Per calcolare la velocità della circolazione monetaria vengono utilizzati due indicatori:

La velocità di movimento del denaro nella circolazione del valore di un prodotto sociale o nella circolazione del reddito:

O = PIL o (ND) / Offerta di moneta (M 2 ).

Questo indicatore caratterizza la connessione tra circolazione monetaria e processi di sviluppo economico.

Circolazione del denaro nella circolazione dei pagamenti:

Quantità di moneta nei conti bancari/Offerta media annua di moneta in circolazione

Questo indicatore caratterizza la velocità dei pagamenti non in contanti.

La velocità della circolazione monetaria è influenzata da:

fattori economici generali:

sviluppo ciclico della produzione;

il suo tasso di crescita;

movimento dei prezzi.

fattori monetari (monetari):

struttura del turnover dei pagamenti (rapporto tra denaro contante e non contante);

sviluppo di operazioni di credito e liquidazioni reciproche;

il livello dei tassi di interesse per i prestiti sul mercato monetario;

introduzione dell'informatica per l'operatività negli istituti di credito;

utilizzo della moneta elettronica nei pagamenti.

Inoltre, la velocità varia a seconda della frequenza dei pagamenti del reddito, dell’uniformità della spesa dei fondi da parte della popolazione, del livello di risparmio e di accumulazione.

Perché la velocità di circolazione della moneta è quindi inversamente proporzionale alla quantità di moneta in circolazione l’accelerazione del loro turnover significa un aumento dell’offerta di moneta . Un aumento dell’offerta di moneta con lo stesso volume di beni e servizi sul mercato porta al deprezzamento del denaro, ad es. in definitiva è uno dei fattori del processo inflazionistico.

Emissione di denaro contante e non contante.

I concetti di “emissione di moneta” ed “emissione di moneta” non sono equivalenti.

Sotto emettere denaro capire flusso costante di denaro in circolazione .

L'immissione di denaro in circolazione avviene costantemente.

Denaro non contante vengono rilasciati in circolazione quando le banche commerciali concedono prestiti ai propri clienti.

Contanti vengono rilasciati in circolazione , quando le banche, nel processo di esecuzione di operazioni in contanti, le rilasciano ai clienti dalle loro casse operative.

Ma emissione di denaro magari in circolazione non significa più soldi V turnover , poiché contemporaneamente all'emissione di denaro, i clienti delle banche rimborsano i prestiti bancari e consegnano contanti alle casse operative delle banche. Allo stesso tempo, la quantità di denaro in circolazione potrebbe non aumentare.

Sotto emissioni è intesa come l'immissione di denaro in circolazione, che porta a ad un aumento generale dell’offerta di moneta , in circolazione.

C’è una questione di denaro contante e non contante.

Nell'URSS, entrambe le emissioni sono state effettuate dalla Banca di Stato.

In un'economia di mercato la funzione di emissione è divisa:

- emissione di denaro non contante prodotto dal sistema bancario commerciale;

- questione di contanti - banca centrale statale.

Emissione di denaro non contante È primario , poiché prima che il contante entri in circolazione, esso deve riflettersi sotto forma di registrazioni nei conti di deposito delle banche commerciali.

Lo scopo di mettere in circolazione denaro non contante - per soddisfare aggiuntivo Bisogno imprese nel capitale circolante , questo obiettivo è raggiunto di fornitura alle imprese da parte delle banche commerciali prestiti .

Tuttavia, le banche possono concedere prestiti solo entro i limiti delle risorse di cui dispongono (il capitale proprio della banca e il capitale attirato - fondi nei conti di deposito dei clienti). Ciò può soddisfare solo il consueto bisogno delle imprese di capitale circolante e non aggiuntivo.

E con la crescita della produzione e del fatturato commerciale, nonché con l'aumento dei prezzi delle merci, ciò aumenta costantemente ulteriore bisogno di denaro .

Uno speciale meccanismo per l’emissione di moneta non contante.

In condizioni sistema amministrativo ed economico questa esigenza è stata soddisfatta emissione di denaro non contante basato piani di credito , ampliando i prestiti concessi in conformità con essi.

In condizioni economia di mercato valido meccanismo diverso.

Principali caratteristiche inerenti l'offerta di moneta

Definizione 1

L’offerta di moneta è la quantità di moneta a disposizione delle entità economiche di un paese.

L’offerta di moneta comprende:

• contanti (banconote, banconote);
• pagamenti non in contanti (denaro in conti bancari).

La circolazione del contante è possibile grazie alla presenza di apposite banconote. Sul territorio della Federazione Russa esistono forme di banconote come banconote e monete metalliche. La Banca Centrale della Federazione Russa è responsabile dell'emissione di banconote e monete.

La circolazione di denaro non contante è il movimento di denaro tra conti senza la partecipazione di contanti. I pagamenti non in contanti vengono effettuati tramite assegni, carte di credito, ecc.

Gli elementi costitutivi dell’offerta di moneta sono i suoi aggregati. Tra le unità monetarie che attualmente operano sul territorio della Federazione Russa ci sono:

1. $M_0$ o contanti in circolazione. Comprende i contanti emessi dalla Banca di Russia per la circolazione nel territorio dello Stato. Tuttavia, non includono il contante presente nelle casse delle filiali della Banca di Russia e di altri istituti di credito.
2. $M_1$ o denaro. Comprende il contante in circolazione, ad eccezione del sistema bancario (in altre parole, si tratta di un totale di $M_0$), nonché il denaro che si trova in vari tipi di conti a vista dei residenti nella Federazione Russa (il popolazione, nonché quelle finanziarie (ad eccezione del credito) e non finanziarie).
3. $M_2$, o offerta di moneta nella definizione nazionale. Comprende l'aggregato monetario $M_1$ e, di conseguenza, l'aggregato $M_0$, nonché i fondi raccolti tramite depositi vincolati da residenti nella Federazione Russa.
4. $M_2X$ o offerta di moneta secondo la metodologia dell'indagine monetaria. Include $M_2$ complessivi e depositi in valuta estera.

Calcolo della velocità dell'offerta di moneta

Definizione 2

La velocità del denaro è il movimento del denaro, sia contante che non contante, nel processo di svolgimento delle sue funzioni.

La velocità di circolazione dipende da due indicatori: il numero di rotazioni dell'offerta di moneta; durata del turnover dell’offerta di moneta.

Il numero di rotazioni dell'offerta di moneta è un valore che mostra quante volte la stessa unità monetaria viene utilizzata nel mercato interno in un determinato intervallo di tempo (spesso un anno). Questo indicatore può essere calcolato utilizzando la formula:

• dove il PIL è il prodotto interno lordo, strofinare;
• $M$ – massa monetaria in circolazione, strofinare.

La durata del turnover dell'offerta di moneta è un indicatore che dimostra dopo quale periodo di tempo la stessa unità monetaria verrà utilizzata per la seconda volta durante il periodo di riferimento. La formula è scritta come segue:

• dove D è il numero di giorni del periodo di riferimento;
• $V$ è il numero di rotazioni dell'offerta di moneta durante il periodo di riferimento.

Diamo un'occhiata all'uso di questi due indicatori utilizzando un esempio.

Esempio 1

Secondo le statistiche, il PIL dello stato di A. nel 2015 ammontava a 3590 milioni di den. unità, nel 2016 – 3870 milioni di den. unità È anche noto che il volume della massa monetaria in circolazione è rispettivamente di 910 e 955 milioni di den. unità Calcolare l’ammontare e la durata della circolazione dell’offerta di moneta nello stato A.

È noto che la velocità della rotazione della moneta è influenzata dal numero di rotazioni dell'offerta di moneta e dalla durata della rotazione dell'offerta di moneta.

Il numero di rotazioni dell'offerta di moneta è calcolato con la formula:

Sostituiamo i dati della condizione nella formula e otteniamo:

$V2015=3590/910=$3,95

$V2016=3870/955=$4,05

Tenendo conto di questi dati, nonché del fatto che il periodo di riferimento è di 1 anno, vale a dire 365 giorni di calendario nel 2015 e 366 giorni nel 2016 (essendo un anno bisestile), possiamo calcolare la durata del fatturato:

Sostituendo i valori necessari otteniamo:

$t2015=365/3,95≈92$

$t2016=366/4,05≈90$

Gli anni bisestili spesso non vengono utilizzati. Viene invece preso il numero standard di giorni di calendario: 365. Inoltre, a seconda della situazione, è possibile impostare un certo periodo del periodo di riferimento, ad esempio un trimestre: 90 giorni, ecc.

Una delle principali linee guida della politica monetaria è l’offerta di moneta. È questo parametro della circolazione monetaria che influenza la crescita economica, la dinamica dei prezzi, l’occupazione e il buon funzionamento del sistema di pagamento e regolamento.

L’offerta di moneta è il volume totale di denaro contante e non contante. La composizione dell’offerta di moneta distingue tra moneta attiva e passiva. La moneta attiva serve ai pagamenti in contanti e non in contanti, la moneta passiva serve ai risparmi, alle riserve e ai saldi dei conti. Il denaro passivo può potenzialmente essere utilizzato per gli accordi. Esistono i cosiddetti quasi-soldi, che comprendono fondi su depositi a termine e a risparmio nelle banche commerciali e negli istituti di credito speciali. Sono una parvenza di denaro, poiché non possono essere utilizzati direttamente come mezzo di acquisto e pagamento. Nei paesi con economie di mercato sviluppate, la quasi-moneta è la componente principale e più attiva degli aggregati monetari.

La struttura dell'offerta di moneta in circolazione è il rapporto tra denaro contante e non contante, nonché il rapporto tra banconote di diversi tagli nel turnover monetario totale.

Per misurare la quantità di denaro vengono utilizzati indicatori speciali: aggregati monetari approvati dalla legge.

Un aggregato monetario è un gruppo specifico di attività liquide che servono come misura dell’offerta di moneta.

Paesi diversi utilizzano aggregati monetari diversi, da quello più ristretto (“base monetaria”) in Svizzera all’ampia misura di liquidità nel Regno Unito e al “credito totale” in Italia. Tenendo conto dell'esperienza dei paesi stranieri, la Banca Centrale della Federazione Russa effettua i calcoli dei seguenti aggregati monetari:

M0 – contante in circolazione;

M1 = M0 + fondi in liquidazione, conti correnti e speciali di persone giuridiche, fondi di compagnie di assicurazione, depositi a vista della popolazione nelle banche;

M2 = M1 + depositi vincolati della popolazione in Sberbank;

M3 = M2 + certificati e titoli di stato.

L’equilibrio si verifica quando M 2 >M 1, si rafforza quando M 2 +M 3 >M 1.

La composizione degli aggregati monetari varia da paese a paese. Pertanto, in Francia ci sono 2 aggregati monetari, negli Stati Uniti - 4, in Giappone e Germania 3, e in Inghilterra ci sono cinque aggregati monetari.

Attualmente, l’indicatore della base monetaria viene utilizzato per caratterizzare l’offerta di moneta. Comprende l'aggregato M0 + i contanti nelle casse delle banche commerciali, le riserve obbligatorie delle banche presso la Banca di Russia e i fondi nei conti di corrispondenza delle banche commerciali presso la Banca di Russia, quindi la base monetaria è essenzialmente uguale all'aggregato M2 .

L’offerta di moneta dipende da due fattori: la quantità di moneta e la velocità del suo turnover

La circolazione del denaro non avviene spontaneamente, ma è soggetta a determinate leggi. La loro conoscenza consente di reagire più rapidamente ad altri cambiamenti, prendere decisioni correttive adeguate e influenzare lo sviluppo economico nel modo più favorevole. Queste regole di circolazione sono chiamate leggi della circolazione monetaria.

Legge della circolazione monetaria

La legge fondamentale della circolazione monetaria, la cui formula è stata presentata da K. Marx, collega prezzi, velocità di circolazione e quantità di moneta:

Bisogna però ricordare che questa formula è più valida per la circolazione dell’oro. Il fatto è che quando l'oro circola come denaro, a causa delle riserve auree limitate, il rapporto tra la quantità di oro (monete) e le merci viene stabilito spontaneamente, ma in modo relativamente accurato: il denaro in eccesso viene ritirato dalla circolazione ed entra nella sfera dell'accumulazione ( tesori) e in caso di penuria la parte ritirata delle monete viene rimessa in circolazione.

Quando appare la moneta creditizia, come accennato in precedenza, si verifica un'emissione praticamente non garantita, cioè la quantità di denaro può essere arbitrariamente grande. In questo caso l’inflazione è inevitabile, cioè deprezzamento del denaro a causa della sua maggiore quantità. In questo caso, è necessario tenere traccia di quella parte degli obblighi monetari che possono essere rimborsati reciprocamente senza ulteriori problemi. L'equazione precedente diventa:

dove CD è la quantità di moneta necessaria come mezzo di circolazione e pagamento;

SP – la somma dei prezzi dei beni venduti;

K – la quantità di beni e servizi venduti a credito, i cui termini di pagamento non sono ancora arrivati;

P – importo dei pagamenti sugli obblighi di debito;

VP – l’importo dei pagamenti che si annullano reciprocamente;

O è il numero medio di rotazioni di moneta come mezzo di pagamento e mezzo di scambio.

La moneta di credito insostituibile, acquisendo le caratteristiche della carta moneta, viene introdotta dalle autorità statali, che le dotano di un tasso di cambio forzato. La loro emissione senza tener conto del costo dei beni prodotti e dei servizi forniti nel paese causerà inevitabilmente il loro surplus e alla fine porterà al deprezzamento.

A questo proposito, la questione della necessità di determinare la quantità di denaro richiesta per la circolazione diventa di grande importanza. Secondo la teoria classica di A. Marshall e I. Fisher, la quantità di moneta è determinata dalla dipendenza del livello dei prezzi dall'offerta di moneta:

,

dove M è la massa di moneta;

P – prezzo del prodotto;

Y – velocità di circolazione del denaro;

Q – il numero di beni presentati sul mercato.

La velocità di circolazione del denaro è un indicatore dell'intensificazione del movimento del denaro quando funziona come mezzo di circolazione e mezzo di pagamento e rappresenta il numero di rotazioni dell'offerta di moneta all'anno, dove ogni rotazione serve alla spesa del reddito .

Questo indicatore è difficile da quantificare, quindi per calcolarlo vengono utilizzati dati indiretti.

Nella maggior parte dei paesi esteri vengono solitamente calcolati due indicatori:

un indicatore della velocità nella circolazione del reddito: è calcolato come rapporto tra il prodotto nazionale lordo (PNL) o reddito nazionale e gli aggregati M1 o M2. la dinamica del valore calcolato mostra la relazione tra circolazione monetaria e processi di sviluppo economico;

l'indicatore del turnover monetario nella circolazione dei pagamenti è definito come il rapporto tra la quantità di moneta depositata sui conti bancari e il valore medio annuo dell'offerta di moneta in circolazione. Questo indicatore determina la velocità dei pagamenti non in contanti.

1.3 Velocità del denaro

Le unità monetarie possono essere utilizzate più e più volte in un flusso circolare di reddito. Più spesso il denaro viene utilizzato per i pagamenti in un dato periodo - più velocemente il denaro "gira" - minore è il volume richiesto di offerta di moneta per un dato volume di reddito reale a un livello di prezzo fisso. Il tasso di rotazione delle riserve liquide è chiamato tasso di circolazione del reddito monetario perché equivale al tasso al quale il denaro viene speso in beni e servizi in un dato periodo di tempo. Quindi, velocità del denaroè un indicatore della frequenza con cui l'unità media di una valuta nazionale viene utilizzata per effettuare transazioni durante un dato periodo di tempo. La velocità di circolazione del denaro dipende principalmente dalle modalità di pagamento accettate. Nella nostra società, ad esempio, i lavoratori vengono pagati settimanalmente, ogni due settimane o mensilmente, anziché giornalmente o una volta all’anno. La frequenza con cui ricevono salari e stipendi sembra influenzare la quantità di denaro che i lavoratori trattengono da un giorno di paga a quello successivo; il loro risparmio medio in contanti diminuirà all’aumentare della frequenza dei salari e viceversa. Questa relazione inversa tra risparmio medio e frequenza delle entrate vale anche per le altre fonti di reddito familiare, nonché per il reddito delle imprese imprenditoriali.

Pertanto, per un dato livello di reddito, minore è il risparmio monetario medio delle diverse unità economiche dell’economia, maggiore sarà il tasso di accumulazione della moneta e viceversa. L'importo medio del risparmio di liquidità e, di conseguenza, il tasso di rotazione delle riserve di liquidità è determinato principalmente dallo schema di entrate e pagamenti generalmente accettato. È vero che anche altre variabili economiche hanno un’influenza innegabile sulla quantità media di contante nelle famiglie e nelle imprese. Il reddito e il benessere delle unità aziendali hanno il seguente impatto: le riserve di liquidità tendono ad aumentare con l'aumento del reddito e del benessere generale. I tassi di interesse influenzano anche le disponibilità monetarie (e quindi la velocità del denaro). Più alti sono i tassi di interesse, maggiore sarà la liquidità inutilizzata e viceversa. Pertanto, possiamo aspettarci che la velocità di circolazione aumenti (la detenzione media di contante diminuirà) all’aumentare dei tassi di interesse e diminuirà al diminuire dei tassi di interesse. Tuttavia, il valore della cosiddetta elasticità dell’interesse della domanda di moneta (il grado di sensibilità dell’importo desiderato di risparmio medio in contanti alle variazioni dei tassi di interesse) è problematico. Un altro fattore significativo legato alla scelta delle persone su quanto denaro tenere a portata di mano sono le aspettative sui prossimi eventi economici. Ad esempio, se si prevede un’inflazione elevata, la popolazione possiede meno contanti perché… il loro potere d’acquisto diminuisce all’aumentare dei prezzi. D’altro canto, le aspettative di prezzi più bassi e/o di occupazione portano al desiderio di aumentare il risparmio monetario. Anche le aspettative relative ai prossimi tassi di interesse potrebbero avere un impatto sulle disponibilità liquide. Quando si prevede un aumento dei tassi di interesse, il pubblico potrebbe trattenere i depositi fino all’annuncio di tassi più alti e quindi detenere più liquidità.

Il denaro è in costante movimento tra tre entità: individui, entità commerciali ed enti governativi. Il movimento del denaro quando svolge le sue funzioni in forme monetarie e non monetarie costituisce la circolazione monetaria.

La divisione sociale del lavoro e lo sviluppo della produzione delle merci sono la base oggettiva della circolazione monetaria. Il denaro serve allo scambio del prodotto sociale totale, compresa la circolazione del capitale, la circolazione dei beni e la fornitura di servizi, il movimento dei prestiti, del capitale fittizio e del reddito di vari gruppi sociali.

L'inizio del movimento del denaro è preceduto dalla sua concentrazione tra i soggetti. Sono concentrati nei portafogli della popolazione, nei registratori di cassa delle persone giuridiche, nei conti degli istituti di credito e nella tesoreria dello Stato. Perché possa verificarsi un movimento di denaro, deve esserci bisogno di denaro da parte di una delle due parti. La domanda di moneta sorge quando si effettuano transazioni. Il denaro è necessario per la circolazione e il pagamento di beni e servizi. Il loro volume è determinato dal prodotto interno lordo nominale. Maggiore è il valore monetario totale di beni e servizi, maggiore è la quantità di denaro necessaria per completare le transazioni. Esiste anche una domanda di moneta per il risparmio, che si presenta sotto varie forme: depositi presso istituti di credito, titoli, riserve ufficiali dello Stato.

Il numero di banconote necessarie per la circolazione è determinato dalla legge della circolazione monetaria. Tutta la circolazione monetaria dei paesi è soggetta a questa formula, nota anche come equazione di scambio. Questa equazione esprime il tasso di rotazione del denaro:

M*V = P*Q V = (P*Q)/M

V– velocità di rotazione del denaro

M- quantità di denaro

P- prezzi

Q– la dimensione di tutte le merci

Il tasso di rotazione del denaro caratterizza la velocità con cui il denaro circola nell’economia, vale a dire quante volte durante un certo periodo di tempo il rublo cambia di mano.

Supponiamo, ad esempio, che in un anno vengano vendute 60 pagnotte di pane al prezzo di 5 rubli a pagnotta. Quindi Q equivale a 60 pani all’anno e P equivale a 5 rubli. Il numero totale di rubli coinvolti nelle transazioni è pari a:

РQ = 5 rubli/per pagnotta * 60 pagnotte/anno = 300 rubli all'anno.

Calcolare il lato destro dell'equazione della teoria quantitativa della moneta ci consente di ottenere il valore monetario della somma di tutte le transazioni effettuate durante l'anno, pari a 300 rubli all'anno.

Supponiamo ora che la circolazione totale nell'economia sia pari a 100 rubli. In questo caso, possiamo calcolare la velocità del denaro come segue:

V = (P*Q)/M = (300 rubli all'anno)/(100 rubli) = 3 volte all'anno.

Ciò significa che affinché in un anno, in un’economia in cui circolano 100 rubli, si possano concludere transazioni del valore di 300 rubli, è necessario che ogni rublo passi di mano tre volte all’anno.

La velocità di circolazione del denaro è influenzata da fattori economici generali, ad es. sviluppo ciclico della produzione, tasso di crescita, movimenti dei prezzi, nonché fattori monetari, ad es. la struttura del turnover dei pagamenti (il rapporto tra denaro contante e non contante), lo sviluppo delle operazioni di credito e dei regolamenti reciproci, il livello dei tassi di interesse per i prestiti nel mercato monetario, nonché l'introduzione di computer per le transazioni negli istituti di credito e l'uso della moneta elettronica negli insediamenti. (circolazione di denaro non contante). Oltre a questi fattori generali, la velocità di circolazione del denaro dipende dalla frequenza dei pagamenti del reddito, dall'uniformità della spesa dei fondi da parte della popolazione, dal livello di risparmio (il denaro che giace in casa presso i consumatori non può servire il fatturato) e dall'accumulazione, eccetera.

Consideriamo un esempio della dipendenza della velocità del turnover del denaro dalla frequenza (periodicità) del pagamento del reddito (salario, affitto, interesse e profitto): se uno stipendio, ad esempio, di 100 rubli al mese viene pagato ai dipendenti una volta al mese, quindi sono necessari 100 rubli per servire questa transazione. Se lo paghi due volte al mese (cioè in due rate) da 50 rubli, per questo potresti aver bisogno solo di 50 rubli: paga all'inizio del mese e poi con gli stessi 50 rubli (che il dipendente spenderà per il mese) - a metà mese . Pertanto, quanto più frequentemente vengono pagati i salari, tanto meno denaro potrebbe essere necessario per garantire la transazione.

O, ad esempio, sul tasso di crescita economica. Più è alto, meno soldi sono necessari in termini quantitativi. Supponiamo che tu debba spendere gradualmente 1000 rubli al mese. Supponiamo che la spesa venga effettuata due volte al mese e anche la velocità di circolazione dell'unità monetaria sarà pari a un mese. Pertanto, dopo aver speso 500 unità all'inizio del mese, avrete bisogno di altre 500 unità a metà mese per effettuare le spese successive, poiché le 500 unità spese in precedenza verranno restituite solo nel mese successivo. Pertanto, è necessario avere 1000 unità disponibili. Ora immagina che la velocità di circolazione del denaro nell'economia sia aumentata e sia di mezzo mese. Ora, dopo aver speso 500 unità all'inizio del mese, entro la metà del mese riceverai nuovamente 500 unità, che sono riuscite a girarsi e sono tornate nel tuo sistema. Puoi effettuare la seconda spesa pianificata per le stesse 500 unità con cui hai effettuato l'operazione all'inizio del mese. Quindi per lo stesso importo di spesa non servono più 1000, ma solo 500 unità.

Capitolo 2. Il concetto di offerta di moneta

Una delle principali linee guida della politica monetaria è l’offerta di moneta. È questo parametro della circolazione monetaria che influenza la crescita economica, la dinamica dei prezzi, l’occupazione e il buon funzionamento del sistema di pagamento e regolamento.

Fornitura di denaro rappresenta il volume totale di denaro contante e non contante.

Composizione e struttura dell'offerta di moneta:

Per misurare la quantità di denaro vengono utilizzati indicatori speciali: aggregati monetari approvati dalla legge.

Un aggregato monetario è un gruppo specifico di attività liquide che servono come misura dell’offerta di moneta.

Paesi diversi utilizzano aggregati monetari diversi, da quello più ristretto (“base monetaria”) in Svizzera all’ampia misura di liquidità nel Regno Unito e al “credito totale” in Italia. Tenendo conto dell'esperienza dei paesi stranieri, la Banca Centrale della Federazione Russa effettua i calcoli dei seguenti aggregati monetari:

M0 – contante in circolazione;

M1 = M0 + fondi in liquidazione, conti correnti e speciali di persone giuridiche, fondi di compagnie di assicurazione, depositi a vista della popolazione nelle banche;

M2 = M1 + depositi vincolati della popolazione in Sberbank;

M3 = M2 + certificati e titoli di stato.

L’equilibrio si verifica quando M 2 >M 1, si rafforza quando M 2 +M 3 >M 1.

La composizione degli aggregati monetari varia da paese a paese. Pertanto, in Francia ci sono 2 aggregati monetari, negli Stati Uniti - 4, in Giappone e Germania 3, e in Inghilterra ci sono cinque aggregati monetari.

Attualmente, l’indicatore della base monetaria viene utilizzato per caratterizzare l’offerta di moneta. Comprende l'aggregato M0 + i contanti nelle casse delle banche commerciali, le riserve obbligatorie delle banche presso la Banca di Russia e i fondi nei conti di corrispondenza delle banche commerciali presso la Banca di Russia, quindi la base monetaria è essenzialmente uguale all'aggregato M2 .

L’offerta di moneta dipende da due fattori: la quantità di moneta e la velocità del suo turnover

La circolazione del denaro non avviene spontaneamente, ma è soggetta a determinate leggi. La loro conoscenza consente di reagire più rapidamente ad altri cambiamenti, prendere decisioni correttive adeguate e influenzare lo sviluppo economico nel modo più favorevole. Queste regole di circolazione sono chiamate leggi della circolazione monetaria.

La legge fondamentale della circolazione monetaria, la cui formula è stata presentata da K. Marx, collega i prezzi, la velocità di circolazione e la quantità di moneta.

La velocità di circolazione del denaro è rappresentata dalla frequenza media di utilizzo di un'unità monetaria per acquistare nuovi beni e servizi in un determinato periodo di tempo. In molti modi, questo indicatore dipende dall’attività economica con l’attuale offerta di moneta. Quando si determina un periodo di tempo specifico, la velocità della circolazione del denaro viene rappresentata come un numero.

È abbastanza facile immaginare il calcolo di questo indicatore utilizzando un esempio specifico. Ad esempio, immaginiamo un’economia privata con un’offerta di moneta di 500 rubli e due entità commerciali: un agricoltore e un meccanico, che effettuano diverse transazioni tra loro ogni anno. Quindi, un agricoltore paga un meccanico per riparare un trattore. Il meccanico acquista il grano per 400 rubli e paga anche 100 rubli all'agricoltore per l'ispezione e l'alimentazione dei suoi animali domestici. Pertanto, il valore totale di tutte le transazioni è di 1000 rubli e ogni rublo è stato utilizzato due volte all'anno. Ecco perché la velocità di circolazione del denaro è di due all’anno.

La circolazione del denaro è rappresentata dalla sua manifestazione nel suo movimento. Copre anche il processo di scambio e distribuzione. Il volume e la struttura del fatturato sono influenzati dalla produzione e dal consumo.

Pertanto, un lungo processo di produzione, che richiede un aumento delle scorte, aumenta significativamente il fatturato associato a tale acquisizione. E la produzione di prodotti ad alta intensità di lavoro aumenta i salari e, di conseguenza, aumenta il reddito monetario della popolazione, che viene successivamente indirizzato al consumo.

Una delle componenti dell'indicatore in esame è il fatturato dei pagamenti, in cui il denaro può essere utilizzato come mezzo di pagamento per ripagare gli obblighi emergenti. Questo turnover può essere effettuato sia in contanti che in forme non monetarie.

Riassumendo quanto detto, concludiamo che il denaro deve essere in costante movimento tra i seguenti soggetti principali dell'economia: enti governativi, persone giuridiche e individui. È il loro movimento nelle varie forme (contanti e non monetarie) che determina la velocità di circolazione del denaro.

Per organi statali si intendono sia le autorità di regolamentazione che quelle fiscali e la Banca nazionale. Le banche commerciali possono partecipare alla circolazione del denaro come entità giuridiche.

La massa di moneta emessa in circolazione costituisce un'emissione, che può essere primaria, effettuata dalla banca centrale, e secondaria (emissione di denaro depositato dalle banche commerciali).

Un altro modo per ricostituire l’offerta di moneta in circolazione è il sistema di monitoraggio del debito di bilancio, che si basa solo sul collocamento del debito pubblico sul mercato dei titoli.

Attraverso la vendita di tali titoli, lo Stato prende in prestito fondi da entità del sistema finanziario e li formalizza come debito pubblico del Paese. Acquistando obbligazioni statali, la Banca Centrale aumenta direttamente la circolazione dell'offerta di moneta e costituisce la base per la successiva emissione di banche depositarie.

Come indicato, gli emittenti dell’offerta di moneta possono anche essere banche commerciali, che formano depositi fornendo prestiti a cittadini o entità imprenditoriali. Quando viene concesso un prestito aumenta, quando il prestito viene rimborsato diminuisce. Il verificarsi di un tale effetto può avere successo quando una banca commerciale acquista titoli di stato sul mercato azionario (solo in questo caso gli obblighi statali possono trasformarsi in). Ma un ulteriore problema può verificarsi quando la banca acquista valuta estera.

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