Konsolidácia je zmena doby platnosti už poskytnutých úverov, a to buď rastúca (spravidla) alebo klesajúca. Ide o zmiernenie podmienok splácania dlhu formou odkladu splátok a splátok. Je možné kombinovať konsolidáciu s konverziou.

Zjednotenie úverov je spojenie viacerých úverov do jedného, ​​kedy sa dlhopisy predtým poskytnutých úverov vymieňajú za dlhopisy nového úveru. Cieľom je súčasne znížiť počet druhov cenných papierov v obehu, čo zjednoduší prácu a zníži náklady štátu na obsluhu dlhu. Zjednotenie vládnych úverov sa zvyčajne uskutočňuje spolu s konsolidáciou, ale môže sa uskutočniť aj mimo nej.

V niektorých prípadoch môže vláda vymeniť dlhopisy pomocou regresného pomeru, to znamená, keď sa niekoľko predtým vydaných dlhopisov rovná jednému novému dlhopisu, čo zbavuje vládu potreby platiť za dlhopisy v plnej výške (platby úrokov a (alebo ) splatenie dlhopisov), predtým umiestnené v mene, ktorá bola v čase vyrovnania znehodnotená.

Odklad splácania úveru sa od konsolidácie líši tým, že sa v tomto prípade posúva nielen doba splácania, ale spravidla aj vyplácanie príjmu.

Konverzia, konsolidácia, zjednotenie štátnych pôžičiek a výmena štátnych dlhopisov sa zvyčajne vykonávajú len vo vzťahu k domácim pôžičkám. Pokiaľ ide o odklad splátok záväzkov, toto opatrenie je možné aj vo vzťahu k zahraničnému dlhu. Odklad splácania externého úveru sa spravidla vykonáva po dohode s veriteľmi a táto operácia nemusí nevyhnutne zahŕňať pozastavenie platieb úrokov z úveru.

Zrušenie verejného dlhu znamená úplné vzdanie sa záväzkov štátu z poskytnutých úverov.

Hlavnou úlohou riadenia ruského verejného dlhu je zmena dlhovej stratégie a prechod od politiky odkladania platieb k politike znižovania dlhu. Vzhľadom na súčasnú situáciu sa to v najväčšej miere týka zahraničného dlhu. A tu je vhodné obrátiť sa na aktuálne svetové skúsenosti s metódami finančnej konverzie na vyrovnanie zahraničného dlhu, ktoré sú najflexibilnejšie a adekvátne súčasnému stavu a úverovým možnostiam Ruska.

Finančný mechanizmus konverznej schémy spočíva v odstránení časti zahraničného dlhu jeho výmenou za národné aktíva – národnú menu, dlhopisy, akcie, tovary, finančné aktíva atď. Nasledujúce možnosti môžu byť pre Rusko najprijateľnejšie.

Dlh výmenou za export. Nemyslí sa tým export surovín, ale export hotových výrobkov. Táto možnosť vám umožňuje podporovať konkurencieschopnú výrobu v krajine, rozvíjať export, rozvíjať nové trhy, a teda zachovať pracovné miesta, zabezpečiť príjem daní a splácanie dlhov, ako aj financovanie investícií. Je dôležité podporovať odvetvia, ktoré majú významný exportný potenciál (vesmír, hliník, letecký priemysel atď.), ktoré už vyrábajú produkty spĺňajúce medzinárodné normy a môžu prispieť k rastu ekonomiky ako celku.

Dlh výmenou za majetok. Táto možnosť sa spravidla uskutočňuje v rámci privatizačného programu a zahŕňa aj výmenu dlhových záväzkov za akcie privatizovaných podnikov a prilákanie strategických investorov. V tomto prípade je dôležité posúdiť hodnotu domácich podnikov v súlade so štandardmi svetového trhu a výmena dlhu za akcie by sa mala vykonávať za sadzbu priaznivú pre Rusko. Dôležité je aj určenie podielu akcií (spoločnosti) na vlastníctve pri konverzii dlhu.

Dlh výmenou za dane. V tomto prípade sa navrhuje legislatívne ustanoviť také daňové výhody pre investorov – držiteľov externého dlhu, ktoré by ich povzbudili k investíciám. Povolenie na konverziu by sa malo udeliť iba pri investíciách, ktoré sú dôležité pre ruskú ekonomiku. V tomto prípade bude externý dlh splatený z budúcich príjmov.

Platba úrokov z externého verejného dlhu v miestnej mene. Táto možnosť sa v niektorých prípadoch používa vo svetovej praxi. Platby sa uskutočňujú za atraktívnu sadzbu pre veriteľov, ale peniaze sa prevádzajú na výplatu úrokov na špeciálne investičné účty v domácich bankách a prostriedky z týchto účtov možno použiť len na priame investície do ekonomiky dlžníka. Všetky ďalšie manipulácie s takýmito prostriedkami a príjmami z týchto investícií je možné vykonať až po uplynutí doby stanovenej v zmluve o konverzii (najmenej o rok neskôr).

Dlh za hotovosť. Zahŕňa spätné odkúpenie dlhu so zľavou na sekundárnom trhu pre zahraničné dlhové obligácie. V tomto prípade sa nominálny dlh zníži a dôjde k úspore budúcich úrokových platieb. Postup pri tejto operácii je nasledovný: vláda vymenuje agenta s dostatočnými skúsenosťami s nákupom a predajom zahraničných pohľadávok (zvyčajne veľká komerčná banka) a stanoví zľavu z nominálnej hodnoty dlhu, podľa ktorej je pripravená odkúpiť dlhy zakúpené agentom od agenta.

Reštrukturalizácia dlhu. Tento spôsob správy dlhu je v moderných podmienkach veľmi bežný. Reštrukturalizáciou sa rozumie splatenie dlhových záväzkov so súčasnou realizáciou pôžičiek (za predpokladu iných dlhových záväzkov) vo výške splatených dlhových záväzkov so stanovením ďalších podmienok na obsluhu dlhov a načasovaním ich splatenia. Reštrukturalizáciu dlhu možno vykonať čiastočným odpisom (znížením) istiny.

Mnohé z opísaných techník boli použité pri vyvedení Ruska z nesplácania v roku 1998. Konkrétne môžeme spomenúť metódy ako: reštrukturalizácia dlhopisových úverov na dlhopisy s neskoršou splatnosťou; rokovanie s veriteľmi o odklade platieb; používanie rôznych kompenzačných schém na zníženie úverového dlhu; získavanie bankových pôžičiek na platby za dlhopisy; prijatie dlhopisov na platby daní výmenou za certifikáty bývania atď.; spätné odkúpenie vašich záväzkov so zľavou; predčasné splatenie svojich záväzkov.

Využitím nízkej úrovne cien svojich záväzkov a rastom svojich rozpočtových príjmov postup spätného odkúpenia eurobondov vykonali Moskva a Petrohrad. Takže v rokoch 1999-2000. Moskva odkúpila späť eurobondy splatné v roku 2000 vo výške 220 miliónov USD, Petrohrad tiež predčasne splatil svoje eurobondy vo výške 80 miliónov USD av roku 2001 – vo výške 100 miliónov USD.

Ruská legislatíva, najmä rozpočtový zákonník Ruskej federácie, stanovuje množstvo organizačných metód riadenia verejného dlhu. Právo vykonávať štátne externé pôžičky Ruskej federácie a uzatvárať dohody o poskytovaní štátnych záruk, záručné dohody pre iných dlžníkov na získanie externých úverov (pôžičky) patrí Ruskej federácii alebo v jej mene - vláde Ruskej federácie. federácia alebo federálny výkonný orgán poverený vládou Ruskej federácie. Subjekty Ruskej federácie, ktorých rozpočty nedostávali finančnú pomoc na vyrovnanie úrovne rozpočtovej bezpečnosti, mali pôvodne právo vykonávať štátne externé pôžičky. V súčasnosti je zavedený zákaz externých pôžičiek pre zakladajúce subjekty Ruskej federácie (pre obce, ktoré neboli zabezpečené) - zodpovedajúca novela rozpočtového zákona nadobudla účinnosť 1. januára 2002. Externé pôžičky sú povolené len regiónom, ktoré už majú vonkajší dlh, na jeho refinancovanie v rámci limitov finančného roka.

Veľké finančné inštitúcie odmietajú vydávať nezabezpečené úvery, aby sa nezaťažovali oneskorenými platbami. Riziko nesplatenia požičaných prostriedkov úzko súvisí s postupom poskytovania úveru, či už ide o vystavenie dlhodobej hypotéky, spotrebného úveru alebo rýchleho úveru. Zvýšenie úrokových sadzieb môže chrániť záujmy veriteľa. V tomto prípade existuje záruka dosiahnutia zisku aj v prípade, že časť dlhových záväzkov je považovaná za zlú.

Zvýšenie úrokových platieb vedie k zníženiu platobnej schopnosti dlžníka. Klienti, ktorí nie sú finančne uvedomelí, sa môžu dostať do dlhovej pasce, z ktorej sa len málokomu podarí dostať. Špecializované služby poskytovateľov úverov s cieľom znížiť platobnú záťaž klientov môžu pomôcť dlžníkovi vyrovnať sa s dlhmi. Hovoríme o konsolidácii, reštrukturalizácii a refinancovaní dlhových záväzkov. Iniciátorom každého postupu môže byť samotný klient alebo finančná inštitúcia.

Do pozornosti dávame 4 úverové produkty s výhodnými podmienkami na spojenie viacerých úverov:

Úroková sadzba
od 10,99 %

Termín
požičiavanie
do 60 mesiacov

Sum
až 2 milióny rubľov

Refinancovanie až 5 úverov

Úverový limit
až 500 tisíc rubľov

Bezúročné obdobie
100 dní

Náklady na rok
od 1190 rubľov.

Spláca kreditné karty z iných bánk

Úverový limit
až 300 tisíc rubľov

Bezúročné obdobie
až 365 dní

Náklady na rok
590 rubľov.

Splácanie iných úverov

Úroková sadzba
od 11,99 %

Termín
požičiavanie
do 60 mesiacov

Sum
až 1,5 milióna rubľov

Refinancovanie úveru

Čo je konsolidácia dlhu?

Dlžníci, ktorí si berú súčasne viacero úverov, musia zabezpečiť podmienky na včasné splatenie všetkých dlhových záväzkov. Na zjednodušenie tohto postupu sa používa konsolidácia, teda spájanie úverov. Namiesto niekoľkých malých platieb, za ktoré si banky účtujú províziu, zákazník vykoná jednu pravidelnú transakciu.

Výhody konsolidácie dlhu:

1. Zmena podmienok pôvodných transakcií.
2. Zníženie počtu oneskorení.
3. Zníženie nákladov na obsluhu úveru vrátane odpustenia mnohých provízií.
4. Možnosť zjednotenia povinných platieb.
5. Zjednodušenie postupu pri vykonávaní pravidelných transakcií.
6. Zlepšenie vašej úverovej histórie a zvýšenie vašej bonity.

V procese nahradenia viacerých dlhových záväzkov konsolidovaným úverom sa môžu zmeniť aj zmluvné vzťahy medzi veriteľom a dlžníkom. Finančné inštitúcie sú pripravené vyjsť dlžníkovi v ústrety na polceste, preto by ste mali využiť situáciu individuálnym vypracovaním splátkového kalendára. Dlžníci majú dokonca možnosť dohodnúť sa s veriteľom na splátkach. Táto možnosť je ideálna pre klientov so sezónnymi zárobkami a dočasnými finančnými problémami.

Niekedy sa konsolidácia poskytuje ako fakturovateľná služba. Za takúto službu klient platí úrokom. Napríklad pri konsolidácii dlhov sa používa najvyššia sadzba, alebo maximálna výplata provízie. Tento spôsob je vhodný len na konsolidáciu úverov, ktoré majú takmer identické platobné podmienky. Splácanie hypotéky za podmienok expresného úveru je pre dlžníka jednoducho nerentabilné.

Zníženie nákladov prostredníctvom konsolidácie dlhu

Konsolidácia pomôže znížiť náklady spojené so splácaním dlhu. Úver bude musieť byť v každom prípade splatený, ale po konsolidácii malých dlhov do jednej veľkej transakcie sa platby provízií výrazne znížia. Niektorí poskytovatelia pôžičiek tiež ponúkajú platby so zníženou úrokovou sadzbou.

Existujú dva spôsoby ukladania:

1. Riadenie úrokového rizika prechodom na dostupnú fixnú úrokovú sadzbu.
2. Zmena počiatočného časového profilu splácania dlhu vrátane zavedenia doby odkladu a vytvorenia splátkového kalendára s prihliadnutím na finančné možnosti dlžníka.

Konsolidačný postup odbremení klienta od mnohých poplatkov za obsluhu úveru, ktoré sa zvyčajne účtujú po dokončení konkrétnych transakcií. Proces riadenia dlhu je ďalej zjednodušený. Namiesto platieb na bežné účty viacerých veriteľov sa dlžníci zaväzujú pravidelne vykonávať jednu konsolidovanú platbu.

Klient, ktorý sa slabo orientuje v bankovníctve, je menej pravdepodobné, že zmešká ďalšiu platbu. Ako ukazuje prax, malé omeškania do 7 dní sú často spôsobené jednoduchou nepozornosťou platiteľov, ktorí si mýlia termíny splatnosti prijatých úverov. Výsledkom je, že získate prístup k ďalšej výhode konsolidácie – vylepšenému kreditnému skóre.

Príjem a platba konsolidovaných pohľadávok

Možnosť konsolidovať dlhové záväzky by sa mala využívať rozumne. Služba bola vytvorená s cieľom zbaviť sa malých dlhov a premeniť ich na jeden veľký záväzok voči veriteľovi. Konsolidačný postup nie je určený na zvýšenie nákladov dlžníka, pretože finančná inštitúcia zohľadňuje záujmy klienta a umožňuje primerane prispôsobiť proces splácania dlhu aktuálnym potrebám.

Pred odoslaním úveru na konsolidáciu by ste sa mali uistiť, že postup dáva zmysel. Aby ste to dosiahli, musíte zistiť, ako dlho bude trvať splatenie kombinovaných dlhov. Zástupcu finančnej inštitúcie sa budete musieť opýtať aj na prítomnosť skrytých poplatkov a provízií, ktorých šírenie niektorí poskytovatelia pôžičiek zámerne ignorujú.

Na splatenie konsolidovaného úveru budete musieť:

1. Určite optimálny čas na uskutočnenie platieb. Veritelia zvyčajne odporúčajú zastaviť sa v 25. deň každého mesiaca. Klient má vždy možnosť uskutočniť platbu v predstihu.
2. Porovnajte úroveň finančného zaťaženia pred a po konsolidácii. Ak sa po uzavretí aktualizovanej transakcie platobná schopnosť dlžníka zníži, od takejto myšlienky by sa malo upustiť.
3. Uskutočňujte platby včas, čím sa vyhnete sankciám a zhoršeniu vašej úverovej histórie.
4. Znížte celkové výdavky dodatočným zostavením rodinného alebo osobného rozpočtu na vykazované obdobie.
5. Odmietnite prijať ďalšie pôžičky počas trvania súčasnej zmluvy.

Neorganizovaní dlžníci, ktorí zabudnú na splátky pôžičky, si môžu do telefónu alebo osobného počítača nainštalovať pomôcku, ktorá ich upozorní, keď sa blíži dátum ďalšej platby. Niektorí veritelia idú ešte ďalej. O ďalšej platbe klienta osobne informujú prostredníctvom SMS, emailov a hovorov na finančné telefónne číslo (uvedené v zmluve). Deje sa to nenápadne a výlučne na informačné účely, preto by ste takéto správy nemali stotožňovať s prácou inkasných spoločností.

Výšku úrokových platieb môžete prediskutovať s pracovníkom finančnej inštitúcie individuálne. Pre výpočet efektívnosti jednoducho porovnajte mesačné splátky jednotlivých úverov so splátkami úveru po konsolidácii, ktorá zahŕňa upravený plán splácania dlhu. Niekedy je tiež potrebné zaplatiť symbolickú sumu za pripojenie konsolidačnej služby, takže všetky dodatočné platby budú musieť byť zohľadnené vo fáze plánovania aktualizovanej transakcie.

Väčšina ľudí vynakladá maximálne úsilie, aby svoj dlh splatila v čo najkratšom čase, no väčšinou to chvíľu trvá a potom príde ďalšia dovolenka, keď sa nakúpia nové a vyberú sa ďalšie. požičané peniaze.

Platba za predtým uskutočnené nákupy sa nakoniec rádovo zvýši nad ich pôvodnú cenu a človek sa začne hrýzť do vlastného svedomia za ústretovosť voči rodinnému rozpočtu.

Netreba však upadať do depresie, keď v podobe početných pôžičky. Dnes neexistuje jediný spôsob, ako napraviť situáciu vašej karty. Ale najproduktívnejší zo všetkých spôsobov je spojiť všetky dlhy do jedného osobného mikroúver.

Konsolidácia dlhu – východisko z finančnej slepej uličky?

Integrácia dlhu vám pomôže eliminovať problémy vo vašej peňaženke s konštantným mikropôžičky, sčítaním zostatkov na všetkých kreditných kartách do jednej jednoduchej platby. Počítať môžete aj so znížením celkovej úrokovej sadzby. V takýchto prípadoch mikrofinančné organizácie vychádzajú svojim klientom v ústrety na polceste a robia všetko pre to, aby váš dlh rýchlo splatili.

Údajne osobné pôžičky MFC, sú z hľadiska podmienok výhodnejšie v porovnaní s kreditnými kartami. Leví podiel dlžníkov mikrofinancovanie organizácie tvrdia, že tým, že využili konsolidáciu, získali zásadnú výhodu – ich miera sa znížila o cca 30 % oproti tej starej.

Konsolidácia dlhu navyše zvyšuje bonitu klienta. Dlžníci MFO, ktorí spojili všetky svoje dlhy do jednej osobnej pôžičky, čím zlepšili svoju úverovú históriu.

Kto nemôže profitovať z konsolidácie dlhov do osobnej pôžičky?

Upozorňujeme, že konsolidácia nie je vhodná pre všetky kategórie dlžníkov. Malo by sa pamätať na to, že konsolidácia poskytuje dlžníkovi iba pohodlie pri splácaní (vrátane online-režim) dlhu, ale neodstraňuje ho. Táto výhoda mať len jednu pôžičku dáva človeku pochybný pocit pokoja. Hlavnou vecou nie je relaxovať, ale sústrediť sa na rýchle splatenie dlhu.

Integrácia dlhu oprávnene zostáva kompromisným riešením problémov pre väčšinu dlžníkov, ktorí z dlhodobého hľadiska môžu ušetriť tisíce a tým zlepšiť svoj vlastný materiálny blahobyt.

V tomto prípade prichádza na pomoc mechanizmus zvaný konsolidácia pôžičiek. Ak chcete efektívne spravovať peniaze, musíte vedieť správne používať tento finančný nástroj. Akékoľvek dlhové záväzky sa môžu zmeniť, ak má dlžník na to právo v príslušnej zmluve.
Nezamieňajte si konsolidáciu – spojenie úverových záväzkov s refinancovaním – získaním nového úveru, ktorým klient kryje predchádzajúce záväzky.

Predpokladajme, že klient má veľké množstvo rôznych úverov, a to ako malých, ktoré si zobral na nákup domácich spotrebičov či režijných nákladov, tak aj veľkých, vynaložených na školenia, opravy, cestovanie, lekársku starostlivosť a v dosť veľkom počte úverov. banky. Jedna banka predsa nesmie požičiavať veľké sumy peňazí naraz.

Konsolidácia pôžičiek by sa mala vykonať, keď sa všetky zložky tejto mozaiky zhodujú. Musíte pochopiť, že nie každá banka dnes vykonáva takúto operáciu. Koniec koncov, niekedy je úverová história natoľko zaťažená sankciami a úrokmi, že ani špecialisti sa nedajú rozmotať túto spleť.

V prospech konsolidácie hovoria nasledujúce skutočnosti.

1. Všetky súčasné záväzky dlžníka podliehajú konsolidácii. Sú banky, ktoré konsolidujú selektívne úvery. Ak je takýto výpočet pre klienta výhodný, potom sa môžete dohodnúť na čiastočnej konsolidácii, ktorá dlh zmierni.
2. Počas procesu konsolidácie sa pre klienta stáva novým poskytovateľom úveru jedna banka, čo je veľmi výhodné. Teraz si už nebudete musieť pamätať všetky podmienky všetkých úverových zmlúv. Bude existovať jedna konsolidovaná úverová zmluva. Namiesto veľkého množstva malých súm teraz budete musieť platiť jednu veľkú raz za mesiac.
3. Podmienky konsolidovaného úveru sa vyberajú tak, aby boli najvýhodnejšie v porovnaní so súhrnnými podmienkami pre všetky predtým prevzaté záväzky. O to sa bude musieť postarať sám klient. Pozorne si prečítajte novú zmluvu, prepočítajte si všetky sumy úveru, podmienky predčasného splatenia a pod.
4. Banka často sama klientovi ponúka konsolidáciu všetkých jeho dlhov, pričom mu navrhne najvýhodnejšie podmienky budúcej zmluvy o úvere (flexibilný splátkový kalendár, platobné podmienky, znížené úrokové sadzby, zníženie výšky dlhu zvýšením výšky preplatku) .
5. Výhodou tohto mechanizmu je, že konsolidovaný úver oslobodí predchádzajúce záväzky zo zabezpečenia. Zároveň je potrebné pochopiť, že za nové úverové záväzky bude banka vyžadovať nové záruky. V tomto prípade musíte byť pripravení poskytnúť nový, ekvivalentný a likvidný kolaterál. Aj keď sa často vyskytujú prípady, keď bol nový úver poskytnutý bez zabezpečenia. Závisí to od úverovej histórie dlžníka a ďalších faktorov.

Proti konsolidácii hovoria nasledujúce fakty.

1. Len profesionáli môžu pochopiť všetky zložitosti tohto procesu. Pri uzatváraní novej zmluvy je potrebné analyzovať všetky existujúce úverové zmluvy klienta, vyvodiť závery, načrtnúť schému a postupnosť akcií, napísať bankám požadované požiadavky a prilákať potrebných úverových maklérov. Tento proces môže trvať dlho. V určitom momente bude potrebné správne a zákonne evidovať všetky úverové dlhy, vystavovať písomné odsúhlasenia, postúpenia a zmluvy s úverovými komisiami všetkých bánk zúčastňujúcich sa na konsolidácii a prejednávať dlhy. Práve kvôli týmto ťažkostiam a často kvôli vznikajúcej potrebe platiť dodatočné provízie za tieto služby maklérom alebo banke je vykonávanie tejto operácie nepraktické.
2. Niektoré banky nebudú súhlasiť s konsolidáciou úverov, ak je aspoň jeden z nich po lehote splatnosti alebo pokuta. V tomto prípade musí byť povesť klienta bezchybná. Pred prijatím konsolidovaného úveru si budete musieť vyžiadať osobnú správu od Credit History Bureau.
3. Hotovosť je vylúčená z konsolidácie. To nie je ani mínus, len si všimnite, že nový poskytovateľ pôžičky bude musieť včas platiť bezhotovostne a uzavrieť existujúce úverové zmluvy. Toto bude musieť klient skontrolovať a uistiť sa, že bol úplne zbavený predchádzajúcich záväzkov. Ak je nový úver navrhnutý na vydanie v hotovosti a klient si ho vezme do bánk sám, potom sa to nazýva refinancovanie a zodpovednosť zaň preberá výlučne klient.

Napriek všetkým nevýhodám môže byť konsolidácia pôžičiek pre niektorých spotrebiteľov záchranou, ktorá vám pomôže vysporiadať sa s vašimi dlhmi a zbaviť sa rizík delikvencie a ušetriť peniaze. Je potrebné pochopiť, že konsolidácia dlhov nezbaví, ale určite pomôže pri organizovaní a kontrole existujúcich úverov.

Zjednotenie vládnych úverov sa zvyčajne uskutočňuje spolu s konsolidáciou, ale môže sa uskutočniť aj mimo nej. Zjednotenie úverov je spojenie viacerých úverov do jedného, ​​kedy sa dlhopisy predtým poskytnutých úverov vymieňajú za dlhopisy nového úveru. Toto opatrenie zabezpečuje zníženie počtu druhov cenných papierov obchodovaných súčasne, čo zjednodušuje prácu a znižuje vládne náklady

a podľa štátneho kreditného systému. Zjednotenie pôžičiek sa uskutočnilo v roku 1930: súčasne s vydaním pôžičky „Päťročný plán - za štyri roky“ boli za jeho dlhopisy vymenené dlhopisy na pôžičky na industrializáciu a posilnenie roľníckej ekonomiky.

Vo výnimočných prípadoch môže vláda vymeniť dlhopisy pomocou regresného pomeru, t.j. keď sa niekoľko predtým vydaných dlhopisov rovná jednému novému dlhopisu. Napríklad takáto výmena sa uskutočnila v povojnovom období s cieľom odstrániť vojnové pôžičky z dlhopisov. Výmena dlhopisov v regresnom pomere zbavuje štát nutnosti platiť úroky a splátky v plnej výške z dlhopisov, ktoré štát predal za znehodnotenú vojnovú menu.

Odklad splácania úveru alebo všetkých predtým poskytnutých úverov sa realizuje v podmienkach, keď ďalší aktívny rozvoj operácií na poskytovanie nových úverov nie je pre štát finančne efektívny. Deje sa tak v čase, keď už vláda poskytla príliš veľa úverov a podmienky ich poskytnutia neboli pre štát dostatočne výhodné. V takýchto prípadoch sa väčšina výnosov z predaja nových úverových dlhopisov použije na úhradu úrokov a splátok z predtým poskytnutých úverov. Na prelomenie tohto začarovaného kruhu vláda vyhlasuje odklad splátok úverov, ktorý sa od konsolidácie líši tým, že odkladom sa nielen posúva doba splácania, ale prestáva sa vyplácať aj príjem. Počas konsolidácie pôžičiek z nich majitelia dlhopisov naďalej získavajú svoj príjem.

V roku 1957 sa naša krajina rozhodla zastaviť vydávanie pôžičiek distribuovaných medzi obyvateľstvo úpisom a odložiť splácanie predtým vydaných pôžičiek na 20 rokov. Skutočným dôvodom tejto udalosti bola patová situácia v oblasti štátneho úveru spôsobená neobľúbenosťou takzvaných hromadných pôžičiek poskytovaných úpisom medzi obyvateľstvom. Vláda si bola vedomá toho, že od tejto praxe treba upustiť, ale nemohla počítať s tým, že dostane nové pôžičky na refinancovanie verejného dlhu. Musel som odložiť splátky úveru.

Konverzia, konsolidácia, zjednotenie štátnych pôžičiek a výmena štátnych dlhopisov sa zvyčajne vykonávajú len vo vzťahu k domácim pôžičkám. Pokiaľ ide o odklad splátok záväzkov, toto opatrenie je možné aj vo vzťahu k zahraničnému dlhu. Odklad splácania externých úverov sa zvyčajne vykonáva po dohode s veriteľmi. Odklad splácania dlhu zároveň nesmie mať za následok pozastavenie platieb úrokov.

Zrušenie verejného dlhu sa chápe ako opatrenie, v dôsledku ktorého sa štát úplne vzdáva svojich záväzkov z poskytnutých úverov (domáceho, zahraničného alebo celého verejného dlhu). Zrušenie štátnych cenných papierov sa môže uskutočniť z dvoch dôvodov. Jednak sa vyhlasuje zrušenie verejného dlhu v prípade finančnej insolventnosti štátu, t.j. jeho bankrot. Po druhé, zrušenie dlhu môže byť dôsledkom toho, že sa k moci dostali nové politické sily, ktoré z určitých dôvodov odmietajú uznať finančné záväzky predchádzajúcich orgánov. V januári 1918 tak vláda RSFSR zrušila všetky predrevolučné vnútorné a vonkajšie pôžičky. Sovietska vláda neuznávala finančné záväzky cárskej správy a dočasnej vlády, ktorá požičané prostriedky používala najmä na prípravu vojny a vedenie bojových operácií, ako aj na potlačenie revolučného hnutia (v súčasnosti centrálna vláda uznala časť tzv. vonkajšieho predrevolučného dlhu).

Dôležitá oblasť riadenia verejného dlhu súvisí s určovaním podmienok a poskytovaním nových úverov. Úspech nových úverov je možné zabezpečiť len vtedy, ak sa správne zohľadní situácia v ekonomike, stav peňažného obehu, úroveň ziskovosti a podmienky existujúcich úverov, výhody poskytované veriteľom a mnohé ďalšie faktory.

Výrobou, skladovaním a distribúciou štátnych úverových dlhopisov sú poverené príslušné útvary ministerstva financií, predajom štátnych cenných papierov je poverený bankový systém. Banky voľne predávajú a nakupujú štátne dlhopisy všetky pracovné dni okrem obdobia odo dňa výherného žrebovania do dňa doručenia oficiálnej tabuľky. V predvečer žrebovania sú existujúce dlhopisy zapečatené po prijatí oficiálnej tabuľky výhier a sú skontrolované špeciálnou komisiou. Výherné dlhopisy sú stiahnuté z ďalšieho obehu a výhry z nich sa pripisujú do príjmov rozpočtu. Nasledujúci deň sú obnovené operácie na nákup a predaj dlhopisov víťazných pôžičiek. Transakcie s úročenými dlhopismi a pokladničnými poukážkami sa vykonávajú nepretržite.

Externé dlhopisové pôžičky na zahraničných peňažných trhoch umiestňujú spravidla bankové konzorciá v mene požičiavajúceho štátu. Za túto službu si účtujú províziu. Medzivládne pôžičky sú zvyčajne neviazané. Všetky podmienky medzivládnych úverov sú stanovené v osobitných zmluvách (výška úrokov, mena poskytnutia a splatenia úveru, iné podmienky).

2.3 Zahraničné skúsenosti s riadením verejného dlhu

V moderných podmienkach sa častou príčinou rozpočtových deficitov a s tým spojeného zvyšovania verejného dlhu mnohých krajín považuje nerozumná hospodárska politika, ktorá vedie k nadmerne vysokej úrovni sociálnych finančných záväzkov. Podobná situácia sa vyvíja aj v Rusku, vďaka čomu sú pre nás rozmanité skúsenosti s riadením verejného dlhu v západných krajinách užitočné.

Jedným z prístupov k riadeniu verejného dlhu je dohodnúť sa na spoločnej politike ohľadom prijateľných limitov jeho rastu. Ako vyplýva z praxe väčšiny krajín, dlh okolo 50 – 70 % HDP zvyčajne nevyvoláva obavy. V 11 krajinách, ktoré ako prvé poskytli podmienky na vstup do Európskej menovej únie, je verejný dlh vo všeobecnosti na úrovni nad 60 % HDP vr. Fínsko – 56, Francúzsko – 58, Nemecko – 61, Španielsko – 69, v Belgicku a Taliansku – po 122 %; Posledné dve krajiny sa zároveň zaviazali znížiť svoj dlh na polovicu – Belgicko do roku 2011 a Taliansko do roku 2016. V Spojených štátoch amerických je v súčasnosti dlh federálnej vlády vyše 5,3 bilióna. dolárov, čiže približne 70 % HDP. V kontexte dlhodobého všeobecne priaznivého stavu ekonomiky a štátneho rozpočtu sa do polovice budúceho desaťročia plánuje dosiahnuť každoročný previs federálnych príjmov nad výdavkami na úrovni jedného percenta HDP. To znamená použiť prebytok rozpočtu na splatenie dlhu. Predpokladá sa, že to bude mať vplyv na zníženie dlhodobých úrokových sadzieb, a tým zvýši súkromné ​​investície, produktivitu a hospodársky rast.

Podobné články