La caratteristica distintiva degli istituti di risparmio va considerata che le loro risorse sono formate quasi interamente dai risparmi di ampi settori della popolazione: la piccola borghesia urbana, i funzionari, gli intellettuali, i contadini ricchi e della classe media, i gruppi medi e alti della classe operaia. e dipendenti, ecc. In questo differiscono dalle banche commerciali, che mobilitano anche i fondi temporaneamente liberi delle imprese capitaliste e il capitale dei capitalisti monetari.
Le associazioni di risparmio e prestito sono qui considerate l'istituto di risparmio più importante degli Stati Uniti. In termini di risorse e soprattutto in termini di tassi di crescita, sono nettamente superiori alle casse di risparmio mutue. Queste ultime si differenziano dalle associazioni principalmente perché svolgono una gamma più ampia di operazioni, comprese le operazioni tipiche delle banche commerciali. Sembrano occupare un posto intermedio.
Una caratteristica degli istituti di risparmio non statali negli Stati Uniti è la loro forma reciproca (cooperativa). Ciò è dovuto alla storia del loro sviluppo come cooperazione creditizia piccolo-borghese, il cui scopo era principalmente quello di finanziare la costruzione di alloggi individuali. Nel corso del tempo hanno quasi perso la loro essenza cooperativa. Accumuli di dolore
trasformati in depositi ordinari che vengono utilizzati dalle istituzioni come capitale di prestito. L'unica specificità è che questo capitale di prestito ha un'area di applicazione più importante: i prestiti per l'edilizia abitativa.
L'utile, che è generato dalla differenza tra gli interessi pagati e quelli ricevuti, viene trasferito interamente alle riserve degli istituti di mutuo risparmio, che secondo la legislazione attuale non sono quasi soggetti a tasse. Il capitale accumulato sotto forma di riserve e utili non distribuiti appartiene formalmente a molti milioni di investitori in proporzione all'entità dei loro depositi. Ma anche qui vale pienamente la tendenza generale del capitale finanziario: la mancanza di diritti della massa dei proprietari formali significa il completo potere dei gruppi controllanti. L’organizzazione di queste istituzioni, le più grandi delle quali hanno un patrimonio di circa 1 miliardo di dollari, offre completa opportunità a coloro che prendono il controllo del loro management di mantenerlo indefinitamente, dal momento che gli azionisti non sono assolutamente in grado di cambiare management.
La crescita delle associazioni di risparmio e prestito è uno degli aspetti caratteristici dello sviluppo del sistema creditizio dopo la seconda guerra mondiale. Nel campo dell’accumulazione del risparmio, hanno ampiamente soppiantato le casse di risparmio commerciali e mutue. Le ragioni di ciò possono essere viste di seguito. In primo luogo, le associazioni sono riuscite a penetrare con maggiore successo tra le masse della popolazione, che in generale solo negli ultimi decenni sono riuscite a entrare nell'ambito di copertura degli istituti di credito. Sono estremamente maneggevoli ed efficienti, meno vincolati da una legislazione restrittiva (limitazione della rete di filiali delle banche commerciali). In secondo luogo, è importante il volume piuttosto elevato di costruzione di alloggi dopo la guerra. In terzo luogo, le associazioni concentrano la loro attività in aree del Paese a sviluppo particolarmente rapido (l’Ovest e il Sud, soprattutto negli stati di California, Florida, Texas), mentre, ad esempio, le casse di risparmio mutue operano quasi esclusivamente negli stati del New England e del Nord Atlantico. , che si stanno sviluppando in modo relativamente lento. In quarto luogo, le associazioni pagano un tasso di interesse sui depositi più elevato rispetto alle banche: recentemente il 4-4% annuo
vykh, mentre per le banche commerciali fino a poco tempo fa il tetto era fissato al 3%. Oltre all'assenza di tale tetto, è significativo anche il rendimento medio più elevato dei mutui associativi. Forniscono principalmente i cosiddetti prestiti convenzionali (a differenza dei prestiti garantiti dagli enti statali), per i quali non esiste alcun limite di interesse, e negli ultimi anni ha raggiunto il 7-8% annuo. Inoltre, le associazioni non pagano quasi tasse e non distribuiscono gli utili sotto forma di dividendi. Tutto ciò consente loro di pagare interessi elevati sui depositi. Infine, in quinto luogo, è necessario citare la campagna pubblicitaria portata avanti dalle associazioni, senza precedenti anche negli Stati Uniti. Pertanto, nel 1954, le loro spese pubblicitarie ammontavano a 0,97 dollari per 1.000 dollari di depositi, rispetto agli 0,24 dollari per 1.000 dollari di depositi vincolati delle banche commerciali36.
Valutando la crescita esplosiva delle associazioni, Business Week ha osservato: “Le S&L sono diventate potenti istituzioni finanziarie in parte perché hanno riempito un vuoto. Ma le associazioni hanno fatto breccia anche nei mercati tradizionalmente serviti dalle banche commerciali.”37
La struttura delle passività dell'associazione è simile alla struttura delle passività bancarie. Oltre l'85% delle passività sono depositi (risparmi). In pratica, le associazioni ora non limitano il ritiro di questi depositi, ma in caso di ritiro di massa, i loro statuti prevedono clausole restrittive. Circa il 6-8% è costituito da capitale proprio accumulato. Inoltre, le associazioni utilizzano il credito delle banche federali per i prestiti immobiliari e talvolta una piccola somma delle banche commerciali.
Nel 1957 si contavano 22,2 milioni di conti di risparmio presso associazioni con un saldo medio di 1.900 dollari.38 Anche se si considera che in alcuni casi un risparmiatore aveva più conti, è chiaro che la maggior parte delle risorse delle associazioni provengono da investitori piccoli e medi. Tuttavia, con la trasformazione delle singole associazioni in grandi istituzioni e grazie al pagamento di alti tassi di interesse, negli ultimi anni hanno cominciato ad attrarre depositi di capitalisti monetari, nonché fondi di varie istituzioni, compresi i fondi pensione.
Sì, le corporazioni. La più grande associazione di risparmio e prestito del paese, la Home Savings and Lawn Association di Los Angeles (patrimonio di circa 1 miliardo di dollari), aveva nel 1961 un conto superiore a 1 milione di dollari e 14mila conti superiori a 10mila dollari ogni 39.
Nel 1960 l'84% del patrimonio delle associazioni era costituito da mutui ipotecari, la stragrande maggioranza su case individuali da 1 a 4 appartamenti. Inoltre, il 6% erano titoli del governo federale, il 4% contanti, ecc. Il ruolo delle associazioni nel finanziamento della costruzione di alloggi individuali è evidenziato dai dati nella tabella. 29. A seguito della rapida crescita delle associazioni, la loro quota di prestiti nel dopoguerra aumentò notevolmente. Attualmente rappresentano circa la metà di tutti i mutui immobiliari erogati da istituti finanziari privati.
Un tempo, la crisi del 1929-1933. ha inferto un duro colpo alle associazioni di risparmio e prestito. Le massicce inadempienze sui prestiti hanno causato fallimenti e ingenti perdite per i depositanti dell'associazione. Il governo è stato costretto ad adottare misure urgenti per attenuare in qualche modo l’impatto della crisi in quest’area. Nel 1932 fu creato il sistema delle banche federali per i prestiti immobiliari per fornire prestiti alle associazioni per rafforzare la loro liquidità. Nel 1934 emerse la Federal Savings and Loan Insurance Corporation, organizzata a immagine della Federal Deposit Insurance Corporation (vedi pagina 135). Assicura depositi non superiori a $ 10.000. Queste organizzazioni sono state create appositamente per le associazioni di risparmio e prestito. Come le banche commerciali nazionali e statali, esistono associazioni federali e statali. Le associazioni federali sono membri obbligatori delle due organizzazioni governative sopra menzionate, mentre le associazioni statali ne sono membri volontariamente. Quasi solo un certo numero delle associazioni più piccole non fanno parte del sistema bancario federale e non assicurano i depositi.
Prima della seconda guerra mondiale la concentrazione delle associazioni di risparmio e prestito era molto ridotta. Nel 1935 erano oltre 10mila e tra questi non c'erano quasi grandi istituzioni. Nel 1960 le associazioni attive erano 6.276. La concentrazione in quest'area è notevolmente aumentata e il gruppo è molto numeroso
nessuna istituzione. Tuttavia, anche adesso il livello di concentrazione delle associazioni di risparmio e prestito è molto inferiore a quello delle banche commerciali e, soprattutto, delle compagnie di assicurazione. Alla fine del 1960, le cinque associazioni più grandi
Tabella 29
Quota delle associazioni di risparmio e prestito nel finanziamento dell'edilizia abitativa
costruzione negli Stati Uniti
Fonti. 1929: Almanacco economico, 1950, p. 64; 1945, 1960: "Estratto statistico", 1961, p. 771.
rappresentavano solo il 3,8% dell'importo totale dei depositi, 10 associazioni rappresentavano il 6,2%, 100-24,9% 40.
Di norma le associazioni hanno carattere locale e non svolgono un ruolo significativo nei grandi gruppi finanziari di importanza nazionale. Su di loro si può dire con ancora maggiore giustificazione ciò che si dice delle casse di risparmio mutue in un'opera americana: "Le casse di risparmio mutue non sono istituzioni della sfera finanziaria superiore, come di solito viene intesa per sfera "superiore"" 41.
La situazione è tuttavia un po' particolare in California, dove operano tre delle maggiori associazioni del paese e cinque delle prime dieci. A differenza della maggior parte degli stati, in California (e in un certo numero di altri stati occidentali) una parte significativa delle associazioni, comprese le più grandi, hanno la forma di società per azioni. Le loro azioni sono nelle mani di una ristretta cerchia di capitalisti, che le possiedono direttamente o attraverso holding da loro controllate.
L’enorme crescita delle associazioni di risparmio e prestito in California (sono cresciute più di sette volte tra il 1950 e il 1960) ha portato con sé una ricchezza fantastica
una manciata di persone e ne ha portato alcuni nei ranghi dell’oligarchia finanziaria – almeno, per così dire, nelle sue fila posteriori. Il gruppo di N. F. Ahmanson ha attirato particolarmente l'attenzione negli ultimi anni. È l'unico proprietario della più grande associazione di risparmio domestico e prato del paese. Amanson acquistò tutte le sue azioni nel 1947 per 162mila dollari, e ora la sua proprietà è stimata a 300 milioni di dollari. Inoltre, Amanson e i suoi parenti controllano una grande holding, la United Financial Corporation of California, che, a sua volta, possiede due associazioni, un’altra holding più piccola, una banca commerciale di medie dimensioni e una compagnia di assicurazioni contro gli incendi. Naturalmente, quest'ultimo riceve la maggior parte dell'assicurazione per le case la cui costruzione è finanziata dalle associazioni di Amanson. Questo gruppo affiatato è già diventato una delle principali forze finanziarie nell'area di Los Angeles 42.
Nel 1959-1960 i proprietari di numerose holding vendettero parte delle loro azioni a prezzi eccezionalmente alti e divennero milionari. L'attività delle holding, che creò rapidamente catene di associazioni, ha dato origine nel 1960 ad una legge federale speciale, che vieta la creazione di nuove holding e l'acquisizione da parte di holding esistenti del controllo su nuove associazioni. La legge, tuttavia, non pone limiti all'apertura di filiali da parte di associazioni già incluse in aziende, né pone limiti alla loro crescita. Come nel caso delle holding bancarie, si è scoperto che i gruppi esistenti hanno ricevuto una sorta di monopolio dallo Stato e una licenza per un'ulteriore crescita. Questo è esattamente il modo in cui i “leader del settore” hanno percepito questa legge.
“Alla periferia” del capitale finanziario si verificano gli stessi processi fondamentali che si verificano nei suoi centri. Potrebbero anche esserci speciali condizioni “serra” per i milionari in crescita che si trasferiscono in sfere finanziarie più elevate. Ma in generale, le associazioni di risparmio e prestito rappresentano un anello subordinato nella struttura del capitale finanziario. La loro importanza deriva principalmente dal ruolo svolto dall’edilizia abitativa e dal suo finanziamento nel creare le condizioni generali per il funzionamento del moderno capitalismo monopolistico.
un tipo di istituti di credito che accumulano risparmi delle famiglie e a lungo termine
prestiti per la costruzione e l'acquisto di edifici residenziali. Tali associazioni apparvero negli Stati Uniti nel 1831.
modellato sulle società edilizie inglesi e successivamente si diffuse.
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risparmio e prestito— ) -esimo, -oh. Finanza Impegnato in operazioni di risparmio e prestito. S-esima partnership. S-esimo registratore di cassa.
Dizionario esplicativo di Kuznetsov
Associazione per la cooperazione tra imprese— - si formano organizzazioni pubbliche autosufficienti, create su base condivisa e che uniscono imprese e organizzazioni statali, cooperative e di altro tipo........
Dizionario giuridico
Associazioni di risparmio e prestito— - vedi ASSOCIAZIONI DI RISPARMIO E PRESTITO.
Dizionario giuridico
Casse di mutuo risparmio- - un tipo di istituto bancario cooperativo negli Stati Uniti, classificato come senza scopo di lucro e senza capitale sociale, il cui capitale iniziale......
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Associazioni di garanzia- - organismi riconosciuti dalle autorità doganali dei paesi aderenti alla Convenzione come garanti per il pagamento degli importi dei dazi doganali e delle tasse dovuti in caso di......
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Teoria dell'associazione differenziale— - il concetto di struttura sociale sviluppato da E. Sutherland, un elemento del quale è l'ipotesi sulla causa come risultato inevitabile dell'apprendimento individuale nei microgruppi.
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Casse fiduciarie e di risparmio— - una tipologia di istituti bancari cooperativi. Sono governati da consigli di amministrazione; il coordinamento generale delle attività è svolto dalla Centrale Fiducia e Risparmio........
Dizionario giuridico
Casse di risparmio— - vedi CASSE DI RISPARMIO.
Dizionario giuridico
Associazioni Interregionali— - associazioni di entità costitutive della Federazione Russa, con l'obiettivo principale di stabilire un'interazione economica tra loro. In totale, dal 1994 in Russia sono state costituite 8 MA: Associazione........
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Associazioni delle persone giuridiche (Associazioni, Sindacati) nel Sistema dell'Istruzione Professionale Superiore e Post-laurea— Le associazioni di persone giuridiche (associazioni, sindacati) nel sistema dell'istruzione professionale superiore e post-laurea sono organizzazioni senza scopo di lucro create......
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Associazioni microbiche— vedi microbiocenosi.
Dizionario di microbiologia
Casse di risparmio— - organismi di credito, il cui scopo principale è quello di attrarre regolarmente fondi da privati a varie condizioni ed eseguire........
Dizionario giuridico
Depositi di risparmio— - depositi presso banche e altri istituti di credito, nei quali i cittadini depositano i propri fondi a scopo di stoccaggio e accumulo graduale. Operazioni con S. v. riflesso.......
Dizionario giuridico
Associazioni di risparmio e prestito— - un tipo di istituti di credito coinvolti nell'accumulo del risparmio della popolazione e nei prestiti a lungo termine per l'acquisto e la costruzione di edifici residenziali. Associazioni del genere....
Dizionario giuridico
Associazioni stellari- gruppi di certi tipi di stelle che hanno la stessa origine. Esistono associazioni OB, in cui sono presenti molte stelle calde delle classi spettrali O e B, e associazioni T, contenenti......
Casse di risparmio- Gli istituti di credito servono principalmente ad attrarre risparmio in contanti e fondi liberi della popolazione.
Ampio dizionario enciclopedico
Casse di risparmio- in URSS - istituti di credito progettati principalmente per attrarre risparmi in contanti e fondi liberi della popolazione. fondata nel 1922 (1° risparmio........
Ampio dizionario enciclopedico
Associazioni nell'attività di test— - un suggerimento verbale nel contenuto del compito, che consente al candidato di indovinare la risposta corretta.
Enciclopedia psicologica
Tempo di associazione— 1. Tempo di risposta nel test di associazione; il tempo impiegato da un soggetto per rispondere ad uno stimolo. Vedi periodo di latenza della reazione. 2. Il tempo necessario per la formazione........
Enciclopedia psicologica
Apprendimento attraverso associazioni accoppiate“Si tratta essenzialmente di una procedura sperimentale che viene utilizzata per studiare una serie di fenomeni, tra cui la memoria, l’acquisizione di concetti, il trasferimento e l’interferenza. Dall'argomento........
Enciclopedia psicologica
Associazioni libere— Se usato come termine speciale "S. a." significa il modo di pensare del paziente, incoraggiato dall'ingiunzione dell'analista di obbedire alla "regola fondamentale".
Enciclopedia psicologica
Associazioni libere— Termine che indica la procedura fondamentale della psicoanalisi e della terapia psicoanalitica. Negli anni ’90 del secolo scorso Freud sostituì l’ipnosi con le libere associazioni, considerando……
Enciclopedia psicologica
Fatto associativo— - il rapporto delle percezioni nella memoria, il cui anello di congiunzione è prevalentemente la coincidenza delle percezioni nel tempo.
Enciclopedia psicologica
Attraverso associazioni accoppiate, apprendimento— Vedere l'apprendimento attraverso associazioni accoppiate.
Enciclopedia psicologica
Attraverso associazioni corrette, apprendimento— Un termine obsoleto per indicare l'apprendimento attraverso associazioni di coppia.
Enciclopedia psicologica
Coefficiente di associazione— (coefficiente di associazione) - vedere Correlazione.
Dizionario sociologico
Carte di risparmio- un tipo di carta speciale - un modulo speciale per incollare posta, francobolli e quindi accumulare piccole somme di denaro. somme K.s. affittasi con bolli allegati........
Dizionario del filatelico
Francobolli risparmio— francobolli destinati ad essere incollati sulle carte di risparmio. vol. in un certo numero di paesi per creare piccoli risparmi. La denominazione totale di M. s. pagato........
Dizionario del filatelico
Va inoltre notato che talvolta si distingue tra il sistema degli istituti di credito e quello degli istituti di credito, i primi operano sul mercato dei capitali di prestito, i secondi sul mercato dei titoli; Tuttavia, tale divisione non è univoca, perché la stessa istituzione può svolgere parte delle funzioni sia degli enti creditizi che di quelli azionari. Molto spesso questo vale per le banche commerciali, tranne nei casi in cui, secondo le leggi del paese, l'accesso delle banche alle transazioni con titoli è vietato o fortemente limitato. Allo stesso tempo, si può sostenere che la maggior parte delle istituzioni effettua la maggior parte o tutte le operazioni sul mercato dei capitali di prestito (questo gruppo comprende, in particolare, banche commerciali, società di factoring, società di leasing, associazioni di risparmio e prestito, ecc.) , o nel mercato azionario (ad esempio borse, società e fondi di investimento, società intermediarie). Pertanto, è più ragionevole
Istituti di risparmio. Le associazioni di risparmio e prestito sono autorizzate a operare a livello federale o statale. Nel primo caso sono organizzate su base cooperativa, nel secondo è possibile anche la forma di società per azioni. Le loro passività sono rappresentate principalmente da risparmi e depositi vincolati. Le operazioni attive sono limitate alla fornitura di mutui ipotecari.
In alcuni settori, il rischio di insolvenza del prestito aumenta di tanto in tanto o regolarmente. In tali settori, gli accantonamenti per i crediti inesigibili richiedono una particolare attenzione analitica. Ad esempio, nei casinò e nelle case da gioco, il tasso di inadempienza dei prestiti varia notevolmente di anno in anno. Quando si vendono case mobili, l'acconto è solitamente piccolo e c'è un rischio significativo che gli acquirenti semplicemente rinuncino ai loro debiti. Le associazioni di risparmio e prestito, di fronte alle fughe, sono costrette a vendere gran parte dei loro mutui per ripagare i depositanti. Se le loro ipoteche sono di qualità discutibile, le normali riserve per perdite potrebbero essere insufficienti.
I costi per i portafogli di prestiti e mutui delle associazioni di risparmio e prestito e delle casse di risparmio mutue vengono generalmente adeguati agli aumenti degli sconti e alle diminuzioni dei tassi di interesse. Esiste una riserva per coprire i prestiti non rimborsati. Ma l’importo di questa riserva è una stima delle perdite sui crediti e non ha alcuna relazione con il prezzo di mercato del portafoglio. Ci sono situazioni in cui gli istituti di risparmio e prestito devono vendere una parte significativa dei loro portafogli per ottenere fondi per pagare gli interessi o restituire i depositi che vengono ritirati. Poiché le regole contabili non richiedono che la contabilità in questi casi venga effettuata ai prezzi di mercato, è l'analista che ha il compito di ricalcolare il portafoglio ai prezzi di mercato e stimare quanto rimarrà del portafoglio se l'organizzazione si trova in una situazione difficile. Tali calcoli, ovviamente, non sono necessari se l'organizzazione è redditizia e i termini per il rimborso dei prestiti corrispondono approssimativamente ai termini per il rimborso dei depositi.
Ma anche questa cifra astronomica maschera il ruolo delle casse di risparmio nel successo di Ranieri e soci. I suoi esperti di marketing hanno convinto i gestori delle casse di risparmio a partecipare alla negoziazione attiva di obbligazioni. Un buon venditore può trasformare l'indeciso e nervoso presidente di Sberbank in un giocatore d'azzardo furioso. Di solito le banche di risparmio sonnolente si sono trasformate in attivi speculatori obbligazionari. Sebbene il numero delle casse di risparmio sia diminuito a causa dei fallimenti, il loro patrimonio totale è cresciuto dal 1981 al 1986 da 650 miliardi di dollari a 1.200 miliardi di dollari. Il broker Mark Fried ricorda di aver visitato un manager di una grande associazione di risparmio e prestito della California che giocava eccessivamente. Fried ha cercato di convincerlo che aveva bisogno di calmarsi un po', di non giocare in modo troppo avventato, di ridurre l'entità delle sue scommesse e, soprattutto, di coprire le sue scommesse sul mercato obbligazionario. E sai cosa mi ha risposto - ha chiesto Fried. - Ha detto che la copertura è per i cretini.
Associazioni di risparmio e prestito Casse di risparmio
Il rischio di inadempimento degli obblighi (mancato pagamento) praticamente non esiste per gli oggetti di investimento a breve termine. Questo perché gli emittenti della maggior parte degli strumenti del mercato monetario a breve termine sono istituzioni rispettabili come il Tesoro statunitense, le grandi banche nei centri finanziari globali e le grandi società. Inoltre, i depositi presso le banche commerciali che sono membri del Federal Reserve System, le casse di risparmio e le associazioni di risparmio e prestito sono assicurati ad un tasso di 100.000 dollari per conto dalle agenzie del governo federale. La maggior parte degli istituti di risparmio che non sono assicurati a livello federale hanno altri accordi di assicurazione dei depositi. Infine, poiché il valore degli investimenti a breve termine non cambia in modo significativo in risposta alle variazioni dei tassi di interesse di mercato, il rischio di perdite di capitale è corrispondentemente basso. Il motivo principale è la breve durata di questi titoli (spesso viene misurata in giorni e non supera mai un anno) e quanto più breve è il periodo di circolazione di una determinata emissione, tanto minore è il range di fluttuazione del suo tasso di mercato. Ciò è particolarmente evidente nel caso dei buoni del Tesoro a sei mesi: i loro rendimenti possono variare ampiamente, ma i tassi cambiano relativamente poco;
Gli ultimi 10-15 anni hanno visto un'enorme crescita quantitativa in varie forme di risparmio e di investimenti a breve termine, in particolare quelli rivolti a investitori individuali con mezzi modesti. Risparmiare e investire in titoli a breve termine non è più così facile come una volta, quando la maggior parte delle persone doveva decidere se mettere i propri soldi in conti di risparmio o in buoni di risparmio di serie K. Oggi, anche i conti correnti pagano interessi su importi di denaro inutilizzati. Le forme di risparmio e veicoli di investimento a breve termine ora disponibili per gli investitori includono conti di risparmio, libretti di risparmio, conti NAU, conti di deposito del mercato monetario e di fondi comuni di investimento, certificati di deposito, cambiali commerciali a breve termine, buoni del Tesoro statunitense e obbligazioni di risparmio della serie EE. . Con l’incredibile crescita delle alternative di investimento, sono emersi modi più sfumati per gestire gli investimenti a breve termine. Gli strumenti d'investimento a breve termine possono essere utilizzati come investimenti sicuri a lungo termine o come forma di collocamento temporaneo di liquidità finché non si sviluppano tendenze chiare nel mercato azionario e si trovano aree per l'investimento permanente dei fondi. Per ottenere il massimo dagli investimenti in contanti a breve termine, è necessario comprendere bene la varietà di alternative di investimento. In questo capitolo esamineremo ciascuno dei principali strumenti di investimento a breve termine e nei capitoli successivi mostreremo come utilizzare questi strumenti in un portafoglio di investimento. (Si noti che tutti i conti di deposito discussi di seguito sono in realtà creati da banche commerciali, società di risparmio e cooperative di credito; spesso useremo il termine "banca" per indicare uno o tutti i precedenti, senza necessariamente collegare questi strumenti alle sole banche commerciali .)
Bent e Brown hanno trascorso mesi alla ricerca di una banca che non fosse soggetta alla Kyo Rule, una legge federale che fissa limiti sui tassi di interesse per i piccoli investitori nelle banche e nelle associazioni di risparmio e prestito. Ma non hanno trovato una sola banca.
Oltre ai FD acquistati direttamente dall'emittente, è possibile acquistarli anche presso gli intermediari azionari. I certificati di deposito di intermediazione sono semplicemente certificati di deposito bancari venduti dai broker. La società di intermediazione ricerca specificamente i certificati di deposito più interessanti in termini di tasso di rendimento e poi vende questi titoli ai propri clienti. In sostanza la banca o l'associazione di risparmio e prestito emettono i certificati e le società di intermediazione li distribuiscono semplicemente agli investitori. I certificati hanno un valore nominale minimo di 1.000 dollari, quindi sono accessibili a molti e di solito non richiedono commissioni perché il broker riceve la sua commissione dalla banca emittente o dall'associazione di risparmio e prestito. I certificati di deposito di intermediazione sono interessanti per due motivi. In primo luogo, l’investitore può venderli prima della scadenza senza incorrere in penalità perché le società di intermediazione mantengono una circolazione secondaria attiva, in modo che l’investitore possa migliorare la liquidità del portafoglio. Ma, naturalmente, in questo caso non ci sono garanzie, poiché prevale il meccanismo di mercato, quindi se i tassi di interesse di mercato aumentano, il valore relativo dei certificati di deposito diminuirà e riceverai comunque interessi sul certificato al tasso che era impostato al momento del rilascio. In secondo luogo, un investitore può ottenere tassi di rendimento più elevati sui certificati di deposito intermediati rispetto a quelli di una banca locale o di un istituto di risparmio. Spesso puoi vincere tra V4 ed e/4% quando hai a che fare con un broker. Ma fa attenzione. Un broker può trattare certificati che hanno rendimenti più elevati vendendo certificati di deposito emessi da investitori svantaggiati. Pertanto, non acquistare mai un CD di broker emesso da un istituto che non è assicurato a livello federale; assicurati di verificare con il tuo broker per essere sicuro di avere un'assicurazione;
Alcune persone credono erroneamente che un conto pensionistico individuale (IRA) sia un tipo di investimento specializzato. Questo è sbagliato. Un conto pensionistico individuale è essenzialmente uguale a qualsiasi altro conto di investimento che un individuo apre presso una banca, un'associazione di risparmio e prestito, una cooperativa di credito, un agente di borsa, un fondo comune o una compagnia assicurativa, tranne per il fatto che si tratta di un piano pensionistico differito imposte, a disposizione di qualsiasi persona che lavora e percepisce un reddito. Il modulo che viene compilato quando
Il Comitato, di regola, aderisce ad una politica di attività attentamente ponderata e indiretta. La sua tattica preferita è quella di manipolare il livello complessivo delle riserve detenute dalle banche, dalle associazioni di risparmio e prestito e dalle cooperative di credito. Ciò consente la regolamentazione dell’offerta di moneta circolante che le istituzioni finanziarie hanno a disposizione per fornire prestiti.
Un'associazione di risparmio e prestito ha accettato di concedere loro un prestito di $ 50.000 al 13%. Un'opzione alternativa è finanziare l'intero importo dell'acquisto ($ 65.000) con i propri risparmi (supponendo che non vi siano tasse, costi operativi o altri costi)
Gli istituti di credito specializzati comprendono istituti di risparmio, compagnie di assicurazione, fondi pensione, società di investimento, di leasing, ecc. Gli istituti di risparmio sono rappresentati dalle casse di risparmio, dalle associazioni di risparmio e prestito, dalle cooperative di credito e dalle società di persone. Le casse di risparmio attraggono depositi a breve termine. I fondi accumulati vengono utilizzati principalmente per fornire prestiti garantiti da edifici residenziali, acquistare titoli di Stato, obbligazioni comunali. Le associazioni di risparmio e prestito raccolgono fondi aprendo conti di risparmio e li utilizzano per concedere prestiti mirati garantiti da beni immobili e l'acquisto di titoli.
Come abbiamo visto, la definizione di aggregato monetario Ml comprende un insieme piuttosto ristretto di attività che possono essere utilizzate in qualsiasi momento e senza alcun vincolo per effettuare pagamenti e regolamenti. Esistono, tuttavia, molti altri beni che rappresentano più o meno la stessa cosa del denaro. Definiamo questi beni quasi denaro, sottolineando con questo nome che non possiedono pienamente tutte le funzioni che sono caratteristiche del denaro. Pertanto possiamo includere, ad esempio, i conti vincolati delle associazioni di risparmio e prestito nella categoria quasi denaro.
A Le associazioni di risparmio e prestito sono istituzioni che accettano risparmi e altri depositi assegnistici e li utilizzano principalmente per concedere prestiti per la casa.
A causa della portata significativa di molti progetti innovativi e del tasso relativamente basso di turnover dei fondi durante il periodo di innovazione, i meccanismi di prestito preferenziale diventano rilevanti. Lo Stato può stimolare l’innovazione con prestiti preferenziali (in termini di termini di rimborso e tassi di interesse) da parte delle banche statali o fornendo preferenze alle banche commerciali che prestano ad attività innovative (tassazione preferenziale, allentamento dei requisiti di riserva, ecc.). Tuttavia, le banche commerciali spesso non sono interessate a concedere prestiti a progetti di innovazione a lungo termine. Pertanto, è importante stimolare investimenti innovativi da parte di strutture finanziarie focalizzate sul “congelamento” a lungo termine dei fondi - compagnie di assicurazione, fondi pensione, associazioni di risparmio e prestito, ecc.
Consideriamo, ad esempio, una transazione relativa all'investimento di portafoglio. Quando l’investitore medio acquista azioni o obbligazioni, potrebbe non rendersi conto dei possibili rischi di perdere i suoi risparmi. Tuttavia, quando si effettuano transazioni a livello federale, i calcoli preliminari sono estremamente necessari. Così, diversi anni fa, quando il Ministero del Tesoro finanziò l’acquisto delle obbligazioni dell’American Savings and Loan Association per aiutarla a uscire dalla sua terribile situazione, il deficit di bilancio cominciò ad aumentare rapidamente, alimentando voci infondate secondo cui stava distruggendo il risparmio nazionale. sistema, minacciando il nostro futuro. Tuttavia, quando il governo ha successivamente svenduto i titoli di investimento
Negli Stati Uniti questo viene fatto dalle associazioni di risparmio e prestito (soprattutto casse di risparmio), in Inghilterra - dalle società di costruzione, in Germania e Francia - dalle banche ipotecarie.
Le associazioni di risparmio e prestito (SLA) e le casse di risparmio mutue sono tipi simili di istituti di deposito. Per molto tempo questi istituti hanno potuto accettare solo depositi di risparmio e concedere prestiti solo sotto forma di ipoteche per finanziare la costruzione di abitazioni. Il movimento di deregolamentazione finanziaria degli anni ’80 ha dato loro il diritto di intraprendere molte nuove attività. Ma come mostra il riquadro, i risultati di questa deregolamentazione furono disastrosi per loro. A causa di circostanze speciali, in particolare il calo del patrimonio netto alla fine degli anni '70 e l'estensione da parte del governo dei pagamenti dei premi sui conti alle associazioni di risparmio e prestito, furono incoraggiati a prendere in prestito e prestare strutture in modo sconsiderato e talvolta fraudolento. Un altro tipo di istituto di deposito sono le cooperative di credito. Detengono depositi e concedono prestiti, spesso a breve termine, solo ai loro membri, che di solito hanno un datore di lavoro comune.
I depositi possono essere denominati in valuta nazionale o estera. Altri tipi di depositi includono qualsiasi credito che costituisca prova di un deposito diverso da un deposito trasferibile. Tipici esempi di questi ultimi sono i depositi di risparmio non trasferibili, i depositi vincolati e le quote (prova del deposito) nel capitale di associazioni di risparmio e prestito, cooperative di credito, società di costruzione, ecc., che sono legalmente (o nella pratica) pagabili su richiesta o con breve preavviso.
In conformità con il Securities Act, i titoli destinati alla vendita al pubblico in diversi stati possono essere venduti al pubblico solo dopo che la SEC ha registrato uno speciale permesso di registrazione e un prospetto contenente informazioni dettagliate sulla natura dell'attività dell'emittente, sulla situazione finanziaria e sulle prospettive di sviluppo produzione e sui titoli emessi. La Commissione mette queste informazioni a disposizione di tutti. In conformità con le leggi sulla tutela dei consumatori di ciascuno stato in cui si propone di emettere una nuova emissione di titoli, l'emissione deve anche essere registrata in ciascuno di tali stati. Per registrare la questione è necessario presentare una domanda, dopodiché la Commissione verifica la domanda entro 20 giorni. Il termine può essere prorogato. Durante questo periodo, l'emittente e il sottoscrittore emettono prospetti preliminari, che non costituiscono un'offerta ma forniscono alcune informazioni sull'offerta dell'emittente. Non è richiesta la registrazione delle emissioni di titoli governativi (federali, emessi da stati, comuni), di strumenti utilizzati nelle operazioni correnti emessi per un periodo inferiore a 270 giorni di titoli di organizzazioni senza scopo di lucro (religiose, educative, di beneficenza, ecc.) .), associazioni di risparmio e prestito, cooperative di agricoltori, certificati fiduciari di polizze assicurative di titoli vendute all'interno dello Stato. Un'emissione pubblica per un importo inferiore a 5 milioni di dollari non richiede la registrazione completa. La divulgazione di informazioni finanziarie e di altro tipo relative agli acquirenti di titoli viene effettuata nel prospetto, che contiene le informazioni stabilite nella domanda di registrazione. La SEC ha il diritto di rifiutare la registrazione o di sospendere la registrazione di un'emissione se viene a conoscenza che l'emittente ha fornito informazioni false o incomplete. I funzionari addetti alla divulgazione possono essere soggetti a una multa, con o senza reclusione, se forniscono informazioni false alla SEC. L'emittente, i suoi amministratori e sottoscrittori sono responsabili delle perdite subite dagli acquirenti di titoli nominativi. La tassa statale per la registrazione di un'emissione è pari allo 0,02% del costo dell'emissione. La legge proibisce inoltre false dichiarazioni e altri comportamenti fraudolenti nelle vendite di titoli interstatali e per corrispondenza. Questa regola si applica alle azioni con qualsiasi titolo, compresi quelli soggetti a
ASSOCIAZIONE DI RISPARMIO (associazione di prestito e risparmio) - uno dei tipi di istituti di risparmio, specializzato nell'attrarre depositi da parte del pubblico, principalmente sotto forma di depositi a termine e prestiti a lungo termine per la costruzione di alloggi e l'acquisto di edifici residenziali garantiti da beni immobili .
La prima associazione di risparmio e prestito nacque negli Stati Uniti nel 1831. I primi 40 membri accettarono di risparmiare ogni giorno una certa somma e di depositare questo denaro in un fondo per fornire prestiti immobiliari ai loro membri. I fondi limitati accumulati in questo modo costrinsero la maggior parte delle associazioni a metà del XIX secolo. aprire
Le associazioni di risparmio e prestito sono partnership di prestito create per finanziare la costruzione di alloggi. Le loro risorse consistono principalmente nei contributi degli azionisti che rappresentano ampi settori della popolazione. Negli Stati Uniti, ad esempio, ogni membro di un'associazione può ricevere un voto per ogni 100 dollari del suo conto per l'elezione dell'organo direttivo dell'associazione.
Sebbene le associazioni di risparmio e prestito siano nate circa 150 anni fa, il loro vero e proprio decollo è avvenuto dopo la seconda guerra mondiale. La base della loro attività è la fornitura di mutui ipotecari per la costruzione di alloggi nelle città e nelle zone rurali. L'operatività attiva è costituita principalmente da mutui e crediti ipotecari, che incidono per il 90%, nonché da investimenti in titoli di Stato (Amministrazioni Centrali e Amministrazioni Locali).
Negli ultimi anni, le associazioni di risparmio e prestito hanno presentato una seria concorrenza alle banche commerciali e di risparmio nella lotta per attrarre il risparmio delle famiglie. Ciò si ottiene fissando una percentuale elevata e anche grazie al desiderio della popolazione di risolvere il problema degli alloggi con l’aiuto di queste istituzioni. Attualmente il numero degli azionisti delle associazioni ammonta a diverse decine di milioni.
Le associazioni di risparmio e prestito sono principalmente di natura cooperativa, poiché si basano principalmente sui contributi degli azionisti. Queste istituzioni operano con questo nome negli Stati Uniti e in Canada. In Inghilterra e in alcuni paesi del Commonwealth britannico vengono chiamate società di costruzione. Nei paesi dell’Europa occidentale e in Giappone, istituzioni simili operano sia su base cooperativa che con la partecipazione dello Stato.
Le associazioni di risparmio e prestito e le società di costruzione sono seri concorrenti delle banche e delle compagnie di assicurazione nella concessione di mutui ipotecari. Va notato che, in generale, le associazioni di risparmio e prestito dominano il mercato dei mutui residenziali. Di norma, i loro servizi nei paesi occidentali sono utilizzati principalmente dagli strati medi della popolazione.
L'aggravamento del problema di liquidità nel mercato tra la fine degli anni '70 e l'inizio degli anni '80. negli Stati Uniti la situazione delle associazioni di risparmio e prestito è fortemente peggiorata. Quindi, a metà degli anni '80. le associazioni erano 3.400, e ormai la metà di esse era stata costretta a subire un processo di fusioni, acquisizioni e fallimenti. Inoltre, per sopravvivere, hanno optato per una diffusa corporatizzazione, abbandonando la precedente forma di proprietà reciproca, che per molti anni era una forma cooperativa di proprietà dei suoi investitori (depositari). Durante il passaggio alla forma di azioni, i proprietari-investitori hanno avuto la possibilità di acquistare azioni a condizioni favorevoli. Questi cambiamenti, così come la diversificazione delle operazioni, hanno causato un cambiamento fondamentale nella struttura delle operazioni passive e attive delle associazioni di risparmio e prestito, come evidenziato dal loro bilancio (vedi tabella 1.2).
Tabella 1.2
Percentuale delle passività del bilancio della US Savings and Loan Association. Proc. operazioni attive Equità
4.5 Liquidità e fondi investiti in titoli 14.5 Risparmi e depositi vincolati 77.7 Obbligazioni ipotecarie
45.9 Fondi di debito 16.2 Titoli immobiliari 12.3 Altro 1.6 Altro 27.3 Totale 100
100
Come mostrano i dati della tabella, un nuovo elemento è apparso nelle operazioni di associazione passiva. In primo luogo, il posto delle azioni cooperative venne preso saldamente dal capitale proprio, che cominciò a basarsi in gran parte sul capitale azionario. Le associazioni iniziarono ad accettare risparmi e depositi a termine (questi ultimi effettuati in piccoli importi), il che avvicinò le loro operazioni passive a quelle delle banche commerciali e di risparmio. Nella struttura dell'operatività attiva, anche la quota dei mutui ipotecari è scesa dal 90% circa dell'attivo al 45,9%. Allo stesso tempo, sono aumentati gli investimenti in titoli privati e governativi e sono aumentate le altre attività.
Allo stesso tempo, il problema della liquidità per le associazioni diventa sempre più acuto perché, come le banche, hanno attività meno liquide delle passività. Di regola, prendono in prestito per brevi periodi e prestano, al contrario, per lunghi periodi. Questa era considerata la norma assoluta negli Stati Uniti. Pertanto, per stimolare la costruzione di alloggi, la Banca Centrale (Fed) fino al 1980 ha concesso loro il vantaggio di addebitare un tasso di interesse superiore dello 0,25% rispetto alle banche commerciali. Per molto tempo questo è bastato alle associazioni per generare un reale flusso di cassa per se stesse. Tuttavia, le fluttuazioni al rialzo dei tassi di interesse di mercato hanno costretto gli azionisti e gli investitori a vendere le loro azioni in contanti e a investire in altri settori, come i fondi comuni di investimento del mercato monetario, provocando un massiccio deflusso di fondi dalle associazioni. Ciò ha avuto un effetto devastante sulle associazioni e sul mercato ipotecario, che alla fine ha portato al declino dell’edilizia abitativa e dell’economia americana nel suo complesso.
La politica di deregolamentazione nei primi anni '80. hanno permesso alle associazioni di competere più efficacemente nel mercato della raccolta fondi, ma negli anni '50 e '60 il loro portafoglio era gravato da mutui. e bassa percentuale degli anni '70. Di conseguenza, le associazioni hanno dovuto pagare di più sulle passività di quanto hanno ricevuto sulle attività, causando ingenti perdite ed erodendo la liquidità. Dal 1980 al 1987 Il 30% del totale delle associazioni è fallito o ha subito una fusione forzata.
In queste condizioni, le associazioni sono state costrette a ricorrere ad una nuova strategia di mercato, cercando di avvicinarsi operativamente alle banche commerciali attraverso la diversificazione. Cominciarono a esercitarsi nell'emettere prestiti commerciali e al consumo, formalizzare i debiti in titoli e venderli sul mercato secondario e convertire i conti di risparmio in conti urgenti.
2.3 Associazioni di risparmio e prestito e società finanziarie
Le associazioni di risparmio e prestito sono partenariati di prestito creati per finanziare la costruzione di alloggi. Le loro risorse consistono principalmente nei contributi degli azionisti che rappresentano ampi settori della popolazione. Negli Stati Uniti, ad esempio, ogni membro di un'associazione può ricevere un voto per ogni 100 dollari del suo conto per l'elezione dell'organo direttivo dell'associazione.
Sebbene le associazioni di risparmio e prestito siano nate circa 150 anni fa, il loro vero e proprio decollo è avvenuto dopo la seconda guerra mondiale. La base della loro attività è la fornitura di mutui ipotecari per la costruzione di alloggi nelle città e nelle zone rurali. L'operatività attiva è costituita principalmente da mutui e crediti ipotecari, che incidono per il 90%, nonché da investimenti in titoli di Stato (Amministrazioni Centrali e Amministrazioni Locali).
Negli ultimi anni, le associazioni di risparmio e prestito hanno presentato una seria concorrenza alle banche commerciali e di risparmio nella lotta per attrarre il risparmio delle famiglie. Ciò si ottiene fissando una percentuale elevata, nonché grazie al desiderio della popolazione di risolvere il problema degli alloggi con l'aiuto di queste istituzioni. Attualmente il numero degli azionisti delle associazioni ammonta a diverse decine di milioni.
In Russia, le società ipotecarie sono un analogo delle associazioni di risparmio e prestito. Nel primo trimestre del 2010 in Russia le aziende hanno emesso mutui ipotecari per un totale di 45-50 miliardi di rubli.
Le principali funzioni delle società di mutuo sono:
Fornitura di un mutuo ipotecario sulla base di una valutazione della solvibilità e dell'affidabilità creditizia del mutuatario in conformità con i requisiti e le condizioni del prestito;
Redazione di un contratto di credito (contratto di prestito) e di un contratto di mutuo;
Gestione dei mutui ipotecari emessi.
Le società finanziarie sono un tipo particolare di istituti finanziari che operano nel campo del credito al consumo. Le loro forme organizzative possono essere quella per azioni e quella cooperativa.
Esistono due tipi di società finanziarie: finanziamenti per vendite rateali e finanziamenti personali. I primi si occupano della vendita a credito di beni durevoli (automobili, televisori, frigoriferi, ecc.), della concessione di prestiti a piccoli imprenditori e del finanziamento dei rivenditori. Questi ultimi, di norma, concedono prestiti principalmente ai consumatori e talvolta finanziano le vendite di un solo imprenditore o di un'azienda. Entrambi i tipi di società forniscono prestiti da uno a tre anni.
Le operazioni passive della società vengono effettuate principalmente attraverso l'emissione di propri titoli, nonché prestiti a breve termine da casse di risparmio commerciali. La base delle operazioni attive è l'emissione di prestiti al consumo, nonché gli investimenti in titoli di stato. I prestiti al consumo rappresentano fino al 90% delle transazioni attive.
Inizialmente, le società finanziarie iniziarono a svilupparsi negli Stati Uniti, soprattutto dopo la seconda guerra mondiale. Fu qui che la vendita di beni durevoli a credito iniziò a svilupparsi attivamente. Negli anni '60 L'esperienza degli Stati Uniti è stata adottata dai paesi dell'Europa occidentale, dal Giappone, ecc. Lo sviluppo delle società finanziarie è possibile data l'ampia saturazione del mercato dei consumatori con beni e servizi, nonché la concorrenza attiva tra loro.
Wells Fargo, considerata la società finanziaria più affidabile degli Stati Uniti, ha registrato una perdita netta di 2,55 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2008. Si tratta della prima perdita della società finanziaria dal 2001. L'utile netto della società alla fine dello scorso anno ammontava a 2,84 miliardi di dollari.
Le società finanziarie fungono da strumento importante per spingere i beni durevoli nei mercati per le grandi società industriali, soprattutto a livelli di bassa domanda e di deterioramento delle condizioni economiche. La vendita di automobili occupa un posto speciale, poiché la maggior parte di esse in Occidente vengono acquistate a credito. Molte società automobilistiche nei paesi occidentali creano filiali o società finanziarie affiliate per accelerare la vendita dei loro prodotti. Pertanto, la principale società automobilistica statunitense General Motors ha una società finanziaria controllata General Motors Assets Corporation. Molte aziende automobilistiche americane, europee e giapponesi hanno divisioni simili. La particolarità delle attività dell'azienda è che addebita un tasso di interesse sul prestito sufficientemente elevato, dal 10 al 30% durante vari periodi di fluttuazioni del mercato.
In Russia, le società finanziarie sono un istituto finanziario instabile e poco sviluppato. È il fatto che non dispongono di licenze specializzate che consente loro di effettuare operazioni dubbie. Molto spesso il nome “società finanziaria” si riferisce ad una truffa, ovvero alla cosiddetta piramide finanziaria; Solo nel 2009 nella Federazione Russa c'erano ufficialmente 28 piramidi. Il danno totale derivante dall'attività delle piramidi russe nel 2008 ammonta a 40 miliardi di rubli.
Conclusione: nella Federazione Russa, le società finanziarie non hanno ricevuto uno sviluppo adeguato, cosa che non si può dire degli Stati Uniti, dove le società finanziarie sono le più grandi organizzazioni non bancarie e hanno indicatori molto elevati, sia in termini di redditività che di popolarità.
Anche le associazioni di risparmio e prestito sono ampiamente sviluppate negli Stati Uniti e sono una delle principali istituzioni nell'emissione di mutui immobiliari. Nella Federazione Russa, un analogo di questa istituzione sono le società di mutui ipotecari, specializzate anche nell'emissione di prestiti immobiliari e molto richieste nel mercato finanziario.
2.4 Unione di Credito
Le cooperative di credito esistono in 100 paesi in tutto il mondo e uniscono almeno 100 milioni di persone in tutto il mondo. Il capitale totale di tutte le 55mila cooperative di credito supera i 4,3 trilioni di dollari USA. Le cooperative di credito più sviluppate si trovano negli Stati Uniti, Canada, Irlanda, Australia, Taiwan e alcuni altri paesi.
L’idea di una cooperativa finanziaria al servizio solo dei propri investitori è venuta a Friedrich Raiffeisen, un personaggio pubblico del XIX secolo. Come sindaco di una piccola città bavarese, nel 1849 organizzò la prima cooperativa finanziaria per gli abitanti del suo distretto, nella quale le persone potevano investire i propri risparmi e concedersi prestiti a vicenda.
La creazione e lo sviluppo delle cooperative di credito (unioni) nel nostro Paese non è un'invenzione nuova, ma un ritorno alle antiche tradizioni russe. In termini di numero e varietà di tipi di istituti di cooperazione creditizia, la Russia prima della rivoluzione del 1917 occupava uno dei primi posti nel mondo. Prima della rivoluzione e durante il periodo della NEP in Russia esisteva un gran numero di cooperative di credito create dalla popolazione: uffici di prestito, società di credito, associazioni di risparmio e prestito, che avevano molto successo nelle loro attività e costituivano una seria concorrenza alle banche. Negli anni '60 del XIX secolo, rappresentanti dell'intellighenzia liberale russa, su iniziativa del principe A.I. Dopo l'incontro con Friedrich Raiffeisen, i fratelli Luginin, proprietari terrieri, organizzarono nel 1865 la prima associazione di risparmio e prestito nella provincia di Kostroma. Nel 1883 in Russia c'erano 981 piccoli istituti di credito e nel 1914 - 13mila cooperative con un numero di azionisti di circa 8 milioni di persone. Nel 1895 venne emanato il “Regolamento sui piccoli istituti di credito”.
Il movimento della cooperazione creditizia era così potente che il 1° gennaio 1912 la Banca popolare di Mosca iniziò le sue attività, emettendo 4.000 azioni del valore di 1 milione di rubli, e i fondatori furono:
2.368 partnership di risparmio e prestito;
499 società di consumo;
115 uffici cassa zemstvo;
46 società di mutuo credito;
127 arteli;
59 società e fondi di mutuo soccorso.
La Russia è diventata il primo paese in cui è stato sviluppato un quadro legislativo per le attività dei piccoli istituti di credito, ad es. varie forme di cooperazione creditizia.
L'attuale rinascita delle cooperative di credito è iniziata grazie alla Confederazione internazionale delle società di consumo (ConfOP) nel 1991. Ed è stato associato al problema aggravato del credito al consumo per i cittadini e alla necessità di salvare i bilanci familiari dalla rapida crescita dell'inflazione. I consueti metodi di sostegno economico stavano crollando, la gente cercava forme accettabili di sopravvivenza. Dal punto di vista della tutela dei diritti dei cittadini nel campo dei servizi al consumo, era logico cercare una soluzione nella creazione di forme di autorganizzazione e autocontrollo per sostenere finanziariamente la famiglia.
Nel luglio 1991, a Washington, si è svolto un incontro tra il presidente della ConfOP Alexander Auzan e il direttore della WOCCU Chris Baker, nel corso del quale è stato raggiunto un accordo sulla cooperazione tra ConfOP e WOCCU. La prima cooperativa di credito è stata registrata nel 1992 a Suzdal, poi a Mosca e Tuapse.
Una cooperativa di credito è un'organizzazione pubblica senza scopo di lucro che opera su base cooperativa con l'obiettivo della protezione sociale dei suoi membri attraverso il prestito reciproco a scapito dei risparmi accumulati.
La stessa "non redditività" delle cooperative di credito sta nel fatto che tutte le loro attività non sono finalizzate all'ottenimento di un profitto specifico, ma a fornire servizi di credito e risparmio ai membri di una particolare cooperativa di credito.
In altre parole, una cooperativa di credito è una forma di auto-organizzazione di persone che, unendosi, si creano l'opportunità di soddisfare i propri bisogni nel settore finanziario. Una cooperativa di credito è un'organizzazione democratica unica e autonoma in cui i membri di tale organizzazione determinano essi stessi i tipi e le condizioni dei servizi forniti.
In Russia, la rinascita delle cooperative di credito è iniziata grazie alla Confederazione internazionale delle società di consumo (ConfOP) nel 1991 ed è stata associata all'aggravarsi del problema del credito al consumo per i cittadini e alla necessità di salvare i bilanci familiari dalla rapida crescita dell'inflazione.
Le cooperative di credito raccolgono fondi dai loro azionisti sulla base di contratti di prestito allo scopo di fornire assistenza finanziaria reciproca. Le attività delle cooperative di credito sono regolate dalla legge “Sulla cooperazione creditizia”. La legge limita la concentrazione del rischio su un mutuatario: non più del 10% dell'importo totale dei prestiti ricevuti può attirare da un membro non più del 20-30% dell'importo totale dei fondi degli azionisti; La legge obbligava inoltre le cooperative a costituire un fondo di riserva pari ad almeno il 2-5% dell'importo dei fondi raccolti. Tutte le cooperative di credito dovranno unirsi in organismi di autoregolamentazione (OAD) entro agosto 2010.
Secondo il Registro statale unificato delle persone giuridiche (USRLE), all'inizio del 2009 erano registrate 4,5mila cooperative di credito, di cui circa 2,5mila presentano dichiarazioni fiscali, dice Sidnev. Secondo le stime NAUMIR, in queste cooperative sono concentrati circa 20-25 miliardi di rubli. (per confronto: il volume dei prestiti bancari al dettaglio supera ora i 3 trilioni di rubli). Circa 1 milione di russi sono azionisti di cooperative di credito.
Negli Stati Uniti, le cooperative di credito sono la struttura finanziaria più comune, il loro numero raggiunge i 10mila e un terzo della popolazione statunitense è membro di cooperative di credito. In totale, le cooperative di credito servono 670mila clienti e il loro patrimonio totale supera i 5,9 miliardi di dollari.
Conclusione: sulla base della pratica internazionale, le cooperative di credito sono sempre nate quando le persone avevano bisogno di determinati servizi finanziari e quando questi servizi non venivano forniti da nessun istituto finanziario o tali servizi venivano offerti a condizioni sfavorevoli per il mutuatario. In Russia, una cooperativa di credito è un'istituzione che ha un buon sviluppo; inoltre, le attività degli istituti di credito sono regolate dalla legge, il che è anche un vantaggio per i mutuatari.
Negli Stati Uniti, questo istituto di credito è ben sviluppato.
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