disposizione. Queste azioni non danno diritto di voto, non vengono prese in considerazione nel conteggio dei voti e su di esse non maturano dividendi. Le azioni specificate devono essere vendute ad un prezzo non inferiore al loro valore di mercato entro e non oltre un anno dalla data di trasferimento della proprietà delle azioni riscattate alla società, altrimenti l'assemblea generale degli azionisti dovrà decidere di ridurre il capitale autorizzato della società riscattando le azioni specificate."

Articoli simili