Cos'è una promozione? Concetto e tipologie di azioni: loro caratteristiche, pro e contro. Cosa sono le azioni

Sapete qual è lo strumento finanziario più popolare al mondo? Queste sono azioni di varie società. La capitalizzazione del mercato azionario globale, cioè la somma di tutte le azioni disponibili sul mercato, si sta avvicinando alla soglia dei 100mila miliardi di dollari. Ciò significa che chiunque sia interessato agli investimenti e alla finanza dovrebbe comprendere, se non il trading azionario in sé, sicuramente i termini e i concetti. Imparerai tutte le cose più utili nel nostro articolo. Andare…

Per raccogliere capitali, le società emettono azioni e poi condividono i profitti con coloro che hanno investito in questi titoli, ovvero con gli azionisti.

Un'azione è, in parole povere, una quota del capitale autorizzato di una società per azioni, che garantisce la redditività, il diritto di voto nel processo decisionale e il rimborso dei fondi investiti in caso di liquidazione. Alcune garanzie dipendono dal tipo di azioni previste nello statuto della società.

Esempio di azioni di anni diversi:

Tradizionalmente le azioni venivano emesse in forma cartacea; oggi vengono sostituite da registri informatici e banche dati di intermediazione. Quando acquisti un blocco di azioni dell'ennesimo numero di una società, molto probabilmente riceverai un unico certificato che indica il nome del proprietario e la percentuale delle tue azioni nel numero totale di titoli emessi, e non una pila di supporti cartacei. La forma di esistenza elettronica ha notevolmente aumentato la sicurezza degli investimenti in titoli.

Tipi di azioni

Esistono 2 tipi di azioni:

ordinario;
privilegiato.

Condivisione ordinaria(in inglese azione ordinaria) è un titolo che dà diritto di voto nell'assemblea generale degli azionisti e porta profitto sotto forma di dividendi.

La fonte dei dividendi è l'utile netto dell'impresa, ovvero l'anno finanziario si è concluso con un profitto - i dividendi in proporzione alle azioni acquisite vanno sui conti dei partecipanti, nessun profitto - nessun dividendo.

Inoltre, l'assemblea generale degli azionisti può decidere di non ritirare i fondi dalla circolazione, di non pagare i dividendi quest'anno o di ridurne le dimensioni. L'importo massimo possibile per il pagamento all'assemblea è raccomandato dal Consiglio di amministrazione dell'impresa. In caso di liquidazione di una società per azioni, i proprietari di azioni ordinarie hanno diritto a parte del patrimonio della società.

Quali sono le differenze tra le azioni privilegiate? Quota preferenziale(in inglese azione privilegiata) è un titolo che dà diritto a ricevere un reddito garantito, indipendentemente dalla redditività dell'impresa e dalla classe di appartenenza, ma non fornisce diritto di voto nelle assemblee generali.

I proprietari di tali azioni non partecipano alla gestione, non prendono decisioni, ma quando la società per azioni cessa di esistere hanno diritto al rimborso prioritario del valore dei titoli.

I dividendi delle azioni privilegiate sono fissati come percentuale dell'utile netto contabile, che differisce significativamente dall'utile nella contabilità fiscale, o espressi in forma monetaria assoluta - una cifra specifica per 1 azione.

La fonte di maturazione dei dividendi qui sono già i fondi di riserva e altri elementi stabiliti dallo Statuto della società per azioni.

Alcune piccole differenze tra azioni ordinarie e privilegiate possono essere lette nella Legge Federale” A proposito di società per azioni" del 26 dicembre 1995 con modifiche ed integrazioni.

Come si forma il prezzo delle azioni?

Il prezzo o valore di un'azione è un valore variabile e ha diversi significati:

nominale;
emissione;
bilancia;
mercato.

Quando una società per azioni costituisce il suo capitale autorizzato e determina il numero di azioni, viene costituita prezzo nominale:

Ad esempio, il capitale sociale di una società per azioni è di 10 milioni di rubli.
numero di azioni emesse - 5 mila.

Quindi, il valore nominale di 1 azione = 10.000.000 / 5.000 = 2.000 rubli.

Il valore nominale è indicato sul fronte del titolo o annotato nel registro. Tutte le azioni ordinarie di una società hanno lo stesso valore nominale.

Quando un titolo viene offerto per la prima volta alla negoziazione pubblica, lo è prezzo di emissione. Se i primi possessori acquistano azioni ad un prezzo superiore al prezzo nominale, la società per azioni riceve il primo sovrapprezzo, ricavo in senso economico.

Quando un titolo inizia a circolare liberamente sul mercato secondario, acquistato e venduto, ne viene determinato il valore al prezzo di mercato. Il prezzo di mercato è un indicatore dell'equilibrio tra domanda e offerta, assolutamente simile all'indicatore di qualsiasi prodotto o servizio. Nelle borse, il prezzo di mercato si chiama quotazioni.

Cosa sono le azioni negli affari? Quando un audit arriva a un'impresa, uno dei punti nella valutazione della liquidità è determinare valore contabile azioni A partire da una certa data, viene registrato il valore patrimoniale netto, diviso per il numero di azioni emesse, e si ottiene l'indicatore richiesto.

Usiamo un esempio per calcolare il valore contabile o il valore contabile delle azioni.

Totale attivo della società:

merce in magazzino 250.000 rubli + valore residuo delle immobilizzazioni 1.400.000 rubli + conto corrente bancario 300.000 rubli + contabilità clienti 150.000 rubli = 2.100.000 rubli

Importo delle passività della società:

prestiti e prestiti bancari 600.000 rubli + conti fornitori 100.000 rubli = 700.000 rubli

Valore patrimoniale netto JSC = 2.100.000 - 700.000 = 1.400.000 rubli

250 azioni emesse. Il valore contabile di ciascuna sarà: 1.400.000 rubli / 250 azioni = 5.600 rubli.

Il valore di mercato viene sempre confrontato con il valore contabile; se il segno di disuguaglianza è a favore di quest’ultimo, si prevede che i prezzi delle azioni aumenteranno in futuro.

Fattori che influenzano i prezzi delle azioni

Noi investitori siamo interessati solo al prezzo di mercato. Le quotazioni di alcuni titoli sono influenzate da un gran numero di fattori.

Fattori interni legati alle attività dell’impresa:

aumentare la competitività;
Sconto;
rebranding/introduzione di nuovi marchi;
lavoro attivo con il settore dei media.

Fattori esterni, non dipendono dalle attività dell’impresa:

valutazione oggettiva e soggettiva dell'impresa da parte dei commercianti: qui possono essere prese in considerazione prospettive di sviluppo, stile di leadership, autorità, esperienza, ecc.;
attività governative nel campo della legislazione, delle tasse;
concorrenza;
prezzi delle materie prime e dei materiali;
fluttuazioni valutarie;
scioperi sindacali a tempo indeterminato;
contesto imprenditoriale e lo stato dell’economia.

Pertanto, i prezzi delle azioni non sono assolutamente sotto il controllo delle aziende, del mercato o dello Stato, ciò può includere il fattore umano nel processo decisionale, i disastri globali, le previsioni, le voci e molto altro ancora.

La domanda di azioni può aumentare o diminuire a seconda della stagione e di un mese specifico, poiché i trader spesso prestano attenzione ai grafici storici e alle statistiche delle manovre dei prezzi. La globalizzazione consente ai partecipanti allo scambio di tenere conto di vari processi, non importa quanto si verifichino. Internet ha cancellato tutti i confini.

Dove vengono negoziate le azioni?

Le azioni sono negoziate nelle borse valori. Come partecipare al trading? Oggi gli investitori possono facilmente condurre affari con l'accesso remoto al trading tramite terminali Internet. Le borse valori più importanti in Russia sono:

MICEX.

La Borsa RTS è composta da due mercati: Borsa e Classico. Nella seconda le negoziazioni avvengono solo in dollari e con grossi blocchi di azioni.

Le azioni più liquide e più negoziate sono chiamate “blue chip” sulle borse. Questi includono azioni di giganti come:

Gazprom";
RAO "UES della Russia";
OJSC "Sberbank della Russia";
OJSC Lukoil;
OJSC Sibneft;
Rostelecom";
OJSC MMC Norilsk Nichel.

Ci sono circa 30 imprese tra le azioni di “secondo livello”; le transazioni con loro sono molte volte inferiori ai volumi delle “blue chip”. Diverse centinaia di altre imprese hanno la possibilità di mettere all'asta le proprie azioni, ma il loro fatturato è trascurabile.

Diversi fattori supportano l’attrattiva degli investimenti delle borse valori:

regolamentazione legislativa;
dinamismo;
un’ampia gamma di scelte strategiche in termini di durata, intensità, volume;
libertà nella gestione del capitale.

Ma è necessario negoziare azioni in modo redditizio a livello professionale. Il dilettantismo in questo settore può essere costoso;

Siamo lieti di dare il benvenuto ai trader che leggono il nostro articolo e vi auguriamo solo buoni risultati nelle vostre attività professionali quotidiane. L'argomento di oggi interesserà non solo i principianti, ma anche le persone con poca esperienza. A causa della grande richiesta, in questo articolo capiremo cosa offre l'acquisto di azioni di una società. Oggi, l’acquisto e la vendita di azioni è più comune nel mercato azionario. Siamo rimasti sorpresi quando diversi specialisti che commerciano azioni da molto tempo non sono stati in grado di dare una risposta chiara alla domanda: che cos'è? Abbiamo ricevuto la risposta che “condivisione = sicurezza”. Capiamo insieme il concetto di titolo azionario.

Cosa sono le azioni societarie?

Un'azione è un titolo che conferma i diritti del proprietario su una determinata azione nell'attività della società. Dopo aver acquistato un titolo, diventa comproprietario dell'azienda e ha il diritto di ricevere dividendi dal reddito della società. Un punto importante è che puoi ottenerne uno buono solo se hai a tua completa disposizione un ampio pacchetto di titoli. L'acquisto di 1-2 o 1.000-2.000 azioni di una grande azienda, nella maggior parte dei casi, non comporta alcun effetto significativo.

Perché le grandi aziende emettono azioni?

La domanda successiva che si pone per i trader alle prime armi è: per quale scopo vengono emesse le azioni e perché la società dà accesso alle sue proprietà e alle sue attività a completi estranei? La risposta sta in superficie: la necessità di crescita e sviluppo. A priori l’impresa commerciale deve svilupparsi e per questo ha sicuramente bisogno di denaro. L'emissione (leggi, rilascio) di titoli è il modo più semplice e redditizio per ricevere fondi da investitori che credono nello sviluppo di successo dell'azienda. In parole semplici, l’acquisto di azioni aiuta lo sviluppo dell’azienda. Dopo la vendita delle azioni, le nuove società continuano il loro sviluppo di successo. Il denaro raccolto dalla vendita di titoli viene investito nell'acquisto di attrezzature, nello sviluppo della produzione, nell'espansione della sfera di influenza e in altri settori. Se l'azienda si sviluppa con successo, sempre più persone nuove entreranno a far parte degli azionisti. Come trader che hanno investito in una società agli albori del suo sviluppo (o ad un certo punto), riceviamo dividendi perché abbiamo acquistato azioni prima di altri investitori.

Azioni = prestito?

La vendita di azioni non è una società a scapito degli investitori che acquistano titoli. In termini semplici, le azioni sono una sorta di donazione volontaria dei propri fondi a una società per azioni. In cambio, l'investitore riceve diritti di proprietà sulle attività della società e l'opportunità di ricevere dividendi. I pagamenti sulle azioni non sono fissi, il loro valore può diminuire nel tempo, la società può soffrirne e l'investitore perde il suo investimento. Le azioni possono essere rivendute con profitto.
Tuttavia, se il trader riesce a valutare correttamente il potenziale dell'azienda, il profitto può essere di centinaia o addirittura migliaia di percento all'anno. I precedenti recenti sono estremamente rari.

Che tipo di azioni di società straniere esistono?

Non esistono tanti tipi di azioni:

Ordinario
Privilegiato

Diamo un'occhiata alle azioni “semplici”. Questi danno all'investitore l'opportunità di ricevere dividendi (la loro quota degli utili della società). Un avvertimento importante è che i dividendi vengono stabiliti esclusivamente quando si riepilogano le attività della società per l’anno solare.
Tutto è molto semplice: la società per azioni riassume i suoi risultati annuali, a seguito dei quali il successo delle sue attività viene visualizzato nei grafici. Dopo aver valutato il successo delle operazioni e il livello di sviluppo, il management decide quanto verrà pagato agli azionisti. Esiste il rischio: se, in base ai risultati delle sue attività, la società ha un profitto (o una perdita) modesto, l'entità dei dividendi sarà adeguata o non ci saranno dividendi. Le azioni privilegiate sono più interessanti in questo senso nell’ottica di realizzare un profitto. L'investitore riceverà dividendi in un importo predeterminato (secondo l'accordo concluso al momento dell'acquisto di azioni). Il proprietario ha il diritto di partecipare alla gestione della società (diventare partecipante alle assemblee degli azionisti)

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La performance passata degli investimenti non è garanzia di rendimenti futuri. In conformità con la legge, la società non garantisce né promette rendimenti futuri sugli investimenti, non garantisce l'affidabilità dei possibili investimenti e la stabilità dell'importo del possibile reddito. I servizi per le operazioni con titoli esteri sono disponibili ai soggetti che sono investitori qualificati ai sensi della normativa vigente e vengono effettuati nel rispetto delle restrizioni stabilite dalla normativa vigente.

Questo materiale è una sorta di conferenza introduttiva per coloro che vogliono iniziare a investire, ma non sanno esattamente da dove cominciare. Se dopo averlo letto vuoi approfondire l'argomento puoi seguire il corso completo sul portale Investment 101. I materiali del corso sono stati preparati in collaborazione con trader professionisti e analisti di BCS Broker e combinano blocchi teorici con esercizi pratici. Allora cosa sono le azioni?

Promozioneè un titolo che dà al suo proprietario il diritto di partecipare alla gestione della società e di ricevere una parte dei suoi profitti.

In una forma semplificata, tutto assomiglia a questo: un'impresa ha bisogno di soldi per lo sviluppo, quindi si rivolge agli investitori per chiedere aiuto, che forniscono l'importo necessario. In cambio ricevono la proprietà di una determinata quota della società, espressa in azioni.

Il valore nominale totale delle azioni deve essere un importo pari al capitale autorizzato della società per azioni. Gli investitori possono essere sia persone fisiche che giuridiche e la loro quota nel capitale sociale è determinata dal rapporto tra il numero di titoli posseduti dalla società e il volume totale delle sue azioni. L'azienda restituisce parte dell'utile annuale agli azionisti sotto forma di dividendi, una sorta di gratitudine per il sostegno finanziario.

Tipi di azioni

Esistono azioni ordinarie e privilegiate. L'azienda può produrre entrambe le tipologie oppure limitarsi solo a quelle abituali. Il volume dei titoli privilegiati non deve superare il 25% della loro quantità totale. La differenza tra le due categorie sta nell'ordine di profitto e nella capacità di influenzare decisioni importanti per l'azienda.

Azioni regolari dare all'investitore il diritto di partecipare all'assemblea generale degli azionisti, il massimo organo di gestione della società per azioni. Il pagamento dei dividendi su tali azioni non è garantito e viene effettuato solo dopo la distribuzione dei premi tra i detentori di azioni privilegiate.

Proprietari condivisioni preferite non prendono parte alla gestione della società (tranne che per prendere decisioni sulla riorganizzazione o liquidazione dell'impresa), ma l'importo dei loro dividendi è maggiore di quello dei possessori di titoli ordinari. Il rapporto tra i premi delle azioni ordinarie e privilegiate è fissato nello statuto della società per azioni. Inoltre, sono le azioni privilegiate ad avere il diritto primario a ricevere i pagamenti alla fine dell'anno.

Ulteriori vantaggi sono forniti dal numero totale di titoli posseduti da un azionista:

L'1% delle azioni ti dà l'opportunità di conoscere l'elenco degli altri azionisti.
Il 2% delle azioni consente di includere questioni all'ordine del giorno dell'assemblea generale degli azionisti e di proporre candidati al consiglio di amministrazione e alla commissione di revisione.
Il 10% delle azioni dà il diritto di convocare un'assemblea straordinaria degli azionisti e di effettuare una revisione contabile.
25% + 1 azione - quota di blocco. Permette di respingere durante l'assemblea generale le decisioni che richiedono il consenso del 75% degli azionisti (modifiche e integrazioni dello statuto, riorganizzazione e liquidazione della società, nonché altre questioni relative alle azioni autorizzate e al riacquisto di quelle già collocate ).
50% + 1 azione - una quota di controllo, che dà al proprietario il diritto di prendere decisioni indipendenti su tutte le altre questioni discusse nell'assemblea generale degli azionisti.
Il 75% + 1 azione dà al titolare la possibilità di prendere qualsiasi decisione riguardante la gestione della società.

Come guadagnare con le azioni

È chiaro che il partecipante medio al mercato non dispone di un numero sufficiente di titoli per influenzare direttamente o indirettamente il destino dell'azienda. Tuttavia, non ne ha bisogno, perché lo scopo principale dell’acquisto di azioni è realizzare un profitto. Puoi guadagnare qui in due modi: ricevendo dividendi o proventi dalla differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita delle azioni.

Dividendi

La fonte del pagamento dei dividendi è l'utile netto della società, ovvero l'importo rimanente al netto delle imposte. L'entità dei dividendi è determinata in base ai risultati dell'anno finanziario (in alcuni casi - un trimestre, semestre o nove mesi) dal consiglio di amministrazione, e quindi la decisione viene sottoposta all'esame dell'assemblea degli azionisti. Gli azionisti possono approvare i pagamenti proposti o ridurli se ritengono che la società abbia bisogno di più fondi per svilupparsi con successo. Gli investitori iscritti nel libro soci alla data di riferimento del bilancio hanno diritto a ricevere i dividendi. Questa data non può essere fissata prima di 10 giorni o dopo 25 giorni dalla data della decisione di pagamento.

La procedura e il momento del pagamento dei dividendi sono determinati dallo statuto della società o da una decisione dell'assemblea degli azionisti. Per gli azionisti ordinari, questo periodo non supera i 25 giorni lavorativi dal momento in cui viene determinata la cerchia delle persone aventi diritto a ricevere i dividendi.

La persona che rappresenta gli interessi dell'investitore - il titolare nominale e il fiduciario iscritto nel registro degli azionisti - riceverà i suoi fondi entro e non oltre 10 giorni dallo stesso momento. Durante questo periodo, i dividendi in contanti vengono inviati al beneficiario tramite vaglia postale o trasferiti sul suo conto bancario.

Differenza di cambio

Puoi anche guadagnare entrate aggiuntive scambiando titoli. Qui guadagni sulla differenza tra il costo di acquisto e quello di vendita: hai acquistato a un prezzo più basso e hai venduto a un prezzo più alto. Per il trading ha senso scegliere le azioni ordinarie: la loro liquidità (la capacità di essere facilmente acquistate e vendute) è superiore a quella delle privilegiate. Vale la pena ricordare che dopo la chiusura del registro, il valore dei titoli diminuisce approssimativamente dell'importo dei dividendi pagati. Se vuoi acquistare azioni, questo è un buon momento, ma per venderle è meglio aspettare da un paio di mesi a sei mesi: il prezzo delle azioni, di regola, ritorna al livello precedente o addirittura lo supera.

La teoria è teoria, ma è comunque entusiasmante tuffarsi a capofitto nel trading. È meglio muovere i primi passi nel simulatore sul portale Investments 101. La situazione qui è vicina alla realtà, quindi puoi abituarti con calma senza rischiare di perdere tutti i tuoi risparmi. Quando acquisisci le competenze necessarie e ti senti sicuro delle tue capacità, puoi passare al trading azionario reale.

Vantaggi delle azioni rispetto ai depositi bancari

Sembrerebbe, perché studiare gli indicatori finanziari delle grandi aziende del mercato e formare un portafoglio di investimenti se puoi semplicemente portare i tuoi soldi in banca e dopo un po 'ritirare l'importo leggermente aumentato? È possibile, non discutiamo. Ma le azioni hanno i loro vantaggi che le rendono uno strumento di investimento molto interessante.

I fondi che hai depositato presso la banca non possono essere prelevati prima di una certa data. Puoi vendere e acquistare azioni in qualsiasi momento conveniente, almeno più volte al giorno.
L'importo massimo del deposito soggetto ad assicurazione è di 1,4 milioni di rubli. Se avessi più soldi sul tuo conto, in caso di fallimento della banca o revoca della licenza, puoi contare solo sul rimborso parziale dei fondi persi. Di solito le azioni più economiche possono essere vendute e, anche in questo caso, recupererai parte dei fondi se hai acquistato le azioni a un prezzo ancora più basso.
Il rendimento potenziale delle azioni è molte volte superiore ai tassi sui depositi bancari. I dividendi sono tassati al 13%, ma anche tenendo conto di ciò, i pagamenti annuali potrebbero essere più elevati rispetto ai depositi vincolati.
Nel caso delle azioni hai maggiori possibilità di influenzare personalmente la crescita dei tuoi risparmi. Il profitto finale è formato non solo dai dividendi, ma anche dal prezzo dei titoli.

Come puoi vedere, non c'è nulla di spaventoso o di incomprensibile nel lavorare con i titoli. Studia la teoria, applicala nella pratica e vedrai che i maggiori investitori del mondo non investono invano i loro miliardi in azioni.

Qual è lo strumento finanziario più popolare al mondo? Azione. Quale attività è riconosciuta come la più redditizia? Azione. Perché? Perché è un titolo azionario unico che ti dà la proprietà di una parte dell'azienda. La redditività di qualsiasi strumento di debito (come un’obbligazione) è limitata dal mercato dei prestiti. Il settore immobiliare in sé non produce beni. E solo il vero business nell’economia è il motore. Ciò significa che l'acquisto e la vendita delle sue azioni saranno sempre richiesti. Cos'è questa promozione? Diamo uno sguardo più da vicino.

Essenza

In parole semplici, un'azione è un titolo che conferma il tuo diritto a una quota di un'azienda. Ecco perché si chiama equità a differenza di qualsiasi altra (ad esempio debito). Deriva dal latino actio - giusto. Di quali diritti stiamo parlando?

il diritto a una quota degli utili correnti sotto forma di pagamento di dividendi;
l’opportunità di ricevere la proprietà di parte del patrimonio della società al momento della sua liquidazione;
l'opportunità di prendere parte alla gestione dell'organizzazione - il "diritto di voto".

Proprio per quest’ultima caratteristica il titolo è un titolo unico nel suo genere. Nessun altro strumento finanziario conferisce diritto di voto. Va notato che il diritto di partecipare alla gestione dipende direttamente dalla dimensione della quota:

Pertanto, un investitore che ha acquistato l'1–2% può contare al massimo sulla formazione dell'ordine del giorno delle assemblee e sulla nomina dei candidati agli organi di gestione;
e un azionista che possiede la metà dell'azienda (50% + 1 azione) ha diritti quasi illimitati nel campo delle decisioni gestionali.

Ovviamente, poiché le azioni rappresentano la tua proprietà, sono una garanzia perpetua. Questa è un’altra importante differenza rispetto ad altri strumenti finanziari. In pratica, la durata di un titolo è limitata solo dalla “vita” dell’impresa stessa, durante la quale il proprietario ha il diritto di disporre liberamente delle sue azioni senza restrizioni: vendere, donare, ereditare, ecc.

Infine, un’azione è un titolo di emissione nel senso che:

La decisione di condurre una questione viene presa solo dall'assemblea generale dei fondatori o degli azionisti.
La procedura di emissione deve rispettare le norme legislative e seguire regole rigorose: processo decisionale, preparazione e registrazione del prospetto di emissione, divulgazione di informazioni, registrazione statale dell'emissione, collocamento, preparazione e registrazione di una relazione sui risultati dell'emissione, modifiche alla Carta.

L'emissione principale avviene al momento della costituzione della società o al momento dell'emissione di un nuovo tipo di titoli (ad esempio, quelli preferiti). Il collocamento avviene mediante sottoscrizione privata o aperta, nonché mediante conversione (scambio) in titoli precedentemente emessi (ad esempio obbligazioni). Qualsiasi problema secondario garantisce agli imprenditori esistenti un ulteriore diritto:

Il diritto di prelazione per riacquistare titoli di nuova emissione in proporzione alla propria quota (altrimenti esisterebbe la possibilità illegale di privare un azionista della sua quota diluendo la sua partecipazione).

Un po' di storia L'azione come titolo iniziò la sua circolazione sul London Mercantile Exchange nel XVI secolo. Ma se passiamo all'essenza economica del fenomeno, il diritto di proprietà su una quota del reddito nacque nell'antica Babilonia.

Tipi

Non esistono molte tipologie di azioni (a differenza delle obbligazioni), quindi non è difficile comprenderne la classificazione.

Secondo i diritti degli investitori:

classico ordinario;
ordinario con pagamenti differiti - finché l'utile della società per azioni non raggiunge un determinato livello, non ci sono dividendi;
preferito - privare l'azionista dei diritti di voto in cambio di ulteriori privilegi:
a) pagamenti di dividendi garantiti dall'emittente in percentuale del valore di mercato del titolo o in percentuale della quota di profitto (i dividendi in questo caso sono pagati non solo dagli utili, ma anche da altre fonti);
b) prima priorità nella ricezione dei dividendi;
c) priorità assoluta nell'ottenimento di una quota della proprietà.

Dal punto di vista dell'investitore, i titoli privilegiati sono uno strumento finanziario intermedio tra obbligazioni e azioni ordinarie, poiché i rischi di investimento sono ridotti. Il loro numero, di norma, non può superare il 25% del capitale.

Per tipologia di azioni privilegiate:

non cumulabile: in caso di perdite i dividendi potrebbero non essere pagati;
cumulativo (cumulativo) - il debito dei dividendi rimane e cresce, se le condizioni vengono violate, i diritti di voto vengono restituiti agli azionisti (la maggioranza di tali azioni);
garantito: i pagamenti per essi sono garantiti da una società terza;
convertibile - può essere scambiato con altri titoli (azioni ordinarie, obbligazioni) entro un determinato periodo di tempo;
riacquisto: offre all'emittente un'opzione di riacquisto a un prezzo concordato ed entro un periodo di tempo specificato.

Per tipologia di investitore:

registrato: le informazioni sui proprietari sono registrate nel registro JSC;
a portatore. Attenzione: In Russia i documenti al portatore sono stati utilizzati solo fino al 2002.

Per modulo:

documentario;
senza documenti (sotto forma di registrazioni contabili). Attenzione: i titoli delle società russe vengono emessi solo in forma contabile.

Per fase di emissione:

pubblicato;
annunciato - azioni inoltre emesse, ma non collocate che la JSC può vendere sul mercato (la quota di tali titoli è rigorosamente specificata nella carta).

Per tipo di mercato:

quotato - liberamente negoziato su un mercato di scambio liquido in quantità sufficienti;
non citato.

Per emittente:

primo scaglione (“blue chip”) - caratterizzato da elevata capitalizzazione, trasparenza informativa e liquidità (spread minimo);
secondo livello: capitalizzazione moderata e volumi di scambio, redditività potenziale e rischi più elevati (spread - fino al 20%);
terzo livello: bassa capitalizzazione, liquidità minima (un'operazione al giorno, spread - 50% e superiore), rischi massimi.

Tieni presente che quasi tutte le aziende promettenti di nuova costituzione appartengono al terzo livello.

Per dimensione del pacco:

minoranza - non consente di bloccare le decisioni degli altri azionisti;
blocco (25% + 1 azione) - offre la possibilità di porre il veto sulle decisioni del consiglio di amministrazione (in pratica, per bloccare è solitamente sufficiente un numero inferiore di azioni);
controllo (50% + 1 azione) - dà controllo illimitato e capacità di prendere decisioni (fatto interessante: nella pratica aziendale statunitense, il 20% è solitamente sufficiente per il controllo);
La “golden share” è un documento speciale che consente alle agenzie governative di partecipare alla gestione e bloccare l'adozione di decisioni fatali.

Prezzo

Quali parametri ha la promozione? Questo è importante sapere.

Valore nominale (nominale).- equivalente monetario di un'azione della società di gestione. Il valore totale di tutte le azioni è pari al capitale autorizzato.

il costo di tutte le azioni ordinarie è lo stesso;
il costo dell'emissione iniziale non può superare il suo prezzo;
il valore nominale, di regola, non è correlato in alcun modo al prezzo reale, così come il capitale delle aziende commerciali di maggior successo non riflette la dimensione delle attività.

Prezzo di emissione- il prezzo di un titolo sul mercato primario.

Sovrapprezzo azionario dell'emittente- la differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale.

Valore contabile- la quota del patrimonio netto per azione. Ma questo indicatore è già importante perché fornisce una valutazione approssimativa dell’intero patrimonio dell’azienda meno i debiti a partire da una certa data. Il calcolo del patrimonio netto è relativamente semplice, ma solo i revisori professionisti possono confermare la correttezza e la validità del calcolo. Attenzione:

se il valore contabile è inferiore al valore di mercato, questo è un segnale di un calo incondizionato dei prezzi di cambio;
se il valore contabile supera il valore di mercato, ciò è un segnale di un possibile aumento dei prezzi di cambio.

D'altra parte, bisogna tenere presente che gli investitori non sono tanto interessati alla dotazione patrimoniale di un'azienda quanto alla sua capacità di generare profitti stabili e sufficienti. Questo ci porta a un indicatore ancora più importante.

Prezzo di mercato- il prezzo medio ponderato corrente delle transazioni su un mercato secondario concorrenziale libero: quando l'acquirente e il venditore dispongono di informazioni complete, agiscono senza coercizione e il valore della transazione non è influenzato da circostanze significative.

Perché è così importante? La dinamica del valore di mercato è un indicatore diretto della redditività sia degli investitori a lungo termine che degli speculatori finanziari. Come riconoscerla?

Il valore del mercato di cambio (quota, tasso) è un indicatore dell'equilibrio tra domanda e offerta su una borsa aperta. Il modo più semplice per determinare il valore di mercato. Ciò è possibile solo se le azioni della società sono negoziate in quantità sufficiente su un mercato valutario liquido.
Il valore di mercato OTC è il prezzo medio ponderato delle transazioni fuori borsa. L'indicatore viene utilizzato per i titoli non quotati. Solo gli investitori professionali possono valutare correttamente il valore fuori borsa.

Sfortunatamente, il meccanismo del mercato, per quanto liquido e valido, non pretende di fornire una valutazione profonda, assoluta e priva di errori della situazione aziendale. Il mercato è determinato dalle persone e gli errori sono umani. Pertanto, il valore di mercato, di regola, indica solo l'uno o l'altro grado di efficienza aziendale in retrospettiva storica. Questo ci porta alla punta dell’iceberg delle valutazioni.

giusto valore- riflette il costo del capitale della società in base ai flussi di cassa attesi per gli azionisti.

Come si relazionano tra loro il valore di mercato e il fair value?

Si intende che il fair value tenga conto non solo della situazione storica e attuale, ma anche di quantificare il reddito futuro degli investitori, poiché:

si concentra non sulle opinioni del mercato, ma sui flussi di cassa netti per gli azionisti;
non guarda al passato, ma al futuro.

Il fair value è la pietra angolare del business. La sua valutazione è un processo complesso, effettuato da agenzie di valutazione e analisi indipendenti. Esistono diversi metodi e meccanismi di valutazione, il più comune dei quali è l'estrapolazione e l'attualizzazione dei flussi di cassa netti previsti della società.

È possibile ottenere informazioni sul valore equo da periti esterni o, se si ha pieno accesso alle informazioni relative al reporting gestionale, avviare un'autovalutazione. Attenzione:

si chiama la promozione sottovalutato, se il fair value stimato supera il valore di mercato;
viene presa in considerazione la quota sopravvalutato, se il fair value stimato è inferiore al valore di mercato.

Questo è un segnale diretto al mercato per determinare le tendenze per il prossimo futuro. Pertanto, gli asset della maggior parte delle giovani aziende in via di sviluppo dinamico hanno spesso uno status sottovalutato. Ecco perché investire in loro è promettente.

Redditività

La redditività del proprietario è composta da due fattori:

dividendi ricevuti;
aumento del valore di mercato.

Si prega di notare che il mercato non è giusto. Non importa quanto sia elevato il valore equo, un investitore può guadagnare solo sul mercato. Un'altra domanda è cosa porta esattamente una valutazione equa a una variazione del prezzo.

Se la società sta andando bene, il pagamento dei dividendi in un contesto di aumento del valore per gli azionisti sembra semplicemente una piacevole aggiunta. Dopotutto, Modigliani e Miller hanno dimostrato già a metà del XX secolo che pagare (o non pagare) i dividendi non ha alcun effetto sui rendimenti degli azionisti, poiché i dividendi non pagati vengono reinvestiti nella società. Questo è il motivo per cui molte grandi aziende non pagano affatto i dividendi e, nonostante ciò, il valore delle loro azioni aumenta.

L'attrattiva degli investimenti azionari dipende da una serie di fattori, i principali dei quali sono: la stabilità finanziaria dell'emittente, l'affidabilità, la liquidità, il grado di rischio di investimento, la redditività attuale e i piani di sviluppo della società.

Le strategie di investimento più popolari:

Generare reddito attraverso le fluttuazioni dei prezzi a breve termine è adatto agli operatori speculativi (e non pensare che la speculazione sia un male, poiché alla fine è ciò da cui dipende la liquidità).
L'acquisizione di azioni sottovalutate e la loro successiva vendita al culmine della crescita del valore è la strategia principale degli investitori di private equity e venture capital. La strategia porta il massimo reddito.

Prima di investire, assicurati di apprendere le basi dell’analisi fondamentale e tecnica.

Invece di una conclusione

Conviene investire in azioni? La domanda è retorica. Naturalmente hanno i loro svantaggi, i principali sono: redditività non garantita e rischi elevati. L'azionista non ha nemmeno il diritto di esigere dall'emittente il rimborso dei suoi titoli. Ma ricorda che investendo in azioni, ottieni una quota dell'attività reale, nonché il diritto di partecipare alla gestione e prendere decisioni. Investire direttamente nel capitale di un'azienda ti darà un senso di proprietà. E non importa se si tratta di “blue chip” o di un piccolo progetto di impresa in cui si entra con una partecipazione di controllo. Solo le azioni possono offrirti un reddito “reale”. E altri strumenti finanziari dovrebbero essere utilizzati solo per mantenere un equilibrio sicuro nel portafoglio di investimenti. Naturalmente questo ti pone una seria responsabilità. Chi ha detto che sarebbe stato facile? Investi saggiamente!