Come risultato dello studio del capitolo, lo studente dovrebbe:

Sapere

• il concetto di diritto monetario internazionale;
• il ruolo del diritto monetario internazionale nelle condizioni moderne;
• materia e metodi del diritto monetario internazionale;
• status dei soggetti di diritto monetario internazionale;
• fonti del diritto monetario internazionale;
• il rapporto tra il diritto monetario internazionale e il diritto valutario della Federazione Russa;

essere in grado di

• applicare gli atti del diritto monetario internazionale;
• determinare le relazioni sociali soggette alla regolamentazione del diritto monetario internazionale;
• determinare i diritti e gli obblighi dei soggetti del diritto monetario internazionale;
• applicare le fonti del diritto monetario internazionale;
• distinguere tra gli oggetti della regolamentazione giuridica del diritto valutario internazionale e il diritto valutario della Federazione Russa;

Proprio

• competenze consulenziali sull'applicazione del diritto monetario internazionale;
• metodi di analisi degli atti di diritto monetario internazionale;
• competenze di esame giuridico del diritto internazionale che regola i rapporti valutari.

Il concetto di diritto monetario internazionale e il suo ruolo nelle condizioni moderne

Nel contesto della crisi finanziaria globale, l'importanza del diritto monetario internazionale, che regola la cooperazione internazionale tra gli Stati nel campo valutario e contiene principi giuridici internazionali e norme che regolano le attività degli Stati nel coordinare le loro azioni nel campo delle relazioni valutarie, è crescente.

Le crisi passate e attuali hanno esacerbato la necessità di una regolamentazione giuridica più efficace dell’economia mondiale e delle relazioni monetarie e finanziarie internazionali che la servono, sia a livello statale che internazionale, e hanno dimostrato la necessità di rafforzare i meccanismi multilaterali per tale regolamentazione. Innanzitutto è necessaria una chiara regolamentazione giuridica delle relazioni e delle transazioni valutarie che influiscono sugli interessi di tutti o della maggior parte dei paesi.

Il diritto internazionale finanziario (monetario) dovrebbe svolgere un ruolo positivo nell’identificazione tempestiva delle crisi imminenti, nella loro prevenzione e nel superamento delle possibili conseguenze negative.

Nel contesto dell’integrazione degli Stati nel sistema monetario mondiale, il ruolo del diritto monetario internazionale è in aumento, per cui sarà sempre più stabilito a livello regionale e universale, il che è anche dovuto al desiderio di molti paesi in via di sviluppo e paesi con economie in transizione per eliminare le difficoltà legate alla bilancia dei pagamenti e risolvere i problemi di rimborso dei prestiti esteri.

Per raggiungere questo obiettivo, è necessario utilizzare in modo efficace tutti i mezzi, i metodi e i meccanismi giuridici internazionali di regolamentazione giuridica internazionale dei movimenti transfrontalieri di valuta estera.

Nei lavori degli scienziati sono stati proposti vari nomi del ramo che regola le relazioni monetarie e finanziarie internazionali: diritto monetario internazionale, diritto finanziario internazionale, diritto monetario e finanziario internazionale, diritto finanziario e valutario internazionale, diritto monetario e bancario, ecc. Ma di recente è stato utilizzato più spesso il termine "diritto finanziario internazionale", che, secondo alcuni autori, è più adatto a questo settore rispetto ad altri, poiché il concetto di "relazioni finanziarie" ha un contenuto più ampio rispetto al concetto di " rapporti valutari”. Va notato che il contenuto della legge valutaria è stato ed è percepito diversamente dalla dottrina. L’obiettivo generale dei vari concetti del diritto finanziario internazionale è quello di stabilire un approccio coerente alla regolamentazione delle diverse relazioni monetarie e finanziarie sia a livello internazionale che nazionale. Diamo un'occhiata ad alcuni di loro.

Un gruppo abbastanza ampio di giuristi internazionali aderisce al concetto di attribuire un insieme di regole valutarie al sistema del diritto finanziario internazionale, sia evidenziando nel suo quadro il sottoramo "diritto valutario internazionale", sia considerando l'insieme di regole che regolano la valuta legale relazioni come istituzione speciale del diritto finanziario internazionale (L. P Anufrieva, L. I. Volova, I. I. Lukashuk, E. A. Rovinsky, O. A. Safina, V. M. Shumilov).

E. A. Rovinsky a metà del XX secolo. ha sollevato la questione dell'opportunità di riconoscere il diritto finanziario internazionale come ramo indipendente e ha definito le relazioni finanziarie internazionali come relazioni interstatali e ha riconosciuto le organizzazioni monetarie, creditizie e finanziarie internazionali nel campo del diritto finanziario internazionale come intermediari nelle relazioni tra stati.

I. I. Lukashuk ritiene che proprio a causa della predominanza delle relazioni valutarie nel sistema delle relazioni giuridiche finanziarie, alcuni autori chiamano questo sottoramo del diritto economico internazionale diritto valutario internazionale.

G. M. Velyaminov aderisce al nome "diritto monetario e finanziario internazionale", ma considera anche la regolamentazione delle relazioni monetarie, creditizie e di pagamento internazionali tra gli stati nel sistema del diritto commerciale internazionale. Inoltre, conferma ancora una volta di includere le relazioni monetarie internazionali nel diritto commerciale internazionale e di introdurre il diritto monetario internazionale, insieme ad altri insiemi di regole, nel sistema del diritto finanziario internazionale.

V. M. Shumilov, in lavori precedenti, riconobbe il diritto monetario internazionale prima come un ramo, poi come un sottoramo del diritto finanziario internazionale, e successivamente lo qualificò come un'istituzione del diritto finanziario internazionale. Ha osservato che in relazione al sistema monetario internazionale si può affermare che in esso è evidente un insieme di norme giuridiche internazionali ed è una priorità. Queste regole costituiscono il diritto monetario internazionale come istituzione del diritto finanziario internazionale.

Ha notato in particolare il fatto di mescolare i rami del diritto finanziario e monetario internazionale: “Il movimento di beni e servizi è accompagnato dal movimento transnazionale dei flussi monetari e finanziari, che si riflette nelle bilance dei pagamenti nazionali. L'insieme delle norme legali che governano queste relazioni costituisce il diritto finanziario internazionale (come branca del diritto economico internazionale), talvolta chiamato diritto monetario internazionale. Allo stesso tempo, ritiene che il nome “diritto finanziario internazionale” sia più corretto del termine “diritto monetario internazionale” utilizzato nella letteratura scientifica ed educativa.

Dal punto di vista di L.P. Anufrieva, “il diritto finanziario internazionale è uno dei sottosettori in via di sviluppo dinamico del moderno diritto economico internazionale”. Comprende un insieme di norme che disciplinano le relazioni valutarie nel sistema del diritto finanziario internazionale.

Allo stesso tempo, l’autore osserva che il “diritto valutario” è evidenziato sia nella dottrina nazionale che in quella estera e quindi dovrebbe essere tracciata una correlazione tra “diritto valutario” e “diritto finanziario internazionale”. A suo parere, è necessario tenere conto di “aspetti chiave per comprendere l'essenza del fenomeno chiamato “diritto monetario internazionale””.

O. A. Safina, sulla base di un'analisi delle caratteristiche del diritto monetario internazionale, giunge alla conclusione che "dovrebbe essere considerato un'istituzione del diritto finanziario internazionale".

E. E. Ivanova include le relazioni monetarie internazionali tra i tipi di relazioni finanziarie internazionali, ma allo stesso tempo ritiene che "il diritto finanziario internazionale non dovrebbe essere identificato con il diritto monetario internazionale".

Alcuni scienziati (L. A. Lunts, A. B. Altshuler, V. I. Lisovsky) chiamano l'insieme di principi e norme giuridici internazionali che regolano le relazioni monetarie e finanziarie internazionali diritto monetario internazionale. Considerano le relazioni monetarie e di regolamento internazionali proprio come istituzioni del diritto monetario internazionale.

Grazie ai loro sforzi negli anni 70-80. XX secolo Gli sforzi dei giuristi per sviluppare il concetto di diritto monetario internazionale si sono intensificati.

A. B. Altshuler si è occupato direttamente dei problemi del diritto finanziario (monetario) internazionale, identificando i concetti di "relazioni valutarie" e "relazioni finanziarie" e giungendo alla preziosa conclusione che il diritto monetario internazionale è una branca complessa del diritto.

Ha attirato l'attenzione sulla natura specifica del suo argomento, vale a dire la regolamentazione dei rapporti giuridici con la valuta e i valori valutari, e ha giustificato la necessità di combinare le norme del diritto internazionale e nazionale nel ramo del diritto valutario internazionale.

L'importanza del problema del miglioramento della regolamentazione delle relazioni monetarie internazionali fu notata dagli scienziati nazionali negli anni '60 e '70. XX secolo

V.I. Lisovsky credeva che le relazioni finanziarie internazionali fossero un tipo di relazioni economiche internazionali, ma allo stesso tempo hanno caratteristiche caratteristiche chiaramente definite e possono essere chiamate diritto monetario internazionale.

Il sistema di diritto finanziario internazionale comprende un insieme di norme che regolano le relazioni monetarie internazionali e i famosi avvocati francesi D. Carro e P. Juillard. Essi indicano che “è preferibile parlare di sistemi monetari e finanziari internazionali, con il primo che incide maggiormente sugli interessi interstatali, il secondo sugli interessi privati”.

Il famoso scienziato tedesco V.F Ebke determina il posto delle norme del diritto monetario internazionale nel sistema del diritto finanziario internazionale, ma, dal suo punto di vista, il diritto finanziario internazionale è un ramo giuridico pubblico-privato complesso e la sua base è costituita da norme internazionali. il diritto monetario privato come legge che regola le transazioni private e il diritto monetario internazionale (pubblico) come diritto istituzionale.

È impossibile essere d'accordo con questa affermazione, poiché l'autore confonde due sistemi giuridici indipendenti: diritto internazionale pubblico e diritto internazionale privato.

Infatti, oggetto del diritto monetario internazionale sono i rapporti giuridici tra persone pubbliche derivanti dalla loro azione nel sistema monetario internazionale, e i rapporti giuridici tra persone pubbliche relativi alle valute nazionali ed estere, in primo luogo la determinazione dei tassi di cambio e le condizioni per la convertibilità delle valute nazionali.

Un altro avvocato straniero, R. S. Rendel, condivide una posizione simile. Egli definisce “il diritto finanziario internazionale come un insieme di norme di diritto pubblico e privato che regolano le relazioni relative ai movimenti internazionali di capitali, in cui le organizzazioni e le istituzioni monetarie, finanziarie e creditizie internazionali svolgono un ruolo significativo”. Non possiamo essere d’accordo con una simile valutazione.

A nostro avviso, solo le relazioni pubbliche dovrebbero essere incluse nell’ambito del diritto finanziario internazionale, e le relazioni private nell’oggetto della regolamentazione del diritto internazionale privato, in cui, come è noto, l’istituto della “regolamentazione giuridica del diritto finanziario e internazionale rapporti transattivi” è evidenziato.

J. Norton aderisce anche al punto di vista sulla mescolanza di norme di natura pubblica e di natura privata nella regolamentazione delle relazioni finanziarie (valutarie) internazionali. Egli rileva, inoltre, la stretta relazione tra le norme del complesso complesso di soft law e i trattati internazionali vincolanti e gli atti di legislazione nazionale. Nel regolare questi rapporti, sottolinea soprattutto la natura complessa delle norme giuridiche, che si manifesta nel fatto che "le connessioni studiate sono regolate da rami appartenenti a diversi sistemi giuridici: internazionale e nazionale".

Il terzo gruppo di scienziati (Yu. M. Kolosov, E. S. Kuvshinov, M. V. Kuchin) è dell'opinione che non sia necessario separare due rami del diritto - diritto finanziario internazionale e diritto monetario internazionale - e quindi dovremmo parlare di un unico diritto monetario e finanziario

Attualmente alcuni scienziati esprimono un'opinione sulla potenziale possibilità di isolare le norme giuridiche che regolano le relazioni valutarie in un ramo del diritto indipendente.

Ad esempio, B. Yu. N. Zemtsov, V. A. Pushin hanno avanzato la tesi sulla formazione di un ramo indipendente del diritto: il diritto valutario, soprattutto perché nella scienza e nella pratica straniera tali strutture giuridiche sono state a lungo distinte. Questi scienziati presentano il diritto valutario come una branca del diritto russo e indicano che la legislazione valutaria della Federazione Russa nel periodo 1999-2000. abbastanza saldamente isolato da altri rami della legislazione.

Anche V.I. Davlieva scrive della formazione, ma questa volta del diritto monetario internazionale.

Va notato che ci sono ragioni a favore di tale posizione, vale a dire: la particolarità delle relazioni valutarie, che indica la loro natura indipendente, così come il fatto che la valuta nella maggior parte dei paesi è una parte speciale e integrante dell'economia, e la fatto che le relazioni valutarie sono già state isolate da altri tipi di relazioni.

In effetti, i rapporti giuridici valutari presentano somiglianze significative con i rapporti giuridici finanziari.

In futuro, tenendo conto del ritmo di sviluppo dei documenti valutari legali internazionali, delle specificità e dell'enorme importanza delle relazioni regolate dal diritto valutario internazionale, è possibile una situazione con la separazione del diritto valutario come ramo indipendente.

Dal nostro punto di vista, nel periodo moderno, caratterizzato dall'integrazione monetaria degli Stati, si osserva un notevole sviluppo di un'importante istituzione del diritto finanziario internazionale: il diritto monetario internazionale, la cui evoluzione avviene sotto l'influenza di processi oggettivi di unificazione a livello a livello globale e regionale, particolarmente evidente alla luce del fatto che il diritto finanziario internazionale è un ramo secondario del diritto economico internazionale, tuttavia, purtroppo, oggi il contenuto dell'istituzione del diritto monetario internazionale non è stato completamente definito.

Gli esperti hanno formulato diverse definizioni di diritto monetario internazionale, che sono di natura generale e non riflettono tutte le caratteristiche peculiari di questa specifica istituzione del diritto internazionale. La definizione più comune è la seguente: il diritto monetario internazionale è una branca del diritto internazionale pubblico, che è un insieme di principi giuridici internazionali esistenti ed emergenti e di norme che regolano le relazioni tra stati e altri soggetti di diritto internazionale nel campo delle relazioni monetarie internazionali.

In relazione alle suddette discrepanze nella valutazione, è necessario risolvere la questione dell'essenza giuridica del diritto monetario internazionale e darne una valutazione, soprattutto perché lo sviluppo di questa istituzione del diritto finanziario internazionale è molto attivo, poiché il volume di La circolazione di beni e servizi nei mercati mondiali, accompagnata dalla promozione transnazionale, sta accelerando e aumentando i flussi monetari e finanziari riflessi nelle bilance dei pagamenti nazionali.

Lo scopo del diritto monetario internazionale è anche quello di eliminare gli ostacoli alle transazioni valutarie tra stati. Nella struttura di un rapporto giuridico valutario si distinguono come elementi il ​​soggetto, l'oggetto e il contenuto.

• Cm.: Rovinskij E.A. Relazioni finanziarie internazionali e loro regolamentazione giuridica // Sov. Stato e legge. 1965. N. 2. P. 66.
• Cm.: Lukashuk I.I. Legge internazionale. Parte speciale / I. I. Lukashuk. M.: BEK, 1997. P. 199.

1. Nozione e fonti del diritto monetario internazionale

Le relazioni monetarie internazionali sono una parte importante del sistema delle relazioni economiche internazionali. Oggi è quasi impossibile immaginare la cooperazione economica internazionale in tutte le sue direzioni (commercio, produzione, scienza e tecnica, investimenti, ecc.) senza l’uso della moneta. Come sapete, la valuta è l'unità monetaria dei paesi che partecipano alla cooperazione economica internazionale. La valuta nazionale dei singoli stati ha un valore internazionale, che si riflette nel suo tasso di cambio (dollaro USA, euro) nelle unità monetarie di un dato paese.

Il predominio di una determinata valuta nelle relazioni economiche internazionali è una questione importante che si risolve nell’intensa rivalità dei singoli stati o dei loro gruppi. Così, nel 1979, iniziò a funzionare il Sistema monetario europeo (SME), che comprendeva otto dei dieci paesi della CEE (eccetto Inghilterra e Grecia). Inizialmente questo sistema si basava sul marco tedesco come contrappeso al dollaro statunitense. Successivamente, la base dell’UEM divenne l’unità monetaria europea – ECU.

Le relazioni valutarie tra i paesi membri dell'ex COMECON si basavano sui rubli trasferibili, così come sulle valute nazionali dei paesi dell'ex sistema dei paesi socialisti.

La risoluzione dei problemi valutari in un certo modo influisce sulla soluzione non solo di questioni economiche, ma anche puramente politiche. Pertanto, la questione dell’adesione o meno dell’Italia all’UEM divenne la ragione del cambiamento del suo governo nel 1978. La questione della determinazione della posizione dell'Inghilterra nell'UME divenne anche motivo di accese discussioni nel governo e nel parlamento nel 1981-1983.

Più recentemente, nel settembre 1992, in alcuni paesi dell’UEM si sono svolte accese battaglie politiche per la ratifica del Trattato di Maastricht. Come sapete, l'accordo è stato firmato nel dicembre 1991 nella città olandese di Maastricht dai rappresentanti di 12 paesi dell'UEM. La ratifica del trattato nel 1992 prevedeva la creazione di un'unione politica, monetaria ed economica e, in futuro, di difesa di una nuova qualità, che dovrebbe basarsi su un'unità monetaria comune: l'ecu. Ma nei paesi dell’UME questo era tutt’altro che chiaro. La Grecia e l'Irlanda, essendo i paesi leggermente più poveri, erano favorevoli alla ratifica del trattato, poiché entro i suoi limiti avrebbero potuto migliorare significativamente la loro situazione economica. La Danimarca ha dichiarato che ratificherà il trattato solo se tutti i 12 Stati partecipanti lo ratificheranno. La Germania si è comportata con calma in questa situazione e la Francia ha persino tenuto un referendum speciale su questo argomento.

Le relazioni monetarie internazionali sono state influenzate in modo significativo dall'introduzione della moneta unica in Europa il 1° gennaio 1999: l'euro.

A quel tempo, l’euro era fisso nei pagamenti non in contanti dei paesi partecipanti alla nuova unione monetaria. Per tutte le entità economiche dei 12 paesi membri di questa unione (Austria, Belgio, Grecia, Irlanda, Spagna, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Germania, Portogallo, Finlandia e Francia), sono stati introdotti pagamenti paralleli in euro. I pagamenti in questa valuta sono stati effettuati per le imprese sotto forma di bonifici bancari e per gli individui - assegni. All'inizio del 2002, l'euro rappresentava il 20% del fatturato mondiale in valuta estera e la quota totale delle riserve denominate in euro era di circa il 13%.

Va notato che questi paesi hanno fissato requisiti rigorosamente fissi per l’euro. Prima di tutto, il deficit di bilancio di questi paesi non dovrebbe superare il 3% del prodotto interno lordo e l'inflazione annua - il tasso di inflazione medio nei tre paesi dell'UE con il tasso di inflazione più basso (circa 3-3,3%) superiore all'1,5%. . Inoltre, i paesi che hanno adottato la nuova valuta europea devono rispettare i limiti stabiliti sulle fluttuazioni dei tassi di cambio nel meccanismo esistente dei sistemi valutari europei. La stabilizzazione delle finanze pubbliche e l'eliminazione delle restrizioni reciproche alla circolazione dei pagamenti e dei capitali tra i paesi membri dell'Unione Europea sono stati considerati il ​​​​criterio principale per la preparazione dei paesi alla transizione verso una moneta unica nella prima fase della sua introduzione.

L’introduzione di una moneta unica europea rappresenta un serio contrasto al predominio del dollaro americano nelle relazioni monetarie internazionali. L’introduzione dell’euro ha dimostrato che in molti paesi, soprattutto europei, nel 2002-2003 il suo tasso di cambio era significativamente più alto rispetto al tasso di cambio del dollaro statunitense.

Non solo i paesi europei, ma anche le banche centrali dei paesi asiatici, che, come è noto, possiedono il 40% delle riserve valutarie mondiali, hanno annunciato la sostituzione di gran parte dei dollari con gli euro. Si tratta di importi piuttosto significativi. La Cina, ad esempio, le cui riserve valutarie ammontano a 144 miliardi di dollari, ha affermato che entro tre anni un terzo di esse sarà sostituito dall’euro. Le dichiarazioni di Giappone, Taiwan e altri paesi sono state in qualche modo simili.

I pagamenti in contanti in euro, soprattutto nei paesi dell’Unione Europea, sono iniziati già nel gennaio 2002. Attualmente 300 milioni di cittadini di 12 paesi membri dell’Unione Europea (Gran Bretagna, Danimarca, Svezia hanno dichiarato che utilizzeranno la propria moneta) effettuano tutti i pagamenti. in un’unica unità monetaria europea. Franchi belgi, francesi e lussemburghesi, marchi tedeschi e finlandesi, peseta spagnola, sterlina irlandese, lira italiana, fiorino olandese, escudo portoghese, scellino austriaco e dracma greca ritirati dalla circolazione nei rispettivi paesi. Tuttavia, le banche centrali di questi paesi non potranno cambiare denaro in euro per altri 10 anni. In generale, l’introduzione dell’euro è un lavoro molto impegnativo, perché sono state stampate 14,5 miliardi di banconote per un valore di 640 miliardi di euro e coniate 50 miliardi di monete. Quindi, si calcola che se pieghiamo in lunghezza tutti gli euro di carta, otterremo un nastro che raggiungerà la Luna 4 volte e ritornerà indietro.

Se parliamo dell'Ucraina, allora, come altri paesi, effettua pagamenti in euro. Ciò si spiega con il fatto che il commercio del nostro Paese, soprattutto con i paesi europei, rappresenta una quota significativa del nostro fatturato del commercio estero. A questo scopo, gli istituti bancari ucraini hanno già aperto conti in euro e convertono anche i risparmi in questa valuta. Sono state inoltre adottate misure per costituire le riserve valutarie della Banca nazionale ucraina in euro.

L’importanza delle relazioni valutarie, a sua volta, determina l’importanza del diritto monetario internazionale.

Il diritto monetario internazionale è nato sulla base del diritto internazionale pubblico e del diritto internazionale privato. Il suo sviluppo moderno è associato all’espansione e all’approfondimento della cooperazione economica internazionale.

La scienza giuridica nazionale ed estera non ha ancora sviluppato un nome chiaro per questo ramo giuridico, le cui regole regolano le relazioni monetarie e finanziarie internazionali. Oltre al nome “diritto valutario internazionale”, in relazione a questo campo. Tuttavia, il nome stesso “diritto monetario internazionale” in questo caso è quello più efficace e accurato.

Il diritto monetario internazionale ha un proprio oggetto di regolamentazione legale: le relazioni valutarie internazionali. Sorgono riguardo alle valute e ai valori che circolano nell'ambito della cooperazione internazionale di stati o altri enti. La valuta estera comprende valuta estera in contanti, documenti di pagamento (assegni, cambiali, tratte, certificati di deposito, lettere di credito e altri), titoli in valuta estera (azioni, obbligazioni, cedole, obbligazioni, oro e altri oggetti di valore. Rapporti valutari, come come è noto, sono disciplinati anche dal diritto internazionale privato quando nascono con la partecipazione di soggetti giuridici e di cittadini non statali.

Per regolare le relazioni monetarie internazionali, vengono utilizzate le norme giuridiche internazionali, sancite negli accordi pertinenti (ad esempio, l'accordo della Giamaica del 1978 sulla transizione dei paesi membri del Fondo monetario internazionale verso un sistema multivaluta).

Quanto sopra dà motivo di concludere che il diritto monetario internazionale è un sistema di norme e principi giuridici internazionali che governano le relazioni monetarie internazionali.

Come tutte le norme giuridiche, le norme del diritto monetario internazionale hanno le proprie fonti in cui sono giuridicamente espresse e sancite. Questi includono trattati internazionali, decisioni di organizzazioni internazionali, pratiche giudiziarie e arbitrali e consuetudini internazionali.

I trattati internazionali sono la fonte più comune del diritto monetario internazionale.

Oggi, lo sviluppo diffuso è caratteristico dell’integrazione valutaria, creditizia e degli investimenti dei paesi di tutte le regioni del mondo. I processi di globalizzazione si manifestano al massimo nel settore dei cambi, che, prima di tutto, porta all’espansione e all’approfondimento della dipendenza reciproca tra mercati valutari, regimi e alla cooperazione monetaria internazionale tra paesi e imprenditori. Le imprese russe ad alta attività hanno iniziato ad esplorare lo spazio valutario dei paesi stranieri, ed è importante orientarsi nella legislazione valutaria di altri stati per condurre con successo attività di liquidazione dei crediti sul proprio territorio.

I cambiamenti che si verificano nel regime valutario di vari paesi, inclusa la Federazione Russa (RF), sono associati ai requisiti globali per l’unificazione della regolamentazione e del controllo valutario. Ciò consente ai residenti (imprenditori di stati nazionali) di effettuare autonomamente transazioni valutarie con non residenti (imprenditori di paesi esteri).

Nota 1

Man mano che le relazioni monetarie internazionali si sviluppano e sono soggette all’espansione delle transazioni di regolamento, i sistemi valutari dei paesi subiscono cambiamenti significativi. Oggi non è sempre corretto identificarli con il sistema monetario internazionale.

Principi di regolamentazione valutaria

Il diritto monetario internazionale nel suo sviluppo dipende dalla globalizzazione, dove l’impatto della regolamentazione valutaria europea, i cambiamenti nei controlli sui cambi, il rafforzamento dell’importanza della legislazione bancaria, delle assicurazioni e l’unificazione delle istituzioni giuridiche civili di base sono più evidenti. Per questo motivo, le direzioni fondamentali della regolamentazione giuridica internazionale delle relazioni nel campo valutario possono essere attribuite al compito di garantire un regime monetario mondiale unico in presenza di condizioni per una maggiore specificità della regolamentazione di ciascun mercato valutario nazionale.

I principali principi giuridici del controllo e della regolamentazione valutaria, che sono stati modellati dalla pratica internazionale delle relazioni valutarie, sono:

• il ruolo principale delle misure economiche nel processo di attuazione della politica statale nel campo della regolamentazione valutaria;
• esclusione di interventi governativi ingiustificati, inclusa la non interferenza di organi governativi, nelle transazioni effettuate con valuta da residenti e non residenti;
• una politica monetaria esterna ed interna unificata nel paese;
• un sistema unificato di controllo e regolamentazione valutaria;
• tutela da parte dello Stato dei diritti e degli interessi economici che i residenti e i non residenti manifestano quando effettuano transazioni con valuta.

La regolamentazione internazionale delle relazioni valutarie nei paesi che non hanno una valuta liberamente convertibile si concentra sulla determinazione delle specifiche della conduzione delle transazioni valutarie da parte dei residenti (partecipanti nazionali alle transazioni valutarie) e dei non residenti (partecipanti stranieri alle transazioni valutarie).

Nota 2

Sono effettuati al fine di garantire l'unificazione e l'armonizzazione del controllo e della regolamentazione dei cambi internazionali.

Indicazioni di regolamentazione internazionale del diritto valutario

La pratica internazionale ha dimostrato che le transazioni valutarie tra residenti e banche autorizzate possono essere effettuate senza restrizioni. Sono associati alle seguenti operazioni:

• ottenere e rimborsare prestiti e
• prestiti, pagamento di interessi e multe nell'ambito di contratti conclusi;
• depositare i fondi dei residenti su conti bancari (depositi bancari) e ricevere fondi dei residenti dai conti (depositi bancari);
• garanzie bancarie, compreso l'adempimento da parte dei residenti degli obblighi derivanti da garanzie e garanzie reali;
• acquisto da parte di residenti presso banche convenzionate di effetti emessi da queste e da altre banche convenzionate, presentandoli per il pagamento e ricevendoli, compreso il ricorso e la riscossione delle sanzioni;
• acquisto e vendita da parte di privati ​​di valuta estera in contanti e non in contanti e assegni (il loro importo nominale è indicato in valuta estera), cambio, sostituzione di banconote di paesi esteri (gruppi di paesi);
• pagamento delle commissioni da parte delle banche autorizzate.

I non residenti hanno diritto senza restrizioni:

• trasferire valuta estera da conti (depositi) in banche al di fuori del territorio dello stato nazionale su un conto bancario o deposito in una banca autorizzata nel paese;
• effettuare operazioni valutarie con titoli nazionali sul territorio degli stati nazionali, tenendo conto dei requisiti stabiliti dalla legislazione antimonopolio e dalle leggi sui mercati mobiliari.

Il controllo del mercato valutario nazionale dello Stato viene effettuato attraverso la banca centrale (nazionale) del paese. Qui l'acquisto e la vendita di valuta estera vengono effettuati con l'ausilio di banche autorizzate secondo le regole del cambio interbancario.

Nota 3

Per le società di credito esistono requisiti in materia di pratiche burocratiche per l'acquisto e la vendita di contanti in valuta estera.

Al fine di garantire la stabilità del mercato valutario nazionale, i residenti devono soddisfare diversi requisiti:

• i residenti degli Stati in cui operano valute non convertibili devono notificare all'autorità fiscale del luogo della loro registrazione l'apertura (chiusura) dei conti;
• i residenti possono trasferire sui propri conti aperti presso banche all'estero, fondi dai propri conti presso banche autorizzate o altri conti aperti presso banche all'estero, in un importo limitato;
• i crediti e i prestiti in valuta estera ricevuti in base a contratti di credito e di prestito con organizzazioni non residenti che sono agenti di governi di paesi stranieri, nonché in base a contratti di credito e di prestito vengono accreditati sui conti dei residenti aperti presso le banche straniere dell'OCSE o accordi di Stati membri del GAFI conclusi con residenti di paesi membri dell'OCSE o del GAFI;
• i residenti hanno il diritto, senza restrizioni, di effettuare transazioni in valuta estera con fondi accreditati su conti bancari fuori dal paese. L'eccezione sono le transazioni valutarie tra residenti, che sono stabilite in un elenco speciale della banca centrale statale.

Gli organismi e gli agenti di controllo valutario, compresi i loro funzionari, sono competenti nelle seguenti aree:

• effettuare ispezioni sul rispetto da parte dei residenti e dei non residenti degli atti di legislazione valutaria e delle norme di regolamentazione valutaria globale;
• condurre ispezioni di contabilità e rendicontazione complete e affidabili nel campo delle transazioni in valuta estera di residenti e non residenti;
• richiedere e ricevere documenti e informazioni relativi alle transazioni valutarie, all'apertura e alla tenuta dei conti;
• emettere ordini per eliminare le violazioni identificate delle leggi internazionali e nazionali nel campo valutario.

I residenti e i non residenti che effettuano operazioni valutarie hanno il diritto di:

• familiarità con i rapporti di ispezione effettuati dalle autorità e dagli agenti di controllo valutario;
• ricorsi contro decisioni e azioni (inazione) delle autorità e degli agenti di controllo valutario, compresi i loro funzionari;
• risarcimento secondo la procedura stabilita dalla legge per danni reali causati da azioni illegali (inazione) delle autorità, nonché degli agenti di controllo valutario (compresi i funzionari).

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10.1. Le relazioni monetarie internazionali come oggetto di regolamentazione governativa.

Alla fine del XX secolo, il livello di globalizzazione ha raggiunto un livello tale che la capacità degli Stati di realizzare da soli la ripresa economica e sociale è stata drasticamente ridotta. Pertanto, una caratteristica integrante delle relazioni tra gli Stati del periodo moderno è il desiderio di cooperazione monetaria e di integrazione nella sfera monetaria e finanziaria. Questo processo ha comportato il rapido sviluppo delle relazioni monetarie internazionali, che sono oggetto specifico della regolamentazione governativa. In letteratura, le relazioni valutarie internazionali sono definite come un insieme di relazioni sociali, economiche e giuridiche che si sviluppano nel processo di circolazione e funzionamento dei valori valutari nell'economia mondiale e mediano il reciproco scambio di risultati delle attività delle economie nazionali (beni , opere, servizi, diritti sui risultati dell'attività intellettuale), nonché attività di investimento 24 La regolamentazione statale delle relazioni monetarie internazionali viene effettuata attraverso la politica valutaria degli stati. La politica interna di un particolare stato mira a creare la propria valuta. Le relazioni monetarie internazionali sono al servizio del commercio internazionale e dei movimenti di investimento. Sorgono quando si concedono e ricevono prestiti, si effettuano transazioni di acquisto e vendita di valuta, ecc. Attraverso le bilance dei pagamenti, i tassi di cambio e le transazioni di regolamento, le relazioni valutarie internazionali hanno un impatto attivo sull'intera economia mondiale. 24 Tosunyan G.A., Emelin A.V. Legge valutaria della Federazione Russa. Esercitazione. M., Caso. 2002. P. 14. regime giuridico attraverso l'istituzione di misure di regolamentazione economica, giuridica e amministrativa. La regolamentazione statale è finalizzata allo sviluppo e al rafforzamento delle relazioni valutarie internazionali, alla tutela degli interessi di soggetti pubblici e privati ​​nel campo valutario e alla prevenzione dei reati nel campo delle relazioni valutarie internazionali. La regolamentazione statale delle relazioni monetarie internazionali è caratterizzata dalla dualità. Da un lato, lo Stato interagisce con gli altri enti pubblici nelle relazioni monetarie internazionali per quanto riguarda la definizione di regole generali di condotta sia per gli enti pubblici che per quelli privati. Gli Stati entrano in queste relazioni sulla base della volontarietà e della libertà di espressione. Il principale mezzo giuridico per attuare le relazioni nel quadro del diritto monetario internazionale è il metodo di armonizzazione delle regole nelle relazioni monetarie internazionali, che contribuisce all'unificazione del regime giuridico monetario internazionale. D'altra parte, la regolamentazione statale mira a stabilire un regime monetario e legale nazionale, che è una procedura specifica per il funzionamento delle relazioni valutarie stabilite dalla legge della Federazione Russa. Il regime monetario e giuridico nazionale non esiste in modo autonomo; è soggetto ai cambiamenti che si verificano nel quadro delle relazioni monetarie internazionali, poiché interagisce con altri sistemi monetari nazionali. Gli enti pubblici interagiscono tra loro per quanto riguarda i tassi di cambio, le condizioni di convertibilità, lo status giuridico dei non residenti, ecc. La vera incarnazione dei risultati di tali relazioni si trova nell’adozione di norme giuridiche internazionali che influenzano i regimi monetari e giuridici interni degli Stati. Nelle relazioni monetarie internazionali, la regolamentazione giuridica internazionale influenza notevolmente la natura e il contenuto dei regimi giuridici nazionali. I regimi giuridici nazionali nel campo valutario sono unificati. La sfera di manifestazione delle relazioni monetarie internazionali è il sistema monetario internazionale. 25 Il coordinamento dei sistemi monetari nazionali e internazionali è compito degli enti pubblici nel processo di adozione e applicazione del diritto internazionale. sfera monetaria. . Nelle relazioni monetarie internazionali, funzionano le valute nazionali e regionali di tutti gli stati. Da un lato, gli Stati agiscono gli uni rispetto agli altri come partner alla pari nel sistema delle relazioni economiche mondiali, realizzando la loro sovranità economica (monetaria). D’altro canto, nelle relazioni monetarie internazionali gli interessi di diversi Stati si scontrano. I paesi sviluppati si sforzano di garantire i vantaggi della loro valuta nazionale o collettiva nel sistema monetario internazionale. 25 Storicamente, il primo sistema monetario mondiale è il Sistema Monetario di Parigi. Legalmente, fu formalizzato da un accordo interstatale alla Conferenza di Parigi del 1867, che riconobbe l’oro come l’unica forma di moneta mondiale. Il periodo del sistema monetario di Parigi nel suo insieme è stato caratterizzato da una relativa stabilità politica nel mondo e da una rapida crescita economica degli stati. Il secondo sistema monetario è il sistema monetario genovese, formalizzato nel 1922 alla Conferenza Economica Internazionale di Genova. La sua base era l'oro e i motti (i motti sono valute straniere destinate ai pagamenti internazionali e convertibili in oro). Il sistema monetario del terzo mondo, Bretton Woods, fu formalizzato con l’accordo dei paesi (44 paesi) in una conferenza su questioni monetarie e finanziarie, che ebbe luogo nel 1944. La base di questo sistema era il dollaro USA e l’oro. Era caratterizzato dalle seguenti caratteristiche principali: la parità delle sue valute era stabilita rispetto al dollaro USA; I paesi membri avevano il diritto di scambiare i propri dollari con l’oro americano al prezzo ufficiale fisso (35 dollari per oncia d’oro (in un’oncia ci sono 31,1 g di oro puro)). Nell'agosto 1971, dopo che la richiesta della Gran Bretagna di convertire i dollari in oro fu rifiutata dagli Stati Uniti, il sistema del dollaro aureo cessò di esistere. Dopo il 1971 apparve un nuovo sistema monetario mondiale (Smithsonian): lo standard del dollaro. Il sistema del dollaro standard era basato sull’ancoraggio delle valute al dollaro statunitense. La principale differenza tra il sistema del dollaro standard e il sistema del dollaro in oro era il rifiuto degli Stati Uniti di scambiare il dollaro con l’oro. Durante questo periodo, le riserve in dollari del resto del mondo aumentarono in modo significativo, il che, dati i tassi di cambio fissi, portò ad un aumento dell’inflazione. I paesi desideravano abbandonare l’ancoraggio al dollaro e nel 1973 il sistema standard del dollaro fu abolito e iniziò un periodo di libera scelta dei tassi di cambio. Gli elementi del sistema monetario nazionale sono: soggetti di rapporti giuridici valutari; oggetti di rapporti giuridici valutari; regime nazionale del tasso di cambio della valuta; regolamentazione valutaria e controllo valutario. Una delle caratteristiche più importanti del regime monetario e giuridico di uno Stato è il tasso di cambio, che è il prezzo dell'unità monetaria di un paese, espresso in unità monetarie di altri paesi o in unità monetarie internazionali (DSP, euro) . La quantità di valuta nazionale ed estera nell’economia dello stato deve essere equilibrata. Ciò significa che sotto l'influenza di fattori di mercato e amministrativi si forma una certa relazione tra le valute nazionali ed estere: il prezzo di una valuta in unità di un'altra valuta. Questo rapporto è chiamato tasso di cambio. Il tasso di cambio può formarsi sotto l’influenza di meccanismi prevalentemente di mercato, oppure può essere fissato rigorosamente dallo Stato. Nel primo caso, il sistema monetario nazionale è caratterizzato dall’apertura alle relazioni monetarie internazionali. Nel secondo caso, lo Stato, con un tasso di cambio fisso, protegge il sistema monetario nazionale dai mercati valutari esterni. Influenzando il tasso di cambio, lo Stato gestisce quindi le relazioni di esportazione-importazione. Quindi, se la valuta nazionale è più debole e la fluttuazione del tasso di cambio supera determinati limiti, lo stato (di solito la banca centrale) acquista la valuta nazionale in cambio di valuta estera. L’indebolimento della valuta nazionale rende più redditizio esportare beni piuttosto che importarli. Il rafforzamento della moneta nazionale, al contrario, rende le importazioni più redditizie. Pertanto, se si influenza unilateralmente il tasso di cambio, ciò influenzerà inevitabilmente gli interessi pubblici e privati ​​di altri soggetti delle relazioni monetarie internazionali, il che può causare conflitti nella valuta e nelle sfere economiche estere. In conformità con l'art. 53 Legge federale “Sulla Banca Centrale della Federazione Russa (Banca di Russia)” La Banca di Russia stabilisce e pubblica quotazioni ufficiali 26 I tassi ufficiali delle altre valute rispetto al rublo russo sono calcolati e stabiliti dalla Banca di Russia sulla base di il tasso di cambio ufficiale del dollaro USA rispetto al rublo russo, stabilito in conformità con i Regolamenti, e le quotazioni di queste valute rispetto al dollaro USA sui mercati valutari internazionali del giorno lavorativo corrente, sui segmenti di cambio e OTC del mercato valutario nazionale, nonché dei tassi di cambio ufficiali del dollaro USA rispetto alle valute estere specificate rispetto al rublo. La procedura per stabilire i tassi ufficiali è determinata dal Regolamento sulla fissazione da parte della Banca Centrale della Federazione Russa dei tassi ufficiali delle valute estere rispetto al rublo russo. I tassi di cambio delle principali valute utilizzate nella Federazione Russa negli insediamenti economici esteri e il tasso dei DSP sono stabiliti nel seguente ordine. Ogni giorno lavorativo, entro e non oltre le ore 13:00, ora di Mosca, la Banca di Russia fissa i tassi di cambio ufficiali delle principali valute utilizzate nella Federazione Russa per i regolamenti economici esteri (ad eccezione dei tassi delle valute nazionali dei paesi partecipanti dell’Unione economica e monetaria) e DSP al rublo russo. Il tasso di cambio ufficiale dai DSP al rublo russo è calcolato dalla Banca di Russia sulla base del tasso di cambio ufficiale dal dollaro USA al rublo russo stabilito in conformità con i Regolamenti e dal tasso di cambio dal dollaro USA ai DSP stabilito dal Fondo monetario internazionale sulle operazioni precedenti giorno. 26 La determinazione e la fissazione del tasso di cambio di una valuta estera rispetto a quella nazionale è chiamata quotazione. La quotazione viene effettuata utilizzando due metodi: diretto e indiretto. Nella quotazione diretta, il valore di un'unità di valuta estera è espresso in valuta nazionale. Ad esempio, 1 dollaro = 30,45 rubli. Con la quotazione indiretta, il valore di un'unità di valuta nazionale è espresso in una certa quantità di valuta estera. Ad esempio, 1 sfregamento. = 0,03 dollari nelle valute stabilite dalle banche centrali (nazionali) dei rispettivi stati. Le informazioni sui tassi di cambio ufficiali delle valute estere rispetto al rublo russo vengono inviate per la distribuzione nei media. In particolare, le informazioni sui tassi di cambio ufficiali approvati delle valute estere rispetto al rublo russo sono pubblicate su Rossiyskaya Gazeta e Vestnik Banka Rossii. L’efficacia della regolamentazione governativa delle relazioni monetarie internazionali dipende in gran parte dal livello di integrazione nel settore monetario. L’esperienza mondiale mostra che esistono diversi modi in cui gli Stati possono interagire nel campo valutario. La necessità di un’integrazione monetaria europea si spiega con la natura multilaterale delle relazioni economiche in Europa, che ha creato la necessità di fornire un sistema di accordi multilaterali. Nel 1950-1959 L’Unione europea dei pagamenti era in vigore. Negli anni '70, con il passaggio ai tassi variabili, le valute europee cominciarono ad essere caratterizzate da tassi individuali. Per mantenere la stabilità degli accordi multilaterali, i paesi della Comunità hanno creato il Sistema monetario europeo con una propria unità collettiva, l'ECU. Questa misura ha permesso, nella maggior parte dei casi, di mantenere i corsi nazionali all'interno di un unico corridoio. Crisi del sistema monetario europeo del 1992-1993. ha dimostrato l’inefficacia dell’ancoraggio collettivo dei tassi, poiché non era più possibile mantenere più di dieci valute diverse allo stesso livello. La Comunità Europea ha deciso di abbandonare le proprie valute, creando una moneta unica: l'euro. Pertanto, la versione europea dell’interazione nella sfera monetaria è quella di creare un’unione monetaria sulla base di un’unione economica con una moneta unica di origine europea. In America Latina negli anni '60 e '80 furono create diverse organizzazioni monetarie internazionali: l'Unione monetaria centroamericana, la Banca latinoamericana per le esportazioni e il Fondo di stabilizzazione dei Caraibi. L’idea di creare un’unità di conto comune non è stata attuata e gli Stati membri non sono riusciti a unificare i sistemi monetari nazionali. La valuta comune creata, il peso centroamericano, è stata utilizzata solo per la compensazione reciproca dei crediti. Negli anni '90, il processo di dollarizzazione si è intensificato in America Latina, causato da un forte deterioramento della situazione economica di un certo numero di paesi della regione dell'America Latina e dal rafforzamento dell'influenza sulla politica estera degli Stati Uniti. Così, nel 2000, l'Ecuador abbandonò la sua moneta nazionale, il sucre, scambiandolo con il dollaro statunitense, e la Banca Centrale dell'Argentina propose ufficialmente la creazione di un'unione monetaria in America Latina, prevedendo la sostituzione delle valute nazionali con il dollaro statunitense e il dollaro statunitense. trasferimento dei diritti di regolare le politiche di emissioni e di bilancio agli Stati Uniti. Pertanto, il modo latinoamericano di integrare la sfera monetaria e finanziaria si basa su una valuta esterna, che viene prima utilizzata per i pagamenti esterni e poi sostituisce la moneta nazionale dalla circolazione monetaria interna. In Africa esistono due unioni monetarie: l’Unione monetaria dell’Africa centrale e l’Unione monetaria dell’Africa occidentale, la cui unità di conto è il franco della Comunità africana – il franco CFA, che è ancorato al franco francese. Negli ultimi anni, gli otto Stati della Comunità economica degli Stati dell’Africa occidentale (ECOWAS) hanno sviluppato un programma per introdurre una valuta collettiva, l’Afro. La versione africana dello spazio monetario si basa sul collegamento di un'unità di conto a una valuta estera, che viene utilizzata per i pagamenti esterni, ma non penetra in quelli interni. Esistono quindi varie opzioni per l'integrazione monetaria, vale a dire: un'unione monetaria basata su un'unione economica con una moneta unica di origine europea; l’area monetaria unica si basa su una valuta esterna, che viene prima utilizzata per i pagamenti esterni e poi sostituisce la moneta nazionale dalla circolazione interna; collegando l'unità di conto alla valuta estera, che viene utilizzata per i pagamenti esterni, ma non penetra in quelli interni.

Fondamentalmente, nella letteratura russa sulla partnership privata privata, viene utilizzato il concetto di “relazioni di credito e di regolamento con un elemento straniero”, piuttosto che di impresa privata privata. Il diritto internazionale valutario privato è un concetto relativamente nuovo nella giurisprudenza nazionale. Ha una natura alquanto paradossale, includendo sia il diritto privato che quello valutario (il diritto valutario è una branca del diritto pubblico). Tuttavia, il suo utilizzo è del tutto giustificato, poiché si tratta di finanziamento in valuta estera di attività legali private.

Il diritto valutario internazionale privato è un ramo indipendente del diritto internazionale privato, che ha un carattere stabile e uno speciale oggetto di regolamentazione. Il diritto monetario internazionale privato è un insieme di norme che disciplinano il finanziamento delle attività commerciali internazionali. Il concetto di diritto monetario internazionale privato ha origine nella scienza giuridica tedesca ed è attualmente accettato dalla dottrina e dalla pratica della maggior parte degli Stati. La base delle istituzioni di cambio privato è la dipendenza dell'attuazione degli accordi internazionali e delle relazioni creditizie dalla politica valutaria dello Stato.

Nella legislazione russa manca completamente la regolamentazione dei conflitti di leggi delle relazioni valutarie private con un elemento straniero. Questo è un grave inconveniente della nostra legislazione, poiché quando si risolvono i problemi di conflitto di leggi, sorge costantemente la necessità di applicare l'analogia tra legge e diritto. Il finanziamento delle transazioni commerciali internazionali viene effettuato in generale attraverso l'applicazione della legislazione valutaria della Federazione Russa, le norme della seconda parte del Codice Civile, che regolano le specificità dei rapporti di transazione civile. Inoltre, vengono applicate le norme degli accordi internazionali che regolano le relazioni nel campo del finanziamento delle attività del commercio estero e dei pagamenti internazionali. La Russia partecipa anche all’Accordo sulla creazione dell’Unione dei pagamenti della CSI del 1997.

Forme di finanziamento delle attività commerciali internazionali - finanziamento pro soluto, factoring, forfetteria, leasing finanziario. Il leasing finanziario (vero e proprio) si caratterizza per il fatto di coprire un insieme complesso di rapporti economici, i cui partecipanti sono tre soggetti: l'azienda produttrice, l'azienda utilizzatrice (locatario) e la società di leasing (locatore). La società di leasing, in base ad un accordo con l'azienda utilizzatrice, acquista le attrezzature necessarie dal produttore e le noleggia all'azienda utilizzatrice. Le operazioni di leasing sono effettuate principalmente da società finanziarie o società succursali di istituti bancari, creditizi e assicurativi.

Come forma di finanziamento dei contratti commerciali, il leasing finanziario è un tipo speciale di contratto che combina elementi di un contratto di mutuo e di un contratto di locazione immobiliare. Lo scopo principale della Convenzione di Ottawa sul leasing finanziario internazionale del 1988 è quello di eliminare le barriere legali causate dalle differenze nella regolamentazione nazionale allo sviluppo del leasing finanziario internazionale. I principi della Convenzione costituiscono la base per la regolamentazione giuridica del finanziamento delle transazioni internazionali mediante leasing finanziario.

La principale forma di finanziamento commerciale è il factoring internazionale. L'essenza del factoring internazionale è che una società finanziaria solleva l'esportatore dall'onere finanziario di un'operazione di esportazione. Lo scopo del factoring è raggiungere una divisione internazionale ottimale del lavoro. La società finanziaria (fattore) funge da intermediario. L'importanza del factoring internazionale come transazione finanziaria intermediaria risiede nella soddisfazione da parte del factor dei diritti dei crediti del creditore a scapito degli importi riscossi dal debitore sul conto commerciale del creditore. La violazione delle clausole contrattuali costituisce un reato di appropriazione indebita di cose mobili. A livello internazionale questa modalità di finanziamento è regolata dalla Convenzione di Ottawa sul Factoring Internazionale.

Il forfaiting è un tipo di factoring. Il factoring viene utilizzato principalmente per servire le transazioni relative a beni di consumo, mentre il forfaiting viene utilizzato per servire le transazioni relative a macchinari e attrezzature. Il periodo per il pagamento degli obblighi da parte dell'acquirente in caso di factoring è di 3-6 mesi e per il forfait - 0,5-5 anni. Il factor non si assume alcun rischio nella transazione e il forfait si assume tutti i rischi. Il tasso di sconto per il factoring è del 10-12% e per il forfaiting del 25-30%. Il fattore non ha il diritto di trasferire obblighi pecuniari a terzi, ma il forfettario ha tale diritto.

Pagamenti internazionali, valuta e rapporti creditizi

Le relazioni monetarie internazionali sono le relazioni che si sviluppano durante il funzionamento della valuta nell’economia mondiale. Sorgono nel processo di funzionamento del denaro nella circolazione internazionale dei pagamenti. Il sistema valutario è una forma di organizzazione e regolamentazione delle relazioni valutarie. Esistono sistemi monetari nazionali, regionali e mondiali. Elementi del sistema valutario: l'unità monetaria nazionale, il regime del tasso di cambio, le condizioni di convertibilità valutaria, il sistema del mercato dei cambi e il mercato dell'oro, la procedura per i pagamenti internazionali, la composizione e il sistema di gestione dell'oro e dei cambi riserve, lo status delle istituzioni monetarie nazionali.

La politica monetaria è un insieme di misure e norme legali che regolano a livello statale la procedura per effettuare transazioni con valori in valuta estera, il tasso di cambio, le attività del mercato dei cambi e del mercato dell'oro. Una delle forme più comuni di politica valutaria sono le restrizioni sui cambi, che rappresentano la regolamentazione governativa delle transazioni di residenti e non residenti con valori in valuta estera. Le restrizioni valutarie sulle transazioni del saldo del conto corrente non si applicano alle valute liberamente convertibili. Le restrizioni valutarie sono sancite dalla legislazione valutaria e sono parte integrante del controllo valutario. In definitiva, le restrizioni valutarie influiscono negativamente sullo sviluppo delle transazioni di esportazione-importazione.

Il tasso di cambio è un elemento importante del sistema monetario, poiché il commercio internazionale richiede la misurazione del valore delle valute nazionali. Il tasso di cambio è necessario per lo scambio reciproco delle valute nel commercio internazionale, per il confronto dei prezzi mondiali e nazionali e per la rivalutazione dei conti in valuta estera. Il tasso di cambio è un ulteriore elemento della regolamentazione statale dell’economia.

La maggior parte delle transazioni in valuta estera avviene nei mercati dei cambi. I mercati dei cambi sono centri ufficiali in cui vengono effettuati l'acquisto e la vendita di valuta estera e altre transazioni in valuta estera. I mercati dei cambi sono un insieme di banche, società di intermediazione, società, ecc. L'85-95% delle transazioni in valuta estera vengono effettuate nei mercati dei cambi. I centri valutari mondiali sono concentrati nei centri finanziari mondiali (Londra, New York, Ginevra, ecc.). Le transazioni con alcune valute convertibili vengono effettuate sui mercati valutari regionali e nazionali.

Le transazioni in valuta estera si dividono in contanti e urgenti. Le operazioni di cambio in contanti (SPOT) sono transazioni in contanti con consegna immediata della valuta. Queste transazioni rappresentano fino al 90% del volume di tutte le transazioni in valuta estera. Nelle transazioni SPOT, la valuta viene consegnata sui conti specificati dalle banche riceventi. In pratica prevalgono le operazioni in cambi interbancari SPOT, per le quali viene applicato il tasso di trasferimento telegrafico. Le operazioni urgenti in valuta estera (a termine, futures) sono operazioni in valuta estera in cui le parti concordano la consegna di valuta estera dopo un certo periodo al tasso fissato al momento della transazione. Un forward è un contratto per la consegna di attività finanziarie in futuro. Le transazioni vengono concluse sui mercati over-the-counter; i partecipanti si aspettano di ricevere il prodotto stesso. I futures - una transazione per l'acquisto e la vendita di materie prime e attività finanziarie - vengono conclusi su scambi di azioni e valute molto spesso non allo scopo di acquistare e vendere finali di beni, ma per realizzare un profitto attraverso la successiva rivendita dei futures. Le transazioni SWAP sono un tipo di transazione in valuta estera che combina elementi di transazioni in contanti e a termine (SWAP = SPOT + forward).

Una forma di incasso del pagamento è un'operazione bancaria in cui la banca, per conto del cliente, riceve il pagamento dall'importatore per le merci speditegli o per i servizi forniti e accredita questo denaro sul conto dell'esportatore. Tipologie di operazioni di riscossione: riscossione pura e raccolta documentaria. La raccolta pura è la raccolta di documenti finanziari non accompagnati da documenti commerciali. La raccolta documentale è la raccolta di documenti finanziari accompagnati da documenti commerciali e la raccolta di documenti commerciali non accompagnati da documenti finanziari.

Le operazioni di riscossione sono regolate sulla base delle Norme di riscossione uniformi del 1996, una codificazione informale delle consuetudini commerciali internazionali. Nel diritto russo i pagamenti per la riscossione sono regolati dall'art. 874-876 Codice Civile.

I regolamenti internazionali sono regolati principalmente dalle consuetudini internazionali (Norme uniformi per le garanzie della domanda, 1992) e dall'ITUC (Legge modello UNCITRAL sui trasferimenti internazionali di crediti, 1992).

Pagamenti internazionali tramite cambiali

Le norme delle Convenzioni di Ginevra hanno carattere dispositivo. Il contenuto principale delle Convenzioni è l'unificazione delle norme sul conflitto di leggi. L'obiettivo principale è risolvere i conflitti di legge. Sistema di disposizioni fondamentali sui conflitti di leggi ai sensi delle Convenzioni di Ginevra:

1. la capacità di una persona di essere obbligata ai sensi di una cambiale e di un pagherò cambiario è determinata dalla sua legislazione nazionale, possono essere utilizzati riferimenti di entrambi i gradi;
2. una persona che non ha la capacità di emettere cambiali in base alla sua legge nazionale è responsabile se la firma è apposta nel territorio di uno Stato sotto la legislazione della quale detta persona ha tale capacità;
3. la forma del pagherò cambiario o della cambiale è determinata dalla legge del paese in cui viene emessa la cambiale;
4. la forma dell'obbligazione derivante da cambiale e pagherò cambiario è determinata dalla legge del paese nel cui territorio è stipulata l'obbligazione;
5. se l'obbligazione risultante dalla fattura non è valida secondo la legge dello Stato del luogo della firma, ma è conforme alla legislazione dello Stato in cui viene sottoscritta l'obbligazione successiva, allora viene riconosciuta valida l'ultima obbligazione;
6. ciascuno Stato partecipante ha il diritto di stabilire che un'obbligazione derivante da una cambiale accettata da un suo cittadino all'estero è valida nei confronti di un altro dei suoi cittadini nel territorio di detto Stato, se l'obbligazione è accettata in una forma compatibile con la legislazione nazionale;
7. gli obblighi dell'accettante di una cambiale o del firmatario di un pagherò cambiario sono soggetti alla legge del luogo di pagamento di questi documenti;
8. i termini per proporre ricorso in via di ricorso sono fissati per tutti i soggetti che hanno apposto la propria firma secondo la legge del luogo in cui è stato redatto l'atto;
9. l'acquisizione da parte del titolare della cambiale del diritto di rivalsa in base al quale l'atto è stato emesso è decisa dalla legge del luogo in cui l'atto è stato redatto;
10. la forma e i tempi del protesto, le forme delle altre azioni necessarie per esercitare o mantenere i diritti derivanti da una cambiale o da un pagherò cambiario, sono determinati dalla legge del paese nel cui territorio devono essere compiuti il ​​protesto o le azioni corrispondenti;
11. le conseguenze della perdita o del furto di una cambiale sono soggette alla legge del paese in cui la cambiale deve essere pagata.

La Gran Bretagna, gli Stati Uniti e altri Stati del sistema di common law non hanno aderito alle Convenzioni di Ginevra. Attualmente, esistono due tipi di cambiali nel commercio internazionale: anglo-americana (English Bills Act del 1882 e US Uniform Commercial Code) e una cambiale del tipo Convenzione di Ginevra. Inoltre, esiste un intero gruppo di paesi che non hanno aderito a nessuno dei sistemi esistenti di regolamentazione delle fatture.

Al fine di unificare nel modo più completo il diritto delle cambiali e appianare le principali differenze tra i tipi di cambiali esistenti, un progetto di Convenzione sulle cambiali internazionali e sui vaglia cambiari internazionali è stato sviluppato nel quadro dell'UNCITRAL. La Convenzione è stata approvata nel 1988 dall'Assemblea Generale delle Nazioni Unite. Oggetto della Convenzione sono le cambiali internazionali e i vaglia cambiari internazionali, che presentano una doppia etichetta e sono rispettivamente intitolati: “Biglietto cambiario internazionale (Convenzione UNCITRAL)” e “Pagherò cambiario internazionale (Convenzione UNCITRAL)”.

Una cambiale internazionale è una cambiale che nomina almeno due dei seguenti cinque luoghi situati in paesi diversi:

1. emettere cambiali;
2. indicato accanto al nome del pagatore;
3. pagamento.

Si presuppone che il luogo di emissione della fattura o il luogo di pagamento siano indicati nella fattura e che tale luogo sia il territorio di uno Stato parte della Convenzione. Una cambiale internazionale è una cambiale che nomina almeno due dei seguenti quattro luoghi situati sul territorio di stati diversi:

1. emettere fattura;
2. indicato accanto alla firma del traente;
3. indicato accanto al nome del destinatario;
4. pagamento.

Si presuppone che il luogo di pagamento sia indicato nella fattura e si trovi nel territorio dello Stato contraente. Le disposizioni della Convenzione UNCITRAL hanno carattere di compromesso: tengono conto o delle disposizioni delle Convenzioni di Ginevra, o della regolamentazione anglo-americana della legge, oppure la Convenzione introduce innovazioni nella legge sulla legge. La Convenzione UNCITRAL non si applica agli assegni perché (seguendo le tradizioni del diritto civile) non considera un assegno come un tipo di cambiale (a differenza del diritto comune).

Nella legislazione russa, lo status giuridico della cambiale è sancito dall'art. 142-149 del Codice Civile. Sfortunatamente, nel diritto interno manca completamente una regolamentazione dei rapporti di legge sui conflitti di leggi. Poiché la Russia è parte delle Convenzioni di Ginevra e della Convenzione UNCITRAL, possiamo concludere che per fatturare i rapporti con un elemento straniero ai sensi dell'art. 7 del Codice Civile applica direttamente le norme di tali accordi internazionali.

Pagamenti internazionali tramite assegno

Un assegno è uno dei tipi di titoli e allo stesso tempo uno dei tipi di documenti di pagamento. L'assegno bancario è un titolo contenente l'ordine incondizionato del traente alla banca di pagare al titolare dell'assegno l'importo in esso indicato (clausola 1, articolo 877 del codice civile). Il traente è il titolare del conto bancario. In genere, un assegno viene emesso su una banca in cui il traente dispone di fondi che può gestire tramite l'assegno. L'assegno viene pagato a spese del traente e non può essere accettato dal pagatore. Una nota di accettazione apposta su un assegno è considerata inesistente. Un assegno si riferisce a documenti monetari di forma rigorosamente stabilita (nella Federazione Russa, un assegno a campione è approvato dalla Banca Centrale della Federazione Russa).

Un assegno deve contenere una serie di dettagli necessari, la cui assenza può comportare la dichiarazione di nullità e non pagabilità dell'assegno, poiché l'assegno è un documento strettamente formale. Dettagli del controllo - nome del documento "controllo" (segno di spunta); un'offerta semplice e incondizionata di pagare una determinata somma al portatore di un assegno (assegno); l'ordine dell'assegno deve essere incondizionato (il titolare dell'assegno non è obbligato a presentare alcun documento o ad adempiere ad alcun obbligo sotto la minaccia di invalidazione dell'assegno); indicazione del soggetto pagatore (banca) che deve effettuare il pagamento e indicazione del conto da cui viene effettuato il pagamento; controllare l'importo; data e luogo della sua preparazione; firma del cassetto.

Poiché l'assegno è già nel 19 ° secolo. ha iniziato a svolgere il ruolo di uno dei principali mezzi di pagamento internazionali, quindi nella prima metà del XX secolo. si è tentato di unificare il diritto degli assegni: nel 1931 sono arrivate le Convenzioni di Ginevra sugli assegni (Convenzione che stabilisce una legge uniforme sugli assegni; Convenzione volta a risolvere alcuni conflitti di leggi sugli assegni; Convenzione sull'imposta di bollo sugli assegni) e la Legge uniforme sugli assegni (Appendice alla Convenzione su una legge uniforme sugli assegni). Il contenuto principale di queste convenzioni sono norme unificate sui conflitti di leggi che stabiliscono un sistema di regolamentazione dei conflitti di leggi della legge sugli assegni:

1. il diritto di una persona ad essere obbligata ad un assegno è determinato dalla sua legge nazionale, è possibile applicare eccezioni di entrambi i gradi;
2. se una persona non ha il diritto di essere obbligata con un assegno secondo la sua legislazione nazionale, può essere obbligata con un assegno all'estero se la legislazione di quello Stato estero lo consente;
3. la cerchia delle persone a cui può essere emesso un assegno è determinata dalla legge del paese in cui l'assegno deve essere pagato;
4. la forma dell'assegno e la procedura per il verificarsi degli obblighi di assegno sono determinate dalla legge del Paese in cui l'assegno è stato firmato, mentre è sufficiente rispettare la forma richiesta dalla legislazione del Paese del luogo del pagamento;
5. il termine per la presentazione dell'assegno di pagamento è disciplinato dalla legge del luogo del pagamento;
6. la possibilità di pagare un assegno dietro presentazione, il diritto di accettare un assegno e di ricevere il pagamento parziale, il diritto di ritirare un assegno sono determinati dalla legge del luogo di pagamento;
7. le conseguenze dello smarrimento o del furto dell'assegno sono regolate dalla legge del luogo di pagamento;
8. le forme e i tempi del protesto e degli altri atti necessari per esercitare o mantenere i diritti oggetto dell'assegno sono determinati dalla legge dello Stato nel cui territorio il protesto e gli atti corrispondenti devono essere compiuti.

Le Convenzioni di Ginevra sugli assegni non sono state in grado di unificare completamente il diritto sugli assegni: esse, come le Convenzioni di Ginevra, non coinvolgono i paesi di diritto comune. La principale contraddizione tra la regolamentazione degli assegni continentale e quella anglo-americana: la legge anglo-americana - un assegno è un tipo di cambiale, la legge continentale - un assegno è un tipo indipendente di titoli e documenti negoziabili. Contemporaneamente al progetto di Convenzione sulla cambiale internazionale è stato elaborato nel quadro dell'UNCITRAL un progetto di Convenzione sulla cambiale internazionale. Nel 1988 l’Assemblea Generale delle Nazioni Unite ha approvato la Convenzione sugli assegni internazionali. Le disposizioni di questa Convenzione hanno carattere di compromesso. Rappresentano un tentativo di unificazione delle regole del diritto degli assegni continentale e anglo-americano. La concezione stessa di assegno corrisponde al diritto continentale: un assegno non è considerato una specie di cambiale. I principali conflitti di leggi vincolanti per un assegno ai sensi della Convenzione sono il diritto personale e la legge del luogo di registrazione dell'atto (forma dell'atto).

Nella legislazione russa, i pagamenti tramite assegno sono regolati dall'art. 877-885 del Codice Civile. Non esiste alcuna regolamentazione del conflitto di leggi in materia di leggi sugli assegni. Poiché la Russia non partecipa alle Convenzioni di Ginevra sugli assegni (tuttavia, le disposizioni del Codice civile sulla liquidazione tramite assegni sono pienamente conformi alle norme delle Convenzioni), a quanto pare, la regolamentazione dei conflitti di legge di questi problemi è possibile sulla base dell'applicazione di un'analogia della legge: le Convenzioni del disegno di legge di Ginevra.

Specifiche giuridiche delle obbligazioni monetarie

Quasi tutti i rapporti giuridici nel diritto internazionale privato (ad eccezione di quelli personali non patrimoniali, e anche in questo caso non sempre) sono accompagnati da obblighi pecuniari. A questo proposito, viene evidenziato lo statuto valutario della transazione, un insieme di questioni che determinano lo status giuridico degli obblighi monetari in un rapporto giuridico. Nella legislazione di molti stati esiste uno speciale, speciale collegamento "valuta" sul conflitto di leggi: la legge sulla valuta del debito (nella legge russa non esiste tale collegamento). L'idea di questo collegamento è che un obbligo espresso in valuta estera su tutte le questioni monetarie (principalmente sulla questione dell'inflazione) è soggetto alla legge dello stato nella cui valuta è concluso l'obbligo (Legge introduttiva nella GGU). Inoltre, l'ancoraggio valutario, insieme ad altri termini della transazione, viene utilizzato per localizzare il contratto - per stabilire l'intenzione delle parti di subordinare la transazione nel suo insieme all'ordinamento giuridico dello stato nella cui valuta è stata effettuata la transazione. concluso.

Indicative a questo proposito sono le decisioni dei tribunali emesse in alcuni stati in relazione alla liquidazione di emissioni di titoli di Stato denominati in dollari d'oro. Nella decisione del 1937 nel caso dell'International Association of Loan Holders contro la Corona britannica, la Camera dei Lord inglese riconobbe che i debiti sui titoli di stato britannici emessi a New York in dollari d'oro erano soggetti alla legge americana. Decisioni simili sono state prese dai tribunali di Svezia e Norvegia.

La questione principale del contenuto degli obblighi monetari è la questione dell'impatto su di essi dei cambiamenti nel potere d'acquisto del denaro. In Gran Bretagna nel 1604 e nel Codice civile federale fu formulato il principio del “nominalismo”: gli obblighi monetari espressi in un certo importo rimangono invariati nel loro ammontare, indipendentemente dalle variazioni del potere d'acquisto della moneta. Inizialmente, questo principio veniva applicato solo negli accordi nazionali, ma successivamente la sua applicazione fu estesa alle relazioni monetarie con un elemento estero. Il principio del nominalismo è un principio generalmente riconosciuto; è sancito dal diritto nazionale e internazionale. Ad esempio, l’English Bill of Exchange Act del 1882, le Convenzioni sui cambiali di Ginevra del 1930 e le Convenzioni sugli assegni di Ginevra del 1931 stabiliscono che una cambiale e un assegno emesso in valuta estera prevedono il pagamento al tasso del giorno del pagamento e non al tasso del giorno in cui viene emessa la fattura o l'assegno. Tali atti prevedono la liquidazione alla pari. Con eventuali variazioni di valuta estera, l'importo della cambiale o dell'assegno rimane invariato.

Il principio del nominalismo porta all'incertezza nel contenuto di valore delle obbligazioni monetarie e non corrisponde alle esigenze del fatturato del commercio internazionale. L'applicazione di questo principio mette a repentaglio gli interessi del creditore e stimola le transazioni in valute “deboli”. Attualmente il principio del nominalismo è dispositivo e si riferisce alle clausole “implicite” del contratto, si applica se nel contratto non sono presenti particolari clausole di tutela. Lo sviluppo dell’attività economica estera implica la necessità di stabilizzare il contenuto di valore delle obbligazioni, soprattutto tenendo conto dei processi inflazionistici e del loro impatto sul contenuto delle obbligazioni monetarie. A tal fine sono apparse numerose clausole protettive e il concetto di “unità convenzionale”.

Il primo tipo di clausola di sicurezza era la clausola “d’oro”. I suoi tipi:

1. una clausola che richiede il pagamento di una parte del debito in una determinata moneta d'oro (ad esempio, il pagamento di $ 100 in monete d'oro statunitensi di peso e titolo standard al momento della conclusione del contratto);
2. una clausola di pagamento in banconote che saranno in circolazione il giorno del pagamento, ma per un importo equivalente a un certo peso d'oro (ad esempio, il pagamento in dollari USA per un importo equivalente a 5 g di oro standard al momento del pagamento conclusione del contratto).

La clausola oro non è riuscita a diventare un modo efficace per garantire il contenuto di valore delle obbligazioni monetarie. Molti Stati dichiararono unilateralmente nulla questa clausola per tutti gli obblighi stipulati (Germania nel 1918, Gran Bretagna nel 1923, USA nel 1933). L’abolizione della clausola aurea è associata al passaggio dal gold and exchange standard alla circolazione della carta moneta. Il diritto dello Stato ad annullare la clausola aurea è universalmente riconosciuto; è sancito dal diritto internazionale, dalla legislazione nazionale e dalla pratica giudiziaria.

Attualmente, le condizioni monetarie e finanziarie, che sono un requisito di qualsiasi contratto di commercio estero, vengono utilizzate come meccanismo di assicurazione contro i processi inflazionistici. Le condizioni valutarie comprendono la definizione: della valuta del prezzo e delle modalità di determinazione dello stesso, della valuta di pagamento, della procedura di conversione delle valute nel caso in cui la valuta del prezzo e della valuta di pagamento non coincidano, clausole protettive.

La valuta del prezzo è la valuta in cui vengono determinati i prezzi dei beni (servizi). Il prezzo nel contratto può essere fissato in qualsiasi valuta: quella di una delle parti della transazione o di un paese terzo. Viene data preferenza alle valute liberamente convertibili dei paesi sviluppati in quanto più stabili. Tuttavia, tali valute sono anche soggette a inflazione e le fluttuazioni dei loro tassi di cambio possono raggiungere il 20-30%. La valuta di pagamento è la valuta nella quale deve essere saldata l'obbligazione dell'importatore. L'opzione migliore è far corrispondere la valuta del prezzo e la valuta del pagamento. In questo caso non è necessario alcun ricalcolo, tuttavia in linea di principio è possibile scegliere qualsiasi valuta come valuta di pagamento. Se i tassi di cambio sono instabili, la valuta del prezzo viene impostata nella valuta più stabile e la valuta del pagamento viene impostata nella valuta dell’importatore. Se le valute non corrispondono, diventa necessario ricalcolare il prezzo e il pagamento. I contratti indicano a quale tasso verrà effettuato questo ricalcolo.

Se durante il periodo tra la firma del contratto e il pagamento ai sensi dello stesso, il tasso di cambio della valuta di pagamento cambia, una parte subisce perdite e l'altra realizza un profitto. La scelta stessa della valuta del prezzo può proteggere dai rischi valutari, poiché una discrepanza tra la valuta del prezzo e quella del pagamento è il modo più semplice per assicurare il rischio valutario. Il rischio di una diminuzione dei prezzi valutari è a carico dell'esportatore e il rischio del suo aumento è a carico dell'importatore. È più vantaggioso per l'esportatore fissare il prezzo in una valuta “forte”, quindi al momento del pagamento le sue entrate saranno superiori a quelle al momento della transazione. È più vantaggioso per l'importatore fissare il prezzo in una valuta “debole”, quindi al momento del pagamento dovrà pagare meno rispetto al momento della conclusione del contratto. Tuttavia, è difficile trarre vantaggio da questa misura protettiva: alcuni beni hanno i prezzi in determinate valute, è difficile calcolare la dinamica dei tassi di cambio, gli interessi dell’importatore e dell’esportatore sono opposti ed è difficile raggiungere un accordo.

Un'altra misura protettiva è la conclusione simultanea di contratti di esportazione e importazione nella stessa valuta con approssimativamente le stesse condizioni di pagamento. In questo caso, le perdite sulle esportazioni sono compensate dai profitti sulle importazioni e viceversa. Tuttavia, è praticamente impossibile raggiungere un equilibrio completo tra entrate e pagamenti di merci. Inoltre, nelle condizioni della divisione internazionale del lavoro, tra le imprese prevalgono le esportazioni o le importazioni. I rischi valutari possono essere ridotti stipulando un contratto in valute diverse che hanno andamenti opposti dei tassi di cambio.

Questi metodi di protezione sono di natura ausiliaria e nella pratica moderna vengono utilizzati come misure sussidiarie. Un modo più affidabile per proteggersi dai rischi valutari sono le clausole protettive speciali e la copertura. Attualmente vengono utilizzate principalmente clausole protettive speciali.

1. Clausola valutaria. La valuta di pagamento è ancorata a una valuta più stabile e l’importo del pagamento dipende dalle variazioni del suo tasso di cambio. Per denotare una valuta più stabile, viene utilizzato il termine “unità convenzionale”. Clausola valutaria diretta: la valuta del prezzo e quella del pagamento sono le stesse e come ancoraggio viene utilizzata un'altra valuta più forte. Una clausola valutaria diretta può essere bilaterale (l'importo del pagamento cambia con qualsiasi variazione del tasso di cambio: sia in aumento che in diminuzione) e unilaterale (l'importo del pagamento cambia solo se il tasso di cambio diminuisce). Clausola valutaria indiretta: le valute del prezzo e del pagamento non corrispondono. Il prezzo è fissato nella valuta più forte e la valuta di pagamento, come quella più debole, è legata alla valuta del prezzo, ovvero l'importo del pagamento dipende dalle variazioni dei tassi di cambio di entrambe le valute.

2. Una clausola multivaluta è un modo più affidabile per assicurare i rischi valutari. La valuta di pagamento è collegata a più valute, cioè a un “paniere di valute”. Di conseguenza, l'importo del pagamento cambia in base alla variazione del tasso di cambio della valuta di pagamento rispetto al tasso medio di diverse valute. Questa clausola viene utilizzata raramente, poiché la metodologia di calcolo è molto complessa. Molto più spesso, invece del paniere valutario, vengono utilizzate le unità di conto internazionali convenzionali (DSP, ecu, euro). I DSP furono istituiti dal FMI nel 1967 come rete di sicurezza per proteggere i creditori dagli effetti dell’inflazione. La legge russa (articolo 317 del codice civile) prevede la possibilità di utilizzare clausole sia valutarie che multivaluta.

3. Clausola di scala mobile (clausola di prezzo scorrevole). Il contratto prevede la condizione che i prezzi dei beni possano essere rivisti a causa delle variazioni dei costi di produzione.

4. Clausola sull'indice (clausola di revisione del prezzo). I prezzi di un prodotto possono essere modificati in base ai movimenti dei prezzi di mercato per quel prodotto. Le clausole di protezione dell’indice e della scala mobile non solo limitano le perdite di cambio associate alle variazioni del tasso di cambio, ma proteggono anche dalla diminuzione del potere d’acquisto delle valute nazionali a causa dell’inflazione e dell’aumento dei prezzi.

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