Një plan investimi është një projekt biznesi që është shumë i rëndësishëm për një ndërmarrje për të marrë financimin e dëshiruar. Vetëm një plan i hartuar mirë mund të konfirmojë qëndrueshmërinë e një projekti investimi.

Prania e një dokumenti të tillë nuk garanton një qind për qind marrjen e financimit, sepse investitorët janë të interesuar kryesisht për rreziqet ekzistuese dhe nivelin e përfitimit. Kjo është arsyeja pse është e nevojshme të kuptohet se çfarë është një plan investimi dhe çfarë duhet të jetë.

Tani nuk ka gjasa që ju të gjeni një investitor që do të shqyrtojë propozimet kur i mungon një plan i qartë biznesi i përgatitur në përputhje me të gjitha standardet e pranuara.

Plani i biznesit duhet të pasqyrojë maksimalisht iniciativën investuese të ndërmarrjes që ka nevojë për financim dhe të përcaktojë qartë të gjitha qëllimet kryesore. Dokumentet e tilla përshkruajnë procesin e funksionimit dhe drejtimin e veprimtarisë. Tregohen qartë objektet e investimit dhe vëllimet e kërkuara.

Investimet mund të ofrohen në forma të ndryshme: financiare, të prekshme, të paprekshme etj.

Subjekti investues duhet të krijojë një plan investimi që do të përqendrojë politikat, objektivat dhe strategjitë që synojnë arritjen e qëllimeve të caktuara.

Është gjithashtu e nevojshme që dokumenti të përmbajë tregues të qartë që karakterizojnë rezultatet e pritura nga zbatimi i planit të biznesit. Duhet të tregohet periudha kohore gjatë së cilës është planifikuar të zbatohet projekti dhe të fitohet.

Një dokument i tillë duhet të zbulojë plotësisht të gjitha pikat e forta dhe të dobëta, dhe të përmbajë informacion të plotë mbi sasinë e kërkuar të investimit kapital.

Në lidhje me një organizatë të veçantë, tregohet një strategji specifike për zbatimin e një ideje biznesi, duke marrë parasysh të gjithë treguesit e hulumtimit të marketingut.

Dokumentacioni i projektit duhet të shfaqë një plan investimi që tregon kërkesën për shumën e financimit që investitorët janë të gatshëm të ofrojnë në varësi të normës së interesit.

Si rregull, sa më e lartë të jetë norma e interesit, aq më e ulët do të jetë shuma e dëshiruar e financimit.

Gjatë ndërtimit të planeve të investimeve, merren parasysh sa vijon:

Kërkesa e pritshme për produkte;

Niveli i pagave të punonjësve;

Shpenzime të tjera (qira, riparime, etj.);

Teknologjia e prodhimit.

Para së gjithash, plani i investimit duhet të përmbajë informacion për punën e bërë deri më tani për zbatimin e idesë së biznesit. Kjo pjesë gjithashtu identifikon të gjithë personat që përgatitën projektin dhe përshkruan hap pas hapi të gjitha veprimet që synojnë arritjen e qëllimeve.

Duhet të sigurohen llogaritjet paraprake për kthimin e kapitalit të investuar, periudhat e shlyerjes, nivelin e të ardhurave të pritshme dhe garanci të caktuara.

Pjesa e dytë duhet të përmbajë informacion në lidhje me konkurrencën, strategjinë e marketingut dhe reputacionin e organizatës. Përshkruhet gjithashtu procesi i formimit të kostos së produkteve dhe tregohen metodat për zbatimin e tij.

Pjesa e tretë tregon gjendjen financiare. Domethënë, listohen asetet fikse në dispozicion dhe i bashkëngjiten raportet për muajt e mëparshëm.

Pjesa e katërt përmban një pasqyrë teknologjike. Ai tregon se çfarë i duhet organizatës për të arritur qëllimet e saj. Kjo mund të përfshijë objekte shtesë të prodhimit, disponueshmërinë e lëndëve të para, kërkimin e furnitorëve ose kontraktorëve, teknologjinë e prodhimit, etj.

Më pas, përshkruhet në detaje procesi i shpenzimeve efikase të investimeve kapitale dhe bëhet një analizë e rentabilitetit të projektit investues. Gjatë kryerjes së analizës, merren parasysh treguesit më të ulët në të cilët projekti do të mbetet fitimprurës.

Plan biznesi investimi

Një plan biznesi është një pjesë integrale e planifikimit të biznesit si një proces i vazhdueshëm i zhvillimit organizativ. Një plan biznesi ose projekt investimi është një manifestim i dokumentuar i iniciativës investuese të një subjekti ekonomik, që parashikon investimin e kapitalit në një objekt specifik të investimit real, që synon realizimin e qëllimeve të caktuara të investimit të përcaktuara në kohë dhe marrjen e rezultateve specifike të planifikuara.

Burimi kryesor i kapitalit në këtë rast është një investitor i jashtëm i cili nuk është i njohur me ndërmarrjen ose idenë e propozuar të investimit dhe kërkon detaje të larta për çështjet që i interesojnë.

Plani i biznesit të investimit përdoret për nevoja kreditimi dhe i paraqitet bankës për shqyrtim nga komiteti i kredisë si konfirmim i fizibilitetit ekonomik të projektit, i lëshuar nga konsulentë profesionistë.

Një plan biznesi investimi (ose kredie) në vetvete nuk është një garanci për marrjen e fondeve të huazuara, pasi banka ende i jep hua një projekti, dhe jo një dokument që e përshkruan atë. Një plan i tillë biznesi zbulon në detaje çështjet me interes për bankën: planin financiar, analizën cilësore të rrezikut, llogaritjen e përfitimit të projektit, treguesit integral të tij. Aktualisht, asnjë bankë e vetme nuk do të pranojë një projekt për shqyrtim nëse paketa e dokumenteve të huamarrësit nuk shoqërohet me një plan biznesi që plotëson standardet e pranuara nga institucionet ruse të kreditit.

Nevoja për ndërmarrjet ruse për të zhvilluar një plan biznesi investimi u shkaktua nga një numër arsyesh:

Përshtatja e përvojës së huaj në zhvillimin e projekteve investuese me kushtet e brendshme. Kjo përcaktoi tipizimin e detyrueshëm të metodologjisë dhe dokumentacionit të përdorur në fushën e biznesit;
përdorimi i kompjuterëve personalë, të cilët përcaktuan nevojën dhe mundësinë e krijimit të softuerit për zhvillimin dhe analizën e projekteve investuese. Programet funksionale komerciale dhe standarde, si dhe programet e përgatitura nga vetë zhvilluesit e projektit, përdoren në shumë llogaritje;
vlerësimi i planit të biznesit nga pronarët e burimeve financiare ose huamarrësit dhe huadhënësit e tyre nga pikëpamja e kthimit të fondeve të investuara dhe realizimit të fitimit ose efekteve të tjera pozitive.

Një plan biznesi vlerëson një situatë premtuese si brenda dhe jashtë. Është dokumenti më kompakt që lejon një sipërmarrës jo vetëm të marrë një vendim të informuar, por edhe të tregojë se çfarë dhe kur duhet bërë për të përmbushur pritshmëritë në lidhje me efektivitetin e projektit. Miratimi dhe zbatueshmëria e projektit varet nga korrektësia e dokumentit. Një plan biznesi i përgjigjet pyetjeve: a është ideja e mirë? për kë është dedikuar produkti (shërbimi) i ri; a do të gjejë blerës ky produkt (shërbim); Me kë do të duhet të konkurroni?

Për projektet afatmesme dhe afatgjata, zhvillimi i planeve të biznesit është një fazë qendrore në planifikimin e investimeve. Përmbajtja e tij kryesore është formimi i komponentëve kryesorë të projektit dhe përgatitja e tij për zbatim.

Përmbajtja kryesore e kësaj faze përfshin llojet e mëposhtme të punës:

Zhvillimi i konceptit dhe zhvillimi i mëtejshëm i përmbajtjes kryesore të projektit (burimet - kufizimet - rezultati);
vendosja e kontakteve të biznesit dhe studimi i thellë i qëllimeve të pjesëmarrësve;
planifikimi strukturor;
organizimin dhe zhvillimin e tenderëve, lidhjen e kontratave me kontraktorët kryesorë;
marrjen e miratimit për të vazhduar punën.

Për projektet afatshkurtra, të përmasave të vogla ose lokale që nuk kërkojnë kosto të konsiderueshme dhe kanë një periudhë shumë të shkurtër zbatimi, plani i biznesit kombinon të gjitha fazat dhe punën e kryer në fazën para investimit.

Për të zhvilluar një strategji zhvillimi për një ndërmarrje të madhe, hartohet një plan biznesi korporativ (global).

Kur hartoni një plan biznesi, së pari duhet të vendosni: cili është qëllimi i zhvillimit të një plani biznesi. Këto synime mund të jenë:

Kuptoni vetë shkallën e realitetit të arritjes së rezultateve të treguara në një projekt të përfunduar ose gjendje teknike;
të bindë kolegët për realitetin e arritjes së disa treguesve cilësorë ose sasiorë të projektit të propozuar;
përgatit opinionin publik për korporatizimin e ndërmarrjes sipas skemës së propozuar, të cilën autorët e konsiderojnë optimale;
t'i provojë një rrethi të caktuar njerëzish mundësinë e ristrukturimit të punës dhe riorganizimit të një ndërmarrje ekzistuese ose të krijimit të një ndërmarrje të re;
tërheqin vëmendjen dhe rrisin interesin e një investitori potencial.

Ndërmarrjet që operojnë në një situatë të qëndrueshme dhe prodhojnë një produkt për një treg mjaft të qëndrueshëm, zhvillojnë një plan biznesi që synon përmirësimin e prodhimit dhe gjetjen e mënyrave për të ulur kostot. Këto ndërmarrje parashikojnë vazhdimisht masa për modernizimin e produkteve që prodhojnë dhe formalizimin e tyre në formën e planeve të biznesit lokal.

Ndërmarrjet sipërmarrëse që prodhojnë produkte me rrezik të shtuar punojnë sistematikisht në plane biznesi për zhvillimin e llojeve të reja të produkteve, kalimin në teknologji, etj.

Nëse një ndërmarrje, pasi ka konturuar një rritje të ndjeshme të prodhimit të produkteve tradicionale ose zhvillimin e teknologjisë së re, nuk ka kapacitet të mjaftueshëm për prodhimin e tyre, atëherë mund të shkojë duke tërhequr investime kapitale ose duke kërkuar partnerë të rinj.

Në këtë rast, plani i biznesit përdoret kur kërkoni investitorë, kreditorë dhe investime sponsorizuese. Për ta bërë këtë, mund të përgatitet një përmbledhje me një ose dy faqe e planit të biznesit, e cila lejon investitorët, huadhënësit dhe partnerët e tjerë të shohin veçoritë dhe përfitimet e rëndësishme të projektit. Ky dokument quhet një propozim biznesi. Përdoret në negociatat me investitorët e mundshëm dhe partnerët e ardhshëm.

Plani i biznesit duhet të paraqitet në një formë që i mundëson palës së interesuar të kuptojë qartë thelbin e biznesit dhe shkallën e interesit për pjesëmarrjen e tyre në të. Vëllimi dhe shkalla e specifikimit të seksioneve të planit përcaktohen nga specifikat dhe fusha e veprimtarisë së ndërmarrjes.

Duhet të shkruhet thjesht dhe qartë dhe të ketë një strukturë të qartë, për shembull, atë të rekomanduar nga Ministria Ruse e Zhvillimit Ekonomik:

1. Pjesa hyrëse.
2. Shqyrtimi i gjendjes së industrisë (prodhimit) së cilës i përket ndërmarrja.
3. Përshkrimi i projektit.
4. Plani i prodhimit për projektin.
5. Plani i marketingut dhe shitjes.
6. Plani organizativ për zbatimin e projektit.
7. Plani financiar për zbatimin e projektit.
8. Vlerësimi i efiçencës ekonomike të kostove të bëra gjatë zbatimit të projektit.

Le të hedhim një vështrim më të afërt në përmbajtjen e secilit seksion. Pjesa hyrëse e planit të biznesit përfshin:

Titulli i faqes;
përmbledhje;
memorandum konfidencialiteti.

Faqja e titullit përmban emrin e ndërmarrjes që nis projektin, emrin e projektit, vendin dhe kohën e zhvillimit të tij.

Përmbledhja është një përmbledhje e shkurtër e thelbit të projektit investues. Ky është një dokument që zbulon të gjithë atraktivitetin dhe domosdoshmërinë e arritjes së një qëllimi të caktuar. Duhet të jetë i shkurtër dhe të zgjojë interesin e lexuesit. Përmbledhja shkruhet e fundit, pasi përmbledh të gjithë informacionin që përmban projekti. Përmbledhja paraqet të dhëna që duhet të lejojnë një investitor potencial të kuptojë se çfarë është në rrezik, cila është kostoja e pritshme dhe përfitimi i projektit.

Përpilohet një memorandum konfidencialiteti për të paralajmëruar personat që shqyrtojnë planin e biznesit për konfidencialitetin e informacionit të përfshirë në të. Memorandumi mund të përmbajë një kujtesë që lexuesi merr përgjegjësinë dhe garanton që informacioni i përfshirë në plan nuk do të zbulohet pa pëlqimin paraprak të autorit. Memorandumi mund të përmbajë kërkesa për kthimin e planit të biznesit dhe ndalimin e kopjimit të materialit.

Tani le të kalojmë drejtpërdrejt në zhvillimin e një plani biznesi investimi, ai duhet të fillojë me një rishikim të gjendjes së industrisë (prodhimit) së cilës i përket ndërmarrja, e krijuar për të zgjidhur dy probleme kryesore:

1) të studiojë gjendjen dhe tendencat e zhvillimit të industrisë si objekt investimi;
2) bëni një parashikim të vëllimit të prodhimit të produkteve dhe shërbimeve që një ndërmarrje mund të prodhojë në një mjedis konkurrues.

Për të zgjidhur detyrën e parë në planin e biznesit, këshillohet të jepet një analizë retrospektive e gjendjes aktuale të punëve në industri, zhvillimi i industrisë gjatë 5-10 viteve të mëparshme dhe të përshkruhen tendencat e mundshme në zhvillimin e industria në tërësi, industritë përkatëse në rajonet ku produktet janë planifikuar të shiten jashtë vendit.

Për të zgjidhur problemin e dytë, është e nevojshme të përshkruhen konkurrentët kryesorë në tregjet rajonale, vendase dhe të huaja në pozicionet e mëposhtme:

Nomenklatura dhe shitja e produkteve;
tregjet në të cilat ata operojnë dhe aksionet në ato tregje;
konkurrencën e produkteve të tyre;
politikat e çmimeve dhe të shitjeve;
gjendja e bazës së prodhimit.

Analiza e këtyre të dhënave do t'ju lejojë të përcaktoni avantazhet konkurruese të ndërmarrjes suaj ose të identifikoni mangësitë e saj dhe të përcaktoni metodat e konkurrencës me ndërmarrjet konkurruese. Rezultatet e analizës do të jenë një nga kriteret mbi bazën e të cilit një investitor potencial do të jetë në gjendje të gjykojë aftësitë e kompanisë për të konkurruar me sukses me ndërmarrje të ngjashme.

Përshkrimi i projektit duhet të tregojë shkurt dhe qartë thelbin dhe dispozitat kryesore të projektit. Ky seksion mbulon çështjet e mëposhtme:

Çfarë bën ose do të bëjë ndërmarrja (sigurohen të dhëna për madhësinë dhe perspektivat e ndërmarrjes, profilin e aktiviteteve të saj, karakteristikat e mallrave dhe shërbimeve të prodhuara dhe informacione të tjera që ofrojnë përparësitë konkurruese të kësaj ndërmarrje);
cila është kërkesa e pritur për mallrat dhe shërbimet e propozuara, parashikimi për zbatimin e tyre për disa vite (tendencat kryesore në zhvillimin e tregut, dobësitë e ndërmarrjeve konkurruese, planet për rritje dhe zgjerim të aktiviteteve janë paraqitur këtu);
shuma e të ardhurave nga shitja e produkteve ose ofrimi i shërbimeve, shuma e kostove dhe fitimi bruto, niveli i përfitimit, periudha e kthimit të investimeve (në këtë pjesë të planit të biznesit duhet të paraqisni ekonominë e ndërmarrjes: të dhënat e fitimit, rentabiliteti i pritshëm, kthimi i kapitalit të investuar, afati kohor për arritjen e pikës së rentabilitetit dhe teprica e arkëtimeve në para mbi pagesat);
sa para duhet të investohen në projekt për zbatimin e tij (shkurtimisht tregoni shumën e financimit të nevojshëm dhe drejtimin e përdorimit të kapitalit);
pse ndërmarrja do të ketë sukses të depërtojë shpejt në tregje të reja për mallra dhe shërbime (ky seksion tregon avantazhet konkurruese të ndërmarrjes në një periudhë të caktuar dhe avantazhet e mundshme pas zbatimit të projektit të propozuar, dobësitë e konkurrentëve dhe kushte të tjera).

Plani i prodhimit jep informacion mbi sigurinë e projektit investues nga ana prodhuese dhe teknologjike.

Për sa i përket prodhimit, duhet të bëni sa më poshtë:

Tregoni qëllimet e strategjisë afatgjatë të ndërmarrjes;
të përshkruajë strukturën e prodhimit të planifikuar, bazën e tij të lëndës së parë dhe skemën teknologjike të procesit të prodhimit, burimet e energjisë, ngrohjes dhe furnizimit me ujë;
të sigurojë të dhëna për stafin e prodhimit, programin e trajnimit dhe rikualifikimit;
përshkruani planin për sjelljen e ndërmarrjes në kapacitetin e plotë të projektimit;
të sigurojë informacion mbi statusin e punës në projekt dhe aftësitë e prodhimit.

Për të karakterizuar statusin e punës në projekt, kërkohen të dhënat e mëposhtme:

Shkalla e zhvillimit të produkteve të propozuara për prodhim;
mbështetjen ligjore të projektit;
puna e përfunduar në projekt;
disponueshmëria e hapësirës së prodhimit;
nevoja për të blerë pajisje;
emrat e furnitorëve, koha e dorëzimit dhe kostoja e pajisjeve;
llojet e burimeve të energjisë;
karakteristikat e bazës së lëndës së parë;
karakteristikat e infrastrukturës së prodhimit (përfshirë transportin e brendshëm dhe të jashtëm);
situatën mjedisore në lidhje me shkarkimet në pellgun ujor dhe emetimet në ajër.

Plani i marketingut dhe i shitjeve është një nga më të rëndësishmet dhe komplekset në një plan biznesi. Rezultatet e hulumtimit të tregut janë baza për zhvillimin e një strategjie afatgjatë të marketingut dhe çmimeve për një ndërmarrje dhe politikën e saj aktuale. Ato përcaktojnë nevojat për burime njerëzore dhe materiale.

Për shkak të rëndësisë dhe kompleksitetit të këtij seksioni, këshillohet që fillimisht të përgatitet dhe, nëse është e mundur, të kontrollohen të dhënat për tregun, vëllimet e tij dhe normat e rritjes nga burime shtesë, alternative.

Hulumtimi i tregut në një plan biznesi përfshin tre blloqe:

1. Analiza e kërkesës për mallra dhe shërbime në tregun e përzgjedhur dhe tendencat e zhvillimit të tij.
2. Përshkrimi i strukturës së tregut, segmentet kryesore të tij, analiza e formave dhe metodave të shitjes.
3. Studimi i kushteve konkurruese në segmentet e tregut të përzgjedhur për punë.

Të gjitha seksionet pasuese të planit varen nga vlerësimet e shitjeve të bëra në këtë seksion. Vëllimi i shitjeve të mallrave dhe shërbimeve të parashikuara si rezultat i hulumtimit të tregut ka një ndikim të drejtpërdrejtë në planin e prodhimit, planin e marketingut dhe sasinë e kapitalit të investuar që do të kërkojë ndërmarrja. Të dhënat e marra gjatë analizës së situatës konkurruese në masë të madhe përcaktojnë strategjinë e shitjeve dhe strategjinë e çmimeve të ndërmarrjes në segmente të caktuara të tregut.

Plani organizativ për zbatimin e projektit përcakton strukturën dhe politikën e menaxhimit dhe ofron një përshkrim të shkurtër të përbërjes së ekipit menaxhues.

Kur përshkruani strukturën organizative të një ndërmarrje, duhet të keni parasysh:

Ndarjet kryesore të ndërmarrjes dhe funksionet e saj:
shpërndarja e përgjegjësive të personelit drejtues;
metodat e ndërveprimit ndërmjet departamenteve;
interesi i ndërmarrjes në rezultatet përfundimtare;
llojet e reja të punës që dalin nga qëllimet e ndërmarrjes;
kualifikimet e nevojshme të personelit.

Plani i biznesit ofron informacion të detajuar për secilin drejtues të ndërmarrjes, aksionarët më të mëdhenj, anëtarët e ekipit të zhvillimit të projektit dhe fushën e punës që menaxhohet.

Plani financiar për projektin përgatitet pasi të përgatitet plani i marketingut dhe plani i prodhimit. Gjatë zhvillimit të tij, duhet të merret parasysh larmia e interesave të pjesëmarrësve në projektin e investimit. Plani financiar duhet të përfshijë një pasqyrë të shkurtër të mjedisit në të cilin do të operojë biznesi. Ai duhet të përmbajë të dhëna të tilla si vëllimi i shitjeve, fitimi bruto, kostot e pajisjeve, puna dhe kostot e tjera, si dhe një analizë e detajuar operacionale e të ardhurave dhe shpenzimeve, formimi i fitimit neto të ndërmarrjes. Kjo do të sigurojë një pamje të plotë të përfitimit të ndërmarrjes. Ky seksion i planit të biznesit mund të hartohet vetëm pasi të jetë përcaktuar qëllimi (kufijtë) e projektit, si dhe kostot e paparashikuara dhe inflacioni.

Fushëveprimi (kufijtë) e projektit përfshin përcaktimin e:

Të gjitha aktivitetet që duhet të kryhen në vendin e fabrikës;
operacione shtesë në lidhje me prodhimin, nxjerrjen e burimeve natyrore, trajtimin e ujërave të zeza dhe emetimeve;
transporti i jashtëm dhe depot e lëndëve të para dhe produkteve të gatshme;
aktivitete të jashtme plotësuese (strehim, trajnim profesional, programe të arsimit të përgjithshëm, ndërtim objektesh rekreative).

Shpenzimet e paparashikuara ndahen në materiale dhe financiare. Kontigjencat materiale lidhen me saktësinë e parashikimit të shitjeve, kërkesat e projektit, materialet dhe shërbimet. Për të shmangur humbjet, një rezervë kostosh të paparashikuara përfshihet në koston e projektit të objektit në masën 5 deri në 10% të kostos së parashikuar të objektit.

Kontigjencat financiare shoqërohen me inflacion, ndryshime në normën bazë të interesit dhe faktorë të tjerë.

Inflacioni llogaritet duke përdorur të dhënat e mëposhtme:

Indeksi i përgjithshëm i inflacionit të brendshëm të rublës, i përcaktuar duke marrë parasysh një parashikim të punës të rregulluar sistematikisht të rrjedhës së inflacionit;
parashikimet e kursit të këmbimit të rublës;
parashikimet e inflacionit të jashtëm;
parashikimet e ndryshimeve me kalimin e kohës në çmimet e produkteve dhe burimeve (përfshirë gazin, naftën, burimet e energjisë, pajisjet, punimet e ndërtimit dhe instalimit, lëndët e para, disa lloje të burimeve materiale), si dhe parashikimet e ndryshimeve në nivelin e pagave mesatare dhe tregues të tjerë për të ardhmen;
parashikimi i normave të taksave, detyrimeve, normave të rifinancimit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse dhe standardeve të tjera financiare të rregullimit shtetëror.

Duke përdorur të dhënat e mësipërme, është e nevojshme të studiohet ndikimi i inflacionit në treguesit e çmimeve, në nevojën për financim dhe në nevojën për kapital qarkullues.

Hartimi i një plani financiar zhvillohet në disa faza:

Faza 1 - parashikimi i vëllimeve të shitjeve. Llogariten vëllimet dhe vlera e shitjeve në tregjet përkatëse për çdo vit.
Faza 2 - llogaritja e kostove për produktet dhe shërbimet e shitura. Llogaritjet bëhen në bazë të parashikimit të vëllimeve të shitjeve, standardeve aktuale, politikës së çmimeve dhe kushteve të shitjes.
Faza 3 - përshkrimi i palëve, besueshmëria e tyre, shpërndarja e kontratave me kalimin e kohës, kostot sipas palëve.
Faza 4 - llogaritja e furnizimit me lëndë të parë, energji, ujë (teknik dhe të pijshëm), pjesë këmbimi dhe materiale operative për pesë vitet e para, si dhe furnizimi me burime të punës.
Faza 5 - parashikimi i kostove (fikse me kusht, variabël me kusht dhe total) ndër vite.
Faza 6 - llogaritja e fitimit të planifikuar. Përpilohet një plan i fitimit të pritur dhe fitimi ose humbja neto llogaritet për çdo vit.
Faza 7 - analiza e pikës së vëllimit kritik të shitjeve. Vëllimi kritik përfaqëson të ardhurat që mbulojnë me saktësi kostot operative të prodhimit të produkteve dhe shërbimeve. Kjo shumë e të ardhurave quhet pika e reduktimit. Është e nevojshme të analizohet vëllimi kritik i prodhimit.
Faza 8 - përshkrimi i burimeve të financimit.

Kur përshkruhen burimet e financimit, përdoret skema e mëposhtme:

Burimet e gjenerimit të burimeve:
- fondet e veta;
- fondet e huazuara;
Politika e shpërndarjes së fitimit pas tatimit:
- pjesa e fitimit të alokuar për fondin e akumulimit;
- pagesën e dividentëve (kushtet dhe interesat);
masat për kontrollin e pagesave të konsumatorëve, politika financiare në lidhje me sigurimin e kredive;
kriteret për vlerësimin e efektivitetit;
metodat e sigurimit.

Nëse planifikohet të përdoret një kredi për financimin e projektit, atëherë plani i biznesit parashikon një llogaritje të procedurës dhe kohës për marrjen dhe shlyerjen e kredisë, si dhe pagesën e pagesave të interesit.

Si rezultat i llogaritjeve të kryera në planin e biznesit, përpilohen tre forma bazë të pasqyrave financiare: një pasqyrë fitimi, një pasqyrë e fluksit të parasë dhe një bilanc.

Pasqyra e fitimit ilustron marrëdhënien midis të ardhurave të marra në procesin e aktiviteteve prodhuese të ndërmarrjes (projektit) gjatë periudhës së projektit, me shpenzimet e bëra gjatë së njëjtës periudhë dhe të lidhura me marrjen e të ardhurave. Raporti i fitimit është i nevojshëm për të vlerësuar efektivitetin e aktiviteteve aktuale (ekonomike). Analiza e raportit të të ardhurave dhe shpenzimeve bën të mundur vlerësimin e rezervave për rritjen e kapitalit të kapitalit të projektit, si dhe llogaritjen e shumave të pagesave të ndryshme tatimore dhe dividentëve.

Pasqyra e fluksit të parasë jep informacion mbi formimin e burimeve të burimeve financiare dhe përdorimin e këtyre burimeve financiare. Burimet e fondeve në projekt mund të përfshijnë: një rritje të kapitalit të vet nëpërmjet emetimit të aksioneve të reja, një rritje të borxhit përmes huave dhe emetimit të obligacioneve, të ardhura nga shitja e produkteve dhe shpenzime të tjera. Në rast të riblerjes së aksioneve ose humbjeve nga shitjet dhe aktivitetet e tjera jo operative, vlerat negative mund të shfaqen në pozicionet përkatëse.

Fushat kryesore të përdorimit të fondeve lidhen, së pari, me investimet në aktive të përhershme dhe rimbushjen e kapitalit qarkullues; së dyti, me zbatimin e aktiviteteve aktuale prodhuese (operative); së treti, me shërbimin e borxhit të jashtëm (pagesa e interesit dhe shlyerja e borxhit); së katërti, me shlyerjet me buxhetin (pagesat e taksave) dhe, së fundi, me pagesën e dividentëve.

Një pikë e rëndësishme është se jo të gjitha kostot aktuale të projektit veprojnë si një dalje fondesh, por vetëm shpenzimet operative dhe pagesat aktuale të interesit. Tarifat e amortizimit, duke qenë një nga zërat e kostos, janë një burim financimi i aktiveve fikse. Rrjedhimisht, vëllimi i parave të gatshme për projektin është i barabartë me shumën e fitimit neto dhe tarifave të amortizimit për një periudhë të caktuar kohe. Shlyerja e borxhit të jashtëm kryhet duke përdorur fonde të lira, dhe jo nga fitimet.

Në bilanc, për hir të lehtësisë së analizës në praktikën e projektit, përdoret një bilanc i përmbledhur, d.m.th. në formë të zmadhuar. Qëllimi i bilancit të një projekti investimi është të ilustrojë dinamikën e ndryshimeve në strukturën e pasurisë (aseteve) të projektit dhe burimet e financimit të tij (detyrimet). Bilanci ofron mundësinë për të llogaritur treguesit e pranuar përgjithësisht të gjendjes financiare të projektit, për të vlerësuar likuiditetin, raportet e qarkullimit, manovrueshmërinë, aftësinë paguese të përgjithshme, etj.

Plani i projektit investues

Një plan biznesi për një projekt investimi është një dokument që përshkruan të gjitha aspektet më domethënëse të projektit të ardhshëm, duke marrë parasysh detyrat që i janë caktuar këtij dokumenti.

Objekti i një plani të tillë biznesi është një projekt investimi. Lënda mund të jetë: vlerësimi i idesë, analiza e rentabilitetit, arsyetimi për mundësinë e marrjes së financimit të jashtëm, kërkimi i partnerëve, etj.

Në përputhje me deklaratën e objektivave, plani i biznesit mund të ketë kërkesa shumë të ndryshme për strukturën, përmbajtjen dhe madje edhe fjalimin.

Pra, në një nga planet e biznesit (dihej që do ta lexonte një biznesmen mjaft i njohur), specialistët e ABS Group përdorën fjalë, imazhe dhe modele të të folurit të përdorura nga ky person. Për këtë qëllim u mblodhën fjalimet e tij publike, u identifikuan ide të përsëritura dhe preferenca të qëndrueshme të të folurit dhe u përpilua një portret psikologjik. Teksti i dokumentit u ndërtua duke marrë parasysh këtë informacion dhe ishte shkruar "në gjuhën e tij".

Procesi i planifikimit të biznesit mund ose nuk mund të përfshijë faza të ndryshme të analizës së projektit: kërkimin e tregut, zhvillimin e strategjive bazë dhe funksionale, vlerësimin e kostos, etj.

Struktura e një plani biznesi për një projekt investimi mund të duket si kjo:

1. Përmbledhje e projektit (0,75 faqe).

Komponentët:

1. Qëllimi i projektit.
2. Produktet (shërbimet) e projektit.
3. Korniza kohore e projektit.
4. Karakteristikat e shkurtra financiare të projektit.

2. Produktet e projektit (Substanca e projektit, Përshkrimi i projektit).

Kuptimi i përgjithshëm: përshkrimi i idesë dhe fushës së temës së projektit.

1. Qëllimi i përgjithshëm dhe thelbi i projektit.
2. Sistemi i qëllimeve dhe përbërja e planifikuar e rezultateve.
3. Përshkrimi i produkteve të projektit.
4. Disponueshmëria (nevoja për të marrë) lejet dhe licencat.
5. Efekti social i projektit (punë të reja, kushte të përmirësuara jetese, etj.).
6. Efekti mjedisor i projektit (nëse ka).

3. Analiza e industrisë (Analiza e praktikave të biznesit).

Kuptimi i përgjithshëm: përshkrim i praktikës dhe përvojës (nëse është e mundur, edhe e huaj) në kryerjen e rasteve të ngjashme. (Si mund të bëhet kjo, dhe si lidhet qasja e zgjedhur në projekt me të gjitha këto?) Ju lejon të identifikoni alternativat e mundshme (teknologjike, teknike, organizative, etj.), t'i analizoni ato dhe të vlerësoni fizibilitetin e llogaritjeve të mëvonshme .

1. Përkufizimi i industrisë.
2. Gjendja dhe faza e ciklit jetësor të industrisë. Aktiviteti i biznesit në industri.
3. Inovacionet, ndryshimet dhe tendencat në industri.
4. Llojet tradicionale dhe të reja të organizimit (formateve) të biznesit në industri, avantazhet dhe disavantazhet e tyre. Faktorët që ndikojnë në zgjedhjen e formatit të biznesit.
5. Çështjet kryesore që duhen adresuar gjatë krijimit të një biznesi.
6. Përmasat dhe treguesit tekniko-ekonomikë të industrisë.
7. Ideja e projektit në kuadrin e zhvillimit të industrisë.
8. Analiza e alternativave për zbatimin e planit dhe zgjedhja e njërës prej tyre.

4. Analiza e tregut.

Kuptimi i përgjithshëm: hulumtimi i mjedisit nga i cili do të vijnë paratë në këmbim të produkteve të projektit.

1. Përshkrimi i konsumatorëve të synuar.
2. Analiza e segmentit të synuar.
3. Informacion rreth konkurrentëve (produktet, çmimet, promovimi, shpërndarja). Pikat e forta dhe të dobëta të tyre, zgjidhjet më të suksesshme të marketingut.
4. Parashikimi i vëllimit të shitjeve në terma fizikë dhe justifikimi i tij.

5. Plani i marketingut.

Kuptimi i përgjithshëm: zhvillimi i mënyrave për të marrë fonde nga mjedisi i jashtëm.

1. Analiza SWOT dhe strategjia e projektit.
2. Çmimi (për çdo produkt të projektit).
3. Promovimi i produktit.
4. Shpërndarja e produkteve.

6. Plani i prodhimit.

Kuptimi i përgjithshëm: të përcaktojë dhe vlerësojë në natyrë dhe në vlerë monetare veprimet për krijimin e një biznesi dhe proceset e funksionimit të tij.

1. Arsyetimi i vendndodhjes.
2. Zgjidhje teknike dhe ndërtimore.
3. Nevoja për hapësirë ​​prodhimi, mundësia e marrjes me qira të ambienteve, blerjes së tyre etj.
4. Procesi i prodhimit. Lista e të gjitha operacioneve kryesore për prodhimin, magazinimin (magazinimin) dhe dorëzimin.
5. Përbërja dhe specifikimi i pajisjeve të nevojshme. Mundesi leasing.
6. Bashkëpunimi industrial dhe puna me kontraktorët.
7. Lista e të gjitha llojeve të lëndëve të para dhe furnizimeve, emrat e kompanive furnizuese, adresat e tyre dhe çmimet e vlerësuara.
8. Plani i furnizimit (përshkrimi i subjektit të furnizimit, orari i dorëzimit, vlerësimi i kostove të furnizimit).
9. Plani i prodhimit në aspektin fizik. Mundësia e rritjes (zvogëlimit) të vëllimeve të prodhimit.
10. Metodat e kontrollit të cilësisë.
11. Lista e specialiteteve që tregon numrin e punëtorëve në çdo specialitet dhe pagat e tyre.
12. Shpenzimet e përgjithshme.
13. Vlerësimi i kostove të prodhimit.
14. Siguria mjedisore dhe industriale.

7. Plani organizativ.

Kuptimi i përgjithshëm: për të përcaktuar qasjet organizative dhe ligjore për krijimin dhe funksionimin e një biznesi dhe ndërveprimin e pjesëmarrësve.

1. Pjesëmarrësit e projektit (nganjëherë ky artikull hartohet si një seksion i veçantë i planit të biznesit).
2. Sistemi i motivimit të pjesëmarrësve (balanca e interesave).
3. Skema e pritshme e ndërveprimit ndërmjet pjesëmarrësve. Informacion në lidhje me figurat kryesore të menaxhimit në projekt.
4. Struktura organizative dhe sistemi i menaxhimit të projekteve.
5. Struktura e punës dhe orari kalendar për zbatimin e projektit.
6. Plani i personelit.

8. Plani financiar.

Kuptimi i përgjithshëm: ndërtimi i flukseve monetare të projektit, vlerësimi i efektivitetit të tij, llogaritja e skemave të financimit.

1. Përshkrimi i supozimeve dhe supozimeve (taksat, detyrimet, përfitimet, norma e inflacionit, sasia e kapitalit qarkullues, financimi, regjimi i pagesave për lëndët e para dhe produktet, mënyra e amortizimit etj.).
2. Pasqyra e parashikimit të rrjedhës së parasë.
3. Parashikimi i pasqyrës së të ardhurave.
4. Bilanci i parashikimit.
5. Vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes së organizatës së projektit.
6. Arsyetimi për zgjedhjen (llogaritjen) e normës së skontimit.
7. Llogaritja e treguesve të performancës së projektit.
8. Zhvillimi i skemave të financimit (llojet, vëllimet, burimet dhe kushtet e marrjes) dhe servisimi i detyrimeve të projektit (pagesa e interesit, dividentët, pagesat e lizingut, etj.).

9. Analiza e riskut të projektit.

Ideja e përgjithshme është të eksplorohet se çfarë mund të shkojë kundër planeve, çfarë dëmi mund të shkaktojë dhe çfarë duhet bërë për të parandaluar dhe minimizuar rreziqet.

1. Analiza e rrezikut shkak-pasojë (ngjarjet e mundshme negative, burimet dhe faktorët ndikues, masat e mundshme kundër rrezikut).
2. Analiza e ndjeshmërisë së projektit (grafikë, përfundime dhe rekomandime).
3. Analiza e skenarit të projektit.
4. Siguria dhe garancitë për kreditorët dhe investitorët.

10. Aplikimet.

Regjistrim, dokumente teknike dhe të tjera, raporte, certifikata, patenta, tabela llogaritëse, llogaritje, diagrame, vizatime, materiale të tjera grafike etj.

Zhvillimi i një plani investimi

Një projekt investimi është një plan ose program aktivitetesh që lidhen me realizimin e investimeve kapitale dhe rimbursimin dhe fitimin e tyre të mëvonshëm.

Detyra e zhvillimit të një projekti investimi është përgatitja e informacionit të nevojshëm për marrjen e një vendimi të informuar në lidhje me investimin.

Për qëllime modelimi, projekti i investimit konsiderohet në një shkallë kohore, dhe periudha e analizuar (horizonti i kërkimit) ndahet në disa intervale të barabarta - intervale planifikimi.

Administrimi i aktiviteteve investive përfshin katër faza: kërkimin, planifikimin dhe zhvillimin e projekteve; zbatimi i projektit; kontroll dhe rregullim i vazhdueshëm gjatë zbatimit të projektit; vlerësimin dhe analizën e rezultateve të arritura pas përfundimit të projektit.

Procedurat kryesore në fazën e planifikimit janë: formimi i qëllimeve dhe nën-qëllimeve të aktivitetit investues, hulumtimi i tregut dhe identifikimi i projekteve të mundshme, vlerësimi ekonomik, përzgjedhja e opsioneve nën kufizime të ndryshme (të përkohshme, burimore, ekonomike dhe sociale), formimi i një portofolin e investimeve.

Faza e zbatimit të projektit zakonisht ndahet në tre faza: investimi, ekzekutimi i projektit (prodhimi, shitjet, kostot, financimi i vazhdueshëm) dhe likuidimi i pasojave të tij. Në secilën nga këto faza kryhen procedurat e kontrollit dhe rregullimit.

Në praktikën ndërkombëtare, është zakon të dallohen tre faza kryesore në zhvillimin e një projekti investimi:

Faza para investimit;
faza e investimit;
faza e funksionimit të objekteve të reja.

Në çdo fazë, problemet e veta zgjidhen. Ndërsa kalojmë nëpër faza, ideja e projektit rafinohet dhe pasurohet me informacione të reja. Kështu, çdo fazë përfaqëson një lloj përfundimi të ndërmjetëm: rezultatet e marra në të duhet të shërbejnë si konfirmim i fizibilitetit të projektit dhe, në këtë mënyrë, të jenë një "kalim" në fazën tjetër të zhvillimit.

Në fazën e parë, realizueshmëria e projektit vlerësohet nga pikëpamja e marketingut, prodhimit, juridik dhe aspekte të tjera. Informacioni fillestar për këtë është informacion në lidhje me mjedisin makroekonomik të projektit, tregun e synuar për produktet, teknologjitë, kushtet tatimore, etj. Rezultati i fazës së parë është një përshkrim i strukturuar i idesë së projektit dhe një plan kohor për zbatimin e tij.

Faza e para-investimit, nga ana tjetër, përbëhet nga fazat e mëposhtme:

Kërkoni për koncepte investimi.

Në praktikën ndërkombëtare, është miratuar klasifikimi i mëposhtëm i supozimeve fillestare, mbi bazën e të cilit ndërmarrjet dhe organizatat e profileve të ndryshme mund të kërkojnë koncepte investimi:

1. disponueshmëria e mineraleve ose burimeve të tjera natyrore të përshtatshme për përpunim dhe përdorim industrial. Gama e burimeve të tilla mund të jetë shumë e gjerë: nga nafta dhe gazi tek druri dhe bimët e përshtatshme për qëllime farmaceutike;
2. aftësitë dhe traditat e prodhimit bujqësor ekzistues, të cilat përcaktojnë potencialin e zhvillimit të tij dhe gamën e projekteve që mund të zbatohen në ndërmarrjet e kompleksit agroindustrial;
3. vlerësimet e ndryshimeve të mundshme në të ardhmen në madhësinë dhe strukturën e kërkesës nën ndikimin e faktorëve demografikë ose socio-ekonomikë ose si rezultat i shfaqjes së llojeve të reja të mallrave në treg;
4. struktura dhe vëllimet e importeve, të cilat mund të bëhen shtysë për zhvillimin e projekteve që synojnë krijimin e industrive zëvendësuese të importit (veçanërisht nëse kjo inkurajohet nga qeveria si pjesë e politikës së tregtisë së jashtme);
5. përvoja dhe tendencat në zhvillimin e strukturës së prodhimit në industri të tjera, veçanërisht me nivele të ngjashme të zhvillimit socio-ekonomik dhe burime të ngjashme;
6. Nevojat që kanë lindur ose mund të lindin në industritë e konsumit brenda ekonomisë vendase ose globale;
7. informacion në lidhje me planet për rritjen e prodhimit në industritë e konsumit ose kërkesën në rritje në tregun botëror për produkte tashmë të prodhuara;
8. Mundësitë e njohura ose të zbuluara rishtazi për diversifikimin e prodhimit në një bazë të vetme të lëndës së parë (për shembull, thellimi i përpunimit të drurit duke krijuar materiale përfunduese nga mbetjet industriale dhe druri me cilësi të ulët);
9. racionaliteti i rritjes së shkallës së prodhimit në mënyrë që të arrihet kursimi i kostos në prodhimin masiv;
10. kushtet e përgjithshme ekonomike (për shembull, qeveria krijon një klimë investimi veçanërisht të favorshme, duke përmirësuar mundësitë e eksportit si rezultat i ndryshimeve në kursin e këmbimit të monedhës kombëtare, etj.).

Përgatitja paraprake e projektit. Detyra e kësaj faze të punës është të zhvillojë një projekt investimi (ose plan biznesi për projektin) - ky është një dokument që përshkruan të gjitha aspektet kryesore të ndërmarrjes së ardhshme tregtare, analizon të gjitha problemet që mund të hasë, dhe gjithashtu përcakton mënyrat për të zgjidhur këto probleme.

Projekti paraprak i investimit duhet të ketë një strukturë të mirëpërcaktuar, të ngjashme me atë që do të jetë e nevojshme gjatë zhvillimit të detajuar të projektit.

Plani i biznesit të projektit mund të përmbajë seksionet e mëposhtme kushtuar analizës së zgjidhjeve të mundshme në drejtim të:

Vëllimet dhe struktura e prodhimit të mallrave, bazuar në një studim të potencialit të tregut dhe kapaciteteve prodhuese të nevojshme për të siguruar vëllimet e parashikuara të prodhimit të mallrave;
themelet teknike të organizimit të prodhimit: karakteristikat e teknologjisë së ardhshme dhe pajisjet e nevojshme për zbatimin e saj;
vendndodhjen e dëshirueshme dhe të mundshme të objekteve të reja prodhuese;
burimet e përdorura dhe vëllimet e tyre të nevojshme për prodhim;
organizimi i aktiviteteve të punës së personelit dhe shpërblimi;
madhësia dhe struktura e kostove të përgjithshme;
mbështetje organizative dhe ligjore për zbatimin e projektit, duke përfshirë format ligjore të funksionimit të objektit të sapokrijuar;
mbështetjen financiare të projektit, d.m.th., vlerësimin e shumave të kërkuara të investimit, kostot e mundshme të prodhimit, si dhe metodat për marrjen e burimeve të investimit dhe përfitimin e arritshëm të përdorimit të tyre.

Përgatitja përfundimtare e projektit dhe vlerësimi i pranueshmërisë së tij teknike, ekonomike dhe financiare. Përgatitja e një studimi të detajuar të fizibilitetit dhe financiar të projektit duhet të sigurojë një shqyrtim alternativ të problemeve që lidhen me të gjitha aspektet e investimit që po përgatitet: teknik, financiar dhe tregtar.

Në këtë fazë të punës analitike, është veçanërisht e rëndësishme të përcaktohet shkalla e projektit të ardhshëm sa më saktë që të jetë e mundur, d.m.th. madhësia e prodhimit të planifikuar ose parametrat sasiorë të aktivitetit në sektorin e shërbimeve. Një detyrë po aq e rëndësishme në këtë fazë të punës është planifikimi më i saktë i kohës së të gjitha llojeve të punës, pa të cilat ky projekt investimi nuk mund të realizohet. Një planifikim i tillë është veçanërisht i rëndësishëm për analizën e bazuar në krahasimin e hyrjeve dhe daljeve të parave të skontuara.

Përgatitja e të gjitha llojeve të të dhënave për marrjen e një vendimi përfundimtar përbën përmbajtjen kryesore të fazës së formulimit përfundimtar të projektit investues dhe një vlerësim të plotë të pranueshmërisë së tij teknike, ekonomike dhe financiare.

Këtu vlerësohet efektiviteti i investimeve dhe përcaktohet kostoja e mundshme e kapitalit të tërhequr. Informacioni fillestar është një plan i investimeve kapitale, vëllimet e shitjeve, kostot aktuale (prodhuese), nevoja për kapital qarkullues dhe norma e skontimit. Rezultatet më së shpeshti paraqiten në formën e tabelave dhe treguesve të performancës së investimeve: vlera aktuale neto (NPV), periudha e kthimit, norma e brendshme e kthimit (IRR).

Përzgjidhet skema optimale për financimin e projektit dhe vlerësohet efektiviteti i investimeve nga pozicioni i pronarit (mbajtësit) të projektit. Për këtë qëllim, përdoret informacioni për normat e interesit dhe oraret e shlyerjes së kredisë, si dhe për nivelin e pagesave të dividentëve etj. Rezultatet e vlerësimit financiar të projektit duhet të jenë: një plan financiar për zbatimin e projektit, format e parashikimit të raportimit financiar dhe treguesit e aftësisë paguese financiare.

Faza e shqyrtimit përfundimtar dhe e vendimmarrjes. Në këtë hap, analizohet efekti i faktorëve të jashtëm mjedisor dhe situata brenda kompanisë. Nëse këto vlerësime janë negative, atëherë projekti ose shtyhet ose braktiset. Nëse vendimi është pozitiv, ata kalojnë në fazën e dytë të zhvillimit të projektit investues - fazën e investimit.

Gjatë fazës së investimit, kontratat lidhen me investitorët dhe me furnitorët dhe ndërtuesit e pajisjeve. Detyra kryesore e kësaj faze është sjellja e objektit “çelës në dorë”.

Në fazën përfundimtare, objekti duhet të sillet në kapacitetin e tij të projektuar. Fillon funksionimi i objektit të krijuar.

Çdo metodë e analizës së investimit përfshin konsiderimin e projektit si një objekt ekonomik të pavarur me kusht. Prandaj, në dy fazat e para të zhvillimit, projekti investues duhet të konsiderohet i ndarë nga pjesa tjetër e aktiviteteve të ndërmarrjes që e zbaton atë.

Natyra e izoluar e shqyrtimit të projekteve përjashton mundësinë e përzgjedhjes së saktë të skemave të financimit të tyre. Kjo për faktin se vendimi për të tërhequr një ose një burim tjetër për financimin e investimeve kapitale merret, si rregull, në nivelin e ndërmarrjes në tërësi ose në ndarjen e saj financiarisht të pavarur. Në këtë rast, para së gjithash merret parasysh gjendja aktuale financiare e kësaj ndërmarrjeje, e cila është pothuajse e pamundur të pasqyrohet në një projekt vendor.

Kështu, në ndërmarrjet e mëdha, detyra e zgjedhjes së një skeme financimi për një projekt investimi (të paktën për projektet e klasifikuara si "të mëdha") shkon domosdoshmërisht në nivelin më të lartë të menaxhimit. Në nivelin e menaxhimit të mesëm, detyra mbetet për të zgjedhur nga lista e projekteve më efektive, domethënë projektet më fitimprurëse.

Bazuar në sa më sipër, kuptimi i një vlerësimi të përgjithshëm të një projekti investimi është të paraqesë të gjithë informacionin në një formë që lejon vendimmarrësin të nxjerrë një përfundim në lidhje me realizueshmërinë (ose papërshtatshmërinë) e kryerjes së investimeve. Dhe një rol të veçantë këtu luan vlerësimi tregtar (financiar dhe ekonomik) i projektit investues.

Kështu, problemi i marrjes së një vendimi investimi është vlerësimi i planit për zhvillimin e pritshëm të ngjarjeve nga këndvështrimi se sa mirë përmbajtja e planit dhe pasojat e mundshme të zbatimit të tij korrespondojnë me rezultatin e pritur.

Plani financiar i investimeve

Investimi në çdo aktivitet që synon gjenerimin e fitimit ose efektit social kërkon dokumentacion të caktuar organizativ, ligjor, teknik dhe ekonomik. Një dokumentacion i tillë formohet, si rregull, sipas idesë së objektit të investimit dhe, në varësi të kushteve të zbatimit të tij, përcakton përbërjen e projektit të investimit ose programit të investimit, si dhe një ngjarje të veçantë. Në kuptimin më të përgjithshëm, një projekt investimi përkufizohet si një plan për investimin e kapitalit në mënyrë që të arrihet një fitim.

Duhet theksuar se literatura shkencore paraqet shumë qasje për klasifikimin e investimeve.

Profesori gjerman Weinrich i klasifikon investimet sipas natyrës dhe përdorimit të objektit të investimit:

Investimet financiare, d.m.th. investimet në aktive financiare, fitimi i të drejtave për të marrë pjesë në punët e kompanive të tjera (blerja e letrave me vlerë, aksionet);
investime në pronë ose në investime materiale;
investimet në asete jo-materiale - trajnime, reklama, kërkime, etj.

Për më tepër, ai klasifikon investimet sipas natyrës së përdorimit:

Investimet për ndryshimin e programit të lëshimit të produktit;
investimet në krijimin e një ndërmarrjeje;
investime për zëvendësimin e pajisjeve;
investimet për zgjerimin e potencialit prodhues (investimet ekstensive).

Shteti - i formuar nga buxheti i shtetit dhe burimet financiare të shtetit;
të huaj – fonde të investuara nga investitorë të huaj, shtete të tjera, banka dhe kompani të huaja, si dhe sipërmarrës;
private - formohen nga fondet e ndërmarrjeve private, korporative dhe organizatave të qytetarëve individualë.

Duhet të theksohet se të gjitha investimet në lidhje me objektin e aplikimit mund të ndahen në:

Real - investime me qëllim të rritjes së mjeteve fikse materiale dhe prodhuese, ripajisje teknike, zgjerim të ndërmarrjeve ekzistuese, ndërtime të reja, rindërtim të ndërmarrjeve ekzistuese etj.;
portofol - investime në letra me vlerë për të marrë dividentë dhe më pas për të luajtur me ndryshimet në normat e tyre.

Në varësi të fazës së investimit, ekzistojnë:

Investimi neto - në themelin e projektit;
riinvestim - drejtimi i fondeve të disponueshme për investim;
investimi bruto - përfshin investimin neto dhe riinvestim.

Në varësi të natyrës së pjesëmarrjes në procesin e investimit:

Investimet direkte - me pjesëmarrjen e drejtpërdrejtë të investitorit në përzgjedhjen e objekteve investuese;
investime indirekte - të kryera nga kompanitë investuese dhe ndërmjetësues të tjerë financiarë.

Nga pikëpamja e kushteve ekonomike, dy lloje të strategjisë së investimit të një ndërmarrjeje (kompanie) janë të mundshme:

Investimet pasive që sigurojnë të paktën ruajtjen e treguesve të përfitimit të një ndërmarrje të caktuar në një nivel të caktuar;
investime aktive që sigurojnë një rritje të konkurrencës së ndërmarrjes dhe përfitimit të operacioneve të saj në krahasim me nivelin e arritur tashmë.

Pra, larmia e qasjeve për klasifikimin e investimeve tregon dobësinë e zhvillimeve teorike mbi këtë problem, gjë që vështirëson rregullimin e proceseve të investimit, si në nivel mikro ashtu edhe në atë makro.

Burimet e fondeve të përdorura nga një ndërmarrje për të financuar aktivitetet e saj investuese zakonisht ndahen në:

Burimet e veta të financimit të investimeve: fitimi, tarifat e amortizimit, rezervat në fermë, fondet e paguara nga autoritetet e sigurimit në formën e kompensimit për humbjet nga aksidentet, fatkeqësitë natyrore, etj.;
Burimet e huazuara: kredi nga bankat dhe organizatat kreditore; emetimi i obligacioneve; hua e synuar e qeverisë; kreditimi i investimeve tatimore; leasing investimi; shitjet e investimeve;
fonde të mbledhura: emetim i aksioneve të zakonshme; lëshimi i certifikatave të investimeve; kontributet e investitorëve në kapitalin e autorizuar; fondet e dhëna pa pagesë etj.

Metodologjia për menaxhimin e proceseve të investimit në përgjithësi përfshin këto faza: planifikimi; zbatimi i një projekti investimi; kontrollin aktual dhe rregullimin e procesit të investimit në të gjitha fazat e tij; vlerësimin dhe analizën e cilësisë së realizimit të projektit dhe përputhjen e tij me qëllimet e përcaktuara.

Plani i aktivitetit investues

Biznesi në fushën e investimeve është një nga më atraktivët sepse përfshin një nivel të lartë fitimi, zhvillim të vazhdueshëm të tregut, projekte interesante dhe mundësinë për të përdorur ose tërhequr me përfitim fondet e disponueshme. Hyrja dhe funksionimi i suksesshëm në fushën e biznesit të investimeve kërkon një kuptim të saktë dhe njohuri të nevojshme për konceptet dhe parimet bazë dhe më të rëndësishme, të cilat përfshijnë investimet dhe llojet e tyre, një plan biznesi investimi si pjesa më e rëndësishme e projektit, dhe shumë më tepër. .

Thelbi i këtij lloji të veprimtarisë ka të bëjë me një investim fitimprurës dhe fitim nga njëra palë dhe në tërheqjen dhe përdorimin e fondeve të jashtme në zbatimin e projektit nga ana tjetër. Përfitimet e investimit për fitim janë të dukshme kur paratë nuk “funksionojnë”, jo vetëm humbasin përfitimet e parealizuara, por dëmi nga inflacioni rritet. Shumica e gjërave menjëherë pas blerjes humbasin nga 30 deri në 70% të vlerës së tyre origjinale, kështu që shpenzimi i parave në asete materiale nuk mund të konsiderohet akumulim efektiv i kapitalit.

Koncepti i "investimit" në një kuptim të gjerë nënkupton fondet që ndahen për krijimin e reja, zgjerimin ose ripajisjen teknike të ndërmarrjeve ekzistuese dhe llojet e aktiviteteve të biznesit; blerja e pasurive të paluajtshme, aktiveve, letrave me vlerë për fitime të mëtejshme dhe/ose efekte të tjera pozitive. Në rastin e investimit, kapitali investohet menjëherë, dhe shpërblimi vjen më vonë.

Aktiviteti investues (investimi, biznesi investues) është procesi i përdorimit të fondeve, burimeve financiare dhe burimeve të tjera në lloje të ndryshme projektesh me qëllim rritjen e kapitalit dhe gjenerimin e të ardhurave në të ardhmen.

Subjektet kryesore janë investitorët (investojnë fondet e tyre ose të huazuara dhe sigurojnë përdorimin e tyre të synuar), emetuesit e letrave me vlerë, përdoruesit.

Investitorë individualë konsiderohen personat (individë ose persona juridikë) që marrin pjesë në transaksionet me letrat me vlerë. Institucionale përfshijnë investitorët-depozituesit dhe ndërmjetësit e investimeve (bankat, fondet, kompanitë). Investitorët përfshijnë persona juridikë që investojnë burime financiare në projekte, dhe ndërmjetësit përfshijnë persona juridikë që ndihmojnë në krijimin dhe mbajtjen e marrëdhënieve të biznesit midis emetuesve dhe investitorëve.

Në Rusi, aktet ligjore rregullatore rregullojnë marrëdhëniet midis objekteve dhe subjekteve të veprimtarisë investuese, përcaktojnë të drejtat dhe përgjegjësitë e investitorëve dhe rolin e shtetit. Këtu përfshihen ligjet federale: "Për aktivitetet investuese të kryera në formën e investimeve kapitale" Nr. 39-FZ, "Për tregun e letrave me vlerë" Nr. 39-FZ, "Për investimet e huaja në Federatën Ruse" Nr. 160-FZ , “Për qiradhënien” Nr. 164-FZ “Për mbrojtjen e të drejtave dhe ligjeve në tregun e letrave me vlerë” Nr. 46-FZ, “Për marrëveshjet për ndarjen e prodhimit” Nr. 225-FZ.

Është e rëndësishme që një investitor të vendosë se cili investim është më fitimprurës për të për sa i përket raportit të kostove materiale dhe kohore me fitimin e marrë.

Investimi real (material dhe i paprekshëm) është investimi në asete reale ekonomike; investimet në formën e investimeve kapitale janë komponenti më i rëndësishëm i tyre.

Investimi financiar është blerja e mjeteve financiare në formën e letrave me vlerë, aksioneve, etj. Përfshin investime të një natyre spekulative, të krijuara për të gjeneruar fitime për një periudhë të caktuar kohore, zakonisht afatshkurtra, si dhe ato afatgjata, qëllimi i të cilave është të marrin pjesë në administrimin e objektit të investimit.

Investimet në aktive prodhuese quhen investime materiale. Në varësi të qëllimit (krijimi ose zgjerimi i prodhimit, investimi në asete fikse ose modernizimi, ri-pajisja teknike), ato mund të jenë strategjike, bazë, aktuale, inovative.

Ekzistojnë lloje të tilla investimesh si investime kapitale: mbrojtëse (ulja e rrezikut, rregullimi i çmimeve), ofenduese (kërkimi për teknologji të reja dhe ruajtja e një niveli të lartë teknologjik), sociale (përmirësimi i punës), i detyrueshëm (përmbushja e kërkesave të qeverisë), përfaqësuese (përmirësimi i imazhi i ndërmarrjes).

Në varësi të qëllimit të investimit të fondeve, ekzistojnë investime direkte në kapitalin e autorizuar (qëllimi i tyre është vendosja e kontrollit dhe menaxhimit të ndërmarrjes) dhe investimet indirekte ose portofoli në aktivet ekonomike (qëllimi i tyre është të gjenerojnë të ardhura).

Ekzistojnë një numër i madh karakteristikash të tjera klasifikimi të investimeve, duke përfshirë kushtet e investimit (afatshkurtër, afatmesëm, afatgjatë), marrëdhëniet me objektin e investimit (të jashtëm dhe të brendshëm), pronësinë (private, publike, të huaja, në pronësi të përbashkët), rajoni (vendas, i huaj) dhe industria prodhuese.

Vlen t'i kushtohet vëmendje llojeve të investimeve sipas rrezikut. Ato agresive karakterizohen nga një shkallë e lartë rreziku, nivel i lartë fitimi dhe likuiditet i ulët; të moderuarit kanë një shkallë mesatare rreziku me nivele të mjaftueshme fitimi dhe likuiditeti; Konservatorët kanë një nivel të ulët rreziku dhe përfitimi, likuiditet të lartë.

Përpara se të zgjidhni çdo formë investimi, është e nevojshme të studioni tërësisht të gjitha avantazhet dhe disavantazhet e tij për çdo situatë specifike.

Për të marrë vendime, investitorëve dhe pjesëmarrësve të tjerë në procesin e investimit duhet të pajisen me informacionin e nevojshëm, kështu që supozohet se do të zhvillohen dhe krijohen projekte investimi.

Në një kuptim të përgjithshëm, një projekt investimi është një grup dokumentesh që vërtetojnë përfitimet ekonomike, vëllimin dhe periudhën e investimit dhe përfshin dokumentacionin e nevojshëm të standardizuar të projektimit dhe vlerësimit dhe një plan biznesi të kryer në përputhje me ligjin si një karakteristikë praktike. veprimet për zbatimin e investimit.

Projektet klasifikohen sipas disa kritereve:

1. Sipas marrëdhënies: projekte plotësisht të pavarura që mund të zbatohen njëkohësisht; alternative (reciprokisht ekskluzive), të cilat kryejnë të njëjtat funksione; reciprokisht plotësuese, zbatimi i tyre duhet të ndodhë së bashku.
2. Sipas kohës së zbatimit: projekte afatshkurtra (deri në 3 vjet), afatmesme (nga 3 deri në 5 vjet), projekte afatgjata (më shumë se 5 vjet).
3. Sipas shkallës së investimit: i vogël - i kufizuar në një ndërmarrje, që synon zgjerimin ose modernizimin, afatshkurtër; e mesme - projektet e ripajisjes teknike të prodhimit, kryhen në faza; të mëdha - krijimi i ndërmarrjeve të mëdha; mega-projektet janë programe investimi të synuara që përfshijnë disa projekte të vogla.
4. Fokusi: komercial; sociale; mjedisore dhe të tjera.
5. Sipas shkallës së ndikimit të rezultateve: globale; ekonomike kombëtare; në shkallë të gjerë; lokal.
6. Sipas sasisë së rrezikut: i besueshëm - fitim i lartë; risky - shkallë e lartë e pasigurisë së kostove dhe rezultateve.
7. Sipas qëllimit: mbajtja e produkteve në treg; kategoritë e reja të produkteve; rritja e prodhimit; detyra socio-ekonomike dhe të tjera.

Pavarësisht se çfarë lloj projekti investimi është, ai përbëhet nga 4 elementë identikë: periudha e shlyerjes, investimi neto, fluksi i parasë, kostoja e likuidimit.

Informacioni i përgjithshëm rreth projektit përfshin drejtimin e prodhimit të ardhshëm dhe specifikat e produkteve që prodhohen, veçoritë e vendndodhjes së objekteve të prodhimit, informacionin rreth veçorive të teknologjisë dhe sistemin e shitjes. Projekti shoqërohet me dokumentacion të standardizuar dhe një përshkrim të veprimeve që do të kryhen në vazhdimësi sipas kohës së investimit.

Cikli i jetës është periudha kohore midis fillimit, shfaqjes së një projekti dhe përfundimit të zbatimit të tij, përfundimit ose intervalit midis origjinës dhe shfaqjes së rezultatit. Cikli i zhvillimit të çdo projekti investimi përbëhet nga 3 faza: para-investimi, investimi, operacional (prodhimi).

Në fazën e parë zhvillohet projekti, studiohen mundësitë e tij, kryhen kërkime, kryhen negociata me investitorët dhe pjesëmarrësit, bëhet regjistrimi ligjor dhe zgjidhen furnitorët. Kostot në këtë fazë variojnë nga 1 deri në 5% të totalit.

Në fazën e dytë kryhen veprime që kërkojnë shpenzime të mëdha, veçoria e tyre kryesore është pakthyeshmëria. Zhvillohet dokumentacioni, përgatiten ambientet, porositen, dorëzohen dhe instalohen pajisjet, rekrutohet dhe trajnohet personeli, zhvillohen ngjarje reklamuese dhe formohen asetet e përhershme të prodhimit. Kjo është faza e kostos më të lartë.

Faza e tretë fillon me fillimin e funksionimit të pajisjeve kryesore ose blerjen e llojeve të ndryshme të aseteve (për shembull, pasuri të paluajtshme). Fillon prodhimi i produkteve ose ofrimi i shërbimeve dhe fondet e marra hua nga banka kthehen. Faza vazhdon derisa prodhimi të përfundojë dhe karakterizohet si nga flukset monetare ashtu edhe nga kostot. Në këtë fazë, formohet atraktiviteti investues i projektit.

Hapat më të rëndësishëm drejt krijimit të një projekti investimi me cilësi të lartë janë studimet para-investuese, të cilat përfshijnë 4 faza kryesore:

1. Formimi i idesë së projektit, plani, kërkimi i konceptit të tij.
2. Hulumtimi përgatitor, rezultati i të cilit duhet të jetë krijimi i një plani biznesi investimi.
3. Faza e krijimit të një studimi fizibiliteti është e nevojshme në rastin e investimeve kapitale në shkallë të gjerë, përndryshe, mjafton një plan biznesi.
4. Vlerësimi përfundimtar, zhvillimi i një konkluzioni dhe formimi i një vendimi për procesin e investimit. Rezultati i hulumtimit para investimit është krijimi i një plani biznesi të projektit - një dokument që përmban informacionin e nevojshëm për zbatimin e projektit.

Nuk mund të thuhet se qëllimi kryesor i krijimit të një plani biznesi është tërheqja e investitorëve, ky dokument duhet të përdoret gjithashtu nga drejtuesi, menaxherët dhe punonjësit për një kuptim të qartë të qëllimeve, objektivave dhe perspektivave të ndërmarrjes. Një plan biznesi është i nevojshëm gjatë përgatitjes së aplikacioneve për kredi, për të justifikuar propozimet për privatizimin e ndërmarrjeve shtetërore, zhvillimin e projekteve për krijimin e organizatave private, zhvillimin e një projekti për prodhimin e një lloji të ri produkti dhe të ngjashme.

Nga këndvështrimi i një personi që do të investojë, një plan biznesi investimi është në gjendje t'i përgjigjet pyetjeve: a ia vlen të investohet në një projekt të caktuar dhe nëse kostot, përpjekjet dhe burimet do të shpërblehen.

Qëllimi kryesor i projektit dhe detyrat e tij, mbështetja ligjore, mjedisi dhe orientimi ekonomik.
Informacioni i marketingut - tregu i shitjeve, konkurrueshmëria, programi tregues i shitjeve, politika e çmimeve dhe diapazoni i produkteve.
Kostot materiale - kostoja dhe kushtet e furnizimit me burime energjetike, materiale, lëndë të para, nevojat e ndërmarrjes.
Vendndodhja e propozuar.
Vendimet e projektimit - zgjedhja e teknologjisë së prodhimit, lista dhe sasia e pajisjeve të nevojshme, shkalla e ndërtimit, etj.
Organizimi dhe shpenzimet - përcaktimi i formës juridike, krijimi i sistemit të menaxhimit, kushtet e qirasë.
Rekrutimi i personelit - nevoja, shpërndarja e orarit të punës, kushtet, madhësia dhe forma e shpërblimit.
Periudha e zbatimit të projektit - orari i ndërtimit, koha e instalimit të pajisjeve, koha e funksionimit.
Analiza dhe vlerësimi i efikasitetit të investimeve.

Ministria e Zhvillimit Ekonomik dhe Tregtisë së Federatës Ruse paraqiti rekomandime metodologjike për strukturën e një plani biznesi:

Një përmbledhje që përfshin informacione të përgjithshme rreth projektit;
Vlerësimi i gjendjes së industrisë në të cilën do të operojë ndërmarrja;
Përshkrimi i projektit - produktet (shërbimet), karakteristikat e risisë së zgjidhjeve;
Plani i zhvillimit të prodhimit - përshkrimi i aftësisë prodhuese të ndërmarrjes, politika e personelit, elementet e mbështetjes materiale dhe teknike, aspektet ligjore të mbrojtjes së funksionimit;
Plani i aktiviteteve të marketingut dhe shitjeve të produkteve - vlerësimi i mjedisit konkurrues, analiza e gjithanshme e proceseve të tregut, konsumatorëve potencial, strategjia e promovimit etj.;
Zbatimi i planit organizativ;
Planifikimi i zbatimit financiar - fitimi i planifikuar, analiza financiare e produkteve, analiza e normës së kthimit dhe fluksi i parasë;
Efikasiteti ekonomik dhe vlerësimi i tij.

Në varësi të nivelit të detajeve, mund të zhvillohet një plan biznesi i vogël (prospekti i biznesit), i shkurtër ose i plotë për një projekt investimi.

Kriteri kryesor për vlerësimin e një projekti investimi kur pranohet për zbatim është pjesa e planit të biznesit që lidhet me treguesit financiarë. Kjo pjesë e dokumentit pasqyron kostot e ardhshme, burimet e investimeve për t'i mbuluar ato dhe performancën e mundshme financiare. Ky seksion është më voluminozi dhe me punë intensive.

Seksioni financiar i planit të biznesit të investimeve përfshin:

Vlerësimi i gjendjes së financave të organizatës gjatë 3-5 viteve të mëparshme të funksionimit;
I njëjti vlerësim për periudhën e përgatitjes dhe zhvillimit të projektit investues;
Fitimet e parashikuara dhe flukset monetare;
Vlerësimi i efikasitetit financiar të projektit.

Analiza financiare e funksionimit të një ndërmarrje gjatë ekzistencës së saj dhe situatës aktuale zakonisht përfshin llogaritjen dhe vlerësimin e treguesve kryesorë (likuiditeti, aftësia paguese, qarkullimi dhe përfitimi), analiza e tyre me kalimin e kohës dhe identifikimi i tendencave në ndryshim.

Parashikimi i fitimeve dhe flukseve monetare në fazën e zbatimit të një projekti investimi dhe vlerësimi i efikasitetit financiar përfshijnë: vlerësimin e kostos së kapitalit që tërhiqet për zbatimin e projektit; zhvillimi i një bilanc të përgjithshëm të aktiveve dhe detyrimeve të projektit; treguesit e parashikimit të fitimit, humbjes dhe rrjedhës së parasë; duke vlerësuar efektivitetin e projektit në aspektin financiar.

Bazuar në llogaritjet e kryera, hartohet një plan i të ardhurave dhe shpenzimeve, një plan i fluksit të parasë dhe një bilanc i aktiveve dhe detyrimeve. Duke vlerësuar efektivitetin e projektit, investitorët dhe pjesëmarrësit e tjerë marrin vendime për investimin, daljen nga projekti, rregullimin e parametrave dhe mundësitë për të përmirësuar efikasitetin.

Plan investimi gjithëpërfshirës

Investimi i integruar është një çështje e nivelit shtetëror sepse më së shpeshti kryhet nga shteti. Një qasje e integruar ndaj projekteve investuese të zbatuara nga shteti është e lehtë për t'u shpjeguar. Shteti, duke investuar para në një projekt të madh investimi, nuk mund të lejojë zhvillimin e njëanshëm të objektit të investuar, por është i interesuar edhe për zhvillimin e zonave të ndërlidhura të prodhimit, sferës sociale, ekologjisë dhe sigurisë së vendit. Programet apo planet e investimeve, në këtë rast, janë gjithëpërfshirëse. Nga këtu vjen termi investim i integruar.

Investimet komplekse nuk nënkuptojnë një grup të plotë instrumentesh investimi, por përfshijnë vendosjen e investimeve (për shembull, fonde) në fusha të ndryshme të projektit investues, i cili është një program gjithëpërfshirës për zhvillimin e objektit të investimit. Objektet mund të jenë vendbanime, qytete, rajone, sektorë të ekonomisë së vendit ose objekte të mëdha ekonomike kombëtare.

Një shembull i investimit gjithëpërfshirës është programi për strehim të përballueshëm. Ky program përfshin zhvillimin e vendbanimeve të reja në zonat e pazhvilluara. Për vendbanimet, shteti ofron parcela toke me kushte preferenciale dhe u siguron kolonëve të rinj fonde për ndërtimin e shtëpive individuale. Në të njëjtën kohë, shteti po investon në krijimin e infrastrukturës së nevojshme: industriale dhe sociale. Një strukturë prodhuese është e nevojshme për punësimin e popullsisë në prodhim, dhe një strukturë sociale është e nevojshme për të siguruar kushte normale në vendbanimet e reja: ndërtimi i shkollave, institucioneve parashkollore, qendrave mjekësore, qendrave tregtare dhe organizatave kulturore dhe argëtuese.

Ky lloj investimi gjithëpërfshirës po kryhet nga bashkitë e shumë qyteteve ruse, ato synojnë posaçërisht eliminimin e disa problemeve në zhvillimin e integruar të qyteteve dhe fshatrave. Investimet në pasuri të paluajtshme në shumë qytete të Rusisë janë të ngarkuara për investitorët me ndërtimin në kurriz të tyre të objekteve të infrastrukturës në kuadër të programeve për zhvillimin e integruar të këtyre qyteteve. Në këtë mënyrë, investimi në pasuri të paluajtshme bëhet një investim gjithëpërfshirës.

Në Rusi, ndërmarrjet dhe organizatat që bëjnë investime komplekse stimulohen nga shteti. Për ndërmarrjet dhe organizatat që zbatojnë projekte komplekse investimi, shteti ofron subvencione. Kështu, me dekret të qeverisë, në kuadër të programit “Zhvillimi i Industrisë dhe Rritja e Konkurrueshmërisë së saj”, zgjerohet lista e objekteve komplekse të investimeve që i nënshtrohen subvencionimit të shtetit për interesat e kredive. Në listën e objekteve investuese, përveç ndërtimeve të reja, përfshihet edhe rikonstruksioni i aktiveve fikse.

Për të stimuluar kapitalin privat në investime komplekse të llojeve të ndryshme, shteti përdor gjerësisht forma të ndryshme të tërheqjes së kapitalit privat. Këto forma të tërheqjes janë të ndryshme, nga konkurset për bashkëekzekutues të projekteve komplekse të investimeve deri te partneritetet e përhapura publiko-private. Duke filluar nga ky vit, vetë investitorët mund të marrin iniciativën për të formuar dhe zbatuar projekte komplekse investimi duke marrë koncesione nga shteti për përdorimin e aseteve shtetërore.

Një pengesë serioze për zhvillimin e investimeve komplekse në Rusi është mungesa e metodologjisë për formimin e planeve gjithëpërfshirëse për zhvillimin e objekteve të investimit. Nëse objektet janë qytete të vogla ose qytete me një industri, atëherë një problem tjetër që pengon realizimin e investimeve gjithëpërfshirëse në zhvillimin e tyre është mungesa e specialistëve të aftë për të formuar dhe justifikuar një plan gjithëpërfshirës për zhvillimin e tyre. Për shkak të kësaj, shumë qytete refuzuan mbështetjen e qeverisë në formën e investimeve gjithëpërfshirëse.

Plani i investimeve të prodhimit

Një faktor i rëndësishëm në tërheqjen e parave të palëve të treta për të filluar biznesin tuaj është hartimi i një plani biznesi investimi. Le të shqyrtojmë tiparet e zhvillimit të dokumentit dhe përbërësit kryesorë të tij.

Qëllimi kryesor i zhvillimit të këtij dokumenti është marrja e parave për organizimin ose zgjerimin e një biznesi. Është e nevojshme që investitorët e ardhshëm të lidhin marrëveshje financimi dhe kredie me ta. Është përpiluar për palët dhe organizatat e treta.

Kur zhvilloni një projekt investimi, duhet t'i përmbaheni një strukture të caktuar:

1. Përmbledhje e projektit.

Kjo pjesë e dokumentit jep informacion për kompaninë dhe llojin e veprimtarisë së saj. Investitori analizon informacionin dhe vendos nëse investimi i ardhshëm do të jetë i suksesshëm. Seksioni ofron të dhëna fillestare për prodhimin dhe financimin. Bazuar në të, mund të nxirren përfundime për avantazhet dhe disavantazhet e projektit.

Tregohet:

Qëllimet e biznesit;
arsyet për fillimin e një biznesi;
forma e organizimit;
themeluesit, menaxherët, investitorët.

2. Karakteristikat e industrisë. Informacion në lidhje me mallrat e prodhuara nga kompania ose shërbimet (informacion i përgjithshëm). Kjo mund të jetë prodhimi, shërbimi, shitja me pakicë, shpërndarja dhe fusha të tjera. Përdorimi i patentave, të drejtave të autorit, markave tregtare. Në terma të përgjithshëm, vlerësohet aftësia e një produkti për t'u shitur në treg. Është e nevojshme të tregohen tendencat e zhvillimit të kompanisë.

3. Produkti ose shërbimi i kompanisë.

Ky është një nga seksionet kryesore të planit të biznesit të një projekti investimi. Seksioni përfshin një përshkrim të plotë të shërbimit ose produktit, një analizë të avantazheve dhe disavantazheve konkurruese.

Përshkrim i produktit:

Emri i prodhuesit;
gamën e shërbimeve dhe produkteve (lista e plotë);
kostoja e shitjeve, fitimi i planifikuar;
blerësit e një shërbimi ose produkti;
përdorimi i patentave ose të drejtave pronësore;
aftësitë strategjike të kompanisë;
modernizimi i produktit (nëse është e nevojshme), përdorimi i teknologjive të reja;
planifikimi i ndryshimeve në asortimentin e mallrave, kostoja e shitjeve dhe vendime të tjera.

4. Vendosja e objektit.

Informacioni është i nevojshëm për të vlerësuar atraktivitetin e investimeve të një rajoni të caktuar. Përparësitë (disvantazhet) e vendndodhjes konsiderohen edhe në bazë të faktorëve si afërsia me lëndët e para, burimet energjetike, burimet njerëzore, tregjet e shitjes etj.

5. Analiza e industrisë së kompanisë.

Bëhet një vlerësim i plotë i industrisë në të cilën operon biznesi. Është e nevojshme të flitet për performancë më të mirë të konkurrentëve, një treg me rritje të shpejtë dhe faktorë të tjerë. Projekti duhet të jetë i favorshëm për investime. Konkurrentët, pikat e forta dhe të dobëta të tyre janë identifikuar. Informacioni në lidhje me furnitorët kryesorë të produkteve merren parasysh.

Informacioni bazë në këtë seksion:

Madhësia dhe natyra e konkurrencës në industri;
përshkrimi i pikave të forta dhe të dobëta të konkurrentëve kryesorë;
pozicioni financiar i konkurrentëve;
vështirësitë e hyrjes dhe zhvillimit të sipërmarrjes;
përdorimi i inovacioneve;
rregullimi legjislativ;
tendencat ekonomike;
vëllimi i shitjeve në këtë industri në vitet e fundit;
informacion mbi numrin e firmave të reja dhe vendimet e tyre;
prezantimi i produkteve të reja.

6. Cikli i prodhimit të kompanisë.

Ky seksion përshkruan mjetet materiale dhe teknike për prodhimin e produkteve ose ofrimin e shërbimeve. Lëshimi i produkteve të reja kërkon planifikim dhe përshkrim të procesit të prodhimit.

Elementet kryesore të seksionit të prodhimit:

Procesi i prodhimit: proceset mekanike, kostot, etj. (kopjet e kontratave janë bashkangjitur);
metodat e kontrollit të cilësisë së produkteve të prodhuara;
politika e blerjes së kompanisë;
kostot e lëndëve të para;
furnizuesit e materialeve (emrat, adresat, kushtet);
lokale (blerje ose qira);
kapaciteti i prodhimit (kostoja, vendndodhja, zona);
pajisjet e nevojshme dhe kostot e blerjes, marrjes me qira ose dhënies me qira të pajisjeve;
personeli: sasia, niveli i kualifikimit, aftësitë, pagat, organizimi i trajnimit të personelit dhe kostoja.

7. Sigurimi i lëshimit të produktit (shërbimit).

Është e nevojshme të përcaktohet nëse është realiste të arrihet vëllimi i planifikuar i prodhimit dhe efektiviteti i vendosjes së ndërmarrjes në një rajon të caktuar. Investitori vlerëson nëse prodhimi i produktit do të sigurohet nga llojet e lëndëve të para, materialeve dhe burimeve të përdorura. Është përcaktuar cenueshmëria e projektit investues.

8. Fushata marketingu.

Komponentët kryesorë të seksionit: strategjia e marketingut:

Analiza e tregut, parashikimi i zhvillimit të tij në vitet e ardhshme;
qëllimi i hapjes së ndërmarrjes;
vëllimet e planifikuara të shitjeve;
strategjitë e fushatës së marketingut;
çmimi i tregut të një produkti ose shërbimi;
metodat e marketingut të produkteve;
mënyra për të rritur shitjet;
fushatë reklamuese për të promovuar një produkt;
planifikimi i marketingut;
metodat dhe koha e fushatës së marketingut.

Informacion mbi metodat e regjistrimit të një biznesi:

Seksioni jep informacion se si të menaxhoni një kompani:

Struktura aktuale organizative;
forma ligjore e regjistrimit;
forma e pronësisë (informacion për ortakët ose aksionarët kryesorë);
llojet e aksioneve, numri i tyre, të drejtat e votës;
pronarët dhe përgjegjësitë e tyre;
emrat dhe adresat e anëtarëve të bordit të drejtorëve;
informacion për kompetencat e secilit menaxher (të drejtat e votës, nënshkrimi i kontratave);
pagat e menaxherëve.

1. Analiza e riskut.

Ky seksion përshkruan rreziqet kritike që lidhen me zhvillimin e kompanisë. Ato lidhen me:

Reagimi i konkurrentëve;
dobësitë në prodhim apo marketing;
duke përdorur arritjet moderne.

Nëse rreziqet nuk janë planifikuar, ju duhet të tregoni pse nuk do të ndodhin ose si ta arrini këtë.

Për secilin rrezik, përshkruhen mënyrat për të minimizuar humbjet:

1. Çështjet financiare. Ky është një nga dokumentet kryesore. Është ai që ndikon në vendimin e një personi nëse do të investojë apo jo. Informacioni është paraqitur në tabela. Përshkruhen të gjitha aspektet që lidhen me financimin, kostot bazë dhe mujore, zërat e shpenzimeve dhe fitimet.

Përbërësit kryesorë të seksionit:

Planifikimi i fitimit dhe humbjes (parashikimi i rezultateve duke marrë parasysh tatimin);
shpenzimet dhe arkëtimet në para (vlerësimi i investimeve sipas periudhave, kontrolli i likuiditetit);
bilanci i aktiveve dhe detyrimeve për fillimin dhe fundin e periudhave të faturimit;
pikën e kthimit të biznesit (pika e rentabilitetit, pragu i përfitimit). Një tabelë është përpiluar bazuar në vlerësimin e kostos së prodhimit.

2. Strategjia për financimin e projektit investues.

Po shqyrtohen burimet e kapitalit për t'u tërhequr dhe mundësia e tërheqjes së parave nga investitorët e huaj. Tregohen periudhat për marrjen e parave, shumat etj.

Bazuar në të dhënat e paraqitura, nxirren përfundime për përfitimin e biznesit tuaj. Bazuar në planin e biznesit investues, investitori vendos për këshillueshmërinë e investimit të parave.

Planifikimi është një element kontrolli. Planifikimi është zhvillimi i një algoritmi për arritjen e një qëllimi të caktuar, duke treguar performuesit, burimet, vendin dhe kohën për kryerjen e detyrave të caktuara, rezultatet që duhet të arrihen, të formuara në një dokument të quajtur "plan".

Jo vetëm detyrat e nivelit mikro (ndërmarrje, projekt, ngjarje), por edhe objekte makroekonomike, si një sektor i ekonomisë apo e gjithë ekonomia e shtetit në tërësi, i nënshtrohen planifikimit.

Në këtë rast, ata flasin për planifikim të centralizuar të ekonomisë, siç ishte rasti në Bashkimin Sovjetik, dhe ekonomia quhej ekonomi e planifikuar. Një ekonomi tregu në nivel makro përfshin gjithashtu elementë të planifikuar në procesin e menaxhimit të saj.

Fondet publike shpenzohen në sektorë të ekonomisë në përputhje me planet e zhvillimit ekonomik. Këto plane pasqyrohen në programet e qeverisë dhe metoda quhet "planifikim program-target".

Planifikimi i investimeve është pjesë e planifikimit strategjik për zhvillimin e një objekti investimi. E cila, në një shkallë të konsiderueshme të përafrimit, mund të quhet metodë program-objektiv. Bazuar në misionin e objektit të investuar, formohen qëllimet e planifikimit strategjik dhe një grup burimesh të nevojshme. Arritja e qëllimit kryesor shoqërohet gjithmonë me investimet e nevojshme për ta arritur atë. Kështu vjen në jetë planifikimi i investimeve. Zbatohet në nivelet mikro dhe makro, në këtë të fundit karakterizohet nga kompleksiteti më i madh dhe shumë opsione për arritjen e qëllimeve.

Procesi i investimit përfshin:

• investitor;
• objekt investimi;
• strukturat ndërmjetëse dhe shërbyese të procesit të investimit.

Për ta, qëllimet kombinohen në një projekt investimi. Por mënyrat për të arritur qëllimet e pjesëmarrësve në këtë proces janë të ndryshme, prandaj edhe detyrat e planifikimit janë të ndryshme. Për një investitor, nëse nuk është pronar i objektit të investuar, zbatimi i projektit të investimit duhet ta çojë në një rritje të kapitalit të investuar me rreziqe minimale. Për një ndërmarrje, si objekt i investuar, e njëjta detyrë është të sigurojë një rritje afatgjatë të kapitalit të saj mbi një bazë teknike moderne që siguron produktivitet të lartë të produkteve dhe shitje të garantuara të saj. Për strukturat që i shërbejnë këtij procesi, detyra është më modeste: mbështetje burimore për procesin e investimit dhe më pas prodhimit.

Investitori rrezikon paratë e tij, ndaj është e rëndësishme që ai të dijë se ku dhe si do të shpenzohen fondet e tij dhe si do t'i kthehen ato. Për ta bërë këtë, ai do të studiojë me kujdes projektin e investimit, gjendjen e objektit investues, aktivitetet e tij prodhuese dhe ekonomike, pozicionin e tij në treg dhe madje edhe konkurrentët e tij. Investitori do të kërkojë që ndërmarrja të ketë një plan investimi të quajtur . Nëse ka disa projekte, investitori do të kërkojë që projektet të renditen dhe t'i jepet prioritet projektit të tij.

Detyra më e vështirë me të cilën përballet ndërmarrja. Planifikimi i investimeve, si rregull, nuk kufizohet në një projekt investimi. Kjo do të thotë, është e nevojshme të renditen projektet dhe të përcaktohet radha e zbatimit të tyre. Për çdo projekt formohet një plan biznesi. Në bazë të planeve të biznesit krahasohen rentabiliteti i projekteve me depozita bankare dhe rentabiliteti i projekteve me inflacion të pritshëm. Nëse niveli i përfitueshmërisë së projektit është më i ulët se norma mesatare e depozitave bankare në vend, ai përjashtohet nga plani i investimit ose dërgohet për rishikim. E njëjta gjë me inflacionin.

Por kjo nuk është e gjitha. Niveli i përfitueshmërisë së projekteve (norma e brendshme e kthimit) krahasohet me përfitimin aktual të ndërmarrjes. Nëse norma e brendshme e kthimit të njërit prej projekteve është më e ulët se përfitimi aktual i ndërmarrjes, atëherë ky projekt mund të përjashtohet edhe nga planet e investimit.

Renditja e projekteve të mbetura në planet e investimeve kryhet sipas periudhës së shlyerjes së projekteve dhe vlerës aktuale neto të projektit. Projektet me një periudhë minimale kthimi dhe vlerën aktuale neto maksimale do të kuotohen mbi të tjerët.

Në të njëjtën kohë, ndërmarrja vlerëson investitorët bazuar në aftësitë e tyre financiare, besueshmërinë e kapitalit të ofruar, mundësinë e pjesëmarrjes së tyre në zhvillimin shoqëror të ndërmarrjes, mungesën e një komponenti kriminal dhe shumë më tepër.

Një investitor, me ndihmën e një projekti investues, mund të hyjë në posedim të një pjese të kapitalit të një ndërmarrjeje, kështu që një studim i tillë i investitorëve është plotësisht i justifikuar.

Formimi i planeve për strukturat e shërbimit është tërësisht në varësi të planeve të investitorëve dhe ndërmarrjeve.

Planifikimi i investimeve të biznesit

Planifikimi i investimeve të biznesit është i lidhur me projekte specifike. Një plan biznesi, si dokument, formohet në të gjitha fazat e projektit investues: para-investim, investim, prodhim dhe në fund të projektit investues. Metodologjia për gjenerimin e planeve të biznesit është e njëjtë, ndryshimi qëndron në besueshmërinë e informacionit për marrjen e llogaritjeve. Prandaj, procesi i planifikimit të biznesit mund të shihet si një proces përsëritës. Vërtetë, ka dallime në planet e biznesit të përgatitura për një investitor, një bankë, menaxhmentin e dikujt dhe për prezantimin publik të të njëjtit projekt.

Shumë banka që japin kredi për projekte investimi kërkojnë nga pronarët e projekteve që të ofrojnë plane biznesi të përgatitura sipas metodologjisë së tyre të brendshme të planifikimit të biznesit. Por ka edhe banka që janë të kënaqura me planet e paraqitura të biznesit, pasi prej tyre marrin informacionin e nevojshëm për llogaritjet e tyre. Bankat në planet e tyre të biznesit llogaritin një sërë treguesish specifikë vetëm për sektorin bankar.

Investitorët janë më pak kërkues për sa i përket metodave për llogaritjen dhe formimin e planeve të biznesit. Fakti është se pothuajse të gjitha metodat e planifikimit të biznesit përfshijnë llogaritjet e treguesve kryesorë teknikë dhe ekonomikë, duke i lejuar investitorit të bëjë një përfundim në lidhje me efikasitetin ekonomik të projektit të investimit.

Do të ishte e saktë që investitorit t'i jepeshin të njëjtat plane biznesi si menaxhmenti i ndërmarrjes, por menaxhimi i ndërmarrjes kërkon opsione pesimiste dhe optimiste për planet e biznesit investues dhe investitorit i dërgohet një opsion optimist.

Struktura e një plani biznesi investimi

Një plan biznesi për një projekt investimi është një dokument voluminoz dhe kompleks. Ai përmban një pjesë përshkruese dhe një pjesë llogaritëse.

Pjesa përshkruese përfshin: karakteristikat e ndërmarrjes, karakteristikat e projektit investues, përshkrimin e tregut të produktit dhe shitjet e tij, programin e prodhimit të produktit, përshkrimin e strukturës menaxhuese të ndërmarrjes.

Pjesa e llogaritjes përfshin buxhetin e fluksit të parasë për zbatimin e projektit duke treguar planin e financimit, llogaritjet e treguesve financiarë dhe treguesit e efiçencës ekonomike të projektit.

Pjesa e llogaritjes paraprihet nga një tabelë e të dhënave fillestare për pjesën e llogaritjes, e cila përmban të dhëna për kushtet e projektit investues: të dhëna të inflacionit të parashikuar, dinamikën e ndryshimeve në çmimet për burimet dhe produktet bazë, dinamikën e ndryshimeve në vlerën e monedhën kombëtare në raport me monedhat kryesore të botës ose me atë të përfaqësuar nga investitori. Gjithashtu përfshihen norma e interesit të Bankës Qendrore, norma e kreditimit të bankës që financon projektin, norma e skontimit për llogaritjen e treguesve financiarë dhe parametra të tjerë të jashtëm që ndikojnë në efiçencën e investimeve.

Plani i biznesit përfundon me një tabelë treguesish të efikasitetit ekonomik të projektit, sipas të cilit mund të vlerësohet projekti.

Manuali metodologjik i sjellë në vëmendjen tuaj synon të njohë sipërmarrësit, si fillestarë ashtu edhe ata që operojnë me sukses, me mënyrat e mundshme për të kryer aktivitete investimi me theks në përgatitjen kompetente të dokumentacionit për prezantimin e një projekti investimi.

KONCEPTE TË PËRGJITHSHME
në lidhje me planifikimin e investimeve

PLAN BIZNESI
si një mjet për planifikimin e investimeve

FORMA E PARAQITJES
planin financiar për një projekt investimi

FAKTORI KOHË
në analizën e investimeve

METODAT THEMELORE TË VLERËSIMIT
projektet investive

PROJEKTI TUAJ INVESTIMET
përmes syve të një eksperti kredie

Seksionet: Një plan biznesi si një mjet planifikimi investimi dhe projekti juaj investues përmes syve të një eksperti kredie do t'ju ndihmojë të shmangni shumë gabime në rrugën drejt tërheqjes së investimeve.

Nevoja për investim mund të lindë në çdo fazë të veprimtarisë së saj. Specifikat e bizneseve të vogla karakterizohen nga mungesa e fondeve të mjaftueshme të lira për të kryer investime.

Për të tërhequr burime financiare të palëve të treta, duhet të paraqisni siç duhet idenë tuaj.

KONCEPTE TË PËRGJITHSHME
në lidhje me planifikimin e investimeve

Cilat janë investimet dhe cilat janë ato?

Investimet janë një grup kostosh afatgjata të burimeve financiare, të punës dhe materiale për të rritur kursimet dhe për të arritur një fitim. Investimet, duke siguruar zhvillimin dinamik të ndërmarrjeve, lejojnë zgjidhjen e problemeve të mëposhtme:

• Zgjerimi i aktiviteteve tuaja të biznesit përmes grumbullimit të burimeve financiare dhe materiale;
• Blerja e bizneseve të reja;
• Diversifikimi nëpërmjet zhvillimit të fushave të reja të biznesit.

Të gjitha investimet mund të ndahen në dy grupe kryesore:

Investimi i portofolit- investimi i kapitalit në një grup projektesh, për shembull, blerja e letrave me vlerë të ndërmarrjeve të ndryshme.

Investim real- investime financiare në një projekt specifik, zakonisht afatgjatë dhe zakonisht të lidhur me blerjen e aktiveve reale.

Për sa i përket drejtimit të veprimit, investimet ndahen në:

• Investimi fillestar
• Investimet për zgjerim
• Riinvestimi - drejtimi i fondeve të lira të ndërmarrjes për blerjen e mjeteve të reja fikse
• Investimet për zëvendësimin e aktiveve fikse
• Investimet për diversifikim etj.

Kur lind nevoja për investim?

Kur krijohet një ndërmarrje e re, gjithmonë ka nevojë për investime.

Një kompani ekzistuese mund të investojë në pajisje të reja për të zgjeruar prodhimin, sepse fitimi shtesë nga shitjet shtesë e bën një investim të tillë tërheqës.

Ju gjithashtu mund të investoni në përmirësimin e pajisjeve të konsumuara dhe të vjetruara për të përmirësuar efikasitetin e kostos. Arsyeja për investime këtu është të zvogëlojë kostot e prodhimit.

Investimet mund të përfshijnë gjithashtu kosto të konsiderueshme të marketingut të produkteve në mënyrë që të rritet numri i shitjeve, dhe në këtë mënyrë biznesi të përfitojë nga një vëllim më i madh aktiviteti.

Cilat janë objektivat e planifikimit të investimeve?

Planifikimi i investimeve përfshin bërjen e parashikimeve për investimin më efektiv të burimeve financiare në tokë, pajisje prodhimi, ndërtesa, burime natyrore, zhvillim produkti, letra me vlerë dhe aktive të tjera.

Planifikimi i investimeve është strategjik dhe një nga detyrat më të vështira të menaxhimit të ndërmarrjes. Në këtë proces, është e rëndësishme të merren parasysh të gjitha aspektet e aktivitetit ekonomik të kompanisë, duke filluar nga mjedisi, normat e inflacionit, kushtet tatimore, gjendja dhe perspektivat për zhvillimin e tregut, disponueshmëria e kapaciteteve prodhuese, burimet materiale dhe duke përfunduar me strategjia e financimit të projekteve.

Objektivat kryesore të planifikimit të investimeve janë:

• Përcaktimi i nevojës për burime investimi.
• Identifikimi i burimeve të mundshme të financimit dhe shqyrtimi i çështjeve të ndërlidhura me investitorët.
• Vlerësimi i tarifës për këtë burim.
• Përgatitja e një përllogaritjeje financiare të efektivitetit të investimeve, duke marrë parasysh kthimin e fondeve të marra hua.
• Zhvillimi i një plani të detajuar biznesi për projektin për prezantim tek një investitor potencial.

A ka rregulla për planifikim efektiv të investimeve?

Pa dyshim, ndjekja e një numri rregullash bazë ju lejon të planifikoni investimet e ardhshme në mënyrë më efektive.

1. Para se të vendosni për të investuar, është shumë e rëndësishme të identifikoni problemin që do të zgjidhet si rezultat i zbatimit të tij.

   Në shumicën e rasteve, ka disa mënyra për të arritur një qëllim investimi dhe është shumë e rëndësishme të përcaktohet rruga optimale që në fillim të planifikimit.

2. Shumica e investimeve janë të pavarura nga njëra-tjetra. Kjo do të thotë që zgjedhja e një investimi nuk ndërhyn në zgjedhjen e ndonjë tjetër.

   Megjithatë, ka rrethana në të cilat projektet e investimeve konkurrojnë me njëri-tjetrin në qëllimet e tyre, për shembull, kur merren parasysh dy zgjidhje të mundshme për të njëjtin problem. Projekte të tilla investimi quhen reciprokisht ekskluzive.

   Një tjetër lloj investimi shqetëson kostot e njëpasnjëshme bërë krahas investimit fillestar. Çdo investim në ndërtesa dhe pajisje zakonisht përfshin kosto shtesë të ardhshme për mirëmbajtje, përmirësim dhe zëvendësim të pjesshëm gjatë viteve të ardhshme. Kostot e tilla të ardhshme duhet të merren parasysh në fazën e parë të vendimmarrjes.

3. Suksesi i investimeve afatgjata varet tërësisht nga ngjarjet e ardhshme dhe pasiguria e tyre. Nuk mjafton të supozohet se kushtet dhe përvojat e kaluara do të mbeten të pandryshuara dhe do të zbatohen për projektin e ri. Një analizë e plotë e ndryshimeve në variablat individualë, si vëllimi i shitjeve, çmimet dhe kostot e lëndëve të para, etj., mund të ndihmojë këtu në ngushtimin e gamës së gabimeve në të ardhmen.
4. Procesi i investimit shoqërohet gjithmonë me rrezik dhe sa më i gjatë të jetë projekti dhe periudha e kthimit të tij, aq më i rrezikshëm është. Në këtë drejtim, kur merret një vendim, është e nevojshme të merret parasysh faktori kohë. Nuk kërkon prova që një rubla e marrë sot vlen më shumë se një rubla e marrë një vit më vonë. Për të vlerësuar më saktë të ardhurat e ardhshme nga aktivitetet e investimit, kërkohet një metodë e konvertimit të vlerave relative të këtyre flukseve të ardhshme në vlera sot. Për një transferim të tillë në analizën ekonomike, ekzistojnë metoda të veçanta matematikore që bëjnë të mundur përcaktimin e të ardhurave në të ardhmen duke marrë parasysh faktorin kohë: metodën e përllogaritjes dhe metodën e skontimit.

Në çfarë forme duhet të paraqitet projekti investues?

Formulari standard për paraqitjen e një projekti investimi është një plan biznesi. Prezantimi i një plani biznesi mund të ndryshojë pak në formë, por përmbajtja e tij bazë është e njëjtë për të gjithë. Duke marrë parasysh se vendet me sisteme të zhvilluara ekonomike tregu kanë grumbulluar përvojë të mjaftueshme në fushën e planifikimit dhe analizës së investimeve, do të ishte e kotë të neglizhohej kjo përvojë. Metodat dhe kriteret e planifikimit për vlerësimin e efektivitetit të projekteve investuese të përdorura sot, përgjithësisht të pranuara nga të gjitha vendet e zhvilluara, janë pikërisht gjuha që siguron dialogun dhe mirëkuptimin e ndërsjellë ndërmjet investitorëve dhe sipërmarrësve nga vende të ndryshme. Këto përfshijnë metoda për vlerësimin e efektivitetit të projekteve investuese të organizatave të tilla autoritative ndërkombëtare si: UNIDO, Banka Botërore dhe Banka Evropiane për Rindërtim dhe Zhvillim. E përbashkëta e tyre është se të gjitha bazohen në parimet klasike të analizës së investimeve, të ndërtuara mbi bazën e metodës së analizës së fluksit të parasë. Rrjedha e parasë është pranimi (flukse monetare pozitive) dhe shpenzimi (fluks negativ i parasë) i parasë në procesin e kryerjes së aktiviteteve ekonomike të ndërmarrjes.

A është e nevojshme ndonjë përgatitje paraprake përpara zhvillimit të një projekti investimi?

Para fillimit të zhvillimit të një plani biznesi për një projekt investimi, drejtuesi i një ndërmarrje duhet të zgjidhë detyrat e mëposhtme, secila prej të cilave është një pjesë integrale e procesit të planifikimit dhe tërheqjes së investimeve.

• Hulumtimi i marketingut me qëllim të zgjedhjes për prodhimin e mëpasshëm të një produkti ose shërbimi nga ato tashmë në treg, por me një potencial të lartë kërkese, si dhe me qëllim të eksplorimit të mundësive dhe mënyrave të shitjes së një produkti ose shërbimi të ri në treg. .
• Vlerësimi i përputhshmërisë së aftësive organizative, profesionale dhe teknologjike të ndërmarrjes me kërkesat për prodhimin dhe tregtimin e produkteve ose shërbimeve të zgjedhura. Identifikimi i pengesave dhe mënyrat për t'i kapërcyer ato.
• Identifikimi i partnerëve potencialë të bashkëpunimit, furnizuesit kryesorë të lëndëve të para, materialeve dhe komponentëve, burimeve energjetike, si dhe lidhja e marrëveshjeve paraprake me ta për kushtet e dorëzimit.
• Përcaktimi i furnitorëve të pajisjeve teknologjike dhe marrëveshjet me ta për kushtet e dorëzimit të saj.
• Llogaritja paraprake e vëllimit të investimit dhe vlerësimi i kolateralit të propozuar.
• Përcaktimi i llojit ose emrave të investitorëve të mundshëm specifikë në projekt.

PLANI I BIZNESIT si mjet i planifikimit të marketingut.

• Çfarë duhet bërë më pas?

Cila duhet të jetë struktura e një plani biznesi?

Një sasi e madhe e literaturës së huaj dhe vendase i kushtohet zhvillimit të planeve të biznesit, nga të cilat rezulton se nuk ka standarde uniforme, të vendosura rreptësisht. Megjithatë, ekzistojnë disa parime për zhvilluesit e planeve të biznesit që nuk varen nga vendi apo sektori i industrisë.

Plani i biznesit duhet të përmbajë seksionet e mëposhtme:

1. Përmbledhje (seksioni i përmbledhjes).
2. Përshkrimi i përgjithshëm i kompanisë.
3. Produktet dhe shërbimet.
4. Plani i marketingut.
5. Plani i prodhimit
6. Menaxhimi dhe organizimi.
7. Kapitali dhe forma juridike e shoqërisë.
8. Plani financiar.
9. Vlerësimi i rrezikut
10. Aplikacion.

Edhe pse përmbledhje dhe është seksioni i parë i planit të biznesit, ai duhet të shkruhet pas përfundimit të punës në të gjitha seksionet e tjera; Në thelb, një rezyme është një version jashtëzakonisht i shkurtuar i një plani biznesi. CV nuk duhet të kalojë 2-3 faqe. Kur punoni në një rezyme, duhet të mbani mend se funksioni i tij kryesor është të tërheqë vëmendjen e recensuesit. CV duhet të përmbajë:

• objektivi i projektit
• përshkrim shumë i shkurtër i kompanisë
• një përmbledhje e pikave më tërheqëse nga të gjitha seksionet e tjera, duke u fokusuar në aspektet pozitive të idesë së propozuar të biznesit
• vëllimi dhe kushtet e investimeve të tërhequra dhe/ose burimeve të kredisë
• periudhën e pritur dhe procedurën për kthimin e mjeteve të shpenzuara.

Vetë plani i biznesit fillon me seksionin përshkrim i përgjithshëm kompani>. Ky seksion duhet të pasqyrojë:

• aktivitetet kryesore dhe natyra e kompanisë (pa detaje; ky informacion do të paraqitet më në detaje në seksionet vijuese)
• faza e zhvillimit të këtij biznesi
• Profili i kompanisë: nëse kompania është prodhuese, tregtare ose nëse ajo operon ose do të operojë në sektorin e shërbimeve
• çfarë dhe si kompania synon t'u ofrojë klientëve të saj
• ku ndodhet kompania
• në cilën zonë gjeografike synon të zhvillohet kompania?
• cilat janë qëllimet e këtij biznesi
• dallimet të kësaj ndërmarrje nga kompani të tjera.

Detyra kryesore e seksionit Produkte & Shërbime është një përshkrim në formë koncize i karakteristikave të mallrave dhe shërbimeve të ofruara nga një biznes i caktuar. Ky seksion duhet të përmbajë:

• përshkrimi fizik i produkteve ose shërbimeve
• përshkrimi i mundësive të përdorimit të tyre
• aspektet tërheqëse të produkteve dhe shërbimeve të ofruara
• shkalla e gatishmërisë së produkteve ose shërbimeve për të hyrë në treg
• një listë ekspertësh ose konsumatorësh që janë të njohur me produktin ose shërbimet dhe mund të japin një vlerësim të favorshëm rreth tyre (nëse një informacion i tillë është i disponueshëm).

Seksioni i dedikuar për marketingu , është një nga pjesët më të rëndësishme të një plani biznesi. Qëllimi i këtij seksioni është të shpjegojë se si biznesi i propozuar synon të ndikojë në treg për të shitur produktin. Plani i marketingut mund të paraqitet ndryshe në varësi të llojit të biznesit dhe kompleksitetit të tregut. Sidoqoftë, çdo plan biznesi në një formë ose në një tjetër duhet të pasqyrojë aspektet e mëposhtme të planit të marketingut:

• përcaktimi i kërkesës dhe mundësive të tregut
• analiza e konkurrencës dhe faktorëve të tjerë që ndikojnë në zhvillimin e këtij biznesi
• përshkrimi i strategjisë së marketingut të kësaj kompanie (d.m.th. është e nevojshme të shpjegohet se si synohen të përdoren mjetet e marketingut, duke përfshirë një përshkrim të strategjisë së shitjes, reklamimit dhe promovimit të mallrave, çmimeve, promovimit të shitjeve, etj.)
• rezultatet e hulumtimit të tregut
• parashikimet e vëllimit të shitjeve.

Seksioni duhet të shkruhet në një formë të arritshme. Kur punoni në këtë seksion, duhet të mbahet mend se investitori dhe/ose huadhënësi janë kryesisht të interesuar për qëndrueshmërinë e projektit, d.m.th., me fjalë të tjera, nëse kjo ndërmarrje mund të ketë sukses në treg. Prandaj, është e nevojshme të demonstrohet bindshëm se produktet ose shërbimet e propozuara kanë një treg. Vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet analizës së konkurrencës së një ndërmarrje të caktuar. Për ta bërë këtë, këshillohet të rendisni konkurrentët kryesorë, të vini re dobësitë dhe pikat e tyre të forta, të vlerësoni nivelin e teknologjisë që përdorin dhe strategjinë e tyre të marketingut, nëse është e mundur, pjesën e tyre në qarkullimin e tregut, si dhe mënyrën se si ata mund të reagojnë ndaj pamjes. të një konkurrenti të ri në treg.

Duhet të kihet parasysh se shkalla e përpunimit dhe detajeve të seksionit të marketingut të planit të biznesit varet kryesisht nga fakti nëse ndërmarrja po fillon ose po zgjeron aktivitetet e saj, si dhe nëse planifikohet të organizojë prodhimin e llojeve të reja të produkteve dhe shërbimeve. Më pak i detajuar mund të jetë marketingu - plani i një kompanie që po zgjeron pak prezencën e saj në treg.

Në kapitull Plani i prodhimit Ai duhet të përshkruajë se si biznesi do të krijojë produktet dhe shërbimet e tij. Pyetjeve të mëposhtme themelore duhet të marrin përgjigje:

• qasje e përgjithshme për organizimin e prodhimit
• cilat burime të lëndëve të para dhe materialeve pritet të përdoren
• cilat procese teknologjike do të përdoren
• çfarë pajisje dhe çfarë fuqie nevojitet
• cilat janë kërkesat për burimet e punës (personeli i prodhimit, personeli inxhinierik dhe teknik, personeli administrativ, kushtet e pagesës dhe stimujt, kushtet e punës, struktura dhe përbërja e departamenteve, trajnimi i personelit, ndryshimet e pritshme në strukturën e personelit ndërsa zhvillohet ndërmarrja)

Këshillohet gjithashtu të hartohet një diagram i flukseve të prodhimit, i cili duhet të tregojë qartë se nga dhe si do të vijnë të gjitha llojet e lëndëve të para dhe përbërësve, ku dhe si do të përpunohen në produkte të gatshme, si dhe ku do të dorëzohen këto produkte. nga ndërmarrja. Një diagram i ngjashëm mund të hartohet për ndërmarrjet tregtare dhe të shërbimit, duke reflektuar mbi të teknologjinë e ofrimit të shërbimeve për klientët, duke filluar me sigurimin e materialeve dhe mjeteve të nevojshme.

Përshkrimi i procesit teknologjik duhet të pasqyrojë aspektet e mëposhtme të këtij projekti:

• kapaciteti i kërkuar prodhues
• nevojën dhe kushtet për blerjen e pajisjeve teknologjike dhe të tjera
• nevoja për tokë, ndërtesa dhe struktura, komunikime
• nevojat dhe kushtet e furnizimit të lëndëve të para, materialeve dhe komponentëve
• kontrollin e cilësisë dhe disiplinën e furnizimit
• kërkesat për burimet e energjisë dhe disponueshmërinë e tyre
• paraprodhim
• kontrollin e cilësisë së produktit

Shkalla e detajeve në paraqitjen e materialit varet nga qëllimi për të cilin hartohet plani. Është e këshillueshme që një sipërmarrës të zhvillojë planin më të detajuar të prodhimit në mënyrë që të jetë në gjendje të zgjidhë shumë probleme në letër përpara se të fillojë të veprojë. Nëse është, në fakt, një dokument reklamues që synohet të jetë i njohur për të huajt, atëherë përmbajtja e tij, nëse është e mundur, duhet të jetë e thjeshtë dhe e kuptueshme. Nëse është e nevojshme të përfshihen detaje teknike në plan, këshillohet që ato të vendosen në një shtojcë.

Në kapitull Menaxhimi dhe organizimi duhet:

• prezantoni shkurtimisht pjesëmarrësit kryesorë të ndërmarrjes së ardhshme (në këtë rast po flasim për persona që luajnë role kyçe në formimin e biznesit të ardhshëm: sipërmarrësi dhe partnerët e tij, investitorët, anëtarët e bordit të drejtorëve, punonjësit që mbajnë poste kyçe, etj.)
• të sigurojë një organogram të ndërmarrjes së ardhshme, duke treguar lidhjet e brendshme dhe ndarjen e përgjegjësive brenda organizatës. Në vend të diagramit ose për ta plotësuar atë, mund të jepni tekst shpjegues
• të shpjegojë se si do të kryhet përzgjedhja, trajnimi dhe pagesa e punonjësve.

Qëllimi i këtij seksioni është, nga njëra anë, të ndihmojë sipërmarrësin të zgjidhë me kujdes çështjet organizative përpara se të fillojë punën aktive dhe, nga ana tjetër, të bindë një investitor ose huadhënës të mundshëm që sipërmarrësi dhe ekipi i drejtuesve janë në gjendje të zbatojnë planin e tyre të biznesit për jetën.

Në kapitull Kapitali dhe forma juridike e shoqërisë është e nevojshme të tregohet forma e pronësisë dhe statusi juridik i ndërmarrjes, nëse është e nevojshme, duke justifikuar zgjedhjen e një ose një forme tjetër të pronësisë dhe organizimit të biznesit. Vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet metodave të pjesëmarrjes financiare. Më pas është e nevojshme të përshkruhen kërkesat e kapitalit të shoqërisë, si në terma sasiorë, ashtu edhe burimet e fondeve të disponueshme aktualisht dhe ato që priten të përdoren në të ardhmen. Është veçanërisht e rëndësishme të tregohet se sa para vetë sipërmarrësi ka investuar ose planifikon të investojë në ndërmarrje. Në këtë seksion mund të jepni gjithashtu një ndarje të përgjithshme të shpenzimeve të fondeve sipas zonës.

Synimi seksioni financiar Një plan biznesi është të formulojë dhe paraqesë një sistem të detajuar të projektimeve që pasqyrojnë rezultatet e pritura financiare të kompanisë. Në të njëjtën kohë, plani financiar nuk duhet të ndryshojë nga materialet e paraqitura në pjesë të tjera të planit të biznesit. Për një biznes ekzistues që synon të zgjerojë aktivitetet e tij, këshillohet të tregohen të dhënat financiare për vitet e mëparshme. Është gjithashtu e nevojshme të paraqiten në një formë të qartë dhe koncize të gjitha supozimet që u bënë bazë për modelet e paraqitura. Ju mund të konsideroni disa skenarë të mundshëm për zhvillimin e kompanisë në aspektin financiar.

Plani financiar duhet të përmbajë domosdoshmërisht orarin e planifikuar për zbatimin (orar) të punës në kuadër të projektit. Orari duhet të përfshijë një listë të fazave kryesore të projektit dhe nevojën për burime financiare për zbatimin e secilës prej tyre. Planifikimi nuk duhet të kryhet duke iu referuar datave specifike, mund të jetë, për shembull, duke treguar periudhën në ditë të nevojshme për zbatimin e çdo faze të projektit, por duke treguar mundësinë e zbatimit paralel të fazave të ndryshme. Për lehtësi, ju gjithashtu mund të zgjidhni një datë fillimi të kushtëzuar për projektin dhe më pas të planifikoni aktivitetet e kompanisë bazuar në datën e zgjedhur të kushtëzuar.

Këshillohet që në planin financiar të përfshihen njëherësh disa dokumente, përkatësisht: parashikimi i vëllimeve të shitjeve, plani i fluksit të parasë (d.m.th. projeksioni i fluksit të parasë), plani i fitimit dhe humbjes (ky dokument tregon se si do të formohet dhe ndryshohet fitimi), bilanci i parashikuar aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes (struktura e këtij dokumenti korrespondon me strukturën e bilancit të përgjithshëm të pranuar të ndërmarrjes), një orar normal (tregon nivelin e shitjeve të nevojshme për të mbuluar kostot në një shkallë të caktuar prodhimi). Për më tepër, llogaritjet janë bërë nga treguesit integral (periudha e shlyerjes së projektit, vlera aktuale neto, indeksi i përfitimit, raporti i brendshëm i përfitueshmërisë) dhe treguesit financiarë individualë.

Mund të përgatiten gjithashtu të dhëna financiare shtesë për të pasqyruar kontributin e produkteve dhe shërbimeve individuale në performancën e përgjithshme të kompanisë. Përveç kësaj, është e mundur që në seksionin financiar të planit të biznesit të përfshihet një nënseksion i veçantë që zbulon strategjinë e financimit të kompanisë, duke iu përgjigjur pyetjeve të tilla si: sa para nevojiten? ku, në çfarë forme dhe në çfarë kushtesh planifikoni t'i merrni ato? Kur mund të prisni një kthim të plotë të investimit dhe të ardhurave tuaja prej tij? Një sipërmarrës duhet, nëse është e mundur, të punojë me këtë seksion sa më shumë të jetë e mundur. Thellësia e shtjellimit të këtij seksioni mund të ndryshojë në varësi të kërkesave të burimeve të veçanta financiare. Disa materiale mund të përfshihen në aneks.

Në kapitull Vlerësimi i rrezikut është e nevojshme të vlerësohet përafërsisht se cilat rreziqe janë më të mundshme për projektin dhe sa mund të kushtojnë ato nëse materializohen. Përgjigja në pyetjen<как минимизировать риски и возможные потери от них?>duhet të përbëhet nga dy pjesë: një përshkrim i masave organizative për të parandaluar rreziqet (për shembull, nëse ekziston rreziku i ndërprerjeve në operacionet e transportit, është e nevojshme të përpunohen opsionet alternative të dorëzimit) dhe një deklaratë e vetësigurimit ose sigurimit të jashtëm program. Ky seksion duhet të përmbajë një analizë cilësore të rrezikut që identifikon faktorët kryesorë të rrezikut të projektit.

NË aplikacionet përfshihen dokumente që mund të shërbejnë si konfirmim ose shpjegim më i detajuar i informacionit të paraqitur në planin e biznesit. Këto mund të përfshijnë sa vijon:

• autobiografitë e menaxherëve të ndërmarrjeve ose projekteve që konfirmojnë kompetencën dhe përvojën e tyre të punës;
• rezultatet e hulumtimit të marketingut;
• raportet e auditorëve;
• fotografitë e mostrave të produktit;
• karakteristikat teknike të detajuara të produkteve;
• plani i ndërmarrjes;
• plani i territorit ngjitur me ndërmarrjen;
• artikuj nga revistat dhe gazetat për aktivitetet e ndërmarrjes ose për produktin e propozuar për prodhim;
• komente nga organizata me reputacion, etj.

Cilat konsiderata shtesë duhet të merren parasysh kur përgatitet një projekt investimi që do t'i paraqitet një investitori/huadhënësi?

Përveç një plani të detajuar biznesi për projektin, një huadhënës i mundshëm do të kërkojë patjetër dokumentet e mëposhtme:

• Kopjet e dokumenteve përbërës
  • Karta
  • Memorandumi i shoqatës
  • Certifikatë regjistrimi
  • Ndryshime të regjistruara në Kartë
• Kopjet e bilanceve dhe pasqyrave financiare të ndërmarrjes
• Dokumentet që karakterizojnë infrastrukturën e aktiviteteve të biznesit:
  • Marrëveshje qiraje për ambiente industriale, magazine dhe me pakicë
  • Marrëveshjet për furnizimin e lëndëve të para, pajisjeve, komponentëve etj.
  • Marrëveshjet e shitjes së produkteve
  • Certifikata për produktet e prodhuara (nëse është e nevojshme)
  • Licencë për llojin e veprimtarisë (nëse kjo veprimtari është e licencuar)
  • Lista e pronave kryesore
• Dokumentet që konfirmojnë disponueshmërinë e garancive për shlyerjen e kredisë.

Këshillohet që dokumentet e listuara të përgatiten, në një mënyrë apo në një tjetër dhe me ndryshime të mundshme, në varësi të kërkesave të një investitori/kreditori të caktuar, paralelisht me planin e biznesit.

Çfarë duhet bërë më pas?

Le të supozojmë se e keni formalizuar idenë tuaj të biznesit në një plan biznesi të zhvilluar mirë, jeni siguruar për realizueshmërinë e zbatimit të tij dhe keni mbledhur të gjitha dokumentet e nevojshme. Pasi të keni përcaktuar koston e projektit të ardhshëm, ju vendosni të tërheqni burimet e investimeve të nevojshme për zbatimin e tij.

Dhe këtu përballeni me një detyrë mjaft të vështirë - gjetjen e financimit. Ku të fillojë?

Shumë faktorë ndikojnë në zgjidhjet e mundshme të këtij problemi: mjedisi aktual ekonomik, thelbi i vetë projektit, pozicioni i kompanisë brenda së cilës supozohet të zbatohet projekti, prioritetet tuaja në zgjedhjen e një partneri dhe shumë më tepër.

Në disa raste, zgjidhja më e mirë për problemin është gjetja e një partneri biznesi. Më shpesh, kjo rrugë drejtohet kur, në fazën fillestare, burimet e nevojshme (dhoma, pajisjet, fondet) janë vetëm pjesërisht të disponueshme. Mungesa e kolateralit nuk lejon marrjen e një kredie nga një bankë dhe iniciatori i projektit detyrohet të kërkojë një partner biznesi ose të kërkojë investitorë privatë. Të dyja shoqërohen me një sërë vështirësish, kryesisht me besueshmërinë e partnerëve të mundshëm. Për më tepër, përcaktimi i aksioneve të secilit pjesëmarrës biznesi është mjaft problematik.

Nëse projekti juaj është i rëndësishëm nga pikëpamja shoqërore për qytetin, ju keni mundësinë të bini nën ndonjë program shtetëror ose ndërkombëtar, të merrni mbështetje nga autoritetet në formën e garancive dhe të merrni fonde të synuara. Megjithatë, ne duhet të luftojmë për këtë, sepse programet e këtij lloji kërkojnë mbajtjen e tenderëve përkatës.

Vitet e fundit, operacionet e qiradhënies janë bërë gjithnjë e më të përhapura. Nëse një ndërmarrje synon të blejë pajisje të reja teknologjike, dhe nuk ka kolateral të mjaftueshëm, atëherë është më e lehtë ta marrë atë me qira, pasi vetë prona e dhënë me qira vepron si kolateral. Në të njëjtën kohë, qiradhënësi ruan pronësinë e pronës së transferuar derisa borxhi të shlyhet plotësisht, gjë që zvogëlon rrezikun e mos shlyerjes së fondeve nga qiramarrësi. Nga ana tjetër, qiramarrësi përjashtohet nga pagimi i tatimit në pronë në lidhje me pronën e dhënë me qira. Një marrëveshje qiraje është zakonisht më fleksibël se një kredi, pasi u ofron të dyja palëve mundësinë për të hartuar një plan të përshtatshëm pagese.

Një marrëveshje ekskluziviteti do t'ju lejojë të filloni një biznes me investime minimale kapitale fillestare. Nëse plotësohen një sërë kërkesash të franshizorit, marrëveshja e franshizës ofron përparësitë e mëposhtme:

• fitimi i menjëhershëm i reputacionit midis konsumatorëve duke bërë biznes nën një markë të njohur tregtare;
• mundësi trajnimi në kompaninë e franshizorit;
• garanci për furnizim të vazhdueshëm;
• mundësia e blerjes së aktiveve fikse nga franshizori me qira ose me vlerë të mbetur.

Nëse jeni të sigurt në veçantinë e idesë tuaj, mund të përpiqeni ta zbatoni atë me ndihmën e fondeve të ndryshme të specializuara. Për shembull, projektet inovative financohen nga fondi për nxitjen e zhvillimit të ndërmarrjeve të vogla në fushën shkencore dhe teknike (Fondi Bortnik).

Opsioni më i preferuar për shumë sipërmarrës është marrja e fondeve të kredisë, sepse në këtë rast të drejtat pronësore nuk ndryshojnë, lindin vetëm detyrimet e borxhit ndaj institucionit të kreditit. Sigurisht, është shumë më e lehtë të marrësh një kredi për një kompani ekzistuese, veçanërisht nëse ajo tashmë ka një histori krediti.

Çështjet që lidhen me kreditimin si forma më e zakonshme e mbledhjes së fondeve të marra hua nga sipërmarrësit diskutohen në detaje në kapitullin "PLANI TUAJ INVESTIMET NË SYTË E NJË EKSPERT KREDITËS"

FORMULARI I PARAQITJES TE PLANIT FINANCIARE TE NJE PROJEKTI INVESTIMET

• Cilat janë ndryshimet kryesore midis Fluksit të Parasë dhe Planit të Fitimit dhe Humbjes?

Çfarë pasqyron plani i fitimit dhe humbjes?

Plani i fitimit dhe humbjes pasqyron aktivitetet operative të ndërmarrjes (aktivitetet operative nënkuptojnë procesin e prodhimit dhe shitjes së produkteve dhe shërbimeve) gjatë periudhave të caktuara kohore (muaj, tremujor, vit). Nga "Plani i fitimit dhe humbjes" mund të përcaktoni përfitimin e ndërmarrjes që zbaton projektin.

Për të ndërtuar tabelën "Pasqyra e fitimit dhe humbjes", kërkohen të dhënat e mëposhtme:

1. Nga plani i shitjeve - të ardhurat nga shitja e produkteve dhe shërbimeve, humbjet e shitjeve për një periudhë të caktuar kohore (për shembull, një vit). Në të njëjtën kohë, pasqyra e fitimit dhe humbjes pasqyron vëllimin total të shitjeve në terma të vlerës, që është shuma e shitjeve me kontratë në një periudhë të caktuar kohore: shitjet aktuale, shitjet me kredi, si dhe shumën nga shitjet me paradhënie. pagesat në periudhat e mëparshme për produktet, të cilat u janë dorëzuar klientëve në periudhën aktuale kohore.
2. Nga plani i kostos - shuma e kostove variabile (direkte) duke marrë parasysh planin e prodhimit për periudhën e parashikuar kohore (muaj, tremujor, vit).
3. Nga plani i kostos - shuma e totalit (kostot operative, tregtare dhe administrative) për periudhën e faturimit. Duhet mbajtur mend se kostot totale (fikse) përfshijnë tarifat e amortizimit dhe interesin e përllogaritur për kreditë.

Më poshtë është një formular për paraqitjen e një plani fitimi dhe humbjeje, i cili mund të plotësohet në varësi të kushteve të një projekti të caktuar.

+		Shitjet bruto
-		Humbjet dhe taksat e shitjes
=		Shitjet neto
-		Kostot e ndryshueshme (duke përfshirë lëndët e para, komponentët, pagat e punës, kosto të tjera direkte)
=		Fitimi bruto
-		Taksat mbi të ardhurat dhe pasuritë
-		Kostot e transaksionit
-		Shpenzimet tregtare dhe administrative
-		amortizimi
-		Interesi i kredive
-		Kostot e tjera
+		Të ardhura të tjera
=		Fitimi para tatimit
-		Tatimi mbi të ardhurat
=		Fitimi neto

Çfarë është një plan i rrjedhës së parasë (Cash Flow)?

Plani i Fluksit të Parasë (Cash-Flo) bazohet në metodën e analizës së fluksit monetar që qëndron në themel të metodave "klasike" të analizës së investimeve dhe përdoret në të gjitha metodat më të njohura për planifikimin dhe vlerësimin e efektivitetit të projekteve investuese (p.sh. , në “COMFAR” UNIDO). Termi "rrjedhje e parasë" përdoret për të përcaktuar gjendjen aktuale të fondeve në dispozicion të ndërmarrjes. Ky bilanc formohet për shkak të hyrjeve (të ardhura nga shitja e produkteve dhe shërbimeve, të ardhurat nga shitja e aktiveve të ndërmarrjes, kontributet në kapitalin e autorizuar dhe kreditë, etj.) dhe daljet (kostot e prodhimit të produkteve dhe shërbimeve, kostot e përgjithshme të ndërmarrjes, kostot e investimit, kostot e servisimit dhe shlyerjes së kredive, pagesa e dividentëve, taksave dhe pagesave të tjera) fondet.

Të gjitha arkëtimet dhe pagesat pasqyrohen në “Planin e Fluksit të Parasë” në periudha kohore që korrespondojnë me datat aktuale të këtyre pagesave, d.m.th. duke marrë parasysh vonesën në pagesën për produktet ose shërbimet e shitura, vonesën në pagesat për furnizimet e materialeve dhe komponentëve, kushtet për shitjen e produkteve (me kredi, me paradhënie), si dhe kushtet për formimin e inventarëve. Bilanci i fondeve në llogari (balanca e parave të gatshme) përdoret nga ndërmarrja për pagesa, për të siguruar aktivitetet prodhuese të periudhave të mëpasshme, investimet, shlyerjen e kredive, pagesën e taksave dhe konsumin personal. Kështu, “Plani i fluksit të parasë”, bazuar në metodën “Cash Flow”, demonstron fluksin e parasë dhe pasqyron aktivitetin e ndërmarrjes në kohë nga periudha në periudhë.

1	Të ardhurat nga shitja e produkteve
2	Kostot direkte të prodhimit
3	Shpenzimet për pagat e punës
4	Të ardhura nga aktivitete të tjera
5	Pagesa për aktivitete të tjera
6	Kostot operative (të përgjithshme).
7	Taksat
8=1-2-3+4-5-6-7	Rrjedha e parasë nga aktivitetet prodhuese
9	Kostot e blerjes së aseteve
10	Kostot e tjera të periudhës përgatitore
11	Të ardhurat nga shitja e aseteve
12=11-10-9	Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese
	Kapitali vetanak (aksionar).
14	Kapitali i huazuar
15	shlyerjet e kredive
16	Pagesat e interesit për kreditë
17	Depozitat bankare
18	Të ardhura nga depozitat bankare
19	Pagesat e dividentëve
20=13+14-15-16-17+18-19	Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare
21=22 (për periudhën e mëparshme)	Gjendja e parave të gatshme në fillim të periudhës
22=8+12+20+21	Gjendja e parave të gatshme në fund të periudhës

%20%D0%BE%D1%82%20?"> Cilat janë ndryshimet kryesore midis Fluksit të Parasë dhe Planit të Fitimit dhe Humbjes?

Formulari "Plani i fitimit dhe humbjes" tregon shumat e vlerësuara të fitimit ose të ardhurave nga shitjet, Cash-Flo pasqyron arkëtimet aktuale të të ardhurave nga shitjet.

Ndryshe nga "Plani i Fitimit dhe Humbjes", i cili pasqyron vetëm aktivitetet operative të ndërmarrjes, duke demonstruar efektivitetin e tij në drejtim të mbulimit të kostove të prodhimit me të ardhura nga produktet dhe shërbimet e prodhuara, "Plani i fluksit të parasë" përmban dy seksione shtesë: "Flukset e parasë". ” nga aktivitetet investuese” dhe “Flukset e parasë nga aktivitetet financiare”, nga të cilat mund të mësoni vëllimet dhe kohën e investimeve, format e financimit të ndërmarrjes.

Sa i përket kostove, “Plani i fitimit dhe humbjes” pasqyron kostot e fshira për periudhën, ndërsa “Flukset e parasë” pasqyrojnë pagesën aktuale të këtyre kostove.

Plani i fitimit dhe humbjes pasqyron zhvlerësimin e aktiveve, por meqenëse amortizimi nuk është një detyrim monetar, ai nuk përfshihet në rrjedhën e parasë. Në të kundërt, shlyerja e kredisë nuk është shpenzim dhe për këtë arsye nuk përfshihet në planin e fitimit dhe humbjes. Megjithatë, ai përfaqëson një detyrim monetar dhe përfshihet në rrjedhën e parasë.

Në ditët e para të një kompanie, pozicioni i saj në para është më i rëndësishëm sesa përfitimi.

FAKTORI KOHË në analizën e investimeve

Cilat janë metodat e akumulimit dhe skontimit në analizën e investimeve?

Siç u përmend më lart, çdo proces investimi shoqërohet me rrezik. Në këtë drejtim, gjatë marrjes së vendimeve për financimin e projektit, është e nevojshme të merret parasysh faktori kohë, d.m.th. vlerësoni kostot, të ardhurat, fitimin, etj. nga zbatimi i një projekti të caktuar, duke marrë parasysh ndryshimet e përkohshme. Ju gjithashtu duhet të merrni parasysh mundësitë e humbura për të gjeneruar të ardhura si rezultat i përdorimit të fondeve që do të merren në të ardhmen. Kjo do të thotë se vlera aktuale e fitimeve të ardhshme duhet të matet duke marrë parasysh këta faktorë.

Në analizën e investimeve, zakonisht përdoren dy metoda matematikore: një metodë e sjelljes së të ardhurave të ardhshme në nivelin aktual, e cila quhet zbritje, si dhe sjelljen e nivelit të tanishëm (aktual) në të ardhmen, që quhet metoda Ndërto(llogaritjet e përbëra të interesit). Përdorimi i këtyre metodave është i përhapur në analizat financiare dhe të investimeve gjatë llogaritjes së interesit për kreditë dhe letrat me vlerë, në operacionet e qiradhënies, në përcaktimin e kthimit të kapitalit të investuar dhe periudhave të shlyerjes për projektet, si dhe ndikimin e inflacionit.

Me fjalë të tjera, metodat e zbritjes dhe shtimit përdoren kur është e nevojshme të gjendet një nga të panjohurat e mëposhtme:

• niveli i interesit (për shembull, për përdorimin e kapitalit);
• pagesat vjetore;
• numri i periudhave (muaj, tremujorë dhe vite);
• vlera e nivelit aktual;
• vlerën e nivelit të ardhshëm.

Zbritja bazohet në faktin se çdo shumë që do të merret në të ardhmen ka aktualisht më pak dobi (vlerë) subjektive, pasi nëse e vendosni këtë shumë sot në qarkullim dhe e bëni të gjenerojë të ardhura, atëherë në pak vite jo vetëm që do të jetë të paprekura dhe të sigurisë, por gjithashtu do të rritet. Zbritja ju lejon të përcaktoni ekuivalentin aktual (aktual) të parave të shumës që do të merret në të ardhmen. Për ta bërë këtë, ju duhet të zvogëloni shumën që pritet të merret në të ardhmen nga të ardhurat e grumbulluara gjatë një periudhe të caktuar, sipas rregullit të interesit të përbërë.

A është gjithmonë e nevojshme zbritja kur planifikoni investime?

Zbritja nuk është një operacion i detyrueshëm kur planifikoni dhe analizoni investimet. Nëse planifikoni të tërheqni fonde të huazuara për të zbatuar një projekt, atëherë për një organizatë huadhënëse kriteri kryesor për zgjedhjen e projekteve nuk është shuma e përfitimit të tyre, por mundësia e shlyerjes në kohë të fondeve të huazuara dhe detyrimeve mbi to. Si rregull, nëse është e nevojshme, madhësia e normës së pengesës përcaktohet nga menaxhmenti i kompanisë investuese dhe rishikohet periodikisht në varësi të ndryshimeve në situatë.

Si justifikohet norma e skontimit?

Nga këndvështrimi i investitorit, norma e skontimit duhet të përfshijë nivelin minimal të garantuar të kthimit, normën e inflacionit dhe një faktor që merr parasysh shkallën e rrezikut.

Ky tregues pasqyron kthimin minimal të pranueshëm të kapitalit të investuar në të cilin një investitor do të preferonte pjesëmarrjen në një projekt në vend të një investimi alternativ të të njëjtave fonde në një projekt tjetër me një shkallë të krahasueshme rreziku.

METODAT THEMELORE PËR VLERËSIMIN e projekteve investive

Si të vlerësoni një projekt investimi?

Në përgjithësi, kriteret kryesore për këshillueshmërinë e investimit të parave si në prodhim ashtu edhe në letra me vlerë mund të konsiderohen si më poshtë:

• fitimi neto nga ky investim tejkalon fitimin neto nga vendosja e fondeve në një depozitë bankare;
• kthimi nga investimi është më i lartë se inflacioni;
• përfitimi i këtij projekti, duke marrë parasysh faktorin kohë, është më i lartë se përfitimi i projekteve alternative;
• rentabiliteti i aseteve të ndërmarrjes pas zbatimit të projektit do të rritet (ose të paktën nuk do të ulet) dhe në çdo rast do të tejkalojë normën mesatare të llogaritur për fondet e huazuara;
• projekti në shqyrtim korrespondon me linjën e përgjithshme strategjike të ndërmarrjes nga pikëpamja e formimit të një strukture racionale të asortimentit të prodhimit, periudhat e shlyerjes, disponueshmëria e burimeve financiare për të mbuluar kostot, sigurimi i të ardhurave të nevojshme, etj.

Investimi është një proces që kërkon kohë, kështu që gjatë analizimit të projekteve investuese është e nevojshme të merren parasysh:

• atraktiviteti i projekteve në krahasim me mundësitë alternative të investimit nga pikëpamja e maksimizimit të të ardhurave të pronarëve të ndërmarrjeve me një shkallë të pranueshme rreziku, sepse Ky është qëllimi kryesor për menaxhimin financiar;
• rrezikshmëria e projekteve, sepse sa më e gjatë të jetë periudha e kthimit, aq më i rrezikshëm është projekti;
• vlera në kohë e parasë, sepse Me kalimin e kohës, paraja ndryshon vlerën e saj.

Cilat janë metodat kryesore për analizimin e projekteve investuese?

1. Metoda e thjeshtë (kontabël) e normës së kthimit.

   Kjo metodë bazohet në llogaritjen e raportit të fitimit mesatar neto kontabël gjatë jetës së projektit dhe mesatares së investimit (kostot e kapitalit fiks dhe qarkullues) në projekt. Përzgjidhet projekti me normën mesatare kontabël më të lartë të kthimit.

   Avantazhi kryesor i kësaj metode është lehtësia e të kuptuarit, disponueshmëria e informacionit dhe lehtësia e llogaritjes. Disavantazhi i tij është se nuk merr parasysh natyrën jomonetare (të fshehur) të disa llojeve të kostove (siç është amortizimi) dhe kursimet e lidhura me taksat, mundësinë e riinvestimit të të ardhurave të marra, kohën e hyrjeve dhe daljeve të parave dhe vlerën në kohë të parasë.

1. Metoda për llogaritjen e periudhës së shlyerjes së një projekti.

   Përllogaritet numri i viteve të nevojshme për të rikuperuar plotësisht kostot fillestare, d.m.th. Përcaktohet momenti kur fluksi i parasë së të ardhurave është i barabartë me shumën e fluksit monetar të kostove. Përzgjidhet projekti me periudhën më të shkurtër të kthimit. Metoda injoron mundësinë e riinvestimit të të ardhurave dhe vlerën në kohë të parasë.

   Përdoret gjithashtu metoda e skontimit të shlyerjes së projektit - përcaktohet periudha pas së cilës flukset monetare të skontuara të të ardhurave do të jenë të barabarta me flukset monetare të zbritura të kostove. Kjo përdor konceptin e flukseve monetare, duke marrë parasysh mundësinë e riinvestimit të të ardhurave dhe vlerën në kohë të parasë. Të dy modifikimet e kësaj metode janë të lehta për t'u kuptuar dhe zbatuar dhe lejojnë që dikush të gjykojë likuiditetin dhe rrezikshmërinë e projektit, pasi kthimi afatgjatë nënkupton imobilizimin afatgjatë të fondeve (likuiditeti i reduktuar i projektit) dhe rrezikshmëria e shtuar e projektit. Megjithatë, të dy modifikimet i shpërfillin arkëtimet e parave të gatshme pasi të ketë skaduar periudha e shlyerjes së projektit. Ato përdoren me sukses për vlerësimin e shpejtë të projekteve, si dhe në kushtet e inflacionit të konsiderueshëm, jostabilitetit politik ose kur ka mungesë fondesh likuide - d.m.th. në rrethana që fokusojnë ndërmarrjen në marrjen e të ardhurave maksimale në kohën më të shkurtër të mundshme.

1. Metoda e vlerës aktuale (aktuale) neto (NPV).

   Vlera aktuale neto e një projekti përcaktohet si diferenca midis shumës së vlerave aktuale të të gjitha flukseve monetare të të ardhurave dhe shumës së vlerave aktuale të të gjitha flukseve monetare të kostos, d.m.th. pasi fluksi neto i parasë nga projekti u reduktua në vlerën aktuale. Faktori i zbritjes supozohet të jetë i barabartë me koston mesatare të kapitalit. Një projekt miratohet nëse vlera aktuale neto e projektit është më e madhe se zero.

   Kjo metodë nuk na lejon të gjykojmë pragun e përfitimit dhe kufirin e fuqisë financiare të projektit. Përdorimi i kësaj metode është i ndërlikuar nga vështirësia e parashikimit të normës së skontimit (kostoja mesatare e kapitalit) dhe/ose normës së interesit bankar.

   Kur merret parasysh një projekt i vetëm ose zgjedhet midis projekteve të pavarura, ai përdoret si një metodë ekuivalente me metodën e normës së brendshme të kthimit (shih më poshtë); kur zgjidhni midis projekteve reciprokisht ekskluzive, përdoret si një metodë që plotëson detyrën kryesore të menaxhimit financiar - rritjen e të ardhurave të pronarëve të ndërmarrjes.

1. Metoda e normës së brendshme të kthimit (IRR).

   Të gjitha arkëtimet dhe kostot për projektin reduktohen në vlerën aktuale me një normë skontimi të marrë jo në bazë të kostos mesatare të kapitalit të përcaktuar nga jashtë, por në bazë të normës së brendshme të kthimit të vetë projektit, e cila përcaktohet si norma e kthimit me të cilën vlera aktuale e arkëtimeve është e barabartë me koston aktuale të kostove, d.m.th. vlera aktuale neto e projektit është zero. Vlera aktuale neto e projektit e përftuar në këtë mënyrë krahasohet me vlerën aktuale neto të kostove. Projektet me një normë të brendshme kthimi që tejkalon koston mesatare të kapitalit (marrë si niveli minimal i pranueshëm i përfitimit) miratohen.

   Kjo metodë përfshin llogaritjet komplekse dhe jo gjithmonë nxjerr në pah projektin më fitimprurës. Metoda supozon një situatë joreale të riinvestimit të të gjitha arkëtimeve të ndërmjetme në para nga projekti me normën e brendshme të kthimit. Megjithatë, metoda merr parasysh ndryshimet në vlerën e parasë me kalimin e kohës.

   Secila prej metodave për analizimin e projekteve të investimit bën të mundur marrjen në konsideratë të karakteristikave dhe veçorive individuale të projektit. Mënyra më efektive për të vlerësuar dhe përzgjedhur projektet investuese është njohja e zbatimit gjithëpërfshirës të të gjitha metodave bazë në analizën e secilit projekt.

Cilët faktorë merren parasysh kur merret vendimi përfundimtar i investimit?

Kur merrni një vendim përfundimtar për këshillueshmërinë e investimit, përveç treguesve të konsideruar, faktorë të tillë si rëndësia sociale e projektit, shkalla e përputhshmërisë së tij me strategjinë e zhvillimit të kompanisë, potenciali i tregut të produktit që prodhohet, rreziqet e investimit. , merren parasysh edhe siguria mjedisore etj. Aktualisht, është veçanërisht i rëndësishëm kontabilizimi gjithëpërfshirës i rreziqeve të ndryshme të investimeve, metoda të besueshme për vlerësimin sasior të të cilave praktikisht mungojnë. Prandaj, për të minimizuar pasojat e tyre negative gjatë zbatimit të një projekti investimi, duhet fokusuar në analizimin e ndjeshmërisë së treguesve të ndryshëm të projektit dhe uljen e rreziqeve.

Çfarë është analiza e ndjeshmërisë?

Qëllimi i analizës së ndjeshmërisë është të përcaktojë shkallën e ndikimit të faktorëve të ndryshëm në rezultatin financiar të projektit. Treguesit e mëposhtëm zakonisht përdoren si tregues integral që karakterizojnë rezultatin financiar të një projekti:

• raporti i përfitueshmërisë së brendshme (IRR);
• periudha e shlyerjes së projektit (PBP);
• vlera aktuale neto e të ardhurave (NPV);
• indeksi i rentabilitetit (PI).

Faktorët e ndryshëm gjatë analizës së ndjeshmërisë mund të ndahen në dy grupe kryesore:

1. Faktorët që ndikojnë në vëllimin e arkëtimeve;
2. Faktorët që ndikojnë në shumën e kostove.

Si rregull, faktorët e mëposhtëm pranohen si faktorë të ndryshueshëm:

• vëllimi fizik i shitjeve si rezultat i kapacitetit të tregut, pjesës së ndërmarrjes në treg, potencialit të rritjes së kërkesës së tregut;
• çmimi i shitjes dhe tendencat në ndryshimet e tij;
• kostot direkte (të ndryshueshme) dhe tendencat në ndryshimet e tyre;
• kostot fikse dhe tendencat në ndryshimet e tyre;
• shuma e kërkuar e investimit;
• kostoja e kapitalit të tërhequr në varësi të kushteve dhe burimeve të formimit të tij;
• në disa raste - treguesit e inflacionit.

Këta faktorë mund të klasifikohen si që ndikojnë drejtpërdrejt në vëllimin e të ardhurave dhe kostove. Sidoqoftë, përveç faktorëve të drejtpërdrejtë, ekzistojnë faktorë që mund të quhen me kusht të tërthortë. Këto përfshijnë, në veçanti, faktorët e kohës.

Faktorët e kohës mund të kenë një efekt shumëdrejtues në rezultatin financiar të një projekti. Faktorët e mëposhtëm mund të identifikohen si faktorë kohor që kanë një ndikim negativ:

• kohëzgjatja e ciklit teknologjik për prodhimin e një produkti ose shërbimi;
• koha e shpenzuar për shitjen e produkteve të gatshme;
• koha e vonesës së pagesës.

Ndër faktorët pozitivë kohorë janë: vonesa në pagesën e lëndëve të para, materialeve dhe përbërësve të furnizuar, si dhe periudha kohore për dorëzimin e produkteve nga momenti i marrjes së paradhënies kur shiten produkte dhe shërbime me paradhënie. bazë.

Grupi tjetër i faktorëve që kanë një ndikim të rëndësishëm në rezultatin financiar të projektit dhe që përdoren si parametra të ndryshueshëm në analizën e ndjeshmërisë së projekteve investuese është formimi dhe menaxhimi i inventarëve.

Një grup tjetër i rëndësishëm faktorësh variabël janë faktorët që karakterizojnë kushtet për formimin e kapitalit. Në procesin e analizës së ndjeshmërisë, raporti i kapitalit të vet dhe i borxhit ndryshon dhe përcaktohen vlerat kufitare, përtej të cilave procesi i formimit të kapitalit nëpërmjet kredive bankare është joefektiv.

Është e qartë se ndikimi i të gjithë këtyre faktorëve do të jetë i ndryshëm për projekte të ndryshme. Në secilin rast specifik, ndryshimi i vlerave të një faktori të caktuar nënkupton një vendim të caktuar menaxhimi, i cili, nga ana tjetër, çon në ndryshime në planin e investimeve ose në vëllimin e kostove dhe të ardhurave të planifikuara.

Kështu, analiza e ndjeshmërisë kryhet si gjatë planifikimit ashtu edhe gjatë analizimit të projekteve të investimeve. Të dhënat e marra si rezultat i analizës së ndjeshmërisë shërbejnë si bazë për vlerësimin e rrezikut financiar të projektit, dhe gjithashtu ndihmojnë në zhvillimin e një strategjie për mënyrën më të sigurt dhe më efektive për zbatimin e tij.

PROJEKTI TUAJ INVESTIMOR përmes syve të një eksperti kredie

Cilat lloje të kredive ekzistojnë?

1. Një kredi e thjeshtë me një afat specifik dhe një normë interesi fikse.
2. Linjë e thjeshtë krediti. Ndryshe nga një kredi e thjeshtë, huamarrësit i jepet e drejta për të marrë një kredi jo menjëherë, por pjesërisht, gjë që lejon kursimin e interesit të shumës së kredisë që nuk mund të vihet menjëherë në qarkullim. Rregulli i përgjithshëm është që interesi ngarkohet për çdo këst (pjesë të kredisë) veç e veç dhe periudha e shlyerjes së linjës së kredisë përkon me periudhën e shlyerjes së këstit të fundit, ndërsa shuma e kolateralit mbetet e pandryshuar për të gjithë afatin e huasë. marrëveshje.
3. Roll është një linjë kredie mbi (rrotulluese). Kjo formë huadhënieje supozon se ndërsa kësti i ardhshëm shlyhet gjatë afatit të marrëveshjes së kredisë, huamarrësi ka të drejtë të rinovojë plotësisht borxhin e kredisë, gjë që megjithatë nuk do të thotë se klienti është i detyruar të mbajë borxhin në plote deri ne perfundim te marreveshjes se kredise.
4. Një kredi në formën e një mbitërheqjeje në llogarinë aktuale të klientit në rubla ose në valutë të huaj.

Huamarrësit i jepet e drejta për të marrë një kredi në çdo kohë të përshtatshme për të. Llogaria e kredisë në fakt funksionon në modalitetin aktual, d.m.th. Gjatë gjithë afatit të marrëveshjes së kredisë, klienti lejohet të debitojë fondet nga llogaria dhe t'i kreditojë ato në këtë llogari. Çdo hyrje e fondeve në llogarinë rrjedhëse të klientit zvogëlon shumën e borxhit të kredisë, ndërsa çdo shpenzim i mjeteve nga llogaria rrjedhëse rrit shumën e llogarive të pagueshme. Interesi llogaritet në bazë të rezultateve të çdo dite bankare mbi shumën e borxhit aktual.

A ekziston një listë standarde e dokumenteve për marrjen e një kredie?

Çdo bankë ka listën e saj specifike të dokumenteve të nevojshme për të marrë një kredi. Megjithatë, mund të argumentohet se ekziston një grup bazë që është i pranishëm në kërkesat e çdo banke. Ai përfshin:

1. Një letër zyrtare aplikimi nga një huamarrës i mundshëm që kërkon një kredi.
2. Studimi i fizibilitetit (biznes plani i projektit).
3. Kontratat ose projektet e tyre që sigurojnë zbatimin e projektit.
4. Të dhëna për gjendjen financiare të huamarrësit për periudhën raportuese.
5. Dokumentet e sigurisë.

Çfarë është një letër zyrtare e aplikimit?

Një letër zyrtare hartohet në kokën e kompanisë, drejtuar drejtorit të parë të bankës. Teksti i letrës tregon shkurtimisht shumën e kredisë së kërkuar, qëllimin e saj të synuar, periudhën e përdorimit të burimeve të kredisë, në disa raste normën e dëshiruar të interesit, si dhe një përshkrim të shkurtër të kolateralit të propozuar. Pavarësisht thjeshtësisë së dukshme të këtij dokumenti, ai mund t'i sigurojë ekspertit të kredisë informacion mjaft interesant për huamarrësin e ardhshëm. Para së gjithash, ky është stili dhe logjika e paraqitjes së letrës, të cilat na lejojnë të japim një vlerësim paraprak të nivelit të autorëve të projektit.

Cilat janë gabimet kryesore që gjenden në planet e biznesit?

Së fundmi, bankat kanë shtrënguar kërkesat për planet e biznesit të paraqitura nga huamarrësit. Gabimet më të zakonshme janë si më poshtë:

• Rivlerësimi i aftësive të shitjes së produktit. Një strategji marketingu e konceptuar keq dhe parashikimet tepër optimiste të shitjeve ngrenë pyetje nga oficeri i kredisë.
• Mbivlerësimi i çmimit përfundimtar të shitjes së mallrave, i cili çon në tregues zyrtarisht të mirë financiarë dhe ekonomikë të projektit të kredisë. Në këtë rast, ka dy shpjegime të mundshme për arsyen e një mbivlerësimi të tillë. Nga njëra anë, është e mundur që ky të jetë rezultat i vetë-mashtrimit, kur klienti ose ka përdorur informacion të pasaktë në një treg në të cilin nuk kishte punuar më parë, ose përdor si udhëzues çmimin e një serie një herë. mallrat që ai arriti të shiste. Një opsion shumë më i keq është kur një sipërmarrës shtrembëron qëllimisht parametrat e çmimit, duke shpresuar të marrë një kredi me çdo kusht, duke llogaritur në keqpërdorimin e kredisë.
• Nënvlerësimi i kostove që lidhen me zbatimin e projektit të paraqitur. Kjo zakonisht mbulon të gjitha llojet e kostove, nga çmimet e lëndëve të para deri te kostot e transportit dhe të punës. Eksperti i kushton vëmendje të veçantë ekzistencës së marrëdhënieve ekskluzive me furnitorët, të cilat mund të shpjegohen me marrëveshje të fshehtë. Eksperti i kredisë kontrollon zërat e tjerë të kostos për përputhjen me standardet ekzistuese, tarifat, koeficientët, etj.
• Taksimi është një nga kostot më të nënvlerësuara dhe ndonjëherë thjesht të injoruara. Edhe veçoritë e kalendarit tatimor në fuqi për një lloj biznesi të caktuar mund të ndikojnë në procesin e zbatimit të projektit. Kështu, për shembull, vetëm për shkak të treguesit të pamenduar të datës së shitjes së mallrave, një sipërmarrës mund ta gjejë veten që duhet të paguajë TVSH-në e plotë në muajin raportues, ndërsa TVSH-ja për artikujt e blerë të inventarit do të kreditohet vetëm në muajin e ardhshëm. . Natyrisht, kjo do të çojë në prishje të orarit të shlyerjes së kredisë, aplikimin e penaliteteve dhe si rrjedhojë shfaqjen e një kredie me probleme.
• Korrelacioni i kushteve të kredisë me shpejtësinë e qarkullimit të transaksioneve të mallrave. Në mënyrë tipike, kushtet e huadhënies për transaksionet e mallrave janë 3-4 muaj, dhe burimi i shlyerjes së shumës së principalit janë të ardhurat nga shitja e mallrave. Pas përfundimit të suksesshëm të projektit të kredisë së parë, klienti tashmë fiton një histori krediti pozitive, kështu që është shumë më e lehtë për të të marrë një kredi të dytë. Duke marrë një kredi të re, sipërmarrësi bën një qarkullim të ri, etj., derisa të ndodhë një mospagim natyror. Fakti është se periudha aktuale e huadhënies për një operacion tregtar tejkalon ndjeshëm kohëzgjatjen e një qarkullimi, në realitet shlyerja e kredisë është e mundur vetëm kur fitimi neto akumulohet përmes operacionit, i barabartë në madhësi me shumën e borxhit kryesor; . Për rrjedhojë, një studim fizibiliteti për një projekt të tillë duhet të ketë një horizont shumë më të gjatë dhe për rrjedhojë rrezikshmëria e këtij projekti rritet automatikisht.
• Një faktor i njohur që e bën pjesën më të madhe të projekteve investuese jo premtuese është paqëndrueshmëria politike dhe ekonomike në vend. Për shkak të këtij faktori, projektet me një periudhë shlyerjeje prej më shumë se dy vjetësh rrallë konsiderohen nga bankat ruse.

Si verifikohet informacioni i paraqitur në planin e biznesit?

Detyra kryesore me të cilën përballet eksperti në fazën e kryerjes së një ekzaminimi gjithëpërfshirës është të vlerësojë realizmin e projektit të paraqitur, duke përfshirë vlerësimin e realitetit të informacionit fillestar të paraqitur në projekt.

Për këtë qëllim, mund të përdoren metoda të ndryshme, të cilat mund të ndahen gjerësisht në dy grupe:

• zyrë
• fushë

Metodat e ekzaminimit në tavolinë përfshijnë kontrollimin e besueshmërisë dhe realizmit të informacionit fillestar të paraqitur nga aplikanti duke përdorur burime të ndryshme informacioni jashtë projektit. Ky është një larmi informacioni të shtypur dhe elektronik, si dhe informacioni i tregut i marrë nga një ekspert duke kontaktuar ndërmarrjet dhe organizatat e një profili të ngjashëm. Për shembull, për të kontrolluar konsistencën e çmimeve për produktet dhe shërbimet e ndërmarrjes aplikante, një ekspert mund të telefonojë disa ndërmarrje dhe organizata të një profili të ngjashëm, duke zbuluar nivelin e tyre të çmimeve dhe duke i krahasuar ato me ato të deklaruara.

Edhe nëse aplikanti ka paraqitur kopje të kontratave për blerjen e lëndëve të para dhe shitjen e produkteve të gatshme, eksperti kryen një kontroll të rastësishëm të këtyre partnerëve duke i kontaktuar në mënyrë anonime me një ofertë për blerje ose shitje të llojeve të caktuara të mallrave dhe shërbimeve.

Nëse verifikimi i informacionit të dhënë nga aplikanti në këtë mënyrë është i vështirë për ndonjë arsye, atëherë projekti dërgohet për ekzaminim të specializuar në organizatën përkatëse.

Nëse, bazuar në rezultatet e analizës së tavolinës, ekspertët arrijnë në përfundimin se projekti në shqyrtim vlerësohet pozitivisht, atëherë fillon faza e hulumtimit në terren, gjatë së cilës eksperti vlerëson korrespondencën e informacionit të paraqitur në projekt me realitetin kur viziton. vendin e projektit. Nëse krahas aktiviteteve të planifikuara për zbatim në kuadër të projektit, aplikanti ka edhe një aktivitet tjetër, atëherë eksperti duhet të njihet me të.

Në këtë rast, vëmendje e veçantë i kushtohet faktorëve indirekt që tregojnë gjendjen e punëve të kompanisë, si: gjendja e prodhimit dhe ambienteve të magazinës, gjendja e pajisjeve, disponueshmëria e stoqeve të lëndëve të para dhe produkteve të gatshme, etj. Informacione shtesë për aktivitetet e kompanisë mund të merren përmes një bisede me stafin.

Cilat kontrata ose projekte të tyre që sigurojnë zbatimin e projektit duhet të dorëzohen në bankë?

Autorët e projektit duhet të paraqesin jo vetëm kontratat kryesore në lidhje me furnizimin e mallrave ose punët e ndërtimit dhe instalimit dhe furnizimin e pajisjeve, por edhe ato ndihmëse: për transport, përcjellje, siguri, sigurim, magazinim etj., në mënyrë që kredia eksperti mund të sigurohet që klienti i menduar gjatë gjithë zinxhirit të zbatimit të projektit, përfaqëson rreziqet që lidhen me çdo fazë dhe përpiqet të gjejë mbulimin e tyre.

Eksperti i kredisë, nga ana tjetër, zbulon nëse dokumenti i paraqitur është hartuar saktë nga pikëpamja ligjore dhe sa mirë mbron interesat e huamarrësit të mundshëm.

Për çfarë informacioni rreth gjendjes financiare të huamarrësit është i interesuar zyrtari i kredisë?

Si rregull, kjo nënkupton raportimin standard (bilancat për raportimin dhe vitin e kaluar, pasqyrat e fitimit dhe humbjes) të dorëzuara pranë autoriteteve tatimore, si dhe raporte speciale, për shembull, deklarata bankare nga llogaritë e klientëve që konfirmojnë vëllimin dhe natyrën e parave të gatshme. qarkullim.

Nuk është sekret që raportimi financiar në Rusi nuk është një bazë e besueshme për analizë. Arsyet kryesore për këtë situatë janë si shtrembërimi sistematik i pasqyrave financiare nga pothuajse të gjitha subjektet afariste, ashtu edhe mangësitë e vetë parimeve të ndërtimit të pasqyrave financiare.

Megjithatë, kjo nuk do të thotë që ju mund të bëni pa analizuar plotësisht pasqyrat financiare. Nëse pasqyrat financiare nuk mbështesin<светлый>imazhi i kompanisë, eksperti i kredisë ka një shans shtesë për të zbuluar gjendjen e vërtetë të punëve. Në të vërtetë, ose kompania aplikuese humbet shpresën për të marrë një hua mbi baza formale, ose duhet të tregojë se sa në mënyrë specifike fsheh xhiron dhe të ardhurat e saj. Përveç kësaj, eksperti i kredisë, së bashku me huamarrësin e mundshëm, duhet të zhvillojë një skemë për aksesin e bankës në këto<скрытым кладовым>për të siguruar interesat e bankës në rast të zbatimit të projektit. Të gjitha këto mundësi hapen vetëm me një analizë të plotë të pasqyrave financiare dhe përcaktimin e një numri raportesh formale bazë që karakterizojnë aftësinë paguese të një klienti të caktuar.

Cilët janë raportet kryesore që përdoren gjatë analizimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje?

Koeficientët e përdorur në analizën e projektit të kredisë janë mjaft standarde, të përshkruar në mënyrë të përsëritur në literaturën financiare dhe ekonomike. Më të zakonshmet janë raportet korente dhe absolute të likuiditetit dhe raporti i kapitalit qarkullues.

Të gjithë këta tregues bazohen në grupimin dhe llogaritjen e raportit ndërmjet aktiveve dhe detyrimeve të ndryshme të bilancit.

Kështu, raporti aktual i likuiditetit tregon se sa mbulohen detyrimet korente (afatshkurta) të ndërmarrjes nga aktivet rrjedhëse, dhe llogaritet si raport i shumës së totaleve të seksioneve II dhe III të bilancit të aktiveve ndaj totali i seksionit II të pasivit të bilancit. Natyrisht, kërkohen një sërë sqarimesh, në veçanti, nga seksioni II i detyrimit është e nevojshme të përjashtohen një sërë zërash që, në përmbajtjen e tyre ekonomike, nuk janë detyrime: këto janë rezerva për borxhet e dyshimta, fondet e konsumit, të ardhurat e shtyra. , si dhe huatë dhe huamarrjet afatgjata, të cilat në mënyrën e tyre nuk janë afatshkurtëra nga përkufizimi.

Raporti i shpejtë i likuiditetit tregon aftësinë e një ndërmarrje për të mbuluar detyrimet e saj afatshkurtra me aktive (likuide) të realizueshme shpejt. Formalisht, ky koeficient llogaritet si raport i totalit të seksionit III të bilancit me totalin e seksionit II të detyrimeve (duke marrë parasysh rregullimet e mësipërme).

Raporti i kapitalit neto llogaritet si raport i diferencës ndërmjet rezultateve të seksionit të parë të pasivit dhe seksionit të parë të aktivit me shumën e rezultateve të seksionit të dytë dhe të tretë të aktivit, d.m.th. tregon se cila pjesë e kapitalit qarkullues në dispozicion të ndërmarrjes gjenerohet nga fondet e veta. Kryerja e rregullimeve të duhura në zërat e bilancit është e pamundur vetëm duke përdorur të dhëna të përgjithësuara të bilancit, ndaj ekspertit të kredisë do t'i nevojiten informacione nga regjistrat përkatës analitikë të kontabilitetit.

A ka vlera standarde për raportet financiare?

Ndryshe nga shumica e vendeve të zhvilluara, Rusia nuk ka standarde përgjithësisht të pranuara për vlerësimin e aftësisë paguese, aq më pak standarde specifike për industrinë. Nuk ka gjasa që të merren seriozisht numrat 2 dhe 0.1, të cilët janë të pranishëm si standarde për raportin aktual të likuiditetit dhe sigurimin e kapitalit të vet qarkullues në udhëzimet e Zyrës Federale për Falimentimin dhe Falimentimin. Siç pranojnë vetë ekspertët e kësaj organizate, sipas standardeve të sipërpërmendura, më shumë se 90% e sipërmarrjeve të vendit duhet të shpallen të falimentuara. Në mënyrë ideale, bankat duhet të zhvillojnë sistemin e tyre të kritereve për aftësinë paguese të klientit, i cili jo vetëm do të pasqyronte më mirë gjendjen reale të ekonomisë së vendit, por do të diferencohej edhe në varësi të madhësisë së ndërmarrjes dhe industrisë së saj.

Natyrisht, zhvillimi i kritereve të tilla kërkon grumbullimin e një baze të konsiderueshme statistikore, identifikimin e grupeve drejtuese për qëllime të krahasimit të mëvonshëm, etj. Kjo është një punë mjaft e madhe dhe e shtrenjtë, të cilën vetëm bankat e mëdha mund ta bëjnë. Prandaj, bankat e mesme dhe të vogla, edhe pse llogaritin raporte të ngjashme, në praktikë, kur marrin vendime për kreditimin, fokusohen kryesisht në cilësinë e kolateralit të ofruar nga huamarrësi.

A është e mundur të marrësh një kredi pa kolateralin e duhur?

Cilido qoftë plani i mrekullueshëm i biznesit, që premton normën më të lartë të fitimit, shpejtësinë e pabesueshme të xhiros, pushtimin e një tregu premtues etj., por i pasiguruar nga rreziku i kredisë, me shumë gjasa nuk do të merret parasysh as nga banka. Nëse një kompani që nuk ka aktive likuide aplikon për një kredi, edhe nëse është një kompani shumë e njohur me reputacion të mirë, me fonde të konsiderueshme të investuara në pasuri të paluajtshme, letra me vlerë etj., nuk ka asnjë shans për sukses nëse këto aktivet janë të ngarkuara me detyrime.

Sigurisht, ka projekte sipërmarrjesh (të rrezikshme), ndonjëherë kreditë lëshohen nën emrin e një kompanie për ta joshur atë në shërbim me një bankë konkurrente. Megjithatë, rregulli i përgjithshëm është se, me përjashtime të rralla, është e pamundur të merret një kredi pa kolateral.

Çështja më e rëndësishme është cilësia e kolateralit, parametrat kryesorë të të cilit janë likuiditeti i tij (d.m.th., aftësia për ta shitur atë në një periudhë relativisht të shkurtër kohore dhe pa humbje të konsiderueshme) dhe shkalla e kontrollit të bankës mbi kolateralin. .

Çfarë mund të jetë kolateral?

Praktikat më tradicionale të bankave ruse janë operacionet kreditore të siguruara nga letrat me vlerë të korporatave, duke përfshirë faturat bankare; nën garancitë bankare dhe garancitë e palëve të treta; të siguruara nga mallrat në një magazinë; siguruar me pasuri të paluajtshme; të siguruara me pajisje dhe të siguruara nga mallrat në tranzit. Format e tjera të sigurisë ose nuk janë shumë të zakonshme ose i shërbejnë funksionit të sigurisë shtesë. Kjo perfshin:

Planifikimi i aktiviteteve investive është një nga detyrat kryesore të planifikimit financiar, i cili duhet të sigurojë koordinimin e qëllimeve afatgjata të ndërmarrjes dhe përdorimin e burimeve të alokuara për arritjen e qëllimeve. Aktiviteti investues i një ndërmarrjeje shoqërohet me kostot që ndërmarrja duhet të përballojë në një moment të caktuar për një efekt pozitiv në të ardhmen.

Aktiviteti investues i një ndërmarrje mund të ndahet në dy lloje kryesore: të brendshme dhe të jashtme. Aktivitetet e brendshme përfshijnë: zgjerimin e kapaciteteve prodhuese, ri-pajisjen teknike dhe rindërtimin e ndërmarrjes, rritjen e vëllimit të prodhimit, krijimin e llojeve të reja të produkteve. Drejtimi i jashtëm i aktivitetit investues të ndërmarrjes përfshin blerjen e shoqërive dhe blerjen e letrave me vlerë.

Planifikimi i investimeve është një nga fushat më komplekse të planifikimit financiar, pasi ka lloje të ndryshme investimesh dhe kosto të projekteve investuese; shumëllojshmëri opsionesh alternative për projekte investimi; burime të kufizuara; rrezik i madh që lidhet me marrjen e vendimeve për investime, etj.

Fazat e planifikimit të aktivitetit investues:

1. Përcaktimi i qëllimeve prioritare të investimeve. Gjëja kryesore në këtë fazë është të përcaktohet qëllimi, kërkesat për burime, fushat e veprimtarisë, përfitimet e pritshme nga ky aktivitet, parakushtet për aktivitetin, koha e nevojshme për të zbatuar investimin dhe ndarja e të gjithë periudhës së investimit në faza të veçanta.

2. Identifikimi i pengesave dhe vlerësimi i rrezikut. Ai përfshin aktivitetet e përbashkëta të grupeve për të identifikuar vështirësitë e mundshme në aktivitetet e investimit me vlerësimin e rrezikut. Planifikimi i investimeve fillon me një analizë të faktorit problematik në strategjinë e ndërmarrjes, pengesën që nuk lejon zbatimin e strategjisë. Konsiderohet "i ngushtë" për një sërë arsyesh: së pari, sepse ndonjëherë nuk mund të kontrollohet nga vetë ndërmarrja; së dyti, sepse elementë të tjerë të strategjisë varen prej saj. Ekzistojnë këto lloje të rreziqeve: rreziqet teknike dhe teknologjike, rreziku ekonomik, rreziku politik, rreziqet sociale; rreziqet mjedisore dhe legjislative. Rreziqet mund të klasifikohen gjithashtu sipas burimeve të tyre: sistematike, që lindin për të gjithë pjesëmarrësit në aktivitetet e investimit dhe rreziqe josistematike që lindin për një objekt investimi specifik ose për aktivitetet e një investitori specifik.

3. Zhvillimi i një strategjie për sigurimin e burimeve. Zgjedhja e burimeve të financimit. Financimi mund të kryhet nga burime të brendshme (kompensimi i amortizimit, kapitalizimi i dividentëve, përdorimi i fitimeve të akumuluara, shitja, qiraja dhe burime të tjera të ngjashme në dispozicion, nga burime të jashtme (emetimi i aksioneve të llojeve dhe formave të ndryshme, emetimi i obligacioneve dhe të tjera të vlefshme letrat me vlerë, tërheqja e kredive dhe burimet e centralizuara të financimit). Në ekonominë moderne, ka shumë mundësi të ndryshme për investim efektiv të kapitalit, megjithatë, shumica e ndërmarrjeve ruse përjetojnë një nevojë të konsiderueshme për investime për shkak të disponueshmërisë së kufizuar të burimeve të tyre të investimeve. Burimet e investimeve përfaqësojnë një produkt specifik për përdorimin e të cilit investitori ngarkon një tarifë, shuma minimale e së cilës është e barabartë me të ardhurat nga depozitimi i investimeve në një llogari depozite në një bankë.

4. Zhvillimi i një drejtimi investimi konsiston në zhvillimin e një strategjie të përgjithshme të veprimtarisë; zhvillimin dhe justifikimin e strukturës organizative dhe informative.

5. Zhvillimi i procedurave për administrimin e zbatimit dhe politika e tij është zhvillimi i procedurave për raportimin e progresit të kryerjes së detyrave të caktuara; zhvillimi i procedurave për dokumentimin dhe monitorimin e mbështetjes së informacionit; përcaktimi i politikës së marrëdhënieve të jashtme; përgatitja e procedurave të personelit dhe financiare; zhvillimi i procedurave bazë për identifikimin dhe zgjidhjen e konflikteve.

Plani i investimit varet kryesisht nga programi i planifikuar i prodhimit të ndërmarrjes, nga politika shkencore, teknike dhe investuese e ndërmarrjes.

Kështu, plani i investimit duhet të rrjedhë nga strategjia e ndërmarrjes për të ardhmen, nga politika shkencore, teknike dhe investuese e ndërmarrjes (Fig. 1).

Oriz. 1 . Marrëdhënia ndërmjet strategjisë së ndërmarrjes dhe planit të investimit

Në kushtet moderne, metodologjia për planifikimin e investimeve në një ndërmarrje duhet të ndryshohet ndjeshëm për arsyet e mëposhtme. Së pari, në lidhje me kalimin në marrëdhëniet e tregut. Dhe, së dyti, ndërmarrjet aktualisht duhet të planifikojnë jo vetëm investime kapitale, investime reale, por edhe investime financiare (portofoli). Planifikimi i investimeve në një ndërmarrje është një proces shumë i rëndësishëm dhe kompleks. Kompleksiteti i tij qëndron në faktin se është e nevojshme të merren parasysh shumë faktorë, përfshirë ata të paparashikuar, si dhe shkalla e rrezikut të investimit.

Rëndësia qëndron në faktin se me planifikimin e një investimi hidhet themeli i punës së tij për të ardhmen. Nëse plani i investimit është i planifikuar dhe i organizuar mirë, kompania do të performojë mirë, ajo mund të falimentojë në të ardhmen. Në përgjithësi, një plan investimi i ndërmarrjes duhet të përbëhet nga dy seksione: një plan investimi portofoli dhe një plan investimi real.

Dihen rregullat e mëposhtme që duhen ndjekur gjatë planifikimit të investimeve:

Rregulli 1. Plani i investimit për një ndërmarrje duhet të rrjedhë nga strategjia afatgjatë për zhvillimin e saj.

Rregulli 2. Investimi në prodhim, në letra me vlerë ka kuptim vetëm nëse ndërmarrja do të marrë përfitime më të mëdha sesa nga ruajtja e parave në një bankë.

Rregulli 3. Ka kuptim të investoni vetëm në projektet më fitimprurëse, duke marrë parasysh faktorin kohë.

Rregulli 4. Ka kuptim të investohet vetëm nëse kthimi i investimit tejkalon normën e inflacionit.

Rregulli 5. Merrni vendime përfundimtare për investime vetëm nëse përfitimi më i madh ekonomik ofrohet me shkallën më të vogël të rrezikut.

Shumica e këtyre rregullave konfirmojnë nevojën urgjente për justifikim ekonomik për investimet. Për ta bërë këtë, krahasohen kriteret e mëposhtme: norma e interesit të kredisë bankare, indeksi i inflacionit, norma e dividendit, indeksi i rentabilitetit, norma e brendshme e kthimit, vlera aktuale neto, etj. Përveç kësaj, është e nevojshme të merret parasysh probabiliteti i një ngjarjeje. që ndodhin dhe pritshmëria matematikore.

Planifikimi i investimeve në një ndërmarrje është një proces shumë i rëndësishëm dhe kompleks. Kompleksiteti i këtij procesi qëndron në faktin se është e nevojshme të merren parasysh shumë faktorë, përfshirë të paparashikuarit, si dhe shkalla e rrezikut të investimit.

Rëndësia e këtij procesi për ndërmarrjen qëndron në faktin se me planifikimin e investimeve, ajo vendos themelet për punën e saj në të ardhmen. Nëse plani i investimit është planifikuar dhe zbatuar mirë, atëherë ndërmarrja do të punojë me sukses, nëse është e dobët, ajo mund të falimentojë në të ardhmen.

Në përgjithësi plan investimi në një ndërmarrje përbëhet nga dy seksione: një plan investimi portofoli dhe një plan investimi real (investimet kapitale):

planin e investimeve të portofolit- ky është një plan për blerjen dhe shitjen nga një ndërmarrje të aksioneve, obligacioneve dhe letrave të tjera me vlerë;

plan real investimi- ky është një plan investimi për zhvillimin prodhues dhe joprodhues të ndërmarrjes.

Edhe pse në praktikë plani i investimit mund të përbëhet nga një seksion.

Planifikimi i investimeve në një ndërmarrje duhet të paraprihet nga një analizë e thellë e arsyetimit ekonomik të investimit.

Shembull. Kompania ka para në dispozicion në shumën prej 2 milion rubla; mund t'i përdorë ato për qëllimet e mëposhtme: t'i vendosë në depozitë në një bankë tregtare me 40% në vit (probabiliteti - 0,6); blini aksione dhe merrni një divident vjetor prej 400 mijë rubla. (probabiliteti -0,5); zbatoni një projekt për rindërtimin dhe ri-pajisjen teknike të prodhimit, i cili do t'ju lejojë të merrni 500 mijë rubla në vit. fitimi neto (probabiliteti - 0.9). Norma e inflacionit është 25% në vit. Është e nevojshme të përcaktohet se për cilat qëllime duhet të përdoren së pari fondet e lira në dispozicion në ndërmarrje dhe pse.

Zgjidhje.

Për qartësi, ne përmbledhim të gjitha të dhënat dhe kriteret e vlerësimit në tabelë. 8.4.

Tabela 8.4

	Drejtimi i përdorimit të investimit	Kriteri (norma e depozitave, norma e dividentit, rentabiliteti), %	Fitimi vjetor, mijëra rubla.	Probabiliteti i ndodhjes së një ngjarjeje, fraksionet e njësive	Pritshmëria matematikore, mijëra rubla.
	Depozitë në një bankë tregtare
	Bleni aksione
	Zbatimi i një projekti për rindërtimin dhe ri-pajisjen teknike të prodhimit

Bazuar në këto të dhëna, rezulton se më i preferuari është opsioni i parë, i cili ka pritshmërinë më të madhe matematikore (480 mijë rubla). Në vendin e dytë për sa i përket përfitimit është projekti për rindërtimin dhe ri-pajisjen teknike të prodhimit (pritshmëria matematikore - 450 mijë rubla). Opsioni më jofitimprurës është i dyti, në të cilin norma e dividentit (20%) nuk mbulon normën e inflacionit (25%).

Në terma të përgjithshëm, mund të formulohen rregullat e mëposhtme që duhet të merren parasysh gjatë planifikimit të investimeve.

Investoni fonde ka kuptimin:

Nëse kompania merr përfitime më të mëdha sesa nga ruajtja e parave në një bankë;

Nëse kthimi i investimit tejkalon normën e inflacionit;

Në projektet më fitimprurëse, duke marrë parasysh zbritjen;

Nëse përfitimi më i madh ekonomik ofrohet me shkallën më të vogël të rrezikut.

Nëse në bazë të analizave kemi arritur në përfundimin se është e nevojshme investimi i mjeteve në dispozicion në zhvillimin e ndërmarrjes sonë, atëherë në këtë rast zhvillohet një plan investimi kapital.

Plani i ndërtimit kapital përbëhet nga seksionet e mëposhtme:

1. Detyrë e planifikuar për vënien në punë të kapaciteteve prodhuese dhe aseteve fikse.

2. Vëllimi i investimeve kapitale dhe struktura e tyre.

3. Listat e titujve të shesheve dhe objekteve të ndërtimit.

4. Plani i punës së projektimit dhe anketimit.

5. Programi i punës së ndërtimit dhe instalimit.

6. Efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale.

Treguesit më të rëndësishëm të planit të ndërtimit të kapitalit janë: vënia në punë e objekteve të prodhimit dhe aseteve fikse, kostoja e vlerësuar, përfitimi i projektit, periudha e ndërtimit dhe periudha e shlyerjes.

Plani i investimit për ndërmarrjen duhet të jetë i lidhur ngushtë me strategjinë e zgjedhur të zhvillimit të ndërmarrjes për të ardhmen.

Artikuj të ngjashëm