Konsolidacija je promjena roka važenja već izdatih kredita, bilo povećanje (obično) ili smanjenje. Podrazumeva olakšavanje uslova otplate duga u vidu odloženih plaćanja i otplate. Moguće je kombinovati konsolidaciju sa konverzijom.

Objedinjavanje kredita je spajanje više kredita u jedan, kada se obveznice ranije izdatih kredita zamjenjuju za obveznice novog kredita. Cilj je da se istovremeno smanji broj vrsta hartija od vrijednosti u opticaju, čime se pojednostavljuje rad i smanjuju troškovi servisiranja duga države. Objedinjavanje državnih zajmova obično se provodi zajedno sa konsolidacijom, ali se može izvršiti i van nje.

U nekim slučajevima, država može razmjenjivati ​​obveznice koristeći regresivnu omjeru, odnosno kada je nekoliko prethodno izdatih obveznica jednako jednoj novoj obveznici, što vladu oslobađa potrebe da plaća obveznice u punom novcu (plaćanje kamata i (ili ) otkup obveznica), prethodno plasiranih u valuti koja je bila depresirana u trenutku poravnanja.

Odgoda otplate kredita se razlikuje od konsolidacije po tome što se u ovom slučaju ne samo odgađa period otplate, već se po pravilu zaustavlja isplata prihoda.

Konverzija, konsolidacija, objedinjavanje državnih kredita i razmjena državnih obveznica obično se sprovode samo u odnosu na domaće kredite. Što se tiče odgađanja otplate obaveza, ova mjera je moguća iu odnosu na spoljni dug. Odgađanje otplate eksternog kredita, po pravilu, vrši se u dogovoru sa kreditorima, a ova operacija ne podrazumeva obavezno obustavu plaćanja kamata na kredit.

Otkazivanje javnog duga se odnosi na potpuno odricanje od obaveza države po datim kreditima.

Glavni zadatak upravljanja ruskim javnim dugom je promjena strategije duga i prelazak sa politike odlaganja plaćanja na politiku smanjenja duga. Zbog trenutnih okolnosti, ovo se u najvećoj mjeri odnosi na vanjski dug. I ovdje je preporučljivo obratiti se pravovremenom svjetskom iskustvu metoda finansijske konverzije za izmirenje vanjskog duga, kao najfleksibilnijeg i najprikladnijeg trenutnom stanju i kreditnim mogućnostima Rusije.

Finansijski mehanizam šeme konverzije sastoji se od eliminacije dijela vanjskog duga zamjenom za nacionalnu imovinu - nacionalnu valutu, obveznice, dionice, robu, finansijsku imovinu, itd. Za Rusiju mogu biti najprihvatljivije sljedeće opcije.

Dug u zamjenu za izvoz. To ne znači izvoz sirovina, već izvoz gotovih proizvoda. Ova opcija vam omogućava da podržite konkurentnu proizvodnju u zemlji, razvijete izvoz, razvijete nova tržišta, a samim tim i sačuvate radna mjesta, osigurate prijem poreza i otplatu dugova, kao i finansiranje investicija. Važno je podržati industrije koje imaju značajan izvozni potencijal (kosmička, aluminijumska, avioindustrija itd.), koje već proizvode proizvode koji zadovoljavaju međunarodne standarde i mogu doprinijeti rastu privrede u cjelini.

Dug u zamjenu za imovinu. Ova opcija se, po pravilu, sprovodi u okviru programa privatizacije, a podrazumeva i razmenu dužničkih obaveza za akcije privatizovanih preduzeća i privlačenje strateških investitora. U ovom slučaju važno je procijeniti vrijednost domaćih preduzeća u skladu sa standardima svjetskog tržišta, a razmjenu duga za dionice treba vršiti po stopi koja je povoljna za Rusiju. Takođe je važno utvrditi udio dionica (preduzeća) u vlasništvu prilikom konverzije duga.

Dug u zamjenu za porez. U ovom slučaju se predlaže da se za investitore – nosioce vanjskog duga zakonski utvrde takve poreske olakšice koje bi ih podsticale na ulaganje. Dozvolu za konverziju treba davati samo u slučaju investicija koje su važne za rusku ekonomiju. U tom slučaju, vanjski dug će se otplatiti korištenjem budućih prihoda.

Plaćanje kamata na spoljni državni dug u domaćoj valuti. Ova opcija se u nekim slučajevima koristi u svjetskoj praksi. Plaćanja se vrše po atraktivnoj stopi za poverioce, ali se novac za plaćanje kamata prenosi na posebne investicione račune u domaćim bankama, a sredstva sa ovih računa mogu se koristiti samo za direktna ulaganja u privredu dužnika. Sve ostale manipulacije sa takvim sredstvima i prihodima od ovih ulaganja mogu se vršiti tek nakon isteka roka utvrđenog ugovorom o konverziji (najmanje godinu dana kasnije).

Dug za gotovinu. Uključuje otkup duga uz diskont na sekundarnom tržištu za obaveze po vanjskom dugu. U ovom slučaju, nominalni dug se smanjuje i postoje uštede na budućim otplatama kamata. Procedura za ovu operaciju je sljedeća: vlada imenuje agenta s dovoljnim iskustvom u kupovini i prodaji inostranih dugova (obično velika komercijalna banka) i određuje diskont na nominalnu vrijednost duga, prema kojem je spremna da otkupi dugove koje je agent otkupio od agenta.

Restrukturiranje duga. Ovaj način upravljanja dugom je veoma čest u savremenim uslovima. Restrukturiranje se odnosi na otplatu dužničkih obaveza uz istovremenu realizaciju zaduživanja (preuzimanje drugih dužničkih obaveza) u visini otplaćenih dužničkih obaveza uz uspostavljanje drugih uslova za servisiranje dugova i rokove njihove otplate. Restrukturiranje duga može se izvršiti uz djelimičan otpis (smanjenje) iznosa glavnice.

Mnoge od opisanih tehnika korišćene su u izvođenju Rusije iz neplaćanja iz 1998. Posebno se mogu pomenuti metode kao što su: restrukturiranje obvezničkih zajmova u obveznice sa kasnijim rokom dospeća; pregovaranje sa kreditorima o odlaganju plaćanja; korištenje različitih offset shema za smanjenje kreditnog duga; privlačenje bankarskih kredita za plaćanja po obveznicama; prihvatanje obveznica za plaćanje poreza, u zamjenu za stambene potvrde, itd.; otkup vaših obaveza uz popust; prijevremenog otkupa svojih obaveza.

Koristeći nizak nivo cijena svojih obaveza i rast budžetskih prihoda, proceduru otkupa euroobveznica sproveli su Moskva i Sankt Peterburg. Dakle, 1999-2000. Moskva je otkupila evroobveznice koje su dospele 2000. godine u iznosu od 220 miliona dolara, Sankt Peterburg je takođe izvršio prevremeni otkup svojih evroobveznica u iznosu od 80 miliona dolara, a 2001. godine – u iznosu od 100 miliona dolara.

Rusko zakonodavstvo, posebno Zakonik o budžetu Ruske Federacije, predviđa niz organizacionih metoda za upravljanje javnim dugom. Pravo obavljanja državnih vanjskih zajmova Ruske Federacije i sklapanja ugovora o davanju državnih garancija, ugovora o garancijama za druge zajmoprimce za privlačenje vanjskih kredita (zajmova) pripada Ruskoj Federaciji ili u njeno ime - Vladi Ruske Federacije. Federacije ili savezni izvršni organ ovlašten od strane Vlade Ruske Federacije. Subjekti Ruske Federacije, čiji budžeti nisu dobijali finansijsku pomoć za izjednačavanje nivoa budžetske sigurnosti, u početku su imali pravo da vrše državna spoljna zaduživanja. Trenutno je uvedena zabrana eksternog zaduživanja za konstitutivne entitete Ruske Federacije (za opštine nisu predviđene) - odgovarajući amandman na Zakon o budžetu stupio je na snagu 1. januara 2002. Eksterno zaduživanje je dozvoljeno samo regionima koji već imaju spoljni dug, za njegovo refinansiranje u granicama finansijske godine.

Velike finansijske institucije odbijaju da izdaju neosigurane kredite kako se ne bi opterećivale kašnjenjem u plaćanju. Rizik nevraćanja pozajmljenih sredstava usko je povezan sa procedurom kreditiranja, bilo da se radi o izdavanju dugoročne hipoteke, potrošačkog kredita ili brzog kredita. Povećanje kamatnih stopa može zaštititi interese zajmodavca. U ovom slučaju postoji garancija ostvarivanja dobiti čak i ako se dio dužničkih obaveza smatra lošim.

Povećanje otplate kamata dovodi do smanjenja platežne sposobnosti zajmoprimca. Klijenti koji nisu finansijski osviješteni mogu upasti u dužničku zamku iz koje će se samo rijetki moći izvući. Specijalizovane usluge koje pružaju zajmodavci u cilju smanjenja tereta plaćanja za klijente mogu pomoći zajmoprimcu da se nosi sa dugovima. Riječ je o konsolidaciji, restrukturiranju i refinansiranju dužničkih obaveza. Pokretač svakog postupka može biti sam klijent ili finansijska institucija.

Predstavljamo Vam 4 kreditna proizvoda sa povoljnim uslovima za kombinovanje nekoliko kredita:

Kamatna stopa
od 10,99%

Termin
pozajmljivanje
do 60 mjeseci

Suma
do 2 miliona rubalja

Refinansiranje do 5 kredita

Kreditni limit
do 500 hiljada rubalja

Beskamatni period
100 dana

Cijena po godini
od 1190 rub.

Otplaćuje kreditne kartice drugih banaka

Kreditni limit
do 300 hiljada rubalja

Beskamatni period
do 365 dana

Cijena po godini
590 rub.

Otplata ostalih kredita

Kamatna stopa
od 11,99%

Termin
pozajmljivanje
do 60 mjeseci

Suma
do 1,5 miliona rubalja

Refinansiranje kredita

Šta je konsolidacija duga?

Zajmoprimci koji istovremeno podižu više kredita moraju osigurati uslove za blagovremenu otplatu svih dužničkih obaveza. Da bi se ovaj postupak pojednostavio, koristi se konsolidacija, odnosno kombinovanje kredita. Umjesto nekoliko manjih uplata za koje banke naplaćuju proviziju, klijent vrši jednu redovnu transakciju.

Prednosti konsolidacije duga:

1. Promjena uslova originalnih transakcija.
2. Smanjenje broja kašnjenja.
3. Smanjenje troškova servisiranja kredita, uključujući i odricanje od brojnih provizija.
4. Mogućnost objedinjavanja obaveznih plaćanja.
5. Pojednostavljenje procedure za obavljanje redovnih transakcija.
6. Poboljšanje vaše kreditne istorije i povećanje kreditnog rejtinga.

U procesu zamjene višestrukih dužničkih obaveza konsolidovanim kreditom, mogu se napraviti i promjene u ugovornom odnosu između zajmodavca i zajmoprimca. Finansijske institucije su spremne da udovolje zajmoprimcu na pola puta, tako da biste trebali iskoristiti situaciju tako što ćete individualno izraditi kalendar plaćanja. Zajmoprimci čak imaju mogućnost da se dogovore sa zajmodavcem o otplati na rate. Ova opcija je idealna za klijente sa sezonskim zaradama i privremenim finansijskim poteškoćama.

Ponekad se konsolidacija pruža kao usluga koja se naplaćuje. Klijent takvu uslugu plaća kamatom. Na primjer, kada se objedinjuju dugovi, koristi se najviša stopa, odnosno maksimalna isplata provizije. Ova metoda je prikladna samo za konsolidaciju kredita koji imaju gotovo identične uslove plaćanja. Otplata hipoteke pod uslovima ekspresnog kredita jednostavno je neisplativa za zajmoprimca.

Smanjenje troškova kroz konsolidaciju duga

Konsolidacija će pomoći u smanjenju troškova povezanih s otplatom duga. Kredit će u svakom slučaju morati da se otplati, ali nakon objedinjavanja malih dugova u jednu veliku transakciju, plaćanje provizije će biti primetno smanjeno. Neki zajmodavci također nude plaćanja po sniženoj kamatnoj stopi.

Postoje dva načina uštede:

1. Upravljanje rizikom kamatne stope prelaskom na pristupačnu fiksnu kamatnu stopu.
2. Promjena početnog vremenskog profila za otplatu duga, uključujući uvođenje grejs perioda i izradu kalendara plaćanja uzimajući u obzir finansijske mogućnosti zajmoprimca.

Procedura konsolidacije će klijenta osloboditi brojnih naknada za servisiranje kredita, koje se obično naplaćuju nakon završetka određenih transakcija. Proces upravljanja dugom je dodatno pojednostavljen. Umjesto plaćanja na tekuće račune više kreditora, zajmoprimci se obavezuju da će redovno plaćati jednu konsolidovanu uplatu.

Klijent koji je slabo upućen u bankarstvo manje je vjerovatno da će propustiti još jednu uplatu. Kao što praksa pokazuje, mala kašnjenja do 7 dana često su uzrokovana jednostavnom nepažnjom platiša koji brkaju datume plaćanja primljenih kredita. Kao rezultat toga, možete pristupiti još jednoj prednosti konsolidacije - poboljšanom kreditnom rezultatu.

Prijem i plaćanje konsolidovanih dugova

Priliku za konsolidaciju dužničkih obaveza treba mudro iskoristiti. Servis je kreiran kako bi se riješili malih dugova, pretvarajući ih u jednu veliku obavezu prema kreditoru. Postupak konsolidacije nema za cilj povećanje troškova zajmoprimca, jer finansijska institucija vodi računa o interesima klijenta, omogućavajući da se proces otplate duga razumno prilagodi trenutnim potrebama.

Prije nego što podnesete svoj kredit na konsolidaciju, trebali biste se uvjeriti da procedura ima smisla. Da biste to učinili, morate saznati koliko će vremena biti potrebno za otplatu kombinovanih dugova. Također ćete morati pitati predstavnika finansijske institucije o prisutnosti skrivenih naknada i provizija, širenje informacija o kojima neki zajmodavci namjerno ignoriraju.

Da biste otplatili konsolidovani zajam, moraćete da:

1. Odredite optimalno vrijeme za plaćanje. Zajmodavci obično preporučuju zaustavljanje 25. u mjesecu. Klijent uvek ima mogućnost da izvrši plaćanje unapred.
2. Uporedite nivo finansijskog opterećenja prije i nakon postupka konsolidacije. Ako se nakon sklapanja ažurirane transakcije likvidnost zajmoprimca smanji, takvu ideju treba napustiti.
3. Plaćajte na vrijeme, čime ćete izbjeći kazne i pogoršanje vaše kreditne istorije.
4. Smanjite ukupne troškove dodatnim sastavljanjem porodičnog ili ličnog budžeta za izvještajni period.
5. Odbijte primanje dodatnih kredita za vrijeme trajanja trenutnog ugovora.

Neorganizovani zajmoprimci koji zaborave na otplatu kredita mogu da instaliraju uslužni program na svoj telefon ili personalni računar koji će ih obavestiti kada se bliži datum sledećeg plaćanja. Neki zajmodavci idu dalje. O sljedećoj uplati lično obavještavaju klijenta putem SMS-a, mejlova i poziva na finansijski broj telefona (naveden u ugovoru). Ovo se radi nenametljivo i isključivo u informativne svrhe, tako da takve poruke ne treba poistovjećivati ​​s radom naplatnih kuća.

O visini otplate kamata možete razgovarati sa zaposlenim u finansijskoj instituciji na individualnoj osnovi. Da biste izračunali efikasnost, jednostavno uporedite mjesečne uplate po pojedinačnim kreditima sa otplatama po kreditu nakon konsolidacije, što uključuje modificirani plan otplate duga. Ponekad je potrebno platiti i simboličan iznos za povezivanje usluge konsolidacije, tako da će se sva dodatna plaćanja morati uzeti u obzir u fazi planiranja ažurirane transakcije.

Većina ljudi ulaže sve napore da otplati svoj dug u što kraćem roku, ali najčešće potraje neko vrijeme, a onda dolazi sljedeći praznik kada se obave nove kupovine i povuku više. pozajmio novac.

Na kraju, plaćanje za ranije izvršene kupovine povećava se za red veličine više od njihove prvobitne cijene, a osoba počinje gristi vlastitu savjest za svoje udovoljavanje porodičnom budžetu.

Ali nema potrebe da padate u depresiju kada u obliku brojnih krediti. Danas ne postoji niti jedan način da ispravite stanje vaše kartice. Ali najproduktivniji od svih načina je spojiti sve dugove u jedan lični mikrokredit.

Konsolidacija duga - izlaz iz finansijskog ćorsokaka?

Integracija duga pomoći će vam da eliminišete probleme u vašem novčaniku uz konstantno mikrokrediti, sabiranje stanja na svim kreditnim karticama u jedno jednostavno plaćanje. Možete računati i na smanjenje ukupne kamatne stope. U takvim slučajevima mikrofinansijske organizacije izlaze na pola puta svojim klijentima i čine sve što je moguće da brzo otplate vaš dug.

Lični krediti, navodno MFC, povoljnije su po uslovima u odnosu na kreditne kartice. Lavovski udio zajmoprimaca mikrofinansiranje organizacije tvrde da su korištenjem prednosti konsolidacije dobile veliku prednost - njihova stopa je smanjena za oko 30% u odnosu na staru.

Osim toga, konsolidacija duga povećava kreditni rejting klijenta. Zajmoprimci MFO, koji su objedinili sve svoje dugove u jedan lični kredit, čime su poboljšali svoju kreditnu istoriju.

Ko ne može imati koristi od objedinjavanja dugova u lični zajam?

Imajte na umu da konsolidacija nije prikladna za sve kategorije zajmoprimaca. Treba imati na umu da konsolidacija pruža samo pogodnosti zajmoprimcu u otplati (uključujući online-režim) duga, ali ga ne eliminiše. Ova prednost posedovanja samo jednog kredita daje osobi sumnjiv osećaj mira. Glavna stvar je da se ne opustite, već da se fokusirate na brzo otplatu duga.

Integracija duga s pravom ostaje kompromisno rješenje problema za većinu zajmoprimaca, koji dugoročno mogu uštedjeti hiljade i time poboljšati vlastito materijalno blagostanje.

U ovom slučaju u pomoć dolazi mehanizam koji se zove konsolidacija kredita. Da biste efikasno upravljali novcem, morate biti u stanju da pravilno koristite ovaj finansijski instrument. Sve dužničke obaveze mogu se transformisati ako se zajmoprimcu da pravo na to u relevantnom ugovoru.
Nemojte brkati konsolidaciju – kombinovanje kreditnih obaveza, sa refinansiranjem – dobijanje novog kredita kojim klijent pokriva prethodne obaveze.

Pretpostavimo da klijent ima veliki broj različitih kredita, kako malih, uzetih za kupovinu kućanskih aparata ili režijskih troškova, tako i velikih, trošenih na obuku, popravke, putovanja, zdravstvenu njegu i to u prilično velikom broju banke. Na kraju krajeva, jedna banka ne može odjednom posuditi velike sume novca.

Konsolidaciju kredita treba izvršiti kada se sve komponente ovog mozaika poklope. Morate shvatiti da danas svaka banka ne poduzima takvu operaciju. Uostalom, ponekad je kreditna historija toliko opterećena kaznama i kamatama da se čak ni stručnjaci neće poduzeti da razmrse ovu zamku.

U prilog konsolidaciji govore sljedeće činjenice.

1. Sve tekuće obaveze zajmoprimca podliježu konsolidaciji. Postoje banke koje konsoliduju selektivne kredite. Ako je takav obračun koristan za klijenta, onda možete pristati na djelomičnu konsolidaciju, što će ublažiti dug.
2. Tokom procesa konsolidacije, jedna banka postaje novi kreditor za klijenta, što je vrlo zgodno. Sada nećete morati da pamtite sve odredbe i druge uslove svih ugovora o kreditu. Bit će jedan konsolidovani ugovor o zajmu. Umjesto velikog broja malih iznosa, sada ćete morati plaćati jedan veliki jednom mjesečno.
3. Uslovi konsolidovanog kredita odabrani su tako da budu najpovoljniji u odnosu na zbirne uslove za sve ranije preuzete obaveze. O tome će se sam klijent pobrinuti. Pažljivo pročitajte novi ugovor, preračunajte sve iznose kredita, uslove prijevremene otplate itd.
4. Često sama banka nudi klijentu da konsoliduje sve svoje dugove, postavljajući najpovoljnije uslove za njegov budući ugovor o kreditu (fleksibilan raspored plaćanja, rokovi plaćanja, smanjene kamatne stope, smanjenje iznosa duga povećanjem iznosa preplate) .
5. Prednost ovog mehanizma je što će konsolidovani kredit osloboditi prethodne obaveze od kolaterala. Istovremeno, potrebno je razumjeti da će banka zahtijevati nove garancije za nove kreditne obaveze. U ovom slučaju, morate biti spremni da date novi, ekvivalentan i likvidni kolateral. Iako su česti slučajevi kada je novi kredit dat bez kolaterala. Ovo zavisi od kreditne istorije zajmoprimca i drugih faktora.

Protiv konsolidacije govore sljedeće činjenice.

1. Samo profesionalci mogu razumjeti sve zamršenosti ovog procesa. Prilikom sklapanja novog ugovora potrebno je analizirati sve postojeće ugovore o kreditu klijenta, izvući zaključke, nacrtati dijagram i redoslijed radnji, napisati potrebne zahtjeve bankama i privući potrebne kreditne posrednike. Ovaj proces može potrajati dugo. U određenom trenutku će biti potrebno pravilno i zakonito evidentirati sva kreditna zaduženja, izdati pismena usaglašavanja, asignacije i ugovore sa kreditnim komisijama svih banaka koje učestvuju u konsolidaciji, te pregovarati o dugovima. Upravo zbog ovih poteškoća, a često i zbog potrebe da se za ove usluge plaćaju dodatne provizije brokerima ili banci, postaje nepraktično izvođenje ove operacije.
2. Neke banke neće pristati na konsolidaciju kredita ako je barem jedna od njih kasnila ili kažnjena. U ovom slučaju, reputacija klijenta mora biti besprijekorna. Prije nego što dobijete objedinjeni zajam, moraćete da zatražite lični izveštaj od Biroa za kreditnu istoriju.
3. Gotovina je isključena iz konsolidacije. To nije čak ni minus, samo napominjemo da će novi zajmodavac morati blagovremeno izvršiti bezgotovinska plaćanja i zaključiti postojeće ugovore o kreditu. To je ono što će klijent morati provjeriti, pazeći da je u potpunosti očišćen od prethodnih obaveza. Ako se novi kredit predlaže da se izda u gotovini, a klijent ga sam odnese u banke, onda se to zove refinansiranje i odgovornost za njega u potpunosti preuzima klijent.

Unatoč svim nedostacima, za neke potrošače, konsolidacija kredita može biti spas koji će vam pomoći da se nosite sa svojim dugovima i riješite se rizika kašnjenja i uštedite novac. Potrebno je shvatiti da se konsolidacija neće riješiti dugova, ali će svakako pomoći u organizaciji i kontroli postojećih kredita.

Objedinjavanje državnih zajmova obično se provodi zajedno sa konsolidacijom, ali se može izvršiti i van nje. Objedinjavanje kredita je spajanje više kredita u jedan, kada se obveznice ranije izdatih kredita zamjenjuju za obveznice novog kredita. Ova mjera predviđa smanjenje broja vrsta vrijednosnih papira kojima se istovremeno trguje, čime se pojednostavljuje rad i smanjuju državni troškovi

a prema državnom kreditnom sistemu. Objedinjavanje zajmova izvršeno je 1930. godine: istovremeno sa puštanjem zajma „petogodišnji plan – za četiri godine“, za njegove obveznice su zamijenjene obveznice za kredite za industrijalizaciju i jačanje seljačke privrede.

U izuzetnim slučajevima, država može zamijeniti obveznice koristeći regresivni odnos, tj. kada je nekoliko prethodno izdatih obveznica jednako jednoj novoj obveznici. Na primjer, takva razmjena je izvršena u poslijeratnom periodu kako bi se iz obveznica uklonili ratni zajmovi. Razmjena obveznica po regresivnom omjeru oslobađa državu potrebe da plaća kamate i otplate u punom novcu na obveznice koje je država prodala za depresiranu ratnu valutu.

Odgađanje otplate kredita ili svih ranije datih kredita vrši se u uslovima kada dalji aktivni razvoj poslovanja izdavanja novih kredita nije finansijski efikasan za državu. To se dešava u trenutku kada je država već izdala previše kredita i uslovi njihovog izdavanja nisu bili dovoljno povoljni za državu. U takvim slučajevima, najveći dio prihoda od prodaje obveznica novih kredita koristi se za plaćanje kamata i otplata na ranije date kredite. Kako bi prekinula ovaj začarani krug, Vlada najavljuje odgodu otplate kredita, koja se razlikuje od konsolidacije po tome što odgoda ne samo da odgađa rok otplate, već i prestaje isplaćivanje prihoda. Tokom konsolidacije kredita, vlasnici obveznica nastavljaju da primaju prihod od njih.

Naša zemlja je 1957. godine odlučila da prestane sa izdavanjem kredita stanovništvu putem pretplate i da otplatu ranije datih kredita odloži na 20 godina. Stvarni razlog za ovaj događaj bio je zastoj u oblasti državnog kredita, uzrokovan nepopularnošću među stanovništvom tzv. masovnih kredita koji se plasiraju putem pretplate. Vlada je bila svjesna da se od ove prakse mora odustati, ali nije mogla računati na dobijanje novih kredita za refinansiranje javnog duga. Morao sam da odložim otplatu kredita.

Konverzija, konsolidacija, objedinjavanje državnih kredita i razmjena državnih obveznica obično se sprovode samo u odnosu na domaće kredite. Što se tiče odgađanja otplate obaveza, ova mjera je moguća iu odnosu na spoljni dug. Odgađanje otplate eksternih kredita obično se vrši u dogovoru sa kreditorima. Istovremeno, odlaganje otplate duga ne može povlačiti za sobom obustavu plaćanja kamata na njega.

Ukidanje javnog duga podrazumeva se kao mera kojom se država u potpunosti odriče obaveza po datim kreditima (domaći, spoljni ili sav javni dug). Poništenje državnih hartija od vrijednosti može se izvršiti iz dva razloga. Prvo, najavljuje se ukidanje javnog duga u slučaju finansijske nelikvidnosti države, tj. njegov bankrot. Drugo, otpis duga može biti posljedica dolaska na vlast novih političkih snaga koje iz određenih razloga odbijaju da priznaju finansijske obaveze prethodnih vlasti. Tako je u januaru 1918. Vlada RSFSR-a otkazala sve predrevolucionarne unutrašnje i spoljne zajmove. Sovjetska vlada nije priznavala finansijske obaveze carske administracije i Privremene vlade, koje su pozajmljena sredstva koristile uglavnom za pripremu rata i izvođenje borbenih operacija, kao i za suzbijanje revolucionarnog pokreta (trenutno je centralna vlada priznala dio vanjskog predrevolucionarnog duga).

Važna oblast upravljanja javnim dugom odnosi se na određivanje uslova i izdavanje novih kredita. Uspjeh novih kredita može se osigurati samo ako se pravilno uzme u obzir stanje u privredi, stanje novčanog opticaja, nivo isplativosti i rokovi postojećih kredita, pogodnosti koje se pružaju kreditorima i mnogi drugi faktori.

Proizvodnja, skladištenje i distribucija obveznica državnih zajmova povjerena je nadležnim službama Ministarstva finansija, prodaja državnih hartija od vrijednosti povjerena je bankarskom sistemu. Banke slobodno prodaju i kupuju državne obveznice svim radnim danima, osim u periodu od dana izvlačenja dobitaka do dana prijema službenog stola. Uoči izvlačenja postojeće obveznice se zapečaćuju, a po prijemu zvanične tabele dobitaka, provjerava ih posebna komisija. Dobitne obveznice se povlače iz daljeg opticaja, a dobici na njima se upisuju u prihod budžeta. Sutradan se nastavljaju poslovi kupoprodaje obveznica dobitnih kredita. Transakcije sa kamatonosnim obveznicama i trezorskim zapisima obavljaju se kontinuirano.

Eksterne obveznice na inostranim tržištima novca plasiraju, po pravilu, bankarski konzorcijumi u ime države zajmoprimca. Za ovu uslugu naplaćuju proviziju. Međudržavni zajmovi obično nisu obveznici. Svi uslovi međudržavnih zajmova fiksirani su posebnim ugovorima (visina kamate, valuta davanja i otplate kredita, drugi uslovi).

2.3 Strana iskustva u upravljanju javnim dugom

U savremenim uslovima, čest razlog mnogih zemalja za budžetske deficite i prateći rast javnog duga smatraju se nerazumne ekonomske politike, koje dovode do previsokog nivoa socijalnih finansijskih obaveza. Slična situacija se razvija i u Rusiji, što nam čini korisnim raznovrsno iskustvo upravljanja javnim dugom u zapadnim zemljama.

Jedan od pristupa upravljanju javnim dugom je dogovaranje zajedničke politike u pogledu prihvatljivih granica za njegov rast. Kao što slijedi iz prakse većine zemalja, dug od oko 50-70% BDP-a obično ne izaziva zabrinutost. U 11 zemalja koje su prve obezbijedile uslove za ulazak u Evropsku monetarnu uniju, javni dug je uglavnom na nivou od preko 60% BDP-a, uklj. Finska – 56, Francuska – 58, Njemačka – 61, Španija – 69, u Belgiji i Italiji – po 122%; Istovremeno, posljednje dvije zemlje su se obavezale da će prepoloviti svoj dug - Belgija do 2011. i Italija do 2016. U Sjedinjenim Državama dug savezne vlade trenutno iznosi preko 5,3 triliona. dolara, ili oko 70% BDP-a. U kontekstu dugoročnog generalno povoljnog stanja privrede i državnog budžeta, planirano je da se do sredine naredne decenije ostvari godišnji višak federalnih prihoda nad rashodima na nivou od jedan odsto BDP-a. U ovom slučaju mislimo na korištenje pozitivnog salda budžeta za otplatu duga. Vjeruje se da će to uticati na smanjenje dugoročnih kamatnih stopa i time povećati privatne investicije, produktivnost i ekonomski rast.

Slični članci