Shoqëritë e kursim-kreditit. §4. Shoqëritë e kursim-kreditit Shoqëritë e kursim-kreditit në vende të ndryshme

Karakteristika përcaktuese e institucioneve të kursimit duhet të merret parasysh se burimet e tyre formohen pothuajse tërësisht nga kursimet e shtresave të gjera të popullsisë - i vogël borgjezia urbane, zyrtarët, inteligjenca, fermerët e pasur dhe të klasës së mesme, grupet e larta dhe të mesme të klasës punëtore. dhe punonjësit etj. Kështu ndryshojnë nga bankat tregtare, të cilat gjithashtu mobilizojnë fondet e lira përkohësisht të ndërmarrjeve kapitaliste dhe kapitalin e kapitalistëve të parasë.
Shoqëritë e kursim-huadhënies konsiderohen këtu si institucioni më i rëndësishëm i kursimeve në Shtetet e Bashkuara. Për sa i përket burimeve të tyre dhe veçanërisht për sa i përket ritmeve të rritjes, ato janë dukshëm superiore ndaj bankave të kursimeve të ndërsjella. Këto të fundit ndryshojnë nga shoqatat kryesisht në atë që angazhohen në një gamë më të gjerë operacionesh, duke përfshirë operacione tipike të bankave tregtare. Ata duket se zënë një vend të ndërmjetëm.
Një tipar i institucioneve të kursimeve joshtetërore në Shtetet e Bashkuara është forma e tyre reciproke (bashkëpunuese). Kjo për shkak të historisë së zhvillimit të tyre si bashkëpunim kreditor imborgjez, qëllimi i të cilit ishte kryesisht financimi i ndërtimit të banesave individuale. Me kalimin e kohës, ata pothuajse humbën thelbin e tyre bashkëpunues. Akumulimet e dhimbjes
shndërrohen në depozita të zakonshme që përdoren nga institucionet si kapital huadhënës. E vetmja specifikë është se ky kapital kredie ka një fushë më të rëndësishme të aplikimit - kreditimin e ndërtimit të banesave.
Fitimi, i cili krijohet nga diferenca midis interesit të paguar dhe të marrë, transferohet tërësisht në rezerva nga institucionet e kursimeve të ndërsjella dhe sipas legjislacionit aktual ato pothuajse nuk i nënshtrohen taksave. Kapitali i akumuluar në formën e rezervave dhe fitimeve të pashpërndara zyrtarisht i takon shumë miliona investitorëve në proporcion me madhësinë e depozitave të tyre. Por edhe këtu, tendenca e përgjithshme e kapitalit financiar është në fuqi të plotë: mungesa e të drejtave të masës së pronarëve formalë nënkupton fuqinë e plotë të grupeve kontrolluese. Organizimi i këtyre institucioneve, më i madhi prej të cilëve ka një pasuri prej rreth 1 miliard dollarësh, u jep mundësi të plotë atyre që marrin kontrollin e menaxhmentit të tyre për ta mbajtur atë për një kohë të pacaktuar, pasi aksionerët janë plotësisht të paaftë për të ndryshuar drejtimin.
Rritja e shoqërive të kursim-kreditit është një nga tiparet karakteristike të zhvillimit të sistemit të kreditimit pas Luftës së Dytë Botërore. Në fushën e akumulimit të kursimeve, ato kanë zhvendosur shumë bankat e kursimeve tregtare dhe të ndërsjella. Arsyet për këtë mund të shihen në vijim. Së pari, shoqatat depërtuan më me sukses në masat e popullsisë, të cilat në përgjithësi vetëm në dekadat e fundit arritën të futeshin në sferën e mbulimit të institucioneve të kreditit. Ato janë jashtëzakonisht të manovrueshme dhe efikase, më pak të kufizuara nga legjislacioni kufizues (kufizimi i rrjetit të degëve të bankave tregtare). Së dyti, vëllimi mjaft i madh i ndërtimit të banesave pas luftës është i rëndësishëm. Së treti, shoqatat i përqendrojnë aktivitetet e tyre në zona veçanërisht me zhvillim të shpejtë të vendit (Perëndimi dhe Jugu, veçanërisht shtetet e Kalifornisë, Florida, Teksas), ndërsa, për shembull, bankat e kursimeve të ndërsjella operojnë pothuajse ekskluzivisht në shtetet e New England dhe në shtetet e Atlantikut të Veriut. , të cilat po zhvillohen relativisht ngadalë Së katërti, shoqatat paguajnë një normë më të lartë interesi për depozitat se sa bankat: kohët e fundit 4-4'/y% në vit.
vykh, ndërsa për bankat komerciale deri vonë ishte vendosur tavani në masën 3%. Përveç mungesës së një tavani të tillë, i rëndësishëm është edhe yield-i mesatar më i lartë i kredive hipotekare të shoqatave. Ato japin kryesisht të ashtuquajturat kredi konvencionale (në krahasim me kreditë e garantuara nga agjencitë qeveritare), për të cilat nuk ka kufi interesi dhe vitet e fundit ka arritur në 7-8% në vit. Përveç kësaj, shoqatat nuk paguajnë pothuajse asnjë taksë dhe nuk shpërndajnë fitime përmes dividentëve. E gjithë kjo u lejon atyre të paguajnë interes të lartë për depozitat. Së fundi, së pesti, duhet përmendur fushata reklamuese e realizuar nga shoqatat, e paprecedentë edhe në Shtetet e Bashkuara të Amerikës. Kështu, në vitin 1954, shpenzimet e tyre për reklama arritën në 0,97 dollarë për 1,000 dollarë të depozitave, krahasuar me 0,24 dollarë për 1,000 dollarë të depozitave me afat për bankat tregtare 36.
Duke vlerësuar rritjen shpërthyese të shoqatave, Business Week vuri në dukje: “S&L-të u bënë institucione të fuqishme financiare pjesërisht sepse mbushën një vakum. Por shoqatat gjithashtu kanë hyrë thellë në tregjet që tradicionalisht shërbehen nga bankat tregtare.”37
Struktura e detyrimeve të shoqatës është e ngjashme me strukturën e detyrimeve bankare. Mbi 85% e detyrimeve janë depozita (kursime). Në praktikë, shoqatat tani nuk e kufizojnë tërheqjen e këtyre depozitave, por në rast të tërheqjes masive, statutet e tyre kanë klauzola kufizuese. Përafërsisht 6-8% është kapitali i akumuluar. Përveç kësaj, shoqatat përdorin kredi nga bankat federale të huasë për shtëpi dhe ndonjëherë një sasi të vogël nga bankat tregtare.
Në vitin 1957, kishte 22.2 milionë llogari kursimi në shoqata me një gjendje mesatare llogarie prej 1,900 dollarë.38 Edhe nëse merret parasysh se në disa raste një kursimtar kishte disa llogari, është ende e qartë se pjesa më e madhe e burimeve të shoqatës merren nga investitorë të vegjël dhe mesatarë. Megjithatë, me shndërrimin e shoqatave individuale në institucione të mëdha dhe falë pagesës së interesave të larta, vitet e fundit kanë filluar të tërheqin depozita nga kapitalistët monetarë, si dhe fonde nga institucione të ndryshme, përfshirë edhe fondet e pensioneve.

Po korporatat. Shoqata më e madhe e kursimeve dhe kredive në vend, Shoqata e Kursimeve dhe Lëndëve në Los Angeles (pasuri rreth 1 miliard dollarë), kishte në vitin 1961 një llogari mbi 1 milion dollarë dhe 14 mijë llogari në çdo 39 dollarë.
Në vitin 1960, 84% e aseteve të shoqatave ishin kredi hipotekare, shumica dërrmuese hipotekohej në shtëpi individuale me 1-4 apartamente. Gjithashtu, 6% ishin obligacione të qeverisë federale, 4% cash, etj. Roli i shoqatave në financimin e ndërtimit të banesave individuale dëshmohet nga të dhënat në tabelë. 29. Si rezultat i rritjes së shpejtë të shoqatave, pjesa e tyre në kredi pas luftës u rrit ndjeshëm. Tani ato përbëjnë afërsisht gjysmën e të gjitha kredive hipotekare për shtëpi të krijuara nga institucionet financiare private.
Në një kohë, kriza e viteve 1929-1933. i dha një goditje të rëndë shoqërive të kursim-kreditit. Mospërmbushjet masive të kredive shkaktuan falimentime dhe humbje të mëdha për depozituesit e shoqatës. Qeveria u detyrua të merrte masa urgjente për të dobësuar disi ndikimin e krizës në këtë fushë. Në vitin 1932, u krijua sistemi i bankave federale të huasë për shtëpi për të dhënë kredi shoqatave për të forcuar likuiditetin e tyre. Në vitin 1934, u shfaq Korporata Federale e Sigurimit të Kursimeve dhe Kredive, e organizuar në imazhin e Korporatës Federale të Sigurimit të Depozitave (shih faqen 135). Siguron depozitat që nuk i kalojnë 10,000 dollarë. Ashtu si bankat tregtare kombëtare dhe shtetërore, ekzistojnë shoqata federale dhe shtetërore. Shoqatat federale janë anëtarë të detyrueshëm të dy organizatave qeveritare të përmendura më sipër, ndërsa shoqatat shtetërore janë anëtarë vullnetarisht. Pothuajse vetëm një numër i caktuar i shoqatave më të vogla nuk janë pjesë e sistemit bankar federal dhe nuk sigurojnë depozitat.
Para Luftës së Dytë Botërore, përqendrimi i shoqërive të kursim-kreditit ishte shumë i vogël. Në vitin 1935 ishin mbi 10 mijë të tillë dhe mes tyre thuajse nuk kishte asnjë institucion të madh. Në vitin 1960 kishte 6276 shoqata aktive. Përqendrimi në këtë zonë është rritur dukshëm, dhe një grup shumë i madh
ny institucione. Megjithatë, edhe tani niveli i përqendrimit të shoqërive të kursim-kreditit është shumë më i ulët se ai i bankave tregtare dhe, veçanërisht, i shoqërive të sigurimit. Në fund të vitit 1960, pesë shoqatat më të mëdha
Tabela 29
Pjesa e shoqërive të kursim-kreditit në financimin e banesave
ndërtimi në SHBA
Burimet. 1929: Almanak Ekonomik, 1950, f. 64; 1945, 1960: “Abstrakti statistikor”, 1961, f. 771.

zënë vetëm 3.8% të totalit të depozitave, 10 shoqata zënë 6.2%, 100-24.9% 40.
Si rregull, shoqatat janë të natyrës lokale dhe nuk luajnë një rol të rëndësishëm në grupe të mëdha financiare me rëndësi kombëtare. Për to mund të thuhet me arsyetim edhe më të madh ajo që thuhet për bankat e kursimeve të ndërsjella në një nga veprat amerikane: “Bankat e kursimeve të ndërsjella nuk janë institucione të sferës më të lartë të financës, siç kuptohet zakonisht sfera “më e lartë”” 41.
Situata është disi e veçantë, megjithatë, në Kaliforni, ku funksionojnë tre nga shoqatat më të mëdha të vendit dhe pesë nga dhjetë të parat. Ndryshe nga shumica e shteteve, në Kaliforni (dhe në një sërë shtetesh të tjera perëndimore) një pjesë e konsiderueshme e shoqatave, duke përfshirë edhe më të mëdhatë, janë në formën e shoqërive aksionare. Aksionet e tyre janë në duart e një rrethi të vogël kapitalistësh, të cilët i zotërojnë drejtpërdrejt ose nëpërmjet kompanive që ata kontrollojnë.
Rritja e madhe e shoqërive të kursimeve dhe kredive në Kaliforni (ato u rritën më shumë se shtatë herë midis 1950 dhe 1960) solli me vete pasuri fantastike
një grusht njerëzish dhe i solli disa prej tyre në radhët e oligarkisë financiare - të paktën, si të thuash, në radhët e pasme të saj. Grupi i N. F. Ahmanson ka tërhequr veçanërisht vëmendje vitet e fundit. Ai është pronari i vetëm i Shoqatës më të madhe të Kursimeve në Shtëpi dhe Lëndinë në vend. Amanson bleu të gjitha aksionet e saj në vitin 1947 për 162 mijë dollarë, dhe tani prona e tij vlerësohet në 300 milion dollarë. një tjetër kompani holding më e vogël, një bankë tregtare e mesme dhe një kompani sigurimesh nga zjarri. Sigurisht që ky i fundit merr pjesën e luanit të sigurimit për shtëpitë, ndërtimi i të cilave financohet nga shoqatat e Amanson. Ky grup i lidhur ngushtë është bërë tashmë një forcë e madhe financiare në zonën e Los Angeles 42.
Në vitet 1959-1960 pronarët e një numri kompanish mbajtëse shitën një pjesë të aksioneve të tyre me çmime jashtëzakonisht të larta dhe u bënë milionerë. Veprimtaria e pronave, të cilat krijoi shpejt zinxhirë shoqatash, nxori një ligj të veçantë federal në vitin 1960, i cili ndalon krijimin e pronave të reja dhe marrjen nga zotërimet ekzistuese të kontrollit mbi shoqatat e reja. Megjithatë, ligji nuk kufizon hapjen e degëve nga shoqatat tashmë të përfshira në prona dhe nuk vendos kufi për rritjen e tyre. Ashtu si me kompanitë e bankave, rezultoi se grupet ekzistuese morën një lloj monopoli nga shteti dhe një licencë për rritje të mëtejshme. Pikërisht kështu e kanë perceptuar këtë ligj “udhëheqësit e industrisë”.
“Në periferi” të kapitalit financiar ndodhin të njëjtat procese bazë si në qendrat e tij. Mund të ketë edhe kushte të veçanta "serë" për milionerët në rritje që lëvizin në sfera më të larta financiare. Por në përgjithësi, shoqëritë e kursim-kreditit janë një hallkë vartëse në strukturën e kapitalit financiar. Rëndësia e tyre buron kryesisht nga roli që luan ndërtimi i banesave dhe financimi i tij në krijimin e kushteve të përgjithshme për funksionimin e kapitalizmit monopol modern.

një lloj institucionesh krediti që akumulojnë kursime familjare dhe afatgjata
huadhënie për ndërtimin dhe blerjen e objekteve të banimit. Shoqatat e tilla u shfaqën në SHBA në 1831.
modeluar sipas shoqërive ndërtimore angleze dhe më pas u përhap.

Shiko vlerën Shoqëritë e Kursim Kreditit në fjalorë të tjerë

kursime dhe kredi— ) -th, -oh. Financa Angazhohet në operacionet e kursimeve dhe kredive. S-të partneritet. S-të arkë.
Fjalori shpjegues i Kuznetsov

Shoqata e Bashkëpunimit të Biznesit— - formohen organizata publike vetë-mbështetëse, të krijuara mbi baza të përbashkëta dhe që bashkojnë ndërmarrjet dhe organizatat shtetërore, kooperativa dhe të tjera........
Fjalor juridik

Shoqëritë e Kursim Kreditit— - shih SHOQËRITË E KURSIMEVE DHE KREDIVE.
Fjalor juridik

Bankat e Kursimeve të ndërsjella- - një lloj institucionesh bankare bashkëpunuese në Shtetet e Bashkuara, të klasifikuara si jofitimprurëse dhe pa kapital aksionar, kapitali fillestar i të cilave......
Fjalor juridik

Shoqatat e Garancisë— - organizatat e njohura nga autoritetet doganore të vendeve palë në Konventë si garantues për pagesën e shumave të detyrimeve doganore dhe tatimeve të pagueshme në rast të......
Fjalor juridik

Teoria e shoqërimit diferencial— - koncepti i strukturës shoqërore i zhvilluar nga E. Sutherland, element i të cilit është hipoteza për shkakun si rezultat i pashmangshëm i të mësuarit të individit në mikrogrupe.
Fjalor juridik

Trust dhe Bankat e Kursimeve— - një lloj institucionesh bankare bashkëpunuese. Ata drejtohen nga bordet e besuar; koordinimi i pergjithshem i aktiviteteve kryhet nga besimi qendror dhe kursimet........
Fjalor juridik

Tavolinat e parave të kursimit— - shih BANKA E KURSIMEVE.
Fjalor juridik

Shoqatat ndërrajonale— - shoqatat e subjekteve përbërëse të Federatës Ruse, me qëllim kryesor vendosjen e ndërveprimit ekonomik midis tyre. Në total, 8 MA janë formuar në Rusi që nga viti 1994: Shoqata........
Fjalor juridik

Shoqatat e personave juridikë (shoqatat dhe sindikatat)— - organizata jofitimprurëse të krijuara nga persona juridikë në baza vullnetare (kontraktuale) dhe në bazë të anëtarësimit (në formën e shoqatave dhe sindikatave) për qëllime koordinimi......
Fjalor juridik

Shoqatat e Personave Juridik (Shoqatat, Sindikatat) ne Sistemin e Arsimit Profesional te Larte dhe Pasuniversitar— Shoqatat e personave juridikë (shoqatat, sindikatat) në sistemin e arsimit të lartë dhe pasuniversitar profesional janë organizata jofitimprurëse të krijuara......
Fjalor juridik

Bankat e Kursimeve Postare— - lloji i institucioneve të kursimit në vendet e zhvilluara; bankat e bashkuara organizativisht me sistemin postar.
Fjalor juridik

Shoqatat Mikrobiale- shih mikrobiocenozën.
Fjalori i mikrobiologjisë

Bankat e Kursimeve— - organizatat e kreditit, qëllimi kryesor i të cilave është tërheqja e fondeve nga individë në baza të rregullta në kushte të ndryshme dhe kryerja e.........
Fjalor juridik

Depozitat e Kursimeve— - depozitat në banka dhe institucione të tjera krediti, në të cilat qytetarët vendosin fondet e tyre me qëllim ruajtjen dhe akumulimin gradual. Operacionet me S. v. pasqyrohet......
Fjalor juridik

Shoqëritë e Kursim Kreditit— - një lloj institucioni krediti i përfshirë në akumulimin e kursimeve të popullsisë dhe huadhënien afatgjatë për blerjen dhe ndërtimin e ndërtesave të banimit. Shoqatat e tilla......
Fjalor juridik

Shoqatat e Yjeve- grupe të llojeve të caktuara të yjeve që kanë të njëjtën origjinë. Ekzistojnë shoqata OB, në të cilat ka shumë yje të nxehtë të klasave spektrale O dhe B, dhe shoqata T, që përmbajnë......

Bankat e Kursimeve- Institucionet e kreditit shërbejnë kryesisht për tërheqjen e kursimeve në para dhe fondeve të lira të popullsisë.
Fjalor i madh enciklopedik

Bankat e Kursimeve- në BRSS - institucionet e kreditit të krijuara kryesisht për të tërhequr kursime në para dhe fonde të lira të popullsisë. themeluar në vitin 1922 (kursimet e para.........
Fjalor i madh enciklopedik

Shoqatat në detyrën e testit— - një sugjerim verbal në përmbajtjen e detyrës, duke i lejuar testuesit të hamendësojë përgjigjen e saktë.
Enciklopedia Psikologjike

Koha e Asociimit— 1. Koha e përgjigjes në testin e shoqërimit; koha që i duhet një subjekti për t'iu përgjigjur një stimuli. Shikoni periudhën e vonesës së reagimit. 2. Koha që duhet për formimin.........
Enciklopedia Psikologjike

Të mësuarit përmes shoqatave në çift“Është në thelb një procedurë eksperimentale që përdoret për të studiuar një sërë fenomenesh, duke përfshirë kujtesën, përvetësimin e konceptit, transferimin dhe ndërhyrjen. Nga tema.........
Enciklopedia Psikologjike

Shoqatat e Lira- Kur përdoret si term i veçantë "S. a." nënkupton mënyrën e të menduarit të pacientit, e inkurajuar nga urdhri i analistit për t'iu bindur "rregullit bazë".
Enciklopedia Psikologjike

Shoqatat e Lira- Një term që tregon procedurën bazë të psikoanalizës dhe terapisë psikoanalitike. Në vitet '90 të shekullit të kaluar, Frojdi e zëvendësoi hipnozën me asociacione të lira, duke marrë parasysh........
Enciklopedia Psikologjike

Fakti i Shoqatës— - raporti i perceptimeve në kujtesë, hallka lidhëse e së cilës është kryesisht rastësia e perceptimeve në kohë.
Enciklopedia Psikologjike

Nëpërmjet shoqatave të çiftuara, të mësuarit— Shihni të mësuarit përmes shoqatave në çift.
Enciklopedia Psikologjike

Nëpërmjet Shoqërimeve Korrekte, Mësimi— Një term i vjetëruar për të mësuarit përmes shoqatave të çiftëzuara.
Enciklopedia Psikologjike

Koeficienti i asociimit— (koeficienti i shoqërimit) - shih Korrelacioni.
Fjalor sociologjik

Kartat e kursimit- një lloj kartele për qëllime të veçanta - një formular i veçantë për ngjitjen e postës, pullave dhe rrjedhimisht grumbullimin e shumave të vogla parash. shumat K. s. me qera me pulla te bashkangjitura.......
Fjalori i Filatelistit

Pulla Kursimi— pulla të destinuara për ngjitje në kartat e kursimit. Vëll. në një numër vendesh për të krijuar kursime të vogla. Emërtimi i përgjithshëm i M. s ngjitur. te paguara......
Fjalori i Filatelistit

Duhet të theksohet gjithashtu se ndonjëherë bëhet dallimi midis sistemit të kreditit dhe institucioneve të aksioneve, të parat që operojnë në tregun e kapitalit të huasë, të dytat në tregun e letrave me vlerë. Megjithatë, një ndarje e tillë nuk është e paqartë, sepse i njëjti institucion mund të kryejë një pjesë të funksioneve si të institucioneve kreditore, ashtu edhe të institucioneve aksionare. Më shpesh kjo vlen për bankat komerciale, me përjashtim të rasteve kur, sipas ligjeve të vendit, qasja e bankave në transaksionet me letra me vlerë është e ndaluar ose e kufizuar ashpër. Në të njëjtën kohë, mund të argumentohet se shumica e institucioneve kryejnë pjesën më të madhe ose të gjitha operacionet qoftë në tregun e kapitalit të huasë (ky grup përfshin, në veçanti, bankat tregtare, firmat e faktorëve, shoqëritë e lizingut, shoqëritë e kursim-huadhënies, etj.) , ose në tregun e aksioneve (për shembull, bursat, kompanitë e investimeve dhe fondet, kompanitë e tregtarëve). Prandaj, është më e arsyeshme

Institucionet e kursimit. Shoqëritë e kursim-huadhënies janë të autorizuara të operojnë në nivel federal ose shtetëror. Në rastin e parë, ato organizohen në baza bashkëpunuese, në të dytën, është e mundur edhe një formë aksionare. Detyrimet e tyre përfaqësohen kryesisht nga kursimet dhe depozitat me afat. Transaksionet aktive janë të kufizuara në dhënien e kredive hipotekare.

Në disa industri, rreziku i mospagimit të kredisë rritet herë pas here ose rregullisht. Në industri të tilla, provizionet për borxhet e këqija kërkojnë vëmendje të veçantë analitike. Për shembull, në kazinotë dhe shtëpitë e lojërave të fatit, shkalla e mospagesës së kredisë ndryshon shumë nga viti në vit. Kur shesin shtëpi të lëvizshme, parapagimi është zakonisht i vogël dhe ekziston një rrezik i konsiderueshëm që blerësit thjesht të largohen nga borxhet e tyre. Shoqëritë e kursim-kreditit, të përballura me arratisje, detyrohen të shesin një pjesë të madhe të hipotekave të tyre për të shlyer depozituesit. Nëse hipotekat e tyre janë të cilësisë së dyshimtë, rezervat normale të humbjes mund të jenë të pamjaftueshme.

Kostot për shoqëritë e kursim-kreditit dhe portofolet e ndërsjella të bankave të kursimeve të kredive dhe hipotekave rregullohen në përgjithësi për rritjen e zbritjeve dhe uljen e normave të interesit. Ekziston një rezervë për të mbuluar kreditë e pashlyera. Por shuma e kësaj rezerve është një vlerësim i humbjeve nga kreditë dhe nuk ka asnjë lidhje me çmimin e tregut të portofolit. Ka situata kur institucionet e kursim-kreditit duhet të shesin një pjesë të konsiderueshme të portofolit të tyre për të marrë fonde për të paguar interesin ose për të kthyer depozitat që po tërhiqen. Meqenëse rregullat e kontabilitetit nuk kërkojnë që kontabiliteti në këto raste të kryhet me çmimet e tregut, është analisti ai që ka për detyrë të rillogarisë portofolin me çmimet e tregut dhe të vlerësojë se sa do të mbetet nga portofoli nëse organizata futet në një situatë të vështirë. Llogaritjet e tilla, natyrisht, nuk janë të nevojshme nëse organizata është fitimprurëse dhe kushtet për shlyerjen e kredive përafërsisht korrespondojnë me kushtet për shlyerjen e depozitave.

Por edhe kjo shumë astronomike maskon rolin e bankave të kursimeve në suksesin e Ranieri dhe Co. Tregtarët e tij i bindën menaxherët e bankave të kursimeve të merrnin pjesë në tregtimin aktiv të obligacioneve. Një shitës i mirë mund ta shndërrojë presidentin e pavendosur dhe nervoz të Sberbank në një kumarxhi të furishëm. Zakonisht bankat e kursimeve të përgjumura janë kthyer në spekulatorë aktivë të obligacioneve. Megjithëse numri i bankave të kursimeve ra për shkak të falimentimeve, totali i aktiveve të tyre u rrit nga viti 1981 në 1986 nga 650 miliardë dollarë në 1200 miliardë dollarë. Ndërmjetësi Mark Fried kujton se kishte vizituar një menaxher në një shoqatë të madhe të kursimeve dhe kredive në Kaliforni, i cili po luante shumë kumar. Fried u përpoq ta bindte atë se duhej të qetësohej pak, të mos luante shumë në mënyrë të pamatur, të zvogëlonte madhësinë e basteve të tij dhe, më e rëndësishmja, të mbronte bastet e tij në tregun e bonove. Dhe ju e dini se çfarë m'u përgjigj - pyeti Fried. - Ai tha se mbrojtja është për pinjollët.

Shoqëritë e kursim-kreditit Bankat e kursimit

Rreziku i mospërmbushjes së detyrimeve (mospagesës) praktikisht nuk ekziston për objektet e investimeve afatshkurtra. Kjo për shkak se emetuesit e shumicës së instrumenteve afatshkurtra të tregut të parasë janë institucione me reputacion si Thesari i SHBA-së, bankat e mëdha në qendrat financiare globale dhe korporatat e mëdha. Për më tepër, depozitat në bankat komerciale që janë anëtare të Sistemit të Rezervës Federale, bankat e kursimeve dhe shoqatat e kursimeve dhe kredive janë të siguruara me një normë prej 100,000 dollarë për llogari nga agjencitë e qeverisë federale. Shumica e institucioneve të kursimit që nuk janë të siguruara federale kanë marrëveshje të tjera sigurimi të depozitave. Së fundi, duke qenë se vlera e investimeve afatshkurtra nuk ndryshon ndjeshëm në përgjigje të ndryshimeve në normat e interesit të tregut, rreziku i humbjeve të kapitalit është përkatësisht i vogël. Arsyeja kryesore është kohëzgjatja e shkurtër e këtyre letrave me vlerë (shpesh matet me ditë dhe nuk kalon kurrë një vit), dhe sa më e shkurtër të jetë periudha e qarkullimit të një emetimi të caktuar, aq më i ulët është diapazoni i luhatjeve në normën e tij të tregut. Kjo është më e dukshme në rastin e bonove gjashtëmujore të thesarit, yield-et e tyre mund të luhaten shumë, por normat ndryshojnë relativisht pak.

Në 10-15 vitet e fundit ka pasur një rritje të madhe sasiore në forma të ndryshme të kursimeve dhe lehtësive të investimeve afatshkurtra, veçanërisht ato që synojnë investitorët individualë me mjete modeste. Kursimi dhe investimi në letrat me vlerë afatshkurtër nuk është më aq i lehtë sa dikur, kur shumica e njerëzve duhej të vendosnin nëse do t'i vendosnin paratë e tyre në llogaritë e kursimeve apo në obligacionet e kursimeve të Serisë K Sot, edhe llogaritë kontrolluese paguajnë interes për shumat e parave të papërdorura. Format e mjeteve të kursimeve dhe investimeve afatshkurtra të disponueshme tani për investitorët përfshijnë llogaritë e kursimeve, llogaritë e librezave, llogaritë e NAU, llogaritë e depozitave të tregut të parasë dhe fondeve të përbashkëta, certifikatat e depozitave, faturat tregtare afatshkurtra, bonot e thesarit të SHBA-së dhe obligacionet e kursimeve të Serisë EE . Me rritjen e pabesueshme të alternativave të investimeve, janë shfaqur mënyra më të nuancuara për të menaxhuar investimet afatshkurtra. Instrumentet afatshkurtra të investimeve mund të përdoren si investime të sigurta për një afat të gjatë ose si një formë e vendosjes së përkohshme të parave, derisa të zhvillohen tendenca të qarta në tregun e aksioneve dhe të gjenden zona për investim të përhershëm të fondeve. Për të përfituar sa më shumë nga investimet afatshkurtra në para, duhet të keni një kuptim të mirë të shumëllojshmërisë së alternativave të investimit. Në këtë kapitull do të shikojmë secilin nga mjetet kryesore të investimit afatshkurtër dhe kursimet në kapitujt e mëposhtëm do të tregojnë mënyrat e përdorimit të këtyre mjeteve në një portofol investimesh. (Vini re se të gjitha llogaritë e depozitave të diskutuara më poshtë janë krijuar në të vërtetë nga bankat tregtare, kursimet dhe unionet e kreditit; shpesh ne do të përdorim termin "bankë" për të nënkuptuar një ose të gjitha sa më sipër, pa i lidhur domosdoshmërisht këto instrumente vetëm me bankat tregtare .)

Bent dhe Brown kaluan muaj të tërë duke kërkuar për një bankë që nuk i nënshtrohej Rregullit të Kyo-s, një ligj federal që përcakton kufijtë e normave të interesit për investitorët e vegjël në banka dhe shoqatat e kursimeve dhe kredive. Por ata nuk gjetën një bankë të vetme.

Përveç atyre FD-ve që blihen direkt nga emetuesi, ato mund të blihen edhe nga agjentët e aksioneve. Certifikatat e depozitave të ndërmjetësimit janë thjesht certifikata bankare të depozitave që shiten nga ndërmjetësit. Kompania e brokerimit kërkon në mënyrë specifike për certifikatat më tërheqëse të depozitave për sa i përket normës së kthimit dhe më pas ua shet këto letra me vlerë klientëve të saj. Në thelb, banka ose shoqëria e kursim-kreditit lëshon certifikatat dhe firmat e brokerimit thjesht ua shpërndajnë ato investitorëve. Certifikatat kanë një emërtim minimal prej 1000 dollarësh, kështu që ato janë të përballueshme për shumë njerëz dhe zakonisht nuk kërkojnë komision, sepse ndërmjetësi e merr tarifën e tij nga banka emetuese ose shoqata e kursim-huasë. Certifikatat e depozitave të ndërmjetësimit janë tërheqëse për dy arsye. Së pari, investitori mund t'i shesë ato para maturimit pa u ndëshkuar, sepse firmat e brokerimit ruajnë qarkullimin sekondar aktiv, kështu që investitori mund të përmirësojë likuiditetin e portofolit. Por, sigurisht, nuk ka garanci në këtë rast, pasi mekanizmi i tregut mbizotëron, kështu që nëse normat e interesit të tregut rriten, vlera relative e certifikatave të depozitave do të bjerë, dhe ju do të merrni akoma interes për certifikatën me normën që ishte vendosur kur është lëshuar. Së dyti, një investitor mund të fitojë norma më të larta kthimi në certifikatat e depozitave të ndërmjetësuara sesa nga një bankë lokale ose institucion i kursyer. Ju shpesh mund të fitoni midis V4 dhe e/4% kur keni të bëni me një ndërmjetës. Por kini kujdes. Një ndërmjetës mund të merret me certifikatat që kanë rendiment më të lartë duke shitur certifikatat e depozitave që janë lëshuar nga investitorë të pafavorizuar. Prandaj, mos blini kurrë një CD të ndërmjetësit që është lëshuar nga një institucion që nuk është i siguruar në mënyrë federale, sigurohuni që të kontrolloni me ndërmjetësin tuaj për t'u siguruar që keni sigurim.

Disa njerëz gabimisht besojnë se një llogari individuale e pensionit (IRA) është një lloj investimi i specializuar. Kjo eshte e gabuar. Një llogari individuale pensioni është në thelb e njëjtë me çdo llogari tjetër investimi që një individ hap në një bankë, shoqatë kursimesh dhe kredie, bashkim krediti, ndërmjetës aksionesh, fond të përbashkët ose kompani sigurimesh, përveç se është një plan pensioni i shtyrë taksat, të disponueshme për çdo person që punon dhe merr të ardhura. Formulari që plotësohet kur

Komiteti, si rregull, i përmbahet një politike veprimtarie të menduar me kujdes dhe indirekte. Taktika e tij e preferuar është të manipulojë nivelin e përgjithshëm të rezervave të mbajtura nga bankat, shoqëritë e kursim-kreditit dhe unionet e kreditit. Kjo mundëson rregullimin e ofertës së parasë në qarkullim që institucionet financiare kanë në dispozicion për të dhënë kredi.

Një shoqatë kursim-kredi ra dakord t'u jepte atyre një kredi prej 50,000 dollarësh me 13%. Një opsion alternativ është të financoni të gjithë shumën e blerjes (65,000 dollarë) nga kursimet tuaja (duke supozuar se nuk ka taksa, shpenzime operative ose të tjera)

Institucionet e specializuara të kreditit përfshijnë institucionet e kursimit, shoqëritë e sigurimit, fondet e pensioneve, kompanitë e investimeve, lizingut etj. Institucionet e kursimit përfaqësohen nga banka të ndërsjella të kursimit, shoqëritë e kursim-kreditit, unionet e kreditit dhe partneritetet. Bankat e ndërsjella të kursimeve tërheqin depozita të vogla me afat. Fondet e akumuluara përdoren kryesisht për dhënien e kredive të siguruara nga ndërtesat e banimit, blerjen e letrave me vlerë të qeverisë, obligacionet komunale. Shoqëritë e kursim-kreditit mbledhin fonde duke hapur llogari kursimi dhe i përdorin ato për të dhënë kredi të synuara të siguruara me pasuri të paluajtshme dhe blerjen e letrave me vlerë.

Siç e kemi parë, përkufizimi i agregatit monetar Ml përfshin një gamë mjaft të ngushtë aktivesh që mund të përdoren në çdo kohë dhe pa asnjë kufizim për të kryer pagesa dhe shlyerje. Megjithatë, ka shumë pasuri të tjera që përfaqësojnë pothuajse të njëjtën gjë si paraja. Këto pasuri i përkufizojmë si pothuajse para, duke theksuar me këtë emërtim se ato nuk zotërojnë plotësisht të gjitha funksionet që janë karakteristike për paranë. Kështu, mund të përfshijmë, për shembull, llogaritë kohore në shoqëritë e kursim-kreditit në kategorinë e pothuajse parasë.

A Shoqëritë e kursim-kreditit janë institucione që pranojnë kursime dhe depozita të tjera të kontrollueshme dhe i përdorin ato kryesisht për të dhënë kredi për kapitalin e shtëpisë.

Për shkak të shkallës së konsiderueshme të shumë projekteve inovative dhe shkallës relativisht të ulët të qarkullimit të fondeve gjatë periudhës së inovacionit, mekanizmat preferencialë të kreditimit bëhen të rëndësishëm. Shteti mund të stimulojë inovacionin me kredi preferenciale (përsa i përket kushteve të shlyerjes dhe normave të interesit) nga bankat shtetërore ose duke u dhënë preferenca bankave tregtare që japin hua për aktivitete inovative (taksimi preferencial, lehtësimi i rezervës së detyrueshme, etj.). Megjithatë, bankat komerciale shpesh nuk janë të interesuara të japin kredi për projekte inovative afatgjata. Prandaj, është e rëndësishme të stimulohen investime inovative nga strukturat financiare të fokusuara në “ngrirjen” afatgjatë të fondeve – shoqëritë e sigurimit, fondet e pensioneve, shoqëritë e kursim-kreditit, etj.

Le të shqyrtojmë, për shembull, një transaksion që lidhet me investimet e portofolit. Kur investitori mesatar blen aksione ose obligacione, ai mund të mos kuptojë rreziqet e mundshme të humbjes së kursimeve të tij. Sidoqoftë, kur bëni transaksione në nivel federal, llogaritjet paraprake janë jashtëzakonisht të nevojshme. Kështu, disa vite më parë, kur Thesari i Shtetit financoi blerjen e detyrimeve të Shoqatës Amerikane të Kursim-Kredisë për ta ndihmuar atë nga situata e rëndë, deficiti buxhetor filloi të rritet me shpejtësi, duke nxitur thashethemet e pabaza se po shkatërronte kursimet kombëtare. sistem, duke kërcënuar të ardhmen tonë. Megjithatë, kur më vonë qeveria shiti letrat me vlerë të investimeve

Në SHBA, këtë e bëjnë shoqëritë e kursim-kreditit (kryesisht bankat e kursimit), në Angli - duke ndërtuar shoqëri, në Gjermani dhe Francë - nga bankat hipotekare.

Shoqëritë e kursim-kreditit (SLA) dhe bankat e ndërsjella të kursimeve janë lloje të ngjashme të institucioneve depozituese. Për një kohë të gjatë, këto institucione mund të pranonin vetëm depozita kursimi dhe të jepnin hua vetëm në formën e hipotekave për të financuar ndërtimin e banesave. Lëvizja e derregullimit financiar në vitet 1980 u dha atyre të drejtën për të ndërmarrë shumë aktivitete të reja. Por siç tregon kutia, rezultatet e këtij derregullimi ishin katastrofike për ta. Për shkak të rrethanave të veçanta, veçanërisht rënia e vlerës neto në fund të viteve 1970, dhe zgjatja e pagesave të primeve të llogarisë për Shoqëritë e Kursimeve dhe Kredive, ata u inkurajuan të merrnin hua dhe të jepnin hua në mënyrë të pamatur dhe ndonjëherë edhe me mashtrim. Një lloj tjetër institucioni depozitues janë unionet e kreditit. Ata mbajnë depozita dhe japin kredi, më së shpeshti afatshkurtër, vetëm për anëtarët e tyre, të cilët zakonisht kanë një punëdhënës të përbashkët.

Depozitat mund të shprehen në monedhë kombëtare ose të huaj. Llojet e tjera të depozitave përfshijnë çdo pretendim që është dëshmi e një depozite të ndryshme nga një depozitë e transferueshme. Shembuj tipikë të këtyre të fundit janë depozitat e kursimeve të patransferueshme, depozitat me afat dhe aksionet (dëshmia e depozitës) në kapitalin e shoqërive të kursim-kreditit, unioneve të kreditit, shoqërive të ndërtimit, etj., të cilat janë ligjërisht (ose në praktikë) të pagueshme sipas kërkesës. ose me njoftim të shkurtër.

Në përputhje me Aktin e Letrave me Vlerë, letrat me vlerë të destinuara për shitje publike në disa shtete lejohen për shitje publike vetëm pasi SEC të ketë regjistruar një leje të veçantë regjistrimi dhe një prospekt që përmban informacion të detajuar në lidhje me natyrën e biznesit të emetuesit, gjendjen financiare dhe perspektivat e zhvillimit. prodhimit dhe mbi letrat me vlerë të emetuara. Komisioni e bën këtë informacion të disponueshëm për të gjithë. Në përputhje me ligjet për mbrojtjen e konsumatorit të çdo shteti në të cilin propozohet të lëshohet një emetim i ri letrash me vlerë, emetimi duhet gjithashtu të regjistrohet në secilin prej këtyre shteteve. Për regjistrimin e çështjes duhet të dorëzohet një aplikim, pas së cilës Komisioni verifikon kërkesën brenda 20 ditëve. Afati mund të zgjatet. Gjatë kësaj periudhe, emetuesi dhe nënshkruesi lëshojnë prospekte paraprake, të cilat nuk janë një ofertë, por zbulojnë disa informacione në lidhje me ofertën e emetuesit. Nuk kërkohet regjistrimi i emetimeve të letrave me vlerë të qeverisë (federale, të lëshuara nga shtetet, bashkitë) të instrumenteve të përdorura në operacionet aktuale të emetuara për një periudhë më pak se 270 ditë të çdo titulli të organizatave jofitimprurëse (fetare, arsimore, bamirëse, etj. .), shoqëritë e kursim-kreditit, kooperativat e fermerëve besojnë certifikatat e policave të sigurimit të letrave me vlerë të shitura brenda shtetit. Një emetim publik për një shumë më të vogël se 5 milion dollarë nuk kërkon regjistrim të plotë. Zbulimi i informacionit financiar dhe të tjera në lidhje me blerësit e letrave me vlerë bëhet në prospekt, i cili përmban informacionin e përcaktuar në aplikimin për regjistrim. KSHZ-ja ka të drejtë të refuzojë regjistrimin ose të pezullojë regjistrimin e një emetimi nëse merr dijeni se emetuesi ka dhënë informacion të rremë ose jo të plotë. Zyrtarët e zbulimit mund t'i nënshtrohen gjobës, me ose pa burgim, nëse dorëzojnë informacion të rremë në KSHZ. Emetuesi, drejtorët dhe nënshkruesit e tij janë përgjegjës për humbjet e shkaktuara nga blerësit e letrave me vlerë të regjistruar. Tarifa shtetërore për regjistrimin e një emetimi është 0.02% e kostos së emetimit. Ligji gjithashtu ndalon keqinterpretimet dhe praktikat e tjera mashtruese në shitjet e letrave me vlerë ndërshtetërore dhe me porosi me postë. Ky rregull zbatohet për veprimet me çdo letra me vlerë, përfshirë ato që i nënshtrohen

SHOQËRIA E KURSIMEVE (shoqata e kredisë dhe kursimit) - një nga llojet e institucioneve të kursimit, e specializuar në tërheqjen e depozitave nga publiku, kryesisht në formën e depozitave me afat, dhe huadhënie afatgjatë për ndërtimin e banesave dhe blerjet e ndërtesave të banimit të siguruara me pasuri të paluajtshme. .

Shoqata e parë e kursim-huadhënies e ka origjinën në Shtetet e Bashkuara në 1831. 40 anëtarët e parë ranë dakord të kursenin një shumë të caktuar çdo ditë dhe t'i depozitonin këto para në një fond për t'u dhënë kredi për strehim anëtarëve të tyre. Fondet e kufizuara të grumbulluara në këtë mënyrë detyruan shumicën e shoqatave në mesin e shekullit të 19-të. hapur

Shoqëritë e kursim-kreditit janë partneritete kredie të krijuara për të financuar ndërtimin e banesave. Burimet e tyre përbëhen kryesisht nga kontributet e aksionarëve që përfaqësojnë seksione të gjera të popullsisë. Në SHBA, për shembull, çdo anëtar i një shoqate mund të marrë një votë për çdo 100 dollarë të llogarisë së tij në zgjedhjen e organit drejtues të shoqatës.
Megjithëse shoqëritë e kursimeve dhe kredive filluan rreth 150 vjet më parë, ato me të vërtetë u ngritën pas Luftës së Dytë Botërore. Baza e aktivitetit të tyre është dhënia e kredive hipotekare për ndërtimin e banesave në qytete dhe zona rurale. Operacionet aktive përbëhen kryesisht nga kreditë hipotekore dhe kreditë, të cilat zënë 90%, si dhe nga investimet në letrat me vlerë të qeverisë (qeveria qendrore dhe pushteti vendor).
Vitet e fundit, shoqëritë e kursim-kreditit kanë paraqitur konkurrencë serioze ndaj bankave tregtare dhe të kursimeve në luftën për të tërhequr kursimet e individëve. Kjo arrihet duke vendosur një përqindje të lartë, si dhe si rezultat i dëshirës së popullsisë për të zgjidhur problemin e strehimit me ndihmën e këtyre institucioneve. Aktualisht, numri i aksionarëve të shoqatave arrin në disa dhjetëra milionë.
Shoqëritë e kursim-kreditit janë kryesisht të natyrës bashkëpunuese, pasi ato bazohen kryesisht në kontributet e aksionerëve. Këto institucione funksionojnë me këtë emër në SHBA dhe Kanada. Në Angli dhe një numër vendesh të Komonuelthit Britanik quhen shoqëri ndërtimi. Në vendet e Evropës Perëndimore dhe në Japoni, institucione të ngjashme funksionojnë si në baza bashkëpunuese, ashtu edhe me pjesëmarrjen e shtetit.
Shoqëritë e kursim-kreditit dhe shoqëritë e ndërtimit janë konkurrentë seriozë të bankave dhe kompanive të sigurimit në dhënien e kredive hipotekare. Duhet theksuar se në përgjithësi, shoqëritë e kursim-kreditit dominojnë tregun e hipotekave për banesa. Si rregull, shërbimet e tyre në vendet perëndimore përdoren kryesisht nga shtresat e mesme të popullsisë.
Përkeqësimi i problemit të likuiditetit në treg në fund të viteve '70 - fillim të viteve '80. në Shtetet e Bashkuara, situata e shoqërive të kursim-kreditit u përkeqësua ndjeshëm. Pra, në mesin e viteve '80. kishte 3400 shoqata, dhe tashmë gjysma e tyre ishin detyruar të kalonin në një proces bashkimesh, blerjesh dhe falimentesh. Përveç kësaj, për të mbijetuar, ata shkuan drejt korporatizimit të gjerë, duke braktisur formën e mëparshme të ndërsjellë të pronësisë, e cila për shumë vite ishte një formë bashkëpunuese në pronësi të investitorëve të saj (depozituesve). Gjatë kalimit në formën aksionare, pronarët - investitorët patën mundësi të blejnë aksione me kushte të favorshme. Këto ndryshime, si dhe diversifikimi i operacioneve, shkaktuan një ndryshim thelbësor në strukturën e operacioneve pasive dhe aktive të shoqërive të kursim-kreditit, siç evidentohet nga bilanci i tyre (shih tabelën 1.2).
Tabela 1.2
Përqindja e bilancit të detyrimeve të Shoqatës së Kursimeve dhe Kredive të SHBA. Active Operations Proc. Kapitali
4.5 Paratë e gatshme dhe fondet e investuara në letra me vlerë 14.5 Kursimet dhe depozitat me afat 77.7 Obligacionet hipotekore

45.9 Fondet e huazuara 16.2 Letrat me vlerë të pasurive të paluajtshme 12.3 Të tjera 1.6 Të tjera 27.3 Gjithsej 100
100
Siç tregojnë të dhënat e tabelës, një artikull i ri është shfaqur në operacionet e lidhjes pasive. Para së gjithash, vendin e aksioneve të kooperativës e zuri fort kapitali i vet, i cili filloi të bazohej kryesisht në kapitalin aksionar. Shoqatat filluan të pranonin kursime dhe depozita me afat (këto të fundit të bëra në shuma të vogla), të cilat i afruan veprimet e tyre pasive me ato të bankave tregtare dhe të kursimeve. Në strukturën e operacioneve aktive, pesha e kredive hipotekare gjithashtu ka rënë nga rreth 90% e aktiveve në 45.9%. Në të njëjtën kohë, u rritën investimet në letrat me vlerë private dhe të qeverisë, si dhe u rritën aktivet e tjera.
Në të njëjtën kohë, problemi i likuiditetit për shoqatat po bëhet gjithnjë e më i mprehtë, sepse, ashtu si bankat, ato kanë aktive më pak likuide se detyrimet. Si rregull, ata marrin hua për periudha të shkurtra, dhe japin hua, përkundrazi, për periudha të gjata. Kjo konsiderohej norma absolute në Shtetet e Bashkuara. Prandaj, për të stimuluar ndërtimin e banesave, Banka Qendrore (Fed) deri në vitin 1980 u dha atyre përfitimin e vendosjes së një norme interesi prej 0.25% më të lartë se bankat tregtare. Për një kohë të gjatë, kjo ishte e mjaftueshme që shoqatat të krijonin një fluks të vërtetë parash për veten e tyre. Megjithatë, luhatjet në rritje të normave të interesit të tregut i detyruan aksionerët dhe investitorët të shesin aksionet e tyre për para dhe të investojnë në fusha të tjera, si fondet e përbashkëta të tregut të parasë, duke shkaktuar një dalje masive të fondeve nga shoqatat. Kjo pati një efekt shkatërrues në shoqatat dhe tregun e hipotekave, gjë që përfundimisht çoi në një rënie të ndërtimit të banesave dhe ekonomisë amerikane në tërësi.
Politika e derregullimit në fillim të viteve '80. lejoi shoqatat të konkurronin në mënyrë më efektive në treg për mbledhjen e fondeve, por portofoli i tyre ishte i ngarkuar me hipoteka në vitet '50 dhe '60. dhe përqindje e ulët e viteve '70. Si rezultat, shoqatat duhej të paguanin më shumë për detyrimet sesa merrnin në aktive, duke shkaktuar humbje të mëdha dhe gërryerje të likuiditetit. Nga viti 1980-1987 30% e numrit të përgjithshëm të shoqatave ose falimentuan ose iu nënshtruan një bashkimi të detyruar.
Në këto kushte, shoqatat u detyruan t'i drejtoheshin një strategjie të re tregu, duke u përpjekur të afroheshin në operacione me bankat tregtare nëpërmjet diversifikimit. Ata filluan të praktikojnë lëshimin e kredive tregtare dhe konsumatore, formalizimin e borxheve në letra me vlerë dhe shitjen e tyre në tregun sekondar dhe shndërrimin e llogarive të kursimeve në llogari urgjente.

2.3 Shoqëritë e kursim-kreditit dhe shoqëritë financiare

Megjithëse shoqëritë e kursimeve dhe kredive filluan rreth 150 vjet më parë, ato me të vërtetë u ngritën pas Luftës së Dytë Botërore. Baza e aktivitetit të tyre është dhënia e kredive hipotekare për ndërtimin e banesave në qytete dhe zona rurale. Operacionet aktive përbëhen kryesisht nga kreditë hipotekore dhe kreditë, të cilat zënë 90%, si dhe nga investimet në letrat me vlerë të qeverisë (qeveria qendrore dhe pushteti vendor).

Vitet e fundit, shoqëritë e kursim-kreditit kanë paraqitur konkurrencë serioze ndaj bankave tregtare dhe të kursimeve në luftën për të tërhequr kursimet e individëve. Kjo arrihet duke vendosur një përqindje të lartë, si dhe si rezultat i dëshirës së popullsisë për të zgjidhur problemin e strehimit me ndihmën e këtyre institucioneve. Aktualisht, numri i aksionarëve të shoqatave arrin në disa dhjetëra milionë.

Në Rusi, korporatat e hipotekave janë një analog i shoqatave të kursimeve dhe kredive. Në tremujorin e parë të vitit 2010, në Rusi, korporatat lëshuan kredi hipotekare në total 45-50 miliardë rubla.

Funksionet kryesore të korporatave të hipotekave janë:

Dhënia e një kredie hipotekore bazuar në një vlerësim të aftësisë paguese dhe të kredisë së huamarrësit në përputhje me kërkesat dhe kushtet e kredisë;

Hartimi i një marrëveshje kredie (marrëveshje kredie) dhe një marrëveshje hipotekore;

Servisimi i kredive hipotekare të lëshuara.

Shoqëritë financiare janë një lloj i veçantë i institucioneve financiare që operojnë në fushën e kredisë konsumatore. Format e tyre organizative mund të jenë aksionare dhe bashkëpunuese.

Ekzistojnë dy lloje të shoqërive financiare: financimi i shitjeve me këste dhe financimi personal. Të parët janë të angazhuar në shitjen e mallrave të qëndrueshme me kredi (makina, televizorë, frigoriferë, etj.), dhënien e kredive për sipërmarrësit e vegjël dhe financimin e shitësve me pakicë. Këta të fundit, si rregull, lëshojnë kredi kryesisht për konsumatorët, dhe ndonjëherë financojnë shitjet e vetëm një sipërmarrësi ose një kompanie. Të dy llojet e kompanive japin kredi nga një deri në tre vjet.

Operacionet pasive të shoqërisë kryhen kryesisht nëpërmjet emetimit të letrave me vlerë të saj, si dhe kredive afatshkurtra nga bankat e kursimeve tregtare. Baza e operacioneve aktive është emetimi i kredive konsumatore, si dhe investimet në letrat me vlerë të qeverisë. Kreditë konsumatore përbëjnë deri në 90% të transaksioneve aktive.

Fillimisht, kompanitë financiare filluan të zhvillohen në Shtetet e Bashkuara, veçanërisht pas Luftës së Dytë Botërore. Ishte këtu që shitja e mallrave të qëndrueshme me kredi filloi të zhvillohej në mënyrë aktive. Në vitet '60. Përvoja e Shteteve të Bashkuara u përvetësua nga vendet e Evropës Perëndimore, Japonia, etj. Zhvillimi i kompanive financiare është i mundur duke pasur parasysh ngopjen e gjerë të tregut të konsumit me mallra dhe shërbime, si dhe konkurrencën aktive ndërmjet tyre.

Wells Fargo, e konsideruar si kompania financiare më e besueshme në Shtetet e Bashkuara, shënoi një humbje neto prej 2.55 miliardë dollarë në tremujorin e katërt të 2008. Kjo është humbja e parë e kompanisë financiare që nga viti 2001. Fitimi neto i kompanisë në fund të vitit të kaluar arriti në 2.84 miliardë dollarë.

Kompanitë financiare shërbejnë si një mjet i rëndësishëm për shtyrjen e mallrave të qëndrueshme në tregje për korporatat e mëdha industriale, veçanërisht në nivele të kërkesës së ulët dhe kushteve ekonomike të përkeqësuara. Shitja e makinave zë një vend të veçantë, pasi shumica e tyre në Perëndim blihen me kredi. Shumë korporata automobilistike në vendet perëndimore krijojnë filiale ose kompani financiare të lidhura me qëllim që të përshpejtojnë shitjen e produkteve të tyre. Kështu, korporata kryesore amerikane e automobilave General Motors ka një filial të kompanisë financiare General Motors Assets Corporation. Shumë kompani automobilistike amerikane, evropiane dhe japoneze kanë ndarje të ngjashme. E veçanta e aktiviteteve të kompanisë është se ajo ngarkon një normë mjaft të lartë interesi për kredinë - nga 10 në 30% gjatë periudhave të ndryshme të luhatjeve të tregut.

Në Rusi, kompanitë financiare janë një institucion financiar i paqëndrueshëm dhe i zhvilluar dobët. Është fakti se atyre u mungojnë licencat e specializuara që u mundëson të kryejnë operacione të dyshimta. Më shpesh, emri "shoqëri financiare" do të thotë një mashtrim, ose një e ashtuquajtur piramidë financiare; Vetëm në vitin 2009, zyrtarisht kishte 28 piramida në Federatën Ruse. Dëmi i përgjithshëm nga aktivitetet e piramidave ruse në vitin 2008 arriti në 40 miliardë rubla.

Përfundim: Në Federatën Ruse, kompanitë financiare nuk kanë marrë zhvillimin e duhur, gjë që nuk mund të thuhet për Shtetet e Bashkuara, ku kompanitë financiare janë organizatat më të mëdha jo-bankare dhe kanë tregues shumë të lartë, si në aspektin e përfitimit ashtu edhe të popullaritetit.

Shoqatat e kursim-kreditit janë gjithashtu të zhvilluara gjerësisht në Shtetet e Bashkuara dhe janë një nga institucionet kryesore në dhënien e kredive për shtëpi. Në Federatën Ruse, një analog i këtij institucioni janë korporatat e hipotekave, të cilat gjithashtu specializohen në dhënien e kredive për strehim dhe janë në kërkesë të gjerë në tregun financiar.

2.4 Unioni i Kreditit

Unionet e kreditit ekzistojnë në 100 vende të botës dhe bashkojnë të paktën 100 milionë njerëz në mbarë botën. Kapitali i përgjithshëm i 55 mijë unioneve të kreditit tejkalon 4.3 trilion dollarë amerikanë. Unionet e kreditit më të zhvilluara janë në SHBA, Kanada, Irlandë, Australi, Tajvan dhe disa vende të tjera.

Ideja e një kooperativë financiare që do t'u shërbente vetëm investitorëve të saj erdhi nga Friedrich Raiffeisen, një figurë publike e shekullit të 19-të. Si kryetar i një qyteti të vogël bavarez, në vitin 1849 ai organizoi kooperativën e parë financiare për banorët e rrethit të tij, në të cilën njerëzit mund të investonin kursimet e tyre dhe t'i jepnin hua njëri-tjetrit.

Krijimi dhe zhvillimi i kooperativave të kreditit (sindikatat) në vendin tonë nuk është një shpikje e re, por një kthim në traditat e kahershme ruse. Për sa i përket numrit dhe shumëllojshmërisë së llojeve të institucioneve të bashkëpunimit të kreditit, Rusia zinte një nga vendet kryesore në botë përpara revolucionit të vitit 1917. Para revolucionit dhe gjatë periudhës së NEP në Rusi kishte një numër të madh unionesh krediti të krijuara nga popullsia: zyra kredie, partneritete krediti, shoqata kursimesh dhe kredie, të cilat ishin shumë të suksesshme në aktivitetet e tyre dhe përbënin konkurrencë serioze për bankat. Në vitet 60 të shekullit të 19-të, përfaqësuesit e inteligjencës liberale ruse, me iniciativën e Princit Vasilchikov, organizuan një shoqëri arsimore. Pas një takimi me Friedrich Raiffeisen, pronarët e tokave, vëllezërit Luginin, në 1865 organizuan partneritetin e parë të kursimeve dhe kredive në provincën e Kostromës. Në 1883 në Rusi kishte 981 institucione të vogla krediti, dhe në 1914 - 13 mijë kooperativa me një numër aksionerësh prej rreth 8 milion njerëz. Në vitin 1895 u krijua “Rregullorja për institucionet e vogla të kreditit”.

Lëvizja e bashkëpunimit të kredisë ishte aq e fuqishme sa që më 1 janar 1912 filloi aktivitetet e saj Banka Popullore e Moskës, duke emetuar 4000 aksione me vlerë 1 milion rubla, dhe themeluesit ishin:

2,368 partneritete kursim-kredi;

499 shoqëri konsumatore;

115 arka zemstvo;

46 shoqëri kreditore reciproke;

127 artele;

59 shoqëritë dhe fondet e ndihmës reciproke.

Rusia u bë vendi i parë ku u zhvillua një kornizë legjislative për aktivitetet e institucioneve të vogla të kreditit, d.m.th. forma të ndryshme të bashkëpunimit kreditor..

Ringjallja e sotme e unioneve të kreditit filloi falë Konfederatës Ndërkombëtare të Shoqërive të Konsumatorit (ConfOP) në 1991. Dhe u shoqërua me problemin e rënduar të kredisë konsumatore për qytetarët dhe nevojën për të shpëtuar buxhetet familjare nga inflacioni në rritje të shpejtë. Metodat e zakonshme të mbështetjes ekonomike po shemben, njerëzit kërkonin forma të pranueshme të mbijetesës. Nga pikëpamja e mbrojtjes së të drejtave të qytetarëve në fushën e shërbimeve konsumatore, ishte logjike të kërkohej një zgjidhje në krijimin e formave të vetëorganizimit dhe vetëkontrollit për të mbështetur financiarisht familjen.

Në korrik 1991, në Uashington, u zhvillua një takim midis Presidentit të ConfOP Alexander Auzan dhe Drejtorit të WOCCU Chris Baker, në të cilin u arrit një marrëveshje për bashkëpunimin midis ConfOP dhe WOCCU. Unioni i parë i kreditit u regjistrua në 1992 në Suzdal, dhe më pas në Moskë dhe Tuapse.

Unioni i kreditit është një organizatë publike jofitimprurëse që vepron në baza bashkëpunuese me qëllim mbrojtjen sociale të anëtarëve të saj nëpërmjet huadhënies së ndërsjellë në kurriz të kursimeve të tyre të akumuluara.

Vetë "mospërfitueshmëria" e unioneve të kreditit qëndron në faktin se të gjitha aktivitetet e tyre nuk synojnë marrjen e një fitimi specifik, por ofrimin e shërbimeve të kredisë dhe kursimeve për anëtarët e një bashkimi të caktuar krediti.

Me fjalë të tjera, një bashkim krediti është një formë e vetëorganizimit të njerëzve të cilët, duke u bashkuar, krijojnë për veten e tyre mundësinë për të kënaqur nevojat e tyre në sektorin financiar. Një bashkim krediti është një organizatë unike, vetëqeverisëse demokratike, në të cilën anëtarët e një organizate të tillë përcaktojnë vetë llojet dhe kushtet e shërbimeve të ofruara.

Në Rusi, ringjallja e unioneve të kreditit filloi falë Konfederatës Ndërkombëtare të Shoqërive të Konsumatorit (ConfOP) në 1991 dhe u shoqërua me problemin e rënduar të kredisë konsumatore për qytetarët dhe nevojën për të shpëtuar buxhetet e familjes nga inflacioni në rritje të shpejtë.

Kooperativat e kreditit tërheqin fonde nga aksionerët e tyre në bazë të marrëveshjeve të huasë me qëllim të dhënies së ndihmës financiare reciproke. Veprimtaria e kooperativave kreditore rregullohet nga ligji “Për bashkëpunimin kreditor”. Ligji kufizoi përqendrimin e rrezikut tek një huamarrës - jo më shumë se 10% e shumës totale të kredive të marra lejohet të tërheqë jo më shumë se 20-30% të shumës totale të fondeve të aksionarëve; Ligji detyronte gjithashtu kooperativat të formonin një fond rezervë në masën të paktën 2-5% të shumës së fondeve të mbledhura. Të gjitha kooperativat e kreditit duhet të bashkohen në organizata vetërregulluese (SRO) deri në gusht 2010.

Sipas Regjistrit të Bashkuar Shtetëror të Personave Juridik (USRLE), në fillim të vitit 2009 janë regjistruar 4,5 mijë kooperativa kreditore, por afërsisht 2,5 mijë prej tyre paraqesin raporte tatimore, thotë zoti Sidnev. Sipas vlerësimeve të NAUMIR, rreth 20-25 miliardë rubla janë të përqendruara në këto kooperativa. (për krahasim: vëllimi i kredive bankare me pakicë tani tejkalon 3 trilion rubla). Rreth 1 milion rusë janë aksionarë të kooperativave të kreditit.

Në SHBA, unionet e kreditit janë struktura financiare më e zakonshme, numri i tyre arrin në 10 mijë, dhe një e treta e popullsisë amerikane janë anëtarë të unioneve të kreditit. Në total, unionet e kreditit u shërbejnë 670 mijë klientëve, dhe totali i aseteve të tyre tejkalon 5.9 miliardë dollarë.

Përfundim: Bazuar në praktikën ndërkombëtare, unionet e kreditit lindnin gjithmonë kur njerëzit kishin nevojë për shërbime të caktuara financiare dhe kur këto shërbime ose nuk ofroheshin nga asnjë institucion financiar, ose shërbime të tilla ofroheshin me kushte të pafavorshme për huamarrësin. Në Rusi, një bashkim krediti është një institucion që ka zhvillim të mirë, përveç kësaj, aktivitetet e institucioneve të kreditit rregullohen me ligj, gjë që është gjithashtu një plus për huamarrësit.

Në SHBA, ky institucion krediti është i zhvilluar mirë.