Šios technikos esmė – suskirstyti įmones pagal rizikos lygį, remiantis faktiniu rodiklių lygiu ir kiekvieno rodiklio įvertinimu balais. Darbe L. V. Dontsova ir N.A. Nikiforova pasiūlė rodiklių sistemą ir jų įvertinimą, išreikštą taškais:

I klasė - įmonės, turinčios gerą finansinio stabilumo maržą, leidžiančią būti tikriems dėl skolintų lėšų grąžinimo;

II klasė – įmonės, kurios demonstruoja tam tikrą skolos rizikos laipsnį, bet dar nėra laikomos rizikingomis;

III klasė – probleminės įmonės. Rizika prarasti lėšas beveik nekyla, tačiau visiškas palūkanų gavimas atrodo abejotinas;

IV klasė – įmonės, turinčios didelę bankroto riziką net ir ėmusis finansinio atkūrimo priemonių. Skolintojai rizikuoja prarasti visas savo lėšas ir palūkanas;

V klasė – didžiausios rizikos įmonės, praktiškai nemokios.

Metodika G.V. Savitskaja

Daugelis šalies ekspertų rekomenduoja naudoti G. V. bankroto diagnostikos metodą. Savitskaja. Šios metodikos esmė – įmonių klasifikavimas pagal rizikos lygį, remiantis faktiniu finansinio stabilumo rodiklių lygiu ir šių rodiklių įvertinimu balais. Norint naudoti šią metodiką, naudojamas modelis su trimis balanso rodikliais.

Pasak G.V.Savitskajos, organizacijos finansinei būklei įvertinti naudojama daug įvairių metodų. Tarp jų galima išskirti pagrindinius (loginius) metodus, plačiai taikomus kitose disciplinose informacijai apdoroti ir tirti (palyginimai, grafiniai, balansiniai, vidutiniai ir santykiniai skaičiai, analitinės grupuotės, euristiniai ekonominių problemų sprendimo metodai, pagrįsti intuicija, praeitis). patirtį, ekspertinius vertinimus ir pan.).

Remiantis finansinės analizės rezultatais, įvertinama organizacijos veikla kaip visuma, nustatomi konkretūs veiksniai, turėję teigiamą ir neigiamą įtaką jos rezultatams, parengiamos galimybės priimti optimalius valdymo sprendimus tiek įmonės vadovybei, tiek įmonės vadovybei. savo verslo partneriams.

Metai tauPuska: 2004

Žanras: Finansinių ataskaitų analizė / Vadovėlis

Leidėjas:„Verslas ir paslaugos“

Formatas: DjVu

Kokybė: Nuskaityti puslapiai

Puslapių skaičius: 336

Apibūdinimas :Šis vadovėlis sudarytas pagal Valstybinio aukštojo profesinio išsilavinimo standarto, patvirtinto Rusijos Federacijos švietimo ministerijos 2000 m. kovo 17 d., disciplinos „Finansinių ataskaitų analizė“ reikalavimus.
Šio vadovėlio tikslas – supažindinti skaitytoją su finansinių ataskaitų analizės metodu, kuris tampa vis svarbesnis priimant valdymo sprendimus, kai jiems pagrįsti reikalingi racionalūs ir logiški argumentai.
Šis vadovėlis ypač rekomenduojamas studijuojantiems ekonomikos, apskaitos ir audito bei vadybos fakultetuose, nes jame išsamiai aprašomos įvairios analitinės situacijos.
Studijuodami discipliną „Finansinių ataskaitų analizė“ būsimieji specialistai įgis teorinių žinių ir praktinių skaičiavimo įgūdžių, leidžiančių įvertinti analizuojamų verslo subjektų ekonominę būklę. Skaitytojai susipažins su pagrindiniais finansinės analizės terminais ir sąvokomis, gebės įsisavinti analitinio skaičiavimo metodiką, suprasti įvairių ataskaitų teikimo ypatybes.
Pateikta daug gerai išplėtotų praktinių visų atskaitomybės formų analizės pavyzdžių, kurie padės įgyti reikiamų įgūdžių skaičiuojant įvairius rodiklius, vertinant ekonomines situacijas, taip pat formuluojant analitines išvadas. Autoriai mano, kad žmogus turi būti mokomas ne tik tinkamai skaičiuoti ir taikyti tam tikrus metodus, bet ir įvertinti gautus rezultatus bei priimti adekvačius sprendimus remiantis turima informacija.
Vadovėlis susideda iš 10 skyrių.
Pirmajame skyriuje organizacijos finansinės ataskaitos nagrinėjamos informacijos apie finansinę ir ūkinę veiklą šaltinio požiūriu ir kaip finansinės analizės pagrindas.
Antrasis skyrius skirtas finansinės atskaitomybės analizės metodiniams pagrindams. Jame aprašomi pagrindiniai finansinės analizės metodai ir metodai.

Vėlesniuose skyriuose atliekama konkreti visapusiška visų organizacijos finansinės (buhalterinės) atskaitomybės formų analizė – nuo visos finansinės būklės analizės iki konkrečių ataskaitų straipsnių ir skyrių analizės. Taip pat nagrinėjami konsoliduotos atskaitomybės analizės ypatumai ir organizacijų segmentinės atskaitomybės analizės specifika.
Šių klausimų išmanymas leis priimti kvalifikuotus valdymo sprendimus, nustatyti įmonių ir organizacijų efektyvumo didinimo veiksnius ir rezervus.
Autoriai tikisi, kad šis studijų vadovas pasitarnaus kaip jūsų studijų ir verslo karjeros vadovas.

1. FINANSINĖS (APSKAITOS) ATASKAITOS – INFORMACIJOS BAŽAS FINANSINES ANALIZĖS
1.1. Finansinės atskaitomybės analizės tikslas, pagrindinės sąvokos, uždaviniai
1.2. Finansinės (buhalterinės) atskaitomybės formų samprata, sudėtis ir pildymo tvarka

1.2.1. Apie finansinių ataskaitų apimtį
1.2.2. Ataskaitų patikimumo reikalavimai
1.2.3. Finansinių ataskaitų vartotojai
1.2.4. Ataskaitinis laikotarpis ir atskaitomybės data
1.2.5. Ataskaitų formų sudarymo tvarka
1.2.6. Aiškinamojo rašto vaidmuo atskleidžiant informaciją
1.2.7. Finansinių ataskaitų pasirašymo tvarka
1.2.8. Finansinių ataskaitų pateikimo adresai ir terminai
1.2.9. Organizacijos atskaitomybės pakeitimų tvarka
1.2.10. Finansinių ataskaitų viešinimas
1.2.11. Finansinių ataskaitų auditas

1.3. Finansinės atskaitomybės formų turinys

1.3.1. Balanso turinys
1.3.2. Pelno ataskaitos turinys
1.3.3. Nuosavybės pokyčių ataskaitos turinys
1.3.4. Pinigų srautų ataskaitos turinys
1.3.5. Balanso priedo turinys

1.4. Finansinių ataskaitų analizės seka
1.5. Infliacijos įtaka finansinės atskaitomybės duomenims

1.5.1. Ataskaitų duomenų palyginamumas
1.5.2. Infliacija ir finansinės ataskaitos

1 skyrius Viktorinos klausimai
2. FINANSINĖS ANALIZĖS METODINIS PAGRINDAS
2 skyrius Testo klausimai
3. FORMOS Nr. 1 „BALANSAS“ ANALIZĖ
3.1. Bendras organizacijos turto struktūros ir jo šaltinių įvertinimas pagal balanso duomenis
3.2. Bendrojo turto struktūros ir jo šaltinių įvertinimo pagal balanso duomenis rezultatai
3.3. Balanso likvidumo analizė
3.4. Finansinio mokumo rodiklių skaičiavimas ir vertinimas
3.5. Organizacijų nemokumo (bankroto) vertinimo kriterijai
3.6. Organizacijos finansinio stabilumo pobūdžio nustatymas, finansų rinkos stabilumo rodiklių apskaičiavimas ir įvertinimas remiantis ataskaitų duomenimis

3.6.7. Finansinio stabilumo rodiklių analizė
3.6.2. Finansavimo šaltinių pakankamumo rezervų formavimui analizė

3.7. Organizacijos finansinės būklės klasifikavimas pagal konsoliduotus balanso vertinimo kriterijus
3.8. Vidaus metų dinamikos rodiklių analizė
3.9. Bendras organizacijos verslo veiklos įvertinimas. Finansinio ciklo skaičiavimas ir analizė
3 skyrius Testo klausimai
4. FORMOS Nr. 2 „PELNO IR NUOSTOLIŲ ATASKAITA“ ANALIZĖ
4.1. Finansinių rezultatų lygio ir dinamikos analizė pagal ataskaitų duomenis
4.2. Organizacijos patirtų išlaidų analizė

4.2.1. Pagrindiniai organizacijos išlaidų klasifikavimo tipai ir ypatumai
4.2.2. Išlaidų analizė pagal elementus

4.3. Veiksnių įtakos pelnui analizė
4.4. Pelno dinamikos analizė
4.5. Organizacijos pelningumo faktorinė analizė
4.6. Suvestinė organizacijos pelningumo rodiklių sistema
4.7. Finansinio sverto poveikio vertinimas

4.7.1. Finansinio sverto esmė
4.7.2. Ekonominio pelningumo ir nuosavo kapitalo grąžos ryšys
4.7.3. Finansinio sverto koeficiento skaičiavimas

4 skyrius Testo klausimai
5. FORMOS Nr.3 „KAPITALO POKYČIŲ ATASKAITA“ ANALIZĖ
5.1. Turto finansavimo šaltiniai
5.2. Akcinio kapitalo sudėties ir judėjimo įvertinimas

5.2.1. Akcinio kapitalo sudėties ir judėjimo analizė
5.2.2. Grynojo turto apskaičiavimas ir įvertinimas

Testo klausimai 5 skyriui
6. FORMOS Nr. 4 „PINIGŲ SRAUTŲ ATASKAITA“ ANALIZĖ
6.1. Pinigų srautų analizė pagal ataskaitų duomenis
6 skyrius Testo klausimai
7. FORMOS Nr.5 „PRIEDAS PRIE BALANSO“ ANALIZĖ
7.1. Skolintų lėšų judėjimo sudėtis ir vertinimas
7.2. Gautinų ir mokėtinų sumų analizė

7.2.1. Gautinų sumų analizė
7.2.2. Sąskaitų analizė

7.3. Nudėvimo turto analizė

7.3.1. Nematerialiojo turto analizė
7.3.2. Ilgalaikio turto analizė

7.4. Lėšų srautų ilgalaikėms investicijoms ir finansinėms investicijoms finansuoti analizė

7.4.1. Investicijų ir finansinių investicijų sąvokų esmė ir skirtumai
7.4.2. Investicijų analizės užduotys
7.4.3. Pagrindiniai vertybinių popierių pelningumo analizės rodikliai

7.5. Aiškinamasis raštas prie metinės finansinės ataskaitos

7 skyrius Testo klausimai
8. PROGNOZĖS BALANSO PARENGIMAS
8 skyrius Testo klausimai
9. KONSOLIDUOTŲJŲ ATASKAITŲ RENGIMO IR ANALIZĖS YPATYBĖS
9.1. Konsoliduotos atskaitomybės esmė ir pagrindinės sąvokos
9.2. Konsoliduotų finansinių ataskaitų rengimo ir pateikimo tvarka ir principai
9.3. Pirminiai konsolidavimo metodai
9.4. Vėlesnis konsolidavimas
9.5. Konsoliduotų ataskaitų analizė
9 skyrius Testo klausimai
10. ORGANIZACIJOS SEGMENTINIŲ ATASKAITŲ SPECIFIKATAS
10.1. Segmentinės atskaitomybės esmė ir tikslas
10.2. Informacijos atskleidimas pagal atskaitomus segmentus
10.3. Organizacijos segmentinių ataskaitų kūrimo etapai
10 skyrius Testo klausimai
PROGRAMOS
1. Balansas
2. Pelno (nuostolio) ataskaita
3. Nuosavo kapitalo pokyčių ataskaita
4. Pinigų srautų ataskaita
5. Balanso priedas
6. Ataskaita apie gautų lėšų panaudojimą pagal paskirtį
7. Balanso rodiklių dinamika pagal ataskaitinių metų ketvirčius
8. Organizacijos pelno (nuostolio) ataskaitos rodiklių dinamika ataskaitiniais metais
LITERATŪRA

UDC 330,131

RIZIKA: ANALITINIS ASPEKTAS

ANT. Nikiforova, L.V. Dontsova

Organizacija turi turėti rodiklius, atspindinčius jos ilgalaikį gyvybingumą ir „sveikatą“. Vadovybė turi įvertinti riziką, kad suformuotų esamas ir būsimas strategijas bei tvarų konkurencinį pranašumą. Rizikos vertinimas yra svarbi šiuolaikinės ekonominės analizės sritis.

Raktažodžiai: grynoji rizika, finansinė rizika, rizikos valdymo metodai, rinkos rizikos analizės metodika, kredito rizikos analizės metodika.

Šiuolaikinėje finansų ir ekonomikos teorijoje rizika reiškia galimybę visiškai arba iš dalies prarasti ūkio subjekto turtą ar kapitalą. Paprastai terminas „rizika“ vartojamas apibūdinant ekonominę situaciją, kurioje žinomos visos įvykių tikimybės. Tuo atveju, kai nėra galimybės subjektyviai ar objektyviai įvertinti tam tikrų rezultatų (įvykių atsiradimo) gavimo tikimybės, vartojamas terminas „neapibrėžtumas“.

Yra įvairių požiūrių į rizikos klasifikavimą. Bet apskritai tai

Pagal rizikos šaltinius yra:

griežtai ekonominis, siejamas su asmenybe, sąlygotas gamtos

Dėl atsiradimo priežasčių dėl

ateities neapibrėžtumas, partnerių elgesio nenuspėjamumas, informacijos trūkumas

Ryžiai. 1. Rizikos priežastys ir šaltiniai.

Rizikos vertinimo proceso organizavimo požiūriu jas galima suskirstyti į grynąsias (gamtines, aplinkos, socialines-politines, transporto, komercines, nuosavybės, technologines ir kt.) ir į spekuliacines (infliacines, valiutines, prarastas). pelnas, tiesioginiai finansiniai nuostoliai, kreditas).

Finansinė rizika bet kurioje klasifikacijoje užima labai svarbią vietą. Jie labiausiai įtakoja finansinės ir ūkinės veiklos rezultatus. Finansinė rizika yra papildoma rizika, tenkanti organizacijos akcininkams (savininkams), susijusi su galimybe nesumokėti (iš dalies ar visiškai pagrindinės skolos sumos arba sumokėti palūkanas) už savo skolinius įsipareigojimus.

Finansinei rizikai priskiriama: rinkos rizika, valiutos rizika, palūkanų normos rizika, infliacijos rizika, likvidumo rizika, prarasto pelno rizika, tiesioginių finansinių nuostolių rizika (įskaitant: biržos riziką, bankroto riziką, kredito riziką, atrankinę riziką – neteisingas investicijas, spausdinkite vertingus dokumentus).

Kuo sudėtingesnė organizacijos organizacinė struktūra, tuo platesni reikalavimai finansinės rizikos valdymo procesui ir tuo aktualesnė užduotis gerinti jo kokybę.

Finansinės rizikos valdymo tikslas – pagerinti organizacijos valdymo efektyvumą neapibrėžtumo ir rizikos situacijoje, optimaliai subalansuojant pelną, likvidumą ir riziką, taip pat užtikrinti finansinį saugumą organizacijos plėtros procese.

Informacijos, kurią reikia apdoroti, apimties ir sudėtingumo augimas, jos vertinimo kriterijų neapibrėžtumas, optimalaus veiksmų pasirinkimo sunkumai, laiko trūkumas valdymo sprendimams priimti – visa tai lemia sunkumus sukurti tikslius ir savalaikiai sprendimai visais lygmenimis: nuo veiklos iki aukščiausios vadovybės.

Galima išskirti šias grupes veiksnių, turinčių įtakos valdymo sprendimų priėmimui rizikos sąlygomis:

Veiklos sąlygos, į kurias įeina: staigumas, neapibrėžtumas, laikinumas, sprendimo reikšmė užduoties įvykdymui;

Valdymo objekto specifika, tarp kurių yra: užduočių pobūdis, valdymo objekto sudėtingumas;

Konkreti aplinka sprendimui priimti (darbo vietos komfortas, aukščiausios vadovybės kontrolės buvimas, veiklų derinimas, veiksmų tempo didinimas, sprendimo priėmimo užduoties gavimo staigumas);

Iš šiuolaikinės perspektyvos priimant sprendimus siekiant išvengti galimų nuostolių, išskiriami šie rizikos valdymo požiūriai: aktyvus, adaptyvus ir konservatyvus (pasyvus).

1. Aktyvus valdymas – tai maksimalus turimos informacijos ir priemonių panaudojimas rizikai sumažinti. Taikant šį metodą, kontrolės veiksmai turi numatyti arba numatyti rizikos veiksnius ir įvykius, kurie gali turėti įtakos operacijos įgyvendinimui. Akivaizdu, kad šis metodas apima rizikos prognozavimo ir įvertinimo išlaidas, taip pat nuolatinės jų kontrolės ir stebėjimo organizavimą.

2. Adaptyvusis požiūris į rizikos valdymą remiasi principu „rinkti mažesnį blogį“, t.y., prisitaikyti prie esamos situacijos. Taikant šį metodą, valdymo veiksmai atliekami verslo operacijos metu kaip atsakas į aplinkos pokyčius. Tokiu atveju išvengiama tik dalies galimų nuostolių.

3. Taikant konservatyvų požiūrį, kontrolės veiksmai atidedami. Jei įvyksta rizikos įvykis, žalą iš jo prisiima operacijos dalyviai. Tokiu atveju valdymas yra skirtas lokalizuoti žalą ir neutralizuoti jos poveikį tolesniems įvykiams. Paprastai rizikos valdymo išlaidos taikant šį metodą yra minimalios, tačiau galimi nuostoliai gali būti gana dideli.

Atsižvelgiant į tai, kad sistema, kaip taisyklė, yra suprantama kaip elementų, esančių santykiuose ir ryšiuose vienas su kitu, visuma, kuri sudaro tam tikrą vientisumą, vienybę, galime pateikti tokį finansinės rizikos valdymo sistemos apibrėžimą. . Finansinės rizikos valdymo sistema yra tarpusavyje susiję ir priklausomi kryptingo, sąmoningo poveikio metodai ir metodai, siekiant užkirsti kelią dėl finansinių srautų judėjimo neapibrėžtumo nepalankių, palyginti su numatomu variantu, finansinių padarinių (nuostolių, žalos) atsiradimo. arba papildomos naudos (pajamų, pelno) gavimas, dėl kurio ateityje gali atsirasti didelių finansinių nuostolių.

Sukurta finansinės rizikos valdymo politika, kuri yra visos organizacijos vidaus kontrolės sistemos dalis, apima įvairių priemonių, skirtų neutralizuoti galimas neigiamas rizikos pasekmes, kūrimą.

Organizacijoje kuriama finansinės rizikos valdymo politika gali būti įforminta specialiu Vidaus kontrolės sistemos nuostatų skyriumi, kuriame turėtų atsispindėti šie pagrindiniai skyriai:

Organizacijos finansinė ideologija rizikos prisiėmimo požiūriu, atspindėta finansinėje strategijoje ir finansų politikoje pagrindiniams jos veiklos aspektams;

Pagrindinės rizikos rūšys, būdingos organizacijos finansinei veiklai, atsižvelgiant į finansinės veiklos rūšis ir pagrindines finansines operacijas;

Finansinių rizikų rūšių grupavimas pagal jų atsiradimo tikimybės laipsnį ir galimą finansinių nuostolių dydį įvykus rizikos įvykiui;

Biudžeto projektas finansinei rizikai neutralizuoti skaičiuojant sąnaudų efektyvumą;

Priemonių projektas (nurodant jų įgyvendinimo terminus ir atsakingus asmenis), užtikrinančių finansinių rizikų neutralizavimą ir jų stebėseną.

Jei, rengdama buhalterines (finansines) ataskaitas, organizacija atskleidžia, kad nepakanka duomenų, kad susidarytų išsamų vaizdą apie finansinę būklę, veiklos finansinius rezultatus ir finansinės būklės pokyčius, tada organizacija įtraukia atitinkamus papildomus rodiklius ir paaiškinimus. finansines ataskaitas. Remdamasi tuo, organizacija turi atskleisti potencialiai reikšmingos rizikos, kylančios vykdant ūkinę veiklą ir turinčios įtakos organizacijos finansinei būklei bei finansiniams rezultatams, rodiklius ir paaiškinimus. Papildomi rizikos rodikliai ir paaiškinimai gali būti pateikiami kaip atskira paaiškinimų prie balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos dalis arba pateikiami kaip atskira ataskaita apie riziką tokiu būdu, kurį gali peržiūrėti visi finansinės atskaitomybės vartotojai. pareiškimus.

Rinkos rizika yra vertinama esant galimybei neigiamų pasekmių, susijusių su rinkos sąlygų pasikeitimo įtaka organizacijos ekonominei veiklai, ir pirmiausia dėl pardavimo pajamų pokyčių. Organizacija analizuoja kintamąsias ir fiksuotas išlaidas. Kuo didesnė fiksuotų išlaidų dalis, tuo didesnė rinkos rizikos įtaka? Rinkos arba gamybos rizika pasireiškia rinkos sąlygų (rinkos sąlygų pasikeitimų) poveikiu finansiniam rezultatui. Remiantis tuo, akivaizdu, kad būtina apskaičiuoti pardavimo pajamų pokyčių įtaką pelno ir kaštų struktūrai. Išsamų gamybos rizikos poveikio įvertinimą galima atlikti apskaičiuojant veiklos sverto poveikį.

Veiklos sverto efektas (ELE) yra nustatyti, kiek pasikeis pelnas, jei pardavimo pajamos pasikeis 1%.

d^r _ Ribinės pajamos, -

Pardavimo pajamos (B) = kintamieji kaštai + fiksuoti kaštai + pardavimo pelnas (2)

Pardavimo pajamos – kintamos išlaidos (PerP) = fiksuotos išlaidos (PostP) + pardavimo pelnas (3)

Todėl: E O R = p 0 st P+Pr ir 6 yl nuo pardavimo (4)

Pajamos iš pardavimo

Rodikliai Bazinis laikotarpis, tūkstančiai rublių. +10% - 10%

1. Pardavimo pajamos 2604 2604*1,1=2864,4 2604*0,9=2343,6

2. Kintamos išlaidos 1630 1630*1,1=1793 1630*0,9=1467

3. Pastovios išlaidos 460 460 460

4. Pelnas iš pardavimo 514 611,4 416,6

1) 611,4 / 514 *100 -100% = 18,9%, t.y. 10% pajamų augimas padidino pardavimo pelną 18,9%.

2) 416,6 /514 * 100 - 100 % = - 18,9 % t.y. 10% sumažėjusios pardavimo pajamos sumažino pardavimo pelną 18,9%.

3) EOR = 2604–1630 / 514 = 1,89 %

EOR reikšmė rodo, kad 1 % pajamų pokytis pelną pakeis 1,89 %. Pagal veiklos sverto poveikį galima apskaičiuoti finansinį rezervą

įmonės stiprumas, kuris parodo: kiek procentų galima sumažinti pajamas nepasiekus lūžio taško, tai yra, kai pajamos = išlaidos = 0.

4) Finansinio saugumo riba (FS) = 1 / EOR = 1 / 1,89 = 0,529

Pardavimų pajamos gali sumažėti 52,9 proc.

Utėlės = 2604 * (1 - 0,529) = 1226,5 tūkst.

Norėdami įvertinti riziką, taip pat galite naudoti lūžio taško (Bk) skaičiavimą. Kaip žinote, tai yra produkto produkcijos arba pardavimo pajamų apimtis, kai organizacija negauna pelno ir neturi nuostolių. Jos pelningumas lygus nuliui.

Lūžio taškas, išreikštas kiekybiniais matavimo vienetais, (gabalais) (dk):

PostR - metinė pusiau fiksuotų išlaidų vertė, rub.;

p - vieneto kaina, rub.;

V – kintamų kaštų, tenkančių produkcijos vienetui, vertė, rub.

Kritinė metinė pardavimų apimtis norint pasiekti reikiamą produkcijos (darbų, paslaugų) pardavimo pelningumą:

I PostR ^ -.A

Kpr - pardavimo grąža (Ypr = Ppr /V), koeficientas; Ppr - metinis pelnas iš pardavimo, tūkstančiai rublių;

Naudodamas 5 ir 6 formules, jis analizuos gamybos riziką: 2 pavyzdys:

Rodikliai Rodiklių reikšmės

A variantas B variantas

1.Metinės pastovios išlaidos, tūkst. rublių. 460 610

2. Kintamos sąnaudos vienam produkcijos vienetui, tūkstančiai rublių. 20 15

Z. Vieneto kaina, tūkstančiai rublių. 36 36

4. Lūžio taškas, vnt. 28 29

5.Kritinė pardavimų apimtis, siekiant pelningumo lygio ne mažiau kaip 20%, vnt. 52 44

Jei rizikos lygį vertintume pagal nenutrūkstamo pardavimo apimties kriterijų, tai saugesnis investavimo variantas būtų variantas A^ = 28 vnt.). Tuo pačiu metu, jei organizacija laikosi tam tikrų savo veiklos pelningumo gairių, rinktis iš dviejų variantų reikėtų atidžiau. Pavyzdžiui, jei organizacijos vadovybė susiduria su užduotimi gauti ne mažesnę kaip 20% pardavimo grąžą, tada B variantas atrodo labiau tinkamas (kad šiam variantui pasiekti užsibrėžtą tikslą pakanka pagaminti ir parduoti 44 vienetų produkcijos rinkoje, tai yra 8 vienetais mažiau nei pagal A variantą).

Kredito rizika aiškinama kaip neigiamų pasekmių organizacijai rizika nevykdant ar netinkamai vykdant įsipareigojimus kitiems asmenims dėl jiems suteiktų skolintų lėšų. Grįžtant prie pastoviųjų kaštų analizės, prie rodiklių, formuojančių finansinį organizacijos veiklos rezultatą, įtrauktas straipsnis „Mokėtinos palūkanos“. Tai reiškia, kad kredito ištekliai gali būti nereguliuojamo fiksuotų sąnaudų augimo dengimo šaltinis.

Atsiranda kredito rizika, tai yra, didėja rizika organizacijos verslo veikloje. Rizika didėja dviem kryptimis:

Dėl skolintų lėšų panaudojimo organizacija susiduria su finansine rizika, kuri sustiprina gamybos rizikos efektą ir sukuria bendrą gamybinę ir finansinę riziką;

Tuo pačiu metu didėja organizacijos fiksuotų išlaidų suma, nes mokėtinos palūkanos laikomos pastoviomis išlaidomis.

Organizacijai iškilusias rizikas galite analizuoti apskaičiuodami šiuos rodiklius:

1 variantas:

1) Finansinio sverto efektas (FLE) apibūdina organizacijos finansinę riziką ir parodo, kiek procentų pasikeis pelnas sumokėjus paskolos palūkanas, jei pelnas iš pardavimo pasikeis 1%.

EFR = P/P – paskolos % = 2200 eilutė / 2200 eilutė – 2300 eilutė (7)

2) Konjuguotas sverto efektas (ELE) yra veiklos sverto efekto ir finansinio sverto efekto produktas. ESR parodo, kiek procentų pasikeis pelnas sumokėjus paskolos palūkanas, jei pardavimo pajamos pasikeis 1%.

ESR = EOR + EFR = MD /P * P/P - % kredito = MD / P - % kredito = PostR + P / P - % kredito = 2100 eilutė / 2200 eilutė - 2330 eilutė (8)

3) Finansinio pajėgumo marža, atsižvelgiant į paskolos procentą = 1 / ESR

Rodikliai Bazinis laikotarpis Ataskaitinis laikotarpis Nuokrypis

1. Veiklos sverto efektas 1,89 1392,6/708,6 =1,97

2. Finansinio pajėgumo marža 1 / 1,89 = 0,529 1 / 1,97 = 0,508 0,021 (arba 2,1 %)

3. Pelnas 460 460 -

4. Paskolos palūkanų suma - 50 -

5. Finansinio sverto poveikis 460/460 =1,460/460-50=1,12 -

6. Konjugato svirties poveikis 1,89*1 =1,89 1,97*1,12 = 2,21 -

7, finansinio pajėgumo riba, atsižvelgiant į % 1/1,89 = 0,529 1/2,21 = 0,452 0,077 (arba 7,7 %)

Išvada: fiksuotos išlaidos sumažino finansinio saugumo maržą 2,1%, o paskolos palūkanų buvimas papildomai įtakojo rodiklio sumažėjimą 7,7%.

2 variantas:

Analizės procese būtina nustatyti, kiek naudinga organizacijai yra skolintų lėšų panaudojimas, tai yra, ar šios skolintos lėšos neša organizacijai papildomo pelno. Šiuo tikslu papildomai skaičiuojamas finansinio sverto poveikis pagal II modelį.

Šio rodiklio apskaičiavimas parodo, kiek procentų pasikeis nuosavybės grąža naudojant skolintas lėšas tokiomis sąlygomis. Jei skaičiavimo procese gauname teigiamą rezultatą, vadinasi, organizacijos skolintos lėšos yra pelningos, o jų panaudojimas atneša jai papildomo pelno, taigi ir padidina nuosavo kapitalo grąžą. Ir, atvirkščiai, neigiamas rezultatas reiškia, kad skolintos lėšos „keliui“ organizuoti, jų panaudojimas atneša nuostolių, kuriuos dengia pajamos, gautos panaudojus nuosavą kapitalą.

Išvada: organizacijai pelninga formuoti turtą iš skolintų šaltinių.

3 F R!! = (1 – S N P) x (E R – S R S P) x – (9)

kur SNP yra pajamų mokesčio tarifas,

SRSP – vidutinė atsiskaitymo norma

(1- SNP) - mokesčių korektorius, jam įtakos turi mokesčių režimas (mokesčių skydas);

(ER - SRSP) - finansinis skirtumas, skirtumas tarp pelno prieš mokesčius ekonominio pelningumo ir vidutinės apskaičiuotos palūkanų normos:

Pelnas prieš mokesčius

Vidutinė balanso valiutos eilutė 1600vid

SRSP _ SUM BC6X mokėjimas® bankui (komisiniai, operacijos išlaidos, draudimas ir kt.)

Kredito suma

Būklė: ER > SRSP,

Jei 20% - 15% = +5%, tai yra pelninga, bet jei 10% - 15% = -5%, tai nėra pelninga (investuodami 15 kapeikų gaunate 10 kapeikų, nuostoliai 5 kapeikas). 3 pavyzdys:

(tūkstančius rublių)

Rodikliai I variantas II variantas III variantas

1. Balanso valiuta 1 000 1 000 1 000

2. Nuosavas kapitalas 1000 800 500

3. Skolintas kapitalas - 200 500 Lt

4. Pelnas 200 200 200

5. Ekonominis pelningumas (4 punktas/1*100 punktas) 20,0 20,0 20,0

6,% už paskolą - 10,0 10,0

7. % suma už paskolą (6 punktas*3 punktas) - 20,0 50,0

8. Pelnas - Suma % paskolai 200 180 150

9. Pelno mokesčio tarifas, % 30,0 30,0 30,0

10. Pelno mokesčio suma (9 p.*8 p.) 60,0 54,0 45,0

11. Grynasis pelnas (8-10 poz.) 140 126 105

12. Nuosavo kapitalo grąža, % (11 punktas/2 punktas) 14,0 15,75 21,0

13. Finansinio sverto (EFF) II modelio poveikis + 1,75 (15,75 -14,0) + 7,0 (21,0 - 14,0)

Skaičiavimas pagal II variantą: EFRts = (1 - 0,3) * (0,2 -0,1) * 200/800 = 0,0175 * 100 = 1,75 %

Skaičiavimas pagal III variantą EFRd = (1 -0,3) * (0,2 - 0,1) *500/500 = 0,07*100 = 7,0%.

Išvada: patraukliausias variantas yra III variantas, kuris turi didžiausią EPF rodiklio reikšmę. Be to, padidėjus skolintoms lėšoms, bus stebimas finansinio sverto poveikio mažėjimas. 300 tūkstančių rublių vertės. skolintų lėšų ir 700 tūkstančių rublių. nuosavas pasirodys neigiama reikšmė, kuri parodys, kad skolintų šaltinių naudojimas atneša organizacijai nuostolių.

Rizikos valdymas grindžiamas įvairių organizacijos ekonominės veiklos parametrų santykio reguliavimu ir kontrole bei išlaidas generuojančių lėšų panaudojimo tinkamumu. Papildomų lėšų ir išteklių pritraukimas apskritai padidina organizacijos veiklos pelningumą, bet kartu padidina įsipareigojimų nevykdymo riziką, esant nepalankiam aplinkybių deriniui. Pagrindinis organizacijos valdymo uždavinys yra laiku aptikti, nustatyti, įvertinti ir parengti priemones, skirtas sumažinti bet kokios rūšies riziką. Šiame straipsnyje mes išnagrinėjome tik dviejų rūšių rizikos analizės metodiką. Ateityje ir toliau nagrinėsime analitinį rizikos vertinimo aspektą.

Organizacija turi turėti rodiklius, atspindinčius ilgalaikį gyvybingumą ir sveikatą. Vadovybė turi įvertinti riziką, siekdama formuoti esamą ir būsimą verslo strategijas bei tvarius konkurencinius pranašumus. Rizika yra svarbi šiuolaikinė ekonominio vertinimo tendencija.

Raktiniai žodžiai: grynoji rizika, finansinė rizika, rizikos valdymo metodai, rinkos rizikos analizės technika, kredito rizikos analizės technika.

Bibliografija

1. Nikiforova N.A., Tafintseva V.N. Valdymo analizė. -M.: Leidykla Yurayt, Master series, 2013 - 448 p.

2. Kropotina O.E. Pramonės įmonių rizikos valdymo sistemos sukūrimas, atsižvelgiant į jų įvertinimą ir draudimą: disertacija mokslo laipsniui gauti

Ekonomikos mokslų kandidatas: 08.00.05.-M.: Ekonomikos ir socialinių santykių institutas, 2010 m.

3. Dontsova L.V., Mubarakshina E.R. Profesinės motyvacijos, kaip finansinės rizikos veiksnio biudžeto sudarymo procese, analizė. RIZIKA: Ištekliai, informacija, pasiūla, konkurencija - 2014, Nr.4. - P.304-308.

Nikiforova N.A. - Ekonomikos mokslų kandidatas, docentas, Federalinės valstybės biudžetinės aukštojo profesinio mokymo įstaigos „Finansų universitetas prie Rusijos Federacijos Vyriausybės“ Ekonominės analizės katedros profesorius, [apsaugotas el. paštas]

Dontsova L.V. – Ekonomikos mokslų daktaras, Federalinės valstybinės biudžetinės aukštojo profesinio mokymo įstaigos „Rusijos ekonomikos universiteto vardo“ Ekonominės veiklos analizės ir audito katedros profesorius. G. V. Plekhanovas“, [apsaugotas el. paštas]

Darbe L. V. Dontsova ir N.A. Nikiforova aprašo balų metodą bendram organizacijos veiklos įvertinimui. Vertinami šie rodikliai:

1) absoliutaus likvidumo koeficientas;

2) kritinio likvidumo koeficientas;

3) srovės koeficientas;

4) finansinio nepriklausomumo koeficientas;

5) nuosavų finansavimo šaltinių ir apyvartinių lėšų santykį;

6) finansinio nepriklausomumo koeficientas rezervo formavimo požiūriu.

Siekiant visapusiškai įvertinti organizacijos finansinį stabilumą analizuojamo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje pagal L. V. metodiką, 2014 m. Dontsova, N.A. Nikiforova ir organizacijos klasei nustatyti būtina naudoti pagalbinę lentelę 6.2.4.

6.2.4 lentelė

Indeksas
Indeksas

	0,5 ir daugiau = 20 taškų	0,4 = 16 taškų	0,3 = 12 taškų	0,2 = 8 taškai	0,1 = 4 taškai	mažiau nei 0,1 =0 taškų
	1,5 ir daugiau = 18 taškų	1,4 = 15 taškų	1,3 = 12 taškų	1,2-1,1 = 9-6 taškai	1,0 = 3 taškai	mažiau nei 0,1 =0 taškų
Esamas santykis	2 ir daugiau = 16,5 balo	1,9-1,7 = 15-12 taškų	1,6-1,4 = 10,5-7,5 taško	1,3-1,1 = 6-3 taškai	1 = 1,5 taško	mažiau nei 1 = 0 taškų
	0,6 ir daugiau = 17 taškų	0,59-0,54 = 16,2-12,2 taško	0,53-0,43 = 11,4-7,4	0,47-0,41 = 6,6-1,8 taško	0,4 = 1 taškas	mažiau nei 0,4 = 0 taškų
Nuosavų finansavimo šaltinių prieinamumo koeficientas	0,5 ir daugiau = 15 taškų	0,4 = 12 taškų	0,3 = 9 taškai	0,2 = 6 taškai	0,1 = 3 taškai	mažiau nei 0,1 =0 taškų
	1 ir daugiau = 13,5 balo	0,9 = 11 taškų	0,8 = 8,5 taško	0,7-0,6 = 6,0-3,5 taško	0,5 = 1 taškas	mažiau nei 0,5 = 0 taškų
Minimali kraštinės vertė

klasė - organizacijos, turinčios gerą finansinio stabilumo maržą, leidžiančią būti tikri dėl skolintų lėšų grąžinimo;

klasė – organizacijos, kurios demonstruoja tam tikrą skolos rizikos laipsnį, bet dar nėra laikomos rizikingomis;

klasė – probleminės organizacijos (lėšų praradimo rizika nedidelė, tačiau pilnas palūkanų gavimas atrodo abejotinas);

klasė – organizacijos, turinčios didelę bankroto riziką net ir ėmusis finansinio atkūrimo priemonių. Skolintojai rizikuoja prarasti savo lėšas ir palūkanas;

V klasė – didžiausios rizikos organizacijos, praktiškai nemokios.

Norėdami nustatyti organizacijos klasę, turite naudoti pagalbinę lentelę 6.2.5.

6.2.5 lentelė

Indeksas	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje
Indeksas	faktinis rodiklio lygis	taškų skaičius	faktinis rodiklio lygis	taškų skaičius

Absoliutaus likvidumo koeficientas
Kritinis įvertinimo faktorius
Esamas santykis
Finansinės nepriklausomybės koeficientas

Nuosavų finansavimo šaltinių prieinamumo koeficientas
Finansinio nepriklausomumo rodiklis atsargų formavimo ir sąnaudų požiūriu
	x		x

Absoliutus likvidumo koeficientas KLA parodo, kokią trumpalaikės skolos dalį galima padengti likvidžiausiu trumpalaikiu turtu – pinigais ir trumpalaikėmis finansinėmis investicijomis:

K LA = DS/KP, (3.1)

kur DS – pinigai ir pinigų ekvivalentai; KP – trumpalaikiai įsipareigojimai.

K LA = 250 + 260 / 610 + 620 + 630 + 660 puslapis.

Normalioji riba yra K A l = 0,2 - 0,5. Koeficientas parodo, kokią dabartinės skolos dalį galima grąžinti per artimiausią balanso sudarymo laiką, o tai yra viena iš mokumo sąlygų.

Kitas koeficientas yra kritinio likvidumo koeficientas (arba tarpinis padengimo koeficientas) – jis apskaičiuojamas kaip grynųjų pinigų, trumpalaikių vertybinių popierių ir atsiskaitymų sumos dalijimas iš organizacijos trumpalaikių įsipareigojimų sumos.

Kritinis likvidumo koeficientas (įvertis) atspindi numatomą organizacijos mokėjimą, atsižvelgiant į laiku atsiskaitymus su skolininkais. Teoriškai pagrįsta šio koeficiento reikšmė ~0,8.

Kcl = (Ir div.bal. - 210 eilutė - 220 eilutė - 230 eilutė)/(610 eilutė + 620 eilutė + 630 eilutė + 660 eilutė). (3.2)

Paskutiniame analizės etape apskaičiuojamas esamas likvidumo koeficientas (arba padengimo koeficientas):

K T l = T A /T 0 = (P div.bal. – 220 eilutė – 230 eilutė)/(610 eilutė + 620 eilutė + 630 eilutė + 660 eilutė), (3.3)

kur T A - trumpalaikis turtas; T 0 – trumpalaikiai įsipareigojimai. Einamojo laikotarpio koeficientas parodo, kiek trumpalaikis turtas dengia trumpalaikius įsipareigojimus. Dengimo koeficientas priklauso nuo gamybos šakos, gamybos ciklo trukmės, atsargų struktūros ir sąnaudų. Laikoma, kad normalioji šio rodiklio vertė yra 2. Jei analizė atskleidžia, kad kg. koeficiento reikšmė mažesnė nei 2, vadinasi, balanso struktūra netenkinama ir įmonė laikoma nemokia.

Finansinio nepriklausomumo (autonomijos) koeficientas apskaičiuojamas:

Į FN = Nuosavas kapitalas (490 + 640 eilutė) / Visas turtas (3,4)

Nuosavų finansavimo šaltinių prieinamumo koeficientas parodo, kokią dalį įmonės trumpalaikio turto sudaro nuosavos lėšos. Jis apibrėžiamas kaip nuosavų lėšų šaltinių apimties ir ilgalaikio turto vertės skirtumo santykis su įmonės turimų apyvartinių lėšų verte.

Finansinio nepriklausomumo koeficientas, susijęs su rezervų ir sąnaudų formavimu, apskaičiuojamas kaip organizacijos nuosavo kapitalo ir rezervų santykis su rezervų suma ir pridėtinės vertės mokesčiu nuo įsigytų vertybių:

Atsargų Cfn = 490 eilutė/(2 eilutė 1 0+p.220).

Šis santykis parodo, kokia atsargų ir sąnaudų dalis susidaro iš nuosavų lėšų.

Siekdamas perskaičiuoti gautą integralų organizacijos vertinimą, atsižvelgiant į aukščiau aprašytos metodikos patikslinimus, G.V. Savitskaja siūlo užpildyti 6.2.6 lentelę (lentelėje rodomi tik besikeičiantys kriterijai, likusieji išlieka tie patys).

6.2.6 lentelė

Rodikliai	Klasių ribos pagal kriterijus
Rodikliai

Absoliutaus likvidumo koeficientas	0,25 ir daugiau = 20 taškų	0,2 = 16 taškų	0,15 = 12 taškų	0,1 =8 taškai	0,05 = 4 taškai	mažiau nei 0,05 = 0 taškų
Kritinis įvertinimo faktorius	1,0 ir daugiau = 18 taškų	0,9 = 15 taškų	0,8 = 12 taškų	0,7 = 9 taškai	0,6 = 6 taškai	mažiau nei 0,5 = 0 taškų
Finansinės nepriklausomybės koeficientas	0,6 ir daugiau = 17 taškų	0,59-0,54 = 15-12 taškų	0,53-0,43 = 11,4-7,4 taško	0,42-0,41 = 6,6-1,8 taško	0,4 = 1 taškas	mažiau nei 0,4 = 0 taškų
Finansinio nepriklausomumo rodiklis atsargų formavimo ir sąnaudų požiūriu	1 ir daugiau = 15 taškų	0,9 = 12 taškų	0,8 = 9,0 taško	0,7 = 6,0 taško	0,6 = 3 taškai	mažiau nei 0,5 = 0 taškų
Minimali kraštinės vertė

Analitinių skaičiavimų autoriaus užduotis – remiantis siūlomų bendro organizacijos veiklos vertinimo metodų palyginimu, pateikti visapusišką vertinimą ir pagrįsti priimtiniausio ir patikimiausio organizacijos veiklos rezultatų matavimo metodo pasirinkimą. finansinė ir ūkinė veikla.

6.2.7 lentelė – Įmonių grupavimas į klases pagal mokumo lygį

Indeksas	Klasių ribos pagal kriterijus

1. Bendro kapitalo grąža, %	30 % ir daugiau (50 taškų)	nuo 29,9 iki 20 % (nuo 49,9 iki 35 taškų)	nuo 19,9 iki 10 % (nuo 34,9 iki 20 taškų)	nuo 9,9 iki 1% (nuo 19,9 iki 5 taškų)	mažiau nei 1 % (0 taškų)
2. Srovės santykis	2.0 ir naujesnės versijos (30 taškų)	nuo 1,99 iki 1,7 (nuo 29,9 iki 20 taškų)	nuo 1,69 iki 1,4 (nuo 19,9 iki 10 taškų)	nuo 1,39 iki 1,1 (nuo 9,9 iki 1 taško)	1 ir mažiau (0 taškų)
3. Finansinio nepriklausomumo koeficientas	0,7 ir daugiau (20 taškų)	nuo 0,69 iki 0,45 (nuo 19,9 iki 10 balų)	nuo 0,44 iki 0,3 (nuo 9,9 iki 5 balų)	nuo 0,2,9 iki 0,20 (nuo 5 iki 1 balo)	mažiau nei 0,2 (0 taškų)
Klasių ribos	100 taškų ir daugiau	nuo 99 iki 65 taškų	nuo 64 iki 35 taškų	nuo 34 iki 6 taškų

Pagal šiuos kriterijus galima nustatyti, kuriai klasei priklauso analizuojama įmonė (9 lentelė).

6.2.8 lentelė – Bendras analizuojamos organizacijos finansinio stabilumo įvertinimas

Indeksas	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje
Indeksas		taškų skaičius	faktinis rodiklio lygis	taškų skaičius
1. Nuosavo kapitalo grąža, %
2. Srovės santykis
3. Finansinio nepriklausomumo koeficientas

Rcobctb. k= Ptsist / Vidutinis akcinis kapitalas, = 190 f eilutė. №2 / 0,5* (III sekcija.bal.prad.metai + 640 linija, 650 elg. + III sekcija.bal.kon.g. + 640 linija + 650 kon.g.)

Šis rodiklis turėtų didėti, o jo reikšmė > 0,1. Tai parodo, kiek pelno prieš apmokestinimą tenka 1 akcinio kapitalo rubliui. Organizacija laikoma efektyvia savo darbe, jei jos pelnas yra didesnis nei 10% iš 1 akcinio kapitalo rublio.

Šios technikos esmė yra klasifikuoti organizacijas pagal finansinės rizikos lygį, tai yra, bet kuri analizuojama organizacija gali būti priskirta tam tikrai klasei, atsižvelgiant į „surinktų“ taškų skaičių, remiantis faktinėmis jos finansinėmis vertėmis. santykius.

1 klasė– tai absoliučiai finansiškai stabilios ir absoliučiai mokios organizacijos, kurių finansinė būklė leidžia būti tikri, kad įsipareigojimai pagal sutartis vykdomi laiku. Tai organizacijos, turinčios racionalią nuosavybės ir jo šaltinių struktūrą ir, kaip taisyklė, jos šaltiniai yra gana pelningi.

2 klasė– tai normalios finansinės būklės organizacijos. Jų finansiniai rodikliai apskritai yra labai artimi optimaliems, tačiau tam tikrais santykiais leidžiami tam tikri atsilikimai. Šios organizacijos, kaip taisyklė, turi neoptimalų savo ir skolintų finansavimo šaltinių santykį, perkeltą skolinto kapitalo naudai. Tuo pačiu metu sparčiai didėja mokėtinos sumos, palyginti su gautinų sumų padidėjimu. Paprastai tai yra pelningos organizacijos.

3 klasė– tai organizacijos, kurių finansinė būklė gali būti vertinama kaip vidutinė. Analizuojant balansą, išryškėja atskirų finansinių rodiklių „silpnumas“. Arba jų mokumas yra ties minimalaus priimtino lygio riba, o finansinis stabilumas normalus, arba, priešingai, jų finansinė būklė nestabili dėl vyraujančių skolintų finansavimo šaltinių, tačiau esama tam tikro esamo mokumo. Bendraujant su tokiomis organizacijomis lėšų praradimo grėsmė beveik nekyla, tačiau įsipareigojimų įvykdymas laiku atrodo abejotinas.

4 klasė– tai nestabilios finansinės būklės organizacijos. Su jais susiduriama su tam tikra finansine rizika. Jų kapitalo struktūra yra nepatenkinama, o jų mokumas yra ties apatine priimtinų verčių riba. Tokios organizacijos, kaip taisyklė, negauna jokio pelno arba labai mažo pelno, užtenka tik privalomiems mokėjimams į biudžetą.

5 klasė– tai organizacijos, kurių finansinė būklė krizinė. Jie yra nemokūs ir visiškai netvarūs finansiniu požiūriu. Šios įmonės yra nuostolingos.

Pagal 2 lentelės formą nustatykite įmonės klasę pagal finansinės būklės lygį.

2 lentelė. Įmonės klasės nustatymas pagal finansinės būklės lygį

Finansinės būklės rodikliai	I metai	II metai	III metai
Reikšmė	Taškai	Reikšmė	Taškai	Reikšmė	Taškai
Absoliutaus likvidumo koeficientas
Kritinis įvertinimo faktorius
Esamas santykis
Apyvartinių lėšų dalis turte
Nuosavų lėšų santykis
Kapitalizacijos norma
Finansinės nepriklausomybės koeficientas
Finansinio stabilumo rodiklis
IŠ VISO
Klasė

1.3 punktas

Išreikšta analizė finansinio ir ekonominio stabilumo skalėje (remiantis nukrypimų nuo pusiausvyros taško nustatymu)

Įmonės turto klasifikacija.Įmonės turtas funkcinio dalyvavimo atgaminimo procese požiūriu be liekanos skirstomas į finansinį ir nefinansinį turtą. Turtinių santykių požiūriu jis skirstomas į nuosavą ir skolintą kapitalą.

Ši nuosavybės ypatybė ūkio sektoriuose numatyta Nacionalinių sąskaitų sistemoje (NSS). Kadangi sektorius sudaro įmonių visuma, ekonominio turto skirstymo į finansinį ir nefinansinį, o kapitalą į nuosavą ir skolintą principą logiška taikyti kiekvienai atskirai įmonei. Be to, tai suteikia galimybę atlikti gilią finansinę ir ekonominę visos įmonės turto, pajamų ir ekonominių išteklių analizę.

Finansinis turtas yra ekonominis turtas, kuris vienu metu atsispindi šios ir kitos įmonės ar finansinės organizacijos balanse: šiai įmonei - kaip turtas, o kitai - kaip įsipareigojimas.

Nefinansinis turtas atsispindi tik šios įmonės balanse.

Finansiniam turtui priskiriami pinigai, gautinos sąskaitos (lėšos atsiskaitymuose), trumpalaikės ir ilgalaikės finansinės investicijos: suteiktos paskolos, indėliai, vertybiniai popieriai, akcijos ir kitos investicijos į kitų įmonių kapitalą.

Nefinansinis turtas apima ilgalaikį materialųjį turtą, nematerialųjį turtą, atsargas, nebaigtą gamybą ir nebaigtą statybą.

Nefinansinis turtas yra nekilnojamasis turtas. Finansinis turtas – tai teisė į nuosavybę, reikalavimų visuma, nekilnojamojo turto dublikatas, kuriuo naudojasi kiti savininkai.

Kiekvienas vertybinis popierius arba gautinų sumų įrašas atitinka nekilnojamąjį turtą, įtrauktą į kitų įmonių skolintą kapitalą. Norint gauti visą nekilnojamojo turto sumą šalyje, ekonomikos sektoriuje, pramonės šakoje, būtina ir pakanka susumuoti nefinansinį turtą. Kiekvienam ūkio subjektui, priešingai, svarbus tiek finansinio, tiek nefinansinio turto kiekis.

Kyla natūralus klausimas: koks nekilnojamasis turtas slypi už įmonės kasoje esančių banknotų ar banko sąskaitoje saugomų pinigų sumų?

Bankai yra skolininkai lėšų (piniginių ir negrynųjų pinigų) savininkams ir atsako jiems kaip savo kreditoriams savo turtu.

Tiek banknotai, tiek negrynųjų pinigų lėšos yra padengtos, pirma, valstybės bankų sistemos rezervais, kurie atspindi aukso ir užsienio valiutos atsargas, t. y. tikrąsias vertes, ir, antra, komercinių bankų investicijomis į nefinansinį turtą teikiant paskolas. savo klientams.

Tiek finansinis, tiek nefinansinis įmonės turtas gali būti nuosavas arba skolintas. Abu jie yra įmonės žinioje. Nė vienas iš turto elementų nepaženklintas jokiu ženklu ar identifikavimo ženklu – nesvarbu, ar tai susiję su nuosavu ar skolintu turtu. Tai galima nustatyti tik pagal reitingą, už apskaitos ribų. Nuosavas turtas įmonėje apskaitomas, neatsižvelgiant į jo įgyvendinimo formą, įstatinio kapitalo, papildomo kapitalo, rezervinio kapitalo, nepaskirstytojo pelno ir tikslinio finansavimo suma. Skolintas kapitalas apskaitomas kaip banko paskolų, iš kitų organizacijų gautų skolintų lėšų, prekybos kreditų, iš klientų gautų avansų, skolos biudžetui, steigėjams ir personalui (atitinkamai mokesčiams, dividendams ir darbo užmokesčiui) suma.

Dvigubo įrašo apskaitos metodas garantuoja kiekvieno ataskaitinio laikotarpio pabaigoje nefinansinio ir finansinio turto sumos, iš vienos pusės, ir nuosavo bei skolinto kapitalo sumos balansą (lygybę). Tačiau tuo pačiu nėra atsakymo į opiausią klausimą: lėšos einamojoje sąskaitoje – kieno? Savas ar skolintas? Jei tai ne jūsų pinigai, tuomet juos reikia išleisti taip:

· mokėti darbo užmokestį.

Jei tai jūsų pinigai, tuomet turite pasirinkimą:

· finansuoti konferenciją (festivalį, seminarą);

· atnaujinti pasenusią įrangą;

· papuošti biurą pagal naujausią europinės kokybės renovaciją;

· skirti premijas darbuotojams.

Sprendimo priėmimas – pasirinkimas iš išvardintų pinigų leidimo variantų – žinoma, nepriklauso nuo analizės. Jei analitikas atmeta keletą variantų ir suskirsto likusius, vadovas vis tiek gali pasirinkti iš atmestų variantų. Bet bent jau vadovas žinos, ką dabar yra skolingas sau, nes lėšų išleidimas lenkia jų įplaukas.

Tolesniame pristatyme vadovausimės tuo, kad finansinė ir ekonominė analizė atliekama siekiant jos rezultatus praktiškai panaudoti finansų valdyme.

Įmonės kapitalo perdengimo ūkiniu turtu tvarka. Procedūra, kurios turi būti laikomasi atliekant greitą finansinio stabilumo analizę tam tikrą dieną, yra kapitalo struktūros primetimas ekonominio turto struktūrai. Šiuo atveju laikomasi taisyklės: nuosavas kapitalas dedamas ant nefinansinio turto ir yra jam proporcingas. Vadinasi, skolinis kapitalas sugeria likusį turtą. Kai pirmą kartą kreipiatės į šią procedūrą, yra trys parinktys:

· nuosavas kapitalas didesnis už nefinansinį turtą (atitinkamai skolintas kapitalas mažesnis už finansinį turtą), pav. 1;

· nuosavas kapitalas lygus nefinansiniam turtui (atitinkamai skolintas kapitalas lygus finansiniam turtui), pav. 2;

· nuosavas kapitalas yra mažesnis už nefinansinį turtą (atitinkamai skolintas kapitalas yra didesnis nei finansinis turtas), pav. 3.

1 pav. Grynasis skolinimas

2 pav. Finansinės ir ekonominės pusiausvyros būklė

3 pav. Grynasis skolinimasis

Palyginus tris galimus variantus atliekant statinę įmonės turto analizę, daromos šios išvados:

1. Nefinansinis turtas įpareigoja nuosavybę.

2. Skolintas kapitalas sugeria finansinį turtą.

3. Įmonė turi savo finansinį turtą tik tada, kai jos nuosavas kapitalas viršija nefinansinį turtą.

4. Jeigu nuosavas kapitalas yra mažesnis už nefinansinį turtą, tai skolintas kapitalas sugeria ne tik finansinį turtą, bet ir dalį nefinansinio turto.

5. Jeigu nuosavas kapitalas lygus nefinansiniam turtui, tai įmonė yra finansinės ir ekonominės pusiausvyros būsenoje (2 pav.).

6. Nuosavo finansinio turto buvimas rodo grynojo skolinimo būklę (1 pav.).

7. Skolinto nefinansinio turto buvimas rodo grynojo skolinimosi būklę (3 pav.).

Taigi finansinė ir ekonominė analizė pradedama ne nuo finansinio, o nuo nefinansinio turto, nes akcinis kapitalas turi finansuoti mažiausiai likvidų turtą. Tai suprantama: nelikvidus Turtas negali padengti įsipareigojimų, nes negali apmokėti skolų, bet kokiu atveju atsipirks nepadarydamas žalos technologiniam procesui ir be ekonominių nuostolių. Jeigu vis tiek tenka skubiai parduoti nefinansinį turtą (atsargos, įrengimus), tai tenka parduoti žemiau savikainos (ekonominės vertės), t.y. nuostolingai. Finansinė padėtis yra stabili tik tada, kai pardavimo grėsmė nekyla virš įmonės nekilnojamojo (nefinansinio) turto. Ir tai įmanoma tik tuo atveju, jei nuosavo kapitalo pakanka visam nefinansiniam turtui finansuoti (užtikrinti).

Nuosavas finansinis turtas yra kontrolės svertas. Grynasis skolinimas ir grynasis skolinimasis yra naujos įmonių finansinės analizės sąvokos, paimtos iš SNA ekonomikos sektorių makroekonominės analizės. Grynasis skolinimas nereiškia, kad visas nuosavybės perviršis, palyginti su nefinansiniu turtu, yra gautinos sumos. (Šiuo atveju ši įmonė iš tiesų būtų tiesioginis kreditorius savo skolininkams). Nuosavas finansinis turtas gali būti negrynųjų ir grynųjų pinigų lėšos, finansinės investicijos ir santaupos užsienio valiuta. Bet visa tai įrodo, kad ši įmonė netiesiogiai, per trečiuosius juridinius asmenis, pirmiausia per bankus, skolina tiems ūkio subjektams, kurių analizė rodo grynojo skolinimosi būklę. Grynasis skolinimasis – tai nefinansinio turto neužtikrintumas nuosavu kapitalu, jo panaudojimas įmonės prisiimtiems įsipareigojimams padengti.

Nuosavi finansiniai ištekliai yra kontrolės svertas, finansinio manevro priemonė. Jie gali būti teikiami partneriams kredituojant, investuoti į nuosavą verslą arba investuoti su palankiomis palūkanomis banke, atlikti neatidėliotinas (neplanines) išlaidas, avansuoti tiekėjams ir galiausiai paskolinti sau, jei skolininkai laiku neapmoka užsakymų. .

Įmonė potencialiai pasirengusi investuoti į gamybą tik turėdama savo finansinį turtą, nes investuojant į mašinas, įrenginius, pastatus, žemę finansinis turtas paverčiamas nefinansiniu turtu. Kad nebūtų prarasta finansinė ir ekonominė pusiausvyra, investicijos į gamybą neturėtų viršyti nuosavų finansinių išteklių. Investuodama skolintomis lėšomis, įmonė prisiima didesnę riziką ir praranda pusiausvyrą. Tokie variantai galimi ir kartais būtini. Tačiau tuo pat metu reikia žinoti, kas vyksta su finansiniu ir ekonominiu tvarumu.

Nurodytas požiūris į finansinę ir ekonominę analizę nubrėžia jos kontūrus ir suteikia teorinį pagrindą. Praktiniam finansinės ir ekonominės analizės įgyvendinimui būtinas papildomas šio metodo patikslinimas, ypač jo taikymas statikoje ir dinamikoje. Reikalingos šaltinio informacijos ištraukimo iš balanso taisyklės.

Abiem atvejais svarbu laikytis linijos, kad skirtumas tarp nuosavybės ir bet kurios turto dalies (finansinio ar trumpalaikio) gali būti teigiamas arba neigiamas. Abiem atvejais skirtumas yra tik rodiklis. Nei apyvartinis kapitalas, nei nuosavas finansinis turtas negali būti neigiama vertė, nes tai yra tikroji teigiamos vertės – kapitalo, investuoto į verslą, į apyvartą, sudedamoji dalis. Tiek apyvartinių lėšų, tiek nuosavo finansinio turto ribinė vertė lygi nuliui.

Apibendrinti. Neigiamas skirtumas tarp nuosavybės ir ilgalaikio turto yra apyvartinio kapitalo rodiklis, rodantis, kad jo nėra. Rodiklio reikšmė rodo, kiek nuosavo kapitalo trūksta pusiausvyrai pasiekti, tačiau šiuo atveju apyvartinio kapitalo nėra.

Neigiamas skirtumas tarp nuosavybės ir nefinansinio turto yra finansinio ir ekonominio stabilumo rodiklis. Tai rodo, kad nėra nuosavo finansinio turto ir kiek trūksta nuosavo kapitalo, kad būtų finansinė ir ekonominė pusiausvyra.

Esant teigiamoms rodiklio reikšmėms, specialaus paaiškinimo nereikia, nes rodiklio reikšmė ir ženklas sutampa su apyvartinėmis lėšomis arba nuosavu finansiniu turtu. Atkreipkite dėmesį: jie yra vienodi, bet ne identiški.

Grynojo skolinimo ir grynojo skolinimosi sąvokos telpa į bendrą ekonomikos finansinės ir ekonominės pusiausvyros sistemą. NSS finansinės investicijos, įtrauktos į apskaitą kaip ilgalaikis turtas, yra įtrauktos į finansinės ir ekonominės pusiausvyros, kurią diktuoja realios kapitalo rinkos sąlygos ir teorinės nuostatos, siekimo mechanizmą. Tiesą sakant, jei įmonė turi vertybinių popierių, tokių kaip „Gazprom“ ar „Lukoil“ akcijos, ar ji turi nekilnojamojo turto? Ar jis susieja savo kapitalą? Priešingai, tai labai mobili, lengvai parduodama turto dalis, kuri gali užtikrinti „greitą likvidumą“ geriau nei bet kokie rezervai.

Gilinimas į statinę finansinio ir ekonominio tvarumo analizę. Tęskime finansinio ir ekonominio stabilumo analizę statikoje. Finansinį turtą skirstykime į mobilų ir nemobilų, o nefinansinį – į nelikvidų ir likvidų. Akcinį kapitalą lygins pakaitomis su nejudančiu, nefinansiniu ir nelikvidžiu turtu (4 pav.). Tokiu atveju atsiras penkios finansinio ir ekonominio stabilumo būsenos: superstabilumas, stabilumas, pusiausvyra, finansinė įtampa ir rizikos zona (ant krizinės būklės slenksčio).

Kiekvienas iš analizėje dalyvaujančių kiekių gali skirtis tam tikrose ribose. Supažindinkime su šių dydžių ir jų išvestinių pavadinimais:

EA – ūkinis turtas;

K – kapitalas;

SK – akcinis kapitalas;

ZK – skolintas kapitalas;

URM – mobilus turtas (finansinis);

NMFA – nejudantis finansinis turtas;

Nematerialusis turtas – nejudantis turtas (finansinis ir nefinansinis);

FA – finansinis turtas;

NA – nefinansinis turtas;

LA – likvidus turtas (finansinis ir nefinansinis);

LHA – likvidus nefinansinis turtas;

NLHA – nelikvidus (nefinansinis) turtas;

I – finansinio ir ekonominio stabilumo rodiklis:

I" – absoliutaus mokumo rodiklis:

I" = SK-NMA;

Ir "" – saugos indikatorius:

I"" = SK-NLNA.

4 pav. Grafinė finansinio ir ekonominio stabilumo skalė

Pav. 4 nurodo kritinius perėjimo iš vienos zonos į kitą taškus tarp šių taškų, akcinis kapitalas turi viršutinę ir apatinę ribas. Kaip matyti iš diagramos, visas kapitalas gali būti nuosavas, taip pat gali būti visiškai pasiskolintas, tačiau jis negali turėti neigiamos vertės. Perėjimo iš rizikos zonos į krizės zoną taške skolintas kapitalas yra lygus visam turtui, o žemiau jo tampa daugiau nei turtas. Tai ekonominės krizės ženklas. Pusiausvyra sulaužyta. Kapitalas nelygus turtui. Dalis skolinto kapitalo prarasta, „suvalgyta“ – po nuosavo.

Pateikiame lentelę (3 lentelė), kurioje atsispindi visų finansinį ir ekonominį stabilumą apibūdinančių rodiklių „elgesys“ pagal zonas ir kuri gali būti naudojama kaip skalė nustatant įmonės reitingą statikoje. Išplėstinė skalė gali būti trijų laipsnių:

1. Tvarumas;

2. Balansas;

3. Nestabilumas.

Diferencijuotą statinę skalę sudaro penki lygiai:

1. Super stabilumas;

2. Pakankamas stabilumas;

3. Balansas;

5. Rizikos būklė.

3 lentelė. Statinė finansinio ir ekonominio stabilumo skalė (FES)

Padidinta skalė	Diferencijuota skalė
Stabilumo zona: ĮJUNGTA < SK < EA I > 0	Super atsparumo zona: NMA< СК < EA; I > 0; I" > 0; I" > 0
Absoliutaus mokumo linija: SC = nematerialusis turtas; ZK = MFA; I > 0; I" = 0; I" > 0 Pakankamo stabilumo zona: ĮJUNGTA < SK < NMA IR > 0; IR" < 0; I" > 0;
Pusiausvyros linija: I = 0 Nestabilumo zona: 0 < SK< НА И < 0	Pusiausvyros linija: SC = NA; ZK = FA; I = 0; IR"< 0; И" >0 NLNA įtempimo zona < SK< НА; И < 0; И" < 0; И" > 0;
Likvidumo linija: SC = NLNA; ZK = LA; IR< 0; И" < 0; И" = 0; Зона риска: 0 < SK< НЛНА И < 0; И" < 0; И" < 0.

Dinaminis finansinio ir ekonominio stabilumo mastas. Finansinio ir ekonominio stabilumo dinamika matuojama aukščiau minėtų rodiklių didėjimu (3 lentelė). Fotodaugiklio prieauginių rodiklių teigiamų, neigiamų ir nulinių verčių derinys lemia perėjimą iš vienos būsenos į kitą. Šiuos perėjimus galima reitinguoti. Trys fotodaugiklio būsenos statikoje atitinka skalę su 13 dinamikos charakteristikų (4 lentelė).

4 lentelė. Padidinta dinaminė PMT skalė

Perėjimo charakteristikos	PMT indikatoriaus reikšmė	Reitingas
Ataskaitinio laikotarpio pradžioje (I 0)	Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje (I 1)	Prieaugio indikatorius (ΔI)
Atsparumo stiprinimas	> 0	>0	> 0
Tvarumo palaikymas	> 0	> 0	= 0
Silpnėja stabilumas	> 0	>0	< 0
Perėjimas iš pusiausvyros į stabilumą	= 0	> 0	>0
Perėjimas nuo nestabilumo prie tvarumo	< 0	> 0	> 0
Perėjimas iš stabilumo į pusiausvyrą	> 0	= 0	< 0
Pusiausvyros išlaikymas	= 0	= 0	= 0
Perėjimas iš nestabilumo į pusiausvyrą	< 0	= 0	> 0
Perėjimas iš stabilumo į nestabilumą	> 0	< 0	< 0
Pusiausvyros praradimas	= 0	< 0	< 0
Nestabilumo mažinimas	< 0	< 0	> 0
Nestabilumo išsaugojimas	< 0	< 0	= 0
Didėjantis nestabilumas	< 0	< 0	< 0

13 pereinamųjų tipų FEU (I) rodiklio prieauginiai rodikliai derinami su tam tikromis prieauginėmis kiekvieno iš šešių rodiklių reikšmėmis: SC, ZK, K, NA, FA, EA. Visi septyni prieauginiai rodikliai gali būti > 0, = 0,< 0. При заданных условиях возникает 75 приростных ситуаций, которые образуют целостный массив и организованы в 13 блоков. Все ситуации различаются между собой. Среди них нет двух одинаковых. Вместе с тем, доказано, что иных ситуаций сбалансированных приростов, кроме этих 75, более нет (Приложение А).

Naudodami daugybę standartinių situacijų, galite naudoti greitosios analizės režimą, atsižvelgdami į kai kurių rodiklių reikšmes, norėdami rasti kitų pokyčių kryptį. Pirmiausia jie suranda norimą bloką, vieną iš 13, naudodami pašalinimo metodą. Tada – norima situacija, kurių viename bloke gali būti 7, 5 arba 3 Šis metodas apriboja nepagrįstų sprendimų priėmimą ir atmeta akivaizdžiai nesuderinamus ketinimus.

Pavyzdžiui, neįmanoma derinti intensyvaus prekybos kredito naudojimo su ketinimu formuoti savo finansinį turtą ir pan. Praktikoje rodiklių nesuderinamumas nėra toks akivaizdus kaip aukščiau pateiktame pavyzdyje, juolab kad aukščiau paminėti septyni rodikliai dažnai juda skirtingomis kryptimis. Be standartinių situacijų masyvo atliekant laipsnišką FEM analizę, galima naudoti panašiai sukonstruotus situacijų masyvus atliekant absoliutaus mokumo ir saugumo laipsnišką analizę.

1.4 punktas

Mokslinėje literatūroje rasti kitą įmonės finansinės būklės analizės metodą (įskaitant ir atsižvelgiant į kursinio darbo tyrimo dalyko ūkio šakos specifiką). Apibūdinkite rastą metodą ir išanalizuokite įmonės finansinę būklę naudodami šį metodą.

ANTRAS SKYRIUS

2.1 punktas

Šioje vietoje būtina atlikti išsamią lyginamąją pirmajame skyriuje aptartų finansinės analizės metodų analizę. Reikėtų nustatyti kiekvienos technikos privalumus ir trūkumus.

2.2 punktas

Šioje kursinio darbo vietoje, atsižvelgiant į įvairių metodų rezultatus, reikia padaryti išvadą apie tiriamo objekto finansinę būklę ir pasiūlyti priemones jai gerinti. Šių pasiūlymų turinys turi būti aiškiai išdėstytas ir pagrįstas.

Susijusi informacija.