Sotto velocità del denaro si riferisce al numero medio annuo di fatturati di denaro realizzati in un determinato periodo durante l'acquisto di beni e servizi finiti, ad es. durante la gestione delle transazioni di acquisto e vendita. Queste transazioni vengono gestite utilizzando l'unità monetaria M1 , e l'aggregato monetario M2 . Pertanto, la velocità di circolazione del denaro consiste in realtà nella velocità di circolazione del denaro stesso, che ha liquidità assoluta, e dei depositi.

Pertanto, i seguenti possono essere considerati indicatori della velocità di circolazione del denaro.

1. Un indicatore della velocità di circolazione del denaro, calcolato sulla base dell'equazione dello scambio:

dove V è la velocità di circolazione della moneta;

Y – volume nominale dell'ENM;

M è la massa di moneta in circolazione.

Allo stesso tempo, è noto che il PNL caratterizza anche il volume totale delle entrate e delle spese nell’economia, vale a dire se consideriamo V come reddito totale, allora V è rappresentato come la velocità di circolazione del denaro in relazione al reddito e mostra il numero medio annuo di proprietari il cui reddito comprende la stessa unità monetaria.

2. Indicatore della velocità di circolazione dei fondi di pagamento, quelli. il rapporto tra l'importo dei fondi trasferiti dai depositi bancari e il valore dell'offerta di moneta.

La velocità di circolazione del denaro viene calcolata secondo la metodologia della Banca di Russia per l'aggregato monetario M2 utilizzando la formula

dove il PIL è il prodotto interno lordo nominale per il periodo analizzato;

n – numero di mesi completamente scaduti;

– media aritmetica dell'aggregato monetario per il periodo analizzato.

La velocità di circolazione dell'aggregato monetario M2 è definita come il rapporto tra PIL e M2 e ha dimensione pari a 1/anno. Il reciproco della velocità di circolazione caratterizza il periodo di circolazione del denaro.

La velocità di circolazione della moneta nel breve termine è solitamente un valore costante, nel lungo periodo varia, ma solo leggermente;

I fattori che modificano la velocità di circolazione della moneta sono:

- tasso di crescita (diminuzione) del volume di produzione– quando il volume della produzione aumenta, la velocità di circolazione della moneta aumenta, quando diminuisce, diminuisce;

- fasi del ciclo economico- durante le crisi, la velocità della circolazione monetaria rallenta. Il rallentamento della circolazione monetaria (a prezzi relativamente stabili) significa che il coefficiente di collocamento del prodotto nazionale creato è diminuito. Pertanto, durante la Grande Depressione del 1929-1933, la velocità della circolazione monetaria diminuì del 40%. Un valore elevato della velocità del denaro con prezzi relativamente stabili è un indicatore di crescita;

- tasso d'inflazione– in Russia, dal 1992 al 1996, la massa dei beni di consumo e dei beni industriali è diminuita, ed è aumentata la velocità del denaro, cioè i prezzi aumentarono più velocemente dell’offerta di moneta. In Russia, a seguito dello shock inflazionistico del 1992, la velocità di circolazione di M2 è aumentata notevolmente e il denaro si è trasformato in 1,5-2 mesi, che corrisponde al tempo necessario per vendere beni sul mercato di consumo.

Cambiamenti significativi nella velocità della circolazione monetaria possono essere associati a trasformazioni qualitative nell'organizzazione della circolazione monetaria, che si verificano abbastanza raramente e in modo abbastanza prevedibile (ad esempio, l'uso diffuso degli sportelli bancomat, con l'aiuto dei quali è possibile ottenere contanti utilizzando carte speciali ovunque siano installati, o la diffusa introduzione del “denaro di plastica”).

Fornitura di denaro- un insieme di fondi di consumo, di pagamento e accumulati che servono le relazioni economiche e appartengono a persone fisiche e giuridiche, nonché allo Stato.

L'offerta di moneta è un importante indicatore quantitativo della moneta ed è costituita da due componenti principali: moneta attiva, utilizzata nella circolazione monetaria e non monetaria, e moneta passiva (accumulazioni e risparmi, riserve, saldi dei conti).

L’offerta di moneta è influenzata da due fattori:

la quantità di moneta in circolazione;
velocità di circolazione della moneta.

Il volume dell'offerta di moneta è determinato dallo Stato: l'emittente della moneta, il suo potere legislativo. La crescita delle emissioni è dovuta alle esigenze della circolazione delle merci e dello Stato.

In Ucraina, le ragioni principali della crescita dell'offerta di moneta sono: l'eccesso di deficit del bilancio statale e una significativa riduzione del tasso di produzione e del turnover delle materie prime.

Indicatore della massa di denaro in circolazione ( M) ha diversi significati (aggregati monetari). NBU definisce le seguenti unità:

M0= contante in circolazione;
M1 = M0+ saldi dei depositi in contanti su conti bancari a vista;
M2 = M1+ saldi dei depositi di contante nei conti vincolati bancari;
M3 = M2+ fondi dei clienti per operazioni fiduciarie bancarie.

Inoltre, la NBU determina un indicatore chiamato base monetaria. Accende l'unità M0, contanti alle casse delle banche e riserve delle banche commerciali nei loro conti presso la NBU. Questo denaro non partecipa alla circolazione del credito bancario e non aumenta ulteriormente la massa monetaria in circolazione, ma serve solo come base per la sua crescita.

Ciascuna unità ha uno scopo specifico nella pratica di gestione della circolazione monetaria e insieme forniscono un quadro olistico della struttura e delle dinamiche dell’offerta di moneta e della circolazione monetaria.

Velocità di circolazione della moneta e suo impatto sulla massa e sulla stabilità della moneta

Velocità del denaro- rappresenta il movimento intensivo del denaro quando svolge le funzioni di circolazione e pagamento.

Per calcolare questo indicatore, vengono utilizzati i seguenti metodi:

La velocità di movimento del denaro nella circolazione del valore di un prodotto sociale o nella circolazione del reddito è definita come il rapporto tra PNL o ND e l'offerta di moneta (aggregati M1 o M2). Questo indicatore indica la connessione tra circolazione monetaria e processi di sviluppo economico.
La rotazione della moneta in circolazione è determinata dal rapporto tra la quantità di moneta depositata sui conti bancari e il valore medio annuo dell'offerta di moneta in circolazione. Questo indicatore indica la velocità dei pagamenti non in contanti.

Inoltre, vengono utilizzati fattori economici generali, ad es. sviluppo ciclico della produzione, tasso di crescita, movimenti dei prezzi, nonché fattori monetari, ad es. la struttura del turnover dei pagamenti (il rapporto tra denaro contante e non contante), lo sviluppo delle transazioni creditizie e dei regolamenti reciproci, il livello dei tassi di interesse sui prestiti nel mercato monetario, nonché l'introduzione di sistemi elettronici per le transazioni creditizie istituzioni e l’uso della moneta elettronica negli insediamenti.

Inoltre, la frequenza e l'uniformità dei pagamenti del reddito, il livello di risparmio e di risparmio hanno un impatto significativo sulla velocità di circolazione del denaro.

La velocità di circolazione del denaro è inversamente proporzionale alla quantità di denaro in circolazione, quindi l'accelerazione del suo turnover significa un aumento dell'offerta di moneta. Un aumento dell'offerta di moneta con un volume costante di beni e servizi sul mercato porta al deprezzamento del denaro, cioè in definitiva è uno dei fattori del processo inflazionistico.

La legge sulla quantità di denaro richiesta per il fatturato, la sua essenza, i requisiti e le conseguenze della violazione dei requisiti

Per garantire la stabilità della moneta è necessario mantenere la proporzionalità tra la massa delle merci e il volume dei servizi monetari alla popolazione, da un lato, e l’offerta di moneta in circolazione, dall’altro. Lo sviluppo delle relazioni creditizie e bancarie ha contribuito a ridurre il bisogno di contante. La quantità di moneta necessaria per la circolazione è determinata dalla formula:

Dove KD- la quantità di moneta in circolazione;
DH- la somma dei prezzi dei beni venduti;
A- la somma dei prezzi dei beni venduti a credito;
P- pagamenti per i quali il pagamento è dovuto;
realtà virtuale- accordi reciproci;
DI- il numero di giri dell'unità monetaria omonima;
DR- riserva monetaria per la sfera della circolazione.

L’eccesso del numero di unità monetarie in circolazione rispetto alla somma dei prezzi delle materie prime (e, di conseguenza, l’emergere di unità monetarie che non hanno copertura delle materie prime) porta all’inflazione.

Il problema della monetizzazione del prodotto interno lordo

Svolgendo le funzioni di mezzo di circolazione e di pagamento, il denaro si sposta continuamente da un'entità economica all'altra, servendo così all'acquisto e alla vendita di beni e servizi, ovvero all'attuazione del PIL.

Il processo di movimento del denaro che serve all’attuazione del PIL è chiamato circolazione monetaria.

Esiste una connessione interna tra il processo di realizzazione del PIL e la circolazione monetaria: maggiore è il volume nominale di realizzazione del PIL, maggiore sarà il flusso di circolazione monetaria, e viceversa.

Il PIL nominale è determinato da due fattori: il volume fisico di beni e servizi venduti ( Q) e il loro livello di prezzo ( P). E la dimensione dell’offerta di moneta è determinata dalla massa di moneta in circolazione ( M) e la velocità di circolazione dell'unità monetaria ( V).

Le quantità menzionate vengono prese in considerazione nell'equazione di scambio:

Sulla sua base, è possibile determinare modelli di cambiamento nei processi e negli indicatori di mercato di base, in particolare: il livello dei prezzi delle materie prime, la velocità della circolazione monetaria, la massa di denaro in circolazione.

Il livello dei prezzi delle materie prime è determinato dall’equazione:

Velocità di circolazione della moneta:

La massa di moneta in circolazione è caratterizzata dall’equazione:

Questa equazione è spesso chiamata legge della circolazione monetaria.

La questione di riempire l’economia di denaro è estremamente importante per l’Ucraina. Si ritiene che il basso grado di monetizzazione (rispetto ad altri stati) sia forse la ragione principale della crescita del debito e di altri numerosi problemi.

Il grado (livello) di monetizzazione dell’economia è calcolato come il quoziente del denaro in circolazione diviso per il volume del PIL. Entrambi gli indicatori sono utilizzati in termini fisici.

L’aumento dell’offerta di moneta ha la sua fonte nella crescita del PIL. Aumentare la monetizzazione significa che una quota sempre maggiore del PIL viene trattenuta in forma monetaria e viceversa.

Pertanto, un aumento del grado di monetizzazione indica un aumento della mobilità economica e un aumento della potenziale flessibilità del comportamento delle entità economiche.

L’articolo presenta le dinamiche e la struttura dell’offerta di moneta dal 1993 al 2015. Vengono inoltre presentati gli indicatori della circolazione monetaria nella Federazione Russa dal 2005 al 2015. ed è stata effettuata un'analisi della relazione tra la velocità dell'offerta di moneta e vari indicatori economici.

L'offerta di moneta è uno degli elementi principali di qualsiasi sistema monetario, quindi abbiamo ritenuto rilevante condurre un'analisi statistica della circolazione monetaria nella Federazione Russa.

Consideriamo gli indicatori aggregati della struttura dell'offerta di moneta nella Federazione Russa per il periodo 1993-2015, che sono i principali indicatori macroeconomici, utilizzando come esempio i dati nella Tabella 1.

Tabella 1. Offerta di moneta e struttura dell'offerta di moneta nella Federazione Russa per il periodo dal 1993 al 2015.

Offerta di moneta M0	Offerta di moneta M1	Offerta di moneta M2	L’offerta di moneta nella definizione nazionale

Negli ultimi anni le caratteristiche dell’offerta di moneta hanno subito cambiamenti significativi. Come si può vedere dalla tabella 1, l’aggregato monetario M0, che rappresenta il contante in circolazione, è aumentato rapidamente dal 1993 al 2015, il che ha comportato un aumento del volume di denaro emesso dalla Banca Centrale della Federazione Russa.

Come determinare la velocità di circolazione della moneta

Tuttavia, nel periodo dal 2008 al 2009 e dal 2014 al 2015, questo indicatore ha registrato un leggero calo rispettivamente del 5,1% e dell’1,9%.

Gli indicatori M1 (aggregato M0 + fondi delle imprese nelle banche, ecc.) e M2 (aggregato M1 + depositi delle famiglie nelle banche) tendevano ad aumentare durante gli anni in esame, ma dal 2010 al 2011 sono diminuiti del 16,8% e del 42,2%.

Per quanto riguarda l'offerta di moneta nella definizione nazionale, essa, equivalente a M1 e M2, è diminuita del 31,3% nel periodo dal 2010 al 2011, poi la situazione si è stabilizzata.

Il forte aumento e calo di tutti gli indicatori è associato non solo a una diminuzione del volume di contante in circolazione, ma anche a una riduzione del volume dei depositi della popolazione, delle imprese e delle organizzazioni sui conti bancari. Vale la pena notare che tra denaro non contante e denaro contante prevale il denaro non contante.

Quando si considera la dinamica della circolazione monetaria, sarebbe opportuno analizzare la relazione tra la velocità di circolazione dell'offerta di moneta e vari indicatori economici.

Tabella 2. Indicatori della circolazione monetaria nella Federazione Russa dal 2005 al 2015.

Offerta di moneta M2	Contanti in circolazione	Velocità dell'offerta di moneta	Tasso di crescita della velocità della moneta

Dalla tabella 2 si può vedere che durante il periodo in esame, la caratteristica della velocità di circolazione dell'offerta di moneta tendeva a diminuire in modo significativo. Tra il 2005 e il 2010 e dal 2011 al 2015. è diminuito rispettivamente del 63,5% e del 69,6%. Per quanto riguarda il tasso di crescita della velocità di circolazione della moneta, dal 2005 al 2009. gli indicatori erano discontinui, ma dal 2010 si registra un calo significativo pari al 62,6%. Di conseguenza, la dinamica di questi indicatori indica una diminuzione del turnover degli aggregati monetari, cioè una diminuzione della loro liquidità.

Una leggera diminuzione della liquidità in circolazione nella struttura dell’offerta di moneta indica una leggera diminuzione della pressione inflazionistica derivante dalla domanda aggregata. Possiamo anche concludere che i fondi non monetari supereranno i contanti del 10-15%. Una relazione così irrazionale tra queste due aree influisce negativamente sulla circolazione monetaria nel suo insieme, perché la maggior parte del contante non partecipa alla circolazione bancaria, a differenza dei fondi non liquidi. Questo fenomeno mina la stabilità del sistema bancario, di conseguenza, si verifica una riduzione della liquidità nel settore creditizio.

Per offerta di moneta si intende l’insieme dei mezzi di pagamento generalmente accettati nell’economia, la somma dei fondi contanti e non liquidi.

Per misurare l'offerta di moneta vengono utilizzati gli aggregati monetari: MO, Ml, M2, MZ. Gli aggregati monetari sono classificati in base al grado di liquidità delle attività monetarie.

Un'attività liquida è un'attività che può essere utilizzata come mezzo di pagamento o convertita in un mezzo di pagamento e ha un valore nominale fisso. La composizione e la quantità degli aggregati monetari utilizzati variano da paese a paese.

Per calcolare l'offerta di moneta totale nella Federazione Russa, vengono forniti i seguenti aggregati monetari:

MO - contanti;
Ml è pari all'aggregato MO più i conti di liquidazione, correnti e altri, i depositi presso banche commerciali, i depositi a vista; l'indicatore Ml ha lo scopo di misurare il volume del mezzo circolante effettivo, quindi si riferisce all'offerta di moneta nel senso stretto del termine;
M2 - è composto da Ml più depositi vincolati. Utilizzando l’indicatore M2, cercano di misurare lo stock di beni altamente liquidi posseduti dalla popolazione e che, a determinate condizioni, possono trasformarsi in denaro. Pertanto, M2 è l’offerta di moneta in senso lato;
MZ comprende M2 più certificati di deposito e titoli di stato.

La velocità del denaro è il numero medio annuo di fatturati effettuati dal denaro in circolazione e utilizzato per acquistare beni e servizi finiti.

Quale formula viene utilizzata per calcolare la velocità della circolazione del denaro, il suo concetto ed essenza

La velocità di circolazione della moneta è pari al rapporto tra il prodotto nazionale lordo nominale e la massa di moneta in circolazione:

dove V è la velocità di circolazione della moneta;

U è il volume nominale del PNL;

M è la massa di moneta in circolazione.

La velocità di circolazione del denaro a breve termine è solitamente un valore costante, ma a lungo termine varia, ma solo leggermente. Questa velocità è completamente gestibile e dipende dal funzionamento del sistema bancario del paese e dal livello di attrezzatura tecnica delle istituzioni che partecipano alle transazioni monetarie.

Quanto più elevata è l'attrezzatura tecnica delle banche, tanto più ampiamente utilizzano computer moderni e linee di comunicazione via satellite, tanto più velocemente circola il denaro e meno è necessario per il normale funzionamento dell'economia.

L’offerta di moneta necessaria per effettuare operazioni di scambio e di pagamento dipende dalla domanda e dall’offerta di moneta da parte del settore bancario.

"Offerta di moneta. Velocità di circolazione del denaro" e altri materiali sul tema "Macroeconomia"

Ministero dell'Agricoltura della Federazione Russa

Istituto educativo statale federale di istruzione professionale superiore Accademia agricola statale degli Urali

Dipartimento finanziario

Dipartimento delle Finanze e del Credito

Lavoro del corso

Disciplina: denaro. Credito. Banche.

Sul tema: “Offerta di moneta e velocità di circolazione della moneta”

Esecutore:

Burlakova I. Yu.

Studente FK-311

Supervisore:

Bashkirtsev I.A.

Ekaterinburg, 2008

Introduzione................................................. ...................................................... ....................3

Capitolo 1. Circolazione monetaria

1.1 Il concetto di circolazione monetaria............................................ ................................................4

1.2 La legge della circolazione monetaria............................................ ............................................8

1.3 Velocità di circolazione della moneta............................................ ......................................12

Capitolo 2. Il concetto di offerta di moneta.............................................. ........................................17

Capitolo 3. L’offerta di moneta in Russia.............................................. ....................................21

Conclusione................................................. .................................................... ......................25

Bibliografia............................................ .. ......................27

introduzione

La moneta è parte integrante ed essenziale del sistema finanziario di ogni Paese.

L’importanza dei problemi legati alla circolazione monetaria aumenta nelle fasi critiche dello sviluppo storico, come dimostra l’esperienza della Russia moderna.

La moderna politica monetaria della Russia ha un breve periodo di formazione e, di conseguenza, esperienza nel raggiungimento dei suoi obiettivi. Le difficoltà della sua attuazione sono associate al sottosviluppo delle relazioni monetarie e finanziarie di tipo mercato, nonché al difficile stato dell'economia.

La stabilizzazione della circolazione monetaria è un prerequisito importante per normalizzare la situazione economica, garantire il mercato e creare le condizioni per la crescita economica. La rottura delle relazioni monetarie e una significativa inflazione portano all’indebolimento dei meccanismi di mercato, al calo della produzione e alla minaccia di distruzione del sistema socioeconomico. Lo studio delle caratteristiche di questi processi è particolarmente rilevante per l'economia della Russia di oggi.

In condizioni di mercato, le questioni relative a una chiara organizzazione degli accordi monetari diventano particolarmente rilevanti, poiché la fase monetaria della circolazione dei capitali gioca un ruolo enorme nelle attività delle entità economiche. L'importanza di un sistema chiaramente organizzato di pagamenti non in contanti aumenta molte volte nel contesto della necessità di superare la crisi dei mancati pagamenti, quando il debito reciproco e i pagamenti ritardati in qualsiasi anello influiscono sugli indicatori più importanti della loro produzione e commercio. attività.

Il lavoro del corso è dedicato al tema della circolazione monetaria.

Capitolo 1. Circolazione monetaria

1.1 Il concetto di circolazione monetaria

Giro d'affari del denaro- questo è il movimento di denaro quando svolgono le loro funzioni in forme monetarie e non monetarie, al servizio della vendita di beni, nonché di pagamenti e regolamenti non legati alle merci in ambito domestico. La base oggettiva della circolazione monetaria è la produzione di merci, in cui il mondo delle merci è diviso in beni e denaro, dando origine a contraddizioni tra loro. Con l’approfondimento della divisione sociale del lavoro e la formazione dei mercati nazionali e mondiali sotto il capitalismo, la circolazione monetaria riceve un ulteriore sviluppo. Serve alla circolazione e alla rotazione del capitale, media la circolazione e lo scambio dell'intero prodotto sociale complessivo, compresi i redditi delle diverse classi. Con l'aiuto del denaro in contanti e in forme non monetarie, viene effettuato il processo di circolazione dei beni, nonché la circolazione dei prestiti e dei capitali fittizi.

La circolazione monetaria si divide in contante e non contante. Le forme di pagamento monetario in contanti e non in contanti delle entità economiche possono funzionare solo in unità organica. Esiste una stretta e reciproca dipendenza tra loro: il denaro si sposta costantemente da una sfera di circolazione all'altra, cambiando la forma delle banconote in contanti in un deposito in banca e viceversa. La ricezione di fondi non liquidi sui conti bancari è una condizione indispensabile per l'emissione di moneta. La circolazione dei pagamenti senza contanti è quindi inseparabile dalla circolazione del contante e insieme ad essa forma un'unica circolazione monetaria del paese, nella quale circola una moneta unica con lo stesso nome.

La circolazione del contante è il movimento di denaro contante, al servizio principalmente del fatturato del commercio al dettaglio. Il mezzo di circolazione e di pagamento in questo caso sono vere e proprie banconote trasferite da un ente ad un altro per beni, lavori e servizi o negli altri casi previsti dalla legge. È servito da banconote, spiccioli e cartamoneta (buoni del tesoro). Nei paesi capitalisti sviluppati, le banconote emesse dalla banca centrale costituiscono la stragrande maggioranza della circolazione di contante. Una piccola parte dell'emissione di moneta (circa il 10%) è rappresentata dalle tesorerie, che emettono principalmente monete e banconote di piccolo taglio - buoni del tesoro.

Il fatturato in contanti di un paese è una parte del fatturato monetario pari alla somma di tutti i pagamenti effettuati in contanti in un determinato periodo di tempo. Questo fatturato è principalmente associato alla ricezione di entrate in contanti della popolazione e alle sue spese.

La circolazione del contante è una cosa insolitamente costosa e grava enormemente sull’intera economia. I costi dell’economia nazionale legati alla circolazione del contante ammontano a diversi punti percentuali del prodotto lordo totale.

L’ambito di utilizzo del contante è legato principalmente alle entrate e alle uscite della popolazione:

· insediamenti tra la popolazione e le imprese del commercio al dettaglio e della ristorazione pubblica;

· remunerazione del lavoro da parte di imprese e organizzazioni, pagamento di altri redditi monetari;

· contributo in denaro da parte della popolazione ai depositi e ricezione dei depositi;

· corresponsione di pensioni, benefici e borse di studio, indennità assicurative previste da contratti assicurativi;

· emissione di prestiti al consumo da parte di istituti di credito;

· pagamento di titoli e pagamento dei proventi sugli stessi;

· pagamenti da parte della popolazione per alloggi e servizi pubblici;

· pagamento delle tasse al bilancio da parte della popolazione, ecc.

In tutto il mondo è in corso un intenso processo di riduzione della circolazione del contante. I pagamenti in contanti prevalsero fino alla fine del XIX secolo. Nelle condizioni moderne, la quota del denaro contante sull'importo totale della moneta, soprattutto nei paesi industrializzati, è piccola, ad esempio negli Stati Uniti è pari a circa l'8%;

La circolazione non monetaria è il movimento del denaro nella circolazione non monetaria. Si tratta innanzitutto di depositi bancari sui conti dei clienti, il cui utilizzo viene effettuato tramite assegni, carte di credito e trasferimenti elettronici. Nella circolazione monetaria vengono utilizzati anche cambiali, certificati e in numerosi paesi vengono utilizzati anche altri obblighi e requisiti.

I pagamenti non in contanti sono pagamenti effettuati senza l'uso di contanti, mediante il trasferimento di fondi su conti presso istituti di credito e la compensazione di crediti reciproci. I pagamenti non in contanti sono di grande importanza economica per accelerare il turnover dei fondi, ridurre il contante necessario per la circolazione e ridurre i costi di distribuzione; organizzare pagamenti in contanti utilizzando denaro non contante è di gran lunga preferibile rispetto ai pagamenti in contanti. L’uso diffuso dei pagamenti non in contanti è facilitato da una vasta rete di banche, nonché dall’interesse dello Stato per il loro sviluppo, sia per il motivo di cui sopra che allo scopo di studiare e regolare i processi macroeconomici.

Le differenze nell'organizzazione dei pagamenti non in contanti sono dovute allo sviluppo storico ed economico dei singoli paesi. Pertanto, nel Regno Unito, prima che in altri paesi, si sono diffusi pagamenti non in contanti tramite cambiali e assegni. Dal 1775 Qui sono sorte case di regolamento e di compensazione: speciali organizzazioni interbancarie che effettuano regolamenti non in contanti su assegni e altri documenti di pagamento compensando i crediti reciproci.

Banche commerciali: i membri della stanza di compensazione accettano assegni emessi su qualsiasi banca o sua filiale per il pagamento. Tutti gli assegni arrivano al centro di compensazione, dove vengono smistati e liquidati più volte al giorno. Solo il saldo finale dei regolamenti viene pagato tramite conti presso la banca centrale. In un certo numero di paesi, le funzioni di stanza di compensazione sono svolte dalle banche centrali. Esistono anche stanze di compensazione presso le borse delle materie prime e delle borse per la compensazione reciproca dei crediti sulle transazioni qui concluse, il che semplifica e accelera notevolmente i regolamenti.

Negli Stati Uniti, in Canada, Gran Bretagna, Francia e Italia si è diffuso il sistema di liquidazione degli assegni. In un certo numero di paesi dell'Europa continentale (Austria, Belgio, Ungheria, Germania, Olanda, Francia, Italia, Svizzera), prevalgono i pagamenti giro - un tipo di pagamenti non in contanti, prima attraverso speciali banche giro, e poi attraverso banche commerciali e casse di risparmio. L'essenza di questi calcoli è il trasferimento di fondi su conti speciali sulla base di istruzioni - ordini di approvazione, ad es. istruzioni scritte sul trasferimento di fondi dal conto del pagatore al conto del destinatario.

Le operazioni di regolamento rientrano tra le operazioni bancarie più importanti. Includono operazioni di incasso, trasferimento e lettera di credito.

Con lo sviluppo e il miglioramento dell'automazione delle operazioni bancarie a partire dalla metà degli anni '70, i paesi sviluppati hanno iniziato a utilizzare un sistema di pagamenti elettronici utilizzato per transazioni di credito e pagamento e per monitorare lo stato dei conti bancari attraverso la trasmissione di segnali elettronici, senza la partecipazione di supporti cartacei. Aiutano ad accelerare il turnover del denaro, a migliorare i servizi bancari e di credito per i clienti e a ridurre i costi associati alle transazioni di pagamento.

I bonifici bancari vengono utilizzati per garantire il movimento tempestivo dei fondi dal mittente del trasferimento di denaro al destinatario nelle transazioni di pagamento all'ingrosso.

Il sistema di trasferimento elettronico di denaro attualmente gestisce sportelli bancari automatizzati che consentono al cliente della banca di connettersi autonomamente a un computer bancario ed eseguire le operazioni più comuni: ricevere contanti da un conto, effettuare un deposito, trasferire fondi tra conti, ecc. Alcuni sportelli bancari vengono utilizzati solo per erogare denaro.

1.2 Legge della circolazione monetaria

I rapporti merce-denaro necessitano di una certa quantità di denaro per la circolazione.

La legge della circolazione monetaria, scoperta da Karl Marx, stabilisce la quantità di denaro necessaria per svolgere le funzioni di mezzo di scambio e mezzo di pagamento.

La quantità di denaro necessaria per svolgere le funzioni del denaro come mezzo di scambio dipende da tre fattori:

Quantità di beni e servizi venduti sul mercato (collegamento diretto);

Livello dei prezzi dei beni e delle tariffe (collegamento diretto);

Velocità di circolazione della moneta (relazione inversa).

I fattori di peso sono determinati dalle condizioni di produzione. Quanto più sviluppata è la divisione sociale del lavoro, tanto maggiore è il volume di beni e servizi venduti sul mercato; Maggiore è il livello di produttività del lavoro, minore è il costo di beni e servizi e i prezzi. La formula in questo caso è:

Somma dei prezzi delle materie prime

Numero medio di scambi delle stesse unità monetarie (velocità di circolazione della moneta)

Con l’avvento della moneta creditizia la legge che determina la quantità di moneta in circolazione assume la forma seguente:

La velocità di circolazione del denaro è determinata dal numero di rivoluzioni di un'unità monetaria in un certo periodo, poiché lo stesso denaro cambia costantemente di mano in un certo periodo, servendo alla vendita di beni e alla fornitura di servizi.

Durante il funzionamento della moneta d'oro, la sua quantità si manteneva spontaneamente al livello richiesto, poiché la funzione del tesoro fungeva da regolatore. Questa funzione stabiliva un rapporto relativamente corretto tra l'offerta di moneta e i beni necessari alla circolazione. Il denaro extra in circolazione è stato eliminato; è andato al tesoro. Con la crescita della massa delle merci, il denaro veniva restituito dai tesori.

Con l’avvento della funzione monetaria come mezzo di pagamento, la quantità totale di moneta dovrebbe diminuire. Il credito ha l’effetto opposto sulla quantità di denaro. Questa riduzione è causata dal rimborso attraverso la compensazione reciproca di una certa parte dei crediti e degli obblighi. La quantità di moneta per la circolazione e il pagamento è determinata dalle seguenti condizioni:

Il volume totale di beni e servizi in circolazione (rapporto diretto);

Il livello dei prezzi delle materie prime e delle tariffe dei servizi (il rapporto è diretto, poiché quanto più alti sono i prezzi, tanto più denaro è necessario);

Il grado di sviluppo dei pagamenti non in contanti (feedback);

La velocità di circolazione del denaro, compresa la moneta creditizia (relazione inversa).

Pertanto, la legge che determina la quantità di moneta in circolazione assume la seguente forma.

	Sр.т.- Sк.т.+ Sд.п.- Sв.п.

Uk.d. - La quantità di denaro necessaria come mezzo di circolazione e mezzo di pagamento.

Sр.т. - La somma dei prezzi dei beni e dei servizi venduti.

Sc.t. - La somma dei prezzi dei beni venduti a credito, il cui termine di pagamento non è ancora arrivato.

D.p. - Ammontare dei pagamenti su obbligazioni debitorie

Sv.p. - Importo dei pagamenti reciprocamente annullati

Zо.b. - Numero medio di rotazioni di moneta sia come mezzo di scambio che come mezzo di pagamento

Durante la circolazione dei metalli la quantità di moneta veniva regolata spontaneamente dalla funzione del tesoro, cioè dalla funzione del tesoro. L'offerta di moneta aumentava e diminuiva, adattandosi liberamente alle esigenze della produzione di merci, la quantità di moneta veniva sempre mantenuta al livello richiesto. Ciò ha garantito la stabilità della circolazione monetaria.

In assenza di un gold standard, iniziò ad operare la legge sulla circolazione della carta moneta, secondo la quale il numero di segni di valore era equiparato alla quantità stimata di moneta d'oro necessaria per la circolazione. In questa situazione, la stabilità della moneta venne scossa e il suo deprezzamento divenne possibile.

Al giorno d'oggi, nelle condizioni di demonetizzazione dell'oro, ad es. perdita delle sue funzioni monetarie, la legge della circolazione monetaria subì delle modifiche. Ora non è più possibile stimare la quantità di denaro dal punto di vista di un calcolo anche approssimativo attraverso l'oro. È uscito dalla circolazione e non serve più solo come mezzo di circolazione e mezzo di pagamento, ma anche come misura di valore.

La misura del valore di beni e servizi è diventata capitale monetario, che misura il valore non sul mercato durante lo scambio equiparando le merci al denaro, ma nel processo di produzione - merci con merci. Di conseguenza, l'importo della moneta creditizia irredimibile dovrebbe essere determinato dal valore di tutti gli oggetti di valore nel paese attraverso il capitale monetario. Non esiste un regolatore spontaneo dell’importo totale della moneta sotto il dominio della moneta creditizia. Ciò implica il ruolo dello Stato nel regolare la circolazione monetaria. L’emissione di credito monetario senza tenere conto del valore reale dei beni prodotti e dei servizi forniti nel paese nel processo di produzione, distribuzione e scambio causerà inevitabilmente un surplus e alla fine porterà al deprezzamento dell’unità monetaria. La condizione principale per la stabilità dell'unità monetaria del paese è la corrispondenza del bisogno di denaro dell'economia con la sua effettiva ricezione in contanti e circolazione non monetaria. Nelle condizioni di circolazione della carta moneta, il ruolo di regolatore della circolazione monetaria spetta allo Stato.

Le differenze tra i pagamenti monetari non in contanti e il turnover non in contanti, che avviene attraverso il trasferimento di titoli, si manifestano anche nel fatto che l'offerta di moneta in circolazione non include titoli.

L'offerta di moneta è un insieme di fondi di acquisto, pagamento e accumulazione che servono le relazioni economiche e appartengono a persone fisiche e giuridiche, nonché allo Stato.

L'offerta di moneta in circolazione è caratterizzata dal valore dell'aggregato monetario M 2, che include il contante in circolazione M 0 (la quantità di contante in circolazione al di fuori delle banche, ovvero meno i saldi alle casse bancarie, nonché i saldi in valuta nazionale alle liquidazione, conti correnti e depositi di imprese, organizzazioni e individui non finanziari residenti nella Federazione Russa. Questo aggregato non comprende i depositi in valuta estera).

Relativamente recentemente, nella Federazione Russa, per caratterizzare il valore dell'offerta di moneta, ha iniziato ad essere utilizzato l'indicatore M 2 X, che, oltre al valore M 2, comprende anche tutti i tipi di depositi in valuta estera (in equivalente rublo - X). In questo caso, per caratterizzare l'offerta relativa di moneta, viene utilizzato il coefficiente K 2 = M 2 X / PIL. Il valore di tale coefficiente (K 2) è destinato a caratterizzare la relativa fornitura del fatturato con mezzi di pagamento. Nella Federazione Russa, il valore del K2 nel 1995 era 0,16, mentre in altri paesi (sviluppati) il suo valore raggiunge 0,6-1,0. Ciò indica un'offerta relativamente bassa di mezzi di pagamento nella Federazione Russa, che si manifesta indirettamente nella crescita dei mancati pagamenti nell'economia, nei ritardi nel pagamento dei salari e delle pensioni.

Il volume totale dell’offerta di moneta, inclusa la sua crescita, è in gran parte determinato dall’aumento della dimensione assoluta dei prestiti bancari. Da questo lato, il valore dell’offerta di moneta in circolazione è il risultato della politica monetaria.

Nella Federazione Russa, la struttura dell'offerta monetaria è caratterizzata da una quota relativamente elevata di contanti, che in determinati periodi raggiunge il 35% del suo volume totale, che è molto più che nei paesi sviluppati. Pertanto, con lo sviluppo dei pagamenti non contanti, la struttura dell’offerta di moneta migliorerà nella direzione di ridurre la quota di contante e aumentare la quota di moneta nella circolazione non contante.

Per caratterizzare il volume e le componenti dell'offerta di moneta nella Federazione Russa, presentiamo i seguenti dati.

Questi dati confermano la quota relativamente elevata di contante nell’offerta monetaria totale, che superava il 37% al 1° luglio 1997. Allo stesso tempo, i dati presentati caratterizzano la presenza di significative riserve di risparmio sostituendo il turnover in contanti con pagamenti non in contanti.

Il passaggio del denaro dalla circolazione non monetaria al contante provoca una carenza di contante nel Paese; porta all’emergere di un’economia sommersa; favorisce l'evasione fiscale da parte delle imprese; indica una diminuzione della capacità dello Stato di influenzare i processi economici reali.

L’offerta di moneta è influenzata da due fattori: la quantità di moneta in circolazione e la velocità del suo turnover. La quantità di moneta in circolazione è determinata dallo Stato, in base alle esigenze della circolazione delle merci e al deficit del bilancio federale. La velocità di circolazione del denaro è influenzata dalla durata dei processi tecnologici (industria pesante o leggera), dalla struttura del turnover dei pagamenti (rapporto tra denaro contante e non contante), dal livello di sviluppo delle operazioni di credito e dei regolamenti reciproci, dalla livello dei tassi di interesse per i prestiti e l’uso delle tecnologie elettroniche nel settore bancario.

1.3 Velocità del denaro

Le unità monetarie possono essere utilizzate più e più volte in un flusso circolare di reddito. Più spesso il denaro viene utilizzato per i pagamenti in un dato periodo - più velocemente il denaro "gira" - minore è il volume richiesto di offerta di moneta per un dato volume di reddito reale a un livello di prezzo fisso. Il tasso di rotazione delle riserve liquide è chiamato tasso di circolazione del reddito monetario perché equivale al tasso al quale il denaro viene speso in beni e servizi in un dato periodo di tempo. Quindi, velocità del denaroè un indicatore della frequenza con cui l'unità media di una valuta nazionale viene utilizzata per effettuare transazioni durante un dato periodo di tempo. La velocità di circolazione del denaro dipende principalmente dalle modalità di pagamento accettate. Nella nostra società, ad esempio, i lavoratori vengono pagati settimanalmente, ogni due settimane o mensilmente, anziché giornalmente o una volta all’anno. La frequenza con cui ricevono salari e stipendi sembra influenzare la quantità di denaro che i lavoratori trattengono da un giorno di paga a quello successivo; il loro risparmio medio in contanti diminuirà all’aumentare della frequenza dei salari e viceversa. Questa relazione inversa tra risparmio medio e frequenza delle entrate vale anche per le altre fonti di reddito familiare, nonché per il reddito delle imprese imprenditoriali.

Pertanto, per un dato livello di reddito, minore è il risparmio monetario medio delle diverse unità economiche dell’economia, maggiore sarà il tasso di accumulazione della moneta e viceversa. L'importo medio del risparmio di liquidità e, di conseguenza, il tasso di rotazione delle riserve di liquidità è determinato principalmente dallo schema di entrate e pagamenti generalmente accettato. È vero che anche altre variabili economiche hanno un’influenza innegabile sulla quantità media di contante nelle famiglie e nelle imprese. Il reddito e il benessere delle unità aziendali hanno il seguente impatto: le riserve di liquidità tendono ad aumentare con l'aumento del reddito e del benessere generale. I tassi di interesse influenzano anche le disponibilità monetarie (e quindi la velocità del denaro). Più alti sono i tassi di interesse, maggiore sarà la liquidità inutilizzata e viceversa. Pertanto, possiamo aspettarci che la velocità di circolazione aumenti (la detenzione media di contante diminuirà) all’aumentare dei tassi di interesse e diminuirà al diminuire dei tassi di interesse. Tuttavia, il valore della cosiddetta elasticità dell’interesse della domanda di moneta (il grado di sensibilità dell’importo desiderato di risparmio medio in contanti alle variazioni dei tassi di interesse) è problematico. Un altro fattore significativo legato alla scelta delle persone su quanto denaro tenere a portata di mano sono le aspettative sui prossimi eventi economici. Ad esempio, se si prevede un’inflazione elevata, la popolazione possiede meno contanti perché… il loro potere d’acquisto diminuisce all’aumentare dei prezzi. D’altro canto, le aspettative di prezzi più bassi e/o di occupazione portano al desiderio di aumentare il risparmio monetario. Anche le aspettative relative ai prossimi tassi di interesse possono avere un impatto sulle disponibilità liquide. Quando si prevede un aumento dei tassi di interesse, il pubblico potrebbe trattenere i depositi fino all’annuncio di tassi più alti e quindi detenere più liquidità.

Il denaro è in costante movimento tra tre entità: individui, entità commerciali ed enti governativi. Il movimento del denaro quando svolge le sue funzioni in forme monetarie e non monetarie costituisce la circolazione monetaria.

La divisione sociale del lavoro e lo sviluppo della produzione delle merci sono la base oggettiva della circolazione monetaria. Il denaro serve allo scambio del prodotto sociale totale, compresa la circolazione del capitale, la circolazione dei beni e la fornitura di servizi, il movimento dei prestiti, del capitale fittizio e del reddito di vari gruppi sociali.

L'inizio del movimento del denaro è preceduto dalla sua concentrazione tra i soggetti. Sono concentrati nei portafogli della popolazione, nei registratori di cassa delle persone giuridiche, nei conti degli istituti di credito e nella tesoreria dello Stato. Perché possa verificarsi un movimento di denaro, deve esserci bisogno di denaro da una delle due parti. La domanda di moneta sorge quando si effettuano transazioni. Il denaro è necessario per la circolazione, il pagamento di beni e servizi. Il loro volume è determinato dal prodotto interno lordo nominale. Maggiore è il valore monetario totale di beni e servizi, maggiore è la quantità di denaro necessaria per completare le transazioni. Esiste anche una domanda di moneta per l'accumulazione, che si presenta in varie forme: depositi in istituti di credito, titoli, riserve ufficiali del governo.

Il numero di banconote necessarie per la circolazione è determinato dalla legge della circolazione monetaria. Tutta la circolazione monetaria dei paesi è soggetta a questa formula, nota anche come equazione di scambio. Questa equazione esprime il tasso di rotazione del denaro:

M*V = P*Q V = (P*Q)/M

V– velocità di rotazione del denaro

M- quantità di denaro

P- prezzi

Q– la dimensione di tutte le merci

Il tasso di rotazione del denaro caratterizza la velocità con cui il denaro circola nell’economia, vale a dire quante volte in un certo periodo di tempo il rublo cambia di mano.

Supponiamo, ad esempio, che in un anno vengano vendute 60 pagnotte di pane al prezzo di 5 rubli a pagnotta. Quindi Q equivale a 60 pani all’anno e P equivale a 5 rubli. Il numero totale di rubli coinvolti nelle transazioni è pari a:

РQ = 5 rubli/per pagnotta * 60 pagnotte/anno = 300 rubli all'anno.

Calcolare il lato destro dell'equazione della teoria quantitativa della moneta ci permette di ottenere il valore monetario della somma di tutte le transazioni effettuate durante l'anno, pari a 300 rubli all'anno.

Supponiamo ora che la circolazione totale nell'economia sia pari a 100 rubli. In questo caso, possiamo calcolare la velocità del denaro come segue:

V = (P*Q)/M = (300 rubli all'anno)/(100 rubli) = 3 volte all'anno.

Ciò significa che, affinché in un anno, in un’economia in cui circolano 100 rubli, si possano realizzare transazioni del valore di 300 rubli, è necessario che ogni rublo passi di mano tre volte all’anno.

La velocità di circolazione del denaro è influenzata da fattori economici generali, ad es. sviluppo ciclico della produzione, tasso di crescita, movimenti dei prezzi, nonché fattori monetari, ad es. la struttura del turnover dei pagamenti (il rapporto tra denaro contante e non contante), lo sviluppo delle operazioni di credito e dei regolamenti reciproci, il livello dei tassi di interesse per i prestiti nel mercato monetario, nonché l'introduzione di computer per le transazioni negli istituti di credito e l’uso della moneta elettronica negli insediamenti. (circolazione di denaro non contante). Oltre a questi fattori generali, la velocità di circolazione del denaro dipende dalla frequenza dei pagamenti del reddito, dall'uniformità della spesa dei fondi da parte della popolazione, dal livello di risparmio (il denaro che giace in casa presso i consumatori non può servire il fatturato) e dall'accumulazione, eccetera.

Consideriamo un esempio della dipendenza della velocità del turnover del denaro dalla frequenza (periodicità) del pagamento del reddito (salario, affitto, interesse e profitto): se uno stipendio, ad esempio, di 100 rubli al mese viene pagato ai dipendenti una volta al mese, quindi sono necessari 100 rubli per servire questa transazione. Se lo paghi due volte al mese (cioè in due rate) da 50 rubli, per questo potresti aver bisogno solo di 50 rubli: paga all'inizio del mese e poi con gli stessi 50 rubli (che il dipendente spenderà per il mese) - a metà mese . Pertanto, quanto più frequentemente vengono pagati i salari, tanto meno denaro potrebbe essere necessario per garantire la transazione.

O, ad esempio, sul tasso di crescita economica. Più è alto, meno soldi sono necessari in termini quantitativi. Supponiamo che tu debba spendere gradualmente 1000 rubli al mese. Supponiamo che la spesa venga effettuata due volte al mese e anche la velocità di circolazione dell'unità monetaria sarà pari a un mese. Pertanto, dopo aver speso 500 unità all'inizio del mese, avrete bisogno di altre 500 unità a metà mese per effettuare le spese successive, poiché le 500 unità spese in precedenza verranno restituite solo il mese successivo. Quindi è necessario avere 1000 unità disponibili. Ora immagina che la velocità di circolazione del denaro nell'economia sia aumentata e sia di mezzo mese. Ora, dopo aver speso 500 unità all'inizio del mese, entro la metà del mese riceverai nuovamente 500 unità, che sono riuscite a girarsi e sono tornate nel tuo sistema. Puoi effettuare la seconda spesa pianificata per le stesse 500 unità con cui hai effettuato l'operazione all'inizio del mese. Quindi per lo stesso importo di spesa non servono più 1000, ma solo 500 unità.

Capitolo 2. Il concetto di offerta di moneta

Una delle principali linee guida della politica monetaria è l’offerta di moneta. È questo parametro della circolazione monetaria che influenza la crescita economica, la dinamica dei prezzi, l’occupazione e il buon funzionamento del sistema di pagamento e regolamento.

Fornitura di denaro rappresenta il volume totale di denaro contante e non contante.

Composizione e struttura dell'offerta di moneta:

Per misurare la quantità di denaro vengono utilizzati indicatori speciali: aggregati monetari approvati dalla legge.

Un aggregato monetario è un gruppo specifico di attività liquide che servono come misura dell’offerta di moneta.

Paesi diversi utilizzano aggregati monetari diversi, da quello più ristretto (“base monetaria”) in Svizzera all’ampia misura di liquidità nel Regno Unito e al “credito totale” in Italia. Tenendo conto dell'esperienza dei paesi stranieri, la Banca Centrale della Federazione Russa effettua i calcoli dei seguenti aggregati monetari:

M0 – contante in circolazione;

M1 = M0 + fondi in liquidazione, conti correnti e speciali di persone giuridiche, fondi di compagnie di assicurazione, depositi a vista della popolazione nelle banche;

M2 = M1 + depositi vincolati della popolazione in Sberbank;

M3 = M2 + certificati e titoli di stato.

L’equilibrio si verifica quando M 2 >M 1, si rafforza quando M 2 +M 3 >M 1.

La composizione degli aggregati monetari varia da paese a paese. Pertanto, in Francia ci sono 2 aggregati monetari, negli Stati Uniti - 4, in Giappone e Germania 3, e in Inghilterra ci sono cinque aggregati monetari.

Attualmente, l’indicatore della base monetaria viene utilizzato per caratterizzare l’offerta di moneta. Comprende l'aggregato M0 + i contanti nelle casse delle banche commerciali, le riserve obbligatorie delle banche presso la Banca di Russia e i fondi nei conti di corrispondenza delle banche commerciali presso la Banca di Russia, quindi la base monetaria è essenzialmente uguale all'aggregato M2 .

L’offerta di moneta dipende da due fattori: la quantità di moneta e la velocità del suo turnover

La circolazione del denaro non avviene spontaneamente, ma è soggetta a determinate leggi. La loro conoscenza consente di reagire più rapidamente ad altri cambiamenti, prendere decisioni correttive adeguate e influenzare lo sviluppo economico nel modo più favorevole. Queste regole di circolazione sono chiamate leggi della circolazione monetaria.

La legge fondamentale della circolazione monetaria, la cui formula è stata presentata da K. Marx, collega prezzi, velocità di circolazione e quantità di moneta:

Bisogna però ricordare che questa formula è più valida per la circolazione dell’oro. Il fatto è che quando l'oro circola come denaro, a causa delle riserve auree limitate, il rapporto tra la quantità di oro (monete) e le merci viene stabilito spontaneamente, ma in modo relativamente accurato: il denaro in eccesso viene ritirato dalla circolazione ed entra nella sfera dell'accumulazione ( tesori) e in caso di penuria la parte ritirata delle monete viene rimessa in circolazione.

Quando appare la moneta creditizia, come accennato in precedenza, si verifica un'emissione praticamente non garantita, cioè la quantità di denaro può essere arbitrariamente grande. In questo caso l’inflazione è inevitabile, cioè deprezzamento del denaro a causa della sua maggiore quantità. In questo caso, è necessario tenere traccia di quella parte degli obblighi monetari che possono essere rimborsati reciprocamente senza ulteriori problemi. L'equazione precedente diventa:

dove CD è la quantità di moneta necessaria come mezzo di circolazione e pagamento;

SP – la somma dei prezzi dei beni venduti;

K – la quantità di beni e servizi venduti a credito, i cui termini di pagamento non sono ancora arrivati;

P – importo dei pagamenti sugli obblighi di debito;

VP – l’importo dei pagamenti che si annullano reciprocamente;

O è il numero medio di rotazioni di moneta come mezzo di pagamento e mezzo di scambio.

La moneta di credito insostituibile, acquisendo le caratteristiche della carta moneta, viene introdotta dalle autorità statali, che le dotano di un tasso di cambio forzato. La loro emissione, senza tener conto del costo dei beni prodotti e dei servizi forniti nel paese, causerà inevitabilmente il loro surplus e alla fine porterà al deprezzamento.

A questo proposito, la questione della necessità di determinare la quantità di denaro richiesta per la circolazione diventa di grande importanza. Secondo la teoria classica di A. Marshall e I. Fisher, la quantità di moneta è determinata dalla dipendenza del livello dei prezzi dall'offerta di moneta:

dove M è la massa di moneta;

P – prezzo del prodotto;

Y – velocità di circolazione del denaro;

Q – il numero di beni presentati sul mercato.

La velocità di circolazione del denaro è un indicatore dell'intensificazione del movimento del denaro quando funziona come mezzo di circolazione e mezzo di pagamento e rappresenta il numero di rotazioni dell'offerta di moneta all'anno, dove ogni rotazione serve alla spesa del reddito .

Questo indicatore è difficile da quantificare, quindi per calcolarlo vengono utilizzati dati indiretti.

Nella maggior parte dei paesi esteri vengono solitamente calcolati due indicatori:

Un indicatore della velocità nella circolazione del reddito: è calcolato come rapporto tra il prodotto nazionale lordo (PNL) o reddito nazionale e gli aggregati M1 o M2. la dinamica del valore calcolato mostra la relazione tra circolazione monetaria e processi di sviluppo economico;

L’indicatore del turnover monetario nella circolazione dei pagamenti è definito come il rapporto tra la quantità di denaro presente nei conti bancari e l’offerta media annua di moneta in circolazione. Questo indicatore determina la velocità dei pagamenti non in contanti.

Capitolo 3. L’offerta di moneta della Russia

Un problema importante della politica monetaria è determinare la quantità di moneta necessaria in circolazione, per la quale vengono utilizzati gli indicatori “offerta di moneta” e “base monetaria”.

La particolarità della struttura dell'offerta di moneta in Russia è determinata principalmente dai seguenti punti: un'elevata quota di contanti, la necessità di tenere conto della valuta che circola nel paese e la presenza di vari surrogati del denaro. Allo stesso tempo, le componenti dell’offerta monetaria russa sono in gran parte isolate, poiché la loro convertibilità l’una nell’altra è difficile, associata a costi aggiuntivi e limitata da norme legali.

Come accennato in precedenza, in Russia l'offerta di moneta è attualmente caratterizzata dagli aggregati M0, M1, M2 e viene utilizzato anche l'aggregato monetario M2X - "denaro ampio", che è uguale alla somma di M2 e tutti i tipi di depositi in valuta estera. valuta.

L'utilizzo degli aggregati monetari dipende dallo scopo per il quale sono calcolati. Se è necessario determinare la quantità di denaro al di fuori delle banche commerciali, utilizzare l'indicatore M0, per misurare il numero di mezzi di pagamento - M1, per misurare la funzione del denaro come mezzo di conservazione - M2.

Nella Federazione Russa, l’indicatore M2 per il periodo 1994-2002 è aumentato da 33,2 a 2.119,6 miliardi di rubli, ossia 63,8 volte (Tabella 1).

Indicatori
Volume M2, totale, miliardi di rubli.
Quota di contanti,%
Quota di fondi non monetari,%

Tabella 1. Struttura e dinamica dell'offerta di moneta nella Federazione Russa nel periodo 1994-2003. (dal 1 gennaio)

Il coefficiente di monetizzazione, definito come il rapporto tra il volume di M2 e il PIL, è diminuito da 62,4 nel 1990 al 13,8% nel 2001. Nell'importo totale della moneta prevalgono i fondi non liquidi, la loro quota è aumentata fino al 2000 nel 1999, a tendenza verso un aumento della quota di contante, conseguenza della crisi finanziaria del 1998.

Durante gli anni delle riforme in Russia, si è verificato un cambiamento significativo nella struttura dell’offerta di moneta: un forte aumento della quota di contante e una corrispondente riduzione della moneta non contante. Nei paesi con economie di mercato sviluppate, la quota di contante in circolazione non supera il 15%. Se il 1° gennaio 1992, con l'inizio della pubblicazione dei prezzi, il contante in circolazione al di fuori delle banche ammontava al 18% dell'offerta di moneta M2, dal 1° gennaio era circa il 40%, scendendo al 36% entro la fine del 1996 e 1997, al 35% alla fine di aprile 1998, e poi un forte aumento dopo il 17 agosto 1998. Nel periodo 1997-2001, l'economia russa era costantemente satura di denaro a causa del pagamento degli stipendi e delle pensioni arretrati. Ciò si è manifestato in un rallentamento della velocità di circolazione della moneta: all'inizio di ottobre 2001, è scesa a 7,2 (PIL/M2) contro 10,4 nel 1995. Nel 2000-2001, il grado di monetizzazione è aumentato.

Al 1° settembre 1998 l'offerta di moneta ammontava a 343,6 miliardi di rubli. contro 384,5 miliardi di rubli al 1° gennaio dello stesso anno. Negli ultimi 5 mesi. Nel 1998 l’offerta di moneta è diminuita di quasi il 30% in termini reali. La riduzione dell’aggregato M2 ha significato il trasferimento di denaro in valuta estera, nonché un significativo ritiro di depositi dalle banche, causato dal peggioramento della crisi finanziaria nell’agosto 1998.

Nel 1998, la crescita di M2 era prevista tra il 18 e il 26%, la crescita effettiva è durata 9 mesi. Il 1999 era del 33,2%. Il maggiore aumento di M2 è stato causato da un aumento del 3,2% del PIL, contro la previsione di un calo economico del 2%, dall’aumento dei prezzi dei beni d’esportazione e da un rapido aumento dei saldi dei conti degli esportatori, da un aumento della quota di liquidità pagamenti nel volume totale dei pagamenti e una riduzione delle forme di pagamento non in contanti, una diminuzione dei salari e delle pensioni scaduti.

La struttura di M2 è cambiata anche a causa di un aumento della quota di depositi delle imprese e di depositi vincolati di privati, nonché a causa di una riduzione della quota di moneta di transazione.

Per il 2000 si prevedeva di aumentare l'offerta di moneta del 21-25%, ovvero per 9 mesi. Nel 2000 ammontava al 40,8%. La maggiore crescita di M2 è dovuta all'aumento del PIL del 7,7%, contro l'1,5% previsto, al miglioramento significativo della bilancia commerciale russa dovuto all'aumento dei prezzi mondiali delle materie prime e dell'energia, al maggiore controllo sul rimpatrio dei proventi delle esportazioni, e frenare l’eccessivo rafforzamento del rublo. Cambiamenti positivi si sono verificati nella struttura di M2 a causa dell'aumento dei saldi nei conti delle persone giuridiche e dei depositi vincolati delle persone giuridiche, il che indica che le organizzazioni hanno fondi relativamente liberi. Il livello di monetizzazione dell’economia nel 2000 è leggermente aumentato. All’attuale livello di inflazione, il processo di aumento del grado di saturazione monetaria non può essere più rapido. L’economia deve essere preparata ad assorbire efficacemente l’offerta di moneta. Ciò ha causato una diminuzione del tasso di crescita di M2 nel 2001-2002.

Infatti, nel corso dei nove mesi del 2002, l'offerta di moneta (M2) è aumentata del 15,2%. La previsione del tasso di crescita della domanda di moneta per l’anno in corso presupponeva un’ulteriore diminuzione della velocità di circolazione della moneta. L'attuale dinamica di questo indicatore per gennaio-settembre di quest'anno conferma le ipotesi formulate. La monetizzazione degli insediamenti continua a crescere (anche se a un ritmo oggettivamente più lento rispetto al periodo precedente), crescono i depositi vincolati della popolazione, il che contribuisce ad aumentare la quota di denaro a lungo termine nella struttura dell'offerta di moneta.

Secondo le previsioni della Banca di Russia, nel 2003 dovremmo aspettarci un ulteriore calo della velocità di circolazione della moneta e, di conseguenza, un aumento del grado di monetizzazione dell'economia. L'aumento dell'offerta di moneta (secondo l'aggregato M2). nel 2003 sarà del 20-26%. Allo stesso tempo, la Banca di Russia non considera questo parametro di calcolo come rigidamente specificato e, a seconda dell'evoluzione della situazione economica, ammette la possibilità di deviare da queste linee guida.

La base monetaria viene utilizzata anche per misurare la quantità di moneta in circolazione. Comprende i seguenti elementi:

Importi di contante in circolazione e nelle casse delle banche commerciali;

Fondi nel fondo di riserva richiesto delle banche;

Saldi dei conti di corrispondenza delle banche commerciali presso la Banca di Russia.

Nel 1996 – 2001 il volume della base monetaria in Russia è aumentato da 103,8 a 674 miliardi di rubli, vale a dire 6,5 volte. La crescita della base monetaria è avvenuta grazie a tutti e tre i suoi elementi.

Tabella 1. Dati iniziali tratti dal sito ufficiale della Banca Centrale della Federazione Russa

Tabella 2. Risultati

	TASSO DI TURNOVER DI DENARO

Conclusione:

Dai dati ottenuti come risultato del calcolo si possono trarre conclusioni sulla diminuzione della velocità di circolazione del denaro in Russia. La Banca Centrale scrive che ciò sta accadendo “sotto l’influenza di cambiamenti strutturali nella composizione dell’offerta di moneta”: la quota delle componenti meno liquide nella sua composizione sta crescendo, e la Banca Centrale spiega anche questa dinamica favorevole con la rapida crescita economica.

Conclusione

Il calo del tasso di rotazione del denaro in Russia continuerà anche quest'anno. Nei tre mesi dall'inizio del 2007 è diminuito del 15,8%. Un anno fa la velocità di diffusione è scesa due volte più velocemente, del 7,6%.

La diminuzione della velocità del turnover del denaro è una delle ragioni della diminuzione dell'inflazione attuale nel paese. Questo è chiaramente visibile nel grafico:

(L’inflazione dovrebbe essere del 7% nel 2008.)

La Banca Centrale prevede un'ulteriore diminuzione della velocità del turnover del denaro in Russia, che a sua volta influenzerà senza dubbio lo sviluppo positivo dell'economia del paese.

Pertanto, la circolazione monetaria è la circolazione dei flussi di cassa in forma monetaria e non monetaria. Tale circolazione è possibile perché qualcuno ha un eccesso di denaro (offerta) e qualcuno ne sente il bisogno (mostra) la domanda. La circolazione monetaria è quindi al servizio del flusso di beni, lavori e servizi, ed è attraverso di essa che si materializza il funzionamento del sistema finanziario (accumulazione e redistribuzione delle risorse). Pertanto, la circolazione monetaria rappresenta i vasi sanguigni del sistema finanziario.

La circolazione del denaro viene effettuata in forme liquide e non monetarie.

La circolazione del contante si basa su principi che suggeriscono che le entità commerciali di tutte le forme di proprietà sono tenute a mantenere i propri fondi in conti aperti presso istituti bancari; il contante necessario per pagare gli stipendi o effettuare altri pagamenti viene ricevuto dagli enti commerciali dalle casse delle banche; le entità commerciali possono avere contanti nel proprio registratore di cassa entro i limiti e utilizzare parte del ricavato per le proprie esigenze entro i limiti stabiliti dagli istituti bancari, e tutto il contante in eccesso rispetto ai limiti del saldo di cassa stabiliti deve essere consegnato agli istituti di servizi bancari.

Lo Stato deve studiare costantemente l’effetto di questi fattori e influenzarli nella direzione di ridurre il contante in circolazione. La riduzione della quantità di denaro in circolazione si ottiene accelerando il suo movimento attraverso le casse bancarie, il che rende possibile servire un flusso di cassa maggiore con una minore quantità di contanti. Ciò, a sua volta, consente di risparmiare sui costi di circolazione associati alla produzione e allo stoccaggio di contanti, oltre a rafforzare il loro potere d'acquisto, poiché in questo caso ogni unità ha una massa relativamente grande di inventario e servizi a pagamento.

Le forme di pagamento in contanti e non in contanti sono semplicemente necessarie per il normale funzionamento dell’economia. Ma, nonostante l’importanza della circolazione del contante e la sua inseparabilità dalle transazioni non-cash, possiamo tranquillamente affermare che il futuro appartiene ai pagamenti non-cash. Già ora sono molto rilevanti per l’economia e la stragrande maggioranza del fatturato dei pagamenti nella Russia moderna non avviene in contanti, sebbene il sistema di pagamento russo sia ancora molto lontano dall’essere perfetto.

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Per calcolare la velocità di circolazione del denaro vengono utilizzati due indicatori:

La velocità di movimento del denaro nella circolazione del valore di un prodotto sociale o nella circolazione del reddito:

O = PIL o (ND) / Offerta di moneta (M 2 ).

Questo indicatore caratterizza la connessione tra circolazione monetaria e processi di sviluppo economico.

Circolazione del denaro nella circolazione dei pagamenti:

Quantità di moneta nei conti bancari/Offerta media annua di moneta in circolazione

Questo indicatore caratterizza la velocità dei pagamenti non in contanti.

La velocità della circolazione monetaria è influenzata da:

fattori economici generali:

sviluppo ciclico della produzione;

il suo tasso di crescita;

movimento dei prezzi.

fattori monetari (monetari):

struttura del turnover dei pagamenti (rapporto tra denaro contante e non contante);

sviluppo di operazioni creditizie e liquidazioni reciproche;

il livello dei tassi di interesse per i prestiti sul mercato monetario;

introduzione dell'informatica per l'operatività negli istituti di credito;

utilizzo della moneta elettronica nei pagamenti.

Inoltre, la velocità varia a seconda della frequenza dei pagamenti del reddito, dell’uniformità della spesa dei fondi da parte della popolazione, del livello di risparmio e di accumulazione.

Perché la velocità di circolazione della moneta è quindi inversamente proporzionale alla quantità di moneta in circolazione l’accelerazione del loro turnover significa un aumento dell’offerta di moneta . Un aumento dell’offerta di moneta con lo stesso volume di beni e servizi sul mercato porta al deprezzamento del denaro, ad es. in definitiva è uno dei fattori del processo inflazionistico.

Emissione di denaro contante e non contante.

I concetti di “emissione di moneta” ed “emissione di moneta” non sono equivalenti.

Sotto emettere denaro capire flusso costante di denaro in circolazione .

L'immissione di denaro in circolazione avviene costantemente.

Denaro non contante vengono rilasciati in circolazione quando le banche commerciali concedono prestiti ai propri clienti.

Contanti vengono rilasciati in circolazione , quando le banche, nel processo di esecuzione di transazioni in contanti, le rilasciano ai clienti dalle loro casse operative.

Ma emissione di denaro magari in circolazione non significa più soldi V turnover , poiché contemporaneamente all'emissione di denaro, i clienti delle banche rimborsano i prestiti bancari e consegnano contanti alle casse operative delle banche. Allo stesso tempo, la quantità di denaro in circolazione potrebbe non aumentare.

Sotto emissioni è intesa come l'immissione di denaro in circolazione, che porta a ad un aumento generale dell’offerta di moneta , in circolazione.

C’è una questione di denaro contante e non contante.

Nell'URSS, entrambe le emissioni sono state effettuate dalla Banca di Stato.

In un'economia di mercato la funzione di emissione è divisa:

- emissione di denaro non contante prodotto dal sistema bancario commerciale;

- questione di contanti - banca centrale statale.

Emissione di denaro non contante È primario , poiché prima che il contante entri in circolazione, esso deve riflettersi sotto forma di registrazioni nei conti di deposito delle banche commerciali.

Lo scopo di mettere in circolazione denaro non contante - per soddisfare aggiuntivo Bisogno imprese nel capitale circolante , questo obiettivo è raggiunto di fornitura alle imprese da parte delle banche commerciali prestiti .

Tuttavia, le banche possono concedere prestiti solo entro i limiti delle risorse di cui dispongono (il capitale proprio della banca e il capitale attirato - fondi nei conti di deposito dei clienti). Ciò può soddisfare solo il consueto bisogno delle imprese di capitale circolante e non aggiuntivo.

E con la crescita della produzione e del fatturato commerciale, nonché con l'aumento dei prezzi delle merci, ciò aumenta costantemente ulteriore bisogno di denaro .

Uno speciale meccanismo per l’emissione di moneta non contante.

In condizioni sistema amministrativo ed economico questa esigenza è stata soddisfatta emissione di denaro non contante basato piani di credito , ampliando i prestiti concessi in conformità con essi.

In condizioni economia di mercato valido meccanismo diverso.

Principali caratteristiche inerenti l'offerta di moneta

Definizione 1

L’offerta di moneta è la quantità di moneta a disposizione delle entità economiche di un paese.

L’offerta di moneta comprende:

contanti (banconote, banconote);
pagamenti non in contanti (denaro in conti bancari).

La circolazione del contante è possibile grazie alla presenza di apposite banconote. Sul territorio della Federazione Russa esistono forme di banconote come banconote e monete metalliche. La Banca Centrale della Federazione Russa è responsabile dell'emissione di banconote e monete.

La circolazione di denaro non contante è il movimento di denaro tra conti senza la partecipazione di contanti. I pagamenti non in contanti vengono effettuati tramite assegni, carte di credito, ecc.

Gli elementi costitutivi dell’offerta di moneta sono i suoi aggregati. Tra le unità monetarie che attualmente operano sul territorio della Federazione Russa ci sono:

$M_0$ o contanti in circolazione. Comprende i contanti emessi dalla Banca di Russia per la circolazione nel territorio dello Stato. Tuttavia, non includono il contante presente nelle casse delle filiali della Banca di Russia e di altri istituti di credito.
$M_1$ o denaro. Comprende il contante in circolazione, ad eccezione del sistema bancario (in altre parole, si tratta di un totale di $M_0$), nonché il denaro che si trova in vari tipi di conti a vista dei residenti nella Federazione Russa (il popolazione, nonché quelle finanziarie (ad eccezione del credito) e non finanziarie).
$M_2$, o offerta di moneta nella definizione nazionale. Comprende l'aggregato monetario $M_1$ e, di conseguenza, l'aggregato $M_0$, nonché i fondi raccolti tramite depositi vincolati da residenti nella Federazione Russa.
$M_2X$ o offerta di moneta secondo la metodologia dell'indagine monetaria. Include $M_2$ complessivi e depositi in valuta estera.

Calcolo della velocità dell'offerta di moneta

Definizione 2

La velocità del denaro è il movimento del denaro, sia contante che non contante, nel processo di svolgimento delle sue funzioni.

La velocità di circolazione dipende da due indicatori: il numero di rotazioni dell'offerta di moneta; durata del turnover dell’offerta di moneta.

Il numero di rotazioni dell'offerta di moneta è un valore che mostra quante volte la stessa unità monetaria viene utilizzata nel mercato interno in un determinato intervallo di tempo (spesso un anno). Questo indicatore può essere calcolato utilizzando la formula:

dove il PIL è il prodotto interno lordo, strofinare;
$M$ – massa monetaria in circolazione, strofinare.

La durata del turnover dell'offerta di moneta è un indicatore che dimostra dopo quale periodo di tempo la stessa unità monetaria verrà utilizzata per la seconda volta durante il periodo di riferimento. La formula è scritta come segue:

dove D è il numero di giorni del periodo di riferimento;
$V$ è il numero di rotazioni dell'offerta di moneta durante il periodo di riferimento.

Diamo un'occhiata all'uso di questi due indicatori utilizzando un esempio.

Esempio 1

Secondo le statistiche, il PIL dello stato di A. nel 2015 ammontava a 3590 milioni di den. unità, nel 2016 – 3870 milioni di den. unità È anche noto che il volume della massa monetaria in circolazione è rispettivamente di 910 e 955 milioni di den. unità Calcolare l’ammontare e la durata della circolazione dell’offerta di moneta nello stato A.

È noto che la velocità del turnover del denaro è influenzata dal numero di turnover dell'offerta di moneta e dalla durata del turnover dell'offerta di moneta.

Il numero di rotazioni dell'offerta di moneta è calcolato con la formula:

Sostituiamo i dati della condizione nella formula e otteniamo:

$V2015=3590/910=$3,95

$V2016=3870/955=$4,05

Tenendo conto di questi dati, nonché del fatto che il periodo di riferimento è di 1 anno, vale a dire 365 giorni di calendario nel 2015 e 366 giorni nel 2016 (essendo un anno bisestile), possiamo calcolare la durata del fatturato:

Sostituendo i valori necessari otteniamo:

$t2015=365/3,95≈92$

$t2016=366/4,05≈90$

Gli anni bisestili spesso non vengono utilizzati. Viene invece preso il numero standard di giorni di calendario: 365. Inoltre, a seconda della situazione, è possibile impostare un certo periodo del periodo di riferimento, ad esempio un trimestre: 90 giorni, ecc.