Konsolidacija je sprememba roka veljavnosti že izdanih kreditov, bodisi v povečanju (običajno) bodisi v zmanjšanju. Gre za olajšanje pogojev odplačevanja dolga v obliki odlogov plačil in odplačil. Možna je kombinacija konsolidacije s konverzijo.

Združevanje posojil je združitev več posojil v eno, ko se obveznice prej izdanih posojil zamenjajo za obveznice novega posojila. Cilj je zmanjšati število vrst vrednostnih papirjev hkrati v obtoku, kar poenostavlja delo in zmanjšuje stroške servisiranja dolga države. Poenotenje državnih posojil se praviloma izvaja skupaj s konsolidacijo, lahko pa tudi izven nje.

V nekaterih primerih lahko država zamenja obveznice z uporabo regresivnega razmerja, to je, ko je več predhodno izdanih obveznic enakih eni novi obveznici, kar državo razbremeni potrebe po plačilu obveznic v celotnem denarju (plačila obresti in (ali ) odkup obveznic), predhodno plasiranih v valuti, ki je bila v času poravnave amortizirana.

Odlog odplačevanja kredita se od konsolidacije razlikuje po tem, da se v tem primeru ne samo odloži odplačilna doba, ampak se praviloma ustavi izplačilo dohodka.

Konverzija, konsolidacija, poenotenje državnih posojil in zamenjava državnih obveznic se običajno izvajajo le v zvezi z domačimi posojili. Kar zadeva odlog odplačevanja obveznosti, je ta ukrep možen tudi v zvezi z zunanjim dolgom. Odlog odplačila zunanjega posojila se praviloma izvaja v dogovoru z upniki in ta operacija ne vključuje nujno ustavitve plačila obresti na posojilo.

Odpis javnega dolga se nanaša na popolno odpoved države obveznostim iz danih posojil.

Glavna naloga upravljanja ruskega javnega dolga je sprememba dolžniške strategije in prehod s politike odloga plačil na politiko zmanjševanja dolga. Zaradi trenutnih okoliščin to v največji meri velja za zunanji dolg. In tukaj je priporočljivo, da se obrnete na pravočasne svetovne izkušnje z metodami finančne konverzije za poravnavo zunanjega dolga kot najbolj prilagodljive in primerne trenutnemu stanju in kreditnim zmožnostim Rusije.

Finančni mehanizem pretvorbene sheme je sestavljen iz odprave dela zunanjega dolga z zamenjavo za nacionalno premoženje - nacionalno valuto, obveznice, delnice, blago, finančna sredstva itd. Za Rusijo so lahko najbolj sprejemljive naslednje možnosti.

Dolg v zameno za izvoz. To ne pomeni izvoza surovin, ampak izvoz končnih izdelkov. S to možnostjo lahko podpirate konkurenčno proizvodnjo v državi, razvijate izvoz, razvijate nove trge in s tem ohranjate delovna mesta, zagotavljate prejemanje davkov in odplačilo dolgov ter financiranje investicij. Pomembno je podpreti panoge, ki imajo pomemben izvozni potencial (vesoljska, aluminijska, letalska industrija itd.), ki že proizvajajo izdelke, ki ustrezajo mednarodnim standardom in lahko prispevajo k rasti gospodarstva kot celote.

Dolg v zameno za lastnino. Ta možnost se praviloma izvaja v okviru programa privatizacije in vključuje tudi zamenjavo dolžniških obveznosti za delnice privatiziranih podjetij in privabljanje strateških vlagateljev. V tem primeru je pomembno oceniti vrednost domačih podjetij v skladu s standardi svetovnega trga, zamenjavo dolga za delnice pa je treba izvesti po tečaju, ki je ugoden za Rusijo. Pri konverziji dolga je pomembno tudi določiti lastniški delež delnic (podjetja).

Dolg v zameno za davke. V tem primeru se predlaga zakonodajna vzpostavitev takšnih davčnih ugodnosti za vlagatelje – imetnike zunanjega dolga, ki bi jih spodbudila k investiranju. Dovoljenje za preoblikovanje je treba izdati le ob naložbah, ki so pomembne za rusko gospodarstvo. V tem primeru bo zunanji dolg poplačan s prihodnjimi prihodki.

Plačilo plačil obresti na zunanji javni dolg v lokalni valuti. Ta možnost se v nekaterih primerih uporablja v svetovni praksi. Plačila potekajo po za upnike privlačni obrestni meri, vendar se denar za plačilo obresti nakazuje na posebne naložbene račune v domačih bankah, sredstva s teh računov pa se lahko uporabljajo le za neposredne naložbe v dolžnikovo gospodarstvo. Vse druge manipulacije s tovrstnimi sredstvi in ​​prihodki od teh naložb se lahko izvajajo šele po preteku roka, določenega v pogodbi o konverziji (vsaj leto dni kasneje).

Dolg za gotovino. Vključuje odkup dolga z diskontom na sekundarnem trgu za zunanje dolžniške obveznosti. V tem primeru se nominalni dolg zmanjša in pride do prihrankov pri prihodnjih plačilih obresti. Postopek za to operacijo je naslednji: vlada imenuje agenta z dovolj izkušnjami pri nakupu in prodaji tujih dolgov (običajno velika komercialna banka) in določi diskont na nominalno vrednost dolga, po katerem je pripravljen odkupiti dolgove, ki jih je zastopnik kupil od zastopnika.

Prestrukturiranje dolga. Ta način upravljanja dolgov je v sodobnih razmerah zelo pogost. Prestrukturiranje se nanaša na odplačilo dolžniških obveznosti ob hkratnem zadolževanju (prevzemanju drugih dolžniških obveznosti) v višini odplačanih dolžniških obveznosti z določitvijo drugih pogojev za servisiranje dolgov in časovnico njihovega odplačila. Prestrukturiranje dolga se lahko izvede z delnim odpisom (zmanjšanjem) glavnice.

Številne od opisanih tehnik so bile uporabljene pri izplačilu Rusije iz neplačila iz leta 1998. Zlasti lahko omenimo metode, kot so: prestrukturiranje obvezniških posojil v obveznice s poznejšo zapadlostjo; pogajanja z upniki za odlog plačil; uporaba različnih kompenzacijskih shem za zmanjšanje posojilnega dolga; pridobivanje bančnih posojil za plačila obveznic; sprejemanje obveznic za plačilo davkov, v zameno za stanovanjske certifikate itd.; odkup vaših obveznosti s popustom; predčasni odkup svojih obveznosti.

Izkoriščajoč nizko raven cen svojih obveznosti in rast svojih proračunskih prihodkov sta postopek odkupa evroobveznic izvedla Moskva in Sankt Peterburg. Torej, v letih 1999-2000. Moskva je odkupila evroobveznice z zapadlostjo leta 2000 v višini 220 milijonov dolarjev, Sankt Peterburg je prav tako predčasno odkupil svoje evroobveznice v višini 80 milijonov dolarjev, leta 2001 pa v višini 100 milijonov dolarjev.

Ruska zakonodaja, zlasti Proračunski zakonik Ruske federacije, določa številne organizacijske metode za upravljanje javnega dolga. Pravica do zunanjega državnega zadolževanja Ruske federacije in sklepanja sporazumov o zagotavljanju državnih jamstev, garancijskih pogodb za druge posojilojemalce za pridobivanje zunanjih kreditov (posojil) pripada Ruski federaciji ali v njenem imenu - vladi Ruske federacije. federacije ali zveznega izvršilnega organa, ki ga pooblasti vlada Ruske federacije. Subjekti Ruske federacije, katerih proračuni niso prejeli finančne pomoči za izenačitev ravni proračunske varnosti, so sprva imeli pravico do državnega zunanjega zadolževanja. Trenutno je bila uvedena prepoved zunanjega zadolževanja za sestavne subjekte Ruske federacije (za občine niso bile predvidene) - ustrezna sprememba proračunskega zakonika je začela veljati 1. januarja 2002. Zunanje zadolževanje je dovoljeno samo regijam, ki že imajo zunanji dolg, za njegovo refinanciranje v mejah proračunskega leta.

Velike finančne institucije nočejo izdajati nezavarovanih posojil, da se ne bi obremenjevale z zamudami pri plačilih. Tveganje nevračila izposojenih sredstev je tesno povezano s postopkom kreditiranja, ne glede na to, ali gre za dolgoročno hipoteko, potrošniško posojilo ali hitro posojilo. Zvišanje obrestnih mer lahko zaščiti interese posojilodajalca. V tem primeru obstaja jamstvo za ustvarjanje dobička, tudi če se del dolžniških obveznosti šteje za slabega.

Povečanje plačil obresti povzroči zmanjšanje plačilne sposobnosti posojilojemalca. Finančno neosveščeni komitenti se lahko ujamejo v dolžniško past, iz katere se bodo rešili le redki. Specializirane storitve, ki jih nudijo posojilodajalci za zmanjšanje plačilne obremenitve strank, lahko posojilojemalcu pomagajo pri soočanju z dolgovi. Govorimo o konsolidaciji, prestrukturiranju in refinanciranju dolžniških obveznosti. Pobudnik posameznega postopka je lahko stranka sama ali finančna institucija.

Predstavljamo vam 4 posojilne produkte z ugodnimi pogoji za združevanje več posojil:

Obrestna mera
od 10,99 %

Izraz
posojanje
do 60 mesecev

vsota
do 2 milijona rubljev

Refinanciranje do 5 posojil

Kreditni limit
do 500 tisoč rubljev

Obdobje brez obresti
100 dni

Cena na leto
od 1190 rub.

Poplačuje kreditne kartice drugih bank

Kreditni limit
do 300 tisoč rubljev

Obdobje brez obresti
do 365 dni

Cena na leto
590 rubljev.

Odplačilo drugih posojil

Obrestna mera
od 11,99%

Izraz
posojanje
do 60 mesecev

vsota
do 1,5 milijona rubljev

Refinanciranje posojila

Kaj je konsolidacija dolgov?

Kreditojemalci, ki hkrati najemajo več kreditov, morajo zagotoviti pogoje za pravočasno odplačilo vseh obveznosti. Za poenostavitev tega postopka se uporablja konsolidacija, to je združevanje posojil. Namesto več manjših plačil, za katera banke zaračunavajo provizijo, stranka opravi eno redno transakcijo.

Prednosti konsolidacije dolgov:

1. Spreminjanje pogojev prvotnih transakcij.
2. Zmanjšanje števila zamud.
3. Znižanje stroškov servisiranja kredita, vključno z opustitvijo številnih provizij.
4. Možnost poenotenja obveznih plačil.
5. Poenostavitev postopka izvajanja rednih transakcij.
6. Izboljšanje vaše kreditne zgodovine in povečanje vaše bonitetne ocene.

V postopku zamenjave večdolžniških obveznosti s konsolidiranim posojilom se lahko spremeni tudi pogodbeno razmerje med posojilodajalcem in posojilojemalcem. Finančne institucije so pripravljene ustreči posojilojemalcu na pol poti, zato morate izkoristiti situacijo tako, da individualno razvijete koledar plačil. Posojilojemalci imajo celo možnost, da se s posojilodajalcem dogovorijo za obročno odplačevanje. Ta možnost je idealna za stranke s sezonskimi zaslužki in začasnimi finančnimi težavami.

Včasih je konsolidacija na voljo kot plačljiva storitev. Naročnik tako storitev plača z obrestmi. Na primer, pri konsolidaciji dolgov se uporablja najvišja stopnja ali največje plačilo provizije. Ta način je primeren samo za konsolidacijo posojil, ki imajo skoraj enake plačilne pogoje. Odplačilo hipoteke pod pogoji hitrega posojila je za posojilojemalca preprosto nedonosno.

Zmanjšanje stroškov s konsolidacijo dolga

Konsolidacija bo pomagala zmanjšati stroške, povezane z odplačilom dolga. Posojilo bo v vsakem primeru treba odplačati, a po združitvi majhnih dolgov v eno veliko transakcijo se bodo plačila provizije opazno zmanjšala. Nekateri posojilodajalci ponujajo tudi plačila po znižani obrestni meri.

Obstajata dva načina shranjevanja:

1. Obvladovanje obrestnega tveganja s prehodom na ugodno fiksno posojilno obrestno mero.
2. Sprememba začetnega časovnega profila za odplačilo dolga, vključno z uvedbo odloga in oblikovanjem plačilnega koledarja ob upoštevanju finančnih zmožnosti posojilojemalca.

Postopek konsolidacije bo stranko razbremenil številnih stroškov servisiranja kredita, ki se običajno zaračunajo po opravljenih posameznih poslih. Postopek upravljanja dolgov je dodatno poenostavljen. Namesto plačil na tekoče račune več posojilodajalcev se posojilojemalci zavežejo, da bodo redno izvajali eno konsolidirano plačilo.

Stranka, ki slabo pozna bančništvo, manj verjetno zamudi še eno plačilo. Kot kaže praksa, so majhne zamude do 7 dni pogosto posledica preproste nepazljivosti plačnikov, ki zamenjujejo datume plačila prejetih posojil. Posledično lahko dostopate do druge prednosti konsolidacije – izboljšane kreditne ocene.

Prejem in plačilo konsolidiranih dolgov

Priložnost za konsolidacijo obveznosti je treba pametno izkoristiti. Storitev je bila ustvarjena, da bi se znebili majhnih dolgov in jih spremenili v eno veliko obveznost do upnika. Postopek konsolidacije ni namenjen povečanju stroškov posojilojemalca, saj finančna institucija upošteva interese stranke, kar omogoča razumno prilagoditev postopka odplačevanja dolga trenutnim potrebam.

Preden oddate posojilo v konsolidacijo, se morate prepričati, ali je postopek smiseln. Če želite to narediti, morate ugotoviti, koliko časa bo trajalo odplačilo skupnih dolgov. Prav tako boste morali vprašati predstavnika finančne institucije o prisotnosti skritih pristojbin in provizij, širjenje informacij o katerih nekateri posojilodajalci namerno ignorirajo.

Za odplačilo konsolidiranega posojila boste morali:

1. Določite optimalen čas za izplačilo. Običajno posojilodajalci priporočajo, da se ustavite 25. v mesecu. Stranka ima vedno možnost predčasnega plačila.
2. Primerjajte višino finančne obremenitve pred in po postopku konsolidacije. Če se po sklenitvi posodobljene transakcije plačilna sposobnost posojilojemalca zmanjša, je treba takšno idejo opustiti.
3. Plačujete pravočasno in se tako izognete kaznim in poslabšanju vaše kreditne zgodovine.
4. Zmanjšajte skupne stroške z dodatno sestavo družinskega ali osebnega proračuna za obdobje poročanja.
5. Zavrnite prejemanje dodatnih posojil za čas trajanja trenutne pogodbe.

Neorganizirani posojilojemalci, ki pozabijo na odplačevanje kredita, si lahko na telefon ali osebni računalnik namestijo pripomoček, ki jih bo obvestil, ko se bliža naslednji rok plačila. Nekateri posojilodajalci gredo dlje. Stranko osebno obvestijo o naslednjem plačilu preko SMS-a, elektronske pošte in klicev na finančno telefonsko številko (navedeno v pogodbi). To poteka nevsiljivo in izključno v informativne namene, zato tovrstnih sporočil ne smete enačiti z delom zbirateljskih podjetij.

O višini plačila obresti se lahko pogovorite z zaposlenim v finančni instituciji na individualni osnovi. Za izračun učinkovitosti preprosto primerjajte mesečna plačila posameznega kredita s plačili kredita po konsolidaciji, ki vključuje spremenjen načrt odplačevanja dolga. Včasih je treba plačati tudi simboličen znesek za priključitev storitve konsolidacije, zato bo treba vsa dodatna plačila upoštevati v fazi načrtovanja posodobljene transakcije.

Večina ljudi se zelo trudi, da bi svoj dolg odplačala v najkrajšem možnem času, vendar pogosteje traja nekaj časa, nato pa pride naslednji praznik, ko se opravijo novi nakupi in vzame več. izposojen denar.

Na koncu se plačilo za nakupe, opravljene prej, poveča za red velikosti več od njihove prvotne cene in človeka začne gristi lastna vest zaradi privolitve družinskemu proračunu.

Vendar ni treba biti depresiven, ko v obliki številnih posojila. Danes ne obstaja en sam način, kako popraviti stanje vaše kartice. Toda najbolj produktiven od vseh načinov je združiti vse dolgove v enega osebnega mikrokredit.

Konsolidacija dolgov - izhod iz finančnega slepe ulice?

Integracija dolga vam bo pomagala odpraviti težave v vaši denarnici s stalnim mikroposojila, seštevanje stanj na vseh kreditnih karticah v eno preprosto plačilo. Računate lahko tudi na znižanje skupne obrestne mere. V takšnih primerih mikrofinančne organizacije svojim strankam pridejo na pol poti in storijo vse, kar je v njihovi moči, da hitro poplačajo vaš dolg.

Osebna posojila, menda MFC, so glede pogojev ugodnejše v primerjavi s kreditnimi karticami. Levji delež posojilojemalcev mikrofinanciranje organizacije trdijo, da so z izkoriščanjem konsolidacije pridobile veliko prednost – njihova stopnja se je v primerjavi s staro znižala za približno 30 %.

Poleg tega se s konsolidacijo dolga poveča bonitetna ocena stranke. Posojilojemalci MFO, ki so vse svoje dolgove združili v eno osebno posojilo in s tem izboljšali svojo kreditno zgodovino.

Komu ne more koristi konsolidacija dolgov v osebno posojilo?

Upoštevajte, da konsolidacija ni primerna za vse kategorije posojilojemalcev. Ne smemo pozabiti, da konsolidacija zagotavlja samo udobje za posojilojemalca pri odplačevanju (vključno z na spletu-režim) dolga, vendar ga ne odpravi. Ta prednost samo enega posojila daje osebi dvomljiv občutek brezskrbnosti. Glavna stvar je, da se ne sprostite, ampak se osredotočite na hitro odplačilo dolga.

Integracija dolga upravičeno ostaja kompromisna rešitev težav za večino posojilojemalcev, ki lahko dolgoročno privarčujejo tisoče in s tem izboljšajo lastno materialno blaginjo.

V tem primeru na pomoč priskoči mehanizem, imenovan konsolidacija posojil. Za učinkovito upravljanje denarja morate znati pravilno uporabljati ta finančni instrument. Morebitne dolžniške obveznosti se lahko preoblikujejo, če ima posojilojemalec pravico do tega v ustrezni pogodbi.
Ne zamenjujte konsolidacije - združevanja kreditnih obveznosti, z refinanciranjem - pridobitvijo novega kredita, s katerim stranka pokrije prejšnje obveznosti.

Predpostavimo, da ima stranka veliko število različnih posojil, tako majhnih, ki jih vzame za nakup gospodinjskih aparatov ali režijske stroške, kot velikih, ki jih porabi za usposabljanje, popravila, potovanja, zdravstveno oskrbo in v precej velikem številu banke. Navsezadnje ena banka morda ne bo posodila velikih vsot denarja naenkrat.

Konsolidacijo posojil je treba izvesti, ko se vsi sestavni deli tega mozaika poklopijo. Morate razumeti, da vsaka banka danes ne izvaja takšne operacije. Navsezadnje je včasih kreditna zgodovina tako obremenjena s kaznimi in obrestmi, da se niti strokovnjaki ne bodo lotili razpletanja tega zapleta.

V prid konsolidaciji govorijo naslednja dejstva.

1. Vse tekoče obveznosti kreditojemalca so predmet konsolidacije. Obstajajo banke, ki konsolidirajo selektivna posojila. Če je takšen izračun za stranko koristen, potem lahko privolite v delno konsolidacijo, ki bo razbremenila dolg.
2. Med procesom konsolidacije ena banka postane novi posojilodajalec za stranko, kar je zelo priročno. Zdaj se vam ne bo treba zapomniti vseh pogojev vseh posojilnih pogodb. Sklenjena bo ena konsolidirana posojilna pogodba. Namesto velikega števila majhnih zneskov boste morali zdaj plačati enega velikega enkrat na mesec.
3. Pogoji konsolidiranega posojila so izbrani tako, da so najugodnejši v primerjavi s skupnimi pogoji za vse predhodno prevzete obveznosti. Za to bo moral poskrbeti naročnik sam. Pozorno preberite novo pogodbo, preračunajte vse zneske posojila, pogoje za predčasno odplačilo itd.
4. Pogosto banka sama ponudi stranki, da konsolidira vse svoje dolgove, pri čemer predloži najugodnejše pogoje za njegovo prihodnjo posojilno pogodbo (fleksibilen razpored plačil, plačilni pogoji, znižane obrestne mere, zmanjšanje zneska dolga s povečanjem zneska preplačila) .
5. Prednost tega mehanizma je, da bo konsolidirano posojilo sprostilo prejšnje obveznosti iz zavarovanja. Ob tem je treba razumeti, da bo banka zahtevala nova jamstva za nove kreditne obveznosti. V tem primeru morate biti pripravljeni zagotoviti nova, enakovredna in likvidna zavarovanja. Čeprav so pogosto primeri, ko je bilo novo posojilo zagotovljeno brez zavarovanja. To je odvisno od kreditne zgodovine posojilojemalca in drugih dejavnikov.

Proti konsolidaciji govorijo naslednja dejstva.

1. Samo strokovnjaki lahko razumejo vse zapletenosti tega procesa. Pri sklenitvi nove pogodbe je treba analizirati vse obstoječe posojilne pogodbe stranke, narediti zaključke, začrtati diagram in zaporedje dejanj, napisati zahtevane zahteve bankam in pritegniti potrebne kreditne posrednike. Ta postopek lahko traja dolgo časa. Na določeni točki bo treba pravilno in zakonito evidentirati vse kreditne dolgove, izdati pisne uskladitve, asignacije in pogodbe s kreditnimi komisijami vseh bank, ki sodelujejo v konsolidaciji, ter poravnati dolgove. Prav zaradi teh težav, pogosto pa tudi zaradi porajajoče se potrebe po plačevanju dodatnih provizij za te storitve posrednikom ali banki, postane izvedba te operacije nepraktična.
2. Nekatere banke se ne bodo strinjale s konsolidacijo posojil, če je bilo vsaj eno od njih v zamudi ali globi. V tem primeru mora biti ugled stranke brezhiben. Preden prejmete konsolidirano posojilo, boste morali od urada za kreditno zgodovino zahtevati osebno poročilo.
3. Denarna sredstva so izključena iz konsolidacije. To niti ni minus, upoštevajte le, da bo moral novi posojilodajalec pravočasno brezgotovinsko plačevati in skleniti obstoječe posojilne pogodbe. To bo moral naročnik preveriti in se prepričati, da je v celoti oproščen prejšnjih obveznosti. Če je predlagano, da se novo posojilo izda v gotovini in ga stranka sama odnese v banko, se to imenuje refinanciranje in odgovornost zanj v celoti prevzame stranka.

Kljub vsem slabostim pa je lahko konsolidacija posojil za nekatere potrošnike rešilna bilka, ki vam bo pomagala rešiti dolgove in se znebiti tveganja zamude ter prihraniti denar. Treba je razumeti, da se s konsolidacijo dolgov ne boste znebili, zagotovo pa bo pripomogla k ureditvi in ​​nadzoru obstoječih posojil.

Poenotenje državnih posojil se praviloma izvaja skupaj s konsolidacijo, lahko pa tudi izven nje. Združevanje posojil je združitev več posojil v eno, ko se obveznice prej izdanih posojil zamenjajo za obveznice novega posojila. Ta ukrep predvideva zmanjšanje števila vrst vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje hkrati, kar poenostavlja delo in zmanjšuje državne stroške.

in po državnem kreditnem sistemu. Poenotenje posojil je bilo izvedeno leta 1930: hkrati z izdajo posojila "petletke - v štirih letih" so bile obveznice za posojila za industrializacijo in krepitev kmečkega gospodarstva zamenjane za njegove obveznice.

V izjemnih primerih lahko država zamenja obveznice z uporabo regresivnega razmerja, tj. ko je več prej izdanih obveznic enako eni novi obveznici. Tako zamenjavo so na primer izvedli v povojnem obdobju, da bi iz obveznic odstranili vojna posojila. Zamenjava obveznic po regresivnem razmerju državo razbremeni plačila obresti in poplačil v celotnem denarju za obveznice, ki jih država proda za depreciirano vojno valuto.

Odlog odplačila posojila ali vseh predhodno izdanih posojil se izvede v pogojih, ko nadaljnji aktivni razvoj poslovanja za izdajo novih posojil za državo ni finančno učinkovit. To se dogaja v času, ko je država izdala že preveč posojil in pogoji njihovega izdajanja za državo niso bili dovolj ugodni. V takšnih primerih se večina prihodkov od prodaje novih posojilnih obveznic uporabi za plačilo obresti in odplačila predhodno izdanih posojil. Da bi prekinila ta začarani krog, vlada napoveduje odlog odplačevanja posojila, ki se od konsolidacije razlikuje po tem, da z odlogom ne samo odloži dobo odplačevanja, ampak tudi preneha izplačevati dohodek. Med konsolidacijo posojila imetniki obveznic še naprej prejemajo svoj dohodek nanje.

Leta 1957 se je naša država odločila, da preneha izdajati posojila, razdeljena med prebivalstvom z naročnino, in odložiti odplačilo prej izdanih posojil za 20 let. Dejanski razlog za ta dogodek je bil zastoj na področju državnega kreditiranja, ki ga je povzročila nepriljubljenost tako imenovanih množičnih naročniških posojil med prebivalstvom. Vlada se je zavedala, da je to prakso treba opustiti, ni pa mogla računati na nova posojila za refinanciranje javnega dolga. Moral sem odložiti odplačilo posojila.

Konverzija, konsolidacija, poenotenje državnih posojil in zamenjava državnih obveznic se običajno izvajajo le v zvezi z domačimi posojili. Kar zadeva odlog odplačevanja obveznosti, je ta ukrep možen tudi v zvezi z zunanjim dolgom. Odlog odplačevanja zunanjih posojil se običajno izvede v dogovoru z upniki. Hkrati odlog odplačila dolga ne sme povzročiti ustavitve plačila obresti nanj.

Odpis javnega dolga razumemo kot ukrep, s katerim se država v celoti odpove obveznostim iz danih posojil (domači, zunanji ali celoten javni dolg). Razveljavitev državnih vrednostnih papirjev se lahko izvede iz dveh razlogov. Prvič, napovedan je odpis javnega dolga v primeru finančne insolventnosti države, tj. njegov bankrot. Drugič, odpis dolga je lahko posledica prihoda na oblast novih političnih sil, ki iz določenih razlogov nočejo priznati finančnih obveznosti prejšnje oblasti. Tako je januarja 1918 vlada RSFSR preklicala vsa predrevolucionarna notranja in zunanja posojila. Sovjetska vlada ni priznavala finančnih obveznosti carske uprave in začasne vlade, ki sta izposojena sredstva uporabljala predvsem za pripravo na vojno in vodenje bojnih operacij ter za zatiranje revolucionarnega gibanja (trenutno je centralna vlada priznala del zunanjega predrevolucionarnega dolga).

Pomembno področje upravljanja javnega dolga je povezano z določanjem pogojev in dajanjem novih posojil. Uspešnost novih posojil je lahko zagotovljena le ob pravilnem upoštevanju razmer v gospodarstvu, stanja denarnega obtoka, stopnje donosnosti in pogojev obstoječih posojil, ugodnosti za upnike in številnih drugih dejavnikov.

Izdelava, skladiščenje in distribucija obveznic državnega posojila je zaupana ustreznim službam Ministrstva za finance, prodaja državnih vrednostnih papirjev je zaupana bančnemu sistemu. Banke prosto prodajajo in kupujejo državne obveznice vse delovne dni, razen v obdobju od dneva žrebanj do dneva prejema uradne tabele. Na predvečer žrebanja se obstoječe obveznice zapečatijo, po prejemu uradne tabele dobitkov jih preveri posebna komisija. Zmagovalne obveznice se umaknejo iz nadaljnjega obtoka, dobitek na njih pa se knjiži v prihodke proračuna. Naslednji dan se nadaljujejo posli nakupa in prodaje obveznic zmagovalnih posojil. Posli z obrestonosnimi obveznicami in zakladnimi menicami potekajo kontinuirano.

Zunanja obvezniška posojila na tujih denarnih trgih praviloma plasirajo bančni konzorciji v imenu države izposojevalke. Za to storitev zaračunajo provizijo. Meddržavna posojila so običajno neobvezniška. Vsi pogoji meddržavnih posojil so določeni v posebnih pogodbah (višina obresti, valuta zagotavljanja in vračila posojila, drugi pogoji).

2.3 Tuje izkušnje pri upravljanju javnega dolga

V sodobnih razmerah se za številne države pogost vzrok za proračunske primanjkljaje in s tem povezano povečevanje javnega dolga štejejo nerazumne ekonomske politike, ki vodijo v previsoke družbene finančne obveznosti. Podobne razmere se razvijajo v Rusiji, zaradi česar so raznolike izkušnje upravljanja javnega dolga v zahodnih državah koristne za nas.

Eden od pristopov k upravljanju javnega dolga je dogovor o skupni politiki glede sprejemljivih meja njegove rasti. Kot izhaja iz prakse večine držav, dolg v višini približno 50-70% BDP običajno ne povzroča skrbi. V 11 državah, ki so prve zagotovile pogoje za vstop v Evropsko monetarno unijo, je javni dolg praviloma na ravni nad 60 % BDP, vklj. Finska – 56, Francija – 58, Nemčija – 61, Španija – 69, v Belgiji in Italiji – po 122 %; Obenem sta se zadnji dve državi zavezali, da bosta svoj dolg prepolovili – Belgija do leta 2011 in Italija do leta 2016. V ZDA je dolg zvezne vlade trenutno več kot 5,3 trilijona. dolarjev ali približno 70 % BDP. Ob dolgoročno splošno ugodnem stanju gospodarstva in državnega proračuna je predvideno do sredine prihodnjega desetletja doseči letni presežek zveznih prihodkov nad odhodki na ravni enega odstotka BDP. To pomeni, da se proračunski presežek porabi za poplačilo dolga. Menijo, da bo to negativno vplivalo na dolgoročne obrestne mere in s tem povečalo zasebne naložbe, produktivnost in gospodarsko rast.

Podobni članki