A consolidação é uma alteração no prazo de validade de empréstimos já emitidos, aumentando (normalmente) ou diminuindo. Envolve facilitar os termos de reembolso da dívida na forma de pagamentos e reembolsos diferidos. É possível combinar consolidação com conversão.

A unificação de empréstimos é a combinação de vários empréstimos em um, quando títulos de empréstimos emitidos anteriormente são trocados por títulos de um novo empréstimo. O objetivo é reduzir ao mesmo tempo o número de tipos de títulos em circulação, o que simplifica o trabalho e reduz os custos do serviço da dívida do Estado. A unificação dos empréstimos governamentais é normalmente realizada em conjunto com a consolidação, mas também pode ser realizada fora dela.

Em alguns casos, o governo pode trocar títulos usando um índice regressivo, ou seja, quando vários títulos emitidos anteriormente são iguais a um novo título, o que dispensa o governo da necessidade de efetuar pagamentos de títulos em dinheiro integral (pagamentos de juros e (ou ) resgate de títulos), anteriormente colocados em moeda que estava depreciada no momento da liquidação.

O diferimento do reembolso do empréstimo difere da consolidação porque, neste caso, não só o prazo de reembolso é adiado, mas, em regra, o pagamento dos rendimentos é interrompido.

A conversão, consolidação, unificação de empréstimos governamentais e troca de títulos governamentais são normalmente realizadas apenas em relação a empréstimos internos. Quanto ao diferimento do reembolso das obrigações, esta medida também é possível em relação à dívida externa. O diferimento do reembolso de um empréstimo externo, em regra, é efectuado de comum acordo com os credores, não implicando necessariamente esta operação a suspensão do pagamento dos juros do empréstimo.

O cancelamento da dívida pública refere-se à renúncia total às obrigações do Estado nos termos dos empréstimos concedidos.

A principal tarefa da gestão da dívida pública da Rússia é mudar a estratégia da dívida e passar de uma política de adiamento de pagamentos para uma política de redução da dívida. Devido às circunstâncias actuais, isto aplica-se em grande medida à dívida externa. E aqui é aconselhável recorrer à experiência mundial oportuna de métodos de conversão financeira para liquidar a dívida externa, como os mais flexíveis e adequados ao estado atual e às capacidades de crédito da Rússia.

O mecanismo financeiro do esquema de conversão consiste em eliminar parte da dívida externa, trocando-a por ativos nacionais - moeda nacional, títulos, ações, bens, ativos financeiros, etc. As seguintes opções podem ser as mais aceitáveis ​​​​para a Rússia.

Dívida em troca de exportações. Isto não significa exportação de matérias-primas, mas sim exportação de produtos acabados. Esta opção permite apoiar a produção competitiva do país, desenvolver as exportações, desenvolver novos mercados e, assim, preservar empregos, garantir o recebimento de impostos e o reembolso de dívidas, bem como financiar investimentos. É importante apoiar indústrias com um potencial de exportação significativo (espacial, alumínio, indústria aeronáutica, etc.), que já produzem produtos que cumprem as normas internacionais e podem contribuir para o crescimento da economia como um todo.

Dívida em troca de propriedade. Esta opção realiza-se, em regra, no âmbito de um programa de privatizações, e envolve também a troca de obrigações de dívida por ações de empresas privatizadas e a atração de investidores estratégicos. Neste caso, é importante avaliar o valor das empresas nacionais de acordo com os padrões do mercado mundial, e a troca da dívida por ações deve ser efetuada a uma taxa favorável à Rússia. Também é importante determinar a participação das ações (empresa) na propriedade durante a conversão da dívida.

Dívida em troca de impostos. Neste caso, propõe-se estabelecer legislativamente tais benefícios fiscais para os investidores - detentores de dívida externa, o que os incentivaria a investir. A permissão para conversão deverá ser concedida apenas quando se fizerem investimentos que sejam importantes para a economia russa. Neste caso, a dívida externa será paga com receitas futuras.

Pagamento de juros da dívida pública externa em moeda local. Esta opção é usada na prática mundial em alguns casos. Os pagamentos são efectuados a uma taxa atractiva para os credores, mas o dinheiro é transferido para pagamentos de juros para contas especiais de investimento em bancos nacionais, e os fundos destas contas só podem ser utilizados para fazer investimentos directos na economia do devedor. Todas as demais manipulações com tais fundos e rendimentos desses investimentos somente poderão ser realizadas após o término do prazo estabelecido no contrato de conversão (pelo menos um ano depois).

Dívida por dinheiro. Envolve a recompra de dívida com desconto no mercado secundário para obrigações de dívida externa. Nesse caso, a dívida nominal é reduzida e há economia no pagamento futuro de juros. O procedimento para esta operação é o seguinte: o governo nomeia um agente com experiência suficiente na compra e venda de dívidas externas (geralmente um grande banco comercial) e define um desconto no valor nominal da dívida, segundo o qual está pronto para recomprar as dívidas por ele adquiridas do agente.

Reestruturação da dívida. Este método de gestão da dívida é muito comum nas condições modernas. A reestruturação refere-se ao reembolso das obrigações da dívida com a execução simultânea de empréstimos (assumindo outras obrigações da dívida) no valor das obrigações da dívida reembolsadas com o estabelecimento de outras condições para o serviço da dívida e o momento do seu reembolso. A reestruturação da dívida pode ser realizada com baixa parcial (redução) do valor principal.

Muitas das técnicas descritas foram utilizadas para tirar a Rússia do incumprimento de 1998. Em particular, podemos mencionar métodos como: reestruturação de empréstimos obrigacionistas em obrigações com maturidade posterior; negociar com credores para diferir pagamentos; utilização de vários esquemas de compensação para reduzir a dívida de empréstimos; atrair empréstimos bancários para pagamentos de títulos; aceitação de títulos para pagamento de impostos, em troca de certificados de habitação, etc.; recompra de suas obrigações com desconto; resgate antecipado de suas obrigações.

Aproveitando o baixo nível de preços das suas obrigações e o crescimento das suas receitas orçamentais, o procedimento de recompra de Eurobonds foi realizado por Moscovo e São Petersburgo. Então, em 1999-2000. Moscovo recomprou Eurobonds com vencimento em 2000 no valor de 220 milhões de dólares, São Petersburgo também fez um resgate antecipado dos seus Eurobonds no valor de 80 milhões de dólares, e em 2001 – no valor de 100 milhões de dólares.

A legislação russa, em particular o Código Orçamental da Federação Russa, prevê uma série de métodos organizacionais para a gestão da dívida pública. O direito de contrair empréstimos externos estatais da Federação Russa e concluir acordos sobre a prestação de garantias estatais, acordos de garantia para outros mutuários para atrair créditos externos (empréstimos) pertence à Federação Russa ou em seu nome - ao Governo da Rússia Federação ou órgão executivo federal autorizado pelo Governo da Federação Russa. Os súditos da Federação Russa, cujos orçamentos não receberam assistência financeira para equalizar o nível de segurança orçamentária, inicialmente tinham o direito de contrair empréstimos externos do Estado. No momento, foi introduzida uma proibição de empréstimos externos para as entidades constituintes da Federação Russa (para os municípios eles não foram fornecidos) - a alteração correspondente ao Código Orçamentário entrou em vigor em 1º de janeiro de 2002. Os empréstimos externos são permitidos apenas às regiões que já possuem dívida externa, para o seu refinanciamento dentro dos limites do exercício.

As grandes instituições financeiras recusam-se a conceder empréstimos sem garantia para não se sobrecarregarem com atrasos nos pagamentos. O risco de não reembolso dos fundos emprestados está intimamente relacionado com o procedimento de empréstimo, seja a emissão de uma hipoteca de longo prazo, um empréstimo ao consumo ou um empréstimo rápido. O aumento das taxas de juros pode proteger os interesses do credor. Nesse caso, há garantia de lucro mesmo que parte das obrigações da dívida seja considerada inadimplente.

Um aumento nos pagamentos de juros leva a uma diminuição na capacidade de pagamento do mutuário. Os clientes que não têm consciência financeira podem cair na armadilha da dívida, da qual apenas alguns conseguirão sair. Os serviços especializados prestados pelos credores, a fim de reduzir a carga de pagamento dos clientes, podem ajudar o mutuário a lidar com as dívidas. Estamos a falar de consolidação, reestruturação e refinanciamento de obrigações de dívida. O iniciador de cada procedimento pode ser o próprio cliente ou a instituição financeira.

Chamamos a sua atenção 4 produtos de crédito com condições favoráveis ​​​​para combinar vários empréstimos:

Taxa de juro
de 10,99%

Prazo
empréstimo
até 60 meses

Soma
até 2 milhões de rublos

Refinanciamento de até 5 empréstimos

Limite de crédito
até 500 mil rublos

Período sem juros
100 dias

Custo por ano
de 1190 rublos.

Reembolsa cartões de crédito de outros bancos

Limite de crédito
até 300 mil rublos

Período sem juros
até 365 dias

Custo por ano
590 esfregar.

Reembolso de outros empréstimos

Taxa de juro
de 11,99%

Prazo
empréstimo
até 60 meses

Soma
até 1,5 milhão de rublos

Refinanciamento de empréstimo

O que é consolidação de dívidas?

Os mutuários que contraem simultaneamente vários empréstimos devem garantir condições para o reembolso atempado de todas as obrigações da dívida. Para simplificar esse procedimento, utiliza-se a consolidação, ou seja, a combinação de empréstimos. Em vez de fazer vários pequenos pagamentos pelos quais os bancos cobram uma comissão, o cliente faz uma transação regular.

Benefícios da consolidação de dívidas:

1. Alterar os termos das transações originais.
2. Reduzindo o número de atrasos.
3. Reduzir o custo do serviço de um empréstimo, incluindo a isenção de inúmeras comissões.
4. Possibilidade de unificar pagamentos obrigatórios.
5. Simplificar o procedimento para a realização de transações regulares.
6. Melhorando seu histórico de crédito e aumentando sua classificação de crédito.

No processo de substituição de múltiplas obrigações de dívida por um empréstimo consolidado, também podem ser feitas alterações na relação contratual entre o credor e o mutuário. As instituições financeiras estão prontas para acomodar o mutuário no meio do caminho, portanto, você deve aproveitar a situação desenvolvendo individualmente um calendário de pagamentos. Os mutuários ainda têm a oportunidade de concordar com o credor sobre o parcelamento. Esta opção é ideal para clientes com rendimentos sazonais e dificuldades financeiras temporárias.

Às vezes, a consolidação é fornecida como um serviço faturável. O cliente paga por esse serviço pagando juros. Por exemplo, na consolidação de dívidas, é utilizada a taxa mais alta, ou pagamento máximo de comissão. Este método só é adequado para consolidar empréstimos com condições de pagamento quase idênticas. Pagar uma hipoteca nos termos de um empréstimo expresso simplesmente não é lucrativo para o mutuário.

Redução de custos através da consolidação de dívidas

A consolidação ajudará a reduzir os custos associados ao reembolso da dívida. O empréstimo terá de ser reembolsado em qualquer caso, mas depois de consolidar pequenas dívidas em uma grande transação, o pagamento de comissões será visivelmente reduzido. Alguns credores também oferecem pagamentos a taxas de juros reduzidas.

Existem dois métodos de salvamento:

1. Gerenciar o risco da taxa de juros mudando para uma taxa de empréstimo fixa acessível.
2. Alteração do perfil temporal inicial de reembolso da dívida, incluindo a introdução de um período de carência e a criação de um calendário de pagamentos tendo em conta a capacidade financeira do mutuário.

O procedimento de consolidação isentará o cliente de inúmeras taxas de serviço de empréstimo, que geralmente são cobradas após a conclusão de transações específicas. O processo de gestão da dívida é ainda mais simplificado. Em vez de efetuar pagamentos em contas correntes de vários credores, os mutuários comprometem-se a efetuar um pagamento consolidado regularmente.

Um cliente pouco versado em serviços bancários tem menos probabilidade de perder outro pagamento. Como mostra a prática, pequenos atrasos de até 7 dias são muitas vezes causados ​​pela simples desatenção dos pagadores que confundem as datas de pagamento dos empréstimos recebidos. Como resultado, você pode acessar outro benefício da consolidação – uma pontuação de crédito melhorada.

Recebimento e pagamento de dívidas consolidadas

A oportunidade de consolidar as obrigações da dívida deve ser aproveitada com sabedoria. O serviço foi criado com o objetivo de se livrar de pequenas dívidas, transformando-as em uma grande obrigação para com o credor. O procedimento de consolidação não visa aumentar as despesas do mutuário, uma vez que a instituição financeira tem em conta os interesses do cliente, permitindo que o processo de reembolso da dívida seja razoavelmente ajustado às necessidades atuais.

Antes de enviar seu empréstimo para consolidação, certifique-se de que o procedimento faz sentido. Para fazer isso, você precisa saber quanto tempo levará para saldar as dívidas combinadas. Você também terá que perguntar a um representante da instituição financeira sobre a presença de taxas e comissões ocultas, divulgação de informações que alguns credores ignoram deliberadamente.

Para reembolsar um empréstimo consolidado você terá que:

1. Determine o momento ideal para efetuar pagamentos. Normalmente, os credores recomendam parar no dia 25 de cada mês. O cliente sempre tem a oportunidade de efetuar o pagamento antes do prazo.
2. Compare o nível de encargos financeiros antes e depois do procedimento de consolidação. Se, após a conclusão de uma operação atualizada, a solvência do mutuário diminuir, tal ideia deve ser abandonada.
3. Faça pagamentos em dia, evitando multas e deterioração do seu histórico de crédito.
4. Reduza as despesas gerais elaborando adicionalmente um orçamento familiar ou pessoal para o período do relatório.
5. Recuse-se a receber empréstimos adicionais durante a vigência do contrato atual.

Os mutuários desorganizados que se esquecem do pagamento do empréstimo podem instalar um utilitário em seu telefone ou computador pessoal que os notificará quando a próxima data de pagamento estiver se aproximando. Alguns credores vão além. Informam pessoalmente o cliente sobre o próximo pagamento via SMS, e-mails e ligações para o telefone da financeira (especificado no contrato). Isso é feito de forma discreta e apenas para fins informativos, portanto, você não deve equiparar tais mensagens ao trabalho de empresas de cobrança.

Você pode discutir o nível de pagamento de juros com um funcionário de uma instituição financeira individualmente. Para calcular a eficiência, basta comparar os pagamentos mensais de empréstimos individuais com os pagamentos de um empréstimo após a consolidação, que inclui um plano de reembolso da dívida modificado. Às vezes também é necessário pagar um valor simbólico para conectar o serviço de consolidação, portanto todos os pagamentos adicionais deverão ser levados em consideração na fase de planejamento da transação atualizada.

A maioria das pessoas faz todos os esforços para saldar suas dívidas no menor tempo possível, mas na maioria das vezes isso demora um pouco, e então chega o próximo feriado, quando novas compras são feitas e mais são retiradas. dinheiro emprestado.

No final, o pagamento das compras anteriores aumenta uma ordem de grandeza superior ao seu custo original, e a pessoa começa a corroer a própria consciência pela sua conivência com o orçamento familiar.

Mas não há necessidade de ficar deprimido quando na forma de numerosos empréstimos. Hoje não existe uma única maneira de corrigir a situação do seu cartão. Mas a mais produtiva de todas as formas é combinar todas as dívidas em um único microcrédito.

Consolidação de dívidas – uma saída para o impasse financeiro?

A integração da dívida irá ajudá-lo a eliminar problemas na sua carteira com constante microempréstimos, somando os saldos de todos os cartões de crédito em um pagamento fácil. Você também pode contar com uma redução na taxa de juros geral. Nesses casos, as organizações de microfinanças vão ao encontro dos seus clientes e fazem todo o possível para pagar rapidamente a sua dívida.

Empréstimos pessoais, supostamente MFC, são mais favoráveis ​​em termos de condições quando comparados com os cartões de crédito. A maior parte dos mutuários microfinanciamento as organizações afirmam que, ao aproveitarem a consolidação, obtiveram uma grande vantagem - a sua taxa diminuiu cerca de 30% em relação à antiga.

Além disso, a consolidação de dívidas aumenta a classificação de crédito do cliente. Mutuários IMF, que combinou todas as suas dívidas em um único empréstimo pessoal, melhorando assim seu histórico de crédito.

Quem não pode se beneficiar da consolidação de dívidas em um empréstimo pessoal?

Observe que a consolidação não é adequada para todas as categorias de mutuários. Deve ser lembrado que a consolidação apenas proporciona comodidade ao mutuário no reembolso (incluindo on-line-regime) da dívida, mas não a elimina. Essa vantagem de ter apenas um empréstimo dá à pessoa uma duvidosa sensação de tranquilidade. O principal não é relaxar, mas focar em saldar rapidamente sua dívida.

A integração da dívida continua a ser, legitimamente, uma solução de compromisso para os problemas da maioria dos mutuários, que, a longo prazo, podem poupar milhares de dólares e, assim, melhorar o seu próprio bem-estar material.

Nesse caso, um mecanismo denominado consolidação de empréstimos vem em socorro. Para gerir o dinheiro de forma eficaz, é necessário saber utilizar corretamente este instrumento financeiro. Quaisquer obrigações de dívida podem ser transformadas se o mutuário tiver o direito de fazê-lo no acordo relevante.
Não confunda consolidação - combinação de obrigações de crédito, com refinanciamento - obtenção de um novo empréstimo com o qual o cliente cobre obrigações anteriores.

Suponhamos que o cliente tenha um grande número de empréstimos diferentes, tanto pequenos, contraídos para a compra de eletrodomésticos ou despesas gerais, quanto grandes, gastos em treinamento, reparos, viagens, assistência médica e em um número bastante grande de bancos. Afinal de contas, um banco não pode emprestar grandes somas de dinheiro de uma só vez.

A consolidação dos empréstimos deve ser realizada quando todos os componentes deste mosaico coincidirem. Você precisa entender que nem todo banco hoje realiza tal operação. Afinal, às vezes o histórico de crédito está tão sobrecarregado de multas e juros que mesmo os especialistas não se comprometem a desvendar esse emaranhado.

Os seguintes fatos falam a favor da consolidação.

1. Todas as obrigações atuais do mutuário estão sujeitas a consolidação. Existem bancos que consolidam empréstimos seletivos. Se tal cálculo for benéfico para o cliente, você poderá concordar com a consolidação parcial, o que aliviará a dívida.
2. Durante o processo de consolidação, um banco torna-se o novo credor do cliente, o que é muito conveniente. Agora você não precisará se lembrar de todos os termos e outras condições de todos os contratos de empréstimo. Haverá um contrato de empréstimo consolidado. Em vez de um grande número de pequenas quantias, agora você terá que pagar uma grande quantia uma vez por mês.
3. Os termos do empréstimo consolidado são selecionados de forma a serem os mais favoráveis ​​​​em comparação com os termos agregados de todas as obrigações anteriormente assumidas. Isso precisará ser cuidado pelo próprio cliente. Leia atentamente o novo contrato, recalcule todos os valores do empréstimo, condições de reembolso antecipado e assim por diante.
4. Muitas vezes o próprio banco oferece ao cliente a consolidação de todas as suas dívidas, apresentando as condições mais favoráveis ​​​​para o seu futuro contrato de empréstimo (calendário de pagamento flexível, condições de pagamento, taxas de juros reduzidas, redução do valor da dívida aumentando o valor do pagamento a maior) .
5. A vantagem deste mecanismo é que o empréstimo consolidado libertará obrigações anteriores de garantias. Ao mesmo tempo, é preciso entender que o banco exigirá novas garantias para novas obrigações de empréstimos. Neste caso, você precisa estar preparado para fornecer garantias novas, equivalentes e líquidas. Embora muitas vezes haja casos em que um novo empréstimo foi concedido sem garantia. Isso depende do histórico de crédito do mutuário e de outros fatores.

Os seguintes fatos falam contra a consolidação.

1. Somente profissionais podem compreender todos os meandros desse processo. Ao celebrar um novo contrato, é necessário analisar todos os contratos de empréstimo existentes do cliente, tirar conclusões, traçar um diagrama e sequência de ações, redigir as solicitações necessárias aos bancos e atrair os corretores de crédito necessários. Este processo pode demorar muito. A certa altura, será necessário registar correta e legalmente todas as dívidas de crédito, emitir reconciliações escritas, cessões e acordos com as comissões de crédito de todos os bancos participantes na consolidação e negociar dívidas. É precisamente por estas dificuldades, e muitas vezes pela necessidade emergente de pagar comissões adicionais por estes serviços a corretores ou a um banco, que se torna inviável a realização desta operação.
2. Alguns bancos não concordarão em consolidar empréstimos se pelo menos um deles estiver vencido ou multado. Neste caso, a reputação do cliente deve ser impecável. Antes de receber um empréstimo consolidado, você precisará solicitar um relatório pessoal ao Credit History Bureau.
3. O caixa está excluído da consolidação. Isso não é nem um sinal de menos, apenas observe que o novo credor terá que fazer pagamentos sem dinheiro em dia e fechar contratos de empréstimo existentes. É isso que o cliente deverá verificar, certificando-se de que está totalmente isento de obrigações anteriores. Se for proposta a emissão de um novo empréstimo em dinheiro e o próprio cliente o levar aos bancos, isso se chama refinanciamento e a responsabilidade pelo mesmo é assumida inteiramente pelo cliente.

Apesar de todas as desvantagens, para alguns consumidores, a consolidação de empréstimos pode ser um salva-vidas que o ajudará a lidar com suas dívidas, a se livrar dos riscos da inadimplência e a economizar dinheiro. É preciso entender que a consolidação não eliminará as dívidas, mas certamente ajudará a organizar e controlar os empréstimos existentes.

A unificação dos empréstimos governamentais é normalmente realizada em conjunto com a consolidação, mas também pode ser realizada fora dela. A unificação de empréstimos é a combinação de vários empréstimos em um, quando títulos de empréstimos emitidos anteriormente são trocados por títulos de um novo empréstimo. Essa medida prevê redução na quantidade de tipos de títulos negociados simultaneamente, o que simplifica o trabalho e reduz custos governamentais

e de acordo com o sistema de crédito estadual. A unificação dos empréstimos foi realizada em 1930: simultaneamente ao lançamento do empréstimo “Plano Quinquenal - em Quatro Anos”, foram trocados pelos seus títulos títulos de empréstimos para industrialização e fortalecimento da economia camponesa.

Em casos excepcionais, o governo pode trocar títulos utilizando um rácio regressivo, ou seja, quando vários títulos emitidos anteriormente são iguais a um novo título. Por exemplo, tal troca foi realizada no período pós-guerra para remover dos títulos os empréstimos de guerra. A troca de títulos numa proporção regressiva alivia o Estado da necessidade de pagar juros e reembolsos em dinheiro integral sobre títulos vendidos pelo Estado em troca de moeda depreciada durante a guerra.

O diferimento do reembolso de um empréstimo ou de todos os empréstimos anteriormente emitidos é realizado em condições em que o desenvolvimento ativo de operações para a emissão de novos empréstimos não seja financeiramente eficaz para o Estado. Isto acontece numa altura em que o governo já concedeu demasiados empréstimos e as condições da sua emissão não eram suficientemente favoráveis ​​​​para o Estado. Nesses casos, a maior parte do produto da venda de novos títulos de empréstimos é usada para pagar juros e reembolsos de empréstimos emitidos anteriormente. Para quebrar este círculo vicioso, o governo anuncia um adiamento do reembolso dos empréstimos, que difere da consolidação porque o adiamento não só adia o período de reembolso, mas também deixa de pagar rendimentos. Durante a consolidação de empréstimos, os detentores de títulos continuam a receber seus rendimentos.

Em 1957, o nosso país decidiu deixar de conceder empréstimos distribuídos à população por subscrição e diferir por 20 anos o reembolso dos empréstimos anteriormente emitidos. A verdadeira razão deste acontecimento foi o impasse no domínio do crédito estatal, provocado pela impopularidade entre a população dos chamados empréstimos de massa concedidos por subscrição. O governo estava ciente de que esta prática deveria ser abandonada, mas não podia contar com a obtenção de novos empréstimos para refinanciar a dívida pública. Tive que adiar o pagamento do empréstimo.

A conversão, consolidação, unificação de empréstimos governamentais e troca de títulos governamentais são normalmente realizadas apenas em relação a empréstimos internos. Quanto ao diferimento do reembolso das obrigações, esta medida também é possível em relação à dívida externa. O diferimento do reembolso de empréstimos externos é normalmente efectuado em acordo com os credores. Ao mesmo tempo, o diferimento do reembolso da dívida não pode implicar a suspensão do pagamento dos juros da mesma.

O cancelamento da dívida pública é entendido como uma medida pela qual o Estado renuncia integralmente às suas obrigações sobre os empréstimos concedidos (interna, externa ou toda a dívida pública). O cancelamento de títulos públicos pode ser realizado por dois motivos. Em primeiro lugar, é anunciado o cancelamento da dívida pública em caso de insolvência financeira do Estado, ou seja, sua falência. Em segundo lugar, o cancelamento da dívida pode ser uma consequência da chegada ao poder de novas forças políticas que, por certas razões, se recusam a reconhecer as obrigações financeiras das autoridades anteriores. Assim, em janeiro de 1918, o governo da RSFSR cancelou todos os empréstimos internos e externos pré-revolucionários. O governo soviético não reconheceu as obrigações financeiras da administração czarista e do Governo Provisório, que utilizou fundos emprestados principalmente para se preparar para a guerra e conduzir operações de combate, bem como para suprimir o movimento revolucionário (actualmente, o governo central reconheceu parte da dívida externa pré-revolucionária).

Uma área importante da gestão da dívida pública está relacionada com a determinação de condições e a emissão de novos empréstimos. O sucesso dos novos empréstimos só pode ser garantido se a situação da economia, o estado da circulação monetária, o nível de rentabilidade e as condições dos empréstimos existentes, os benefícios concedidos aos credores e muitos outros factores forem correctamente tidos em conta.

A produção, armazenamento e distribuição de títulos de empréstimos governamentais são confiados aos departamentos competentes do Ministério das Finanças, a venda de títulos públicos é confiada ao sistema bancário. Os bancos vendem e compram livremente títulos públicos em todos os dias úteis, exceto no período que vai da data da realização dos sorteios vencedores até o dia do recebimento da mesa oficial. Na véspera do sorteio, os títulos existentes são lacrados após o recebimento da tabela oficial de ganhos, sendo verificados por uma comissão especial. Os títulos vencedores são retirados de circulação adicional e os ganhos sobre eles são creditados nas receitas orçamentárias. No dia seguinte, são retomadas as operações de compra e venda de títulos dos empréstimos vencedores. As transações com títulos remunerados e títulos do tesouro são realizadas de forma contínua.

Os empréstimos obrigacionistas externos nos mercados monetários estrangeiros são concedidos, em regra, por consórcios bancários em nome do Estado mutuário. Eles cobram uma comissão por este serviço. Os empréstimos intergovernamentais geralmente não são garantidos. Todas as condições dos empréstimos intergovernamentais são fixadas em acordos especiais (nível de juros, moeda de concessão e reembolso do empréstimo, outras condições).

2.3 Experiência estrangeira na gestão da dívida pública

Nas condições modernas, uma causa comum para muitos países dos défices orçamentais e do aumento associado da dívida pública são consideradas políticas económicas irracionais, que conduzem a um nível excessivamente elevado de obrigações financeiras sociais. Uma situação semelhante está a desenvolver-se na Rússia, o que torna útil para nós a experiência diversificada de gestão da dívida pública nos países ocidentais.

Uma das abordagens para gerir a dívida pública é chegar a acordo sobre uma política comum relativa a limites aceitáveis ​​para o seu crescimento. Como decorre da prática da maioria dos países, uma dívida de cerca de 50-70% do PIB normalmente não causa preocupação. Nos 11 países que foram os primeiros a proporcionar as condições de adesão à União Monetária Europeia, a dívida pública situa-se geralmente a um nível superior a 60% do PIB, incl. Finlândia – 56, França – 58, Alemanha – 61, Espanha – 69, na Bélgica e Itália – 122% cada; Ao mesmo tempo, os dois últimos países comprometeram-se a reduzir para metade a sua dívida – a Bélgica até 2011 e a Itália até 2016. Nos Estados Unidos, a dívida do governo federal é actualmente superior a 5,3 biliões. dólares, ou cerca de 70% do PIB. No contexto de um estado geralmente favorável da economia e do orçamento do Estado a longo prazo, prevê-se atingir um excesso anual das receitas federais sobre as despesas ao nível de um por cento do PIB até meados da próxima década. Neste caso, pretendemos utilizar o saldo orçamental positivo para saldar a dívida. Acredita-se que isto terá um efeito descendente nas taxas de juro de longo prazo e, assim, aumentará o investimento privado, a produtividade e o crescimento económico.

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