Il consolidamento è una modifica del periodo di validità dei prestiti già emessi, in aumento (di solito) o in diminuzione. Si tratta di allentare i termini di rimborso del debito sotto forma di pagamenti e rimborsi differiti. È possibile combinare il consolidamento con la conversione.

L'unificazione dei prestiti è la combinazione di più prestiti in uno solo, quando le obbligazioni di prestiti precedentemente emessi vengono scambiate con obbligazioni di un nuovo prestito. L'obiettivo è ridurre contemporaneamente il numero di tipi di titoli in circolazione, il che semplifica il lavoro e riduce i costi del servizio del debito dello Stato. L'unificazione dei prestiti statali viene solitamente effettuata insieme al consolidamento, ma può essere effettuata anche al di fuori di esso.

In alcuni casi, il governo può scambiare obbligazioni utilizzando un rapporto regressivo, ovvero quando diverse obbligazioni precedentemente emesse equivalgono a una nuova obbligazione, il che solleva il governo dalla necessità di effettuare pagamenti sulle obbligazioni in denaro intero (pagamenti di interessi e (o ) rimborso di obbligazioni), precedentemente collocate in una valuta che era svalutata al momento del regolamento.

Il differimento del rimborso del prestito differisce dal consolidamento in quanto in questo caso non solo viene posticipato il periodo di rimborso, ma, di norma, viene interrotto il pagamento del reddito.

La conversione, il consolidamento, l'unificazione dei prestiti pubblici e lo scambio di titoli di Stato vengono solitamente effettuati solo in relazione ai prestiti nazionali. Per quanto riguarda il differimento del rimborso degli obblighi, questa misura è possibile anche in relazione al debito estero. Il differimento del rimborso di un prestito esterno, di norma, viene effettuato in accordo con i creditori, e questa operazione non comporta necessariamente la sospensione del pagamento degli interessi sul prestito.

La cancellazione del debito pubblico si riferisce alla completa rinuncia agli obblighi dello Stato derivanti dai prestiti emessi.

Il compito principale della gestione del debito pubblico russo è modificare la strategia del debito e passare da una politica di differimento dei pagamenti a una politica di riduzione del debito. Date le circostanze attuali, ciò vale soprattutto per il debito estero. E qui è opportuno rivolgersi alla tempestiva esperienza mondiale dei metodi di conversione finanziaria per saldare il debito estero, in quanto i più flessibili e adeguati alle attuali capacità statali e creditizie della Russia.

Il meccanismo finanziario dello schema di conversione consiste nell'eliminare parte del debito estero scambiandolo con attività nazionali: valuta nazionale, obbligazioni, azioni, beni, attività finanziarie, ecc. Le seguenti opzioni potrebbero essere le più accettabili per la Russia.

Debito in cambio di esportazioni. Ciò non significa esportazione di materie prime, ma esportazione di prodotti finiti. Questa opzione consente di sostenere la produzione competitiva nel paese, sviluppare le esportazioni, sviluppare nuovi mercati e quindi preservare posti di lavoro, garantire la riscossione delle tasse e il rimborso dei debiti, nonché finanziare gli investimenti. È importante sostenere le industrie che hanno un potenziale di esportazione significativo (spazio, alluminio, industria aeronautica, ecc.), che già producono prodotti che soddisfano gli standard internazionali e possono contribuire alla crescita dell’economia nel suo complesso.

Debito in cambio di proprietà. Questa opzione viene effettuata, di regola, nel quadro di un programma di privatizzazione e comporta anche lo scambio di obbligazioni di debito con azioni di imprese privatizzate e l'attrazione di investitori strategici. In questo caso, è importante valutare il valore delle imprese nazionali in conformità con gli standard del mercato mondiale e lo scambio di debito con azioni dovrebbe essere effettuato a un tasso favorevole alla Russia. È anche importante determinare la quota di azioni (società) di proprietà durante la conversione del debito.

Debito in cambio di tasse. In questo caso, si propone di stabilire per via legislativa tali benefici fiscali per gli investitori – detentori di debito estero, che li incoraggerebbero a investire. L'autorizzazione alla conversione dovrebbe essere concessa solo in caso di investimenti importanti per l'economia russa. In questo caso, il debito estero verrà ripagato utilizzando le entrate future.

Pagamento degli interessi sul debito pubblico estero in valuta locale. Questa opzione viene utilizzata nella pratica mondiale in alcuni casi. I pagamenti vengono effettuati a un tasso interessante per i creditori, ma il denaro viene trasferito per il pagamento degli interessi su conti di investimento speciali nelle banche nazionali, e i fondi di questi conti possono essere utilizzati solo per effettuare investimenti diretti nell'economia del debitore. Tutte le altre manipolazioni con tali fondi e proventi derivanti da questi investimenti possono essere effettuate solo dopo la scadenza del periodo stabilito nell'accordo di conversione (almeno un anno dopo).

Debito per contanti. Implica il riacquisto del debito a sconto sul mercato secondario per le obbligazioni del debito estero. In questo caso, il debito nominale viene ridotto e si risparmia sui pagamenti futuri degli interessi. La procedura per questa operazione è la seguente: il governo nomina un agente con sufficiente esperienza nell'acquisto e nella vendita di debiti esteri (di solito una grande banca commerciale) e fissa uno sconto sul valore nominale del debito, in base al quale è pronto riacquistare dall'agente i debiti acquistati dall'agente.

Ristrutturazione del debito. Questo metodo di gestione del debito è molto comune nelle condizioni moderne. La ristrutturazione si riferisce al rimborso degli obblighi di debito con la simultanea attuazione di prestiti (assumendo altri obblighi di debito) per l'importo degli obblighi di debito rimborsati con la creazione di altre condizioni per il servizio dei debiti e i tempi del loro rimborso. La ristrutturazione del debito può essere effettuata con una parziale cancellazione (riduzione) dell'importo del capitale.

Molte delle tecniche descritte sono state utilizzate per far uscire la Russia dal default del 1998. In particolare, possiamo citare metodi quali: la ristrutturazione dei prestiti obbligazionari in obbligazioni con scadenza successiva; negoziare con i creditori per differire i pagamenti; utilizzo di vari schemi di compensazione per ridurre il debito del prestito; attrarre prestiti bancari per pagamenti su obbligazioni; accettazione di cauzioni per il pagamento delle imposte, in cambio di certificati abitativi, ecc.; riacquisto delle vostre obbligazioni con uno sconto; estinzione anticipata delle proprie obbligazioni.

Approfittando del basso livello dei prezzi per i loro obblighi e della crescita delle entrate di bilancio, Mosca e San Pietroburgo hanno portato avanti la procedura di riacquisto degli Eurobond. Quindi, nel 1999-2000. Mosca ha riacquistato gli Eurobond con scadenza nel 2000 per un importo di 220 milioni di dollari, San Pietroburgo ha anche rimborsato anticipatamente i suoi Eurobond per un importo di 80 milioni di dollari e nel 2001 per un importo di 100 milioni di dollari.

La legislazione russa, in particolare il Codice di Bilancio della Federazione Russa, prevede una serie di modalità organizzative per la gestione del debito pubblico. Il diritto di stipulare prestiti statali esterni alla Federazione Russa e di concludere accordi sulla fornitura di garanzie statali, accordi di garanzia per altri mutuatari per attrarre crediti esterni (prestiti) appartiene alla Federazione Russa o, per suo conto, al Governo della Federazione Russa Federazione o organo esecutivo federale autorizzato dal Governo della Federazione Russa. I soggetti della Federazione Russa, i cui bilanci non hanno ricevuto assistenza finanziaria per pareggiare il livello di sicurezza di bilancio, inizialmente avevano il diritto di contrarre prestiti esteri statali. Al momento, è stato introdotto un divieto di prestiti esterni per le entità costituenti della Federazione Russa (per i comuni non erano previsti) - il corrispondente emendamento al Codice di bilancio è entrato in vigore il 1 gennaio 2002. I prestiti esterni sono consentiti solo alle regioni che hanno già un debito estero, per il suo rifinanziamento entro i limiti dell'esercizio finanziario.

I grandi istituti finanziari si rifiutano di concedere prestiti non garantiti per non gravare di ritardi nei pagamenti. Il rischio di mancato rimborso dei fondi presi in prestito è strettamente correlato alla procedura di prestito, sia che si tratti di emettere un mutuo a lungo termine, un prestito al consumo o un prestito veloce. L’aumento dei tassi di interesse può proteggere gli interessi del creditore. In questo caso esiste la garanzia di realizzare un profitto anche se parte dei debiti è considerata cattiva.

Un aumento dei pagamenti degli interessi porta ad una diminuzione della capacità di pagamento del mutuatario. I clienti che non sono finanziariamente attenti possono cadere nella trappola del debito, dalla quale solo pochi riusciranno a uscire. I servizi specializzati forniti dagli istituti di credito al fine di ridurre l'onere di pagamento sui clienti possono aiutare il mutuatario a far fronte ai debiti. Stiamo parlando di consolidamento, ristrutturazione e rifinanziamento dei debiti. L'iniziatore di ogni procedura può essere il cliente stesso o un istituto finanziario.

Portiamo alla vostra attenzione 4 prodotti di prestito con condizioni favorevoli per la combinazione di più prestiti:

Tasso d'interesse
dal 10,99%

Termine
prestito
fino a 60 mesi

Somma
fino a 2 milioni di rubli

Rifinanziamento fino a 5 prestiti

Limite di credito
fino a 500 mila rubli

Periodo senza interessi
100 giorni

Costo annuo
da 1190 rub.

Rimborsa le carte di credito di altre banche

Limite di credito
fino a 300 mila rubli

Periodo senza interessi
fino a 365 giorni

Costo annuo
590 rubli.

Rimborso di altri prestiti

Tasso d'interesse
dall'11,99%

Termine
prestito
fino a 60 mesi

Somma
fino a 1,5 milioni di rubli

Rifinanziamento del prestito

Cos’è il consolidamento debiti?

I mutuatari che contraggono più prestiti contemporaneamente devono garantire le condizioni per il tempestivo rimborso di tutti gli obblighi di debito. Per semplificare questa procedura si ricorre al consolidamento, cioè alla combinazione dei prestiti. Invece di effettuare diversi piccoli pagamenti per i quali le banche addebitano una commissione, il cliente effettua una transazione regolare.

Vantaggi del consolidamento debiti:

1. Modifica dei termini delle transazioni originali.
2. Ridurre il numero di ritardi.
3. Ridurre il costo del servizio di un prestito, inclusa la rinuncia a numerose commissioni.
4. Possibilità di unificare i pagamenti obbligatori.
5. Semplificazione della procedura per l'effettuazione di operazioni ordinarie.
6. Migliorare la tua storia creditizia e aumentare il tuo rating creditizio.

Nel processo di sostituzione di più obblighi di debito con un prestito consolidato, possono essere apportate modifiche anche al rapporto contrattuale tra creditore e mutuatario. Gli istituti finanziari sono pronti ad accogliere il mutuatario a metà strada, quindi dovresti approfittare della situazione sviluppando individualmente un calendario di pagamento. I mutuatari hanno anche la possibilità di concordare con il creditore pagamenti rateali. Questa opzione è ideale per i clienti con guadagni stagionali e difficoltà finanziarie temporanee.

Talvolta il consolidamento viene fornito come servizio fatturabile. Il cliente paga tale servizio pagando gli interessi. Ad esempio, quando si consolidano i debiti, viene utilizzato il tasso più alto o il pagamento massimo della commissione. Questo metodo è adatto solo per consolidare prestiti con condizioni di pagamento quasi identiche. Estinguere un mutuo secondo i termini di un prestito espresso è semplicemente non redditizio per il mutuatario.

Ridurre i costi attraverso il consolidamento debiti

Il consolidamento contribuirà a ridurre i costi associati al rimborso del debito. Il prestito dovrà comunque essere rimborsato, ma dopo aver consolidato piccoli debiti in un'unica grande transazione, i pagamenti delle commissioni saranno notevolmente ridotti. Alcuni istituti di credito offrono anche pagamenti a un tasso di interesse ridotto.

Esistono due metodi di salvataggio:

1. Gestire il rischio del tasso di interesse passando a un tasso di prestito fisso conveniente.
2. Modifica del profilo temporale iniziale per il rimborso del debito, compresa l'introduzione di un periodo di grazia e la creazione di un calendario di pagamento che tenga conto delle capacità finanziarie del mutuatario.

La procedura di consolidamento solleverà il cliente da numerose commissioni per il servizio del prestito, che di solito vengono addebitate dopo il completamento di transazioni specifiche. Il processo di gestione del debito è ulteriormente semplificato. Invece di effettuare pagamenti sui conti correnti di più istituti di credito, i mutuatari si impegnano a effettuare regolarmente un pagamento consolidato.

Un cliente poco esperto nel settore bancario ha meno probabilità di perdere un altro pagamento. Come dimostra la pratica, piccoli ritardi fino a 7 giorni sono spesso causati dalla semplice disattenzione dei pagatori che confondono le date di pagamento dei prestiti ricevuti. Di conseguenza, puoi accedere a un altro vantaggio del consolidamento: un punteggio di credito migliore.

Ricezione e pagamento dei debiti consolidati

L’opportunità di consolidare gli obblighi di debito dovrebbe essere utilizzata con saggezza. Il servizio è stato creato per eliminare i piccoli debiti, trasformandoli in un unico grande obbligo nei confronti del creditore. La procedura di consolidamento non ha lo scopo di aumentare le spese del mutuatario, poiché l’istituto finanziario tiene conto degli interessi del cliente e consente di adattare ragionevolmente il processo di rimborso del debito alle esigenze attuali.

Prima di presentare il tuo prestito per il consolidamento, dovresti assicurarti che la procedura abbia senso. Per fare ciò, devi scoprire quanto tempo ci vorrà per saldare i debiti combinati. Dovrai anche chiedere a un rappresentante dell'istituto finanziario la presenza di commissioni e commissioni nascoste, diffusione di informazioni che alcuni istituti di credito ignorano deliberatamente.

Per rimborsare un prestito consolidato dovrai:

1. Determinare il momento ottimale per effettuare i pagamenti. In genere, gli istituti di credito consigliano di fermarsi al 25 di ogni mese. Il cliente ha sempre la possibilità di effettuare il pagamento prima del previsto.
2. Confrontare il livello di onere finanziario prima e dopo la procedura di consolidamento. Se, dopo aver concluso una transazione aggiornata, la solvibilità del mutuatario diminuisce, tale idea dovrebbe essere abbandonata.
3. Effettua i pagamenti in tempo, evitando così sanzioni e il deterioramento della tua storia creditizia.
4. Ridurre le spese complessive elaborando inoltre un budget familiare o personale per il periodo di riferimento.
5. Rifiutarsi di ricevere prestiti aggiuntivi per la durata dell'accordo attuale.

I mutuatari disorganizzati che dimenticano il rimborso del prestito possono installare un'utilità sul proprio telefono o personal computer che li avviserà quando si avvicina la data di pagamento successiva. Alcuni istituti di credito vanno oltre. Informano personalmente il cliente del prossimo pagamento tramite SMS, e-mail e chiamate al numero di telefono finanziario (indicato nel contratto). Ciò avviene in modo discreto ed esclusivamente a scopo informativo, quindi non dovresti equiparare tali messaggi al lavoro delle società di riscossione.

Potete discutere individualmente l'entità del pagamento degli interessi con un dipendente di un istituto finanziario. Per calcolare l’efficienza, è sufficiente confrontare i pagamenti mensili sui prestiti individuali con i pagamenti su un prestito dopo il consolidamento, che include un piano di rimborso del debito modificato. A volte è anche necessario pagare un importo simbolico per il collegamento del servizio di consolidamento, quindi tutti i pagamenti aggiuntivi dovranno essere presi in considerazione in fase di pianificazione della transazione aggiornata.

La maggior parte delle persone fa ogni sforzo per saldare il proprio debito nel più breve tempo possibile, ma il più delle volte ci vuole un po' di tempo, e poi arriva la vacanza successiva quando vengono fatti nuovi acquisti e ne vengono stipulati altri. denaro preso in prestito.

Alla fine, il pagamento per gli acquisti effettuati prima aumenta di un ordine di grandezza superiore al loro costo originario, e la persona comincia a rodersi la coscienza per la sua connivenza nei confronti del bilancio familiare.

Ma non c'è bisogno di deprimersi quando sotto forma di numerosi prestiti. Oggi non esiste un unico modo per correggere la difficile situazione della tua carta. Ma il più produttivo di tutti i modi è combinare tutti i debiti in uno solo microcredito.

Consolidamento debiti: una via d'uscita dall'impasse finanziaria?

L'integrazione del debito ti aiuterà a eliminare i problemi del tuo portafoglio in modo costante micro prestiti, sommando i saldi di tutte le carte di credito in un unico semplice pagamento. Puoi anche contare su una riduzione del tasso di interesse complessivo. In questi casi, le organizzazioni di microfinanza soddisfano i propri clienti a metà strada e fanno tutto il possibile per ripagare rapidamente il debito.

Prestiti personali, a quanto pare MFC, sono più vantaggiose in termini di condizioni rispetto alle carte di credito. La parte del leone dei mutuatari microfinanza le organizzazioni affermano che, approfittando del consolidamento, hanno ricevuto un grande vantaggio: il loro tasso è diminuito di circa il 30% rispetto a quello precedente.

Inoltre, il consolidamento debiti aumenta la solvibilità del cliente. Mutuatari MFO, che hanno riunito tutti i loro debiti in un unico prestito personale, migliorando così la loro storia creditizia.

Chi non può trarre vantaggio dal consolidamento dei debiti in un prestito personale?

Si prega di notare che il consolidamento non è adatto a tutte le categorie di mutuatari. Va ricordato che il consolidamento offre solo comodità al mutuatario nel rimborso (incluso in linea-regime) del debito, ma non lo elimina. Questo vantaggio di avere un solo prestito dà a una persona un dubbio senso di tranquillità. La cosa principale non è rilassarsi, ma concentrarsi sul ripagare rapidamente il proprio debito.

L’integrazione del debito rimane giustamente una soluzione di compromesso ai problemi per la maggior parte dei mutuatari, che a lungo termine possono risparmiare migliaia di euro e quindi migliorare il proprio benessere materiale.

In questo caso viene in soccorso un meccanismo chiamato consolidamento del prestito. Per gestire il denaro in modo efficace è necessario saper utilizzare correttamente questo strumento finanziario. Eventuali obbligazioni di debito possono essere trasformate se al mutuatario viene data la facoltà di farlo nel relativo contratto.
Non confondere il consolidamento - combinazione degli obblighi di credito, con il rifinanziamento - l'ottenimento di un nuovo prestito con il quale il cliente copre gli obblighi precedenti.

Supponiamo che il cliente abbia un gran numero di prestiti diversi, sia piccoli, contratti per l'acquisto di elettrodomestici o spese generali, sia grandi, spesi per formazione, riparazioni, viaggi, cure mediche e in un numero abbastanza elevato di prestiti banche. Dopotutto, una banca non può prestare ingenti somme di denaro tutte insieme.

Il consolidamento dei prestiti dovrebbe essere effettuato quando tutte le componenti di questo mosaico coincidono. Devi capire che non tutte le banche oggi intraprendono un'operazione del genere. Dopotutto, a volte la storia creditizia è così gravata di sanzioni e interessi che nemmeno gli specialisti si impegnano a districare questo groviglio.

I seguenti fatti parlano a favore del consolidamento.

1. Tutti gli obblighi attuali del mutuatario sono soggetti a consolidamento. Ci sono banche che consolidano prestiti selettivi. Se tale calcolo è vantaggioso per il cliente, è possibile accettare un consolidamento parziale, che allevierà il debito.
2. Durante il processo di consolidamento, una banca diventa il nuovo finanziatore per il cliente, il che è molto conveniente. Ora non avrai bisogno di ricordare tutti i termini e le altre condizioni di tutti i contratti di prestito. Ci sarà un contratto di prestito consolidato. Invece di un gran numero di piccoli importi, ora dovrai pagare un importo maggiore una volta al mese.
3. Le condizioni di un prestito consolidato sono selezionate in modo che siano le più favorevoli rispetto alle condizioni complessive di tutti gli obblighi precedentemente assunti. Di questo dovrà occuparsi il cliente stesso. Leggi attentamente il nuovo accordo, ricalcola tutti gli importi del prestito, le condizioni per il rimborso anticipato e così via.
4. Spesso la banca stessa offre al cliente il consolidamento di tutti i suoi debiti, proponendo le condizioni più favorevoli per il suo futuro contratto di prestito (programma di pagamento flessibile, termini di pagamento, tassi di interesse ridotti, riduzione dell'importo del debito aumentando l'importo del pagamento in eccesso) .
5. Il vantaggio di questo meccanismo è che il prestito consolidato libererà gli obblighi precedenti dalle garanzie. Allo stesso tempo, è necessario comprendere che la banca richiederà nuove garanzie per nuovi obblighi di prestito. In questo caso, è necessario essere pronti a fornire garanzie nuove, equivalenti e liquide. Sebbene ci siano spesso casi in cui un nuovo prestito è stato concesso senza garanzie. Ciò dipende dalla storia creditizia del mutuatario e da altri fattori.

I seguenti fatti parlano contro il consolidamento.

1. Solo i professionisti possono comprendere tutte le complessità di questo processo. Quando si conclude un nuovo accordo, è necessario analizzare tutti i contratti di prestito esistenti del cliente, trarre conclusioni, delineare uno schema e una sequenza di azioni, scrivere le richieste richieste alle banche e attrarre i necessari mediatori creditizi. Questo processo potrebbe richiedere molto tempo. Ad un certo punto sarà necessario registrare correttamente e legalmente tutti i debiti creditizi, emettere riconciliazioni scritte, cessioni e convenzioni con le commissioni crediti di tutte le banche partecipanti al consolidamento e negoziare i debiti. È proprio a causa di queste difficoltà, e spesso a causa dell’emergente necessità di pagare commissioni aggiuntive per questi servizi ai broker o ad una banca, che diventa poco pratico effettuare questa operazione.
2. Alcune banche non accetteranno di consolidare i prestiti se almeno uno di essi è scaduto o multato. In questo caso, la reputazione del cliente deve essere impeccabile. Prima di ricevere un prestito consolidato sarà necessario richiedere una relazione personale all'Ufficio Storia del Credito.
3. Le disponibilità liquide sono escluse dal consolidamento. Questo non è nemmeno un aspetto negativo, basta notare che il nuovo prestatore dovrà effettuare pagamenti tempestivi senza contanti e chiudere i contratti di prestito esistenti. Questo è ciò che il cliente dovrà verificare, accertandosi di essere stato completamente liberato dagli obblighi precedenti. Se si propone di emettere un nuovo prestito in contanti e il cliente stesso lo porta alle banche, allora questo si chiama rifinanziamento e la responsabilità ne è interamente assunta dal cliente.

Nonostante tutti gli svantaggi, per alcuni consumatori, il consolidamento del prestito può essere un vero toccasana che ti aiuterà ad affrontare i tuoi debiti, a sbarazzarti dei rischi di insolvenza e a risparmiare denaro. È necessario comprendere che il consolidamento non eliminerà i debiti, ma aiuterà sicuramente a organizzare e controllare i prestiti esistenti.

L'unificazione dei prestiti statali viene solitamente effettuata insieme al consolidamento, ma può essere effettuata anche al di fuori di esso. L'unificazione dei prestiti è la combinazione di più prestiti in uno solo, quando le obbligazioni di prestiti precedentemente emessi vengono scambiate con obbligazioni di un nuovo prestito. Questa misura prevede una riduzione del numero di tipi di titoli scambiati contemporaneamente, il che semplifica il lavoro e riduce i costi pubblici

e secondo il sistema creditizio statale. L'unificazione dei prestiti fu effettuata nel 1930: contemporaneamente all'emissione del prestito “Piano quinquennale - in quattro anni”, furono scambiate con le sue obbligazioni obbligazioni per prestiti per l'industrializzazione e il rafforzamento dell'economia contadina.

In casi eccezionali, il governo può scambiare obbligazioni utilizzando un rapporto regressivo, vale a dire quando più obbligazioni emesse in precedenza equivalgono a una nuova obbligazione. Ad esempio, un tale scambio è stato effettuato nel dopoguerra per rimuovere i prestiti in tempo di guerra dalle obbligazioni. Lo scambio di obbligazioni con un rapporto regressivo solleva lo Stato dalla necessità di pagare interessi e rimborsi in denaro intero sulle obbligazioni vendute dallo Stato in cambio di valuta svalutata in tempo di guerra.

Il differimento del rimborso di un prestito o di tutti i prestiti precedentemente emessi viene effettuato in condizioni in cui l'ulteriore sviluppo attivo delle operazioni per l'emissione di nuovi prestiti non è finanziariamente efficace per lo Stato. Ciò accade in un momento in cui il governo ha già concesso troppi prestiti e le condizioni della loro emissione non erano sufficientemente favorevoli per lo Stato. In questi casi, la maggior parte dei proventi derivanti dalla vendita di nuove obbligazioni di prestito vengono utilizzati per pagare interessi e rimborsi su prestiti precedentemente emessi. Per spezzare questo circolo vizioso, il governo annuncia un differimento del rimborso dei prestiti, che differisce dal consolidamento in quanto il differimento non solo posticipa il periodo di rimborso, ma interrompe anche il pagamento delle entrate. Durante il consolidamento del prestito, gli obbligazionisti continuano a ricevere il loro reddito su di essi.

Nel 1957, il nostro Paese decise di sospendere l’erogazione di prestiti distribuiti tra la popolazione mediante sottoscrizione e di rinviare di 20 anni il rimborso dei prestiti precedentemente emessi. La vera ragione di questo evento è stata la situazione di stallo nel settore del credito statale, causata dall'impopolarità tra la popolazione dei cosiddetti prestiti di massa concessi tramite sottoscrizione. Il governo era consapevole che questa pratica doveva essere abbandonata, ma non poteva contare sulla ricezione di nuovi prestiti per rifinanziare il debito pubblico. Ho dovuto rinviare la restituzione del prestito.

La conversione, il consolidamento, l'unificazione dei prestiti pubblici e lo scambio di titoli di Stato vengono solitamente effettuati solo in relazione ai prestiti nazionali. Per quanto riguarda il differimento del rimborso degli obblighi, questa misura è possibile anche in relazione al debito estero. Il differimento del rimborso dei prestiti esterni viene solitamente effettuato in accordo con i creditori. Allo stesso tempo, il differimento del rimborso del debito non può comportare la sospensione del pagamento degli interessi su di esso.

La cancellazione del debito pubblico è intesa come una misura mediante la quale lo Stato rinuncia completamente ai propri obblighi sui prestiti emessi (debito interno, estero o tutto il debito pubblico). La cancellazione dei titoli di Stato può essere effettuata per due motivi. In primo luogo, viene annunciata la cancellazione del debito pubblico in caso di insolvenza finanziaria dello Stato, vale a dire. il suo fallimento. In secondo luogo, la cancellazione del debito può essere una conseguenza dell'avvento al potere di nuove forze politiche che, per determinate ragioni, rifiutano di riconoscere gli obblighi finanziari delle autorità precedenti. Così, nel gennaio 1918, il governo della RSFSR annullò tutti i prestiti interni ed esterni pre-rivoluzionari. Il governo sovietico non riconosceva gli obblighi finanziari dell’amministrazione zarista e del governo provvisorio, che utilizzavano i fondi presi in prestito principalmente per prepararsi alla guerra e condurre operazioni di combattimento, nonché per reprimere il movimento rivoluzionario (attualmente, il governo centrale ha riconosciuto parte del debito estero pre-rivoluzionario).

Un ambito importante della gestione del debito pubblico è legato alla determinazione delle condizioni e all’emissione di nuovi prestiti. Il successo di nuovi prestiti può essere garantito solo se si tiene conto correttamente della situazione economica, dello stato della circolazione monetaria, del livello di redditività e delle condizioni dei prestiti esistenti, dei benefici forniti ai creditori e di molti altri fattori.

La produzione, lo stoccaggio e la distribuzione dei titoli di Stato sono affidate ai dipartimenti competenti del Ministero delle Finanze, la vendita dei titoli di Stato è affidata al sistema bancario. Le banche vendono e acquistano liberamente titoli di stato in tutti i giorni lavorativi, ad eccezione del periodo che va dal giorno dell'estrazione delle vincite al giorno della ricezione della tabella ufficiale. Alla vigilia dell'estrazione, i titoli esistenti vengono sigillati; al ricevimento della tabella ufficiale delle vincite, vengono controllati da un'apposita commissione. Le obbligazioni vincenti vengono ritirate dall'ulteriore circolazione e le vincite su di esse vengono accreditate alle entrate di bilancio. Il giorno successivo riprendono le operazioni di acquisto e vendita dei titoli dei prestiti vincenti. Le transazioni con obbligazioni fruttifere e buoni del Tesoro vengono effettuate continuamente.

I prestiti obbligazionari esterni sui mercati monetari esteri vengono di norma collocati da consorzi bancari per conto dello Stato mutuatario. Fanno pagare una commissione per questo servizio. I prestiti intergovernativi sono generalmente non obbligazionari. Tutte le condizioni dei prestiti intergovernativi sono fissate in accordi speciali (livello degli interessi, valuta di concessione e rimborso del prestito, altre condizioni).

2.3 Esperienze straniere nella gestione del debito pubblico

Nelle condizioni moderne, una causa comune per molti paesi dei deficit di bilancio e del conseguente aumento del debito pubblico è considerata una politica economica irragionevole, che porta ad un livello eccessivamente elevato di obblighi finanziari sociali. Una situazione simile si sta sviluppando in Russia, il che ci rende utile la diversa esperienza nella gestione del debito pubblico nei paesi occidentali.

Uno degli approcci alla gestione del debito pubblico è quello di concordare una politica comune riguardante i limiti accettabili per la sua crescita. Come risulta dalla pratica della maggior parte dei paesi, il debito pari a circa il 50-70% del PIL di solito non desta preoccupazione. Negli 11 paesi che per primi hanno creato le condizioni per aderire all’Unione monetaria europea, il debito pubblico si trova generalmente a un livello superiore al 60% del PIL, incl. Finlandia – 56, Francia – 58, Germania – 61, Spagna – 69, Belgio e Italia – 122% ciascuno; Allo stesso tempo, gli ultimi due paesi si sono impegnati a dimezzare il loro debito: il Belgio entro il 2011 e l'Italia entro il 2016. Negli Stati Uniti, il debito del governo federale supera attualmente i 5,3 trilioni. dollari, pari a circa il 70% del PIL. Nel contesto di una situazione economica e di bilancio statale generalmente favorevole a lungo termine, si prevede di raggiungere entro la metà del prossimo decennio un eccesso annuo delle entrate federali rispetto alle spese pari all’1% del PIL. Ciò significa utilizzare il surplus di bilancio per ripagare il debito. Si ritiene che ciò avrà un effetto al ribasso sui tassi di interesse a lungo termine e quindi aumenterà gli investimenti privati, la produttività e la crescita economica.

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